СОЛИД Pro Инвестиции

🏛 Всё, что нужно знать инвестору о дивидендах — на вебинаре с Дмитрием Донецким 11 ноября, 18.30 по Москве Дивиденды кажутся самой понятной частью фондового рынка: купил акцию — получил часть прибыли компании, но иногда за привлекательными на первый взгляд показателями финансовых результатов скрываются проблемы бизнеса и риски невыплаты. На вебинаре разберём, как инвестору анализировать дивидендные акции от первого отбора бумаги до регулярной проверки компании и принятия решения — покупать, держать или продавать. 📚Программа вебинара: 🔺Что такое дивиденды и как правильно оценивать дивидендную доходность 🔺Как отбирать ценные бумаги, если дивиденды — один из ключевых критериев инвестиционной стратегии 🔺Дивидендная политика и налогообложение дивидендов 🔺На какие сигналы обращать внимание, чтобы вовремя заметить проблемы компании и пересмотреть свою позицию 🔺Коэффициент выплат дивидендов и механика дивидендных гэпов 🎙Ответы на ваши вопросы в прямом эфире Дмитрий Донецкий — руководитель отдела доверительного управления «Солид Инвестиции» 🔺Регистрация 📅 11 ноября 🕰️ 18:30 МСК 🎥 Онлайн 💙ВК 💬МАХ

ROE против ROCE. Чему верить? ROE похожа на максимальную скорость спорткара, о которой рассказывает продавец. Вот только он умалчивает, что пока машина в кредите и на обкатке, быстрее 90 км/ч разгоняться нельзя. Ловушка ROЕ ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал Всё предельно просто, но есть нюанс. Собственный капитал можно искусственно уменьшить за счёт раздутого долга. Например, есть две компании: «А» и «Б». Обе зарабатывают 100 млн руб. чистой прибыли в год. 🔹Компания «А» финансируется только за счёт собственных средств в размере 500 млн руб. ROE = 100 / 500 = 20% — здоровый бизнес. 🔸Компания «Б» на 100 млн руб. собственных средств взяла кредит на 400 млн руб. ROE = 100 / 100 = 100%! ROE 100%, но компания — в шаге от дефолта. ROCЕ (рентабельность задействованного капитала) — детектор лжи Этот показатель задаёт правильный вопрос: «Насколько эффективно компания использует ВЕСЬ капитал, вложенный в бизнес, независимо от того, дали его акционеры или банки?» ROCE = EBIT / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) EBIT — прибыль до вычета процентов и налогов. Вернёмся к компаниям «А» и «Б». Допустим, что EBIT у обеих по 150 млн руб.: 🔹Компания «А»: 150 / (500 + 0) = 30% 🔸Компания «Б»: 150 / (100 + 400) = 30% ROCE показывает, что с точки зрения эффективности использования всех ресурсов, обе компании работают одинаково. Но при этом компания «Б» несёт риски из-за обслуживания высокого долга, которые ROCE учитывает в знаменателе, а ROE — игнорирует. 🏛Когда и что использовать? ✴При анализе финансового и страхового секторов ROE всё ещё король, но также нужно смотреть на достаточность капитала. ✴В остальных случае ROCE выглядит предпочтительнее. Особенно сейчас, когда стоимость денег неподъёмно высока.  Если компания финансирует агрессивную экспансию за счёт кредитов, её ROE будет расти, а ROCE — падать или стагнировать. Это верный сигнал о том, что бизнес становится менее эффективным, но с раздутым балансом. Если ROCE бизнеса не менее 15-20% — это хороший показатель. Если ROCE ниже ключевой ставки (сейчас 14%) или средневзвешенной стоимости капитала (WACC), то это плохой сигнал, даже если в отчёте есть «чистая прибыль».

Хроника одной распродажи — быки наелись, медведи проснулись Понедельник оставил сложные чувства у верующих в рост рынка. Распродажа на 2,2% опустила индекс МосБиржи до 2459 пунктов, нивелировав недельный рост. При этом объёмы торгов были повышенными — на уровне 116,7 млрд рублей, что говорит о серьёзной борьбе быков и медведей.

При чём здесь быки и медведи? Биржевые животные играют в текущей распродаже главную роль, поскольку существенных геополитических или макроэкономических события не было. На уровне 2500 и выше пунктов рынок вышел к уровню поддержки, который был пробит в июне. Инвесторы, которые наконец-то выбрались из минуса после просадки в 4 месяца, при виде заветных зелёных цифр массово стали фиксировать прибыль по принципу «лишь бы не потерять». Однако технически бычий тренд ещё не сломлен, в ближайшие дни вероятен как минимум технический отскок.

🌎 Главный драйвер прошлых дней и недель — геополитика, и она остаётся в игре. Сейчас всё внимание приковано к предстоящей встрече лидеров РФ, КНР и США на саммите АТЭС 18-19 ноября. Пока встреча готовится, США предлагают возобновить транзит российского газа через Украину. Это попытка угодить и России, и Европейским избирателям, которые недовольны высокими ценами на газ. Так фьючерсы на газ TTF в Европе в конце октября достигли рекордных $1200 за 1000 м³, и после заявлений Трампа ушли в коррекцию до $1100. Нынешний отопительный сезон Европа начинает с рекордно низких запасов газа и стремится пополнить их наращиванием поставок СПГ. Только в октябре поставки составили около 11,1 млрд куб. м (+4% м/м и +12% г/г). Сейчас главным бенефициаром высоких цен на газ в Европе остаются США, однако рост социального напряжения не играет на руку их долгосрочной политике. 🛢Импульсом к распродаже на МосБирже могла стать нефть. Котировки Brent снизились на 7% до $106,5 на новостях об активизации дипломатических контактов по Ближнему Востоку и намёках Трампа на то, что США не будут наносить удары по Ирану до промежуточных выборов в Конгресс (пройдут сегодня, 3 ноября). Однако вечером WSJ сообщил, что США всё же нанесли ограниченный удар по иранскому острову Кешм в Ормузском проливе, но цены на нефть отреагировали осторожным отскоком. Тегеран в лице президента Пезешкиана и главы МИД Арагчи заявляет о готовности к диалогу через Катар, но удары по стратегическим объектам в проливе сохраняют нервозность трейдеров. Корпоративные события 🏆 Абсолютный хит понедельника — VK. Акции компании взлетели на 28%, обновив максимумы месяца с осеннего дна в 109 руб. до 154 руб. — рост более 40%. Оборот по бумаге превысил 42 млрд руб. (в 4 раза больше Сбера). Значимых фундаментальных новостей не было. Рынок отработал мощный шорт-сквиз на фоне слухов о перераспределении трафика после атак на дата-центры Яндекса и общего роста спроса на защищённые облачные мощности. ✴Вслед за VK подтянулась и Астра — бенефициар того же тренда на импортозамещение и кибербезопасность инфраструктуры. Менее эффектно, но также уверенно росли акции Базис, подобравшись к историческому максимуму. Фундаментальных перемен в бизнесе VK мы не наблюдаем, поэтому после снижения интереса к акциям у спекулянтов котировки могут вернуться к более привычным низким значениям. ⛽️ Газпром опубликовал отчёт по РСБУ за 9 месяцев 2026 года: 🔺Выручка: 4,44 трлн руб. (+4% г/г). 🔺Чистая прибыль: 114,8 млрд руб. (против убытка 170,3 млрд руб. годом ранее). 🔺Себестоимость снизилась на 0,8%, до 2,987 трлн руб. 🔺Валовая прибыль выросла на 16%, до 1,457 трлн руб. Компания стабилизировала операционную деятельность, что является хорошим сигналом, несмотря на сохраняющиеся вопросы по дивидендной политике. 🌾 Совет директоров Фосагро неожиданно вынес на собрание четыре варианта решения по дивидендам. ⁠2 декабря акционеры рассмотрят выплату 156, 231 или 309 рублей на акцию за девять месяцев 2026 года либо отказ от дивидендов. Предлагаемая дата закрытия реестра — 13 декабря 2026 года. Нюанс в том, что финансовое состояние компании не критично, но и не располагает к щедрости: 🔺FCF за 9 месяцев: -18,7 млрд руб. 🔺Чистый долг вырос до 359 млрд руб. 🔺Чистый долг / EBITDA увеличился с 1,3х до 2,5х. Наиболее вероятная причина решения о выплате дивидендов — грядущая налоговая реформа. С 1 января 2027 года вводится прогрессивная шкала НДФЛ на доходы от ценных бумаг (от 13% до 22%). Выплата дивидендов до конца 2026 года позволяет мажоритариям зафиксировать текущие ставки (13-15%) и оптимизировать налоговую нагрузку. 💙ВК   💬МАХ

🏛 Наши фавориты рынка акций на неделю со 2 по 6 ноября   Индекс МосБиржи по итогам прошлой рабочей недели вырос на 1,6%. Три из четырёх наших фаворитов показали положительную динамику, а X5 (+5,7%) и Ozon (+9%) существенно опередили широкий рынок IMOEX (+1,8%) На этой неделе выделяем в качестве фаворитов разноплановые компании с привлекательным инвестиционным профилем. Ритейл 🍏 Группа X5 на этой неделе, как ожидается, анонсирует дивиденды за 9М 2026 г., которые могут составить 150-200 руб. на акцию (доходность до 8,5%). Совет директоров рассмотрит этот вопрос 5 ноября. На прошлой неделе компания представила позитивные финансовые результаты, где отразила более высокую рентабельность, чем ожидали аналитики. Прогноз на год был скорректирован, но всё ещё соответствует нашим оценкам и предполагает даже более низкий уровень капитальных затрат. В следующие 12 мес. ожидаем от компании дивиденды в размере около 400 руб. на акцию, что обеспечит доходность порядка 17%. 🍏 Лента также на прошлой неделе раскрыла финансовые показатели. Группа продемонстрировала высокий рост продаж на уровне более 30% г/г с позитивной динамикой трафика во всех основных форматах. Рентабельность была под давлением на фоне интеграции приобретенных активов, но мы полагаем,что это временное явление. Уже в следующем году компания может показать улучшение рентабельности с постепенным снижением долговой нагрузки.     Финансы 🔷На этой неделе совет директоров B2B-РТС рассмотрит вопрос о квартальных дивидендах. Доходность ближайшей выплаты может составить около 4%, а в течение следующих 12 мес. потенциально превысит 15%. По итогам 9М компания показала сильные результаты с ростом совокупного дохода на 16% г/г и рентабельностью EBITDA более 50%. Мы считаем, что эти факторы поддержат котировки в течение недели и позволят акциям компании опередить рынок.    IT 📱 10 ноября Positive Technologies представит финансовые результаты за III квартал 2026 г. Компания обнародовала сильную отчётность по итогам первого полугодия 2026 и, как мы полагаем, в III квартале динамика основных показателей была не хуже. Руководство Positive прогнозировало рост отгрузок по итогам июля-сентября на 50% г/г. Также можно ожидать улучшения рентабельности г/г на фоне оптимизации операционных расходов.   *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией. #Фавориты_недели 💙ВК   💬МАХ

🎯 Матрас под прицелом ЦБ 🏦Банк России в очередной раз обновил рекомендации по контролю за наличными деньгами, основой изменений стало снижение теневого оборота наличности. Что изменилось: 🔸Поводом для проверки физлиц станут операции с суммами от 5 млн рублей в месяц (разово или суммарно). Раньше регулятор контролировал множество сценариев, например: 10 операций по 100 тысяч с выводом за рубеж. Сейчас поводы упростились — положил в банкомат сумму от 5 млн — докажи источник происхождения. 🔸Под жёсткий контроль попали операции, связанные с покупкой инвестиционного золота, монет, алмазов и обычный обмен валюты за наличные. Привычные средства накопления для консервативного большинства людей попадут под пристальный контроль. 🔸Для юрлиц и ИП порог для пристального контроля убран. Любая операция бизнеса с наличными теперь априори считается сомнительной. Раньше порог для контроля начинался с 30 млн рублей. Регулятор стремится «вытащить деньги из-под матраса» граждан, делая хранение этим способом экономически невыгодным и даже токсичным. Любые накопления делаются в надежде потратить их в будущем на покупку недвижимости, авто или просто на жизнь. И тогда комплаенс-контроль потребует гору справок 3-НДФЛ, договоров купли-продажи или наследства до совершения операции. А без документов последует блокировка и отказ по 115-ФЗ. Что делать с капиталом? Выходить в легальное безналичное поле и заставлять деньги работать. Разумным шагом, по версии нашей команды, будет создание Family Office для капитала от 100 млн руб., а для менее крупных сумм — передача в проверенное временем Доверительное управление. Почему это удобнее 1⃣Легальность и прозрачность. Деньги работают на вашем официальном брокерском счёте. Никаких вопросов у финмониторинга при выводе средств не возникнет. 2⃣Гибкость стратегий. Профессиональный управляющий соберёт портфель конкретно под ваши цели и с учетом вашего риск-профиля. 3⃣Защита от инфляции. Грамотно собранный консервативный портфель уверенно обходит инфляцию и позволяет сохранить реальную стоимость денег. 🐱 Эра кэша безраздельно уходит. Пора освободить матрас от налички и направить деньги в работу.

Мир, дружба, Абу-Даби Индекс МосБиржи по итогу трёх дней остался в хорошем плюсе, поднявшись до 2515,9 пунктов и прибавив за неделю 1,85%. Это стало 6-ой неделей роста подряд. Среднесрочный тренд остаётся растущим, а цель в 2670-2700 пунктов — актуальной, однако краткосрочные риски нарастают по мере приближения трёхсторонней встречи в Абу-Даби в начале ноября. Любые новости могут как подтолкнуть вверх, так и отправить в коррекцию. 🌎 Утро пятницы началось с коррекции, но вывести из этого состояния смог помощник президента Юрий Ушаков, заявивший что «все стремятся к завершению конфликта, в том числе европейцы». Более того, в Европе якобы идут споры, которые могут свидетельствовать о подвижках в подходах к урегулированию. Позже Дмитрий Песков добавил масла в огонь пылающего оптимизма: Владимир Путин открыт к контактам со всеми мировыми лидерами, включая Макрона и Мерца. А атаки по российским НПЗ, по словам пресс-секретаря, не ставят под сомнение предстоящие переговоры. Но есть нюанс: дата трёхсторонних переговоров в Абу-Даби пока не определена, а их проведение после 4 ноября будет зависеть от действий украинской стороны в праздничные дни. 🛢Тем временем нефтегазовый сектор берёт тайм-аут. Нефть снижается на 3% до 110$ на фоне появившихся надежд на дипломатический прогресс в переговорах США и Ирана. Дональд Трамп заявил, что предпочитает дать дипломатии больше времени прежде, чем возобновлять военные действия против Ирана. Такой подход вызвал беспокойство у Нетаньяху, который настаивал на ударах вскоре после промежуточных выборов в Конгресс. Представители Ирана и Катара третий день подряд проводят переговоры. Тегеран заявляет, что остаётся открытым для дипломатического решения, одновременно готовясь к обороне. Однако расслабляться рано. 🔺За выходные как минимум три танкера подорвались на минах у Ормузского пролива. 🔺Хуситы продолжают заявлять об атаках на саудовские объекты. 🔺ОПЕК+ договорились сохранить декабрьские целевые показатели добычи без изменений. Эксперты сходятся во мнении, что эскалация после промежуточных выборов в США способна подтолкнуть Brent к 120$ за баррель. Корпоративные события

🚚 Пока геополитики торгуются, реальный сектор переживает не лучшие времена. Лизинговые компании отмечают сокращение инвестиций и числа новых договоров. 🔺Число новых договоров — 215 тыс. (минимум с 2020 года, -6% г/г) 🔺Чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ) по 15 лизингодателям — 1,25 трлн руб. (+3% г/г) 🔺Без учёта госкомпаний (ГТЛК и «Росагролизинг») ЧИЛ сократился на 22% На сектор давит высокая стоимость финансирования, высокая ключевая ставка и параметры госбюджета. Сектор перераспределяется и переходит от частного к государственному.

💿En+ отказывается от модернизации энергоблока мощностью 150 МВт на Иркутской ТЭЦ-10 из-за роста цен на оборудование на 70%. «Системный оператор» запретил вывод блока в модернизацию в условиях энергодефицита в Сибири. Эти два примера показывают системные проблемы в экономике, не позволяющие рассчитывать на длительный восходящий тренд. Хотя в моменте некоторые эмитенты, например из IT сектора, показывают удивительные темпы роста. Так VK за три дня вырос на 37% и с утра понедельника торгуется в планке — акции растут из-за повысившегося спроса на облачные мощности в РФ после атак беспилотников на дата-центры в октябре. Рост по аналогичной причине охватил и акции Базис как сервис, помогающий перераспределить нагрузку и оперативно определить степень и глубину повреждений ЦОД в случае атаки.

🏦 МГКЛ не смог выплатить купонный доход по облигациям серии 001Р-07 за 21-й купонный период. А из компании ушёл независимый директор Алексей Воскобойник. Полномочия Воскобойника прекращены 27 октября после поступления в компанию уведомления о его досрочном выходе из совета. Причины решения не уточняются. На фоне техдефолта рейтинговое агентство НРА перевело кредитный рейтинг компании в статус «под наблюдением». МосБиржа заявила о запрете на короткие позиции по акциям МГКЛ с 3 ноября, из-за чего сегодняшняя сессия открылась ростом на 10% и стоп-торгов. Сегодня компания представит операционные результаты за октябрь 2026 г.

📅 Другие корпоративные отчёты 2 ноября 2026: 🔷Аэрофлот и Европлан представят финансовые результаты по РСБУ за 9 месяцев 2026 г. 🏦Московская Биржа опубликует данные по объёму торгов за октябрь 2026 г. 🔷Мосэнерго опубликует финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2026 г. 💙ВК 💬МАХ

🏛 Элвис Пресли: любовь, страсть и двигатель внутреннего сгорания Делимся очередным видео о редких автомобилях. Предыдущее: 🎥Ретро автомобили против фондового рынка — что доходнее 🎥Коллекционирование ретро автомобилей — болезнь или инвестиция В новой серии Дмитрий Жаринов, автоэнтузиаст, рассказывает о легендарном гараже короля рок-н-ролла. Как думаете, сколько автомобилей было у Элвиса? 20, 120, 200 или 1200? Ох, какие у него были автомобили. Нашей команде особенно приглянулся в виде гитары. Включайте видео, чтобы узнать! #cолидные_автомобили 💙ВК 💬МАХ

🏛 Обзор рынка облигаций за неделю 23 − 29 октября 2026

Общеэкономическая ситуация 🔺На неделе с 20 по 26 октября в России зафиксирована инфляция 0,08% (0,05% неделей ранее) 🔺Годовая инфляция замедлилась до 7,11% (7,15%  неделей ранее) 🔺Согласно обновлённым данным Росстата сохраняется напряжённость на рынка труда: - безработица в сентябре осталась на низком уровне в 2,2% - тогда как навес потребности экономики в рабочей силе над числом безработных увеличился

Рублёвые облигации 🔹Индекс гособлигаций RGBI продолжил расти на этой неделе на фоне положительных геополитических новостей, перевалив отметку 112,5 пунктов 🔹Кредитные спреды на неделе существенно не изменились 🔹На рынке корпоративных облигаций наблюдались следующие стоимостные колебания:      🔺Рост цен на облигации ГК Самолёт на фоне новостей о договорённостях с банками-кредиторами      🔺Падение цен на облигации Полипласта на фоне понижения рейтинга с A.rս до BBB+.ru и изменения прогноза со «стабильного» на «рейтинг на пересмотре с возможностью понижения» от НКР      🔺Очень сильное падение цен на облигации МГКЛ в связи с блокировкой налоговой счетов дочерних компаний и подачей ФНС исков на банкротство этих дочерних компаний

Рынок валютных облигаций 🔹После значительного укрепления рубля на этой неделе курс российской валюты показал боковой тренд 🔹Консенсус прогноз предполагает незначительное ослабление рубля (около 3%) до конца 2026 года и дальнейшее плавное понижение стоимости российской валюты в 2027 году

Прогноз по валютным парам на конец 2026 года: 💵USD/RUB 85 (85 неделей ранее) 💶EUR/RUB 96,04 (95,77 неделей ранее) 💴CNY/RUB 12,66 (12,63 неделей ранее). 🎯 Идеи на рынке В соответствии с представленным прогнозом ЦБ РФ ключевая ставка до конца 2026 года скорее всего останется на уровне 14% и в базовом сценарии снизится до 12,5% к концу 2027 года. В этих условиях мы предлагаем следующие стратегии.

1⃣Покупка облигаций с плавающим купоном с целью получения доходности выше ставки ЦБ РФ. Например, флоатеры ГТЛК, ПКО ПКБ, Айди Коллект, РусГидро, Селектел, ОДК, Камаз. При данной стратегии в первую очередь необходимо принимать во внимание, что является базовой ставкой у флоатера, его срок до погашения и на сколько цена флоатера выше или ниже номинала.

2⃣ Покупка коротких или среднесрочных корпоративных облигаций с фиксированным купоном под идею значительно более медленного снижения ставок, чем ожидалось. Например, бумаги Авто-Финанс Банк, Брусника, ПКТ, ГТЛК, МТС, Камаз, РЖД, Ростелеком, МТС. Данная стратегия позволит зафиксировать доход. В случае покупки среднесрочных облигаций возможна небольшая переоценка рыночной цены облигации вверх.

3⃣ Покупка валютных облигаций с целью хеджирования девальвационных рисков. По мнению аналитиков ИФК «Солид» и данным консенсус-прогноза, курс рубля к концу этого года может ослабнуть примерно на 3%, продолжая дальнейшее плавное ослабление в 2027 году. Покупка юаневых или замещающих облигаций позволяет инвесторам получать доход не только от выплаты купонов, но и от валютной переоценки. Рекомендуем обратить внимание на валютные облигации следующих эмитентов: Газпром Капитал, Сибур, Новатэк, Акрон, ФосАгро, Полюс Золото.

Монитор рынка облигаций 23 — 29 октября 2026 *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией.

«Пора и честь знать», — IMOEX C начала сессии четверга индекс МосБиржи уверенно пошёл вниз, с минимальными отскоками он скатился под уровень 2500 пунктов, где и закончил торговую сессию с потерями в 1% на уровне 2496 пунктов. Объём торгов снизился до 75 млрд рублей, что является негативным сигналом, указывающим на неготовность покупателей ловить ножи. Рынок рос на геополитических ожиданиях и регулярной информационной подпитке, а в четверг на авансцену вышел лишь помощник президента Юрий Ушаков, сообщивший, что дата трёхсторонних переговоров РФ-США-Украина теперь зависит от «действий Киева в ближайшие дни». Это буквально означает: «пока не успокоитесь, за стол не сядем». Дополнительное беспокойство вызывает отсутствие новостей о предстоящей встрече лидеров России, США и Китая на саммите АТЭС 18-19 ноября. Мероприятие пока официально не утверждено, а инвесторы уже заложили в котировки позитив от этой встречи.

🇪🇺ЕК заявила, что им «Северный поток» вообще не нужен, даже после окончания СВО. Поэтапный отказ от российского газа закреплён в законодательстве ЕС и не зависит от санкций или геополитических событий, пояснила представитель Еврокомиссии Анна-Кайса Итконен. Согласно графику ЕС: 🔺Импорт СПГ по долгосрочным контрактам прекратится с 1 января 2027 года 🔺Трубопроводного газа — с 30 сентября 2027 года (с возможной отсрочкой до 1 ноября) Заявление прозвучало на фоне сообщений об обсуждении США и Россией перезапуска газопровода с участием американского инвестора, но для пересмотра европейских правил потребуется новая инициатива ЕК и поддержка квалифицированного большинства стран ЕС.

🏦29 октября Госдума приняла в первом чтении проект федерального бюджета на 2027-2029 годы. Главные цифры на 2027 год: 🔺Доходы: 43,3 трлн руб. (+5,1% к 2026) 🔺Расходы: 48,7 трлн руб. (+0,4%) 🔺Дефицит: 5,5 трлн руб., или 2,2% ВВП (в 2026-м ожидается 7,3 трлн, или 3,2% ВВП) Расчётная базовая цена нефти снижена с $59 до $50 за баррель. Госдолг перешагнёт отметку в 20% ВВП и составит 54 трлн руб. в 2027 году, с дальнейшим ростом до 24,1% в 2029-м. Топ-5 расходных статей: Национальная оборона — 35,2% (17,15 трлн руб.) Социальная политика — 13,6% (6,65 трлн руб.) Национальная экономика — 9,5% (4,62 трлн руб.) Обслуживание госдолга — 9,4% (4,57 трлн руб.) Нацбезопасность — 8,8% (4,29 трлн руб.) Выход на «безопасный уровень» дефицита потребовал нового увеличения налогов на 1,5 трлн руб.

🛢 Цены на нефть сегодня растут на 2% до $116 за баррель. Причина — проведённые переговоры Центрального командования США и Трампа по поводу военных вариантов действий в отношении Ирана. На встрече обсуждались продолжающаяся блокада и возможность возобновления масштабных боевых действий. Трамп дал понять, что новые удары могут последовать после промежуточных выборов в США 3 ноября, заявив: «возможно всё». При этом вице-президент Джей Ди Вэнс связался с иранским представителем Мохсеном Резаи в попытке возобновить переговоры. Но Тегеран уже отклонил предложенное урегулирование. Цены поддерживаются данными о снижении коммерческих запасов нефти в США на 1,9 млн баррелей за неделю, до 410,6 млн баррелей, вопреки ожиданиям роста.

💸 В ночь с четверга на пятницу произошла крупнейшая в истории кража крипты. Аналитическая компания Glassnode сообщила, что в результате взлома Binance было похищено активов на сумму около $5,3 млрд. Chainalysis оценила ущерб в $5,9 млрд. К текущему моменту (8 утра мск) в Вinance оценивают ущерб в $6,3 млрд. Если информация подтвердится, это станет крупнейшей кражей в истории криптоиндустрии. Причиной взлома могла стать компрометация ноутбука одного из DevOps-инженеров. Корпоративные события

🍏 Х5 Group опубликовала отчёт по МСФО за 9 месяцев 2026 года 🔺Выручка: 3,79 трлн руб. (+11,4% г/г) 🔺Скорректированная EBITDA: 228,8 млрд руб. (+12% г/г), рентабельность 6,0% (почти не изменилась) 🔺Чистая прибыль: 51,4 млрд руб. (-21,9% г/г) Прибыль упала из-за рост чистых финансовых расходов до 131,3 млрд руб. (+35,7% г/г), включая снижение доходов от депозитов. 🔺Продажи сопоставимых магазинов: +5,9% г/г (преимущественно за счёт среднего чека) 🔺Покупательский трафик: +0,7% г/г 🔺Чистый долг вырос до 361,1 млрд руб. (+58% с начала года). 🔺Чистый долг/EBITDA увеличилось до 1,20х против 0,84х на конец 2025 года. Для ритейла это всё ещё комфортный уровень. Компания доказала, что умеет адаптироваться к высокой ставке. III квартал показал возвращение к росту прибыли.

🏠 ДомРФ отчитался по МСФО за 9 месяцев 2026 года 🔺Чистые процентные доходы: 152,8 млрд руб. (+31,8% г/г) 🔺Чистые комиссионные доходы: 15 млрд руб. (+65,9% г/г) 🔺Чистая прибыль: 86,3 млрд руб. (+38,6% г/г) 🔺В III кв. рост прибыли замедлился до +25,5% г/г (29,1 млрд руб.) 🔺Совокупные расходы на кредитные резервы: 34,9 млрд руб. (+88,2% г/г — основной прирост по корпоративным кредитам) 🔺Кредитный портфель: 5,85 трлн руб. (+10% с начала года). Банк показал сильные цифры за 9 месяцев, но третий квартал выявил первые трещины. Резкий рост резервов и замедление в III квартале не дают делать агрессивных ставок на дальнейшее ускорение.

📱 Яндекс опубликовал отчёт по МСФО за 9 месяцев 2026 года 🔺Выручка: 1,17 трлн руб. (+16% г/г) 🔺Скорректированная EBITDA: 250 млрд руб. (+30% г/г), рентабельность: 21,4% (+2,2 п.п.) 🔺Чистая прибыль: 135,9 млрд руб. (+239% г/г) Результат поддержал разовый доход от продажи Авто.ру — 25,7 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль выросла на 46%, до 128,1 млрд руб. 🔺E-commerce: убыток по скорректированной EBITDA сократился до 10 млрд руб. против 31,4 млрд руб. годом ранее, но оборот направления вырос всего на 3% г/г. ❗После отчётной даты атаки БПЛА повредили несколько дата-центров, и Яндекс отозвал прогнозы по выручке и скорректированной EBITDA на 2026 год

💙ВК 💬МАХ

Нефть обмана: экспорт растёт, а цены не снижаются Нефть марки Brent прочно закрепилась в районе $113-115 за баррель, но при этом объёмы ближневосточного экспорта внезапно возвращаются к норме. Как такое возможно в разгар конфликта? 📊По данным агентства Kpler, в октябре 2026 года физические потоки через Ормузский пролив (с учётом перевалки) восстановились почти до 14 млн б/с — это около 82% от докризисного уровня. Нефть просачивается на рынок, но за это нужно платить. Так за 20 дней октября в Ормузском проливе были атакованы до 50 танкеров! Данные разнятся, а эта цифра выглядит завышенной, но она есть в публичных источниках. Чтобы избежать рисков в зоне боевых действий, экспортёры активно используют перевалку с судна на судно (STS) у побережья Омана. Это создало локальный дефицит свободных судов и взвинтило фрахтовые ставки до рекордных значений. 🇷🇺 Дело дошло до того, что администрация Дональда Трампа, пытаясь сбить цены на топливо, пошла на беспрецедентные меры: Белый дом временно заблокировал санкции Конгресса и начал обсуждать вывод части судов «теневого флота России» из-под ограничений. Идея в том, чтобы использовать эти танкеры для перевозки легальной нефти и разгрузить логистику. Впрочем, аналитики S&P Global смотрят на это скептически и считают, что «теневой флот» и так работает на пределе возможностей, новые корабли из воздуха не появятся. Почему фьючерсы растут, а физический рынок штормит? 📈 Рынок фьючерсов закладывает в $113 геополитическую премию за риск и рекордно низкие мировые запасы сырья. 📉 Физический рынок кратковременно просел, так как STS-перевалка позволила разом выбросить на рынок накопленные в Ормузе объёмы, что слегка остудило спотовые цены. Вероятно, снижение спотовых цен — временная история, поддерживаемая надеждами на «тёплую зиму» и «слабый шторм Эль-Ниньо». Надежды юношей питают, а не цены на нефть, как сказал наш аналитик. Чего ждать от нефти в среднесрочной перспективе: ✴Нефть останется дорогой — ближневосточные кризисы легко начать и сложно завершить, а структурные издержки на сложную логистику надолго зашиты в конечную стоимость барреля. ✴Ставки фрахта останутся высокими. Пока Ормуз и Красное море остаются зонами конфликта, ставки на фрахт и доходы судоходных компаний (особенно тех, кто занимается STS и сложной логистикой) будут показывать чудеса устойчивости. Нуждающиеся в нефти всегда найдут источник, вопрос лишь в цене: 🔸Экспортеры отдают львиную долю маржи за доставку. 🔸Судовладельцы фиксируют рекордную выручку, но несут огромные издержки на страховку и безопасность. 🔸Страховые компании несут убытки из-за регулярных выплат по рискам в зоне конфликта. 🏛Дорогая нефть в текущих условиях на руку только трейдерам, остальные участники рынка вынуждены мириться с огромными издержками.

Скоро сказка сказывается, да не скоро дело делается В среду индекс МосБиржи вновь коснулся новых максимумов — 2543 пункта, но заряда не хватило сохранить импульс, по итогу день закрылся в номинальном минусе на уровне 2523 пункта (-0,04%). Позитивно, что объёмы торгов остаются высокими, значит интерес у инвесторов сохраняется, и рост может продолжиться, если... геополитика не подкинет сюрпризов. 🌎 Главный драйвер роста последних недель — перспективы геополитического урегулирования на Украине. В среду Дональд Трамп заявил, что достигнут «значительный прогресс» и очень скоро пройдут его встречи с Владимиром Путиным и Владимиром Зеленским. Звучит обнадеживающе, однако Дмитрий Песков приземляет ожидания: встреча возможна, но после завершения подготовительной работы, которая «потребует длительных и тщательных усилий». Технические трёхсторонние переговоры РФ-США-Украина могут состояться в это воскресенье в Абу-Даби. Желание участвовать выразили и представители ЕС, но пока встреча пройдёт без них. Тем не менее, геополитический оптимизм сохраняется, хотя и с лёгким привкусом неопределённости.

📊 Росстат порадовал неожиданно сильными данными по экономике: 🔺Промышленное производство в сентябре выросло на 1,8% (ожидался спад на 0,1%) 🔺Оборот розничной торговли: +3,9% (прогноз +3,1%) 🔸Инфляция за неделю с 20 до 26 октября +0,08% 🔸Годовая инфляция на 26 октября составила 7,11% Овощной салат из помидоров и огурцов сдерживает экономический рывок страны: помидоры дорожают на 7,3%, а огурчики на 2,8%. Банк России 23 октября сохранил ставку на уровне 14% и повысил прогноз по инфляции на 2026 год до 7,1-7,6%. Вероятно, в этом году снижения ставки уже не будет.

🏗 Лидерами роста в среду стали застройщики. Акции ЛСР в моменте прибавляли 32%, но по итогу дня ограничились «скромными» +7,1%. Первоначальный рост шёл в тишине и лишь спустя некоторое время появилось решение СД о проведении байбэк 5% акций по 675 руб. (около трети free-float). Заявки на продажу принимаются до 17 декабря. По инерции вслед за ЛСР в рост пошли и акции ГК Самолёт (+8%). Позже в Сбере сообщили, что договорились с эмитентом о комплексной программе выхода Самолёт из текущего сложного финансового положения. Зампред правления Сбера Тарас Скворцов заявил, что большого риска для резервов в IV квартале банк не видит. При этом Сбер не планирует входить в капитал девелопера.

🛢 Цены на нефть умеренно снижаются до $114 (-1,8%) под напором дипломатических усилий по сдерживанию конфликта на Ближнем Востоке. Но опасения по поводу возможных новых ударов США по Ирану и атак на саудовскую инфраструктуру удерживают цены вблизи шестимесячных максимумов. Коррекции способствовал звонок вице-президента США Джей Ди Вэнса секретарю высшего органа безопасности Ирана. Однако Трамп не убирает ракеты обратно на склад и помахивает ими с авианосцев на горизонте.

🇺🇸 ФРС сохранила базовую ставку в диапазоне 3,75-4,00% годовых. Глава ФРС Кевин Уорш на пресс-конференции не дал чётких ориентиров, но вероятность ужесточения политики на следующем заседании в декабре остаётся высокой. В сентябре ФРС впервые за более чем три года повысила ставку из-за перебоев с поставками нефти и газа, и вызванной этими событиями ростом инфляции до 3,7% г/г.

Корпоративные события

🏦 Сбер опубликовал отчёт по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2026 года. 🔺Чистая прибыль: 510,8 млрд руб. (+13,9% г/г) 🔺Чистые процентные доходы: 1107,6 млрд руб. (+23,9% г/г) 🔺Чистые комиссионные доходы: 212,3 млрд руб. (-1,9% г/г) Рентабельность капитала осталась около 23%. Процентные доходы растут быстрее, чем ждал рынок, так как снижение ключевой ставки удешевляет депозиты быстрее, чем кредиты. Банк прогнозирует рост прибыли по итогам года и намерен направлять 50% прибыли на дивиденды.

💵Совет директоров Займер рекомендовал распределить всю чистую прибыль III квартала на дивиденды. Выплаты могут составить 7,14 руб. на акцию (ДД 5,4%). Несмотря на высокую дивидендную доходность интереса в акциях нет — бизнес практически не растёт и оценён без дисконта к другим представителям финансового сектора.

📦 Озон опубликовал финансовые результаты за III квартал 🔺Оборот: 1,5 трлн руб. (+42% г/г). 🔺Суммарная выручка 421,2 млрд руб. (+63% г/г). 🔺Выручка от оказания услуг: 275,7 млрд руб. (+70% г/г). 🔺Выручка от продажи товаров: 91,3 млрд руб. (+46% г/г). 🔺Процентная выручка: 54,4 млрд руб. (+57%). 🔺 Скорректированная EBITDA: 93 млрд руб. (+124%). 🔺Чистая прибыль: 3,7 млрд руб. (+25%). Озон снова всех обогнал, и пока конкурент спотыкается, ритейлер забирает его долю и методично бьёт прогнозы по рентабельности. Возможно, в IV квартале таких темпов роста мы уже не увидим, но компания явно адаптируется под новые реальности и готова эффективно работать даже под угрозами новых атак.

📅Календарь инвестора на 29 октября 2026 📱 Яндекс опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал 2026 г. 🍏 КЦ ИКС 5 (X5) опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал 2026 г. и за 9 месяцев 2026 г. 🏠 ДОМ.РФ опубликует финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2026 г. 💙ВК 💬МАХ

#Среда_эмитента ГК «Цифровые привычки» — один из самых динамичных игроков на рынке B2B-разработки цифровых решений для финтеха и банковского сектора России. Компания стабильно входит в топ-5 подрядчиков по заказной разработке продуктовых решений в банковской сфере. ⭐ Первый шаг к публичности компания сделала в начале 2025 года с продажи части своих акций в ходе pre-IPO. C тех пор инвесторы ждут новостей об IPO. Неделю назад «Цифровые привычки» опубликовали отчёты по МСФО за 1 полугодие. Мы расспросили компанию о планах на IPO и результатах отчёта:

После успешного размещения акций в рамках pre-IPO, каковы конкретные шаги по подготовке к полноценному IPO и улучшению ликвидности акций на текущем внебиржевом рынке?

Мы рассматриваем pre-IPO как первый этап формирования публичной истории Группы. С момента размещения мы приняли на себя внутренние обязательства по раскрытию: 🔺последовательно публикуем финансовую отчётность по МСФО, 🔺общаемся с нашими инвесторами. 🔺Ещё развиваем корпоративное управление. Для нас принципиально важно, чтобы к моменту потенциального IPO Группа подошла с диверсифицированным бизнесом, устойчивыми финансовыми результатами и понятной стратегией дальнейшего развития. Поэтому мы активно развиваем продукты, в том числе благодаря приобретённым компаниям.  Решение о сроках IPO будет приниматься с учётом готовности бизнеса и ситуации на рынке капитала.  Что касается ликвидности на внебиржевом рынке, мы понимаем важность вторичного обращения акций для действующих инвесторов. Продолжаем работу над повышением узнаваемости компании и регулярностью коммуникаций с инвестиционным сообществом.

Вы заявляли, что один из ключевых векторов роста — это покупка технологических компаний в рамках сделок M&А. Как проходит интеграция новых активов и каковы цели по сделкам на ближайшую перспективу? Наша модель интеграции предполагает сохранение ключевых компетенций приобретённых команд с одновременным развитием коммерческих и технологических связей между компаниями Группы. Мы заинтересованы в том, чтобы новые активы не просто увеличивали консолидированную выручку, но и создавали дополнительные возможности для совместных проектов, кросс-продаж и повышения операционной эффективности. В дальнейшем мы продолжим рассматривать технологические компании, способные дополнить наши компетенции и продуктовый портфель. При этом ориентируемся на стратегическую совместимость активов, качество бизнеса и экономическую эффективность потенциальных сделок.

Если ЦБ сохранит жёсткую ДКП и ставку на уровне 14 и более процентов ещё на год, как группа будет обслуживать долг почти в 1 млрд рублей? При финансовом планировании мы рассматриваем сценарий продолжительного периода высоких процентных ставок. Что касается наших обязательств, важно отметить не только абсолютный размер задолженности, но и её соотношение с финансовыми результатами и способность бизнеса генерировать денежный поток. По итогам 1 п.г. 2026 года: OIBDA Группы составила 570,3 млн руб (рост 2,6х г/г). Чистый долг / OIBDA на 30 июня 2026 составил 0,55х. Чистая прибыль достигла 411,1 млн руб, Операционный денежный поток 132,1 млн рублей против отрицательного значения годом ранее. Мы придерживаемся взвешенного подхода к привлечению заёмного финансирования, соотнося долговые обязательства с денежными потоками, потребностями операционной деятельности и инвестиционными планами. При сохранении высоких процентных ставок стоимость заёмного капитала остаётся значимым фактором, однако текущие показатели операционной деятельности позволяют нам рассматривать обслуживание долга как управляемую финансовую задачу.

ГК «Цифровые привычки» — эмитент, за которым стоит следить инвесторам, делающим ставку на цифровую трансформацию финансового сектора.

Нефть, газ и скандинавская ходьба за миром Индекс МосБиржи уверенно преодолел уровень 2500 пунктов и закрылся на значении 2524 пункта (+1,3%). Объёмы торгов выросли до 114 млрд рублей, что является позитивным сигналом для сохранения растущего тренда. Ближайшее техническое сопротивление находится в районе 2560 пунктов, если геополитика не подкинет новых сюрпризов, этот уровень может быть протестирован уже в ближайшие сессии. 🇫🇮🇳🇴 Европа пытается «втиснуться» в мирный тренд. Главным драйвером роста стал звонок Владимира Путина с лидерами Финляндии и Норвегии, где обсуждались грядущие переговоры РФ-США-Украина в Абу-Даби и встреча президентов РФ, КНР и США на саммите АТЭС. Однако в МИД и Кремле быстро остудили этот оптимизм: европейские лидеры не выдвинули никаких новых предложений и продолжают игнорировать коренные причины конфликта, ограничиваясь осуждающими заявлениями. Рынок отреагировал коррекцией во второй половине торгов, но спекулятивные продажи быстро исчерпали себя, и к вечеру удалось вернуться на утренние вершины. ⭐Росту во второй половине дня способствовали заявления Владимира Путина на Форуме стран-экспортёров газа: 🔺Мировой спрос на газ к 2050 году вырастет до 5,5 трлн м3 в год, а международные поставки увеличатся примерно в 1,5 раза. 🔺Мировые цены на газ на фоне геополитических событий резко выросли, отрасль оказалась в ситуации неопределённости. 🔺Россия прорабатывает возможность совместной работы с американскими партнёрами в Арктике. По словам Путина, РФ открыта для сотрудничества и обмена технологическими разработками в газовой сфере. 🛢Благоприятно для рынка сказывается и нефтяная конъюнктура. Цены на нефть вернулись к максимумам у $115 за баррель из-за новых атак хуситов против Саудовской Аравии. Хуситы заявили, что нанесли удар баллистической ракетой по крупнейшему в королевстве нефтеперерабатывающему заводу Рас-Таннура. Тем временем российский экспорт нефти за 9 месяцев 2026 года вырос почти на 7% г/г, до 4,8 млн баррелей в сутки. Маржа зарубежных поставок Urals и ESPO в сентябре была на многомесячных максимумах. Дополнительный позитив привнёс министр энергетики США Крис Райт, сообщивший, что расширение поставок российского дизеля — весьма вероятный сценарий. Россия уже направила в США три танкера с дизелем, четвёртый отправится уже сегодня. Более того Белый дом и Кремль обсуждают потенциальное возвращение американских компаний на российский нефтяной рынок. Среди идей: ✴Возобновление совместного предприятия на Сахалине ✴Привлечение американского бизнеса к продажам российской нефти в Европу по «Дружбе» ✴Продажа международных активов Лукойла связанным с Белым домом инвесторам ✴СПГ-проект на Аляске с участием Новатэка Корпоративные события

🚢 НМТП отчитался по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2026 года. Результаты мягко говоря слабые. За III кв: 🔺Выручка — 11,9 млрд руб. (-32% г/г) 🔺EBITDA — 5,6 млрд руб. (-49% г/г), рентабельность опустилась с 62% до 47% 🔺Прибыль акционеров уменьшилась на 48%, до 5,3 млрд руб. За 9 месяцев: 🔺Выручка — 51,6 мрлд руб. (-8% г/г) 🔺EBITDA — 33 млрд руб. (-19% г/г) 🔺Прибыль акционеров снизилась на 10%, до 28,2 млрд руб. 🔺OCF — 19,2 млрд руб. (-35% г/г) 🔺CAPEX выросли на 58%, до 21,1 млрд руб. Резкое падение выручки в III квартале может быть следствием падения объёмов перевалки из-за геополитических событий. Тем не менее финансовое положение компании остаётся крепким: чистая денежная позиция остаётся внушительной в размере 26,7 млрд руб. Эти запасы приносят крупный процентный доход, что смягчает удар.

🛴 ВУШ Холдинг переведёт сотрудников головного офиса и менеджмента на четырёхдневную рабочую неделю с ноября 2026 по март 2027 года. Зарплаты будут сокращены на 20%. Менеджмент объясняет это тем, что зимой самокаты в России стоят на складах, выручка падает почти до нуля, а офисный штат остаётся постоянной статьёй затрат. Компания адаптирует операционную модель к сезонным циклам. За 9 месяцев 2026 года число поездок в России и СНГ уменьшилось на 7%, парк сократился на 12%. Компания понизила ориентир по выручке на год до 13 млрд руб. (с 14 млрд) и по EBITDA — до 4,3 млрд руб. (с 4,5 млрд). Солнце для компании светит из южного полушария, где зимой — лето. Поездки в ЛАТАМ за 9 месяцев выросли на 25%, парк — до 27,8 тыс. самокатов. Но пока это около 9% всех поездок и 20% выручки.

📅Календарь инвестора на 28 октября 2026 🏦 Сбер опубликует финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2026 г. 📦 Озон опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал 2026 г. 🏦 Состоится заседание ФРС США в 21:00 МСК. Ожидается сохранение ставки на уровне 4%. 💙ВК 💬МАХ

🥇Алхимики ликуют — в Калифорнии получили золото из ртути Калифорнийский стартап Marathon Fusion объявил об успешном получении золота из ртути с помощью управляемого термоядерного синтеза.

Как это работает: в термоядерном реакторе сталкиваются дейтерий и тритий, образуя высокоэнергетические нейтроны. Они бомбардируют ртуть-198, «выбивая» из её ядер один нейтрон и превращая изотоп в нестабильную ртуть-197. В течение нескольких дней изотоп распадается, превращаясь в золото-197 — единственную стабильную и безопасную разновидность драгоценного металла.

Сам по себе процесс не нов для науки. Ещё в 1980 году физики получили золото из ртути, но результат оказался скромным: около 29 пикограмм — величина, сопоставимая с одной двухмиллионной частью песчинки. В Marathon Fusion утверждают, что их результат в десять раз выше. Однако точное количество полученного драгметалла компания пока не раскрывает.

Проблема масштаба По теоретическим расчётам стартапа, крупная термоядерная электростанция могла бы производить тонны золота в год в качестве побочного продукта, что существенно увеличило бы доходы энергетической компании. Однако для реализации такого сценария нужно решить три фундаментальные проблемы: 🔺Дорогое сырье. Требуется обогащённая ртуть, производство которой остаётся сложным и затратным процессом. 🔺Отсутствие технологий. Необходимы термоядерные установки промышленного масштаба, которых в мире до сих пор не существует. 🔺Радиоактивный след. Полученное золото нельзя сразу отправить на продажу: металлу потребуется от 14 до 18 лет хранения в специальных хранилищах, пока его радиоактивность не снизится до безопасного уровня. «Превращение ртути в золото стало сложной, но решаемой инженерной задачей», — оптимистично заявляют в Marathon Fusion.

💎Уроки истории — как искусственные алмазы покоряли мир Когда в 1954 году компания General Electric впервые создала синтетические алмазы, многие предрекали крах добывающей монополии De Beers. Однако моментального обвала рынка не произошло. Сегодня 98% алмазов для промышленности имеют лабораторное происхождение: они дешевле, чище и обладают предсказуемыми характеристиками. На ювелирном же рынке ситуация сложнее: благодаря многолетнему маркетингу натуральные камни сохранили статус премиального символа, а синтетические алмазы заняли нишу доступного масс-маркета.

Пока золотодобытчикам нечего опасаться В отличие от алмазов, около 90% всего золота идёт на накопление (слитки, монеты, ювелирные изделия, резервы центральных банков), и лишь 10% на промышленное использование. Золото, полученное термоядерным синтезом, будет стоить значительно дороже природного и не повысит эффективность компаний за счёт снижения цены. 🐶 Акционеры Полюса, ЮГК и Селигдара могут спать спокойно. Алхимики XXI века действительно совершили научный прорыв, но перевернуть экономику золота у них в ближайшие десятилетия точно не получится. 💙ВК 💬МАХ

Гордость и предубеждение Понедельник выдался на редкость спокойным — российский рынок после небольшого отката в начале сессии перешёл к плавному поступательному росту, обновив четырёхмесячный максимум. До круглой и красивой отметки в 2500 пунктов не дотянули совсем чуть-чуть оставив это на сегодня, индекс остановился у значения 2491,8 пункта (+0,91%). 🌎Главный драйвер роста — ожидание трёхсторонних переговоров РФ-США-Украина в первой половине ноября в Абу-Даби. Дмитрий Песков подтвердил, что публично обсуждать детали стороны не будут, чтобы не навредить процессу, но тема территориальных компромиссов может быть в повестке. Европа включает режим «гордая и независимая». Еврокомиссар Дан Йоргенсен заявил, что ЕС не отменит запрет на импорт российского газа, даже если завтра будет подписан мир. Полный запрет на трубопроводный и сжиженный газ вступит в силу не позднее ноября 2027 года.

🇮🇷 Иранский фактор остается главным драйвером нефтяной неопределенности. После атак хуситов на саудовскую инфраструктуру и аэропорт Эр-Рияда страны «Мекканского оборонного соглашения» и Катар экстренно встретились с Ираном. Стороны обсудили деэскалацию и риски для Ормузского пролива, на фоне чего ноябрьская нефть скорректировалась до $114 за баррель. Дональд Трамп не исключает ударов по военным объектам Ирана, а глава МЭА предупреждает, что рынки не вернутся в норму даже к 2027 году. Saudi Aramco уже готовится к худшему, планируя хранение нефти в Сингапуре на случай блокировки проливов.

🛢Нефть держится около максимумов, а дизель и не думает корректироваться — фьючерсы на дизель выросли до рекордных $1480 за тонну. Возобновление российского экспорта пока не оказывает существенного влияния на рынки. 🇨🇳Высокие цены на энергоносители не помешали китайским компаниям в сентябре показать рост прибыли на 14,4% г/г. За 9 месяцев рост составил 15,5%. Локомотив роста — компании, связанные с искусственным интеллектом. А вот отрасли, ориентированные на внутреннего потребителя, по-прежнему буксуют на фоне низкого спроса. Дефляция делает индивидуальную стратегию накопления более оправданной для китайских семей, чем жизнь в кредит. Корпоративные события

📱 Акции ГК «Базис» с начала октября взлетели почти на 31%, обновив локальные максимумы. На фоне недавних инцидентов с ИТ- и логистической инфраструктурой крупных компаний (удары по ЦОД «Яндекса» и VK, а также атака на распредцентр Ozon) бизнес осознал критические риски централизации. Продукты «Базиса» позволяют быстро строить геораспределённые облачные системы и оперативно перенаправлять ИТ-нагрузку в случае аварии на одном из узлов. Дополнительным долгосрочным драйвером выступает тренд на ужесточение требований регуляторов (ФСТЭК/ФСБ) к безопасности КИИ и импортозамещению софта.

👛 МГКЛ падает на 21%, переписывая исторический минимум. Падение котировок идёт на фоне новостей о блокировке ФНС операций по счетам ПАО «МГКЛ» и 8 из 11 ее «дочек». Против четырёх компаний открыты дела о банкротстве. В материнской компании задолженность объяснили «техническим характером».

🚜 Русагро отчитались за III квартал. 🔺Выручка — 101,3 млрд руб. (+1% г/г). 🔺Сахарный бизнес — 8,6 млрд руб. (+41% г/г) 🔺Сельскохозяйственный бизнес — 12,8 млрд руб. (+21% г/г) 🔺 Масложировой бизнес — 54,9 млрд руб. (+11% г/г) 🔺 Мясной бизнес — 25,1 млрд руб. (-4% г/г)

📅Календарь инвестора на 27 октября 2026 🤵‍♂️ Henderson проведёт День инвестора по результатам III квартала 2026 💵Займер проведёт заседание совета директоров, на повестке вопрос дивидендов за 9 месяцев 2026 г. 🌎 Пройдет XII Международный парламентский форум БРИКС в Нью-Дели (26–27 октября) 💙ВК   💬МАХ

🏛 Наши фавориты рынка акций на неделю с 26 по 30 октября Индекс МосБиржи по итогам прошлой рабочей недели вырос на 0,6%. Все наши фавориты показали положительную динамику, а Фосагро и Совкомбанк опередили широкий рынок с результатом +1,6% и +1,1% соответственно. На этой неделе выделяем в качестве фаворитов компании из нефтегазового, потребительского и финансового секторов на фоне позитивных ожиданий по финансовым результатам. Нефть и газ 🔋Новатэк. На прошлой неделе председатель правления компании Леонид Михельсон сообщил, что компания способна перенаправить поставки СПГ с европейского рынка на азиатский, несмотря на возможное увеличение стоимости логистики. При этом спрос и цены на СПГ в долгосрочной перспективе, как ожидается, останутся высокими. Мы считаем, что Новатэк представит сильные результаты за 2 полугодие и весь 2026 г. на фоне высокой стоимости углеводородов и увеличения экспорта с молодых проектов. Финансы 🏠 Дом.РФ на этой неделе представит финансовые результаты за III квартал 2026 г. (релиз 29 октября). Группа продолжает двигаться к достижению своей годовой цели по чистой прибыли в 117 млрд руб. Ожидаем, что по итогам отчётного периода прибыль вырастет более чем на 25% г/г, а рентабельность капитала останется на высоком уровне ~24%. При достижении целевого показателя прибыли дивидендная доходность Дом.РФ на горизонте 12 мес. превысит 15%. Сильные результаты в совокупности с высокой ожидаемой дивидендной доходностью могут поддержать акции группы в течение недели. Ритейл 🍏 Группа X5 также на этой неделе представит финансовые результаты за III квартал (релиз 29 октября). Мы ожидаем хорошую отчётность с ростом выручки и EBITDA ~13% г/г. Дополнительным позитивным фактором должно послужить скорое оглашение размера промежуточных дивидендов группы. Мы прогнозируем выплату в 150–200 руб. на акцию, что обеспечит доходность на уровне 7–9%. В следующие 12 мес. дивидендная доходность акций X5 может превысить 17,5%, что является одним из лучших показателей на рынке и значительно превышает средние рыночные уровни. 📦Несмотря на продолжающиеся атаки на инфраструктуру Ozon может показать сильные финансовые результаты за III квартал (релиз 28 октября). Аналитики прогнозируют рост оборота более 30% г/г и выручки более 40% г/г, а также сохранение высоких уровней рентабельности. Мы считаем, что компания все ещё может достигнуть всех заявленных на год целей. С учётом текущей низкой оценки позитивные результаты способны стать катализатором для роста котировок. *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией. #Фавориты_недели 💙ВК   💬МАХ

🏛 Солид Толк «Адаптация портфеля к курсу валют» — уже сегодня! Начало в 19:00. Эксперты финансового рынка обсудят адаптацию портфелей к новым валютным реалиям в условиях геополитической турбулентности. Спикеры: Олег Комолов («Простые числа»), Алексей Антонов («Солид Инвестиции»), Анастасия Подваркова (Мосбиржа), модератор — Денис Муравьев (РБК Инвестиции). Количество мест ограничено. Для клиентов ИФК «Солид» и для квалифицированных инвесторов предусмотрены специальные условия посещения мероприятия. 📌Сбор гостей с 18:30. Адрес: Москва, Ленинградский пр-кт, 35с1, Деловое пространство Искра-Парк Подробности и регистрация

Волевой рост пятую неделю подряд Российский фондовый рынок растёт пять недель подряд, хотя в пятницу была попытка прервать эту динамику. В момент объявления ставки рынок предпринял попытку уйти в коррекцию, потеряв 1%, но затем произошёл мощный разворот — просадку агрессивно выкупили, и индекс закрылся на уровне 2469 пунктов (+1,55%). Главным позитивным сигналом стали растущие объёмы торгов, достигшие в пятницу 78 млрд рублей. Правда, утро понедельника задаёт умеренно негативный тон, так что радоваться новым вершинам пока рано. Борьба за уровень 2470 пунктов будет непростой.

🏦Ястреб в элегантном костюме. В пятницу на заседании СД Банка России было принято решение сохранить ставку на уровне 14% — это было ожидаемым решением, однако риторика регулятора оказалась достаточно жёсткой: 🔺Экономика растёт умеренными темпами. Инфляция остаётся повышенной и в своей основной части не снижается 🔺Потребуется более длительный период поддержания умеренно-жестких денежно-кредитных условий для достижения цели по инфляции в 4% 🔺Эффекты выбытия производственных мощностей могут оказаться более продолжительными, они снижают потенциал скорого смягчения ДКП 🔺При хроническом дефиците бюджета ставка будет выше 🔺Доля от общего объёма корпоративных облигаций тех, по которым есть дефолты, составляет 0,1%. Ни о какой волне дефолтов речи не идёт. Регулятор повысил прогноз средней ключевой ставки на 2027 год до 12,5–13,5% (было 10,5–12,5%). Переход к нейтральной ставке отложен до 2029 года.

🛢 Поддержку российскому рынку оказывала дорогая нефть, цены на которую в пятницу достигли $117 после ударов хуситов по энергетической инфраструктуре Саудовской Аравии. Атаки продолжились и на выходных: хуситы взяли на себя ответственность за удары по саудовскому аэропорту и нефтяным объектам в субботу. Эскалация грозила усилением на фоне заявлений США о приближении очередной волны ударов по Ирану, однако Вашингтон в воскресенье заявил, что пока откладывают немедленные удары, выбрав тактику сдерживания. Это немного охладило пыл нефтетрейдеров, опустив котировки нефти до $114, но напряжение в Персидском заливе никуда не делось. Корпоративные события 🔌 РусГидро отчиталась об операционных результатах: 🔺Отпуск тепловой энергии в ДФО за 9 месяцев сократился на 0,3%, до 18,9 млн Гкал. 🔺Общий полезный отпуск электроэнергии энергосбытовыми компаниями группы увеличился на 1,9% и достиг 37,4 млрд кВт. ч. 🔺Выработка электроэнергии в 3 кв. подскочила на 18,6% (до 40,7 млрд кВт.ч), а за 9 месяцев — на 10,2%. Причина проста: аномально высокая водность Волжско-Камского каскада и Саяно-Шушенской ГЭС. Рост выработки связан не с повышенным спросом, а с погодными условиями, из-за чего спотовые цены на электроэнергию падают, а капитальные затраты на достройку станций на Дальнем Востоке остаются высокими. 🌾 ФосАгро отчиталась за 9 месяцев 2026 года: 🔺Выручка достигла 446,1 млрд руб. (+1% г/г) 🔺Чистая прибыль — 31,3 млрд руб. (-67,3% г/г) Снижение прибыли связано с ростом с/с из-за цен на серную кислоту — расходы выросли в 2,5 раза до 73,8 млрд руб. 🔺Курсовые разницы съели 14,4 млрд руб. (годом ранее была прибыль 6,4 млрд руб.). 🔺Объём долга по кредитам и облигациям достиг 364,6 млрд руб. (+10,9% с начала года). Отчёты других эмитентов разобраны в регулярной рубрике «Солидная Аналитика» 📅Календарь инвестора на 26 октября 2026 💿 ГМК Норникель опубликует производственные результаты за 9 месяцев 2026 г. 🔷В2В-РТС проведёт заседание СД, на повестке утверждение положений об инвестировании временно свободных средств и о кредитной политике; установление предельного объёма инвестиций в облигации 🔷Пройдет XII Международный парламентский форум БРИКС в Нью-Дели (26–27 октября) 💙ВК 💬МАХ

🏛 Коллекционирование ретро автомобилей — болезнь или инвестиция? Кто такой коллекционер ретро автомобилей? В голову приходит образ солидного мужчины с сединой на висках и личной подземной парковкой уникальных Кадиллаков и БМВ. Но нет... скорее это человек, которому не повезло влюбиться в автомобили. По мнению Владимира Семенюты, владельца студии кастомизации и выставочного центра: 🔺Чаще всего у коллекционера 2–3 автомобиля, которые, вероятно, никогда больше не поедут. С ними связаны какие-то печальные, но очень тёплые истории. Поэтому ретро автомобиль — это не инвестиция, это болезнь. Вместе с тем Владимир поделился секретами о том, где российские энтузиасты могут искать добавленную ценность в отечественном автопроме. Нет, это не инвестиции в Камаз Какой начальный уровень инвестиций нужен при коллекционировании ретро автомобилей? Ответ эксперта: все свободные деньги. 🎥Подробнее о коллекционировании автомобилей и о людях, которые этим болеют, смотрите в видео #cолидные_автомобили

🏛 Солидная аналитика с Дмитрием Донецким Индекс МосБиржи уверенно движется в восходящем канале — это благотворно сказывается на всех стратегиях, основанных на акциях. Главный драйвер движения — геополитическое урегулирование. Дополнительный позитив пришел от ЦБ. В целом рынок вернулся к своим справедливым значениям в текущей обстановке, во многих акциях дисконт уже нивелировался. В выпуске разбираем корпоративные отчёты и ищем идеи в следующих эмитентах: 💿 Северсталь — поддержка котировкам появляется в виде разворотной циклической формации, внутренний спрос начинает оживать. 🔋 Новатэк — экспортный потенциал растёт, несмотря на сложности с европейским рынком. 🍏 Х5 — очевидный и предсказуемый рост котировок вернул акции к справедливым значениям. 🔺Озон, РусГидро, Самолёт — тоже в фокусе. На каких акциях Дмитрий уже заработал, а какие в фокусе его внимания в ближайшей перспективе — смотрите в видео на удобных платформах: 🎥VK Video 🎥RuTube 🎥YouTube