nonamevc

Серьезный вопрос к криптобро, могу ли я по Uniswap обменять свой рейтинг в ВК на эти Stars? (С рейтингом есть кул-стори. Как-то раз, моему однокласснику папа дал рабочий телефон в школу. Ему сказали, что звонки и смс бесплатные, но и мы решили, что это наш шанс стать королями школьного ВК. Всю биологию отправляли смс, чтобы намайнить рейтинг. В итоге, на следующий день мой приятель приходят в понуром состоянии, и говорит, что оказывается, что смс на короткие номера не бесплатные. В общем, мы обогатили Павла Дурова где-то на 30к рублей. Оказалось, еще, что рейтинг еще просто так не обналичишь, надо было дарить кому-то подарки, и тебе возвращали только 70% в местной валюте. В общем, пришлось тогда в 7 классе продавать виртуальные подарки, чтобы как-то отбить эти 30к рублей. Зато цель была достигнута — выше нас в школе ни кого не было. Жаль только этот рейтинг убрали в 2011 году)

Telegram Stars — саммари для Layer-2 разработчиков Telegram запустит внутреннюю валюту Telegram Stars для оплаты цифровых товаров в ботах и мини-аппах. Это решение приняли из-за жалоб со стороны Apple, которые запрещают принимать оплату в обход своего магазина приложений. Владельцы ботов, которые принимают деньги напрямую через платежки, начали получать такие предписания от Телеграма. При этом официального заявления пока не было — обещают в ближайшие дни на @BotNews. С 12 июня все платежи будут проводиться только в Telegram Stars. Схема напоминает робаксы из Roblox: пользователи покупают в App Store виртуальную валюту, тратят её в приложении как захотят. Но в Телеграме разработчики будут выводить заработанное через блокчейн TON. Плюсы нововведения: + Нативная оплата через Apple и Google с единой валютой может улучшить воронку L2-проектов. + Рекуррентные платежи и платные подписки станут более простыми (однако старые могут отвалиться) + Экосистема TON ещё сильнее нарастит адопшен. Минусы: - Apple берёт комиссию 30%, что в сумме с комиссией Дурова может зарезать экономику проектов. - Усиливается централизация: если Telegram Stars также попадёт под прицел регуляторов, снова придётся искать «костыли». - Многие механики пока остаются «белыми пятнами». Например, можно ли будет оплачивать цифровые товары криптовалютой (некоторые TG-боты, которые принимают оплату только в крипте, тоже получили письма счастья) Ожидаемо, что активная движуха рано или поздно попадёт под взор платформ и регуляторов. Но чем глобальнее изменения, тем больше возможностей для новых игроков. Стартеры могут быстрее приспособиться к новым условиям, сделать UX изящнее или переосмыслить всё с фундамента. Ну и всё это распространяется только на цифровые товары — что тоже может стать возможностью при должной доле креатива.

Еще интересного из не-AI, что попало на мои радары –французский проект, The Mobile First Company, который амбициозно поднял 3.5M€ pre-seed под идею «To bring Software to Mobile» Хотя это может показаться заезженной темой для 2024 года, команда обещает создать мобильные интерфейсы, которые помогут с выставлением счетов, отслеживанием расходов, инвентаризацией и пейролом. ​​В общем тезис такой, что проникновение смартфонов огромное это вполне может стать единой точкой управления компанией. Таргет это SMB, например велосипедный магазин рядом с моим домом управляет своей империей, используя Android. Хозяин никогда не покупали компьютер, весь CRM-маркетинг через WhatsApp, онлайн заказы приходят через приложение маркетплейса, а роль POS-терминала выполняет местный Square. Ну SMB это не только moms&paps shop, но и блогер на TikTok или админ канала в Telegram является микропредпринимателем с такими же потребностями, как и у больших компаний: работать эффективно и масштабировать прибыль. Однако классические B2B SaaS решения с их высокими ценами и сложными продуктами часто не подходят им (да и продукты не хотят иметь дело с микропредпринимателями) Пока у ребят фокус размытый, сказали, что до конца года выпустят 6 приложений, на разных рынках. Если очень грубо, то ролевая модель в US, это Toast, на RoW – Treinta / Zoho. Хотя думаю про нас, блогеров, тоже на забудут, дабы есть отличный пример десятикратного роста выручки в нише SaaS + Creator Economy за пару лет — это всякие link in bio продукты, типо Beacons или LinkTree.

На днях стало интересно, куда инвестируют и какие есть идеи, не связанные с AI и LLM. Решил начать с билдеров и спарсил датасет лончей последнего батча YC и убрал все keywords, связанные с AI. Несколько проектов, которые набрали больше 30 воутов на форуме: 1. Ubicloud - Open source alternative to AWS. Ubicloud provides IaaS cloud features on bare metal providers, such as Hetzner, Leaseweb, or AWS Bare Metal. 2.Onedoc — Making it easy for developers to generate beautiful PDFs. OSS Dev-tool для генерации PDF-ок. 3. ⚙️ Dime: The operating system for factories. Хипстерский Manufacturing Resource Planning; Скучная идея, большой рынок и есть конкуренты – идеальный стартап. YouTube 4. Thorntale - Presentation software built for data storytelling. Тулза, которая позволяет создавать автоматические презентации по данным. Хорошая идея, кто часто делал еженедельные презы для таунхола, где надо график ретеншена вставить, поймет. 5. Resonance - Optimally upsell users within your product. Тул для онбординга. Занятно, что пилит соло-фаундер. 6. Delve: Your fast track to HIPAA compliance. А-ля Vanta для HIPAA комплаенса. Cтрашные 6 букв, с которыми вы столкнетесь, когда будете работать с медицинскими данными. 7. 🛠️ Forge - Procure hardware and control spend on one platform. Ну, в общем, да, это еще один софт для скучной темы – прокьюрмент хардвер софта. Хардвер – это не кнопочки в консоле AWS кликать, надо с кучей вендоров общаться, логистику обеспечивать, и все это до сих пор происходит неструктурированно. 8. 🌴 Malibou - Simple French payroll. Deel для Франции, говорят, что там как-то слишком трудно платить через Deel. 9. Stacksync: Real-time and two-way sync between CRMs and Databases. Сложная и насыщенная ниша, но может быть хороший знак, если будет стоить дешевле reverse-ETL тулов. Не SaaS, но идея забавная. 10. 🍔 BiteSight: TikTok meets DoorDash. Самый рисковый претендент. Делает доставку еды, но с новым rich-media discovery. Выглядит сочно. Выводов пока никаких не сделаю, кроме того, что, кажется, чем скучнее идея и рынок, тем лучше над ней работать

Широкой публике Renaissance Technologies известен за счет своего флагманского фонда, Medallion Fund. За три десятилетия фонд Medallion Fund Саймонса добился среднегодовой доходности в 66% в год до вычета fee. Этот результат не поддается логике. Главное, что Medallion закрыт для внешних LP и предназначен только для сотрудников Renaissance Technologies. Сама компания поддерживает еще и институциональный фонд, предназначенный для страховых компаний и людей с горизонтом в 30 лет. Его целью было обеспечить доходность на 400-600 базисных пунктов выше S&P при вдвое меньшем бета-факторе в течение 30 лет. Главный selling point это, конечно, то, что за ним стоят ребята из того самого Medallion. Зачем закрывать успешный фонд, если можно сделать состояние на management fee? Вероятно в то время было сложнее зарейзить деньги на квант-фонд и плюс необходимо ограничить общий размер фонда, чтобы он не стал слишком большим (их стратегия не будет работать со $100b AUM), поскольку это сильно сдвинет рынок, затруднит бэктестинг и моделирование, а также повлияет на их арбитражное преимущество. Поэтому Саймонс сосредоточился на институциональном фонде, а Medallion оставил для "развлечения", следуя принципам из своего прошлого в IDA. В итоге этот фонд превратился в лучший бонусный инструмент за всю историю капитализма. Renaissance Technologies, вероятно, является одной из самых сложных компаний для трудоустройства. В квант-департаменте работают около 100 человек, все с PhD из ведущих университетов мира и значительными научными достижениями. Даже в закрытом дизайне Medallion берет 5% за management fee и 44% за execution fee. Это может показаться странным, но на самом деле это эффективная стратегия удержания сотрудников. Конечно, фонд имеет пожизненный NDA и 5-летний нон-компит, но всё же существует риск, что сотрудники захотят открыть новый фонд. И в этом красота внутреннего фонда – по мере работы, ты по сути совершаешь переход из GP в LP самого успешного фонда в истории. То есть сотруднику просто не зачем открывать свой фонд, рейзить деньги, нанимать других молодцов – все есть тут. Они даже смогли оформить фонд как 401k =) Не знаю, пытались ли DE Shaw или 2 Sigma повторить такую модель удержания сотрудников, но думаю, что такой дизайн это отличительная черта компании, которую навряд ли кто-то сможет перенять. Секрет фонда конечно же охраняется. В интернетах пишут, что они процессят по 9 тб данных ежедневно, так что думаю, что инфрастуктуру сравнима с Google. Также все в фонде видят общий код, чего не встретишь в других квант конторах. Веротяно понимают, что попав в Renaissance это вероятно твоя финальная точка карьеры в финансах и пользы от коллаборации больше чем от жесткого соперничества, присущего квант-фондам. Когда читал его биографии, я все это воспринимал, это как свежий взгляд на инвестиции. Теперь думаю, что это скорее гэмблинг в его самом положительном ключе. Если бы Саймонсу посчастливилось разобраться, как ставить на лошадей или писать роботов для покер-румов на китайском рынке, то я думаю, что он был одинаково счастлив. Математический мир благодарен Саймонсу. Он продолжал до конца своей жизни поддерживать свои alma-mater, основал Simon Foundation, которая поддерживает множество научных инициатив (например, ваш любимый arXiv или Quanta Magazine). Но куда больше сообществ благодарно Саймонсу за то, что для заработка денег теперь не нужно ехать в Колумбию укладывать плитку, а можно задрочить алгоритмами и brain тизеры и устроиться работать в Citadel или какой-нибудь крипто-фонд.

Около 8 лет назад я прочитал почти все, что было в интернете о Джиме Саймонсе. Джим Саймонс был математиком-топологом, который стоял у истоков квантового трейдинга. Он основал Renaissance Technologies — самую успешную инвестиционную компанию в истории, созданную по уникальным лекалам. Саймонс родился в еврейской семье эмигрантов из Российской империи. Таких, как Саймонс, называют гениальными математиками, но по его собственным высказываниям, он был скорее просто талантливым математиком, чем гением. И это помогло ему не погрязнуть в науке, а смотреть широко в сторону бизнеса, но продолжать пользоваться уважением и находить общий язык с теми немногими математиками, кто был сильнее его. Саймонс окончил MIT, затем получил PhD в Беркли, а после начал преподавать в MIT как младший профессор. Но FAANG-ов тогда не существовало, а HFT и квантовый трейдинг Джиму и другим энтузиастам еще предстояло изобрести, поэтому он применял свой ум на более пространные вещи — например, он уволился с MIT, чтобы перебраться на год в Колумбию и с одногруппником основать компанию по производству напольной плитки. Самый известный факт из его резюме — что он был уволен из министерства обороны за публичную критику Вьетнамской войны. После академии и венчура с напольной плиткой он устроился в Институт оборонного анализа (IDA). IDA был частным филиалом правительства США — это был лайфхак, чтобы нанять лучших специалистов без зарплатного потолка и бюрократии на государственной службе. Особенность работы в IDA заключалась в том, что сотрудники могли посвящать 50% времени собственным проектам, и Джим спокойно продолжал заниматься фундаментальной математикой. После начала американского вторжения во Вьетнам, генерал-начальник, опубликовал в «NY Таймс» редакционную статью о том, почему Америка должна продолжать финансировать и вести войну. В ответ Джим Саймонс написал письмо редактору, в котором утверждал, что интеллектуальные и материальные ресурсы Америки лучше вложить в инфраструктуру и инновации у себя дома. Вскоре после написания этого письма Саймонс был уволен из IDA. (в комменты скинул текст письма) Таки, к своим 29 годам, он остался без работы и со сложной репутацией – обратный путь в Harvard или MIT был закрыт. Более того, он уже как-то успел заиметь троих детей и даже развестись с женой, поэтому нужно было решать вопрос со стабильной работой. Помогло то, что неожиданно бизнес с напольной плиткой удалось экзиктнуть на $4 миллиона. Спустя какое-то время Нельсон Рокфеллер, губернатор Нью-Йорка, пригласил его возглавить департамент математики в Stony Brook. Даже по американским меркам, это был абсолютный ноунейм университет, который под шефством Рокфеллера должен был стать новым мастодонтом науки на востоке штатов. Рокфеллер не жалел денег, и Джим срекрутировал своих знакомых, лучших умов с Беркли и MIT. Ученым можно было просто сосредоточиться на своих исследованиях без бюрократии. Поработав там пару лет, Джиму это наскучило, и он всерьез задумался над собственным фондом, который будет использовать статистические методы в торговле. Помогло знакомство с Говардом Морганом, профессором CS Пенсильванском университете. Он участвовал в создании ARPANET в Пенсильвании и был ранним пионером интернета. Саймонс вместе с Морганом и еще парой математиков открыли инвестиционную фирму, которая занималась инвестированием в венчурные стартапы и в свободное от работы время разрабатывала квантовые стратегии для торговли на валютном рынке. Впоследствии Джим и Говард договорились о сплите фондов, и венчурное направление стало тем, что сегодня известно как First Round Capital. Морган занялся венчурным ремеслом, а Саймонс квантовым трейдингом, при этом оба оставались LP в кросс-фондах. Кстати тот первый фонд First Round Capital сделал в итоге 50х.

Хорошая оптика про GenAI moats. Отчасти это некая интерпретация того, что говорил выше. Workflow и UX > данные. Правда workflow это очень широкое определение, которое затрагивает монетизацию, человеко-компьютерное взаимодействие и встраивание в экосистемы.

Про general purpose technology VC часто задают вопрос generative ai стартапам: мол, где ваш moat? Ожидают ответов в стиле distribution, data network effects, etc. И оно понятно. Мое же мнение на этот счет следующее: если мы принимаем, что generative ai - это general purpose technology, такая же как электричество или Интернет, то по самому определению такая технология дает массовые бенефиты, и не может быть ограничена каким-то entity. Ведь, выгоды от электричества не были сконцентрированы в одних руках: пришлось реорганизовывать заводы, появились станки, электроприборы, понадобились люди, обслуживающие оные. Даже ночные смены стали возможны благодаря электричеству. Я уже не говорю про стандарты безопасности и средства защиты, которые понадобилось придумать и реализовать. Поэтому доступ к gen ai не может быть конкурентным преимуществом, он будет расширяться, все больше людей и компаний будут получать доступ к нему, оно будет все более проникать в нашу жизнь. Поэтому, я считаю, силы и фокус наши должны быть направлены на вопросы "КАК?" - как применить технологию, как надо реорганизовать работу компаний, людей, рынков, чтобы максимизировать выгоды от GenAI? То есть, вторичные инновации, которые бизнесы построют вокруг технологии, но не она сама. Инновации не только продуктовые, но и организационные, социальные, на уровне бизнес-моделей, клиентском сервисе, монетизации и тп. И мы не знаем ответы на эти вопросы, они будут рождаться по мере внедрения, через опыт и ошибки, через катастрофы (к сожалению) и прорывы. А вы как считаете?

Хорошая оптика про GenAI moats. Отчасти это некая интерпретация того, что говорил выше. Workflow и UX > данные. Правда workflow это очень широкое определение, которое затрагивает монетизацию, человеко-компьютерное взаимодействие и встраивание в экосистемы.

Одно из главных открытий в области профессионального контента - блог Эрика Голдмана, посвященный интернет-праву. Сам Эрик работает в law school Университета Санта-Клары и свой блог ведет уже лет 10, на старом-добром Wordpress. Вообще кажется, что когда тебе нужно разбираться в юридических вопросах, это момент становления зрелости для бизнес-профессионала или менеджера. Не обязательно идти в law school, но как минимум необходимо понимание базовых аспектов того, что важно для общения с юристами. Да и вообще, чем больше я работал с legal ребятами, тем глубже проникался в креативность их ремесла. Даже начал читать T&S разных продуктов, чтобы оценить юридическое творчество. В общем, немного случайно наткнулся на эту рассылку и с удовольствием рекламирую ее на страницах этого канала. Эрик пишет для широкой аудитории и предлагает отличную перспективу на насущные проблемы в ежедневных делах американского tech. Если родились в другой стране, а нелегкая заставила вас продавать для американских клиентов, то важно понимать, как мыслят и работают институты права в США, как в стране, так и на уровне штатов. Что например, я полезного узнал Сколько раз истец выигрывал дело, когда Instagram или Twitter блокировали его аккаунт за контент, который посчитали, что не следует community guidelines. Ответ 0 Или что таргентные рекламные сетки by design могут нарушать законы шатат Калифорнии о не диксриминации.

This opinion indicates that Facebook--and by implication, every other ad network--could violate California's Unruh Act (an anti-discrimination law) by targeting third-party ads based on age, gender, or other protected criteria.

Или как разбираются ситуации, когда тебе прилетает иск за то, что бы закупаешь рекламу по чужим keyword-ам. Ответ: it depends, но лучше явный копирайт не использовать Или как хэндлятся ситуации, когда Республиканская партия подает иск к Google за то, что их антиспам фильтрует письма о донатах, и что Ответ: Google приходится в частном порядке обучать партию как правильно отправлять массовые рассылки. Ну или что будет, если кто-то захочет заусдить Twitter за блок Трампа. Ответ: обычно аппелируют к Section 230 федерального законадательства США. . Это по сути означает, что онлайн-платформы, юридически не несут ответственности за контент, размещаемый их пользователями. Вообще юридическая помощь и подкованность – это, кмк, одна из главных selling point хорошего VC. Всегда приятно в случае неприятностей, думать что ты не один 😅 P.S. Если хотели всегда завести годный канал на tech-тематику – пишите про it-юридические темы. Только не про то, как компанию в Делавере открыть, а про «мясо» — как составить такие термсы, чтобы никто не сел 🙂