IPO Sharks

🤖 ИИ стройка В США направляются колоссальные денежные потоки на строительство ИИ датацентров. Сейчас половина вычислительных ресурсов всего мира находится в США. Но по ИИ мощности доминация ожидается еще больше, 70-80% от всего мира. 🇺🇸 На фото - сравнение с другими великими историческими стройками США. ИИ с 3.6% от ВВП уже далеко обошел железные дороги. И большинство аналитиков прогнозируют увеличение этой цифры до 5% через 3-5 лет. Дилан Пател (SemiAnalysis), самый уважаемый ИИ аналитик, недавно заявил, что эти цифры расходятся с реальностью. Что уже в 2027 году ИИ CAPEX расходы суммарно составят $2 ТРИЛЛОНА, т.е. 6% ВВП. 👉 Для сравнения, текущие расходы "Силовиков" и прямо обслуживающих их структуры (без косвенных) сейчас составляют порядка 10-12% ВВП (почти $1 МИЛЛИАРД в день)

👍 Индекс оптимизма S&P500 На графике - коэффициент CAPE (циклически скорректированное соотношение цены к прибыли) по Шиллеру. Оценивает реальную стоимость фондового рынка. CAPE сейчас почти 40, а рекорд был 43.8 прямо перед крахом дот-комов в 2000 году. CAPE имеет тенденцию к росту нормы со временем (признано создателем индекса) из-за: - Увеличения доли быстрорастущих техно компаний в индексе - Смены парадигмы дивидендов на рост капитализации - Изменения методик бух учета 🟢 Это значит, что следующий пик CAPE может быть вполне в зоне 50+ и текущий рост может продолжаться еще несколько лет. 1️⃣ Однако, сегодняшний высокий уровень оптимизма на рынке нельзя отрицать. Это еще не эйфория, но уже пограничное состояние. Стартапы просто под идею моментально привлекают миллиарды на самые амбициозные задачи, а мультипликаторы по выручке в 100х+ стали нормой. Конечно, оптимизм имеет под собой основания - ИИ революция. Выручки OpenAI и Anthropic выросли с нуля до десятков миллиардов $ всего за 4 года и продолжают феноменальный рост в сотни % в год. 2️⃣ Ожидание продолжения такого роста от ИИ компаний уже заложено в их текущие оценки на не-публичном рынке. OpenAI и Anthropic уже в сумме стоят $3.5 ТРИЛЛИОНА, это 10% ВВП США. 🚀 А если добавить SpaceX - это плюс $2.1 трлн, т.е. 93х их текущей годовой выручки, с отрицательной прибылью. В такую высокую оценку заложены ожидания реализации космических ИИ датацентров. Т.е. рынок сейчас верит в рост спроса на ИИ вычисления и масштабирования ИИ мощностей на много порядков. Именно эти компании могут стать триггерами будущей (рано или поздно ведь она будет) макро коррекции рынка. 3️⃣ Сейчас индекс S&P500 состоит (по весу) на 45% из прямых ИИ бенефициаров - операторы датацентров, производители чипов и сопутствующего оборудования. Одновременно растет как выручка (рост продаж), так и маржинальность (повышение цен), что приводит к рекордным профитам. 🔄 А еще - весомую долю в прибыли в квартальных отчетах Nvidia, Google, Amazon и Microsoft имеет рост их инвестиций в те же самые OpenAI, Anthropic, SpaceX и еще в сотни других ИИ компаний. Т.е. прибыль доминантов S&P500 отображаются условно с плечом - их собственную прибыль плюс рост от других участников ИИ рынка. Также, в высокие оценки закладываются невероятные цифры подписанных контрактов в очереди на исполнение, которые не гарантированы и могут быть изменены в любой момент. 4️⃣ Получается, что в текущий уровень S&P500 уже заложено ожидание продолжения роста выручки и прибыли. 💥 Искрой может стать даже не значительное снижение градуса оптимизма из-за снижения темпов роста ИИ лидеров. Это приведет к переоценке рынком ситуации. И ожидаемый, и уже заложенный в текущие оценки, бесконечный рост ИИ объемов пропадет и текущая премия может быстро превратиться в дисконт на фоне паники и профит-тейкинга. 5️⃣ Безусловно, нас ждет ИИ будущее и датацентры в космосе. Но это не отменяет естественных макро коррекций рынка, которые на поверхности могут казаться не адекватными фундаментальным показателям. 🔮 Так работает психология толпы. Рынки склонны к перегибам - эйфория, отрицание, паника, депрессия, вера, надежда - это лексикон любого опытного инвестора.

🏦 Telegram Walt Инвестор с любым паспортом и любым чеком теперь может легко инвестировать в американские акции с созданием аккаунта за 1 минуту. Уже целый год Телеграм развивает финансовую экосистему внутри мессенджера. Пришло время посмотреть внимательнее. Кастодиальный кошелек - это основа, все что в нем - записано напрямую на головную структуру Walt в Панаме - TG Wallet Inc. (нерегулируемый офшор). Никакие законы вас не защищают, все только на доверии лично к Павлу Дурову. И с надеждой, что никакие регуляторы не дадут штрафы и не заморозят активы. Но в целом, схема (пока) выглядит довольно надежной, особенно на волне крипто принятия в США. Не-кастодиальный кошелек - это полноценный он-чейн кошелек, от которого у вас есть ключ, по типу MetaMask или TrustWallet. Но это только в разделе DeFi. Т.е. USDT или USDC можно хранить абсолютно безопасно. 1️⃣ Можно инвестировать в акции основных американских компаний или в ETF (индексы). Схема достаточно надежная - ТГ покупает их через xStocks, которых недавно купил Kraken, у которого прямая тесная связь с биржами США. Т.е. вы, хоть и через двух посредников, покупаете реальные акции. 2️⃣ Бессрочные фьючерсы (Perps) - это уже стандартная схема, отточенная еще HyperLiquid, когда можно делать ставки на цену актива без его фактической покупки. Так можно купить Золото, Нефть или акции OpenAI и Anthropic. Схема безопасная. 3️⃣ И, конечно, основной заработок ТГ - это продажа фиксированных доходностей. Когда вы запираете в каком-то фонде-посреднике свои стейблкойны и получаете %. Но тут есть весомые риски проблем у этих сторонних фондов, их стратегии не разглашаются, все риски на вас лично. Плюс, ТГ явно старается ввести в заблуждение, пишет 12% большими цифрами, а мелкими под звездочкой - что 12% это только с первых $100, а дальше - 4%. Еще нужно обращать внимание на ощутимые риски USDe, в который может конвертироваться ваш USDT при входе в такие депозиты. Про это я детально писал еще год назад на Хабр. 👉 В целом TG - не плохой инструмент, чтобы инвестировать в ресурсы или американские акции. Считай, что выбираете Телеграм своим брокером. Interactive Brokers гораздо более безопасен, но сейчас у многих обладателей санкционных паспортов могут быть сложности с открытием счетов. C начала 2026г IB стал давать возможность пополнять индивидуальные счет через USDC. ТГ нужно выбирать только если IB вам отказал. 🚫 Чего стоит избегать - РФ брокеры, которые предлагают вам любые американские инструменты, включая Pre-IPO сделки, со входом через рубли. Они строят матрешки через номинальные прокладки в пост-СССР странах типа Армении. Это прямое нарушение международных законов и крайне не надежно. Все может зависнуть на неопределенный срок, как уже было в 2022.

💸 Telegram Walt

🧐 Повышение ставки и S&P500 Есть ли связь между началом цикла повышения ставок доллара Фед Резервом США и грядущим макро падением фондового рынка? 1️⃣ За последние 50 лет цикл снижения ставки сменялся на цикл повышения 11 раз. Через 3 года, после первого повышения ставки, S&P500 в 10 из 11 случаев был выше, с медианой роста 9.6% годовых. Через 5 лет - в 8 из 10 случаев индекс был выше, с медианным ростов в 8.9% годовых. Это ровно в диапазоне исторических темпов роста индекса в 8-10%. ⚠️ Отклонение есть лишь на горизонте 1 года. В 8 из 11 случаев S&P500 был выше, но рос он медианно на 4%, в 2.5 раза медленнее нормы. Т.е. сейчас можно вполне ожидать замедления роста индекса в ближайшие месяцы. Но это не сигнал неотвратимости скорого кризиса. 2️⃣ После первого повышения медвежий рынок приходил через абсолютно разные периоды. От 3 мес до 4.5 лет. А 2 раза повышения начинались уже после начала коррекции S&P500 - в 1977г и в 2022г. 3️⃣ Новое руководство Фед Резерва заняло независимую от политики и популизма позицию. Цифры сказали, что нужно немного повысить - они повысили. Даже несмотря на желание президента продолжать снижение в угоду безудержного роста рынков для повышения собственного рейтинга. В 2021г. Фед Резерв игнорировал растущую инфляцию очень долго, оставаясь на нулевых ставках (ZIRP эра). Что потом привело к необходимости резкого повышения и шоку для экономики, с последующим падением рынков почти 2 года. 4️⃣ Есть еще одна потенциальная закономерность - начало повышения ставок, начатое при инфляции выше 5% в 3 случаях из 3 было либо уже после пика S&P500, либо он случился в пределах 3 месяцев. Но сейчас инфляция была всего 3.4%, так что поводов для беспокойства нет 👌 5️⃣ Со времен ипотечного кризиса 2008г S&P500 растет почти без остановок (на фото) если сделать зум-аут. Тогда он упал за 1.5 года на 58%. С самого дна марта 2009г рост составляет 1050%, это 15% годовых. В 2022г падение было 27.5% и с тех пор рынок вырос на 121% за последние 4 года, это 22% годовых.

💰Почему мы всем обязаны капитализму Как торгаши и спекулянты создали всю нашу цивилизацию? На графике - размер мировой экономики. ВВП вырос $0.3 млрд в 1000 году до $6.7 млрд в 1920. А еще за следующие 100 лет он вырос уже до $180 млрд. Причем, с 1000 до 1500 года произошло всего лишь удвоение ВВП. Однако, это было очень показательно, т.к. до этого экономика в принципе на росла. Все было завязано на ручном труде, который зависел от объема производства еды, который был привязан к возможностям почвы. И рост был вызван открытием и освоением новых земель и развитием логистики. 1️⃣ В 12 веке в Италии, после распада Римской Империи и жутких темных веков деградации, образуются процветающие города-государства (Венеция, Генуя, Флоренция). Их секрет был в торговцах. Которые придумали капитализм. Вексель, страхование, патентное право, товарищества и банки (Медичи) - все было изобретено там в 12-15 веках. Они импортировали арабские цифры, создали школы подготовки бухгалтерских кадров. И все ради одной цели - извлечения прибыли и накопления капиталов. 🌎 Америку открыли и покорили только благодаря капиталистам. 2️⃣ К 1600г финансовый центр смещается в Лондон и распространяется на всю западную Европу. Капиталисты тогда уже четко понимают, что нужно тратить деньги на науку, чтобы получать новые технологии, чтобы зарабатывать больше денег. Ученые, инженеры и предприниматели вступают в симбиоз. Начинается Ренессанс - европейское возрождение. 🇬🇧 В Англии рождаются первые транс-национальные акционерные корпорации (Ост-Индская компания 1602г). Появляется первый центральный банк, не зависимый от короля (1694). А Славная революция 1688г устанавливает неприкосновенность частной собственности, даже от короля. 3️⃣ К 1800 году накапливается критическая масса инженерных талантов, научных открытий, предпринимательской интуиции, накопленных капиталов и желания рисковать ради прибыли. Распространяется образование (благодаря книгопечатному станку) и меняется отношение людей к капитализму (перестали изымать без независимого суда) и науке (перестали сжигать на кострах). С 1820г с Англии начинается 1я технологическая революция, благодаря паровому двигателю. Человечество впервые получило доступ к источнику энергии за пределами собственной силы, лошадей и ветряных мельниц. Молниеносно появляются ткацкие и бумажные фабрики. Чугунные заводы. Прокладывают железные дороги. 4️⃣ Дальше время начинает ускоряться. С 1900г двигатели внутреннего сгорания на нефти и электричество дают 2ю техно революцию. Появляются массовые производства, автомобили, освещение, телеграф. 🚀 ВВП мира начинает расти экспоненциально. Бедность упала с 90% в 1000 году до 10% сейчас (в развитых странах - почти 0). Продолжительность жизни выросла с 30 до 73 лет. Население планеты выросло в 8 раз. Продуктивность человека - в 80 раз. Короли даже 100 лет назад жили хуже, чем сейчас живет обычный человек в развитой капиталистической стране. 👉 Можно сделать вывод, что любое решение, принимаемое правительством страны должно исходить из создания хорошего климата для капиталистов. И каждый человек, не зависимо от рода деятельности, должен понимать в какую игру играет весь просвещенный мир и какие там правила. Богатые богатеют, но и бедные - тоже обязательно начинают жить лучше. Если бы не капиталисты - то все мы до сих пор жили бы на уровне раннего средневековья. Про основные принципы современного капитализма я писал ранее.

🟢 Наша новая сделка Lightmatter В августе мы увеличили нашу инвестицию прошлого года в лидера оптических чипов для AI дата центров. Как я недавно писал, фотоника и лазеры сейчас испытывают революционный скачок, трансформируя множество сфер. Одна из них - устранение медленных и греющихся медных проводов прямо внутри ИИ серверов. Мы купили акции Lightmatter на $136k по цене $86. Удалось купить немного ниже рынка, который сейчас $90-95, в моменте цена доходила до $110. А изначально в 2025 мы покупали по $53 за акцию. 💸 Рост цены акций был вызван партнерством с Nvidia и созданием консорциума по разработке единого стандарта чипов, где Lightmatter стал со-основателем, среди членов такие гиганты наноэлектроники, как Marvel, Corning, Foxconn, Qualcomm, Dell, Intel. 💥 А буквально вчера Lightmatter анонсировал свой новый чип, который вдвое сокращает объем оптоволокна и коннекторов, необходимых для подключения GPU в кластерную сеть. 👉 Если у вас есть интерес зарабатывать на технологическом прогрессе вместе с нами - пишите @alexsto2012

🚖 Роботакси - глобальная экспансия С момента последнего поста прошло 2 года, и теперь роботакси - это уже реальность во многих мегаполисах планеты. Темп роста этого рынка 100-150% в год. 💪 Лидеры, безусловно, США и Китай. Китайцы уже ведут активное проникновение в Европе (Лондон, Мюнхен, Загреб, Цюрих, Мадрид, Люксембург), Ближнем Востоке (ОАЭ, Саудовская Аравия), Азии (Сеул, Токио, Сингапур, Гонконг). Waymo - 15 городов США, 500 тыс поездок в неделю, начало экспансии за пределы США (скоро ожидается запуск в Лондоне). Флот около 3,5 тыс машин. Tesla Robotaxi - 7 городов США, но пока флот всего 100 авто. Однако, накопленный опыт беспилотных миль может помочь Tesla догнать и обогнать конкурентов. Telsa FSD - порядка 140 млн миль в неделю, это примерно в 200 раз больше Waymo. 15% владельцев Tesla имеют подписку на FSD. За пределами США доступно в Европе: Нидерланды, Литва, Эстония, Дания, Бельгия. Uber пытался разрабатывать свою технологию несколько лет назад, но отказался и теперь становится агрегатором. Недавно был запуск в Лондоне, при помощи WeRide. План к 2028 году - 28 городов. 🇨🇳 Китайские компании (Bidu, WeRide, Pony) составляют большую конкуренцию американским, их флот в сумме около 5 тыс машин. Именно они лидируют глобальную экспансию и обгоняют США по общему числу поездок и числу городов - 16 городов в США у компаний США и 28 городов у Китайцев (в Китае 22 и 6 за пределами). Но лидерство Китая может оказаться временным, американцы точно лидируют по технологии, но их тормозят более строгие регуляции. 💰 Tesla имеет одно важно преимущество над всеми остальными - они не используют дорогостоящие лидары, а только камеры. Стоимость Cybercab всего около $18k ($25k будет для подрядчиков). Китайские беспилотники с лидарами стоят $30-40k. Waymo вообще использует Zeekr за $75k (недавно перешли с Ягуара за $150k). Стоимость поездки на такси Tesla в США сейчас $1 за километр, это в 2 раза дешевле Waymo. 👉 В этом году и США и Китай столкнулись с откатом внедрения из-за инцидентов на хайвеях (авто магистралях) и вмешательстве регуляторов. У Waymo остановился рост числа поездок, а в Китае вообще было сокращение в 2-3 раза. 🇷🇺 В РФ первые беспилотники Яндекс возможно появятся в 2027, но это выглядит сомнительно, с учетом суммарного накопленного опыта в 100 тыс поездок (с водителем испытателем) за 7 лет, - Waymo проезжает столько за 1.5 дня. В США впервые начали тестирование без водителя в салоне еще в 2020, в Китае - в 2022г.

🚀 ИИ захватывает мировой интеллект За последнюю неделю случилось сразу 2 релиза от ТОП 2 ИИ лабораторий - Fable 5.1 от Anthropic и GPT-6 Astra от OpenAI, которые стали лидерами рейтинга по решению аналитических задач. 1️⃣ Чтобы получить доступ к максимально возможному уровню интеллекта нужно всего лишь стать платным подписчиком, а это - ничтожные $20 в месяц. Однако, число платных пользователей OpenAI и Anthropic составляет сейчас 80 млн человек. Это всего 1% населения планеты. 👉 Если человеку хватает бесплатного ИИ - это значит, что он просто не ставит перед собой достаточно амбициозных задач. 2️⃣ Google значительно сдал за последние 1.5 года, с момента релиза Gemini 2.5 Pro, с 1-2 места на 10, уступая сейчас даже бесплатным китайским моделям Kimi, GLM и Qwen. 3️⃣ Новый термин в ИИ - RSI (рекурсивный супер интеллект). Это промежуточный этап между AGI - Искусственный Общий Интеллект и ASI - Искусственный Супер Интеллект. AGI уже достигнут, что признается многими экспертами, в таких задачах, как кодинг, написание текстов, аналитика, математика. ASI - это финальная точка, сингулярность, когда человечество уже будет бессильно что-то добавить от себя, и ИИ будет развиваться сам, на непостижимых для человека уровнях (куда это заведет нас всех - не знает никто). А вот RSI - это достижение состояния самостоятельного стабильного улучшения кода ИИ самим же ИИ, когда человек становится наблюдателем. RSI необходим для рождения Супер Интеллекта, про него стали активно говорить последние пол-года. По прогнозам, осталось всего 6-12 месяцев и ускорение прогресса ускорится еще больше. 👉 Если в вашем арсенале до сих пор нет топовой модели за $20 - самое время это менять. По личным ощущениям, сейчас разница между Google или китайскими моделями и Fable 5.1 Max - как между специалистом с IQ 100 и IQ 140 *** Все посты на этом канале написаны 100% вручную ***

🥹 Как я стал звездой Хабр Жаль, продлилось это не долго. Ибо свобода слова в РФ пока на паузе, и Хабр вынужден прогибаться под новую реальность. Первый блок пришел за статью "Как РФ инвесторы вкладывают деньги в войну против себя". Было просто описание ситуации, когда даже крупнейшие РФ брокеры с лицензиями предлагали своим клиентам (через прокладки в пост-СССР странах) инвестиции в около-военные компании, типа SpaceX, Anthropic или совсем явные, типа Destinus, ShieldAI или Anduril. В статье не было никаких суждений, просто огласка любопытного факта. Второй блок пришел вообще за безобидную статью про капитализм. В обоих случаях проблема была в комментариях, за которыми Хабр не успевал следить, а сами авторы не могут модерировать. При попадании в болевую точку люди теряли личный ценз-фильтр и писали всякое не богоугодное в огромных объемах. 🏆 Темп моего восхождения был невероятным - сразу в ТОП 3 авторов Хабра, а это площадка где пишут десятки талантливых людей и тысячи начинающих. Часто статьи набирали 100+ комментов, а однажды (Юра мы все) случился рекорд - 860 комментариев объемом 50,000 слов, это около 200 печатных страниц. Писали даже инженеры из Роскосмоса и профессоры из универов. Дебаты были очень горячие. И это все - без каких либо трюков или рекламы. Просто выбор важной темы и ее раскрытие. 👉 Это показывает явный информационный голод и нехватку настоящей журналистики в мировом РУ пространстве. Все сейчас упирается либо в полит-пропаганду, либо рекламу, либо фаст-фуд кликбейт контент. Вот некоторые наши хиты: 1️⃣ Как заработать миллионы на крахе Nvidia? (41k прочтений) Статья про нашу инвестицию в Cerebras, с момента публикации компания подорожала в 10+ раз. 2️⃣ Почему переработка пластика — большой скам (123к прочтений, 380 комментариев) 3️⃣ Юра, мы всё: как Россия проиграла новую космическую гонку (156к прочтений, 860 комментариев) 4️⃣ Как устроен пенсионный фонд РФ, и почему (скорее всего) вы ничего оттуда не получите (35к прочтений, 370 комментариев)

✅ Наша новая инвестиция В мае - июне 2026 мы купили акции компании PsiQuantum на $250k, наша американская SPV напрямую вошла в реестр акционеров. Как я ранее писал, прямо сейчас в мире идет фотонно-лезерная революция, которая меняет многие области. 🤖 Про эти грядущие квантовые чудо-машины уже так давно уже все говорят. Но пока все применения остаются на уровне экспериментов. PsiQuantum - уникальный игрок в этой нише, компания использует фотонику на базе обычных кремниевых чипов и имеет все шансы дать человечеству 1й квантовый компьютер. PsiQuantum уже строит параллельно 2 компьютера, в Австралии и США, по 1 миллиону кубитов каждый (сейчас максимум у конкурентов - это 10 тыс кубитов). 👉 Мы купили акции по $30 за штуку, со скидкой 27% от последнего венчурного раунда в сентябре 2025г. Среди инвесторов - Nvidia, Founders Fund, Black Rock. 💸 Уже после нашей инвестиции вышли новости о получении гранта $125 млн от DARPA (агентства инновационных разработок США) и $100 млн от Министерства Торговли США. И привлечены в совет директоров CEO Intel и основатель Atomico. Если хотите получить PDF с нашим инвест тезисом - напишите мне @alexsto2012

💥 Рынок против гениальности Недавняя волатильность на чиповых акциях затронула не только корейских гемблеров, но и легенду 2026 года - Леопольда, с его невероятной историей успеха. Он раскачал свой хедж фонд (публичный рынок) за несколько месяцев до $45 млрд. У него никогда не было опыта активного трейдинга или управления капиталом. 🧐 Но реальность такова, что неважно сколько процентов ты заработаешь - чтобы обнулиться всегда достаточно потерять только 100%. В течении июля Лео отдал рынку все заработанное. Почему? Он посчитал себя умнее рынка. Усреднялся на падении, доведя кредитное плечо до 400%. Не смотря на всю его невероятную одаренность - рынок не пощадил даже его, ровно как и ныне отбывающего 25 лет в тюрьме Сэма Банкмана, которого тоже погубила волатильность и плечи. 🌎 Как сказал отец современной макроэкономики Джон Кейнс еще 100 лет назад:

Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем ты - платежеспособным.

🇨🇳 Недавние новости из Китая добавляют повод задуматься - там деньги стремительно перетекают из классических хедж фондов в квантовые, которые работают с ИИ на таймфреймах в миллисекунды. Эти стратегии начинают стабильно обгонять любые среднесрочные. 👉 Публичный рынок оставляет место только двум полярным стратегиям. Либо квантовые ИИ алгоритмы, либо долгосрочные инвестиции с горизонтом в 5-10 лет. Любые среднесрочные движения все больше превращаются в полный хаос, который невозможно объяснить и тем более предсказать. 🧲 Почему так происходит? Основная причина - приход не профессиональных ритейл инвесторов на рынок, которые своей вайб торговлей сильно увеличивают иррациональность рынка, особенно в точке сосредоточения массового внимания, которое, из-за увеличения скорости распространения информации, фокусируется все быстрее и значительнее.

🇰🇷 Корея снова удивляет 1️⃣ Корейцы прославились своей страстью к спекуляциям еще в 2017г, на первой глобальной волне популярности крипто. Тогда "кимчи премия" за Биткойн доходила до 55%. Торговали щиткойнами даже домохозяйки. Заработали тогда только мошенники и криптофонды. 2️⃣ В 2021 история повторяется. Корея снова становится эпицентром крипто безумства. Именно с крушения корейской пирамиды Luna-UST начинается массовый коллапс и крипто зима. Организатора недавно американцы посадили на 15 лет. 3️⃣ И вот, снова Корея удивляет. По совпадению, 2 самые большие компании страны - Samsung и SK Hynix, производят память, которая стала резко востребована за последние 1.5 года в американских AI датацентрах. Эти 2 компании стали центром внимания 15 млн розничных инвесторов Кореи. Они достигли оценки по $1 триллиону, вошли в ТОП 10 самых дорогих компаний мира и стали занимать почти 50% объема публичных компаний Кореи. За последние 15 мес индекс фондовой биржи KOSPI вырос в 4 раза, а потом за 3 недели упал на 30%. Казалось бы, он по-прежнему в 3 раза выше, чем был до начала роста, и все должны быть счастливы. Но нет. Корейцы, как обычно, стали безудержно заходить с плечами. Стали появляться маржинальные ETF, которые стали настолько популярны, что стали влиять на весь уже перегретый рынок, вызывая еще больше волатильности. Это привело к тому, что 8% инвесторов получили маржин коллы, а около 3% - обнулились полостью. 4️⃣ Как всегда и везде происходит рынке, заработала меньшая часть профессиональных игроков, а большинство потеряло. Как любят говорить на Уолл стрит - кредитное плечо погубило больше евреев, чем Гитлер. 5️⃣ Обычно реальная статистика брокеров - это большой секрет. Но в случае с блокчейн платформой для ставок на любые события - Polymarket, мы можем заглянуть внутрь и впервые увидеть, кто же реально зарабатывает на открытом рынке. В 2025 году 70% адресов потеряли деньги, а 71% всех денег заработало 0.04% адресов. Можно предположить, что у профи как правило было по несколько аккаунтов, а у любителей - по одному. Тогда статистика станет еще более сокрушительной. За 1 половину 2026г на Polymarket из 2.5 млн адресов в убытке - 84%. И только 840 адресов (0.03%) заработало больше $100 тыс. 6️⃣ Основатель первой платформы для ритейл трейдеров TOS похвалился как то на подкасте, что 16% клиентов заработало более 20% в 2024г. За этот же период S&P500 вырос на 25%. 👉 Вывод - если вы не профи (не занимаетесь этим каждый день всю жизнь), то чтобы заработать на рынках капитала, вам надо либо инвестировать долгосрочно (с циклом минимум в несколько лет и широкой диверсификацией), либо доверять деньги профессионалам.

🦄 Первый СОЛО единорог Medvi управляется основателем и его братом. Технически, это первый случай в истории, когда 1 человек (брат подключился позже) сделал компанию с оценкой более $1 млрд. 💪 На фото - сравнение с конкурентом Hims & Hers (NYSE: HIMS). Выручка на сотрудника у Medvi в 1000 раз больше, маржинальность - в 3 раза лучше, инвестиции - почти нулевые. Medvi - это по сути система создания и оркестрации ИИ агентов. ИИ на сегодня может решать 4 главные вещи (которых оказалось достаточно для создания Medvi): 1️⃣ Разработка кода. Любой человек может создать любой продукт в любой области, моментально получая узкую экспертизу с помощью ИИ, достаточную для постановки задачи по авто генерации нужных элементов. 2️⃣ Автоматизации операционной деятельности - управление CRM, служба поддержки и финансовые потоки. 3️⃣ Маркетинг - запуск цикла создания, тестирования и оптимизации генерации рекламных креативов 27 на 7 почти без участия человека. Тотальная персонализация. Авто создание лендингов и прокачка SEO и GEO. 4️⃣ Замена дорогих специалистов - юристы, бухгалтеры, консультанты. Любую задачу можно разложить на атомы, осознать цель, узнать все нюансы и сформировать компетентное решение, которое в большинстве случаев будет качественнее, чем дал бы дорогой специалист. 👉 Мир стремительно вступает в новую эпоху, когда любой человек может реализовывать любые идеи, получить любые компетенции. Продуктивность может достигать х100 или даже х1000 относительно старых до-ИИ стандартов. А команда таких AI-native сверх-человек может уже творить чудеса.

✅ IPOSharks - ИТОГИ первой половины 2026 (итоги 2025 тут) 👉1️⃣ Инвестиции IPOSharks 2023 - 2025 года (27 сделок) показали 40% IRR среднюю годовую доходность. Если фонд обгоняет S&P 500 - это уже хорошо. За эти 3 года S&P500 рос на 7% в год. 40% IRR вводит нас в ТОП 5% лучших венчурных фондов мира. 👉2️⃣ Cerebras вышла на биржу. Сейчас доходность от нашего входа х20, на пике была х40. Покупали мы на вторичном рынке в 2023 с большой скидкой, со входом в реестр акционеров. В локапе нам сидеть еще 4 месяца. 👉3️⃣ CoreWeave - зафиксировали 235% доходности после IPO в 2025г. Инвесторы IPOSharks уже получили кеш обратно (чтобы его ре-инвестировать конечно). 👉4️⃣ Ripple провел еще 1 тендер оффер. Мы продали 2% акций с доходностью 1050% 👉5️⃣ Cross River Bank - привлек новый раунд. Цена на вторичке поднялась на 50% от нашего входа в 2023. 👉6️⃣ Generate Biomedicines тоже провел IPO. Наш AI биотех стартап немного разочаровал, сейчас торгуется по нашей оценке входа в 2024. В локапе еще 3 месяца. 👉7️⃣ В 2026 у нас была пока только 1 сделка - PsiQuantum на четверть миллиона долларов. Она прямо сейчас в процессе закрытия (есть немного свободной аллокации). И еще совсем скоро будет пара новых сделок, со входами ниже рынка. Покупать выгодно стало сложнее с середины 2025, а брать все подряд - не хочется. Мы не спешим, выбираем только лучшее, т.к. наш заработок - это только % от чистой прибыли инвесторов.

💰 Sambanova - новый раунд С начала этого года IPOSharks испытывает шквал положительных новостей, почти каждую неделю кто-то из нашего хай-тек портфеля привлекает новый раунд или делает IPO. Только 5 месяцев назад Sambanova привлекла раунд на $350 млн, и вот снова, только теперь целый миллиард долларов, по оценке $11 млрд. В их реестр акционеров наш американский фонд вошел в 2023г, по оценке $1.5 млрд. Еще в конце 2025 их хотел купить Intel по оценке $1.6 млрд, но сделка не состоялась. За эти 2 новых раунда было большое размытие. Но на вторичном рынке цена сейчас на 150% выше нашей цены покупки и продолжает расти. 👉 Скоро у нас будет новая AI сделка по компании, которая растет на 200% в год и которую мы покупаем ниже рынка. 📞 Если вы еще не в списке инвесторов IPOSharks - пришло время оставить заявку: @alexsto2012

🥇 Рейтинг AI датацентров Нео-облака - это датацентры, созданные специально для AI вычислений. Стартапы двигаются быстрее и начинают работать только в зарождающихся рынках, поэтому эти облака смогли составить конкуренцию троице мировых гигантов - Amazon AWS, Microsoft Azure, Google Cloud Platform. Nvidia приложила к этому руку. Их стратегия с самого начала была в том, чтобы вырастить независимые AI облачные вычисления, чтобы не зависеть от трио олигархов датацентров. Поэтому они продавали свои GPU чипы этим стартапам без очереди, да еще и в кредит (за долю в акционерном капитале). На 1й строчке - CoreWeave, по ним мы закрыли позицию 15 мая, решив все бюрократические сложности. Их акции мы получили еще в 2025, когда они поглотили W&B, в который мы инвестировали в 2023. 💸 Итого, за 2.5 года в позиции, мы получили +246% профит (с учетом входных комиссий фонда).

🇺🇸 250 лет Америке Ни одна другая страна в мире за всю историю человечества не внесла такого вклада в технологии, науку, философию и культуру, экономику, как Соединенные Штаты. Те изобилия и праздник жизни, которые мы имеем сейчас - были построены на фундаменте, заложенном США. 👉 Эпоха 1. 1776 - 1825 1️⃣ 1776 - Декларация Независимости и Конституция. Это было рождение мировой демократии. Теперь все развитые государства имеют конституции, основанные на неотъемлемых свободах и правах человека и независимых ветках власти. 2️⃣ Бенджамин Франклин, до того, как стал президентом, изобрел громоотвод. Европа тогда сильно сопротивлялась многим научным прорывам из-за религиозных догматов. Ученые из Штатов получили свободу от предрассудков, что позволило быстро внедрять новые технологии. Франклин внес в этот перелом большой личный вклад. 3️⃣ Тогдашний аналог Илона Маска, - Оливер Эванс, создал первое конвейерное производство в 1784, повысив эффективность ручного труда в 2 раза. Он же в 1801 изобрел паровой двигатель высокого давления и поставил его на телегу, что стало прототипом автомобилей. А дальше, в 1807, другой американец, Фултон, подхватил идею и начал революцию в речном судоходстве. 👉 Эпоха 2. 1826 - 1875 1️⃣ В 1838 Морзе изобретает язык для электричества, что начинает революцию в коммуникациях - Телеграф. 2️⃣ В 1846 Мортон делает скачек в медицине - впервые применяет общую анестезию, что позволяет проводить сложные операции. 3️⃣ В 1869 американцы строят первую трансконтинентальную железную дорогу. Такой размаха жд революции в логистике мотивировал многие страны последовать примеру США. 👉 3 Эпоха. 1876 - 1925 1️⃣ 1903 - изобретение полета братьями Райт. США также впоследствии первыми запустили коммерческие авиалинии. 2️⃣ 1913 - Генри Форд изобретает конвейерную линию для производства авто. Время сократилось с 12 часов до 93 минут. Это стало началом транспортной революции, которая через 15 лет полностью вытеснит лошадей во всем мире. 3️⃣ 1920е. Начало глобальной культурной доминации. Голливуд захватывает мир. Джаз музыка стала прародителем всех современных стилей - Рок, Рок-н-Ролл, R&B, Rap и даже электронной музыки. 👉 Эпоха 4. 1926 - 1976 1️⃣ 1947 - создание транзистора, это стало началом компьютерной революции. 2️⃣ 1944 - победа во Второй Мировой, установление тотальной доминации в экономике и политике. Доллар становится глобальной валютой (44 страны признали господство США). Английский - международным языком Создание международных организаций, со штаб квартирами в США (ООН, Всемирный Банк, WTO). 3️⃣ Создание ядерной бомбы, что привело впоследствии к остановке глобальных мировых конфликтов. (война с СССР осталась холодной). 4️⃣ 1969 - посадка Аполло на Луне. Технологическая доминация, которая ознаменовала начало конца противостояния с СССР. 5️⃣ 1969 - создание Арпанет, т.е. прототипа Интернета. 👉 Эпоха 5. 1976 - 2026 1️⃣ 1978 - создание системы глобального позиционирования GPS через космические спутники. Использовалось только для военных целей. Открытие GPS в 2000г для всех людей на планете кардинально поменяло экономику за последние 26 лет. 2️⃣ 2007 - изобретение первого смартфона (Apple iPhone). Это стало квинтэссенцией всех американских высоких технологий - чипов, GPS, сотовой связи, интернета. 3️⃣ 2012 - CRISPR - редактирование генов, революция в биотехнологиях. Только сейчас первые лекарства начинают доходить до готовности, они излечат много болезней. 4️⃣ 2015 - революция в космосе. SpaceX изобретает многоразовую космическую ракету, что сразу снижает стоимость полетов в 10 раз и служит началом рождения многих стартапов, которые прямо сейчас создают фундамент для будущего прогресса. Система глобального космического интернета Starlink - это первый продукт этой трансформации. 5️⃣ 2017 - Google изобретает нейросети трансформеры (волна началась еще в 2012). Это провоцирует прогресс и приводит к рождению чат ботов ChatGPT и Claude, которые уже поменяли облик многих индустрий. И, конечно, беспилотная техника, - в Штатах люди уже во всю ездят на автопилотах, скоро это придет и в остальной мир.

👑 Датацентры захватывают Землю На ИИ инфраструктуру сейчас тратятся невиданные деньги, буквально триллионы. 1️⃣ На фото - рост индексов производителей чипов (Semiconductor) и памяти (Memory) за последние 3 месяца. Кроме памяти и чипов бум испытывают и многие другие отрасли - хайтек электроэнергетика (новые виды ядерных реакторов, твердооксидные топливные элементы, ядерный синтез), фотонные коннекторы, квантовые компьютеры, новые виды ИИ чипов. 2️⃣ США - абсолютный лидер ИИ мощностей, около 75% от мировых. У Китая - 15%. 🇺🇸 В 1м квартале 2026 в США запустили 2236 МегаВатт мощностей. Но остальной мир тоже уже во всю строит ИИ фабрики (в Штатах не хватает электричества). За первые 3 мес 2026: Азия - 609 МВт (Япония, Австралия, Сингапур, Гонконг), Европа - 572 МВт (Англия, Германия, Франция, Нидерланды), Латам - 270 МВт (Бразилия, Колумбия, Уругвай). 3️⃣ Сейчас у США около 50,000 МВт мощностей, из них примерно 13,000 - это современные AI датацентры. В 2025г было построено 8,500 МВт. 🇷🇺 Если весь развитый мир испытывает бум, то в РФ за последние 3 года стройка новых датацентров сократилась почти в 2 раза (с уже почти нулевых значений). В 2025 было построено около 50 Мвт, и почти все - это прошлое поколение, не для ИИ (т.к. американские чипы под строгими санкциями). Общая мощность всех датацентров - около 1,000 МВт, отставание в 50 раз от США, которое стремительно нарастает, через 2-3 года будет уже в 100 раз. Если же говорить об ИИ мощностях - то разница будет уже в 1000 раз. 4️⃣ На волне нехватки обычной оперативной памяти DRAM, сразу 3 компании почти одномоментно вошли в эксклюзивный клуб триллионных компаний - Samsung, SK Hynix, Micron. 🇰🇷 Первые 2 из них - Корейские. Еще 1 маленькая страна, вместе с Тайванем, стала краеугольным камнем мировой ИИ экономики будущего. На этом фоне, экспортная выручка Кореи выросла на 70% за год и достигла $100 млрд, из них 44% - это полупроводники (рост на 200%). 👉 3 крупнейших производителя памяти теперь стоят на 25% дороже, чем 3 крупнейших нефтяных компании мира.

✅ Чипы в мозг все ближе Американский стартап Paradromics получил разрешение от FDA на первую имплантацию 6 мес назад, как я писал тут. И вот - операция успешно проведена. У прямого конкурента - Neuralink Илона Маска, оценка на момент 1й операции была $3.5 млрд в начале 2024, через год они привлекли раунд уже по $9.7 млрд. Мы покупали акции Paradromics в 2024г по оценке $350-400 млн (примерно, т.к. цифры не публичны и было небольшое размытие). Цели у Paradromics - дать возможность глухонемым людям слышать и говорить (это конечно не так амбициозно как перепрошить мозги целой стране культурным кодом 😅). 🦄 Ждем в ближайшие месяцы свежий раунд и рождение нашего нового единорога!