트비 주식뉴스 어그리게이터 방(시운전)

▷ 美 상무부 BIS, 문샷AI (Kimi 개발사) 등 중국 AI 기업의 미국산 칩 불법 취득·모델 증류 의혹 공식 조사 — Entity List 등재 시 기술 접근 차단, 9월 미중 정상회담 전 불확실성 확대 The Information ▷ CXMT 상장 (7/27) 전후 본토 성장주·중국 메모리 밸류체인 20%+ 조정 — 7/19 국유자본 증시 안정화 재개로 단기 저점 형성 가능성 한화투자증권. 유안타는 '26F PER 5.4배 근거로 차이나반도체 ETF 관심 제시 유안타증권 ▷ 홍콩 (항셍 +8.8%) vs 본토 (-5.6%) 7월 디커플링 — 본토 자금 691억위안 남하·8월 중순 텐센트 실적 전까지 홍콩 상대 강세 키움증권 ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 (압축) ▷ 아침 대비 상위 구성 변화 없음 (NVDA·GOOGL·MU·AMD 유지). 신규 주목 콜: 키움 800V HVDC 심층 — AI 랙 전력 40kW→600kW+ 전환의 진짜 수혜는 전력반도체 (MPWR·ON 2026 실적 구간·NVTS는 과도 선반영, 본격 침투는 2027 하반기 이후) 키움증권 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 삼성전기 MLCC 2,951억 공급계약 공시 — 상대 "글로벌 대형기업"·2027년 1년치, 매출 대비 2.6%지만 MLCC까지 빅테크 LTA 대상化 함의 DART X jukan05 ▷ 김용범 정책실장 "MOU 아닌 투자 유치·장기 계약 등 큰 숫자" — 삼성·SK 반도체 LTA 가능성 시사 (내일 순방 개시) gatubang ▷ 美 하원, 약 1.2조달러 국방수권법 (NDAA) 통과 — 국방 지출 약 30% 증액, K-방산 낙수 주시 텔레 ▷ 단일종목 레버리지 ETF 기본예탁금 1천만원→3천만원 상향, 7/31 조기 시행 가닥 — 대통령 "과감 대응" 지시 후속 연합인포맥스 ▷ LG디스플레이 국민성장펀드 1.3조 저리대출 포함 총 3조 OLED 투자 — 중국과 기술 격차 확대 목적 매일경제 ▷ 삼성E&A 2Q 영업익 2,731억 (컨센 +25% 상회)·LS ELECTRIC 1,785억 (+8% 상회) 잠정 공시 DART ▷ 네이버 이해진 의장, 브룩필드·엔비디아 접촉 — 1GW급 AI 팩토리 자본·GPU·고객 확보 구체화, 초기 200MW에 파트너별 10억달러 공동 출자 검토 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 장중 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 지수·수급 (KIS 장중 잠정·13:34 시점) 코스피 7,072.93 ▲4.05% · 코스닥 778.84 ▲3.69% ▷ 외인 +1.86조 (코스피 +1.79조·코스닥 +688억) — 4일 연속 순매수 (누적 4.4조)에 이은 강도 높은 연장 신한 시황 ▷ 기관 +1,222억·개인 -1.95조 (마감 시 변동 가능) ▷ 기관 세부 (7/22 마감 확정·KIS): 기관계 -1.59조 中 금융투자 -1.14조·투신 -0.17조·연기금 -0.04조·사모 -0.25조·기타 +0.01조 — 전일 기관 매도는 금융투자 주도, 연기금은 사실상 중립 ▷ KIS 종목별 장중 잠정 (13:34): 외인 매수 상위 삼성전자 +183.3만주·흥아해운 +104.4만주·해성옵틱스 +73.6만주·한온시스템 +59.6만주·SK하이닉스 +55.9만주 / 기관 매수 상위 삼성중공업 +26.4만주·NAVER +24.3만주·지엔씨에너지 +17.4만주·GS건설 +16.0만주 ▷ 시장 폭: 7/22 기준 상승 종목 430→469개 확산·ADR 87.69% 균형선 접근·JP모건 레버리지 ETF 디레버리징 75% 진행 — 하단 다지기 국면 유진투자증권 ■ 신고가 갱신 ▷ SK이터닉스 52주 신고가 73,800원 [연속 2일] — +30% 상한가 (주도주 참조) ▷ 자이에스앤디 52주 신고가 돌파 지속 (+18.9%) — 부산 해운대 주상복합 수주·1,400억 부동산 유동화 텔레 ▷ 지엔씨에너지 52주 신고가 (+25.8%) — 데이터센터 비상발전기 수요, NH투자증권 당일 보고서 텔레 ■ 오전 거래량 상위 (쏠림 체크) ▷ SK하이닉스 단일종목 레버리지 3.37조·인버스2X 2.97조·TIGER 레버리지 1.36조 — 레버리지·인버스 "용호상박" 수급전, 예탁금 상향 (7/31) 전 과열 유의 텔레 ▷ 다날 +29.8% — 에이전틱 AI 재단 합류·일본 JPYC 결제·바이낸스 제휴 보도, 가상자산·STO 테마 동반 급등 (관측 단계) 네이버 ▷ 대원전선 +10.3% (거래대금 2,707억) — 구체 뉴스 미확인, 전력 인프라 테마 수급 유입만 확인 ▷ 흥아해운 +3.2% — 외인 순매수 상위 진입 텔레 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 — (2/5)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 점심 · 2026-07-23 목요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 코스피 장중 7,072 (+4.05%)·외인 +1.86조 순매수, 韓 2Q GDP 전기비 +0.6% 예상 상회 (신한 연간 3.3% 상향), 삼성전기 MLCC 2,951억 빅테크 공급계약 — LTA 확산 신호 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 알파벳발 반도체 낙수 + GDP 서프라이즈에 외인이 강도 높게 복귀 — 7,000 안착 시도는 유효하나 신재생·단일종목 레버리지 쏠림 과열, 신규는 마감 외인 수급 확인 후 눌림 분할, 상한가 테마 추격 자제 📌 핵심 3 1. 코스피 7,072 (+4.05%)·코스닥 778 (+3.69%) — 외인 장중 +1.86조 (KIS 잠정 13:34) 2. 韓 2Q GDP 전기비 +0.6% (예상 0.4% 상회)·GDI 전년비 +15.6% — 반도체 온기 내수 확산 3. 삼성전기 +6.1% — MLCC 2,951억 공급계약 (글로벌 대형기업·2027년 1년), 빅테크 LTA 확산 신호 ⚠️ 리스크 2 1. SK하이닉스 단일종목 레버리지·인버스 거래대금 합산 6.3조 — 예탁금 3천만원 상향 7/31 조기 시행 2. WTI $87.8·美 10Y 4.66%·일본 2년 금리 1.5% (1995년 이후 처음) — 글로벌 금리·유가 역풍 지속 ✅ 오후장 체크 3 1. 외인 +1.86조 (13:34 잠정) 마감까지 유지 여부 — 기관 세부(연기금·투신) 확정치 확인 2. 오늘 실적: 현대자동차·우리금융지주·OCI홀딩스·한화솔루션 (시간 미정) 3. INTC 어닝 D-1 (KST 7/24 05:30) — 오하이오 파트너십 보도 후속·파운드리 코멘트 (금리 전망·유동성 패널·마켓 레짐은 아침 참조 — VIX 16.6 중립·2s10s +70bp 유지, 장중 유의미 변화 없음) ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 (임박분) ▷ 韓 2Q GDP — 발표완료: 전기비 +0.6% (시장 예상 0.4% 상회)·전년비 3.7%, 수출→내수 확산 확인 한국은행 ▷ 美 신규 실업수당 D-1 (7/24 21:30 KST) ★★ — 컨센 211K (직전 208K) ▷ 美 무역법 122조 10% 보편관세 시한 만료 D-1 (7/24) — 301조 후속 관세·한국 15% 상한 유지 관측 텔레 ▷ 이재명 대통령 샌프란시스코 순방 D-1 (7/24~) — 김용범 정책실장 "반도체 두 회사, 미 빅테크와 LTA 체결 가능성 시사" gatubang (전체 일정은 모닝 참조) ■ 실적 일정 체크 (임박분) ▷ 현대자동차·우리금융지주·한화솔루션·OCI홀딩스·JB금융지주·한올바이오파마 — KST 7/23 (오늘·시간 미정) ▷ STM — KST 7/23 20:00 (오늘) ▷ INTC ★·DLR — KST 7/24 05:30 (D-1) ▷ 신한지주·현대모비스·S-Oil·효성중공업·F&F·SK바이오사이언스 — KST 7/24 (D-1) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 USD/KRW: 1,467.50 ▼9.06 (-0.61%) JPY/KRW: 8.98 ▼0.61% EUR/KRW: 1,677.10 ▼0.39% CNY/KRW: 216.89 ▼0.47% ▷ 하나은행 일일 FX (7/23): 유가 상승·강달러 압력에도 수출기업 달러 매도 우위 + 외국인 자금 유입 — 금일 1,470원대 중반 등락 전망 (range 1,470~1,483원). 달러/엔 163엔 돌파 (약 40년 만)에도 원화는 국내 수급 요인이 우세해 엔 약세 파급 제한적 하나 FX ▷ 우리은행 — 구글 실적 호조로 AI 투자 불확실성 해소·반도체 위험선호 회복, 외국인 순매수 + 추격 네고 공조로 하락압력 우위 (1,467~1,480원) 우리은행 ■ 미장 시황 — 선물·아시아 ▷ 닛케이 급등주 상위가 레이저텍·소시오넥스트·SCREEN·SUMCO·어드반테스트 등 반도체 밸류체인 전반 — 알파벳 CapEx발 매수세 확산, 단 "높은 투자비의 수익 전환 우려 병존" 텔레 ▷ 일본 2년 국채금리 1.5% 돌파 — 1995년 이후 처음, 엔 캐리·글로벌 금리 상방 변수 원문 ▷ 코스피200 선물 +2.60%·베이시스 +4.96p, 선물 수급 외국인 +156계약 — 현선 동반 우호 ■ 빅테크 실적 후속 (모닝 이후 새 디테일) ▷ GOOGL 국내 리뷰 일제 — 공통: 클라우드 +81.8%·수주잔고 $5,140억 (절반이 24개월 내 매출 전환)은 서프라이즈, CapEx $1,950~2,050억·FCF -$59억은 부담. KB "하반기 성장 가시성 높다" KB증권·삼성증권 "3Q 외부 클라우드 임차로 마진 둔화 우려·API 토큰 증가율 둔화(+60%→+37.5% QoQ)" 삼성증권 ▷ Big 3 CSP 성장률 — GCP 82% (전분기 63%)·Azure 40%·AWS 28.4%, GCP 압도적 가속 텔레 ▷ TSLA 2Q 영업이익 -71.3% YoY 쇼크·자동차 GPM 16.3% 컨센 하회, FSD 구독 148만 (+56%) — "수익성 해법은 하반기 FSD 유럽·중국 승인" 삼성증권 ▷ 머스크 "마이크론이 테슬라에 상당량 메모리 공급 확보" — 공급 부족 속 가격보다 *물량 할당*이 전략 우선순위로 이동 Bloomberg ■ 중국 동향 — (1/5)

▷ 현대건설 위례신도시 복합개발 3.04조 수주 공시 (2026-06-08) — 건설 대형 수주 모멘텀 흐름 참고 원문

━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 알파벳이 클라우드 +82%로 AI 수익화의 1차 증거를 내놨지만 CapEx 상향·EPS 소폭 하회에 시간외가 밀리며, 시장의 채점 기준이 '투자 규모'에서 '수익성 입증'으로 넘어갔음을 확인한 하루다. 한국은 외인 3거래일 연속 +2.54조·CapEx발 메모리 수요 재확인·P&T7 증액까지 반도체 우호 재료가 겹치며 프리마켓부터 강세이나, 코스피·코스닥 모두 20일선 아래 3번 구간에 유가·미 금리 상방, 예탁금 급감이라는 역풍도 뚜렷하다. 오늘 가장 큰 신호는 AMD-앤트로픽 2GW 딜(AI GPU 공급 다변화)과 게임·엔터·화학의 광범위한 TP 하향 러시 — 자금이 반도체·전력·로봇으로 더 좁혀지는 구도다. 관심종목 중에서는 어닝 D-6의 SK하이닉스 (현재가 183만, 전일 -0.3%)와 D-7의 삼성전자 (현재가 26.05만, 전일 +0.6%)·MSFT (현재가 $387.68, 등락 -2.5%)·META (현재가 $619.49, 등락 -3.8%)가 우선 주시 대상. 다음 체크는 오늘 현대차 (현재가 41.8만, 등락 +0.0%) 실적과 외인·코스닥 수급 확산 여부, 내일 새벽 INTC (현재가 $103.35, 등락 -2.0%) 어닝(KST 7/24 05:30)·韓 2Q GDP다. 현재가는 08:43 KST 기준. — (8/8)

▷ HD현대일렉트릭 — KB증권 148만 → 143만 ▼3% — COE 상승 반영, 765kV·데이터센터 배전 수주는 견조 KB 보고서 ▷ 포스코인터내셔널 — 삼성증권 미확인 ▼19% — POSCO홀딩스 지분 매각 불확실성 삼성증권 ▷ 와이지엔터테인먼트 — KB증권 미확인 ▼14% · 신한투자증권 6.5만 → 5.3만 ▼18% KB 보고서 ▷ JYP Ent. (현재가 4.375만, 등락 +0.0%) — 신한투자증권 9.6만 → 7.4만 ▼23% — 엔터 멀티플 전반 하향 (컨센 13곳 중 TP하향 9곳) 신한투자증권 ▷ OCI (현재가 8.35만, 등락 +0.0%) — 삼성증권 16만 → 13만 ▼19% — Peer 멀티플 하향·중소형 Top-pick 유지 삼성증권 ▷ 고려아연 (현재가 99.4만, 등락 +0.0%) — 신한투자증권 TP 하향 ▼16% — 은 가격 하락 반영, Crucible 프로젝트 가치 미반영 저평가 판단 신한투자증권 ▷ 게임 일괄 — 삼성증권: 크래프톤 (현재가 23.1만, 등락 +0.0%) 37만 → 32만 ▼14% · NC (현재가 21.8만, 등락 +0.0%) 35만 → 29만 ▼17% · 넷마블 (현재가 3.555만, 등락 +0.0%) 5.9만 → 4.9만 ▼17% · 펄어비스 (현재가 3.305만, 등락 +0.0%) HOLD 5.1만 → 3.6만 ▼29% — 탑픽 NC·크래프톤 삼성증권 미장: ▷ MTSI (현재가 $281.20, 등락 -0.7%) Susquehanna $350 → $300 ▼14% / SYNA (현재가 $120.00, 등락 +0.6%) $140 → $125 ▼11% Susquehanna ■ TP 유지·신규 + Rating 변경 국장: ▷ F&F (현재가 7.4만, 등락 +0.0%) — 신한투자증권 BUY 9.9만 유지 — PER 8배 미만·2Q 이익 +20% 전망 신한투자증권 ▷ 한온시스템 (현재가 0.3535만 / TP 0.5만, 여력 +41%) — 유안타증권 *BUY 상향* — 메르세데스향 고수익 매출 증가 텔레 미장: ▷ MU (현재가 $973.50 / TP $1,500.00, 여력 +54%) BofA BUY 신규 $1,550 BofA / GOOGL (현재가 $330.98 / TP $500.00, 여력 +51%) Citizens JMP Outperform $515 원문 / AMD (현재가 $549.97 / TP $306.00, 여력 -44%) Bernstein BUY $600 / MSFT (현재가 $387.68 / TP $510.00, 여력 +32%) 도이체방크 BUY $550 유지

━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] 알파벳 CapEx 1,950~2,050억달러 상향·2027년 추가 확대 → [수혜] 삼성전자 (현재가 26.05만 / TP 50만, 여력 +92%)·SK하이닉스 (현재가 183만 / TP 380만, 여력 +108%)·MU (현재가 $973.50 / TP $1,500.00, 여력 +54%)·VRT (현재가 $300.77 / TP $279.00, 여력 -7%) / 근거: "공급 제약 속 지속적 AI 인프라 투자는 메모리 수요 강세 재확인" 메르 / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] AMD-앤트로픽 MI450 2GW ('27년 상반기 개시) → [수혜] AMD·HBM 공급 삼성전자·SK하이닉스 / 근거: MI450 배포 1GW부터 개시 AMD IR / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] GEV 가스터빈 수주잔고 116GW·데이터센터 주문 전년 연간의 2배 → [수혜] 두산에너빌리티·HD현대일렉트릭·LS ELECTRIC·가온전선 / 근거: 전력·전기화 수주 +88% 텔레 — 단 GEV 자체는 마진 미달로 프리마켓 -7% / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] 호르무즈 긴장·유가 7월 +25% → [피해] 유니드 (봉쇄로 고객 구매 지연·운임 급등)·LG디스플레이 (중동발 칩 원가 상승) / [수혜] LX인터내셔널 (석탄 가격·SCFI 상승) / 근거: "호르무즈 봉쇄로 섹터 내 유일한 피해주" KB 보고서 / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] 美 FCC 어퍼 C밴드 경매 2027년 초 → [수혜] 쏠리드·세나테크놀로지·RFHIC / 근거: "장비 수주 '27년 1분기·투자 규모 2021~22년 버금, 8월 이후 2차 상승 시 큰 반등" 하나증권 / 신뢰도: 중간

■ 과거 유사 thesis

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→ 판단: 클라우드 성장 지속성 vs CapEx·마진 압박의 선반영 정도 — 양측 합리적·변수 모니터 (이견 — 한쪽은 비관 우위로 봄·확정 방향은 아님) — 수익화 신호는 실재하나 시간외 하락이 선반영 부담을 증명, MSFT·META 어닝(D-7)의 CapEx 가이드가 분수령. ▷ 코스피 수급 바닥론 (시황) 강세 측: 외국인이 2개월 만의 최대 순매수로 반도체 대형주 수급 회복을 주도, 블랙록 한국 ETF 사상 최대 유입 유안타증권. 6,500선 단기바닥권 탈출 신호 — non-IT 견조·로봇 반등도 긍정적 X blazingbees. 경계 측: V-KOSPI 고수준·쏠림 지속 — 삼성증권은 향후 2~3주 신중한 Trading Buy 구간(Base 60%: AI 반도체 중심 상승·시장 횡보 순환매), 중기(8월 초~10월)에야 전고점까지 Buy&Hold 제시. 하반기 KOSPI 밴드 8,400~12,600·1차 목표 9,000pt 삼성증권. 코스피 MA50 대비 -14.4% 최대 음이격·120일 MDD -25.4%는 기술적 극단이나 추세 전환 신호는 미확인 텔레. 예탁금 -5.83조 급감도 실탄 축소. 모니터링: 초기 수급 바닥 신호는 확인 — 단 외인 지속 순매수 + 코스닥 확산이 확인돼야 추세 전환 평가 가능 doctordk → 판단: 외인 순매수 지속성 + 기관·코스닥 수급 확산 여부 — 낙관 우위 (Codex 판단 불가 — Claude 단독) — 외인·환율 안정(1,470원대)·반도체 프리마켓까지 방향은 위쪽이나, 확산 확인 전까지는 대형 반도체 편중 반등이라는 한계. ▷ 반도체 사이클 고점 논쟁 (테마) 지속 측: 고점 선행지표는 영업이익률 — 추정치상 고점은 4분기(마이크론 3Q 영업이익률 82% 전망)이고 슈퍼사이클 지수도 추세 하락 아님 이그전. 실측도 2분기 업계 가격 +7%·리드타임 +2주로 집계 이래 최대 인상 라운드 진행 Susquehanna. 메모리주 조정의 본질은 수요 붕괴가 아닌 가격 상승률 둔화·포지셔닝 청산 — 2018년과 유사하나 공급 부족·LTA 완충으로 더 우호적 Plan G. 경계 측: SOX가 2분기 초 이후 +52%·컨센 눈높이가 계절성을 대폭 상회 — 실적 허들 자체가 부담 Susquehanna. AI 슈퍼사이클 종료 3경로(인프라 공급과잉·금리발 수요둔화·GPU 담보 레버리지 부실)의 모니터링 지표(공실률·GPU 임대가·신용스프레드) 추적 필수 유진투자증권. → 판단: 이익률 정점 시점 vs 밸류·포지셔닝 선반영 — 낙관 우위 (Codex 판단 불가 — Claude 단독) — 가격·공급 데이터가 사이클 지속을 지지, 단 SOX 급등 후 실적 허들과 레버리지 신호(네오클라우드 신용·GPU 임대가)는 상시 모니터. 종목 의견 갈림: SK텔레콤 (현재가 9.41만, 등락 +0.0%) — 유진투자증권 HOLD 9.4만 vs iM증권 미확인 — AI 투자 모멘텀 평가 차이. ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━

■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ 삼성물산 — KB증권 미확인 ▲23% — NAV 할인율 45%→40% 축소·SMR 협업 KB 보고서 ▷ 영원무역 — 신한투자증권 9.5만 → 11만 ▲16% — 2Q 영업이익 +37%·환효과 신한투자증권 미장: ▷ ARM (현재가 $281.39, 등락 -2.9%) Susquehanna $300 → $320 ▲7% / CRDO (현재가 $230.00, 등락 +2.7%) $235 → $250 ▲6% / STM (현재가 $67.00, 등락 +2.4%) $60 → $75 ▲25% / TXN (현재가 $285.20, 등락 -2.1%) $300 → $340 ▲13% — AI 낙수·가격 인상 라운드 반영 Susquehanna ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ LG화학 — iM증권 50만 → 37만 ▼26% — 멀티플·LGES 지분가치 조정, 2Q는 컨센 +12% 상회 전망 iM증권 ▷ 에스케이바이오팜 — iM증권 19만 → 13만 ▼32% — 추정치 조정·엑스코프리 성장은 유지 iM증권 ▷ 유니드 (현재가 5.9만, 등락 +0.0%) — KB증권 미확인 ▼19% · 삼성증권 9.7만 → 8만 ▼18% · iM증권 11만 → 8.5만 ▼23% — 호르무즈 봉쇄·운임 급등 직격, 3사 모두 "2027년 정상화·저점 매수" 논리 KB 보고서 ▷ LG디스플레이 — 삼성증권 미확인 ▼18% · 신한투자증권 1.8만 → 1.6만 ▼11% — 희망퇴직 일회성 제외 시 5년 만의 2Q 흑자 기조, 판가·수요 불확실 반영 삼성증권 ▷ 두산에너빌리티 — KB증권 15.6만 → 14만 ▼10% — 미국 AP1000 발주 내년 이연, 수주 가시화 기대는 유지 KB 보고서

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▷ 통신 — SK텔레콤 +10.7% (13곳) — AI 투자 확대·엔비디아 협력 기대 + 2Q 컨센 소폭 상회 전망, 투신·연기금 매수 텔레. 단 유진투자증권 HOLD 등 의견 갈림 (갑론을박 참조) ▷ 자동차 — 현대차 (12곳·어닝 당일)·기아 (12곳) — 실적 확인이 촉매 ▷ 건설·데이터센터 — GS건설 +15.4% (11곳) — 동해 대규모 데이터센터 수주 가시성·정부 메가프로젝트 수혜 부각, 기관/외인 양매수 추정 텔레 ▷ 엔터 — 와이지엔터테인먼트 (12곳) — 단 컨센 12곳 중 TP하향 5곳 (TP는 후행지표)·신한 "신인 IP·신규사업 성과 필요" 신한투자증권 ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금(NXT 프리마켓) ▷ SK하이닉스 (+2.9%·7,636억·1위) — 알파벳 CapEx 상향 + P&T7 증액 + 인텔 오하이오 파트너 거론 삼중 재료 Semafor ▷ 삼성전자 (+3.1%·4,822억) — KB TP 유지 60만·구글 AI 생태계 수혜 논리 KB 보고서 ▷ 레인보우로보틱스 (+11.8%) — 삼성전자 RX 사업추진실 신설발 로봇 조직 통합·의사결정 가속 기대, 하반기 WRC·유니트리 상장·CES 2027 이벤트 집중 KB 보고서 ▷ 에스피지 (+8.5%)·삼현 (+23.0%)·티엑스알로보틱스 (+17.3%) — 로봇 테마 동반, 삼현은 휴머노이드 관절 액추에이터 양산 수주 소식 텔레 ▷ 삼성전기 (+3.6%) — KB "MLCC·패키징기판 공급 부족 2028년까지·급락은 매수 기회" KB 보고서 ▷ NAVER (+4.1%) — 이해진 의장 샌프란 AI 서밋 동행 보도 속 반등 한국경제 ▷ 가온전선 (-2.6%) — 전일 +26.6% 급등(AI 데이터센터 버스덕트 600억 공급·상반기 사상 최대 실적) 후 되돌림, 오늘 09:10 IR 텔레 ▷ 컨센 vs 거래대금: 반도체는 양쪽 모두 1·2위로 일치, 로봇은 컨센 밖 자금 쏠림(단기 과열 주의) — 프리마켓 기준이라 정규장 확인 필요. ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -0.93% (n=19) vs KOSPI 보합 — 열위 (간밤 미장 하락 반영) ▷ NVDA $210.88 ▲1.7% — AMD-앤트로픽 딜에도 강세·Susquehanna TP $275 신규 Susquehanna ▷ AAPL $325.38 ▼0.7% — 아이폰18 양산 개시, 메모리 비용 마진 부담 공존. 컨센 15곳 중 매도 1·HOLD 2 ▷ MSFT $387.68 ▼2.5% — 어닝 D-7·도이체방크 $550 유지 ▷ GOOGL $330.98 ▼4.7% — 실적 후 시간외 급락 반영·Citizens JMP Outperform $515 ▷ META $619.49 ▼3.8% — 어닝 D-7·CapEx 상향 여부 관건 ▷ AMZN $241.88 ▼2.3% — 어닝 D-8·AWS 성장률이 핵심 ▷ TSLA $358.15 ▼5.5% — EPS 30% 하회 쇼크 ▷ AMD $549.97 ▲1.0% — 앤트로픽 2GW·어닝 D-13 (KST 8/5 05:30) ▷ GFS $58.79 ▼1.0% — 이슈 없음·횡보 ▷ MP $45.50 ▼1.7% — 희토류 뉴스 부재·되돌림 ▷ USAR $15.84 ▲0.3% — 이슈 없음 ▷ MSTR $99.65 ▼2.3% — 비트코인 명확성 법안 통과 난항 우려 동반 약세 텔레 ▷ STRC $87.58 ▼0.7% — 이슈 없음 ▷ IREN $41.84 ▲1.3% — AI DC 임대 수요 우호 지속 ▷ APLD $30.25 ▲0.7% — 이슈 없음 ▷ CORZ $24.00 →0.0% — 이슈 없음 ▷ 삼성전자 ▲0.6% (7/22 마감) — KB 60만 유지·NXT 프리마켓 +3.1%. 단 MA30 대비 -15.1% 최대 음이격 — 추세 회복은 미확인 텔레 ▷ SK하이닉스 ▼0.3% (7/22 마감) — P&T7 증액·어닝 D-6. MA30 대비 -20.6% 이격은 관측 구간 최심 텔레 ▷ 삼성전자우 ▲2.3% (7/22 마감) — 본주 대비 괴리 28.9% (우선주 섹션 참조) ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 알파벳 실적 — AI 수익화 확인 vs 선반영·CapEx 부담 (시황) 강세 측: 클라우드 +82%는 기관 목표(70~75%)와 공격적 기대(~80%)를 모두 상회한 '2차 신호' — 투자가 매출로 전환되기 시작했다는 확인 doctordk. JP모건은 이번 시즌 핵심을 CapEx 규모가 아닌 수익화 입증으로 규정 — Mag7 딜러 숏감마 구도상 강한 실적이 자기강화 스퀴즈를 부를 수 있고 Mag7 심리가 연초 이후 최약세라 pain trade는 위쪽 JP모건. KB도 실적시즌에서 AI 투자 지속 확인 시 주가 바닥 형성 시각 KB 데일리. 경계 측: 조정 EPS 소폭 하회 + CapEx 상향·분기 FCF -59억달러에 시간외 3~4% 하락 — 평가 초점이 '투자 규모'에서 '수익성 입증'으로 이동한 만큼 호실적도 주가 반응을 보장 못함 KB 모닝. "모두가 기대하는 긍정 결과는 이미 주가에 반영됐을 가능성 — 에코챔버에서 벗어나 시장 반응 자체를 우선해야" X blazingbees. — (5/8)

▷ SK하이닉스 청주 P&T7 건설 투자 7조 931억 증액 결의 (자기자본 대비 5.9%·~2032년) — AI 메모리 수요 대응·클린룸 오픈 일정 단축 DART ▷ ★ WalterBloomberg (속보): 이란 "미 지상군 진입 시 총력 항전" — 트럼프 "호르무즈 선박 공격 시 테헤란 교량·발전소 타격" 위협과 맞물려 유가 상방 원문 X blazingbees ▷ TSMC 2027년 가격 인상 계획 — 선진·성숙공정 5~10% + HPC 추가 10~15%, 엔비디아·애플 원가 부담 TrendForce ▷ MSCI 8월 정기 리뷰 전망 — LG이노텍 편입 확실(외인 유입 약 3,100억)·LG디스플레이·포스코인터내셔널 등 편출 예상, SK하이닉스 ADR은 11월 리뷰 반영 전망 삼성증권 ▷ 단일종목 레버리지 ETF 배수 2배→1.5배 축소 검토 (삼성전자·SK하이닉스 대상) — 개인 수급 변수 뉴스 ▷ 리노공업 노조 무기한 총파업 확대 — 반도체 특수 국면 생산 차질 우려 뉴스 ▷ 삼성전자·SK하이닉스 성과급 배분 관련 주주운동본부 배임 고발·SK하이닉스 성과급 노사 재협상 — 반도체 초과이익 배분 논쟁 확산 관측 뉴스 ▷ 현대엔지니어링(현대건설 종속) 토목건축 3개월 영업정지 처분 — 매출 대비 17.8%·가처분 신청 대응 예정 DART ▷ 트럼프, 사우디와 30년 민간 원자력 협력협정 승인 보도 — 웨스팅하우스 등 미 원전 수주 기회·의회 90일 검토 절차 Anadolu ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 직전 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 지수·수급 (7/22 마감) KOSPI 6,797.70 ▲0.74% · KOSDAQ 751.09 ▼0.30% 글로벌 반도체 반등에 매수 사이드카 발동·장중 +1.75%(한때 7천선 회복 시도)까지 갔으나 알파벳 실적 경계감에 전강후약 마감 삼성증권. 삼성전자 RX(로보틱스) 사업추진실 신설에 로봇주 급등, 산업부 장관 방미 소식에 원전·LNG·조선 동반 강세 KB 시황 ■ 수급 (KIS 7/22 마감 확정) ▷ 외국인 +2.54조 (KOSPI +2.62조 / KOSDAQ -815억) — 3거래일 연속 순매수 ▷ 기관 -1.59조 — 세부(7/22 마감 확정): 금융투자 -1.14조·투신 -0.17조·연기금 -0.04조·사모 -0.25조·기타 +0.01조. 14시 이후 금융투자 매도 확대가 상승폭 축소 요인 미래에셋증권 ▷ 개인 -9,540억 ▷ KIS 종목별 장중 잠정 (7/22 19:03 시점): 외인 매수 상위 — 삼성전자 +1.8백만주·LG디스플레이 +1.3백만주·SK하이닉스 +83.1만주·삼성중공업 +80.1만주·대우건설 +58.3만주 (잠정·마감 공식과 차이 가능) ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰·기준일 7/21) ▷ 코스피 6,747.95 — 3번 구간 (20일선 아래·관망·타점 조정) — SMA20 7,684.13 -12.18% / SMA60 -12.98% / SMA120 +1.34% ▷ 코스닥 753.34 — 3번 구간 (20일선 아래·관망) — SMA20 842.18 -10.55% / SMA60 -25.88% / SMA120 -29.46% ■ 주요 우선주 괴리율 (7/22 마감 기준) ▷ 삼성전자 (현재가 26.05만 / TP 50만, 여력 +92%) 26.05만 / 삼성전자우 (현재가 18.51만, 전일 +2.3%) 18.51만 / 괴리 28.9% (1y 26.8% z+0.4 · 3y 21.4% z+1.3 · 5y 19.7% z+1.3) — 1y 회귀 시 +3.0% ▷ 현대차 (현재가 41.8만 / TP 77만, 여력 +84%) 41.8만 / 현대차2우B 19.53만 / 괴리 53.3% (1y 39.2% z+1.0 · 3y 34.6% z+1.4) — 1y 회귀 +30.1% ▷ LG전자 (현재가 18.27만 / TP 24만, 여력 +31%) 18.27만 / LG전자우 6.75만 / 괴리 63.1% (1y 53.4% z+1.5 · 3y z+2.3) — 1y 회귀 +26.1% ▷ LG화학 (현재가 25.2만 / TP 48만, 여력 +90%) 25.2만 / LG화학우 11.42만 / 괴리 54.7% ★ 이상치 (1y 51.0% z+2.2) — 1y 회귀 +8.0% ▷ 삼성화재 (현재가 63만 / TP 69만, 여력 +10%) 63만 / 삼성화재우 39.15만 / 괴리 37.9% ★ 이상치 (1y 25.9% z+2.1) — 1y 회귀 +19.3% ■ 신고가 갱신 ▷ SK이터닉스 (현재가 6.2만 / TP 6만, 여력 -3%) 52주 신고가 69,800원 (어제 갱신) — 어제 +14.5%·외인 순매수 상위, 신재생·유가 급등 수혜 텔레 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 반도체 — 삼성전자 (20개 증권사 커버·매수 47건)·SK하이닉스 (15곳) — KB "구글향 서버메모리 50%·HBM 80% 점유 1위, 3Q 메모리 가격 최소 30% 상승·공급 부족 2028년까지" KB 보고서, 하이닉스는 P&T7 7조 증액으로 캐파 대응 가속 DART — (4/8)

▷ 오픈소스 AI는 메모리에 강세 재료 — 수천 개 기업의 자체 호스팅이 독립 HBM 풀을 곱셈으로 요구 (BofA Vivek Arya) X jukan05 → 삼성전자·SK하이닉스 구조적 수요 ▷ WAIC 2026 — 시진핑 첫 기조연설 'AI 플러스'·화웨이 Atlas 950 초노드 실물 공개·Kimi K3 가격 경쟁력, 글로벌 토큰 호출량 中이 美 추월 미래에셋증권. 반면 Kimi K3 흥행발 LLM 경쟁 우려로 항셍테크 -3%대 ▷ 미국, Moonshot의 Fable 대규모 증류 의혹에 규제 옵션 7종(정부조달 금지·Entity List·IEEPA 등) 검토 X zephyr_z9 — 中도 자국 AI 기술 수출통제(TSMC 사용 금지 등) 검토 보도 Tom's Hardware ▷ CoAsia 매출 재급증 — 과거 삼성 HBM의 대중국 우회 루트로 지목된 채널이라 수출통제 리스크 관측 X zephyr_z9 ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ 메르(ranto28) — "이번주의 가장 중요한 일정은? A/S (feat 구글 분기실적 발표)" (오늘 게시) 핵심: 알파벳 CAPEX 1,950~2,050억달러 상향·2027년 추가 확대 — 공급 제약 속 AI 인프라 투자 지속은 메모리 수요 강세 재확인 신호. 단 분기 FCF -58억달러 상태의 투자 지속성과 29~30일 MSFT·메타·아마존 가이던스가 변수. 함의: 국장 반도체(HBM) 실적 시즌 상방 지지 — 단 나머지 빅테크 CapEx 가이드 확인 전 분할 접근. 원문 ▷ doctordk(의교창) — "오늘 시장 되돌아보기"·"클라우드 성장률 증가" 핵심: 외인 5/6 이후 최대 순매수 = '초기 수급 바닥' 신호이나 기관·코스닥 확산 미흡한 좁은 반등. 알파벳 클라우드 +82%는 바이사이드 목표(70~75%)와 시장 기대(~80%)를 모두 상회한 '2차 신호'. 함의: 외인 지속 순매수 + 코스닥 확산 확인 시 추세 전환 평가 가능 — 오늘 수급 확산 여부가 체크포인트. 원문 ▷ 이그전(KB) — "반도체의 고점을 잡아내는 탑다운 방법 #2편" 핵심: 반도체 주가 정점은 EPS 증가율이 아닌 *영업이익률*로 판단 — 현 추정치상 고점은 4분기(마이크론 3Q 영업이익률 82% 전망), KB 매크로 슈퍼사이클 지수는 추세 하락 아님. 함의: 기저효과발 이익증가율 둔화를 고점 신호로 오판하지 말 것 — 사이클은 진행 중, 이익률 추정치 변곡만 추적. 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (미국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 메모리 — MU (12개 증권사 커버·매수 19건) — BofA "오픈웨이트 모델 대형화·엔드포인트 곱셈으로 HBM~NAND 전 티어 수요 증가" TP $1,550 BofA ▷ AI GPU 대안 — AMD (10곳) — 앤트로픽 2GW 딜로 오픈AI·메타에 이은 3번째 대형 AI 고객 확보, Helios 랙은 엔비디아 Rubin 대비 40% 프리미엄 가격 책정 관측 AMD IR ▷ 파운드리·메모리 재편 — INTC (5곳·어닝 D-1) — 오하이오 메모리 팹 운영 파트너 모색·SK하이닉스 후보 거론 Semafor ▷ 우주·AI DC — SPCX (7곳) — 텍사스 1GW+급 AI 데이터센터 추진·앤트로픽/구글에 컴퓨팅 용량 임대 확장 텔레 ▷ NVDA·GOOGL·MSFT·AMZN·META·AAPL 컨센 상위는 *미국 주요주 참조* (중복 생략) ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 전일 정규장 거래대금 ▷ MU — 거래대금 $23.0B 1위, 고점 논쟁 속 손바뀜 최대 (BofA 매수 재확인 vs SOX 급등 허들) BofA ▷ NVDA — $20.6B, AMD-앤트로픽 딜에도 강세 유지 ▷ AMD — $10.4B, 앤트로픽 2GW·50억달러 투자 WSJ ▷ GOOGL — $9.4B, 실적 발표 전후 헤지·차익 물량 집중 ▷ SPCX — $6.9B, 보호예수 해제 매도 압력 관측 텔레 ▷ 교집합: 컨센·거래대금 모두 MU·NVDA·AMD 상위 — 증권사 의견과 자금이 메모리·AI GPU에 동시 쏠림. ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ AMD-앤트로픽 전략 제휴 — MI450 2GW ('27년 상반기 1GW부터)·AMD가 앤트로픽에 최대 50억달러 투자 + Claude로 칩 설계 개선 엔지니어링 협력 AMD IR WSJ — (3/8)

▷ 달러-엔 163엔 돌파 — 40년 만의 엔화 신저점, BOJ 정상화 vs MOF 개입의 구조적 충돌로 추세 전환은 어렵고 속도 조절만 기대 대신증권 ■ 미장 시황 — 직전 마감 *전일 미국 마감*: 알파벳·테슬라 실적 대기 관망 + WTI +2.95%($86.83·6주 최고)가 맞물려 3대 지수 약세. 슈퍼마이크로가 사상 최대 신규 수주(F4Q26 잠정 총이익률 15~17% 상향·수주 600억달러+)에 +19.8% 급등하며 델 +9.4% 등 AI 서버가 선전한 반면, SK하이닉스 ADR -3.88% 등 메모리는 약세 — 반도체 내부 차별화 뚜렷 삼성증권. 장 마감 후 알파벳·테슬라는 시간외 3~4%대 하락 KB 모닝. ▷ *한국 영향*: 알파벳 CapEx 상향은 HBM·메모리 수요 재확인 — NXT 프리마켓 반도체 강세로 이미 반영 시작. 다만 빅테크 시간외 하락·유가·금리 상방이 지수 상단 제한, 실적 발표 국면의 종목 차별화 대응이 유효. ▷ 나스닥 기술적 구간 — 3번 구간 (20일선 아래·관망): 25,762.56 (기준일 7/22) — SMA20 25,854.89 -0.36% / SMA60 -0.83% / SMA120 +5.66%. 20일선 탈환 여부가 단기 분기점. ■ 어제 발표 실적 — 결과 분석 ▷ GOOGL (현재가 $330.98 / TP $500.00, 여력 +51%) 2Q — 매출 $119.8B (+24%)·클라우드 $24.77B (+82%·영업마진 35.6%)로 컨센 상회, 조정 EPS는 소폭 하회. CapEx $44.9B (+100% YoY)·연간 가이드 1,950~2,050억달러 상향·2027년 "상당 폭 증가" 예고, 분기 FCF -$5.9B SK증권 메리츠증권. 컨콜: 3Q 클라우드 마진은 제3자 용량(스페이스X 임대 등) 비용 부담 언급·TPU 매출은 대부분 2027년 인식 텔레 ▷ TSLA 2Q — 사상 최대 인도량·매출 상회에도 EPS 컨센 30% 이상 하회, 시간외 -4.6% 신한 시황 ▷ GEV (현재가 $1,001.17 / TP $1,218.00, 여력 +22%) 2Q — 매출 $11.1B·수주 $24.2B (+88%)·가스터빈 수주잔고 116GW→연말 125GW, 연간 FCF 가이드 $11.5~12.5B로 대폭 상향. 데이터센터 주문이 전년 연간의 2배 이상. 단 EBITDA 마진 11.3%로 컨센(11.9%) 하회 — 프리마켓 -7% 텔레 ▷ TXN FY2Q — 매출 $5.46B (+23%)·EPS +52%로 컨센 상회, 3Q 가이드도 상회 — 아날로그까지 AI 낙수 확인. 다만 시간외 -3.7% (눈높이 부담) SK증권 ■ 미국 주요주 (메가캡) ▷ NVDA $210.88 ▲1.7% — 젠슨 황 "중국 오픈모델이 미국 기업을 몰아낼 가능성 0%·저가 오픈소스가 GPU 수요 확대" 텔레 ▷ GOOGL $330.98 ▼4.7% — 클라우드 서프라이즈에도 CapEx·EPS 부담 (위 실적 참조) ▷ TSLA $358.15 ▼5.5% — EPS 대규모 하회 ▷ MSFT (현재가 $387.68 / TP $510.00, 여력 +32%) $387.68 ▼2.5% — 도이체방크 BUY $550 유지, NTM 20배로 5년 평균(29배) 대비 큰 할인 — 약세 논리 과반영 판단 도이체방크 ▷ META (현재가 $619.49 / TP $825.00, 여력 +33%) $619.49 ▼3.8% — 어닝 D-7·8분기 연속 CapEx 상향 여부 + 앤트로픽 컴퓨트 리스 협상이 변동성 축 대신증권 ▷ AAPL $325.38 ▼0.7% — 아이폰18 양산 개시·폭스콘 채용 성수기 텔레, 메모리 비용발 마진 48~49% 후퇴 전망은 부담 대신증권 ▷ AMZN $241.88 ▼2.3% — AWS 25~28% 성장 유지가 재평가 트리거 대신증권 ▷ AMD $549.97 ▲1.0% — 앤트로픽 딜 (중요 뉴스 참조) ■ 소프트웨어·SaaS 섹터 ▷ 기업 IT 예산이 AI 인프라로 집중되며 소프트웨어 지출 회피 — 팔란티어·페가·MS 동반 약세, 페가시스템즈처럼 신규 계약 지연·영업 사이클 장기화가 하반기까지 지속 전망 텔레 ▷ IBM 메인프레임 부진발 가이던스 하향 — 구세대 기술 수익성 저하 신한 시황 ■ AI 인프라 병목 ▷ 차기 병목은 반도체→전력 이동 — 계획 500GW 대비 실현 ~135GW 전망 텔레. GEV 가스터빈 2030년 30GW 캐파 가이드·SST/SOFC로 GW당 제품가치 2~3배 확대 로드맵 텔레 ▷ OpenAI 2030년 컴퓨팅 지출 7,500억달러로 상향·조지아 3.2GW 자체 데이터센터(Project Camellia) 첫 직접 개발 WSJ ▷ SRAM-HBM 가격 갭 축소(HBM3E $15/GB → HBM4 $35~40/GB) — 하이브리드 본딩 3D SRAM 가속기 시장 열릴 수 있다는 관측 X zephyr_z9 ▷ 한국 수혜 cross-link: 두산에너빌리티·HD현대일렉트릭·LS ELECTRIC·가온전선·VRT ■ 중국 동향 ▷ 中 GPU 임차료 미국의 3배 수준 — 화웨이·캠브리콘 자체 칩 채택 가속, 밀수 시스템 비용도 2~2.5배로 상승. CXMT HBM 생산량이 향후 中 가속기 출하의 핵심 제약 X zephyr_z9 — (2/8)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-07-23 목요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 알파벳 클라우드 +82%에도 CapEx 상향·시간외 -3~4% (테슬라 EPS 30% 하회), AMD-앤트로픽 MI450 2GW·50억달러 계약, SK하이닉스 청주 P&T7 7.1조 증액 — WTI 6주 최고·美 10Y 4.65% ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 클라우드 +82%로 AI 수익화 신호는 확인됐으나 CapEx 부담에 빅테크 시간외 하락 — 반도체 프리마켓 강세 유효하되 유가·금리 역풍, 신규는 MSFT·META 어닝 D-7·FOMC(D-8) 확인 후 분할, 보유분 비중 유지·리스크 관리 📌 핵심 3 1. 알파벳 2Q 매출 +24%·클라우드 +82%·CapEx 가이드 1,950~2,050억달러 상향 — 메모리 수요 재확인 2. AMD-앤트로픽 MI450 2GW 공급 + 최대 50억달러 투자 — 엔비디아 대안 공급 구도 강화 3. SK하이닉스 청주 P&T7 7.1조 증액 결의·외인 +2.54조 3거래일 연속 순매수 ⚠️ 리스크 2 1. 트럼프 이란 발전소 타격 위협 — WTI $86.83 6주 최고·美 10Y 4.65% 17개월 최고 2. 고객예탁금 -5.83조 급감 + 신용잔고 증가 — 실탄 축소 속 반도체 쏠림 지속 ✅ 장전 체크 3 1. 반도체 프리마켓 강세(NXT 삼성전자 +3.1%·SK하이닉스 +2.9%)의 정규장 안착 여부 2. 현대차 어닝 당일·우리금융지주 실적 — 국장 어닝시즌 개막 3. 韓 2Q GDP D-1 (7/24 08:00 KST)·美 무역법 122조 관세 시한 만료 D-1 (7/24) ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 마켓 레짐 (변동성·금리·달러·원자재) ▷ VIX 16.6 — 중립 ▷ 美 국채금리: 3개월 3.75% · 2년 3.96% · 5년 4.41% · 10년 4.66% · 30년 5.15% → 2s10s +70bp (정상·우상향) ▷ 달러·원자재: DXY 101.1 ▼0.0% · WTI $87.9 ▲3.5% · 구리 $6.48 ▼0.5% · 금 $4,128 ▲1.4% ▷ 코스피200 선물 1,085.55 →0.00% · 베이시스 +5.33p(+0.49%) (현물 직전종가 대비) ▶ 종합: 위험선호 중립·커브 정상. 유가 급등 + 10Y 상방(17개월 최고)이 성장주 밸류 완충을 깎는 국면 — 금 동반 강세는 지정학 헤지 수요. 선물 베이시스 +0.49%는 개장 우호 신호. ■ 유동성 패널 • RRP(역레포): <$1B →1주 -<$1B →1M -<$1B — 2026-07-21 • TGA(美재무부 일반계좌): $828B ▲1주 +$78B — 2026-07-20 • 지급준비금: $3.14T ▲1주 +$44B ▲1M +$109B — 2026-07-15 • Fed 총자산: $6.74T ▲1주 +$7B ▲1M +$7B — 2026-07-15 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.91T ▼1주 -$70B ▶ 종합: 유동성 ▼ (TGA +$78B 흡수로 순유동성 -$70B/주) → 단기 자금 압박. 지급준비금 +$44B 회복이 하방 쿠션. ▶ 한국: 고객예탁금 106.69조 (▼5.83조)·신용잔고 33.56조 (▲0.23조) — 기준일 7/21 예탁금. 예탁금 급감 + 신용 증가 = 신용 과열·청산 압력 주의 조합. ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 ▷ 韓 2Q GDP D-1 (7/24 08:00 KST) ★★ — 컨센 3.3% (직전 3.8%) ▷ 美 신규 실업수당 D-1 (7/24 21:30 KST) ★★ — 컨센 211K (직전 208K) ▷ 美 무역법 122조 10% 보편관세 시한 만료 D-1 (7/24) — 301조 후속 관세 여부 주시 X blazingbees ▷ 이재명 대통령 샌프란시스코 순방 D-1 (7/24~) — 앤트로픽·오픈AI·엔비디아·브로드컴 CEO 면담, '샌프란시스코 AI 선언'·반도체 LTA 추진 한국경제 ▷ 美 내구재주문 D-5 (7/28 21:30 KST) ★★ — 직전 -4.5% ▷ 美 CB 소비자신뢰 D-6 (7/29 23:00 KST) ★★ — 직전 91.2 ▷ FOMC 금리결정 D-8 (KST 7/31 03:00·기자회견 03:30) ★★★ — 직전 3.75% ▷ 美 근원 PCE·2Q GDP D-8 (7/31 21:30 KST) ★★★ — 근원 PCE 직전 4.40% YoY ■ 실적 일정 체크 ▷ 현대차·우리금융지주 — KST 7/23 (오늘·시간 미정) ▷ STM — KST 7/23 20:00 (오늘) ▷ INTC 어닝 D-1 — KST 7/24 05:30 ▷ 신한지주 — KST 7/24 (D-1) ▷ KB금융 — KST 7/28 (D-5) ▷ ★SK하이닉스·삼성바이오로직스 — KST 7/29 (D-6) ▷ VRT — KST 7/29 20:00 (D-6) ▷ MSFT ★·META ★·QCOM — KST 7/30 05:30 (D-7) ▷ ★삼성전자·LG에너지솔루션·삼성SDI·LG전자 — KST 7/30 (D-7) ※ MU·TSM·ASML·NFLX·GOOGL·TSLA 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주요 지수 (7/22 마감) S&P 500 -0.1% · 나스닥 -0.6% — 빅테크 실적 관망 + 유가 급등에 제한적 약세 신한 시황 美 10Y 4.65% (+2.6bp)·2Y 4.30% — 장단기 모두 17개월 최고 삼성증권 ■ 환율 USD/KRW: 1,476.20 ▼0.36 (-0.02%) JPY/KRW: 9.03 → (-0.03%) EUR/KRW: 1,683.70 → (0.00%) CNY/KRW: 218.04 ▲0.13 (+0.06%) ▷ 중동 긴장 재고조에 7/22 서울환시는 6.7원 상승한 1,480.10원 마감 하나증권 ▷ KB Core View — SK하이닉스 ADR 40조 조달 자금의 원화 환전·미 고용 부진·당국 개입 복합으로 7/1 고점 1,560원 대비 약 90원 급락, 단기 1,470~1,490원 등락 또는 추가 하락 우위 KB 보고서 — (1/8)

최근 7일 컨센 변화: TP 상향 43·하향 95·rating 변경 115·신규매수 169 관심종목 중 이번 슬롯 변동 10종 (SK하이닉스·삼성전자·AAPL·AMD·AMZN·GOOGL·IREN·META·MSFT·NVDA) 현재가는 22:26 KST 기준. — (7/7)

▷ MTSI (현재가 $279.67, 등락 -1.2%) — Susquehanna $350 → $300 ▼14% Susquehanna(텔레) ▷ SYNA (현재가 $117.31, 등락 -1.7%) — Susquehanna $140 → $125 ▼11% Susquehanna(텔레) ■ TP 상향 (방향: ▲) 미장: ▷ ARM (현재가 $281.65, 등락 -2.8%) — Susquehanna $300 → $320 ▲7% Susquehanna(텔레) ▷ CRDO (현재가 $216.04, 등락 -3.5%) — Susquehanna $235 → $250 ▲6% (옵티컬·AI 네트워킹 낙수) Susquehanna(텔레) ▷ STM (현재가 $64.50, 등락 -1.4%) — Susquehanna $60 → $75 ▲25% (아날로그·산업재 낙수효과) Susquehanna(텔레) ▷ TXN (현재가 $285.52, 등락 -2.0%) — Susquehanna $300 → $340 ▲13% Susquehanna(텔레) ■ TP 유지·신규 국장: ▷ 대우건설 (현재가 1.527만, 등락 +3.2%) — KB증권 BUY 2만 유지 (체코 외 추가 원전 수주가 재평가 관건·2Q 영업익 +92.2% YoY 전망) KB증권 ▷ RFHIC — 하나증권 매수 유지 "호재 나올 텐데 주가 급락, 정답은 매수" — 악재 없이 고점 대비 66% 급락, FCC 어퍼 C밴드 경매·AI RAN 수혜 하나증권 미장: ▷ MU (현재가 $932.28 / TP $1,500.00, 여력 +61%) — BofA 신규 BUY $1,550 BofA(텔레) ▷ MSFT (현재가 $399.20 / TP $510.00, 여력 +28%) — 도이체방크 BUY $550 유지 (NTM P/E 20배 할인 구간·EPS 연 10%대 중반 복리 성장 전망) 도이체방크(텔레) ▷ GOOG — 구겐하임 BUY $450 (Kimi K3는 일시적 우위·풀스택 경쟁력 유지) 구겐하임(텔레) ▷ AMD (현재가 $529.39 / TP $306.00, 여력 -42%) — Bernstein BUY $600 원문

━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━

▷ [소재] AMD-Anthropic MI450 2GW·50억달러 → [수혜] AMD / 한국 삼성전자·SK하이닉스 (가속기 멀티벤더화에도 HBM 수요는 벤더 불문 확대) / 근거: "2027년 상반기 1GW부터 최대 2GW 배포" + "오픈소스·엔드포인트 확산은 HBM·DRAM·NAND 전 티어 수요 증가" AMD IR / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] TSMC 2027 가격 인상 (선단 5~10%·HPC +10~15%) → [피해] NVDA·AAPL (원가 부담 명시) / [수혜] INTC (경쟁 파운드리 이탈 유인) / 근거: TrendForce 보도 원문 / 신뢰도: 중간 (보도 단계) ▷ [소재] 美 FCC 어퍼 C밴드 160MHz 경매 (2027년 초 예정) → [수혜] RFHIC·쏠리드·세나테크놀로지 / 근거: "2021~22년에 버금가는 초대형 통신 투자 사이클 촉발" 하나증권 / 신뢰도: 중간 (경매 지연·부결 리스크) ▷ [소재] 샌프란 AI 선언·LTA 추진 (7/24~) → [수혜] 삼성전자·SK하이닉스 (미 빅테크와 장기공급계약 체결 추진 명시) / 근거: 순방 보도 원문 / 신뢰도: 추정 (성사 미확정) ▷ [소재] 美 ESS 공급 부족 + IRA 비중국 공급망 → [수혜] LG에너지솔루션·삼성SDI·엘앤에프 / 근거: "ESS 배터리 kWh당 수익성 EV 대비 2.1배·2028년 이후에야 공급 충족" 삼성증권(텔레) / 신뢰도: 중간

━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 이틀 연속 급반등 뒤 코스피는 장중 +4.69%를 대부분 반납하며 +0.74%로 마감 — 외인 3거래일 연속 +2.54조 순매수는 유지됐지만 반등을 이끌던 금융투자가 -1.14조 차익 매도로 돌아선 전강후약이라, 상승 시도와 경계감이 팽팽한 자리다. 오늘 가장 큰 신호는 AMD-Anthropic 50억달러·2GW 딜과 SK하이닉스 청주 P&T7 7.1조 증액으로, 가속기 멀티벤더화 속에서도 HBM·메모리 캐파 수요의 방향은 재확인됐다. 다만 미 선물 나스닥 -0.9%·프리마켓 반도체 급반락(MU -4%·하이닉스 ADR -6.5%)이 보여주듯 시장의 초점은 오늘 밤 KST 새벽 5:30 알파벳·테슬라 실적 — CAPEX 숫자보다 클라우드 매출 성장률(투자→수익 전환)이 판별 기준이다. 결과 확인 전 미장 신규 진입은 분할·관망이 합리적이며, 내일은 알파벳 결과의 국장 갭 반영과 함께 현대차·HD현대중공업 어닝(KST 7/23), 韓 2Q GDP(D-2)를 점검할 시점이다. ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 슬롯 통계: 수집 298건 — 텔레그램 243·X 14·KB증권 13·삼성증권 7·에펨코리아 5·하나증권 4·글로벌 RSS 4·미래에셋 2·DART 2·KIS 2·기타 2 — (6/7)

경계 측: KB Core View — Grok 4.5 $6·Muse Spark $4.25 등 프런티어 모델 토큰 가격 인하 경쟁이 OpenAI·앤트로픽 수익성을 훼손하면 Cloud AI 밸류체인 투자심리가 흔들릴 수 있음 (실적 시즌에서 소화 여부 확인 필요) KB 보고서. 세트 쪽에서는 칩플레이션발 수요 부족·IT 물량 급감 경고도 나옴 (삼성디스플레이 사장 발언) 텔레. → 판단: 엔드포인트 곱셈 수요 확산 vs 고객(AI랩·세트) 수익성 훼손 — 양측 합리적·변수 모니터 (이견 — 한쪽은 비관 우위로 봄·확정 방향은 아님) — LTA·선납 보증금 구조가 하방 쿠션을 높였지만 최종 변수는 빅테크 capex의 투자수익률, 이번 시즌 클라우드 매출 성장률이 관건. ▷ DL이앤씨 (종목) 강세 측: 교보증권 TP 상향 — 건축주택 회복 + "무르익는 SMR" 기대 선반영 (단 가장 보수적 밴드에서의 상향) 경계 측: KB증권·유진투자증권·IBK투자증권 TP 하향 — 2Q 실적 눈높이 리셋 반영, SMR·플랜트는 아직 수주 미확정 조건부 TP 현황: 유진 BUY 12.1만 · 키움 BUY 12만 · iM BUY 12만 · 하나 BUY 12만 · 현대차증권 BUY 11.2만 · 한화 BUY 11만 · IBK BUY 10.7만 · 대신 BUY 10.6만 · 미래에셋 BUY 10만 · 신영 BUY 10만 · KB BUY 9.7만 · 교보 BUY 7.3만 모니터: 2Q 실적 + SMR·플랜트 신규 수주 실제 계약 여부 (레이팅은 4사 전원 BUY — 리비전 방향만 분기) → 판단: 양측 합리적·변수 모니터 (Codex 판단 불가 — Claude 단독) ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━

■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ LG디스플레이 (현재가 1.011만, 등락 +3.7%) — 삼성증권 미확인 ▼18% (일회성 제외 본업 흑자·단 칩 가격 상승과 고객사 판가 인하 압박에 연간 추정 15% 하향) 삼성증권 ▷ 포스코인터내셔널 — 삼성증권 미확인 ▼19% (2Q 컨센 부합 전망·POSCO홀딩스 지분 매각 불확실성 반영, 밸류 3년 하단 매력) 삼성증권 ▷ LX인터내셔널 — 삼성증권 미확인 ▼10% (2Q 영업익 컨센 +10% 상회 전망·석탄가·SCFI 모멘텀, P/E 4.9배) 삼성증권 ▷ 클래시스 — 삼성증권 7.6만 → 7만 ▼8% (브라질 램프업 지연·국내 소모품 부진, 하반기 정상화가 반등 트리거) 삼성증권 ▷ 와이지엔터테인먼트 — KB증권 미확인 ▼14% (빅뱅 투어 수익 기여 불확실·2027년 4개 IP 활동으로 중장기 리레이팅 여지) KB증권 ▷ 유니드 (현재가 5.9만, 등락 -1.8%) — KB증권 11.5만 → 9.3만 ▼19% (호르무즈발 구매 지연·운임 급등으로 2~3Q 부진, 2027 정상화·P/E 3.8배 저점 매수 논리) KB증권 — 2Q 잠정 영업익 242억 (컨센 -24%) DART ▷ 크래프톤 — 삼성증권 37만 → 32만 ▼14% (게임 탑픽 유지 — 팰월드 PC방 트래픽 1위·게임스컴 5종 공개) 삼성증권 ▷ NC — 삼성증권 35만 → 29만 ▼17% (9월 아이온2 글로벌 출시 모멘텀·3Q 트래픽 감소 반영) 삼성증권 ▷ 넷마블 (현재가 3.555만, 등락 +1.6%) — 삼성증권 5.9만 → 4.9만 ▼17% (SOL:인챈트 흥행에도 수수료·마케팅비 부담) 삼성증권 — 참고: 컨센 6곳 중 TP하향 3곳 (TP는 후행지표) ▷ 펄어비스 (현재가 3.305만, 등락 -0.9%) — 삼성증권 HOLD 5.1만 → 3.6만 ▼29% (붉은사막 판매 급감·특별상여금) 삼성증권 ▷ 더블유게임즈 — 삼성증권 8.3만 → 8만 ▼4% (AI 캐주얼 고성장·DDI 완전자회사화 후 M&A 가속 관심주) 삼성증권 미장:

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▷ AMD — Anthropic 딜 발표에도 섹터 약세 동조 AMD IR ▷ SK하이닉스 ADR — 본주-ADR 괴리율 29.3% (메모리 3사 12M 선행 P/E 4.6~6.6배) SK증권(텔레) ▷ NVDA — 메가캡 중 상대 견조·Anthropic의 AMD 채택 확대가 멀티벤더 신호 ▷ SMCI — 수주 600억달러 서프라이즈 연장 (점심 참조)·JP모건 "EPS 80%+ 서프라이즈 예상·메모리 비용이 마진 리스크" JP모건(텔레) ▷ INTC — 어닝 D-2·Fortinet 파운드리 첫 고객 확보 원문 ▶ 컨센 vs 거래대금: 메모리(MU)가 양쪽 1위 일치 — 의견·자금 모두 메모리에 집중, 프리마켓 방향만 하방 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ ★ AMD-Anthropic 50억달러·MI450 2GW — 상세는 미장 시황 참조 AMD IR ▷ SK하이닉스 청주 P&T7 건설 7조 931억 증액 (자기자본 대비 5.9%·투자기간 ~2032) — AI 메모리 수요 대응 생산거점, 클린룸 오픈 일정 단축 DART ▷ 삼성전자, Mistral에 수억 유로 투자 논의 — 밸류에이션 200억유로 라운드 (FT 보도) Reuters ▷ 대통령 7/24~8/3 샌프란시스코 순방 — 아모데이·올트먼·젠슨 황·혹 탄 CEO 회동, '샌프란 AI 선언' + 삼성·SK 반도체 LTA 체결 추진 시사 (성사 여부 미확정) 원문 ▷ TSMC 2027년 가격 인상 계획 보도 — 선단·성숙공정 5~10% + HPC 추가 10~15%, NVIDIA·Apple 원가 부담 TrendForce ▷ LG디스플레이 2Q 결과 (+3.69%) — 영업적자 1,077억은 희망퇴직 일회성 2,400억 탓, 제외 시 5년 만의 2분기 흑자 기조·3Q 성수기 출하·판가 상승 전망 KB 실적속보 ▷ 현대건설 종속 현대엔지니어링 토목건축 3개월 영업정지 (8/5~11/4·매출 대비 17.8% 부문) — 가처분·취소소송 대응 예정 DART ▷ MSCI 8월 정기리뷰 전망 — LG이노텍 편입 유력(외인 약 3,100억 유입), LG디스플레이·포스코인터내셔널 등 편출 예상, SK하이닉스 ADR은 11월 리뷰 반영 전망 삼성증권(텔레) ▷ 단일종목 레버리지 ETF 배수 2배→1.5배 축소 검토 (대상: 삼성전자·SK하이닉스) — 변동성 완충 취지 vs 수요 역외 이탈 반론 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 반도체·증시 고점 논쟁 (시황) 강세 측: ★ KB 이그전 — 반도체 주가 고점의 선행지표는 EPS 증가율이 아닌 영업이익률이며, 애널리스트 추정치상 고점은 4분기(마이크론 3Q 영업이익률 82% 전망). KB 매크로 슈퍼사이클 인덱스의 소폭 하락은 추세적 하락이 아니어서 아직 고점을 단정할 시점이 아니고, 연준이 급격히 긴축으로 돌 가능성도 낮다고 봄 KB 이그전. 외인 3거래일 연속 순매수 + 환율 하향 안정도 "외인이 방향키"라는 점에서 긍정 신호 텔레 one_going. 경계 측: Susquehanna — SOX가 2분기 초 이후 +52.1%·S&P 대비 37.5%p 아웃퍼폼했고 3~4분기 컨센서스가 계절성을 크게 웃돌아 실적 허들이 높음, 공급 병목 악화도 캐파 제약 리스크 Susquehanna(텔레). 긍정 기대(구글 CAPEX·LTA)가 이미 주가에 반영됐을 가능성 — 결과보다 시장 반응이 판단 기준 X blazingbees. → 판단: 이익률 사이클 잔여 여력 vs 선반영·포지셔닝 부담 — 양측 합리적·변수 모니터 (이견 — 한쪽은 비관 우위로 봄·확정 방향은 아님) — 이익률 고점(4Q 전망) 전까지 사이클은 유효하나 단기 선반영 부담 공존, 오늘 밤 알파벳 CAPEX·클라우드 성장률이 1차 판별. ▷ 메모리 수요 — 오픈소스 확산 vs 토큰 가격 전쟁 (테마) 강세 측: BofA(비벡 아리아) — 폐쇄형 모델은 수요를 소수 데이터센터에 집중시키지만, 오픈소스 자체 호스팅 확산은 수천 개 기업이 각자 독립 HBM 풀을 필요로 하게 만들어 메모리 수요를 기하급수로 증폭 X jukan05. LTA 측면에서도 마이크론 기준(선수령 보증금 220억달러=향후 매출 25% 커버)을 확장하면 삼성·SK·마이크론 합산 선납 보증금이 2,000억달러(약 300조원)에 육박할 수 있어 구매자 임의 파기가 어렵다는 커뮤니티 분석 FM코리아. — (4/7)

■ 환율 (yfinance 7/22) USD/KRW: 1,479.91 → (0.00%) JPY/KRW: 9.05 ▲0.06% EUR/KRW: 1,688.10 ▲0.09% CNY/KRW: 218.51 ▼0.05% ▷ KB Core View — SK하이닉스 ADR 달러 유입 기대·미 고용 부진·당국 개입 복합으로 7/1 고점 1,560원 대비 약 90원 급락, 단기 1,470~1,490원 등락 또는 추가 하락 가능성 우위 KB 보고서 ▷ SK하이닉스 ADR 조달 자금 원화 환전이 환율 안정의 주 동력 — 추가 유입 예정으로 하락 압력 지속 관측 원문 ■ 미장 시황 — 개장 전 ▷ ★ WalterBloomberg (속보 21:35 KST): AMD, 칩 딜의 일환으로 Anthropic에 50억달러 투자 — WSJ WalterBloomberg. Anthropic은 AMD 최신세대 칩 최대 2GW 구매 WalterBloomberg. AMD 공식 발표 — MI450 시리즈 최대 2GW 배포(2027년 상반기 1GW 시작), ROCm 성숙도·공급망이 실행 리스크 AMD IR. Anthropic이 Claude 모델로 AMD 칩 설계 성능 개선을 돕는 엔지니어링 협업도 병행 X jukan05 ▷ 미 선물 (17:01 KST): S&P -0.4% · 나스닥 -0.9% · 다우 -0.3% WalterBloomberg ▷ 프리마켓 반도체 급반락 — MU -3.95% · SNDK -4.14% · SK하이닉스 ADR -6.54% · AMD -2.84% · INTC -3.62%. 어제 급등 차익 + 알파벳 어닝 경계 ▷ 이란 리스크 — "미군이 지상에 발 딛으면 전력을 다해 싸울 것" TV 성명 WalterBloomberg, 바레인 아마존 데이터 인프라 타격 주장 (이란 측 단독 발표·교차 확인 미비) 원문 — WTI $87.0 ▲2.5% ▷ GEV $1,027 ▼4.8% (프리마켓) — 2Q 매출 $111억·유기적 수주 +88% 서프라이즈, 데이터센터 주문 연초 이후 $50억+ 폭증에도 풍력 연간 EBITDA 손실 ~$4억 부담에 차익 Yeouido_Lab ▷ 아시아 오후 — 키옥시아 일중 저점 이탈, 한·일 기술주 동반 밀림 (뚜렷한 악재 미확인) 텔레 ▷ ★ 시장 반응 우선론 — 시장이 구글 CAPEX·메모리 LTA 발표에만 초점, 긍정 결과가 이미 주가에 반영됐을 가능성. 호실적에도 반응은 불확실 — 에코챔버 대신 시장 반응 자체를 보라 X blazingbees ▷ *한국 영향*: 알파벳 클라우드 성장률·CAPEX 상향 확인 시 HBM·전력 인프라 재점화, 실망 시 오늘 반납분에 이어 추가 되돌림 — 내일 국장 갭 방향은 KST 새벽 5:30 결정 ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ doctordk(의교창) — "오늘 시장 되돌아보기" (오늘 게시) 핵심: 외국인 5월 초 이후 최대 순매수로 '초기 수급 바닥' 신호 확인 — 단 기관·코스닥 확산이 미흡해 아직 좁은 반등. 함의: 알파벳 실적 이후 외인 순매수 지속·코스닥 수급 확산이 확인돼야 추세 전환 — 오늘 밤이 판별점. 원문 ▷ doctordk(의교창) — "관전 포인트는 클라우드" (오늘 게시) 핵심: 이번 빅테크 실적의 핵심은 CAPEX가 아니라 투자가 수익으로 전환되는 속도 — AX 전환을 보여줄 클라우드 매출 성장률. 함의: 알파벳 클라우드 성장률(직전 분기 +63.4%) 유지 여부가 AI 인프라 투자 지속의 근거 — CAPEX 숫자보다 매출 반응 주시. 원문 ▷ ★ KB 이그전(블로그) — "반도체의 고점을 잡아내는 탑다운 방법 #2편" (오늘 게시) 핵심: 반도체 주가 정점은 EPS 증가율이 아닌 영업이익률로 판단 — KB 매크로 슈퍼사이클 지표 소폭 하락은 추세적 하락 아님, 사이클 진행 중. 함의: 마이크론 3Q 영업이익률(추정 82%) 경로가 고점 타이밍의 나침반 — 추정치상 고점은 4분기, 그 전 조정은 사이클 내 조정으로 해석. 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (미국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 상위 구성은 아침 대비 큰 변화 없음 (메모리 MU 12개사·NVDA 12개사·AMD 10개사). 변화분만: ▷ AMD — Anthropic 2GW·50억달러 딜 + Bernstein BUY $600 AMD IR ▷ MU — BofA 신규 BUY $1,550 "오픈소스 AI 저가 API는 보조금·아키텍처 효율 덕, 메모리 수요는 오히려 증가" BofA(텔레) ▷ 반도체 전반 — Susquehanna "집계 이래 최대 가격 인상 라운드·리드타임 +2주, 단 SOX +52% 실적 허들 부담" Susquehanna(텔레) ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 프리마켓 거래대금 ▷ MU — 거래대금 1위, BofA 신규 매수에도 알파벳 어닝 전 차익 우세 BofA(텔레) ▷ SNDK — 낸드 동반 차익 (구체 뉴스 미확인) — (3/7)

▷ 삼화콘덴서 52주 신고가 돌파 (+3.51%) — MLCC, 전기차·AI·로봇 열관리 수요 텔레 ▷ 자이에스앤디 52주 신고가 (+15.0%) — 부산 해운대 주상복합 1,411억 수주·서초동 부동산 1,400억 매각 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 반도체 — 삼성전자 +0.58% (20개 증권사 커버)·SK하이닉스 -0.33% (15개사) — 삼성전자는 RX 로봇 사업추진실 신설 + 외인 순매수 1위 KB 장마감, SK하이닉스는 청주 P&T7 7.09조 증액 결의 DART ▷ 통신 — SK텔레콤 +10.7% (13개사·투신·연기금 순매수 상위) — AI 투자 확대·엔비디아 협력 기대 + 2Q 컨센 소폭 상회 전망 원문 ▷ 자동차 — 현대차 +4.76% (12개사)·기아 +1.52% (12개사) — 현대차 어닝 D-1 (KST 7/23)·KB증권 대형주 추천 유지 KB증권 ▷ 건설·AI 데이터센터 — GS건설 +13.67% (11개사) — 동해 대규모 데이터센터 수주 가시성·정부 3대 메가프로젝트 수혜 부각, 기관·외인 양매수 추정 원문 ▷ 엔터 — 와이지엔터테인먼트 (11개사 커버) — 단 컨센 12곳 중 TP하향 4곳 (TP는 후행지표)·KB증권도 오늘 TP 하향 (컨센서스 변경 참조) ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금(마감) ▷ SK하이닉스 (9.29조·1위·-0.33%) — 청주 P&T7 건설 7조 931억 증액(생산 증가 대응·클린룸 오픈 일정 단축·~2032년) DART·메리츠증권, 어닝 D-7 (KST 7/29) ▷ 삼성전자 (6.02조·2위·+0.58%) — RX 로봇실 신설로 로봇 밸류체인 자극 + 외인 +1.8백만주 순매수 1위 KB 장마감 ▷ 삼성전기 (1.15조·3위·+2.67%) — 구체 뉴스 미확인·MLCC 수급 유입 지속 ▷ SK스퀘어 (1.13조·4위·-1.84%) — 자회사 SK하이닉스 P&T7 투자 공시 + 자사주 431억 소각 결정 DART ▷ SK이터닉스 (0.88조·5위·+10.91%) — 52주 신고가·외인 순매수 상위 텔레 ▷ 현대모비스 (0.28조·+6.99%) — 투신·보험 순매수, RS 82 고점권 진입, 어닝 D-2 (KST 7/24) 텔레 ▷ 원익IPS (0.26조·-3.79%) — 구체 뉴스 미확인·반도체 소부장 차익 매물 ▶ 교집합: 반도체 투톱이 컨센·거래대금 동시 1·2위 — 의견·자금 쏠림 일치. 거래대금 특이는 컨센 밖 SK이터닉스·SK스퀘어 (SK그룹 AI 인프라 재료 연쇄) ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -0.63% (n=19) vs KOSPI +0.74%, KOSDAQ -0.30% — 열위 (미국 종목은 프리마켓 기준) ▷ NVDA $205.44 ▼0.9% — Anthropic이 AMD 채택 확대에도 CUDA 지위 유효, 알파벳 CAPEX가 단기 방향키 ▷ AAPL $327.79 → 0.0% — 아이폰18 양산 개시·폭스콘 채용 성수기 텔레, 대신증권은 메모리 비용발 마진 후퇴(48~49%) 주의 대신증권(텔레) ▷ MSFT $399.20 ▲0.4% — 도이체방크 BUY $550 유지 (NTM P/E 20배·과거 평균 29배 대비 할인) 도이체방크(텔레)·Mistral 유럽 AI 인프라 계약 대신증권(텔레) ▷ GOOGL $348.20 ▲0.3% — 어닝 D-1 (KST 7/23 05:30)·구겐하임 BUY $450 "풀스택 AI 리더" 구겐하임(텔레) ▷ META $645.64 ▲0.3% — 8분기 연속 capex 상향 여부 + Anthropic 컴퓨트 리스 협상이 변동성 변수 대신증권(텔레) ▷ AMZN $248.50 ▲0.4% — 이란, 바레인 아마존 데이터 인프라 타격 주장 (미확인·아래 미장 참조)·AWS 성장률 25~28% 유지가 관건 대신증권(텔레) ▷ TSLA $375.85 ▼0.8% — 어닝 D-1·옵티머스 코멘트 주시 ▷ AMD $529.39 ▼2.8% — Anthropic 2GW·50억달러 투자에도 반도체 전반 약세 속 동반 하락 (미장 시황 참조) ▷ GFS $58.00 ▼2.3% — 반도체 동반 약세·어닝 D-14 (KST 8/5) ▷ MP $46.22 ▼0.2% — 횡보·이슈 없음 ▷ USAR $15.67 ▼0.8% — 이슈 없음 ▷ MSTR $99.73 ▼2.2% — 위험자산 약세 동조·어닝 D-9 (KST 7/31) ▷ STRC $87.87 ▼0.3% — 이슈 없음 ▷ IREN $40.34 ▼2.3% — AI DC 조달 훈풍 맥락은 유효 ("돈 빌려주고 투자" 트렌드) 텔레 ▷ APLD $29.41 ▼2.1% — 어닝 D-7 (KST 7/29) ▷ CORZ $23.74 ▼1.1% — 이슈 없음 ▷ 삼성전자 26.05만 ▲0.6% — 외인 순매수 1위·RX 로봇실, 어닝 D-8 (KST 7/30) ▷ SK하이닉스 183만 ▼0.3% — P&T7 7.09조 증액·노사 성과급 재협상(자사주 지급안 노조 반발) 텔레, 어닝 D-7 ▷ 삼성전자우 18.51만 ▲2.3% — 기관(투신·연기금) 순매수 1위·보통주 대비 아웃퍼폼 ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ — (2/7)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 저녁 · 2026-07-22 수요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 코스피 전강후약 +0.74% 마감 (장중 +4.69% 반납·외인 +2.54조 vs 기관 -1.59조), AMD-Anthropic 50억달러 투자·MI450 2GW 공급 확정 (WSJ 속보), SK하이닉스 청주 P&T7 7.1조 증액 — 미 프리마켓 반도체 급반락 속 알파벳 어닝 D-1 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 이틀 급반등 후 장중 +4.69%를 기관 매도에 대부분 반납한 전강후약 — 프리마켓 반도체 급반락(나스닥 선물 -0.9%)까지 겹쳐 미장 신규 진입은 오늘 밤 알파벳 CAPEX·클라우드 성장률 확인 후 분할, 보유분 관망·리스크 관리. 📌 핵심 3 1. 코스피 6,797.70 (+0.74%) — 장중 7,064 터치 후 반납, 외인 +2.54조(3거래일 연속) vs 기관 -1.59조 2. AMD-Anthropic 전략 제휴 — MI450 2GW 공급 + 50억달러 투자 (WSJ) → 탈엔비디아·HBM 수요 확장 3. SK하이닉스 청주 P&T7 건설 7조 931억 증액 공시 — AI 메모리 캐파 선제 확보 ⚠️ 리스크 2 1. 미 프리마켓 반도체 급반락 — MU -3.95%·SK하이닉스 ADR -6.54%·나스닥 선물 -0.9%, 알파벳 실망 시 되돌림 심화 2. 이란 "미군 지상 진입 시 전면 항전"·바레인 아마존 인프라 타격 주장 — WTI $87.0 (+2.5%) 인플레 재점화 ✅ 미장 진입 체크 3 1. GOOGL·TSLA 어닝 D-1 (KST 7/23 05:30) — CAPEX 가이던스보다 클라우드 매출 성장률이 관건 2. 프리마켓 반도체 약세의 정규장 확산 vs 반전 (MU·AMD·하이닉스 ADR) 3. 이란·유가 헤드라인 — WTI $87 상단 돌파 시 금리·인플레 경계 재부각 (금리 전망·유동성 패널은 아침 참조 — 변화분: WTI $87.0 ▲2.5% 재상승·금 $4,123 ▲1.3% 리스크회피 동반, VIX 17.5 중립·2s10s +67bp 정상 유지) ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 (임박분) ▷ 美 ADP 주간 고용 — 발표 +1.65만 (직전 +1.925만·둔화) ▷ 韓 2Q GDP D-2 (7/24 08:00 KST) ★★ — 컨센 3.3% (직전 3.8%) ▷ 美 신규 실업수당 D-2 (7/24 21:30 KST) ★★ — 컨센 211K (직전 208K) ▷ 美 무역법 122조 관세 시한 만료 임박 (7/24) — 301조 근거 대체관세 협의 보도 X blazingbees·경향 ▷ 대통령 샌프란시스코 순방 D-2 (7/24~) — 오픈AI·엔비디아·앤트로픽·브로드컴 CEO 회동 (중요 뉴스 참조) (FOMC D-9·근원 PCE D-9 등 전체 일정은 모닝 참조) ■ 실적 일정 체크 (임박분) ▷ GOOGL ★ (EPS 컨센 $2.86·CAPEX 가이드 한국 HBM 직격)·TSLA (EPS $0.27)·NOW — KST 7/23 05:30 (D-1) ▷ 현대차·HD현대중공업·우리금융지주·한화솔루션·JB금융지주·OCI홀딩스 — KST 7/23 (D-1) ▷ INTC — KST 7/24 05:30 (D-2) ▷ 신한지주·현대모비스·S-Oil·F&F — KST 7/24 (D-2) ▷ 삼성중공업·두산로보틱스 (16:00)·현대로템 (14:10)·현대위아 (15:30) — KST 7/24 (D-2) (SK하이닉스 D-7·삼성전자 D-8·MSFT·META D-8 등 전체 일정은 모닝 참조) ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 마감 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 코스피·코스닥 (KIS 7/22 마감 확정) 코스피: 6,797.70 ▲ (+0.74%) — 코스닥: 751.09 ▼ (-0.30%) ▷ 글로벌 반도체 반등을 이어받아 장중 7,064(+4.69%·13:34 잠정)까지 급등했으나, 14시 이후 기관(금융투자) 매도 확대와 알파벳 실적 경계감으로 상승분 대부분을 반납한 전강후약 미래에셋 클로징·삼성증권 마감시황 ▷ 로봇(삼성전자 RX 사업추진실 신설 — 레인보우로보틱스 +16%)·원전·LNG·조선(산업통상부 장관 방미 예정)이 강세를 주도했고, 반도체는 장 후반 기관 매도에 약세 전환 KB 장마감 ▷ 신한 시황 — 외국인 수급 개선 + 미국 AI 투심 회복에 반도체 중심 상승 후 기관 매물로 전강후약, KOSPI 120일선 부근 바닥 테스트 중. 내일 알파벳·테슬라 CAPEX 가이던스가 방향 결정 신한 시황 ▷ 외인 순매수는 5월 초 이후 최대 규모 — '초기 수급 바닥' 신호라는 시각 (자세한 근거는 아래 핵심 블로그 참조) ■ 수급 (KIS 7/22 마감 확정) ▷ 외국인 +2.54조 (KOSPI +2.62조 / KOSDAQ -815억) — 3거래일 연속 순매수, 코스닥은 순매도 ▷ 기관 -1.59조 (KOSPI -1.40조 / KOSDAQ -1,914억) · 개인 -9,540억 ▷ 기관 세부 (07/22 마감 확정·KIS): 기관계 -1.59조 中 금융투자 -1.14조 · 투신 -0.17조 · 연기금 -0.04조 · 사모 -0.25조 · 기타 +0.01조 — 어제 반등을 이끈 금융투자가 차익 매도로 전환 ▷ KIS 종목별 장중 잠정 (19:03 시점): 외인 순매수 상위 — 삼성전자 +1.8백만주 · LG디스플레이 +1.3백만주 · SK하이닉스 +83.1만주 · 삼성중공업 +80.1만주 · 대우건설 +58.3만주 ▷ 기관 잠정 (14:42): 순매수 삼성전자우·SK텔레콤·가온전선·GS건설 (투신·연기금) / 순매도 SK하이닉스·삼성전자 (투신) 텔레 ▷ 개인은 SK하이닉스 인버스 2배·코스피200 인버스 ETF 순매수 집중 — 반도체 헤지 성격 텔레 ■ 신고가 갱신 ▷ SK이터닉스 (현재가 6.2만 / TP 6만, 여력 -3%) 52주 신고가 69,800원 — +10.91%·외인 순매수 상위, 신재생·유가 급등 수급 개선 원문 — (1/7)