СОЛИД Pro Инвестиции

#СОЛИДнаяИдея Рынок за последние 2 недели находится в боковом движении. В праздничные дни, как правило, активность торгов низкая, как и новостного потока, хотя продолжают выходить корпоративные события. Вышедший отчет Газпрома разочаровал рынок, что неминуемо отразилось на индексе Мосбиржи. Ещё одним «техническим ударом» выступит дивидендный гэп в Лукойле, который произойдет уже 7 мая. Но обратная сторона дивидендов – это приток большого количества свежих денег на рынок в конце мая, что должно поддержать индексы и рынок в целом. Среди наших идей выходили новости по ЮГК, Сберу, X5 и Европлану. ЮГК в течение 12 месяцев проведет допэмиссию акций с максимальным объемом в 14% от текущего капитала, однако эмиссия учитывая преимущественное право, что указывает на то, что выкуплена будет только часть. Мы считаем, что на самом SPO (FPO) будет хорошая возможность купить ЮГК в портфель или увеличить долю. Предполагаем, что событие состоится уже в июне. Сбербанк выпустил отчетность за 1 кв. 2024 года. В целом всё идет в рамках наших ожиданий. Целевую цену мы не поменяли, хотя слегка изменили прогнозные показатели. Европлан выпустил сильную РСБУ отчетность за первый квартал, а также рекомендовал финальные дивиденды за 2023 год в размере 25 рублей на акцию. По X5 было опубликовано решение Арбитражного суда Московской области 3 мая о полном удовлетворении иска Минпромторга. Здесь также всё происходит в рамках ожиданий. Еженедельный обзор инвестидей 6-8 мая 2024

#СОЛИДнаяАналитика https://youtu.be/iTXhAx54M6c

#газпром #аналитика 19 декабря 2023 года в официальном телеграм-канале Газпрома:

«По нефтяному сегменту Группы «Газпром» результаты также выглядят уверенно – по итогам года его EBITDA превысит 1 трлн руб. В результате мы ожидаем, что общий показатель EBITDA Группы «Газпром» за 2023 год составит около 2,2 трлн руб…. …Уровень долговой нагрузки по показателю Чистый долг/EBITDA по итогам 2023 года останется на комфортном уровне и составит 2,3. Напомню, что, согласно действующей Дивидендной политике, Совет директоров имеет право изменить дивидендные выплаты, если долговая нагрузка превышает уровень в 2,5»

Фактические данные, опубликованные сегодня, согласно отчету: Приведенный показатель EBITDA 1,764 трлн. руб. Сумма чистого долга / Приведенный показатель EBITDA 2,96х По скорректированной чистой прибыли пока расчета самого Газпрома нет. Но у нас выходит 30,9 рублей на акцию, т.е. максимальный дивиденд в 50% от скорректированной чистой прибыли выходит 15,45 рубля, но менеджмент имеет право пересмотреть в сторону понижения. При таком долге и огромном убытке по РСБУ за 1 кв. 2024 года, выплата, если и будет (что под вопросом), то будет символической на усмотрение менеджмента. Само решение Совета директоров мы ждем в 20-х числах мая, т.е. уже совсем скоро.

- Основные индикаторы долгового рынка России - Новости и события - Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ) - Ситуация на рынке корпоративных облигаций - Инвестиционные идеи - Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 19 - 25 апреля 2024

Друзья, привет! Настало время для очередного выпуска ответов на ваши вопросы на YouTube. Как обычно, задавайте их внизу в комментариях, а мы постараемся ответить на них в ближайшем выпуске на этой неделе. Поехали!

❗Напоминаем, уже совсем скоро в 16:00 по Мск начнется прямой эфир компании IDF Eurasia. Подключайтесь к вебинару и задавайте свои вопросы топ-менеджменту компании на нашем Youtube-канале «СОЛИД Брокер».

⛏#югк #СОЛИДнаяИдея ЮГК объявляет финансовые результаты по МСФО за 2023 год Выручка увеличилась на 19% год к году до 67,8 млрд рублей за счет роста цен на золото в 2023 году и ослабления рубля по отношению к доллару США. EBITDA выросла на 23% год к году до 30,9 млрд рублей за счет опережающего роста выручки по сравнению с расходами. Чистая прибыль составила 0,7 млрд рублей по сравнению с убытком 20,1 млрд рублей в 2022 году. Вопрос о выплате дивидендов будет рассмотрен советом директоров ЮГК в мае и вынесен на годовое общее собрание акционеров (ГОСА), которое пройдет до конца июня. Результаты ЮГК немного ниже наших ожиданий. Хотя ключевая история в кейсе компании – это выход на проектную мощность новых месторождений Курасан, Коммунар и ГОК Высокое, что должно дать уже заметную прибавку по добыче уже в этом году. При этом цены на золото сейчас выше, чем средние уровни 2023 года примерно на 18%, что довольно существенно улучшит динамику показателей в 2024 году даже не учитывая рост производства. К сожалению, компания пока выпустила только краткий пресс-релиз, сегодня вечером проведет вебинар с аналитиками, а 27 апреля опубликует полный МСФО отчет. Пока наш взгляд на компанию прежний, а целевую цену мы оставляем неизменной на уровне 1,6 рубля. Более подробно прокомментируем этот кейс после комментариев менеджмента и выхода полного отчета. Утренний комментарий за 24 апреля 2024

🌀 Сегодня осуществлялся сбор заявок и была закрыта книга заявок по облигациям НАО ПКО «ПКБ» - Первого клиентского бюро, лидера рынка покупки просроченной задолженности у банков. 🌀 ИФК «Солид» выступил Организатором первой линии и обеспечил привлечение существенного спроса инвесторов. 🌀 2 млрд. рублей - составил объём займа. 🌀 17% - финальный ориентир по ставке купона. 🌀 26 апреля - предварительная дата размещения.

Реклама. АО ИФК "Солид", ИНН 5008009854 Erid: 2Ranykp8eZe «Первое клиентское бюро» – ведущий игрок рынка покупки просроченной задолженности у банков, лидер рынка коллекторских услуг по объёму долгового портфеля (565 млрд руб. по итогам 2023 года). 🌀 ПКБ на рынке 18 лет и работает в 330 населенных пунктах. 🌀 Компании присвоен рейтинг ruBBB+, прогноз «Позитивный» от Эксперт РА. 🌀 В 2023 году ПКБ получила рекордную прибыль по МСФО в размере 6,5 млрд рублей благодаря увеличению сборов на 45% по сравнению с 2022 г. 🌀 Рентабельность акционерного капитала (ROE) составила 46%. 🌀 ПКБ размещает облигации с 2009 года: 8,65 млрд рублей привлечено, из них 6,7 млрд облигационного долга погашено. 🌀 Организаторами текущего выпуска являются Газпромбанк, Инвестиционный банк Синара, БКС КИБ и ИФК Солид. 🌀 Более подробная информация о ПКБ в приложенных файлах 👇. 🌀 По вопросам приобретения облигаций ПКБ оставьте заявку*. Перед подачей заявки на участие в размещении нужно пройти тестирование! * Все права защищены. Данное сообщение носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, https://solidbroker.ru/disclaimer/

📰#комментарий Власти решили продлить требования по возврату валютной выручки до конца года – Ведомости. Указ президента № 771, которым в октябре прошлого года было введено обязательство для крупнейших экспортеров по репатриации и продаже валютной выручки, будет продлен до конца 2024 г. Об этом «Ведомостям» рассказали два федеральных чиновника. Согласно порядку, который определило правительство, 43 группы компаний из числа крупнейших экспортеров (их список не был опубликован) обязаны зачислять на свои российские счета не менее 80% от объема выручки, а затем продавать на внутреннем рынке не менее 90% суммы, поступившей на счета. Данное решение ожидалось и ранее, сейчас источники газеты подтверждают продление мер до конца года. В принципе невооруженным глазом видно, что мера об обязательной продаже валютной выручки помогла укрепить курс рубля с 100 за доллар до 90-93 рублей. Поддержку рублю также будут оказывать высокие котировки на нефть. На текущий момент на рынке мы наблюдаем паритет между покупателями и продавцами валюты, что устраивает большинство участников рынка и полезно для экономики, т.к. способствует замедлению инфляции. Наши ожидания по курсу – стабильный боковик с уклоном в сторону 100 рублей к концу года. Утренний комментарий за 23 апреля 2024

#СОЛИДнаяИдея На прошлой неделе российский рынок продолжил свой рост. Акции постепенно выкупаются на фоне приближающегося дивидендного сезона. Уже завтра станет известно о рекомендации набсовета Сбербанка по дивидендам за 2023 год. Впереди дивидендные отсечки по Лукойлу, Северстали и другим крупным компаниям. Дивидендные притоки должны подпитывать рынок ликвидностью и даже при столь высоком уровне ключевой ставки рынок должен продолжить «карабкаться наверх». Уже на этой неделе состоится заседание ЦБ РФ, на котором консенсус аналитиков выступает за сохранение текущего уровня ставки регулятором. Мы в их числе и сюрпризов не ожидаем. Теперь прокомментируем наши инвестидеи. Завтра, как мы уже писали выше, состоится заседание набсовета Сбербанка по дивидендам. Мы ожидаем рекомендацию в размере 50% от чистой прибыли или 33,2 рубля на оба типа акций. Инвесторы уже подкупают бумаги в ожидании рекомендации. X5 Group выпустила рекордный отчет за 1 кв. 2024 года. Компания в полном порядке, темпы роста даже выше ожидаемых, маржинальность на хорошем уровне. Впереди во вторник заседание арбитражного суда по-фактически «принудительной редомициляции». Мы отдельно прокомментируем решение суда, когда оно будет опубликовано. Торги пока приостановлены, но после их возобновления X5 будет нашей основной инвестидеей. Потенциал мы видим даже более чем в 2 раза от последних цен закрытия. По ЮГК 24 апреля должен выйти отчет МСФО за 2023 год, его мы также отдельно прокомментируем. Акции довольно серьезно выросли с момента IPO и формирования инвестидеи. После выхода отчета и апдейта по основным проектам компании мы обновим целевую цену. По остальным идеям без особых новостей. Еженедельный обзор инвестидей 22-26 апреля 2024

🍅#комментарий #аналитика ROS AGRO PLC объявляет операционные результаты за 1 кв. 2024 г. Выручка до межсегментных элиминаций составила 71 718 млн руб. По сравнению с 1-м кварталом 2023 года показатель вырос на 45%. Выручка «Русагро» существенно увеличилась на фоне роста объемов реализации в масложировом бизнесе. Дополнительным фактором роста выручки «Русагро» является консолидация группы компаний «НМЖК» (+14 520 млн руб.) В 1-ом квартале 2024 года по сравнению с аналогичным кварталом предыдущего года объемы реализации сахара «Русагро» увеличились на 26% (+39 тыс. тонн) – до 187 тыс. тонн. Реализация сахара осуществлялась с учетом рыночной конъюнктуры, при этом рост продаж обусловлен ростом производства. В 1-ом квартале 2024 года «Русагро» выпустила 296 тыс. тонн сырого растительного масла, что на 124% (+164 тыс. тонн) больше уровня аналогичного квартала предыдущего года. Динамика обусловлена ростом объемов производства Масложирового сегмента после модернизации МЭЗ Балаково и консолидацией объемов группы «НМЖК», которая произвела 88 тыс. тонн сырого растительного масла. В 1-ом квартале 2024 года «Русагро» выпустила 73 тыс. тонн свинины в живом весе на убой, что на 17% (-15 тыс. тонн) меньше уровня аналогичного квартала предыдущего года. Объемы снизились в результате снижения рождаемости вследствие вспышки АЧС в 2023 году. Русагро выпустила сильные результаты по итогам первого квартала этого года. Основная прибавка была за счет модернизации масложирового завода в Балаково, а также консолидации НМЖК. Отметим, что цены на продукцию Русагро стабильны и невысоки, кроме сахара, цены на который находятся в близи исторических максимумов. На текущем этапе выручка Русагро растет преимущественно за счет роста объемов реализации. Слабо выглядит только мясной сегмент, который был подвержен в прошлом году эпидемии АЧС. Русагро является одним из наших фаворитов в секторе. Компания сейчас находится в процессе смены юрисдикции, после чего сможет начать выплату дивидендов. Целевая цена по бумагам Русагро у нас установлена на уровне 2060 рублей на горизонте 12 месяцев. Утренний комментарий за 22 апреля 2024

- Основные индикаторы долгового рынка России - Новости и события - Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ) - Ситуация на рынке корпоративных облигаций - Инвестиционные идеи - Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 12 - 18 апреля 2024

Друзья, приглашаем на вебинар нашего партнёра IDF EURASIA (эмитенты ID Collect, Moneyman), посвящённого итогам работы группы в 2023 году и дальнейшем планам. 🏦 Напомним, IDF Eurasia: 🔹финтех-группа с 12-ти летней историей, оказывающая финансовые услуги более чем 11 млн клиентам. 🔹компании группы – лидеры в сегментах альтернативного кредитования и возврата просроченной задолженности. 🔹по итогам 2023 года группа вошла в топ-5 среди эмитентов на рынке ВДО по объему размещений. ИФК "Солид" был организатором размещения в последнем выпуске, "АйДи Коллект 06", объемом 2,5 млрд руб. и доходностью к погашению 19,7%. В ходе трансляции на Youtube-канале "СОЛИД Брокер" топ-менеджеры группы расскажут: - о финансовых и операционных результатах за прошедший год; - обсудят текущие тренды рынка кредитования и взыскания; - ответят на все ваши вопросы. 👉 Встречаемся 24 апреля в 16:00 по Мск. Ссылка на трансляцию. Добавить событие в календарь. erid: 2RanykKkTKE

Друзья, информируем, что наш добрый партнёр IDF EURASIA приглашает всех на вебинар, который посвящён итогам работы группы в 2023 году. 🏦 Напомним IDF Eurasia: ✔️ входит в ТОП-5 среди эмитентов на рынке ВДО по размещениям, ✔️ это 3 эмитента, ✔️ 8 выпусков облигаций в обращении, ✔️ с совокупным объемом 8,25 млрд рублей. ПОДКЛЮЧАЙТЕСЬ и вы узнаете от первого лица: 🔹 о результатах и планах работы группы, 🔹 как создаются финтех-продукты, 🔹 поймёте тренды рынка кредитования и взыскания задолженности, 🔹 а также, как IDF Eurasia развивает Свой Банк. В ходе онлайн трансляции топ-менеджеры группы IDF Eurasia расскажут о финансовых и операционных результатах за прошедший год, обсудят текущие тренды рынка (ставки, регулирование и кредитование), а также ответят на все ваши вопросы. Встречаемся 24 апреля в 16:00 по Мск.