ЕБИТДА

Как в итоге будет регулироваться платформенная экономика – пока неизвестно. Но в НИУ ВШЭ уже просчитали все возможные варианты развития событий и то, как они скажутся на состоянии сектора. Авторы исследования смоделировали шесть сценариев регулирования и составили прогнозы к 2028 году. Главное: 1. Жесткий контроль качества – когда на платформы возлагают полную ответственность за качество товаров и услуг. Результат: снижение доли платформ в ВВП на 3,8%. 2. Жесткий контроль скидок – запрет динамического ценообразования и строгие ограничения на дисконты. Самый болезненный сценарий: минус 4,4% от доли в ВВП. 3. Трудовые отношения вместо самозанятости – когда курьеров и водителей заставляют заключать трудовой договор вместо ГПХ. Потери составят 4,3% ВВП. 4. Комплексный жесткий подход – все три меры одновременно. Платформы потеряют 4,7% от ВВП – максимальный урон. 5. Режим свободного рынка – никакого отдельного регулирования. При таком сценарии вклад платформ может достичь 10% ВВП уже в 2025. 6. Сбалансированное регулирование – сохранение самозанятости с госреестром, умеренный контроль качества и скидок. Сценарий с положительным эффектом: рост на 3,85% в 2025. А с текущей регуляторикой дела обстоят следующим образом: С одной стороны, развитие платформ сильно опережает их регулирование. Это создает серьезные риски – от утечки данных до монополизации. С другой стороны, любые жесткие меры регулирования приводят к существенному снижению вклада платформ в экономику. Как балансировать два этих полюса – вопрос открытый. Сейчас оборот цифровых платформ за три года вырос с 2,5 трлн до 10,9 трлн рублей – доля в ВВП увеличилась с 1,9% до 5,5%. По мнению исследователей, виной этому росту – мягкое регулирование, которое помогло РФ избежать резкого замедления роста платформ (как в Китае и США). Текущий законопроект, который приняли в первом чтении, оценивают как сбалансированный: он создает правовую определенность, но не накладывает обременительных ограничений. Но удастся ли сохранить этот баланс при доработке закона?

Иннопром-2025. Главное В Екатеринбурге подошла к концу юбилейная выставка "Иннопром-2025" – 15-я по счету. Ниже – о главных разработках, которые в ближайшие годы будут толкать импортозамещение вперед: • Транспорт будущего. "Синара" и "Воевода" представили новые трамваи на 308 и 500 пассажиров, а двухэтажный трамвай запустят в тестовом режиме уже в этом году. ВТБ выделил 3,2 млрд рублей на это дело и планирует участвовать в проектах на 250 млрд рублей до 2028 года • Автомобили активно допиливают. Электромобиль "Атом" проехал 300 км при -50°C, компания "Лидер" представила вагоны-бытовки для северных работях – они выдерживают от -55°C до +50°C и обладают защитой от медведей. Тем временем, "БелАЗ" и "Норникель" договорились о создании карьерных самосвалов на аккумуляторных батареях • Региональная авиация. Она оживает: Ил-114-300 готовится заменить устаревшие Ан-24 и зарубежные аналоги, обеспечивая связь с отдаленными территориями – он умеет работать на грунтовых и очень коротких полосах • Роботизация. "КАМАЗ" совместно с "Корпорацией Роботов" создает с Центр развития роботизации автопрома. "Контур.Толк" первым в России представил детектор дипфейков для видеосвязи • Китайские инвестиции. В Челябинской области на деньги китайских инвесторов создадут промкластер "Смарт Элемент" с медеплавильным заводом. Мощность – 430 тыс. тонн катодной меди в год по каскадному принципу без кранов и ковшей

Об этом сообщил министр экономики РФ Решетников на заседании в Госдуме. Другие тейки министра: 1. В будущем этот показатель будет только расти. 2. Платформы – это круто, потому что они 1) убирают посредников; снижают потребность в оборотном капитале – нет задержек в оплате, меньше фин. рисков; 3) оптимизируют логистику: склады используются эффективнее, грузы движутся чаще. 3. Платформы – это не круто, потому что они стали фактически регулировать доступ на рынок труда. Нужны четкие правила игры. Вчера Госдума в первом чтении приняла закон о регулировании платформенной экономики, вокруг которого пока – огромное количество споров и возражений. Поправки к документу предложат до 13 июля.

Потрясающе: "Яндекс.Маркет" меняет цену на товары в зависимости от платежеспособности покупателя. Платежеспособность, по-видимому, определяется историей покупок: пользователи и СМИ стали сообщать, что при проверке с пустых аккаунтов ценник может быть сильно ниже – разбежки достигают 8 тыс. руб. на дорогую технику. Попытку стрясти с состоятельных пользователей побольше денег в пресс-службе маркетплейса отрицают: говорят, цены для всех одинаковые, а если что-то и меняется – это продавец в реал-тайме делает, не мы. Убедило это немногих. Юристы говорят о нарушении принципа публичного договора: он предполагает, что условия должны быть равны для разных покупателей. Тут, кажется, происходит обратное: создание "привилегированных групп" без социального обоснования прямо противоречит закону. Неэтичные практики гигантов е-кома сегодня уже никого особо не смущают – тем более, что те объемы информации, что у них есть, нужны именно для настройки алгоритмов. Но такое все равно происходит впервые.

Бизнес сильнее любой геополитики - очередной пруф. Одновременно с падением экспорта из Германии, Италии, Бельгии и Нидерландов в РФ с середины 2022-го стал расти экспорт этих стран в Кыргызстан. Куда дальше идут эти товары - всем понятно.

Доохлаждались: выплавка стали падает, импорт из КНР – растет Притом темпы у роста импорта в два раза больше, чем у падения выплавки. Начнем с первого: Импорт стали из Китая растет из-за комплекса причин: 1. Укрепление рубля – китайские товары стали дешевле в рублевом эквиваленте 2. Слабый внутренний спрос в Китае – производители ищут внешние рынки для сбыта 3. Торговые барьеры на других рынках – Индия, Перу, Таиланд, Турция блокируют китайскую сталь 4. Загрузка российских мощностей – крупные инфраструктурные проекты заняли отечественные заводы 5. Внутренний спрос в России превышает объемы выплавки – РФ потребляет 39 млн тонн, производит 29,2 млн тонн Объемы выплавки за год упали на 5,2%. Причины – классические: крепкий рубль, жесткая ДКП и западные санкции. Экспорт сократился, внутренний спрос тоже упал на 10%. Как итог – китайская сталь начала доминировать в ряде регионов РФ. Особенно на Дальнем Востоке и в Сибири – там нет металлургических мощностей (не считая "Амурстали"). До центра России китайцы пока не дошли – там все еще дешевле делать все самим, чем ввозить из-за рубежа. Эксперты призывают не паниковать. Говорят, что это временное явление: как только доллар вернется к значения 90-95 рублей и производства подразгрузятся – все вернется на круги своя. Дальше дело за Китаем: если внутренний спрос там будет падать и дальше, импорт может вырасти еще на 10-20%.

Российские IT-проекты нужно отдать индийцам – такой рецепт от дефицита кадров в отрасли предложили в ЦБ. Сначала показалось, что речь идет о ввозе индийских айтишников в РФ – ничего нового, ее на низовом уровне уже апробируют X5 и "Самолет" (результаты – такие себе). Потом оказалось, что все намного хуже. Денис Давыдов – замглавы Дальневосточного управления ЦБ – предложил переносить российские ИТ-проекты в Индию на аутсорс. Аргументация односложная: у нас кадров мало, у них – много, пусть работают. Похвально, что Давыдов выступает за международное сотрудничество в сфере ИТ. Но на этом позитив кончается. У нас тут вроде импортозамещение, попытка взрастить свой научно-технический потенциал и, что важнее – своих квалифицированных спецов и свои конкурентоспособные предприятия. И тут – раз: давайте отдавать работу в Индию. Никто не спорит: специалистов из-за рубежа ввозить нужно в любом случае – нам сейчас неоткуда брать людей, демография такая. Но при этом отдавать работу за рубеж – странно. Завязывать работу на внешних ресурсах = возвращаться к той нежизнеспособной модели работы, от которой мы пытаемся уйти. Да и глупо думать, что дело только в людях: России не хватает автоматизации – умения реализовывать проекты меньшим числом людей. К "импорту" индусов внутрь РФ вопросы тоже есть: они слишком отличаются культурно, что уже показал опыт X5 и "Самолета". Одновременно с ними в РФ приезжает все больше айтишников из Африки – они в России ассимилированы гораздо лучше.

Минфин России поддержал идею наделить маркетплейсы функциями налоговых агентов, посчитав это движением в правильном направлении. Замминистра финансов Алексей Сазанов отметил, что проще взаимодействовать с одной платформой, чем с тысячью её продавцов. Однако ситуация в бюджете остается напряженной. В условиях экономической нестабильности и падения нефтегазовых доходов маркетплейсы, как огромная часть торговли, не обеспечивают должных налоговых поступлений. Основные проблемы — массовое применениепродавцами льготных ставок УСН и дробление бизнеса в отсутствие контроля со стороны площадки, серый импорт и беспошлинный ввоз товаров. Получается, что в сравнении с торговыми сетями, которые выкупают товар в собственность у поставщика, использующего общую систему налогообложения, маркетплейсы и их селлеры в среднем уплачивают в 2,2 раза меньше налогов с идентичного товара. Кроме того, платформы активно используют труд самозанятых. Всё вместе ведет к миллиардным потерям. В прошедшем году при обороте маркетплейсов в 8 трлн руб., недоплата налогов может составить до 1,5 трлн руб. Новый закон о платформенной экономике должен был решить проблемы с регулированием маркетплейсов. Но из-за отложенного на полтора года вступления закона в силу, сейчас дисбалансы и бюджетная недоимка остаются нерешенными. Платформы в пилотных проектах с ФНС, такие как «Яндекс.Такси», уже показали техническую возможность, но даже внедрение агентирования для маркетплейсов затягивается.

Бизнес ждет снижения ставки ЦБ в июле. Даже не просто ждет, а ожидает, что ее опустят сразу до 18%. Сначала высказался Шохин из РСПП: говорит, мол, смысла опускать по проценту раз в месяц нет никакого – нужно либо держать, либо опускать сильно и проверять, что будет дальше с инфляцией и курсом. Представители бизнеса, которых опросил BFM, поддерживают идею снижения, но считают даже 18% слишком высокой цифрой. Глава агентства недвижимости "НДВ Групп" ждет снижения на 2-3%, отмечая проблемы с ипотекой и кредитованием. Руководитель "Мастерпроф" говорит, что нормальной для бизнеса была бы ставка 7-9% – тогда коммерческие кредиты обходились бы в 13-14%. Директор "ПСО Проджект" говорит, что 18% – это "мертвому припарка": при рентабельности производства в 25% все придется отдавать банку – в этом нет никакого смысла. Все по-классике: бизнес судит со своей колокольни, которая мало чего общего имеет с реальностью. Никакого снижения до 7-9%, естественно, не будет. Но сигналы о скором снижении действительно есть. Советник председателя ЦБ на прошлой неделе говорил, что в июле будут рассматривать варианты снижения на 100 базисных пунктов и более. Ведущие банки уже начали снижать ставки: по ипотеке – на 1%, по потребкредитам – на 2-5%. Это показывает, что банки чувствуют грядущие изменения. Следующее заседание совета директоров ЦБ состоится 25 июля.

Делая ставку на онлайн (к концу объем онлайн-продаж, по прогнозам, вырастет на 23% год к году), fashion-ритейл продолжает сокращать свое присутствие на московских центральных улицах: в первое полугодие 2025-го число магазинов продуктовых сетей и банковских отделений выросло в 2-3 раза - и как раз за счет снижения активности магазинов одежды и рестораторов.

Неравенство потребления в России остается высоким, а основные различия - не между регионами, а между городами и сельской местностью. Другое примечательное из свежего исследования "СберИндекса" • неравенство потребления - высокое (индекс Тейла - 1,03) • в региональных центрах потребление по уровню схоже со столичными агломерациями; на селе высокие темпы тоже зафиксированы - но исключительно вблизи крупных городов • с 2023 по 2025 годы в столичных агломерациях и крупнейших центрах регионов уровень потребления упал, а в сельских территориях ускорился

2025-й год, суровые челябинские луддиты

"С развитием ИИ количество профессий только увеличивается" В конце июня в "Ведомостях" вышло интервью с Артемом Кумпелем – старшим управляющим директором "Авито". Беседовали об ИИ и его влиянии на рынок труда. Материал этот никто не заметил, и очень зря: там человек из авангарда IT-прогресса в России рассказывает, что видит сам – без кликбейта, траурности или нарочитого оптимизма, которыми грешат медиа и тг-каналы. Всем паникерам – обязательно к прочтению. Главное: 1. ИИ Кумпель развенчивает миф, что искусственный интеллект массово заменит людей. Наоборот – появляется множество новых профессий: специалисты по обслуживанию дата-центров, программисты алгоритмов для сельского хозяйства, и даже низкоквалифицированные – операторы робо-комбайнов, например. Полная автоматизация коснулась только рутинных задач – 99% объявлений в "Авито" уже модерирует ИИ. Люди, которые работают с оборудованием, роботами и станками ЧПУ, останутся. Просто их роли изменятся – вместо сварщика будет "оператор сварки". Профессионалы – врачи, юристы, программисты – получат ИИ-ассистентов для рутины. Программисты станут эффективнее, передавая простые задачи машинам. Дело остается за малым: осваивать ИИ. Офисным сотрудникам достаточно уметь писать промпты и критически оценивать ответы, IT-специалистам – писать коды для моделей машинного обучения. 2. Адаптация Российский рынок труда адаптируется к новым реалиям. Главная проблема – дефицит кадров при низкой безработице. Нехватка специалистов есть везде: в промышленности, IT, туризме – мы регулярно об этом пишем. Работодатели активно привлекают молодежь для обучения и людей предпенсионного возраста с их опытом. Развивается gig-экономика – "Авито" запустил сервис временной занятости, позволяющий нанимать специалистов на 4-6 часов под конкретные задачи. Плюсы в этом, как ни странно, тоже есть. После пандемии люди обрели высокую мобильность – она позволяет компаниям в регионах искать кадры из соседних городов. Автоматизация HR-процессов ускоряет найм – треть кандидатов позитивно относится к общению с ботами, понимая, что за ними стоят живые специалисты.

Бизнес сильно недоплачивает в Соцфонд. За год долги по страховым взносам выросли вдвое и составили 352 млрд рублей. Это обязательная плата компаний на пенсии, медицину и соцзащиту работников. С каждого рубля зарплаты работодатель отчисляет 30% – это если доход меньше 230 тысяч в месяц, и 15% – если больше. Больше всего недоимок скопилось в строительстве, торговле, туризме и сфере услуг – там высокая доля теневой занятости. Хуже всего дела в угольной промышленности, особенно в Кемеровской области, Красноярском крае и Хакасии – все из-за санкций. Причина проста: у компаний банально нет денег. Высокие ставки по кредитам, новые налоги – все это заставляет бизнес экономить на страховых взносах. Плюс многие переводят часть зарплат в "серые" схемы, чтобы платить меньше. Чем это чревато? Растут долги – возникает дефицит бюджета Соцфонда. Тогда потребуются дополнительные перечисления из федерального бюджета, а честным плательщикам придется доплачивать за должников. В итоге под угрозой окажется вся система социальной защиты граждан.

Ozon и WB против всех Произошло неожиданное: малый е-ком – в лице "Яндекс Маркета", Lamoda, "Купера" и "ВсеИнструменты.Ру" – объединился с традиционной розницей против синего и фиолетового маркетплейсов. Они подписали обращение, требующее ограничить размер инвестиций МП в скидки – максимально 10% от оборота площадки за год. Ранее е-коммерсы единогласно выступали против. Обращение уже направлено в АП, правительство и парламент – они работают над законом "О платформенной экономике". Что происходит и чего нам ждать? Позиция коалиции Официально коалиция "розница+е-ком" заявляет о борьбе с монополизацией: текущие объемы скидок (16-22% от оборота) в итоге приведут к 1) уходу продавцов и производителей с рынка; 2) росту цен. Неофициальная подноготная интереснее. РБК сообщают, что гиганты финансируют скидки не просто из своего кармана, а за счет взвинчивания комиссий с продавцов (с 2021 года они выросли почти вдвое до 30%). Селлерам плохо: они вынуждены идти на меньшие деньги ради права остаться на крупнейших МП. Это создает порочный круг – продавцы не могут конкурировать со своими же товарами на других площадках или в собственных магазинах. Позиция традиционной розницы не изменилась: она все еще в откровенно неконкурентном положении относительно демпингующего е-кома – мы много об этом писали. Позиция гигантов Ozon и Wildberries текущую редакцию закона считают сбалансированной (еще бы). Они обвиняют коалицию в попытке "искусственно ограничить развитие передовых маркетплейсов в угоду устаревающим бизнес-моделям". В WB повторяют, что цены определяют продавцы, а скидки помогают селлерам продавать больше без потери прибыли. В Ozon добавляют: отказаться от скидок можно в любой момент, но это делают лишь 2% предпринимателей. Главный аргумент гигантов: за комфорт неэффективных игроков заплатят потребители. Что дальше? Шансы поправок на принятие растут. В Минэкэ заявили, что часть предложений уже учтена. Учитывая вводные, власти легко могут встать на сторону коалиции – особенно в условиях, когда доминация двух игроков стала системным риском для всей торговли.

Россияне озвучили свои запросы к МРОТ SuperJob провела исследование среди экономически активных жителей мегаполисов. Вскрылись различия в ожиданиях к минимальному доходу. Разброс значительный – от 48,5 до 62,9 тысяч рублей. Самые высокие запросы к МРОТ: • Москва – 62 900 рублей (при текущем МРОТ 32 916 рублей) • Санкт-Петербург – 59 000 рублей (при текущем 28 750 рублей) • Хабаровск – 58 700 рублей • Казань – 55 800 рублей • Владивосток – 55 700 рублей Самые скромные ожидания: • Киров – 48 500 рублей • Рязань – 49 300 рублей • Ижевск – 49 300 рублей • Нижний Новгород – 49 600 рублей • Ярославль – 50 500 рублей Растущие ожидания (рост на 3% за полгода): • Астрахань – 51 000 рублей • Волгоград – 50 900 рублей • Пенза – 50 800 рублей • Нижний Новгород – 49 600 рублей • Ижевск – 49 300 рублей

Авто с пробегом подешевели, новые – совсем скоро Миновало I полугодие 2025 – средняя цена на б/у автомобили упала на 4%, до 1,13 млн руб. Цены на эти авто упали впервые за несколько лет. Особенно сильно просели китайцы возрастом от года до трех лет – на 10-15%. Эксперты называют говорят о четырех причинах: 1. Слишком большой рост в предыдущие годы: за пять лет стоимость подержанных машин выросла почти вдвое – с 666,8 тыс. руб. в 2021 до 1,175 млн руб. в 2024. Рынок перегрелся 2. Охлаждение спроса на авторынке в целом 3. Большие скидки и распродажи новых автомобилей 4. Окрепший рубль – стало дешевле заказывать машины из-за границы Аналитики считают, что ситуация вряд ли изменится до конца года. На стоимость влияет кратно выросший объем вторичного китайского парка. Государство пытается спасти спрос на автомобили В прошлом году госпрограммы дали рост автопрому в 35%, но за последние пять месяцев рынок снизился на 28% из-за ужесточения условий автокредитования Власти форсируют поддержку автопрома – увеличивают скидки, чтобы не допустить падения продаж на 40%. Программы поддержки предполагают субсидирование скидки на авто не выше определенной суммы. Условие для программы "Первый автомобиль" – покупка первой машины, для "Семейного автомобиля" – наличие двух и более детей.

⚡️Скорее всего, если ничего непредвиденного не произойдет, в июле мы будем рассматривать снижение ставки, будет обсуждаться шаг снижения — глава ЦБ РФ Набиуллина

ФАС рвет и мечет: за одну неделю стало ясно, что контроль над гигантами е-кома регулятор сбавлять не планирует, а "Светофор" – которому этой зимой и весной мощно досталось (надо сказать, обоснованно) – от претензий службы отбиться не сможет. Но обо всем по порядку: 1. Wildberries Маркетплейс быстро сориентировался и отступил. После предостережения ФАС компания отказалась от требовать к селлерам заводить счет в "Вайлдберриз банке". А еще МП немного прояснил, зачем весь этот цирк был нужен: так ВБ хотел проверять, не финансируют ли продавцы терроризм и не отмывают ли деньги. ФАС справедливо посчитал, что такие действия противоречат закону о защите конкуренции. WB уступил – и правильно сделал, закон был не на их стороне. История закрыта. 2. Светофор А вот с дискаунтером всё куда серьезнее. ФАС возбудила сразу 21 дело против 20 логистических центров сети в 14 регионах – от Якутии до Краснодарского края. Что там такого? Классический набор: оплата товара только после продажи магазином, перекладывание расходов на утилизацию нереализованного товара на поставщиков и прочий абьюз в сторону производителей. Параллельно продолжается эпопея с Роспотребнадзором и Россельхознадзором. Первый с декабря по март выявил массу нарушений техрегламентов и ветзаконодательства – особенно в молочке и мясе. Второй прямо назвал сеть "площадкой для сбыта фальсификата". "Светофор" пытается сопротивляться – подал в суд на Россельхознадзор о защите деловой репутации. Но против трех ведомств одновременно воевать сложно. Судя по развитию событий, дискаунтеру предстоят серьезные штрафы, а точки так и продолжат закрываться.

Если соскучились по хорошим новостям – их насыпал министр инвестиционной и промышленной политики города Москвы. Говорит в интервью, что инвесторы охотно несут деньги в промышленность, а все минусы ключевой ставки успешно получается купировать. Индекс промышленного производства в 2024 году увеличился на 16%. В 2023 – на 20%. При текущей ДКП – падение почти нулевое. Но как? После закрытия доступа к международным фондовым рынкам частные инвесторы вдруг поняли простую истину: промышленность – это высоколиквидный и доходный бизнес. В результате деньги потекли в производство со всех сторон. Одни приходят с проектами зарядной инфраструктуры для электрокаров, другие – с беспилотными технологиями. Когда начались проблемы со ставкой – инвесторам стали помогать. С 2022 город компенсирует процентные ставки по инвестиционным кредитам – уже льготировали свыше 230 млрд рублей. Программу расширили: теперь можно взять до 5 млрд на пять лет вместо прежних 3 млрд на три года. Для фармацевтов придумали офсетные контракты – город гарантирует сбыт на 10 лет вперед в обмен на инвестиции. Это защищает от главного риска – что дорогущие лекарства окажутся никому не нужны. Результат: 150 000 кв. м новых фармпроизводств с полным циклом – это вам не предприятия по упаковке импортных таблеток. Лидеры роста: микроэлектроника, фармацевтика, электротранспорт и пищевка.