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Risk-off: Estados Unidos suspende licenças do Irã e oficial diz que ataques à embarcações terá consequências. Terminal Macro Trader

O Tesouro Nacional está pronto para intensificar medidas visando aliviar as tensões no mercado de títulos atrelados à inflação — que soma R$ 2,3 trilhões (US$ 447 bilhões) — afetado por mudanças na demanda e por preocupações dos investidores com os gastos públicos, segundo o secretário do Tesouro, Daniel Leal, e o subsecretário da Dívida Pública, Francisco Segundo à Bloomberg. Quando a redução da oferta de títulos ou o cancelamento de um leilão não são suficientes para o reequilíbrio do mercado, "as recompras fazem parte do nosso arsenal de ferramentas", disse Leal. Leal afirmou que o governo precisará, futuramente, lidar com o que descreveu como um desequilíbrio pouco saudável gerado por títulos isentos de impostos, os quais têm desviado a atenção dos títulos públicos indexados à inflação. "É um equilíbrio ruim", disse ele, ressalvando, porém, que qualquer mudança teria de ser cuidadosamente planejada para evitar provocar perturbações no mercado. Terminal Macro Trader

Economistas do Morgan Stanley expressam forte preocupação com os impactos do El Niño sobre a inflação brasileira, projetando três cenários de impacto no IPCA: 0,84 p.p. (moderado), 1,26 p.p. (forte) e até 1,68 p.p. (muito forte), com pico esperado no 4º trimestre de 2026. No cenário-base, o banco projeta inflação de 5,0% em 2026 e 4,0% em 2027, considerando alta de alimentos de 7,2% e 5,2%, respectivamente. Apesar de avaliarem que o BCB historicamente adota postura de "look through" para choques climáticos, analistas alertam que o contexto atual reduz drasticamente esse espaço. Terminal Macro Trader

Destaques da Agenda: Relatório do BoE, ADP Semanal, Balança Comercial no Canadá e Estados Unidos, Expectativas de Inflação e Decisão do RBNZ

O governo federal decidiu enviar apenas observadores técnicos às audiências públicas do USTR sobre a investigação da Seção 301, que pode resultar em tarifas sobre US$ 14,9 bilhões em exportações brasileiras. A estratégia reflete a avaliação de que o fórum tem caráter técnico e não substitui as negociações bilaterais diretas já em curso com a Casa Branca, nas quais o Brasil apresentou um "mapa do caminho" e ofereceu redução de tarifas em cerca de 300 linhas de produtos (máquinas, equipamentos, saúde e TI), apurou o Valor Econômico. Terminal Macro Trader

A Saudi Aramco reduziu o preço oficial de venda (OSP) do crude Arab Light para a Ásia em US$ 11 por barril para carregamentos de agosto, fixando-o em US$ 1,50 abaixo do benchmark regional — maior corte mensal desde 2000 e primeira venda com desconto desde a guerra de preços de 2020. O movimento reflete a rápida normalização do fluxo pelo Estreito de Ormuz após o acordo interino EUA-Irã, que liberou volumes retidos e intensificou a competição por compradores em um mercado já pressionado por excesso de oferta. Terminal Macro Trader

Destaques da Agenda: Volta do Feriado nos EUA, Relatório BCB-Focus, USTR debate sobre tarifas no Brasil, Atividade com PMI-ISM nos EUA e FED/Waller

O chefe de Economia no Brasil e Estratégia LATAM do BofA, David Beker, disse que o mercado começou a operar a corrida eleitoral sem grande preocupação: "As pessoas me perguntam se o estrangeiro tem medo do Lula. Não, não tem. O estrangeiro conhece o Lula". Ele disse que o cenário do banco é de algum ajuste fiscal mesmo se Lula vencer a eleição. A dúvida, emendou, e qual será a magnitude deste ajuste. A eliminação do piso de gastos em saúde e educação. "Sempre tivemos um problema fiscal, que aumenta conforme o tempo passa. Então, a necessidade de fazer ajuste fiscal é inerente ao cenário do Brasil", afirmou Beker. O economista acrescentou que a preocupação dos estrangeiros em relação às contas públicas do Brasil foi relativizada por dificuldades fiscais em outras economias. "todo mundo tem problema fiscal." Terminal Macro Trader

Líderes da OTAN declararão que o Irã jamais deve possuir armas nucleares e pedirão ao país que respeite plenamente a liberdade de navegação no Estreito de Ormuz — segundo texto da cúpula de Ancara visto pela Reuters. Aliados da OTAN se comprometerão a fornecer 70 bilhões de euros em ajuda militar à Ucrânia para 2026 e reafirmarão o compromisso com "níveis pelo menos equivalentes" em 2027 — segundo texto da cúpula de Ancara visto pela Reuters. Terminal Macro Trader

Polícia Federal do Brasil deflagra operação contra suspeitos sancionados pelos EUA por supostos vínculos com a facção PCC, dizem fontes à Reuters. Terminal Macro Trader

Destaques da Agenda: Feriado nos Estados Unidos, Liquidez Reduzida Global, Dados de Atividade no Brasil e Membros de BC na Europa

Algumas das principais potências europeias já aceitam que os navios que transitam pelo crucial Estreito de Ormuz terão de pagar taxas ao Irã e a Omã, segundo fontes à Bloomberg. A perspectiva de algum tipo de taxa de serviço após a guerra foi descrita como certa por duas dessas fontes. Em conversas privadas, alguns funcionários árabes do Golfo compartilham dessa opinião, embora essa não seja necessariamente a posição oficial de seus governos. Terminal Macro Trader

Destaques da Agenda: Taxa de Desemprego na Zona do Euro, Produção Industrial no Brasil, Relatório de Empregos Payroll nos EUA e Fechamento de Wall Street Para Feriado

Primeira rodada de sanções econômicas divulgadas pelo governo Trump contra alvos que acredita ter relação com PCC. Terminal Macro Trader

É provável que a Opep+ aumente as cotas de produção de petróleo para agosto em 188 mil barris por dia na reunião de domingo, dizem três fontes à Reuters. Terminal Macro Trader