Brodetskyi. Tech, VC, startups

☁ Рубрика Daily NVIDIA 57% Net Profit Margin 🤯 Це з останнього квартального звіту. Тут детальніше.

💰 Інвестиційний гід для міжнародних донорів, представлений урядом на конференції з відбудови в Берліні. 95 проектів з загальним бюджетом в $27 млрд. Цікавий документ. Є дуже амбітні проекти, наприклад завод з виробництва водню за $2.4 млрд. В топі - енергетика, логістика, відбудова, металургія, копалини. Тут огляд від Forbes.

⚙ Якраз сьогодні вийшов AI infrastructure roadmap від Bessemer Venture Partners, ще одного потужного фонду. https://www.bvp.com/atlas/roadmap-ai-infrastructure

🤔 Побачив на УП великий текст про DeepL - успішну компанію з Німеччини, яка створила один з найкращих сервісів для перекладу. Текст непоганий, але написаний повністю по зовнішнім джерелам. При тому що серед ранніх інвесторів DeepL є TA Ventures, один з найстаріших та найактивніших венчурних фондів з України. Впевнений, там би з радістю дали змістовний коментар про одну з найкрутіших компаній в своєму портфоліо. Та і Google краще індексує оригінальний контент, ніж переклади з інших сайтів. Шановні журналісти та редактори ділових видань, не соромтесь звертатись за коментарями до українських гравців ринку. Навіть коли пишете про глобальні теми. Українські фахівці набагато глибше інтегровані в світовий контекст, ніж ви могли подумати.

⛏ Завершимо на сьогодні смішною картинкою з рубрики Daily Nvidia. Привіт всім любителям fundamentals!

👾 До речі, про нездоровий хайп. Нещодавно нашумів один виходець з Open AI, який випустив величезний алярмістський текст про те що AGI ось-ось стане реальністю, вже за кілька років... Читати це я звісно не буду, мені вистачило графіків, які розтягнули по твіттеру. Ну і того факта, що хлопець запустив власний венчурний фонд і підгадав всі медійні активності якраз під запуск. Ось тут можете почитати, це смішно.

💲І ще про AI. Гарне дослідження прайсингу AI-сервісів.

Pricing trends for 40 leading AI apps Five findings stood out to us: 1. Limited pricing innovation—seven-in-ten have a subscription model and very few offer pure usage-based or pay-as-you-go pricing. 2. Most companies are charging based on the number of users—consistent with the notion of AI apps as “copilots” (assist people) rather than digital “workers”. 3. Free versions are extremely popular for initial adoption—one-in-two have a free plan, another one-in-five offer a free trial. 4. There’s a “Good-Better-Best” paradigm in terms of packages/tiers. 5. Varying degrees of pricing transparency—two-in-three have public pricing.

І про defense. Проблеми, про які давно говорять виробники дронів: експорт заборонений, закупівель на всіх не вистачає, що буде далі — нічого хорошого. Гарний текст.

A surge of domestic drone companies in Ukraine has outpaced what the government budget can support, leading many companies to increasingly seek international partnerships or face consolidation. Drones have become a transformative part of Ukraine’s military strategy. The country’s ability to mass produce these cheap and effective weapons has led to the creation of more than 200 domestic drone companies, but experts in Ukraine’s drone industry agree that factors including increased competition mean many of the smaller firms are unlikely to survive. While there are strategic incentives for large, decentralized drone production, an economic reality underpins the situation: the Ukrainian government cannot afford to financially support the industry’s full production capacity. Additionally, Ukraine restricts exports of goods that can serve a military purpose, including drones, which means that Ukrainian companies can’t access international markets to cover this gap. “First, we will see the death of small companies, because the government cannot contract them,” Shymkiv predicts. “Second, we will see acquisitions or movement of Ukrainian companies internationally. And third, there will be consolidation in the Ukrainian market.”

🤓 Або ще приклад. Просто щоб показати, наскільки багато всього будується зараз в сфері AI. Це Responsible AI market map. Тобто компанії, які розробляють рішення для AI Governance, Risk & Compliance, AI Quality та AI Security & Privacy. 125 компаній! Звісно, не всі в результаті стануть успішними. Але якщо ви щось будуєте в цій сфері, корисно принаймні знати, хто уже щось робить, скільки фінансування залучив і над чим працює. Буває таке, що фаундери приходять з чимось, що вже купа команд якісно зробили. Тобто на цьому ні ви, ні інвестор уже навряд чи заробите. Market research треба робити обов'язково, і якісний market mapping в цьому дуже допомагає.

🌪 We need to go deeper. Ось такі матеріали інколи теж читаю. В першу чергу для загального розвитку, щоб розуміти, що відбувається в індустрії. Ну і насправді таке дуже навіть може знадобитись практично. Коли спілкуєшся з фаундерами, треба бути підготовленим, а не гуглити кожен новий термін. Для прикладу, я зараз залучений як ментор в Startup Academy від Genesis x Meta. Працюю там з трьома стартапами, і один з них робить AI for compliance. Це якраз приклад того, про що йдеться в тексті. Today, we’re covering the emerging stack around RAG (Retrieval Augmented Generation) for enterprise AI, with a focus on knowledge graphs as a key component. https://akashbajwa.substack.com/p/the-rag-stack-featuring-knowledge

🔧 Ось для прикладу GenAI App Infrastructure Stack від фонду Sapphire Ventures. Картинка непроста (ніхто і не казав, що буде просто), але з нею іде в комплекті гарний текстовий deep dive. Уявіть себе на місці аналітика, якому треба проаналізувати потенційну інвестицію в стартап, що розробляє платформу для GenAI infrastructure. Як розібратись? Тут не те що ChatGPT, інколи навіть Google не допоможе. А ось такий детальний deep dive буде дуже корисним. Нещодавно аналізував один український GenAI infra стартап і матеріали про AI tech stack від Menlo дуже допомогли. Цей розбір навіть більш детальний. Sapphire інвестують в Enterprise, мають потужну експертизу.

🗺 Розповім про такий інструмент інвестора та фаундера як market map. Це візуалізація певного сектору, де компанії згруповані за певною MECE-логікою. Наприклад, за сегментами ринку, або за тим, на якому рівні технологічного стеку вони оперують. Такий собі структурований, але спрощений погляд на ринок з висоти. Навіщо це інвестору? - Зрозуміти, з чого складається індустрія, особливо якщо це новий ринок - Знайти перспективні компанії для інвестування - Показати фаундерам та ко-інвесторам свою експертизу (якщо інвестор сам будує market map) Навіщо це фаундеру? - Зрозуміти конкурентне середовище - Знайти конкурентів, партнерів або потенційних покупців компанії Далі покажу приклади market map.

👨🏻‍💼 Більш свіже і масштабне дослідження enterprise AI від McKinsey. Для чого компанії використовують GenAI, яку цінність отримують, які ризики вбачають. З гарними графіками, як завжди у McKinsey ☺️

🏢 А от гарне дослідження від a16z — їх Enterprise команда дослідила, як великі компанії будують або купують AI-рішення. Нижче дам ключові тези.

Resourcing: budgets are growing dramatically and here to stay 1. Budgets for generative AI are skyrocketing. 2. Leaders are starting to reallocate AI investments to recurring software budget lines. 3. Measuring ROI is still an art and a science. 4. Implementing and scaling generative AI requires the right technical talent, which currently isn’t in-house for many enterprises. Models: enterprises are trending toward a multi-model, open source world 5. A multi-model future. 6. Open source is booming. 7. While cost factored into open source appeal, it ranked below control and customization as key selection criteria. 8. Desire for control stems from sensitive use cases and enterprise data security concerns. 9. Leaders generally customize models through fine-tuning instead of building models from scratch. 10. Cloud is still highly influential in model purchasing decisions. 11. Customers still care about early-to-market features. 12. That said, most enterprises think model performance is converging. 13. Optimizing for optionality. Use cases: more migrating to production 14. Enterprises are building, not buying, apps—for now. 15. Enterprises are excited about internal use cases but remain more cautious about external ones. Size of total opportunity: massive and growing quickly 16. We believe total spend on model APIs and fine-tuning will grow to over $5B run-rate by the end of 2024, and enterprise spend will make up a significant part of that opportunity.

Гарно доповнюють це матеріали від Menlo Ventures, які публікував раніше.

🚀 Ось наприклад класний тематичний івент від Sequoia, одного з найстаріших та найбільших венчурних фондів — AI Ascent. Для початку — короткий keynote про те, як в Sequoia бачать цей зсув платформ і які можливості він відкриває. Подивіться, топ контент. Ну і далі виступи топових спікерів, в тому числі: - What's next for AI agentic workflows ft. Andrew Ng of AI Fund - Open sourcing the AI ecosystem ft. Arthur Mensch of Mistral AI and Matt Miller - Making AI accessible with Andrej Karpathy and Stephanie Zhan

📣 Чому в Україні так мало говорять про AI? Нещодавно спілкувався з Владом Тісленко з SMRK і він озвучив ідею, про яку я чомусь не думав — в Україні недостатньо хайпу навколо AI. Звісно, в медіа тема AI присутня, але здебільшого як передруки новин про Open AI, Nvidia, Microsoft та інші зарубіжні компанії. А саме серед українських фаундерів, серед стартап-спільноти тема AI майже не звучить. Як розробляти AI продукти? Як будувати навколо них бізнес? Тоді як наприклад в Каліфорнії тільки про AI всі і говорять. Всі конференції і нетворкінги про це, всі інвестиції тільки про це, всі пітч деї. Та і в США загалом, і в Європі. GenAI називають новою платформою, як cloud або mobile. Чому українські tech підприємці її ігнорують? Можна припустити що багато хто робить defense tech, але ж не всі. Я часто зберігаю контент про AI, але не ділюсь ним в соцмережах, тому що це як правильно щось дуже нішеве. Обговорюю знахідки з фаундерами наживо, ділюсь лінками з тими для кого це релевантно. Але це неправильний підхід. Треба виводити в мейнстрім. Можливо комусь якась ідея залетить в голову і щось з цього вийде. Давайте робити здоровий AI хайп. P.S. Знаєте українські GenAI стартапи? Поділіться тут або в приват.

The market now values Nvidia at $100M+ per employee

Скільки % компанії зараз продають на кожному з раундів фінансування, дані від Carta

Гарний івент. Буду модерувати там дискусію про інвестиції в український технологічний бізнес з колегами з Horizon Capital, SMOK Ventures та UN Global Compact Ukraine. Приєднуйтесь! ==== 18 червня у Києві відбудеться технологічна конференція PowerUp, яку організовують Glovo та USF Перша частина заходу складається з дискусійних панелей, які присвячені економічному відновленню України та залученню іноземних інвестицій в українські технологічні компанії та стартапи. 🎙 Спікери: Mate Academy, Jooble, Glovo, MacPaw, Horizon Capital, Міністерство цифрової трансформації, SMOK Ventures та інші. 🏆 Окремою частиною конференції є конкурс стартапів Glovo Startup Lab. 🗓 18 червня, 10:00-17:00 📲 Реєстрація: https://cutt.ly/Tey1t1Dg 🔗 Детальніше: https://www.powerupukraine.com.ua/

☁️ Чудовий приклад artificial co-intelligence. До речі, один з кращих авторів на тему АІ в моїй стрічці, дуже рекомендую. У нього і книга гарна є про те, як інтегрувати АІ в своє життя і робочі процеси, так і називається - Co-Intelligence.

⚖️ В американському Forbes вийшов текст про дискусію між інвесторами-мільярдерами щодо регулювання ШІ. Ключові герої — Вінод Хосла, Рід Хоффман, Марк Андрісен. Можна також подивитись відео на 15 хв. Дехто проактивно ініціює регулювання ШІ — нібито для того, щоб мінімізувати ризики. Інші (зокрема Андрісен) вважають, що не варто уповільнювати розвиток індустрії, треба максимально розвивати опен сорс, а всі передчасні розмови про регулювання — це спроба лідерів ринку закріпити свою позицію (regulatory capture). Або принаймні зробити майбутнє регулювання більш прийнятним для свого бізнесу. Це цікава дискусія, в якій зараз немає простих відповідей. На кону — доля проривних інновацій, мільярди доларів і питання національної безпеки. Картину ускладнює глобальність питання — країна, яка обмежить розвиток ШІ-індустрії, дасть гандикап конкурентам. P.S. Почитав трохи про EU AI Act і думаю, добре що нам поки що цього не треба виконувати.

Завтра буду вести дискусію про ШІ та дезінформацію в рамках кінофестивалю Docudays. Вхід вільний!

🇪🇺🌍 EBRD приймає заявки від українських стартапів на свою нову програму. Виглядає дуже цікаво. Деталі читайте за лінком. Серед критеріїв відбору — less than two years of revenue generation and turnover between €100k and €1m. Заявки приймають до 10 червня. Подавайтесь і скиньте знайомим фаундерам! EBRD — це найбільший інституційний інвестор в Україну, який лише від початку вторгнення проінвестував в українську економіку €4 млрд. А ще це один з найбільших інвесторів в Horizon Capital. Солідна інституція з потужним впливом та експертизою. Раджу подаватись. Якщо пройдете, напишіть мені потім, цікаво дізнатись як пройде програма.

🌮🌮🌮

📊 Вийшов черговий репорт про стартап-екосистеми від StartupBlink. Я скептично ставлюсь до таких рейтингів, починаючи з ідеї поміряти всі міста і країни універсальною метрикою. Але для огляду того, що відбувається на планеті, це гарний ресурс. Якщо що, Україна на 46/100 місці, Київ - 75/1000.

📊 Окремо винесу цей цікавий графік. Він показує, які компанії торгуються з премією або дисконтом відносно ринку. Горизонтальна вісь - Rule of X, спеціальна метрика, яка відображає одночасно зростання і прибутковість компанії. Нижче розповім про неї детальніше. Вертикальна вісь - Price to Sales ratio (в скільки доларів капіталізації ринок оцінює кожен долар продажів компанії).

🌟 Гарна презентація про Magnificent Seven від Dealroom. Детально розкрита тема їх масивних інвестицій, зокрема в AI на різних рівнях стеку. Нижче додам кілька цікавих слайдів.