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▷ 정부, "주식·부동산 미실현 이익 포괄 과세" 논의 부상 — 투자심리 악재로 작용 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 지수 (KIS 공식·일별 마감) ▷ 코스피 8,618.43 -5.44% · 코스닥 916.36 -5.37% — 양 시장 매도 사이드카 발동(코스닥 선물 -6.01%, 11:37). 모닝 강세에서 장중 급반전, IT(+2.7%) 외 경기소비재·금융·커뮤니케이션 전 업종 급락 IBKS Daily ▷ gatubang: 단일 원인 아닌 글로벌 위험회피·강달러·외인 매도·신용 마진콜·인버스 ETF 패닉의 5중 동시 충격·VKOSPI 87.4(VIX 대비 5.1배) — 환율 1,520원 이하·VKOSPI 60 이하 동시 충족을 회복 신호로 삼고 추격 매도 자제·외환당국 개입 신호 우선 확인 gatubang ■ 수급 (KIS 공식·일별 마감) ▷ 외국인 -3.89조 (코스피 -3.91조·코스닥 +211억) · 기관 -1.75조 · 개인 +5.60조 받아침 ▷ 기관 +0.45조 — 세부(6/22 마감 확정·KIS): 금융투자 +0.63조·투신 +0.27조·연기금 -0.15조·기타 -0.21조. 연기금 매도는 국민연금 국내비중 초과 리밸런싱 맥락과 일관 ★ ▷ KIS 장중 잠정(13:31 시점) 외인 순매수 상위: 대우건설(+68.8만주)·두산에너빌리티(+67.8만주)·우리금융지주(+50.5만주) — 급락장 속 건설·전력·금융 일부 저가 매수 (장중 잠정·KRX 마감과 차이 가능) ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰) ▷ 코스피 8,663.37 — 1번 구간 (정배열) — SMA20 8,427.91 +2.79% / SMA60 7,148.23 +21.20% / SMA120 6,168.35 +40.45% ▷ 코스닥 918.09 — 3번 구간 (20일선 아래·관망·타점 조정) — SMA20 1,020.43 -10.03% / SMA60 1,102.24 -16.71% / SMA120 1,084.86 -15.37% ※ 코스피는 급락에도 장기 정배열 유효(추세 훼손 아닌 과열 되돌림)·코스닥은 20일선 -10% 이탈로 관망 구간 ■ 관심종목 vs 시장 ▷ 관심종목 평균 -2.45% (n=19) vs 코스피 -7.21%·코스닥 -6.41% — 우위 (+4.76%p). 단 美 종목(AMD +2.7%·GFS +4.5%·TSLA +1.1%) 쿠션 효과·국내 메모리는 큰 폭 하락 ▷ 005930 삼성전자 -7.64% · 000660 SK하이닉스 -10.17% · 삼성전자우 -6.47% — 모닝 신고가 행진 후 차익실현 직격 ▷ NVDA -0.97% · AMD +2.65% · MP -0.97% · USAR -2.11% · IREN -5.15% ■ 신고가 (52주·장중) — 급락장 속 역행 강세 ▷ 한울반도체 52주 신고가 29,050원 [연속 2일] — MLCC 수요 폭증·日무라타 장비 공동개발 (장중 +16%대) ▷ JW신약 52주 신고가 3,465원 [연속 2일] — 탈모치료제 급여화 기대 (바이오 역행 강세) ▷ 부국철강 3,755원·보해양조 3,040원 등 자산주·품절주·테마성 신고가 — 시장 회피처 순환, 보고서 미매칭·추격 주의 ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 주·다음 주 주요 이벤트 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 美 Core PCE D-3 (6/26) ★★★ — Core PCE Prices 컨센 4.40% (직전 4.40%)·PCE Prices 4.5% — 인플레 안도 재확보 여부 분기점 ▷ 美 GDP·내구재·신규실업수당 D-3 (6/26) ★★ — GDP 컨센 1.6%·내구재 -4.7% ▷ FOMC 윌리엄스 연설 D-4 (6/27) ★★★ ▷ OPEC+ 회의 D-13 (7/6) ★★ — 감산·증산 결정 ▷ MSCI 연례 시장분류 리뷰 D-1 (KST 6/24 새벽) ★★ — 韓 선진국 편입 좌절 확정 발표 예정 ▷ Q2 어닝시즌 시작 D-21 (7/14, 가장 이른 canonical) ★★★ — JPM·Citi·WFC·GS·BAC 미국 대형은행 스타트 ■ 실적 일정 체크 ▷ MU — KST 6/25 05:30 (D-2) ★ (May/26 분기·EPS 컨센 $19.29 — 메모리 슈퍼사이클 가이드, 韓 메모리 직접 영향) ▷ NKE — KST 7/1 05:30 (D-8) ▷ PEP — KST 7/9 20:00 (D-16) ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 시황 — 반도체 쏠림 붕괴, 추세 끝인가 정상 되돌림인가 강세·관망 측: 키움증권은 SK하이닉스 시총 1위 등극·-5%대 급락에도 코스피 선행 PER 8.5배(10년평균 10.3배)·반도체 6.9배(10.5배)로 역사적 평균 하회, 이익 모멘텀 강화 중이라 닷컴버블식 고점 신호로 보기 어렵다고 진단 키움증권. 유안타도 2Q 반도체 수출 QoQ +42.9%·실적시즌 첫 월(7월) 강세 패턴을 근거로 반도체 중심 대응 유지 유안타증권. 메리츠는 2025.1~2026.6 코스피 상승분 97%가 EPS 성장으로 설명돼 이익 추정 상향 반영 시 연말 11,290pt 가능, 즉 밸류 거품이 아닌 실적장이라 본다 메리츠증권. 경계 측: gatubang은 오늘 -5%대를 VKOSPI 87.4(역사적 100분위)까지 치솟은 시스템적 패닉으로 규정, 환율·신용·인버스 ETF 다중 충격이 정렬됐다고 경고 gatubang. 거시 투자자 Gundlach·Zulauf는 AI 주도 사이클이 3분기 정점 후 美 증시 30~50% 하락·사모신용 위기 가능성을 동시 경고 원문. 양측 차이의 축은 *현 메모리 이익 모멘텀의 지속성(밸류 정당화) vs 레버리지·쏠림이 만든 가격 취약성*. 의사결정 함의: 추세는 정배열 유효(코스피 1번 구간)이나 수급 충격이 큰 만큼 신규는 분할·관망, 코스닥(3번 구간) 베타 추격은 자제. ▷ 테마 — AI 주도주 붕괴의 '순서' (이은택) — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 점심 · 2026-06-23 화요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 코스피 -5.44%·코스닥 -5.37% 매도 사이드카 발동·외인 -3.89조 패닉 매도, SK하이닉스 -10.2%·삼성전자 -7.6% 반도체 차익실현 급락, 韓 MSCI 선진국 편입 또 좌절(내년 6월 관찰대상국 재도전) ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 반도체 쏠림 되돌림發 -5%대 동반 급락·코스피·코스닥 매도 사이드카 — 새 매크로 악재 아닌 수급·차익실현 충격이나 외인 -3.89조·환율 1,534원·레버리지 과열이 겹친 변동성 장세. 추격 매도 자제·신규는 환율·VKOSPI 안정과 외환당국 신호 확인 후 분할 접근, 레버리지 ETF·신용 과열 경계 📌 핵심 3 1. 코스피 -5.44%(8,618)·코스닥 -5.37%(916) 동반 매도 사이드카 — 외인 -3.89조·기관 -1.75조 vs 개인 +5.60조 받아냄 2. SK하이닉스 -10.2%·삼성전자 -7.6% 반도체 대형주 차익실현 주도, 마이크론 시총 삼성전자 추월(1.37T vs 1.34T) 3. 韓 MSCI 선진국 편입 또 좌절 — 시장 접근성 미흡, 내년 6월 관찰대상국 재도전으로 연기(24일 새벽 발표 예정분 사전 유출) ⚠️ 리스크 2 1. 개인 레버리지 ETF·신용융자 역대 최대 + 6월말 기관 리밸런싱 + 국민연금 국내비중 초과(31.4%) 매도 압력 — 수급 다중 부담 2. 美 Core PCE D-3(6/26)·MU 어닝 D-2(KST 6/25)·워시 Fed 매파 + 환율 1,534원 고착 — 매크로·환율 잔존 변수 ✅ 오후장 체크 3 1. 외인 추가 순매도 폭(현재 -3.89조)·개인 +5.60조 받아치기 지속 여부 (15:30 마감 수급) 2. SK하이닉스·삼성전자 낙폭 과대 반등 vs 추가 투매 — VKOSPI·단일종목 레버리지 청산 압력 3. 환율 1,534원·외환당국 스무딩 개입 신호 + 코스닥 916선 지지 여부 ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 금리 전망 (investing.com Fed Rate Monitor 기준) ▷ 현재 3.50~3.75% ▷ 7월(7/29): 동결 64.6% · +25bp 35.4% ▷ 9월(9/16): 동결 30.9% · +25bp 50.6% · +50bp 18.5% ▷ 10월(10/28): 동결 21.7% · +25bp 44.7% · +50bp 28.1% · +75bp 5.5% ▷ 12월(12/9): 동결 13.6% · +25bp 36.1% · +50bp 34.3% · +75bp 13.9% · +100bp 2.1% ▶ 종합: 7월 동결 64.6% 우세나 12월 누적은 +25bp(36.1%)·+50bp(34.3%) 최빈 — 시장 연말 소폭 인상 기울기 지속. 금리 상방 = 위험자산 역풍, 오늘 급락의 매크로 배경. BofA·Deutsche 등 IB 연내 인상 전망 상향. ■ 마켓 레짐 (변동성·금리·달러·원자재) ▷ VIX 17.3 — 중립 (단 한국 VKOSPI는 별개로 급등 — 국장 시황 참조) ▷ 美 국채금리: 3개월 3.68% · 2년 3.84% · 5년 4.29% · 10년 4.51% · 30년 4.95% → 2s10s +67bp (정상·우상향) ▷ 달러·원자재: DXY 101.0 ▲0.2% · WTI $74.1 ▼3.2% · 구리 $6.35 ▼0.4% · 금 $4,206 ▼0.4% ▶ 종합: 美 변동성은 중립·커브 정상이나 DXY 101 강세가 외인 한국 매도압력으로 직결. WTI -3.2%(미-이란 협상·이란 원유 60일 허용)로 유가 레벨다운은 인플레 우호. ■ 유동성 패널 (모닝 동일·변화 없음) ▷ 순유동성 $5.78T ▼1주 -$144B (TGA $957B ▲+$155B 흡수·지급준비금 $3.03T ▼-$47B) → 단기 자금 압박, 매파 기조와 겹쳐 위험자산 역풍 잔존. ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 6/23 KST) USD/KRW: 1,534.28 ▲0.91 (+0.06%) JPY/KRW: 9.47 ▲0.00 (+0.03%) EUR/KRW: 1,751.90 ▲0.20 (+0.01%) CNY/KRW: 226.44 ▲0.26 (+0.11%) ▷ 하나은행 일일 FX: 달러/원 1,537원대 상승 마감·금일 예상 1,530~1,543원. 연준 매파 경계 글로벌 달러강세 + 외국인 자금이탈 + 엔 약세가 상방, '워노멀' 1,500원대 고환율 장기화 우려 하나 FX. BoA: 韓 증시 급등 속 원화 약세 괴리는 지속 불가능·원화가 글로벌 고베타 숏 도구로 기능 BoA. ■ 미장 시황 (모닝 참조) ▷ 직전 미국장 — SpaceX 200억$+ 회사채·GOOGL 인재이탈로 나스닥 -1.32%, 반면 마이크론 +6.8%·필라델피아 반도체 +2.0% 메모리 강세는 모닝에서 다룸. 오늘 韓 메모리 급락은 미장 추종이 아닌 국내 차익실현·쏠림 되돌림 — 국장 시황 참조. ■ 중국 동향 ▷ 中 본토 거래대금 역대 2위(3.76조 위안)·창업판 5거래일 +13.8% — AI 밸류체인(메모리·비철·2차전지) 강세. 대만 가권 TSMC +4.2% 주도 역대 최고 47,742pt KB Asia ▷ Morgan Stanley: 中 자체 AI 가속기 2028년부터 中 외 해외 데이터센터 배치 전망 트위터 jukan ▷ 中, 美 방산 10곳 희토류 수출통제·46곳 정부조달 금지 — 사용자 관심 희토류 수출제한 추적 트리거, MP -1.0%·USAR -2.1% 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 코스피 -5.44%·코스닥 -5.37% 동반 매도 사이드카 발동 — 외인·기관 조단위 순매도, 반도체 대형주 차익실현 블레이징비 ▷ 韓 MSCI 선진지수 편입 또 좌절 — 원화 거래 등 시장 접근성 미흡, 내년 6월 관찰대상국 재도전·39개 과제 70% 완료 목표 원문 ▷ 마이크론 시총 삼성전자 추월 (MU 1.37T·SK하이닉스 1.35T·삼성전자 1.34T) 원문 ▷ 국민연금 6월말 리밸런싱 유예 종료 — 국내주식 비중 31.4%로 허용범위(28.8%) 초과, 최대 60조 추가 매도 가능 ★ 원문 ▷ 마이크론-앤트로픽 HBM·DRAM·SSD 포괄 전략 파트너십 + Series H 지분투자 — AI 메모리 직접 공급 구도 SK증권 — (1/4)

이번 슬롯 통계: 수집 529건 (텔레 424·X 42·자체사이트 PDF 25·RSS 15·DART 2·KIS 2). 컨센 TP 상향 22·하향 5·rating 변경 39·신규 매수 94. 관심종목 중 이번 슬롯 변동 6종 (005930·000660·AAPL·AMZN·GOOGL·TSLA). 현재가는 08:35 KST 기준. — (5/5)

강세 측: 미래에셋·유안타는 이번 역전을 "삼성전자 약화가 아닌 AI 메모리 순수 노출도 재평가"로 해석, HBM 주도권·ADR 상장 모멘텀·실적의 질적 변화를 반영한 멀티플 리레이팅이며 단순 과열이 아니라고 본다. 6월 1~20일 반도체 수출 +188.4% YoY로 실적 가시성이 높고, 25일 마이크론 실적 후 이익추정치 추가 상향을 기대한다 유안타. doctordk도 "시선이 바뀌는 순간이 곧 주가"라며 재평가 국면에 무게 doctordk. 경계 측: BTIG의 Krinsky는 SOX/NDX 비율이 12주 +46% 급등해 2000~2001년 닷컴버블 수준의 극단값에 도달, 과거 이런 패턴은 대형 꼭대기 또는 베어마켓 저점에서만 출현했고 KOSPI도 지수 +2.2%에 성분주 85%가 하락하는 breadth 악화를 경고한다 BTIG. 흥국증권은 삼성+SK 2사 KOSPI200 이익비중 71.5%·시총비중 55.0% 갭이 반전 시 지수 전체 타격으로 이어진다고 본다 흥국. 금감원의 레버리지 ETF 규제 검토도 수급 변곡 변수. ▷ 테마 — 메모리 슈퍼사이클 지속성, CY27 호황인가 2028 조정인가 강세 측: 한국투자증권은 마이크론 FY26 3Q 매출 +280% YoY 기대와 미국 경기 견조로 성장 둔화를 우려할 단계가 아니라 본다 한투. Jefferies 채널체크는 3Q DRAM +40~50% QoQ·4Q +30~40% QoQ 상승으로 컨센(15~20%)을 크게 상회 전망 트위터 zephyr. LTA·솔루션 전환으로 과거 급락형 사이클이 지연된다는 시각. 경계 측: free_life59는 "LTA는 공급 부족기에만 유효한 시장 위 계약일 뿐, 수급 완화 시 재협상·멀티벤더 회귀"라며 구조적 해자는 Design-in·플랫폼 lock-in 솔루션 전환 성공 여부로 결정된다고 지적 free_life59. 2028년 신규 캐파 +15~20% 증설과 중국 YMTC·CXMT 추격이 NAND부터 위협. Bernstein도 일반 DRAM이 HBM보다 수익성 높아 HBM 노출 확대가 오히려 불리할 수 있다고 경고. ▷ 종목 — 삼성전자 (현재가 35.35만, 전일 -0.1%) TP 레벨 차이 (44만~48만) Bernstein 44만·iM 48만·하나 48만으로 모두 BUY 방향 일치, 일반 DRAM 수익성 역전과 HBM4 점유율 가정 차이에서 비롯된 목표가 눈높이 차이. 방향 갈림 아님. ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -0.98% (n=19) vs 직전 KR장 보합 — 빅테크 약세로 소폭 열위 (미장 6/23 / KR 6/22 기준) ▷ NVDA $207.88 ▼1.33% — 다음 분기 어닝 TBA(Nasdaq 미공시). 유럽 35개 신규 AI 슈퍼컴·Vera Rubin·Halos 로보틱스 발표 ▷ AAPL $295.79 ▼0.74% ▷ MSFT $368.32 ▼2.92% — CEO AI 모델 가격경쟁 발언·SW 수익성 우려, Chevron 2.67GW PPA ▷ GOOGL $347.27 ▼5.64% — AI 핵심인재 연쇄 이탈에 급락 주도 ▷ META $562.60 ▼2.53% ▷ AMZN $233.24 ▼4.56% ▷ TSLA $403.48 ▲0.75% — Cybercab EPA 인증 취득·Semi FSD 검증 정황 ▷ AMD $546.42 ▲1.68% ▷ GFS $90.10 ▲4.97% / USAR $24.16 ▼1.95% — 中 희토류 통제 워치 ▷ MP $60.18 ▼1.15% — 中 수출통제 대상 추가 ▷ MSTR $109.60 ▼2.60% — 주간 520 BTC 추가 매입 WalterBloomberg ▷ STRC $88.40 ▼0.21% / IREN $57.05 ▼4.85% / APLD $45.38 ▼2.60% / CORZ $28.80 ▼1.23% ▷ 삼성전자 353,500원 ▼0.14% (6/22) — Bernstein 신규 44만, iM 48만. P5 팹2 6개월 조기 착공 ▷ SK하이닉스 2,919,000원 ▲5.61% (6/22) — 시총 1위·52주 신고가. ADR 상장 심사 결과 임박

> 중국 희토류 수출통제 워치: 中 상무부 6/22 美 방산·희토류 10社(MP Materials·USA Rare Earth·L3Harris·Oshkosh 등) 이중용도 수출통제 추가. 탈중국 대체 공급망(MP·USAR·LS에코에너지·포스코인터내셔널) catalyst 후보 vs EV모터·로봇·풍력 수요처 원가 리스크 양면. 공식 라이선스 rule·현물가 급변 데이터 확인 후 테마 반응 추적. >

━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] Micron-Anthropic 메모리 장기계약 → [수혜] SK하이닉스·삼성전자 (HBM·DRAM 공급망 재평가 동반) / 근거: "AI 경쟁축이 GPU→메모리로 이동" free_life59 / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] AI DC 온사이트 전력·4행정 가스엔진 31.8GW 잔여수요 → [수혜] HD현대중공업·한화엔진·STX엔진·삼성중공업 / 근거: HiMSEN 점유율 25% 직접 수혜 DOC_POOL / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] 삼성전기 퀄컴 AI200 FC-BGA 양산 → [수혜] 삼성전기·LG이노텍 (데이터센터 패키지기판 진입) / 근거: "모바일·PC→데이터센터 협력 확장" 메리츠 / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] 미-이란 협상 진전·WTI -2.6% → [수혜] 대한항공 (현재가 2.705만, 등락 +0.0%) (연료비 완화·화물운임 견조) / [주의] 정유 마진 / 근거: 하나 대한항공 TP 3.8만 상향 / 신뢰도: 중간 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 직전 미국장은 SpaceX 200억$ 채권·MS의 AI 가격경쟁 발언으로 빅테크가 차익실현(나스닥 -1.3%, GOOGL -5.6%)된 반면, Micron-Anthropic 장기 공급계약을 호재로 메모리·반도체만 단독 강세(MU +6.8%·필반 +2.0%)를 보이며 시장 내부 양극화가 더 뚜렷해졌다. 오늘 한국 장은 SK하이닉스·삼성전자의 갭업 가능성과 외국인 수급(6/22 KOSPI -2.55조 순매도)의 충돌이 관건이며, 코스닥은 3번 구간(20일선 -7.01%)으로 베타 추격은 부담스럽다. 가장 큰 신호는 메모리 슈퍼사이클의 구조적 재평가(Bernstein·iM·한화 동시 상향)이나, BTIG의 SOX/NDX 닷컴 수준 경고와 KOSPI breadth 85% 하락·레버리지 ETF 규제 검토가 과열 리스크를 동시에 키운다. 주도주(메모리·전력·조선·기판) 비중은 유지하되, MU 어닝(KST 6/25)과 Core PCE(6/26)를 확인 후 분할 접근하는 균형이 유효하다. 다음 슬롯 체크포인트는 MU 어닝 D-2와 SK하이닉스 ADR 상장 심사 결과다. ━━━━━━━━━━━━━━━ — (4/5)

■ 52주 신고가 ▷ SK하이닉스 52주 신고가 2,945,000원 (어제 갱신) [연속 4일] — +5.6% 급등, 시총 1위 등극·ADR 상장 심사 기대 ▷ 삼성전기 52주 신고가 2,417,000원 (4일 전 갱신) — 퀄컴 AI200 FC-BGA 양산 개시 ▷ 한솔테크닉스 52주 신고가 16,430원 (어제 갱신) / 한울반도체 52주 신고가 23,150원 (어제 갱신) ■ 주요 우선주 괴리율 (6/22 마감) ▷ 삼성전자 (현재가 35.35만 / TP 48만, 여력 +36%) 353,500원 / 삼성전자우 (현재가 22.4만, 전일 +0.9%) 224,000원 / 괴리 36.63% (1y 25.36% ▲z+1.85 · 3y 20.94% ▲z+2.80 · 5y 19.26% ▲z+2.62) — 1y 회귀 시 +17.8% upside, 역사 평균比 우선주 상대 저평가 ▷ LG전자 (현재가 22.75만 / TP 23만, 여력 +1%) 227,500원 / LG전자우 75,900원 / 괴리 66.64% ★ (1y 52.20% ▲z+2.46 · 5y 52.42% ▲z+3.66 이상치) — 1y 회귀 +43.3% ▷ 현대차 (현재가 58.1만 / TP 100만, 여력 +72%) 581,000원 / 현대차2우B 235,500원 / 괴리 59.47% (1y 36.31% ▲z+1.61 · 3y 33.59% ▲z+2.00) — 1y 회귀 +57.1% ▷ 삼성화재 (현재가 68.5만 / TP 80만, 여력 +17%) 685,000원 / 삼성화재우 435,500원 / 괴리 36.42% ★ (1y 24.92% ▲z+2.46 · 5y 24.39% ▲z+3.06) — 1y 회귀 +18.1% ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 주·다음 주 주요 이벤트 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 美 Core PCE D-3 (6/26) ★★★ — 컨센 +4.4%(직전 +4.4%)·헤드라인 PCE 컨센 4.5%, 4%대 확인 시 매파 경계 고조 ▷ 美 GDP·내구재주문 D-3 (6/26) ★★ — GDP 컨센 1.6%·내구재 -4.7%(직전 +8.0%) ▷ FOMC 윌리엄스 연설 D-4 (6/27) ★★★ ▷ OPEC+ 회의 D-13 (7/6) ★★ — 감산·증산 결정 ▷ SK하이닉스 ADR 상장 심사 결과·MSCI 韓 선진국 편입 리뷰 — 이번 주 반도체 핵심 변수 텔레 ■ 실적 일정 체크 ▷ MU — KST 6/24 장후(KST 6/25 05:30) (D-2) ★ (May/26 분기·EPS 컨센 $19.29 / Anthropic 계약·LTA 가이던스 주목) ▷ NKE — KST 7/1 05:30 (D-8) (May/26 분기·EPS 컨센 $0.14) ▷ 美 은행 어닝시즌 시작 D-21 (KST 7/14) ★★★ — JPMorgan·Citi·WFC·BAC·GS 일제 발표 ▷ NVDA 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) — AVGO·MRVL·ORCL도 일정 미확정 ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ SK하이닉스 (현재가 291.9만, 전일 +5.6%) iM증권 276만 → 350만 ▲27% iM증권 ▷ 삼성전자 (현재가 35.35만, 전일 -0.1%) iM증권 40만 → 48만 ▲20% iM증권 ▷ 대한항공 (현재가 2.705만, 등락 +0.0%) 하나증권 3.2만 → 3.8만 ▲19% (아시아나 합병 연 3,000억 시너지) ▷ HD현대중공업 (현재가 63.6만, 등락 +0.0%) KB증권 80만 → 90만 ▲13% ▷ HD현대마린솔루션 (현재가 20.95만, 등락 +0.0%) 메리츠 등 24만 → 30만 ▲25% ▷ 한화엔진 (현재가 5.61만, 등락 +0.0%) 9만 → 10만 ▲11% 미장: ▷ MU (현재가 $1,228.75, 등락 +8.4%) Citi $840 → $1,200 ▲43% · Needham $500 → $1,550 · Wedbush $550 → $1,300 · Bernstein 신규 $1,300 ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 한국전력 (현재가 3.8만, 등락 +0.0%) KB증권 6.3만 → 5.4만 ▼14% (2Q 영업익 컨센 8.8% 하회, 에너지가 급등) KB증권 ▷ 드림텍 (현재가 0.508만, 등락 +0.0%) 신한투자 9,000원 → 8,000원 ▼11% (신성장 메모리모듈·의료기기 하반기 기대 유지·BUY) 신한투자 ■ TP 유지·신규 국장: ▷ 삼성전자 (현재가 35.35만 / TP 48만, 여력 +36%) Bernstein 신규 44만 (BUY) · SK하이닉스 (현재가 291.9만 / TP 350만, 여력 +20%) Bernstein 신규 330만 (27년 EPS 컨센 +26~32% 상회) Bernstein ▷ SK텔레콤 하나증권 14만 유지 (AI RAN·국책AI) · 한전KPS 하나증권 6.8만 신규 ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 국장: ▷ 씨어스 (현재가 3.065만, 등락 +0.0%) 신한투자 *BUY 신규* (TP 5.5만, AI 디지털헬스케어 상장사 최초 흑자) 신한 ▷ 코나아이 (현재가 4.345만, 등락 +0.0%) 신한투자 *BUY 신규* (TP 9.65만, 메탈카드) 미장: ▷ RVMD (현재가 $165.00, 등락 +1.2%) 신한 *BUY 신규* (pan-RAS 췌장암 3상 mOS 13.2개월, ASCO Top pick) 신한

> 전체 컨센: TP 상향 22건·하향 5건·rating 변경 39건·신규 매수 94건. 주도 하우스 하나·대신·현대차·유진·한투·삼성·SK·신한. SK하이닉스 하우스별 TP 레인지 330만(Bernstein)~430만(한화투자)로 광범위 — 모두 BUY·방향 일치, 목표가 눈높이 차이. 메모리·조선·전력·방산이 상향 집중, 한국전력·화학·호텔신라가 하향. >

━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 시황 — SK하이닉스 시총 1위·반도체 쏠림, 추세인가 과열인가 — (3/5)

▷ 메모리·HBM — MU (현재가 $1,228.00, 등락 +8.3%) +6.8%·SNDK (현재가 $2,264.00, 등락 +3.6%) +3.6%·LRCX (현재가 $408.52, 등락 +5.0%) +5.0% (Anthropic-Micron 장기 공급계약, "Bank of Memory" 내러티브). Citi MU $840 → $1,200 ▲43%·Needham $500 → $1,550·Bernstein 신규 $1,300 Citi ▷ AI 인프라·전력 — MSFT-Chevron Project Kilby(2.67GW 가스발전·~$7B) 등 하이퍼스케일러 직접 PPA 구조 변화 트위터 zephyr ▷ AI 칩 ASIC — Google-MediaTek TPU v9 'Triggerfish' 협력(HBM4E 탑재·2027년말 생산) 트위터 jukan ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 반도체-HBM·메모리 — SK하이닉스 +5.6%·삼성전자 -0.1%·삼성전기 (6/20 반도체 수출 255억$ +188% YoY 사상최대). KB MP 누적 +486.6% KB 리서치 ▷ 조선-데이터센터엔진·FDC — HD현대중공업·한화엔진·삼성중공업·HD현대마린솔루션 (AI DC 온사이트 4행정 가스엔진 31.8GW 잔여수요) ▷ 전력기기 — 산일전기 유럽 BESS·신재생 변압기 426억 공급계약(매출 8.49%) ■ 중국 동향 ▷ DeepSeek 첫 외부투자 약 510억위안($74억) 유치 — 국가AI펀드·텐센트·CATL 참여, 서버·광모듈·PCB 등 AI 인프라 밸류체인 1차 수혜 미래에셋 ▷ 中 상무부, 美 방산·희토류 10社(MP Materials·USA Rare Earth·L3Harris 등) 수출통제 추가 — 희토류 공급망 압박 카드화. 워치 MP -1.2%·USAR -2.0% 트위터 Trillion ▷ 구글, CXMT 메모리 조달 "구체 계획 없음"(궈밍치) — 中 메모리 채택 기대 포지션 하방 트위터 jukan ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ 메르(ranto28) — 스페이스X를 공모가에 못샀다면 언제쯤? (오늘 게시) 핵심: SpaceX 유동주식 4.3% 극소 전략 → 나스닥100 편입(7/6) 시 약 220~270억$ 패시브 강제 매수 유입 예상. 8월 보호예수 해제가 하방 리스크. 함의: 편입 전후 수급 이벤트 + 공매도 표적화 양면 — 추격보다 일정 트리거 확인 후 접근. 원문 ▷ doctordk(의교창) — 시총 1위가 바뀌면 팔아야 할까? + 시선이 바뀌는 순간 주가가 움직인다 (오늘 게시) 핵심: 시총 1위 교체는 거품·사이클이 아닌 AI 인프라 시대 진입 신호일 수 있으며, 멀티플 확장이 이익 성장보다 주가를 더 크게 좌우. 함의: SK하이닉스 재평가는 '재평가 순간 포착'이 핵심 — 단 TP 미상향·주주환원만 부각 시 과열 경계. 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ Micron-Anthropic 메모리·스토리지 장기 공급계약 + Micron의 Anthropic Series H 투자 참여 — AI 인프라 핵심축이 GPU에서 메모리로 Micron IR ▷ SpaceX, IPO 직후 최소 200억$ 선순위 무담보 채권 발행 발표 — AI 부채 붐 우려 재점화, AAA 스프레드는 안정 iM증권 ▷ SK그룹, 이달 말 국내 5개 권역 1GW급 AI 데이터센터 5곳(총 5GW·약 350조원) 구축 발표 예정 매일경제 ▷ 금감원, 삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지 ETF 과열 대응 — 신용융자·미수 제한 검토 네이버 ▷ 금투세 재부각 — 7월 세제개편안 도입 추진 관측에 개인 투심 위축 우려 트위터 blazingbees ▷ Goldman, 美 12개월 침체확률 25%→15% 하향(이란 협상·유가 하락·고용 개선) WalterBloomberg ▷ 앨런 그린스팬 前 연준의장 100세 별세 WalterBloomberg ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 코스피 (6/22 마감) 9,114.55 ▲0.69% — 종가 기준 사상 최고치, SK하이닉스가 25년 7개월 만에 삼성전자 제치고 시총 1위 등극. 단 상승<하락 약 1:3로 반도체 외 자동차·조선·2차전지 동반 하락 삼성 마감시황 ■ 코스닥 968.40 ▲0.19% ■ 수급 (KIS 6/22 마감 확정) 외국인 -2.24조 (KOSPI -2.55조 / KOSDAQ +3,115억) 기관 +4,530억 (KOSPI +3,038억 / KOSDAQ +1,492억) 개인 +1.69조 ▷ 기관 +0.45조 — 세부(6/22 마감 확정·KIS): 금융투자 +0.60조·투신 +0.31조·연기금 -0.15조·기타 -0.21조. 연기금은 순매도 지속. ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰) ▷ 코스피 9,052.42 — 2번 구간 (20일선 위·수익 가능) — SMA20 8,322.18 +8.77% / SMA60 7,038.53 +28.61% / SMA120 n/a (기준일 6/19) ▷ 코스닥 966.59 — 3번 구간 (20일선 아래·관망·타점 조정) — SMA20 1,039.46 -7.01% / SMA60 1,108.82 -12.83% (기준일 6/19) — (2/5)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-06-23 화요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: Micron-Anthropic 전략 메모리 공급계약 체결(MU +6.8%·메모리 단독 강세), SpaceX 200억$+ 회사채 발행에 빅테크 차익실현(GOOGL -5.6%·나스닥 -1.3%), Bernstein 韓 메모리 신규 커버(삼성전자 44만·SK하이닉스 330만) ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 메모리 슈퍼사이클 모멘텀(MU-Anthropic·필라델피아반도체 +2.0%)은 유효하나 빅테크發 AI 가격경쟁·SpaceX 채권 우려로 나스닥 약세·시장 폭 협소 지속 — 메모리·반도체 주도주 비중 유지, 코스닥 3번 구간(20일선 -7.01%) 베타 추격 자제, MU 어닝(KST 6/25)·美 Core PCE(D-3) 확인 후 분할 접근 📌 핵심 3 1. Micron-Anthropic 메모리·스토리지 장기 공급계약 + Series H 투자 참여 — AI 경쟁축이 GPU→HBM·DRAM 공급망으로 이동 2. SpaceX 최소 200억$ 회사채 발행 → 하이퍼스케일러 차익실현 빌미, GOOGL -5.6%·AMZN -4.6% 급락 3. Bernstein 韓 메모리 신규 BUY — 삼성전자 (현재가 35.35만 / TP 48만, 여력 +36%) 44만·SK하이닉스 (현재가 291.9만 / TP 350만, 여력 +20%) 330만·MU (현재가 $1,228.00 / TP $1,550.00, 여력 +26%) $1,300 (27년 EPS 컨센 +26~38% 상회) ⚠️ 리스크 2 1. 시장 폭 협소 — BTIG: SOX/NDX 12주 +46% 닷컴버블 수준, KOSPI +0.7%에도 성분주 85% 하락 2. 美 10년물 4.51%(+5.5bp)·워시 Fed 매파·금감원 레버리지 ETF 규제 검토 — 금리·수급 양면 부담 ✅ 장전 체크 3 1. MU-Anthropic 호재 후 SK하이닉스·삼성전자 9:00 갭 방향 + 외국인 수급(6/22 KOSPI -2.55조) 2. 미-이란 협상 진전·WTI -2.6% 급락 → 정유·해운·항공 갭 3. MU 어닝 D-2(KST 6/25 05:30)·美 Core PCE D-3(6/26) 앞 포지셔닝 ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 금리 전망 (investing.com Fed Rate Monitor 기준) ▷ 현재 3.50~3.75% ▷ 7월(7/29): 동결 62.4% · +25bp 37.6% ▷ 9월(9/16): 동결 26.3% · +25bp 51.9% · +50bp 21.8% ▷ 10월(10/28): 동결 17.8% · +25bp 43.7% · +50bp 31.5% · +75bp 7% ▷ 12월(12/9): 동결 10.9% · +25bp 33.6% · +50bp 36.2% · +75bp 16.5% · +100bp 2.7% ▶ 종합: 7월 동결 62.4% 우세나 12월 누적은 +50bp(36.2%)·+25bp(33.6%) 최빈 — 시장 연말 소폭 인상 기울기. 금리 상방 = 위험자산 역풍. BofA는 9월 시작 연내 +75bp 인상 전망으로 전환 BofA. 모닝(6/22) 대비 7월 인상확률 37.6%로 소폭 후퇴. ■ 마켓 레짐 (변동성·금리·달러·원자재) ▷ VIX 17.3 — 중립 ▷ 美 국채금리: 3개월 3.68% · 2년 3.84% · 5년 4.29% · 10년 4.51% · 30년 4.95% → 2s10s +67bp (정상·우상향) ▷ 달러·원자재: DXY 101.0 ▲0.1% · WTI $76.5 ▼0.1% · 구리 $6.34 ▼0.6% · 금 $4,173 ▼1.2% ▶ 종합: 위험선호 중립·커브 정상. 10년물 4.51%로 재상승(SpaceX 채권·매파 연준)이 성장주 역풍. DXY 101 강세 → 외인 한국 매도압력 잠재. ■ 유동성 패널 • RRP(역레포): <$1B →1주 -<$1B — 2026-06-18 • TGA(美재무부 일반계좌): $957B ▲1주 +$155B — 2026-06-17 • 지급준비금: $3.03T ▼1주 -$47B ▼100만 -$96B — 2026-06-17 • Fed 총자산: $6.74T ▲1주 +$11B — 2026-06-17 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.78T ▼1주 -$144B ▶ 종합: 유동성 ▼ (순유동성 -$144B/주, TGA +$155B 흡수) → 단기 자금 압박, 매파 기조와 겹쳐 위험자산 역풍. ▶ 한국: 고객예탁금 129.35조 (▲0.94조)·신용잔고 38.48조 (▲0.50조) — 기준일 6/19. 예탁금↑+신용↑ = 개인 매수 베팅 확대(레버리지 과열 경계). ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 6/23 KST) USD/KRW: 1,536.10 ▲2.73 (+0.18%) JPY/KRW: 9.48 ▲0.01 (+0.15%) EUR/KRW: 1,754.60 ▲2.90 (+0.17%) CNY/KRW: 226.59 ▲0.40 (+0.18%) ▷ 신한 7월 Econ Signal: 달러인덱스 99p 내외 하방경직, 원/달러 1,500원 초반 상승 후 일부 되돌림. 2026년 평균 1,455.6원·연말 1,400원 전망 신한 매크로 ■ 미장 시황 (직전 미국장 6/22) *직전 미국장* — SpaceX의 약 200억$ 회사채 발행 계획이 하이퍼스케일러 차익실현 빌미가 되며 대형 기술주 약세, 나스닥 -1.3%·S&P -0.4%. MS CEO의 "소수 AI 모델 의존 축소·가격경쟁 시장 개막" 발언이 AI 수익성 우려 확산. 반면 메모리·반도체는 순환매 강세 — MU +6.82%·SMCI +15.7%·LRCX +5.3%, 필라델피아반도체 +2.0%. Anthropic-Micron 인프라 공급계약이 메모리 섹터 직접 호재 KB 모닝. 빅테크는 GOOGL -4.9%(핵심인재 이탈)·AMZN -4.7%·META -2.5%로 차별화. ▷ *한국 영향*: 메모리 단독 강세 추종 → 9:00 SK하이닉스·삼성전자 갭업 가능성, 단 빅테크·SW 약세는 비반도체 압박. ▷ 나스닥 기술적 구간 — 1번 구간(정배열) 26,219.57 (기준일 6/22) — SMA20 26,371.80(-0.58%)·SMA60 24,982.44(+4.95%)·SMA120 23,971.51(+9.38%) ■ 주요 원자재 WTI: $76.5 ▼0.1% — 미-이란 종전협상 진전(밴스 "호르무즈 통항 재개·이란 원유 60일 판매 허용")으로 6/22 장중 -2.6% 급락, 3월 이후 최저 신한 Daily 금: $4,173 ▼1.2% / 구리: $6.34 ▼0.6% ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 — (1/5)

KOSPI가 반도체 수출 폭증과 SK하이닉스 시총 1위를 동력으로 사상최고 종가를 경신했으나, 외인 -2.24조 순매도와 하락종목 3배 쏠림은 지수 신고가의 체력이 메모리 소수에 집중돼 있음을 드러낸다. 오늘 가장 큰 새 신호는 ① Citi의 MU TP $1,200 상향·Jefferies의 "3Q DRAM +40~50% QoQ" 채널체크로 메모리 슈퍼사이클 강도가 컨센을 크게 상회한다는 점과 ② 이란-美 협상 진전·유가 하락에 Goldman이 침체확률을 15%로 낮춘 매크로 우호 전환이다. 다만 BofA의 연내 +75bp 인상 전망·워시 매파·순유동성 -$144B/주는 반대편 역풍으로, 메모리 랠리의 다음 분기점은 D-3 MU 어닝과 D-4 Core PCE다. 관심종목에서는 SK하이닉스(+5.6%)와 삼성전자(-0.1%)의 디커플링, 삼성전자우의 상대 강세가 메모리 내 수급 차별을 보여준다. 보유 주도주는 비중 유지가 합리적이되, 신규 추격은 어닝·물가 확인 후 분할 접근하고 코스닥·비반도체 베타 추격은 자제하는 스탠스가 유효하다. 이번 슬롯 통계: 수집 312건 (텔레그램 268·X 18·증권사 자체사이트 19·RSS 3·KIS 1). 컨센서스 변경 TP 상향 23·하향 2·rating 변경 43·신규 매수 95건. 관심종목 중 이번 슬롯 변동 6종(삼성전자·SK하이닉스·AAPL·AMZN·GOOGL·TSLA). 현재가는 22:19 KST 기준. — (4/4)

▷ AMD (현재가 $544.60 / TP $560.00, 여력 +3%) ▲1.35% / GFS ▲3.46% — KB 미국 추천종목 유지(BUY) ▷ MP ▲0.85% / USAR ▲3.25% — 中 희토류 수출통제로 탈중국 공급망 수혜 ▷ MSTR (현재가 $116.60, 등락 +3.6%) ▲3.62% — BTC 520개 추가 매수 / STRC ▲2.24% / IREN (현재가 $60.33, 등락 +0.6%) ▲0.62% / APLD (현재가 $46.80, 등락 +0.5%) ▲0.45% / CORZ ▲1.41% ▷ 삼성전자 (현재가 35.35만, 등락 -0.1%) ▼0.14% — iM·하나 TP 48만 상향에도 보통주 약세, 삼성전자우 (현재가 22.4만, 등락 +0.9%) ▲0.90% 상대 강세 디커플링 ▷ SK하이닉스 ▲5.61% — 52주 신고가·시총 1위, HBM4·ADR 상장 기대 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 메모리·반도체 쏠림 — 구조적 리레이팅 vs 과열 되돌림 - 강세·구조론: 삼성+SK하이닉스 합산 멀티플이 x5.77로 눌려 있고(이익 비중 71.5% vs 시총 비중 55.0%, 갭 16.5%p), DRAM 1Q 매출 +260%·삼성 반도체 매출이 TSMC 추월(542억$ vs 359억$)로 메모리 지배력이 실적으로 확증 흥국증권. 한 트레이더는 "글로벌로 커진 시장을 박스권 시절 한국식 투자 잣대로 보는 게 오해"라며 SK하이닉스 가속 모멘텀은 CSOP 레버리지 ETF 숏감마 구조상 인버스 상품 출시 전까지 고착화된다고 진단 gatubang. - 경계론: 코스피(^KS11) 종가가 MA50 대비 +22.5% 이격(역사적 과열권)으로 평균회귀 압력 잠재 free_life59. 또 이익 비중 71.5% 과집중은 반도체 업황 반전 시 KOSPI 전체 타격을 키우고, 금감원이 단일종목 레버리지 ETF 회전율·빚투 규제를 검토 중이라 수급 변동성 확대 가능 rafikiresearch. - 차이의 축: *이익 레버리지의 지속성*(슈퍼사이클 vs 사이클 고점) + *수급 쏠림의 자기강화 vs 되돌림* - 의사결정 함의: 주도주 비중 유지하되 MU 어닝·Core PCE 확인 전 신규 추격은 분할, 코스닥·비반도체 베타 추격 자제. ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ SK하이닉스 (현재가 291.9만, 등락 +5.6%) 한화투자 163만 → 430만 ▲164% / iM 276만 → 350만 ▲27% (P/E 10배 적용·메모리 슈퍼사이클) iM증권 ▷ 삼성전자 (현재가 35.35만, 등락 -0.1%) iM 40만 → 48만 ▲20% · 하나 43만 → 48만 ▲12% iM증권 ▷ LS 메리츠 64만 유지 (LS전선 데이터센터 버스덕트 성장) 메리츠(butler) ▷ SK스퀘어 SK 145만 → 185만 ▲28% SK증권 인용 ▷ HD현대중공업 (현재가 63.6만) KB 80만 → 90만 ▲13% ▷ 오리온 (현재가 13.01만) 하나 13.55만 → 22만 ▲62% ▷ 인바디 미래에셋 7.4만 상향 (중국 비만시장 진출) 미래에셋(butler) ▷ SNT에너지 현대차 5.2만 → 6.2만 ▲19% 미장: ▷ MU Citi $840 → $1,200 ▲43% · 웨드부시 $550 → $1,300 ▲136% Citi ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 한미글로벌 (현재가 1.829만) 현대차 3.2만 → 2.9만 ▼9% ■ Rating 변경 국장: ▷ LG화학 (현재가 32.3만 / TP 36만, 여력 +11%) 하나 Neutral → HOLD 강등 (화학·2차전지 마진 부담, 드문 보수적 콜) ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] 中, 美 방산·희토류 기업 10곳 수출통제 추가(MP Materials·USA Rare Earth 포함) → [수혜] 탈중국 공급망 MP·USAR / 국내 희토류·자석 대체주(LS에코에너지·유니온머티리얼·대보마그네틱 등 cycle 발굴) / [역풍] EV모터·로봇·방산 자석 수요처 원가 / 근거: MOFCOM 23호 공고·제3국 우회도 차단 / 신뢰도: 중간(공식 통제 발표 확인) Trillion_labs ▷ [소재] 이란-美 협상 진전·호르무즈 통항 재개·유가 -2.6% → [수혜] 항공·물류 유류비 절감 대한항공 / [역풍] 정유·에너지 마진·해운 운임 / 근거: 밴스 "호르무즈 개방"·슈퍼탱커 진입 / 신뢰도: 중간(협상 미확정·진행 중) WalterBloomberg ▷ [소재] 퀄컴 AI200 데이터센터 가속기용 FC-BGA 양산·빅테크 3社 LG이노텍 투자 제안 → [수혜] 삼성전기·LG이노텍 (패키지 기판 데이터센터 확장) / 근거: 부산사업장 양산 개시·9월 투자 확정 예정 / 신뢰도: 높음 Ten_level ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ — (3/4)

▷ USAR +3.25%·MP +0.85% — 중국 희토류 수출통제(아래 연계 아이디어) 수혜 기대 ■ 주요 원자재 WTI: $74.6 ▼2.6% — 이란-美 협상 진전·호르무즈 통항 재개(슈퍼탱커 2척 진입·6/15 이후 이란 3,600만배럴 수출) WalterBloomberg 금: $4,223 → / 구리: $6.38 ▲0.1% ■ 핵심 블로그 체크 ▷ doctordk(의교창) — "시총 1위가 바뀌면 팔아야 할까?" (오늘 게시) 핵심: SK하이닉스의 삼성전자 시총 추월은 단순 거품·사이클이 아닌 AI 인프라 시대 진입 신호일 수 있다는 시각. 다만 ①실적 전망 정체에 주가만 오를 때 ②성장보다 주주환원 언급이 늘 때 ③애널 TP가 시장 흥분을 못 따라갈 때를 경계 신호로 제시. 함의: 메모리 주도 랠리의 지속성 판단 프레임 — 현재는 수출·실적이 받쳐주나, TP 상향이 멈추면 차익 국면. 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ KOSPI 9,114.55 사상최고 종가·반도체 6월 1~20일 수출 255억$(+188% YoY) — 다만 오후 차익실현에 상승폭 일부 반납 KB 마감코멘트 ▷ Citi MU (현재가 $1,201.54) TP $840 → $1,200 매수 유지 — DRAM 현물 연초 +52%·2026년 연평균 +200% 전망, HBM 추가 상승이 차기 촉매 Citi(wallstreetcn 요약) ▷ Jefferies 메모리 전문가 콜 — 3Q DRAM +40~50% QoQ·4Q +30~40% QoQ(컨센 3Q +15~20% 크게 상회) Jefferies(트위터 Jukan) ▷ 궈밍치(Ming-Chi Kuo) "구글, CXMT 메모리 조달 구체 계획 없음" — 中 메모리 우려 루머 진화, 국내 2사 긍정 트위터 jukan ▷ 中, 美 방산·희토류 기업 10곳(MP Materials·USA Rare Earth·L3Harris 등) 수출통제 추가 — 희토류 공급망 보복 카드 Trillion_labs(MOFCOM) ▷ SK, 이달 말 국내 5개 권역 1GW급 AI 데이터센터 5곳(총 5GW·약 350조) 발표 예정 매경 ▷ 금감원장 "삼전·하이닉스 단일종목 레버리지 ETF, 드러누워서라도 막았어야"…신용·미수 제한 검토 rafikiresearch ▷ 미래에셋 China Weekly — DeepSeek 510억 위안(74억$) 첫 외부투자 유치(국가 AI펀드·텐센트·CATL) 미래에셋 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 지수 마감 (KIS) 코스피: 9,114.55 ▲0.69% (사상최고 종가·9,100 탈환) 코스닥: 968.40 ▲0.19% ▷ 반도체·소부장 쏠림 vs 자동차·조선·2차전지 동반 하락 — 지수 신고가에도 하락종목이 상승종목 약 3배로 장 내 쏠림 심화 삼성 마감시황 ■ 수급 (6/22 마감 확정·KIS) 외국인: KOSPI -2.55조 / KOSDAQ +0.31조 → 합계 -2.24조 (순매도 지속) 기관: 합계 +0.45조 (KOSPI +0.30조·KOSDAQ +0.15조) 개인: 합계 +1.69조 (KOSPI +2.15조) ▷ 기관 +0.45조 — 세부(6/22 마감 확정·KIS): 금융투자 +0.60조·투신 +0.31조·연기금 -0.15조·기타 -0.21조. 연기금 소폭 순매도로 기관 매수는 금융투자·투신 주도. ■ 신고가 (52주) ▷ SK하이닉스 52주 신고가 2,945,000원 [연속 4일] — 한화 430만·iM 350만 상향 후 강세 지속, 종가 MA30 +36% 이격(기간 최대 +60.5% 대비 여유) ▷ 삼성전기 52주 신고가 2,417,000원 (3일 전 갱신) — 퀄컴 AI200 FC-BGA 양산·데이터센터 확장 ▷ 한울반도체 23,150원·한솔테크닉스 16,430원·제주반도체 등 반도체·소재 다수 동반 신고가 ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 주·다음 주 주요 이벤트 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 美 Core PCE D-4 (6/26) ★★★ — 컨센 0.3% (직전 0.2%)·Core PCE Prices 4.40%. 워시 매파 국면에서 상회 시 금리 상방·성장주 조정 리스크 ▷ 美 ADP 주간 고용 D-2 (6/24) ★★ — 직전 +2.5만 ▷ FOMC 윌리엄스 연설 D-5 (6/27) ★★★ ▷ OPEC+ 회의 D-14 (7/6) ★★ — 감산·증산 결정, 이란 증산 변수 ▷ Q2 어닝시즌 본격 시작 D-22 (KST 7/14, JPM·Citi·WFC·GS) ★★★ ■ 실적 일정 체크 ▷ MU — KST 6/25 05:30 (D-3) ★ (May 분기·EPS 컨센 $19.29 — 메모리 랠리 지속 여부 핵심 분기점) ▷ NKE — KST 7/1 05:30 (D-9) (May 분기·EPS 컨센 $0.14) ※ AVGO·MRVL·NVDA·ORCL은 다음 분기 어닝 일정 TBA (Nasdaq 미공시) ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 +0.96% (n=19) vs KOSPI +0.69%·KOSDAQ +0.19% — 우위 (+0.27%p) ▷ NVDA ▲0.21% — 신한 글로벌 포트폴리오 핵심 보유, SpaceX Blackwell-equiv GPU 220만/250만(27/28년) 수요 기대 트위터(Aaron) ▷ AAPL ▼0.59% — KGI Neutral 강등($315), 메모리價 상승發 부품원가 인상 경고 ▷ MSFT ▼0.61% / GOOGL ▼2.24% / META ▼0.64% / AMZN ▼0.63% — BIG7 동반 약세, 아마존 Prime Day 매출 +9% $26.3B 전망 ▷ TSLA ▼0.96% — Cybercab EPA 적합인증 취득·Semi FSD 검증 단계 gaoshoukorea — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 저녁 · 2026-06-22 월요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: KOSPI 9,114.55 사상최고 종가(+0.69%)·외인 -2.24조 순매도 지속, 이란-美 스위스 협상 진전·밴스 "호르무즈 개방"에 유가 추가 하락, Goldman 美 침체확률 25%→15% 하향 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 반도체 주도 KOSPI 사상최고 마감했으나 외인 -2.24조 순매도·하락종목 3배 쏠림 극단 — 메모리 주도주 비중 유지, 코스닥·비반도체 베타 추격 자제, 미장은 이란 협상 결과+유가+MU 어닝(D-3)·Core PCE(D-4) 확인 후 분할 접근, 워시 매파·순유동성 수축 감안 현금 버퍼 유지 📌 핵심 3 1. KOSPI 9,114.55(+0.69%) 사상최고 종가·9,100선 탈환 — 반도체 수출 6월 1~20일 255억$(+188% YoY)가 견인, SK하이닉스 시총 1위 굳힘 2. 이란-美 협상 진전 — 밴스 "호르무즈 개방·좋은 토대"·IAEA 사찰 초청 합의, WTI $74.6 추가 하락·Goldman 침체확률 15%로 하향 3. Citi MU TP $840 → $1,200(메모리 슈퍼사이클)·Jefferies "3Q DRAM +40~50% QoQ·4Q +30~40%" 채널체크 — MU 어닝 D-3 분기점 ⚠️ 리스크 2 1. 외인 KOSPI -2.55조 순매도·하락종목이 상승종목 약 3배 — 지수 사상최고가 무색한 시장 폭(breadth) 협소·쏠림 되돌림 위험 2. BofA "연내 +75bp 인상"·워시 Fed 매파 + 순유동성 -$144B/주 — 금리 상방·유동성 수축 잔존 ✅ 미장 진입 체크 3 1. 이란-美 협상 후속(IAEA 사찰 개시 시점)·호르무즈 통항 정상화 → WTI·에너지·해운 방향 2. MU 어닝 D-3(KST 6/25 05:30)·美 Core PCE D-4(6/26 컨센 0.3%) 앞 메모리·성장주 포지셔닝 3. AAPL KGI Neutral 강등($315)·BIG7 약세 vs 메모리·반도체 강세 — 미장 내부 차별화 지속 여부 ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 금리 전망 (investing.com Fed Rate Monitor 기준) ▷ 현재 3.50~3.75% ▷ 7월(7/29): 동결 57.9% · +25bp 42.1% ▷ 9월(9/16): 동결 25.6% · +25bp 50.9% · +50bp 23.5% ▷ 10월(10/28): 동결 17.4% · +25bp 42.8% · +50bp 32.3% · +75bp 7.6% ▷ 12월(12/9): 동결 10.3% · +25bp 32.5% · +50bp 36.6% · +75bp 17.6% · +100bp 3.1% ▶ 종합: 7월 동결 57.9% 우세하나 12월 누적은 +50bp(36.6%) 최빈 — 시장 연말 소폭 인상 기울기. 금리 상방 = 위험자산 역풍. 이날 BofA가 "9월부터 연내 +75bp" 전망으로 전환하며 매파 베팅 강화 BofA. ■ 마켓 레짐 (변동성·금리·달러·원자재) ▷ VIX 17.1 — 중립 ▷ 美 국채금리: 3개월 3.66% · 2년 3.80% · 5년 4.27% · 10년 4.48% · 30년 4.92% → 2s10s +68bp (정상·우상향) ▷ 달러·원자재: DXY 100.8 ▼0.0% · WTI $74.6 ▼2.6% · 구리 $6.38 ▲0.1% · 금 $4,223 ▼0.0% ▶ 종합: 위험선호 중립·커브 정상. WTI -2.6%는 이란 협상 진전·호르무즈 통항 재개 반영. DXY 100.8 강세권 유지 → 외인 한국 매도압력 잠재. ■ 유동성 패널 • RRP(역레포): <$1B →1주 -<$1B — 2026-06-18 • TGA(美재무부 일반계좌): $957B ▲1주 +$155B — 2026-06-17 • 지급준비금: $3.03T ▼1주 -$47B ▼100만 -$96B — 2026-06-17 • Fed 총자산: $6.74T ▲1주 +$11B — 2026-06-17 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.78T ▼1주 -$144B ▶ 종합: 유동성 ▼ (순유동성 -$144B/주, TGA +$155B 흡수) → 단기 자금 압박, 매파 기조와 겹쳐 위험자산 역풍. 모닝·점심과 동일 데이터. ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 6/22 KST) USD/KRW: 1,536.92 ▲7.03 (+0.46%) JPY/KRW: 9.48 ▲0.02 (+0.17%) EUR/KRW: 1,758.10 ▲4.10 (+0.23%) CNY/KRW: 226.84 ▲0.74 (+0.33%) ▷ 달러/원 1,537원 — 모닝 1,529원 대비 +8원 상승, 마감 무렵 1,540원대 터치(삼성 마감시황). 달러-엔은 2024년 7월 이후 최고치로 엔 약세 지속 미래에셋 마켓클로징 ▷ 신한 7월 Econ Signal(하건형): 2026년 평균 원/달러 1,455.6원·연말 1,400원 전망, 달러지수 99p 내외 하방경직 신한 매크로 ■ 미장 진입 시황 *미장 진입 catalyst* — 이란-美 스위스 협상 진전이 핵심. 밴스 부통령 "호르무즈 개방·최종 합의 위한 좋은 토대"·IAEA 사찰 초청 합의·"이란이 협상 중단 위협했고 새벽 1시까지 협상" 발언 잇따름 WalterBloomberg. 유가 추가 하락에 Goldman이 12개월 美 침체확률을 25%→15%로 하향(전쟁 전 20%보다도 낮음) Goldman. 다만 BofA는 연내 +75bp 인상 전망으로 전환, 워시 Fed 매파 평가가 금리 상방 변수. 앨런 그린스펀 전 연준 의장 100세 별세. ▷ *한국 영향*: 유가 하락·침체확률 완화는 위험자산 우호이나, 외인 -2.24조 순매도·달러 강세가 상쇄. 메모리·반도체 강세는 MU 어닝(D-3)이 분기점. ▷ 나스닥 기술적 구간 — 1번 구간(정배열) 26,517.93 (기준일 6/18) — SMA20 +0.54%·SMA60 +6.45%·SMA120 +10.72% ■ 미국 주요 움직임 (미장 진입 직전·KIS) ▷ 반도체 강세 — INTC +3.72%·TSM +3.15%·SNDK +4.45%·AMD +1.35%·GFS +3.46% (메모리·파운드리 모멘텀) ▷ BIG7 약세 — GOOGL -2.24%·TSLA -0.96%·META -0.64%·AAPL -0.59% (KGI가 AAPL Outperform→Neutral·$315 강등 WalterBloomberg) ▷ MSTR (현재가 $116.60, 등락 +3.6%) +3.62% — 전주 BTC 520개 매수·USD 준비금 +$300M 추가 공시 WalterBloomberg — (1/4)

▷ SK하이닉스 (현재가 276.4만, 등락 +0.0%) iM증권 276만 → 350만 ▲27% (FY26 영업익 261조·ROE 96%) iM증권 · 한화 박준영 → 430만 (P/E 10배·ADR 재평가) 한화 ▷ SK (현재가 72.4만, 등락 +0.0%) iM증권 33만 → 95만 ▲188% (SK하이닉스 지분가치 + 중복상장 규제로 지주할인 축소) iM증권 ▷ LS (현재가 41만, 등락 +0.0%) iM증권 25만 → 57만 ▲128% (LS전선 수주잔고 7.5조·전기동 강세·SOTP) iM증권 ▷ 삼성전기 (현재가 227만, 등락 +0.0%) 메리츠 양승수 → 280만 (상향·MLCC+ABF 동반호황, 28년까지 이익가시성) 메리츠 ▷ SK스퀘어 NH투자 → 270만 (상향·SK하이닉스 가치 반영) NH ▷ 삼성생명 (현재가 49.7만, 등락 +0.0%) 대신 박혜진 → 59만 (상향·SOTP, 삼성전자 지분가치 핵심) 대신 미장: ▷ MU 웨드부시 $550 → $1,300 ▲136% (Outperform) ▷ WDC Morgan Stanley $488 → $650 ▲33% ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 세아제강지주 상상인 김진범 → 20.5만 (하향·SeAH WIND 보수 반영, 단기 美 OCTG·장기 英 모노파일) 상상인 ▷ 한미글로벌 (현재가 1.863만) 현대차 3.2만 → 2.9만 ▼9% (LG화학 하나 45만→36만 ▼20%은 6/21 모닝 참조) ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 국장: ▷ CJ제일제당 (현재가 19.33만 / TP 37만, 여력 +91%) 하나 *BUY 전환* 하나 ▷ LS (현재가 41만 / TP 57만, 여력 +39%)·SK (현재가 72.4만 / TP 95만, 여력 +31%) iM증권 *BUY 신규 커버 상향*·삼성생명 (현재가 49.7만 / TP 45만, 여력 -9%) 대신 *BUY 신규* (SOTP) ■ 전체 방향성 (consensus_signals 집계) TP 상향 30건·하향 5건·rating 변경 45건·신규 매수 107건 — 반도체·전력·지주 상향 압도, 메모리 슈퍼사이클 컨센 강화 국면. ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] 中 텅스텐 수출통제 7월 WF₆ 공급중단 → [피해/주의] 삼성전자·SK하이닉스 공정 소재 리스크 / [수혜] 텅스텐 국산화(상동광산)·★ 사용자 희토류 watch(MP·USAR) / 근거: 메르 "전세계 WF₆ 27.5% 감소·한국 100% 중국 의존" / 신뢰도: 중간 ▷ [수출] 6월 1~20일 DRAM +342%·HBM +209%·SSD +405% → [수혜] 삼성전자·SK하이닉스·NAND·OSAT 소부장 / 근거: jukan 잠정수출·HBM4 Rubin MP 출하 정황 / 신뢰도: 높음 ▷ [지정학] 미-이란 협상·호르무즈 통항 재개 → [수혜] 항공(대한항공 유가↓)·정유 / [주의] 해운·탱커(재고 재축적 vs 갇힌 선복 변동성) / 근거: 신한 운송 "전쟁 전 일 130척 회복 지연" / 신뢰도: 중간 ▷ [AI인프라] NVDA CMX·에이전트화 → [수혜] NAND·eSSD(삼성전자)·메모리 시스템 가치(HBM+LPDDR 11배) / 근거: doctordk·free_life59 메모리 대역폭 차등성장 / 신뢰도: 중간 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 한국·글로벌 모두 반도체 메모리 주도 강세가 명확하다 — 6월 1~20일 수출(DRAM +342%·HBM +209%)이 슈퍼사이클을 실데이터로 입증했고, iM증권은 삼성전자 48만·SK하이닉스 350만·SK 95만·LS 57만을 한 날 대폭 상향, 한화는 SK하이닉스 430만(P/E 10배)까지 제시했다. 다만 코스피 +주간 11.4% vs 코스닥 -6.1%의 극단 양극화와 코스닥 3번 구간(20일선 -7%)·기관(연기금 -0.54조 포함) 매도가 보여주듯 시장 폭은 빠르게 좁아지고 있어, 강세의 수혜는 주도주에 압축되고 베타·중소형은 디커플링 위험이 크다. 매크로는 워시 매파·연말 누적 +50bp 최빈·순유동성 -$144B로 금리/유동성 역풍이 잔존하고, 이란 협상은 중단→재개 진행 중(미확정)이라 유가 변수도 열려 있다. 우선 주시: 9:00 iM/한화 상향 후 삼성전자 (현재가 35.4만 / TP 99.1502만, 여력 +180%)·SK하이닉스 (현재가 276.4만 / TP 350만, 여력 +27%) 갭과 외국인 수급, 삼성전기 (현재가 227만 / TP 300만, 여력 +32%)·기판주 모멘텀, 사용자 희토류·텅스텐 watch(MP (현재가 $60.88, 등락 +0.1%)·USAR). 다음 체크: MU (현재가 $1,133.99 / TP $1,300.00, 여력 +15%) 어닝(D-3·KST 6/25)이 메모리 컨센 시험대, 美 Core PCE(D-4·6/26)가 금리 경로 변수다. 현재가는 08:37 KST 기준. — (4/4)

▷ OPEC+ D-14 (7/6) ★★ — 감산·증산 결정 ▷ Q2 어닝시즌 시작 D-22 (7/14) ★★★ — JPMorgan·Citi·WFC·BAC·GS 동시 (가장 이른 canonical KST 7/14) ■ 관심 IPO 동향 ▷ SpaceX — 424B4 제출 (6/12)·우주방산. 관련 상장주 RKLB·LMT·ASTS 등 ■ 실적 일정 체크 ▷ MU — KST 6/25 05:30 (D-3) ★ (메모리 풍향계·EPS 컨센 $19.29·Citi ASP 가정 보수적 → 어닝 서프라이즈 기대) ▷ NKE — KST 7/1 05:30 (D-9) ▷ NVDA 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) — AVGO·MRVL·ORCL도 일정 미공시 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 섹터 & 종목 (한국) — 증권사 컨센 기준 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 메모리·HBM — 삼성전자 (현재가 35.4만 / TP 99.1502만, 여력 +180%)·SK하이닉스 (현재가 276.4만 / TP 350만, 여력 +27%) (iM·한화·다수 BUY 대폭상향, 6월 수출단가 폭증·HBM4 Rubin 출하) ▷ 전력·지주 리레이팅 — LS·SK (iM, 전력인프라 수주 + 중복상장 규제로 지주할인 축소)·SK스퀘어 (NH 270만)·두산에너빌리티 (가스터빈·SMR) ▷ AI 부품·기판 — 삼성전기 (메리츠 280만, MLCC+ABF 동반 호황)·대덕전자·심텍·비에이치·기가비스 (대신·메리츠) ▷ 건설 — 현대건설 (현재가 12.86만 / TP 20만, 여력 +56%)·삼성물산 (현재가 49.15만 / TP 63만, 여력 +28%)·삼성E&A·GS건설 (현재가 2.655만 / TP 4.5만, 여력 +69%)·DL이앤씨 (신영 BUY, 정비+AI팩토리 SOC+해외 원전·재건) ▷ K-에스테틱 — 휴젤·파마리서치·클래시스 (KB, 3Q26~ 분기매출 +36% 리레이팅) ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 +1.62% (n=19) vs KOSPI 0.0%·KOSDAQ 0.0% — 우위 (장전·직전 미국장 기준) ▷ NVDA $210.69 ▲2.95% — 반도체 광폭 강세 동참, AI PC·CMX NAND 수요 부각 ▷ AAPL $298.01 ▲0.7% — 메모리 수급난에 中 메모리 도입 압박(실현성 낮음) ▷ MSFT $379.40 ▲0.13% — 횡보 ▷ GOOGL $368.03 ▲1.17% — 어닝 7/22(시간 미정) ▷ META $577.22 ▲1.7% ▷ AMZN $244.39 ▲2.9% — 양자컴 5~7년 내 상용화 목표 ▷ TSLA $400.49 ▲1.04% — 모델3 자율보조 사망사고로 약 290만대 연방조사 착수, 규제 리스크 ▷ AMD $537.37 ▲4.86% — 반도체 강세 동참 ▷ GFS $85.83 ▲6.44% ▷ MP $60.88 ▲0.07% / USAR $24.64 ▲4.63% — ★ 사용자 희토류 watch 진입(中 텅스텐·희토류 수출통제 catalyst 감지). 탈중국 대체 공급망 모멘텀 ▷ MSTR $112.53 ▼3.46% / STRC $88.59 ▼0.46% ▷ IREN $59.96 ▲3.18% / APLD $46.59 ▲2.24% / CORZ $29.16 ▲2.75% — 네오클라우드·AI DC ▷ 삼성전자 (6/19 종가 0%) — iM 48만 상향, P5 팹2 착공 앞당김, 2Q 추정 영업익 급증 ▷ SK하이닉스 (6/19 종가 0%) — iM 350만·한화 430만 상향, ADR 상장 기대, HBM4 출하 ▷ 삼성전자우 (현재가 22.2만, 등락 +0.0%) — 괴리율 37.29%(우선주 상대 저평가, 위 괴리율 참조) ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 시황 갑론 — *지수 쏠림, 강세 지속인가 과열 되돌림인가* 강세·합리 측: iM증권 시황은 "삼성·하이닉스 높아진 이익 체력만으로 코스피 11,000pt 정당화, S7(반도체) 쏠림은 AI 캐펙스발 고금리 구조의 필연. 멀티플 10배 돌파는 이익 지속성 내러티브에 달림"으로 주도주 중심 랠리 지속을 본다 iM 시황. 윤지호(via Kyaooo)도 "방어적 투자자라도 반도체 40~50%·현금 30%, 낙관하면 70~80%까지" 반도체 비중 자체가 시장이라 주장 Kyaooo. 경계 측: gatubang은 "코스피·닛케이 모두 사상최고지만 절반 이상이 200일선 아래 — breadth가 극도로 좁아지는 국면, 금요일 되돌림 발생"으로 쏠림 피로를 경고 gatubang. 또 다른 트레이더는 "DRAM·NAND 오버슛 구간 진입, 시장이 금리인상 프라이싱을 덜 했고 빅테크 저금리 자금조달 러시는 유동성 이슈 잠복 신호"라며 경계등 필요성을 든다 텔레 분석가. 차이의 축: *이익 체력의 멀티플 정당화 vs 시장 폭 협소·금리/유동성 미반영*. 함의: 강세 시 주도주 비중 유지, 과열 시 코스닥·중소형 디커플링(코스닥 3번 구간 -7%)이 먼저 깨짐 — 현금 버퍼·주도주 압축이 합의점. ▷ 테마 갑론 — *메모리 슈퍼사이클 지속 vs 자본구조·수익성 역풍* 지속 측: 도이체방크는 "AI 시대 메모리 구조적 부족이 인플레·기업수익 핵심 변수화, 美 전자 PPI +5.9%→+26.9% 급등"으로 사이클 장기화를 본다 도이체방크. CLSA는 하이퍼스케일러 capex 中 메모리 비중 26년 35%→27년 48% 전망으로 "이 차트 해석이 향후 1년 수익률을 결정"이라 평가 CLSA. 역풍 측: EMchina는 "AI 밸류체인 재정 불일치 — 칩사는 즉시 수익 확정하나 클라우드는 자본화·감가상각 지연으로 2001 닷컴 -40% 수익 급감 재현 가능"을 든다 EMchina. MLCC에선 가오쇼우코리아가 "MLCC는 HBM과 달리 과점이 아니라 타이요우덴이 가격인상 자제, 2017~18년처럼 급등 후 정상화 리스크"를 지적 gaoshoukorea. 차이의 축: *수요 폭증·LTA의 구조성 vs 자본구조·과점도 불균형*. 함의: 메모리·HBM은 과점성 강해 컨센 유지, MLCC·기판은 과점도 낮아 가격인상 지속성 검증 필요. ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ 삼성전자 (현재가 35.4만, 등락 +0.0%) iM증권 40만 → 48만 ▲20% (FY26 영업익 340조·ROE 47% P/B 4.8배) iM증권 — (3/4)

▷ AI 인프라·반도체 — NVDA (현재가 $210.69 / TP $325.00, 여력 +54%) +2.95%·AVGO (현재가 $411.35 / TP $489.00, 여력 +19%) +4.7%·CBRS (현재가 $234.71 / TP $175.00, 여력 -25%) +9.85% (모건스탠리 BUY 유지) ▷ 아날로그 반도체 — ADI +4.83%·TXN +6.95%·QCOM +6.17% ▷ 한국 수혜: 삼성전자·SK하이닉스·삼성전기 ■ 중국 동향 ▷ 애플·구글, 메모리 수급난에 中 YMTC·CXMT 도입 *검토*하나 미·중 규제·보안·3사 관계 3대 장벽으로 채택 가능성 낮음 (미확정) 서울경제 ▷ 中 텅스텐 분말 수출통제로 일본 간토덴카·센트럴글래스 WF₆ 공급 2026년 7월 중단 — 삼성전자·SK하이닉스·TSMC 공급망 긴급점검, 한국도 동일 리스크 노출 메르(ranto28) ▷ SiCarrier 검사장비 점유율 확대·中 검사장비 수입 YTD -24% 트위터 zephyr ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ 메르(ranto28) — 삼성전자·SK하이닉스가 긴급 공급망 점검을 하는 이유 (오늘 게시) 핵심: 中 텅스텐 수출통제로 WF₆(육불화텅스텐) 7월 공급 중단 임박, 전세계 연소비 8,000톤 중 27.5% 감소. 한국 상동광산(연 2,500톤)이 유일 단기 대안. 함의: 반도체 소재 공급 리스크 = 사용자 희토류·핵심광물 watch와 연결, 텅스텐·소재 국산화주 catalyst. 원문 ▷ doctordk(의교창) — FADU SSD와 NVIDIA CMX 핵심: AI 에이전트화로 GPU 연산보다 KV Cache 메모리 관리가 핵심 경쟁력. NVIDIA CMX는 SSD를 외장메모리로 활용, FADU FDP가 WAF 최소화. 함의: NAND·eSSD 수요 구조적 증가 — 삼성전자 NAND·OSAT·컨트롤러 수혜. 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 한국 6월 1~20일 잠정수출 — DRAM(모듈포함) +342%·NAND +336%·SSD +405%·MCP(HBM) +209% YoY, DRAM 수출단가 $82,260/kg(+576% YoY) 트위터 jukan ▷ 미-이란 스위스 협상 개시 후 트럼프 위협으로 80분 만에 중단→내부협의·중재 지속 (미확정·논의 중) WalterBloomberg ▷ 트럼프 "필요 시 美가 호르무즈 관리·통행료 부과 가능"(석유 20% 확보 의미) — 유가 상방 변수 EMchina ▷ LG 주요 계열사 경영진 30여명 6/22 엔비디아 본사 방문 — 피지컬 AI·로보틱스·AI DC '원LG' 협력 구체화 텔레 ▷ 삼성전자 평택 P5 팹2 착공 6개월 앞당김 — 60조 투입, P5 합산 월 60만장 D램·HBM capa 한국경제 ▷ 한솔테크닉스, 프로브카드 윌테크놀러지 1,772억 인수 — 반도체 밸류체인 확대, 메리츠 비메모리·메모리 진입 재평가 네이버 ▷ 한국거래소, 코스닥 프리미엄·스탠더드·관리군 3단계 승강제 2027 상반기 시행 추진 다음 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 지수 (6/19 마감·KIS) 코스피: 9,052.42 ▼0.13% 코스닥: 966.59 ▼3.43% — 코스피 주간 +11.4%(글로벌 최고) vs 코스닥 -6.1%, 격차 -17.5%p 양극화 극심 연합 ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰) ▷ 코스피 9,052.42 — 1번 구간(정배열) — SMA20 8,322.18 +8.77% / SMA60 7,038.53 +28.61% / SMA120 6,087.92 +48.69% ▷ 코스닥 966.59 — 3번 구간(20일선 아래·관망) — SMA20 1,039.46 -7.01% / SMA60 1,108.82 -12.83% / SMA120 1,084.51 -10.87% ■ 수급 (6/19 마감 확정·KIS) 외국인 +1,422억 (KOSPI -3,555억 / KOSDAQ +4,977억) 기관 -1.81조 (KOSPI -1.22조 / KOSDAQ -5,838억) 개인 +1.72조 ▷ 기관 -1.81조 — 세부(6/21 마감 확정·KIS): 금융투자 -0.48조·연기금 -0.54조·사모 -0.42조·보험 -0.27조·투신 -0.10조·기타 -0.05조. 연기금(국민연금) -0.54조 매도가 기관 매도 최대 — 쏠림 장세 차익실현 흐름. ■ 신고가 (52주) ▷ 삼성전자 (현재가 35.4만, 등락 +0.0%) 52주 신고가 374,500원 (3일 전 갱신) — iM TP 48만 상향 ▷ SK하이닉스 52주 신고가 2,891,000원 (3일 전 갱신·연속 3일) — iM 350만·한화 430만 상향 ▷ 삼성전기 (현재가 227만, 등락 +0.0%) 52주 신고가 2,417,000원 (3일 전 갱신) — 메리츠 TP 280만 상향 ■ 주요 우선주 괴리율 (6/19 종가) ▷ 삼성전자 (현재가 35.4만 / TP 99.1502만, 여력 +180%) / 삼성전자우 (현재가 22.2만, 등락 +0.0%) 괴리 37.29% (1y 25.32% ▲z+1.97 · 3y 20.92% ★z+2.93 · 5y 19.24% z+2.73) — 1y 회귀 시 +19.09% upside ▷ 현대차 (현재가 61.3만 / TP 100만, 여력 +63%) / 현대차1우 괴리 60.36% (1y 37.13% ▲z+1.71 · 3y 34.47% z+2.09) — 1y 회귀 +58.59% ▷ LG전자 / LG전자우 괴리 65.96% (1y 52.14% ★z+2.38 · 3y 52.40% ★z+3.35 · 5y ★z+3.52) — 1y 회귀 +40.58% ▷ 삼성화재 (현재가 70만 / TP 80만, 여력 +14%) / 삼성화재우 괴리 37.29% (1y 24.87% ★z+2.68 · 3y ★z+3.14) — 1y 회귀 +19.80% (z 양수 = 우선주 역사평균 대비 상대 저평가) ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 주·다음 주 주요 이벤트 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 美 ADP 고용(주간) D-2 (6/24) ★★ — 직전 2.5만 ▷ 美 Core PCE D-4 (6/26) ★★★ — 컨센 0.3%(직전 0.2%)·근원 4.4% ▷ 美 1Q GDP 확정 D-4 (6/26) ★★ — 컨센 1.6% ▷ FOMC 윌리엄스 연설 D-5 (6/27) ★★★ — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-06-22 월요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: iM 메모리·전력체인 일제 대폭상향(삼성전자 48만·SK하이닉스 350만·SK 95만·LS 57만), 한국 6월 1~20일 수출 DRAM +342%·HBM +209%·SSD +405% 폭증, 코스닥 -3.43% 급락·양극화 -17.5%p ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 메모리 슈퍼사이클·수출 데이터로 반도체 주도 강세 유효하나 코스닥·중소형 디커플링 심화·워시 매파·이란 협상 미확정 — 주도주(메모리·전력·기판) 비중 유지, 코스닥 베타 추격 자제, 美 Core PCE(D-4)·이란 협상 결과 확인 후 분할 접근, 현금 버퍼 유지 📌 핵심 3 1. iM증권 6/22 메모리·전력체인 동시 대폭상향 — 삼성전자 48만·SK하이닉스 350만·SK 95만·LS 57만, 한화 SK하이닉스 430만(P/E 10배) 2. 한국 6월 1~20일 잠정수출 — DRAM +342%·NAND +336%·SSD +405%·MCP(HBM) +209% YoY, HBM4 Rubin MP 출하 시작 정황 3. 코스닥 -3.43% 급락 — 코스피 +주간 11.4% vs 코스닥 -6.1%, 삼성+하이닉스 시총비중 58% 돌파 극단 쏠림 ⚠️ 리스크 2 1. 시장 폭(breadth) 협소 — 코스닥 3번 구간(20일선 -7.01%)·일본도 절반이 200일선 아래, 쏠림 되돌림 위험 2. 워시 Fed 매파 + 연말 누적 +50bp 최빈(36.2%) + 순유동성 -$144B/주 — 금리 상방·유동성 수축 잔존 ✅ 장전 체크 3 1. iM·한화 상향 후 삼성전자·SK하이닉스 9:00 갭 방향 + 외국인 수급 2. 이란-미국 스위스 협상 후속(중단→재개 진행 중)·WTI $76 갭 3. MU 어닝 D-3(KST 6/25)·美 Core PCE D-4(6/26) 앞 포지셔닝 ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 금리 전망 (investing.com Fed Rate Monitor 기준) ▷ 현재 3.50~3.75% ▷ 7월(7/29): 동결 57.9% · +25bp 42.1% ▷ 9월(9/16): 동결 26.6% · +25bp 50.7% · +50bp 22.8% ▷ 10월(10/28): 동결 18.6% · +25bp 43.5% · +50bp 31.1% · +75bp 6.8% ▷ 12월(12/9): 동결 11% · +25bp 33.3% · +50bp 36.2% · +75bp 16.7% · +100bp 2.8% ▶ 종합: 7월 동결 57.9% 우세나 12월 누적은 +50bp(36.2%)·+25bp(33.3%) 최빈 — 시장 연말 소폭 인상 기울기. 금리 상방 = 위험자산 역풍. 케빈 워시 의장 매파 취임(아래 매크로)으로 인하 베팅 후퇴. 모닝(6/21) 대비 변화 없음. ■ 마켓 레짐 (변동성·금리·달러·원자재) ▷ VIX 16.8 — 중립 ▷ 美 국채금리: 3개월 3.66% · 2년 3.80% · 5년 4.22% · 10년 4.45% · 30년 4.90% → 2s10s +65bp (정상·우상향) ▷ 달러·원자재: DXY 100.8 ▲0.8% · WTI $76.5 ▼0.1% · 구리 $6.34 ▼0.6% · 금 $4,173 ▼1.2% ▶ 종합: 위험선호 중립·커브 정상. DXY 100.8 재차 강세 → 외인 한국 매도압력 잠재. WTI는 호르무즈 협상 진행이 변수. ■ 유동성 패널 • RRP(역레포): <$1B →1주 -<$1B — 2026-06-18 • TGA(美재무부 일반계좌): $957B ▲1주 +$155B — 2026-06-17 • 지급준비금: $3.03T ▼1주 -$47B ▼100만 -$96B — 2026-06-17 • Fed 총자산: $6.74T ▲1주 +$11B — 2026-06-17 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.78T ▼1주 -$144B ▶ 종합: 유동성 ▼ (순유동성 -$144B/주, TGA +$155B 흡수) → 단기 자금 압박, 매파 기조와 겹쳐 위험자산 역풍. 모닝과 동일 데이터·변화 없음. ▶ 한국: 고객예탁금 128.41조 (▲3.78조)·신용잔고 37.98조 (▲0.18조) — 기준일 6/18. 예탁금↑+신용↑ = 개인 매수 베팅 확대. ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 6/22 KST) USD/KRW: 1,529.10 ▼0.79 (-0.05%) JPY/KRW: 9.45 ▼0.01 (-0.14%) EUR/KRW: 1,752.50 ▼1.50 (-0.09%) CNY/KRW: 225.98 ▼0.12 (-0.05%) ▷ 달러/원 1,529원 보합. iM 매크로는 금주 달러/원 1,500~1,550원 밴드 전망·달러-엔 161엔 돌파(엔 약세 방치) iM 매크로 ▷ JPMorgan FX 컨센: USD/KRW 1,540→1,585 (9월~내년6월)·달러 강세·원화 약세 지속 전망 JPMorgan ■ 미장 시황 (직전 미국장) *직전 미국장* — 메모리·반도체 광폭 강세 주도. MU (현재가 $1,133.99, 등락 +8.7%) $1,133.99 +8.7%(메모리 슈퍼사이클·웨드부시 TP $1,300 상향), AVGO (현재가 $411.35, 등락 +4.7%) $411.35 +4.7%, NVDA (현재가 $210.69, 등락 +3.0%) $210.69 +2.95%, 아날로그 동반 강세 ADI +4.83%·TXN (현재가 $322.86, 등락 +7.0%) +6.95%·QCOM (현재가 $226.11, 등락 +6.2%) +6.17%·NXPI +5.05%. 모건스탠리는 "AI·메모리 LTA 확대로 상승 사이클 아직 안 끝났다" 평가 모건스탠리. ▷ *한국 영향*: 메모리·아날로그 강세 추종 → 9:00 삼성전자 (현재가 35.4만, 등락 +0.0%)·SK하이닉스 (현재가 276.4만, 등락 +0.0%) 갭업 가능성, 단 6/19 KR은 삼성전자 약세 마감이라 iM/한화 상향이 방향키. ▷ 나스닥 기술적 구간 — 1번 구간(정배열) 26,517.93 (기준일 6/18) — SMA20 26,375.48(+0.54%)·SMA60 24,910.94(+6.45%)·SMA120 23,949.62(+10.72%) ■ 주요 원자재 WTI: $76.5 ▼0.1% — 미-이란 60일 휴전 MoU 이후 70달러대 급락 후 횡보. 호르무즈 통항 재개 중이나 기뢰·보험 리스크로 정상화 미완 신한 운송 금: $4,173 ▼1.2% / 구리: $6.34 ▼0.6% ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 메모리·HBM — MU +8.7%·WDC·SNDK (하이퍼스케일러 capex 中 메모리 비중 26년 35%→27년 48%, CLSA) CLSA — (1/4)

▷ [소재] 일본 3,500조 피지컬AI·방산·해저케이블 투자 → [수혜] 한국 광통신·해저케이블·방산 경쟁/협력 모니터 / 근거: 니혼게이자이(Kyaooo) / 신뢰도: 추정 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주말 한국·글로벌 모두 반도체·AI 인프라 강세 기조는 유효하나, 그 강세가 *극단적 쏠림*(코스피 시총 58%·이익 70%)으로 표현되며 코스닥은 20일선 아래로 디커플링됐다는 점이 핵심 긴장이다. 오늘 가장 큰 신호는 SK하이닉스 ADR 6/22 SEC 승인 임박 — 마이크론 대체 수급·필반 편입 기대로 삼성전자까지 끌어올릴 분기점이고, 동시에 sell-side의 '메모리값=인플레 헤드윈드' 경고가 PCE(D-5)·워시 매파 Fed와 겹쳐 밸류 압박의 반작용으로 작동한다. 이란 호르무즈 재폐쇄 선언은 협상 전 압박 가능성이 커 *미확정*이나 월요일 WTI 갭은 점검 대상. 관심종목은 평균 +1.51%로 시장 우위였고 SK하이닉스·삼성전기 신고가가 주도했다. 월요일(6/22) 개장 시 ① ADR 승인 결과·삼성전자 동반 ② 호르무즈 후속 ③ MSCI 리뷰(D-2)·MU 어닝(D-4) 앞 포지셔닝을 우선 확인하고, 추격보다 주도주 유지·현금 버퍼·분할 접근이 합리적이다. ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 슬롯 통계 ━━━━━━━━━━━━━━━ 수집 155건 (텔레그램 115·X 28·지수기술적 3·글로벌RSS 4·기타 5) — 관심종목 중 이번 슬롯 변동 5종(삼성전자·AAPL·AMZN·GOOGL·NVDA). 일요일 모닝 — 주말 텔레·X 흐름 중심, 다음 개장 월요일(6/22) 가이드. 현재가는 08:35 KST 기준. — (4/4)