트비 주식뉴스 어그리게이터 방(시운전)

▷ 최태원 SK 회장, 노소영에 재산분할 현금 지급 판결(경영권 위해 SK 주식 보유·부족분 현금 대상분할) KBS ▷ 유한양행, 자사주 606만주(발행주식 7.5%·4,253억원) 소각 결정, 소각일 7/31 뉴스1 ▷ NVIDIA·Meta·MS 등 25개 기관 오픈웨이트 AI 공동 성명 — 젠슨 황 트위터 데뷔 트위터 zephyr ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ 메르(ranto28) — "미국 국채금리 폭등이 정말 유가 때문일까?" (오늘 게시) 핵심: 美 10Y 급등은 유가뿐 아니라 국가부채·재정적자, 저금리 채권의 고금리 재발행(26년 만기 3.46조달러), 빅테크 회사채 발행 급증(상반기 3.68조달러)의 구조적 복합 요인. 실질금리 2008년 이후 최고(2.987%). 함의: 금리 상방이 유가 완화만으로 안 꺾이는 구조 → AI 자본조달 비용 상승·성장주 밸류 역풍 장기화. 국채 발행 규모가 27년 이후 핵심 변수 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 마감 (7/24 결산·직전 거래일) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 코스피·코스닥 (7/24 마감 확정·KIS) KOSPI: 6,690.62 ▼5.72% / KOSDAQ: 748.22 ▼5.32% — 양 시장 장중 매도 사이드카 발동 ▷ 중동 지정학(트럼프 이란 대규모 공격 검토)·WTI $100 돌파·美 10Y 4.7% 상회에 외인·기관 반도체 집중 매도. 삼성전자 -7.59%·SK하이닉스 -8.34%. 제약(삼성바이오로직스 +10.08%)만 예외 강세 미래 마감시황 ▷ KOSPI MDD 약 -28%로 2017년 반도체 약세 수준 극단 낙폭 — 한국투자는 P/B가 이미 이익 하향 우려 선반영·추가하락 여력 제한으로 평가 텔레 한투. V-KOSPI 월평균 80+로 리먼(2008)보다 높음 트위터 yeouidobi ■ 수급 (7/24 마감 확정·KIS) 외국인 -3.40조 (KOSPI -3.27조 / KOSDAQ -1,315억) 기관 -2.31조 (KOSPI -1.95조 / KOSDAQ -3,580억) — 세부(7/24 마감 확정): 금융투자 -1.03조·투신 -0.77조·연기금 -0.05조·사모 -0.27조·기타 -0.15조 개인 +5.67조 ▷ 외국인은 SK하이닉스 1.39조 매도 등 반도체 비중 축소·현물 대량매도 리스크관리 성격, 선물 종가 매수는 장중 헤지 숏 청산 (신규 상승베팅 아님) 텔레 helpmeonestep. 연기금 매도폭(-0.05조)은 제한적. ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰·기준일 7/23) ▷ 코스피 7,096.89 — 3번 구간 (20일선 아래·관망) — SMA20 7,545 -5.94% / SMA60 7,771 -8.67% / SMA120 6,692 +6.05% ▷ 코스닥 790.28 — 3번 구간 — SMA20 829 -4.69% / SMA60 1,003 -21.19% / SMA120 1,064 -25.76% (※ 7/24 마감 KOSPI 6,690·KOSDAQ 748로 20일선 이격 추가 확대) ■ 신고가 갱신 (7/24) ▷ SK이터닉스 52주 신고가 87,700원 (어제 갱신) [연속 3일] — AIDC 진출·강원 투자 기대 ▷ 지엔씨에너지 52주 신고가 51,900원 (어제 갱신) — 데이터센터 발전 수혜 ▷ GS 역사적 신고가 98,700원 (7/24·+5.2%) — AIDC 진출·GS칼텍스 SAF, 기관·연기금 매수 ■ 주요 우선주 괴리율 (7/24 마감 기준·모닝) ▷ 삼성화재 (현재가 64.4만 / TP 69만, 여력 +7%) / 삼성화재우 / 괴리 38.2% (1y 26.0% ▲z+2.05 ★ 이상치 · 3y ▲z+2.62 · 5y ▲z+2.82) — 1y 회귀 시 +19.8% upside ▷ LG전자 (현재가 16.92만 / TP 24만, 여력 +42%) / LG전자우 / 괴리 63.95% (1y 53.5% ▲z+1.57 · 3y ▲z+2.45 · 5y ▲z+2.59) — 1y 회귀 +29.0% upside ▷ 삼성전자 (현재가 24.95만 / TP 50만, 여력 +100%) / 삼성전자우 (현재가 17.71만, 등락 -7.3%) / 괴리 29.02% (1y 26.9% ▲z+0.37 · 3y ▲z+1.27 · 5y ▲z+1.34) — 1y 회귀 +3.0% ▷ 현대차 (현재가 40.1만 / TP 77만, 여력 +92%) / 현대차2우B / 괴리 51.1% (1y 39.4% ▲z+0.80 · 3y ▲z+1.22) — 1y 회귀 +23.8% (우선주 할인 확대 = 상대 저평가·삼성화재우·LG전자우가 역사 평균 대비 이상치권) ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -3.58% (n=19) vs KOSPI -5.72%·KOSDAQ -5.32% — 우위 (+2.14%p). 방어주(AAPL)·현금성이 폭락장 완충. ▷ NVDA $206.65 ▼1.01% — BofA BUY $350, 상대적 선방 ▷ AAPL $333.58 ▲3.71% — 방어주 순환매·中 CXMT 제재 회피 로비 보도 ▷ MSFT $381.70 →0.03% — 7/30 실적 D-5, MAI 라우팅 전략 ▷ GOOGL $319.47 ▲0.56% — 클라우드 +82% 확인, 컨센 강세 top ▷ META $594.8 ▼1.86% — 7/30 실적 D-5 ▷ AMZN $231.41 ▼0.96% (7/31 실적 D-6) / TSLA $311.73 ▼2.49% (FCF 악화·컨센 HOLD 5/9) ▷ AMD $520.9 ▼3.48% — UBS $730·JPM $385 방향 갈림 ▷ 삼성전자 249,500원 ▼7.59% / SK하이닉스 1,759,000원 ▼8.34% — 반도체 집중 매도, 어닝 D-4·한미협약 임박이 반등 변수 ▷ 삼성전자우 177,100원 ▼7.33% ▷ 원자재·AIDC 관심주: MP $41.44 ▼7.19%·USAR $14.24 ▼5.94%·GFS $53.82 ▼5.43%·IREN $37.0 ▼8.82%·APLD $27.35 ▼8.5%·CORZ $23.2 ▼3.17%·MSTR $91.32 ▼2.47% — 위험자산 전반 조정 ▷ STRC $86.81 ▲2.2% — 관심종목 중 유일 상승 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 완성차·로봇 — 현대차 (18개 증권사·컨센 top) — 2Q 판매 대비 아쉬운 실적으로 TP 하향 러시(교보 신규 74만·삼성 80만 → 70만), 다만 하반기 신차·Physical-AI 모멘텀 유효 교보 — (3/5)

▷ *한국 영향*: 유가·금리 완화 재료 vs 반도체 CapEx 회의 혼재 — 월요일 코스피는 이란·한미협약 헤드라인 방향에 좌우. 메모리는 SK하이닉스 어닝(D-4) 전 관망 성격. ■ 주요 원자재 WTI: $90.5 ▼1.9% (장중 $88 -4% 터치) / 금: $4,056 ▲0.2% / 구리: $6.34 ▲0.6% ■ 미장 주요 움직임 ▷ MU $907.68 ▼8.33% — CXMT 상장·메모리 피크아웃 루머 동반 급락 ▷ SNDK $1,429 ▼11.26% — NAND 밸류체인 차익 ▷ INTC $91.55 ▼8.66% — 어닝 서프에도 CapEx 조달비용·희석 우려 ▷ AAPL $333.58 ▲3.71% — 방어주 순환매·中 CXMT 제재 회피 로비 보도 ▷ NOW $98.0 ▲6.59% — 2Q cRPO·구독매출 컨센 상회 ■ 중국 동향 ▷ CXMT 7/27 상장 — 화웨이 가격인상 요구 거부·SiCarrier 엔지니어 팹 철수·바이트댄스와 70억달러 5년 공급계약, 삼성 동급 64GB DDR5 모듈(약 $1,240)보다 높은 가격 책정 Reuters. 공급자 우위 심화 신호로 국내 삼성전자·SK하이닉스 커머디티 압박은 장기 변수·단기 HBM 위협은 제한. ▷ 中 태양광 5개 강제 국가표준 발표·폴리실리콘 노후 캐파 25~60% 퇴출 전망 텔레 EMchina — OCI홀딩스 공급 재편 수혜 모니터. ▷ CATL 상반기 순익 +42%·200~400억위안 자사주 매입 소각(A주 사상 최대) — ESS +87% 고성장. ■ 어닝콜 하이라이트 ▷ *알파벳 2Q(TD Cowen·BofA 인용)* — 클라우드 +81.8%·수주잔고 5,140억달러, 경영진 "AI 수요가 공급 초과"·26 CapEx 1,950~2,050억달러 상향·27년 대폭 증가 재확인. BofA "수주잔고·마진 개선으로 CapEx ROI 근거 오히려 강화"(BUY $430). 다만 26년 FCF -160억달러·3Q 400억달러 유증 희석 BofA. → SK하이닉스 (현재가 175.9만 / TP 380만, 여력 +116%)·삼성전자 (현재가 24.95만 / TP 50만, 여력 +100%) HBM 수요 지속 신호. ▷ *인텔 2Q* — 매출 161억달러(YoY+25%)·영업흑자전환, DCAI 70%+ 성장·서버 CPU 공급부족·14A 2028 양산 앞당김. 다만 앵커 파운드리 고객 부재·2027 FCF 흑자 난이도 신한 고준혁. ■ 미국 주요주 (메가캡) ▷ NVDA (현재가 $206.65 / TP $350.00, 여력 +69%) $206.65 ▼1.01% — BofA "Vera CPU 공개, 에이전틱 서버 CPU 시장 1,700억달러" BUY $350 ▷ MSFT (현재가 $381.70, 등락 +0.0%) $381.70 →0.03% — 7/30 실적 D-5, MAI 자체모델 라우팅 전략 ▷ GOOGL $319.47 ▲0.56% — 클라우드 호조 확인, TD Cowen $475 유지·바클레이즈 $425 ▷ AMZN $231.41 ▼0.96% / META $594.8 ▼1.86% (7/30 실적 D-5) / TSLA $311.73 ▼2.49% ■ 소프트웨어·SaaS 섹터 ▷ 알파벳·테슬라 CapEx 상향에 하이퍼스케일러 FCF 압박 재부각 — 단, 현대차증권은 META·ORCL 제외 시 하이퍼스케일러 12M 선행 OPM도 동반 상승(~29%)해 CapEx가 수익성 확대와 동반하는 구조라 진단 텔레 분석. SaaS는 NOW(+6.6%) 실적 호조로 차별화. ■ AI 인프라 병목 ▷ 인텔 CEO "반도체 공급부족 근시일 미해소·특히 메모리 최심각" — 첨단 로직·웨이퍼·메모리·기판 다단계 병목 텔레 kwusa. 수혜: 삼성전자·SK하이닉스·한미반도체·전력기기. ▷ AMD MI500 광 인터커넥트(Ayar Labs 추정)·HBM·4-die 패키지에서 Rubin Ultra 대비 우위 주장 트위터 zephyr. AMD AI Day에서 가속기 TAM 2030 1.4조달러(기존 1조)·서버 CPU TAM 2,200억달러로 상향. ▷ 네이버, 엔비디아 1GW급 글로벌 AI 팩토리 SPC 설립(약 70조원대) — 전일 SK텔레콤 15GW AIDC(SK하이퍼)에 이어 국내 AIDC 투자 릴레이 트위터 blazingbees. ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ AI 반도체·메모리 — MU·AMD — AMD AI Day 앤트로픽 2GW·누적 14GW 수주 텔레 kwusa ▷ AI 인프라·클라우드 — GOOGL (17개 증권사·컨센 top) — 클라우드 변곡점, TPU-as-a-Service 수익화 바클레이즈 ▷ 전력·터빈 — GEV — 2Q 호실적·2030 슬롯 예약, 구겐하임 $1,450·골드만 $1,268 ▷ 한국 수혜: 삼성전자·SK하이닉스 (HBM·범용 DRAM), LS ELECTRIC·HD현대일렉트릭 (전력) ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 거래대금(전일 정규장) ▷ MU — 거래대금 $28.9B·1위, CXMT·피크아웃 루머 동반 급락하며 회전 급증 ▷ NVDA — $16.1B·2위 / SNDK — $14.7B·NAND 차익 / INTC — CapEx 조달 부담 ▷ 컨센 vs 거래대금 교집합: MU·NVDA·AMD·MSFT — 메모리·AI 반도체가 자금·의견 쏠림 동시 상위. 거래대금 top엔 SNDK·INTC 등 실적/루머발 회전 종목이 추가. ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 이재명 대통령 실리콘밸리 방문 계기 삼성·SK하이닉스, 美 빅테크와 '매우 큰 규모' 메모리 공급계약·8GW급 AIDC 협약 임박 관측 (초기 틀·미확정) Bloomberg ▷ JPM Shawn Kim 메모리 SELL 노트, 2022년 리포트를 오늘 발표본처럼 편집한 조작본으로 판명·나머지도 단일소스 미확인 — MS 공식은 공급 타이트·가격 상승 강세 트위터 jukan05 ▷ CXMT 화웨이 가격인상 관철·삼성 동급보다 높은 가격 책정, 7/27 상장 Reuters — (2/5)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-07-25 토요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 이재명 실리콘밸리 방문 → 삼성·SK하이닉스 美 빅테크 메모리 LTA·AIDC 협약 임박, JPM Shawn Kim 메모리 SELL '편집 조작본' 판명, 이란 평화회담 보도에 WTI -4%·미장 낙폭 만회 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 7/24 국장 -5.72% 사이드카 폭락은 유가·금리·빅테크 CapEx발 매크로 충격이지 반도체 펀더 훼손이 아니라는 게 다수 시각 — 주말 사이 이란 평화회담·한미 반도체 협약이 완충 재료. 다만 V-KOSPI 80+ 극단 변동성과 슈퍼위크(SK하이닉스 D-4·FOMC D-6)를 앞둬 신규는 다음 개장(월) 확인 후 분할·보유분 리스크 관리·현금 실탄 유지 톤. 📌 핵심 3 1. 한미 정상 실리콘밸리 회동 → 삼성·SK하이닉스 메모리 대형 공급계약·AIDC 투자협약 임박 관측 (Bloomberg 등) 2. 7/24 KOSPI -5.72%·KOSDAQ -5.32% 매도 사이드카·외인 -3.40조 순매도 — 반도체 집중 매도 3. JPM Shawn Kim 메모리 SELL 노트, 2022년 리포트 편집 조작본으로 판명 — MS 공식 스탠스는 공급 타이트·강세 ⚠️ 리스크 2 1. WTI $90·美 10Y 4.68%·CXMT 상장(7/27) 공급과잉 우려 — 반도체 밸류 역풍 2. V-KOSPI 80+ (리먼 이상)·삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지 신용 청산 압력 ✅ 주말 점검 3 1. 이란 평화회담·호르무즈 긴장 완화 지속 여부 (호르무즈 완화 지수상 7/26 유력) 2. 한미 반도체·AIDC 협약 공식 발표 시점·구체 수치 3. SK하이닉스 어닝 D-4 (KST 7/29)·FOMC 결정 D-6 (KST 7/31 03:00) 슈퍼위크 진입 ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 금리 전망 (investing.com Fed Rate Monitor 기준) ▷ 현재 3.50~3.75% ▷ 7월(7/29): 동결 61.3% · +25bp 38.8% ▷ 9월(9/16): 동결 18.3% · +25bp 54.5% · +50bp 27.2% ▷ 10월(10/28): 동결 12.8% · +25bp 43.7% · +50bp 35.3% · +75bp 8.1% ▷ 12월(12/9): 동결 7.8% · +25bp 31.7% · +50bp 38.6% · +75bp 18.7% · +100bp 3.2% ▶ 종합: 시장 연말 인상 기울기 (동결 확률 7.8%·인상 우세) → 유가발 물가 재점화가 인상 시나리오를 살려 위험자산 역풍. 한국은 이미 인상 사이클. ■ 마켓 레짐 (변동성·금리·달러·원자재) ▷ VIX 18.6 — 중립 ▷ 美 국채금리: 3개월 3.81% · 2년 3.96% · 5년 4.43% · 10년 4.68% · 30년 5.16% → 2s10s +72bp (정상·우상향) ▷ 달러·원자재: DXY 101.5 →0.0% · WTI $90.5 ▼1.9% · 구리 $6.34 ▲0.6% · 금 $4,056 ▲0.2% ▷ 코스피200 선물 1,063.50 ▼6.09% · 베이시스 +7.92p(+0.75%) (현물 직전종가 대비) · 선물 수급 외국인 -162 · 개인 +335 · 기관종합 -131 ▶ 종합: 변동성 중립이나 유가 $90·10Y 4.68%가 성장주 밸류를 계속 압박. WTI 이란 평화회담 보도로 정점 대비 후퇴한 게 주말 최대 완충. 선물 베이시스 +0.75%는 개장 우호 신호. ■ 유동성 패널 • RRP(역레포): <$1B →1주 +<$1B →1M -<$1B — 2026-07-23 • TGA(美재무부 일반계좌): $835B ▲1주 +$39B — 2026-07-22 • 지급준비금: $3.06T ▼1주 -$81B ▲1M +$111B — 2026-07-22 • Fed 총자산: $6.75T ▲1주 +$4B ▲1M +$12B — 2026-07-22 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.91T ▼1주 -$35B ▶ 종합: 유동성 ▼ (TGA +$39B 흡수·순유동성 -$35B/주) → 단기 자금 압박이나 월간 지급준비금 +$111B는 하방 쿠션. ▶ 한국: 고객예탁금 104.3조 (▲0.42조)·신용잔고 32.75조 (▼0.29조) — 기준일 7/23 예탁금. 예탁금 증가·신용 축소 = 현금 대기 확대·디레버리징 병행. ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 ▷ 美 내구재주문 D-3 (7/28 21:30 KST) ★★ — 컨센 1.6% (직전 -4.5%)·근원 컨센 0.9% ▷ 美 CB 소비자신뢰 D-4 (7/29 23:00 KST) ★★ — 컨센 92.1 (직전 91.2) ▷ FOMC 금리결정 D-6 (7/31 03:00 KST·기자회견 03:30) ★★★ — 동결 컨센 3.75% ▷ 美 근원 PCE·2Q GDP D-6 (7/31 21:30 KST) ★★★ — 2Q GDP 컨센 2.3%·근원 PCE 직전 4.40% YoY ▷ 中 CXMT 상장 (7/27) — 메모리 밸류체인 수급·공급과잉 논쟁 촉매 ■ 실적 일정 체크 ▷ ★SK하이닉스·삼성바이오로직스·VRT — KST 7/29 (D-4) ▷ MSFT ★·META ★·QCOM — KST 7/30 05:30 (D-5) ▷ ★삼성전자·LG에너지솔루션·삼성SDI·LG전자 — KST 7/30 (D-5) ▷ AAPL·AMZN — KST 7/31 05:30 (D-6) ▷ LG화학 — KST 7/31 (D-6) ▷ 한화에어로스페이스 — KST 8/3 (D-9) ※ MU·TSM·ASML·NFLX·GOOGL·TSLA·INTC 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance·7/25) USD/KRW: 1,459.42 ▼14.71 (-1.00%) JPY/KRW: 8.89 ▼0.09 (-1.02%) EUR/KRW: 1,658.30 ▼18.40 (-1.10%) CNY/KRW: 215.58 ▼1.88 (-0.87%) ▷ 원화 4주 연속 강세 — 2Q GDP 서프라이즈·SK하이닉스 ADR 조달금(265억달러) 환전·수출 네고가 글로벌 강달러를 상쇄. 원/달러 7/24 서울환시 1,466.6원 마감(2개월 최저 1,462.2원 터치) 신한 FX. 신한은 반도체 경상흑자·한은 인상으로 1,400원 중후반까지 점진 하락 전망. ■ 미장 시황 — 직전 마감 *전일 미국 마감*: 알파벳·테슬라 실적발 AI CapEx 수익성 우려로 나스닥이 장중 -2% 급락했으나, 파키스탄 중재 美-이란 평화회담 추진 보도에 WTI가 $88 이하로 -4% 되밀리며 다우 +0.7%·S&P +0.6%·나스닥 보합까지 만회 트위터 blazingbees. 알파벳은 클라우드 +82%·수주잔고 5,140억달러에도 26년 CapEx 1,950~2,050억달러 상향·FCF 마이너스로 차익실현, 인텔은 2Q 어닝 서프에도 CapEx 부담·금리 상승에 -8.7% 급락. 나스닥은 25,107.17로 3번 구간(20일선 -2.77%·60일선 -3.39%·120일선 +2.87%). — (1/5)

▷ 삼성바이오로직스 DS 210만 → 195만 ▼7% · 메리츠 230만 → 200만 ▼13% ▷ JB금융지주 유안타 4.5만 → 4만 ▼11% 미장: ▷ GOOGL (현재가 $317.86, 등락 +0.1%) 모건스탠리 $415 → $400 ▼4% (CapEx 확대로 27~28 EPS 하향, TD Cowen $475·BofA $430 유지) MS ▷ TSLA (현재가 $321.04, 등락 +0.4%) 모건스탠리 $417 → $400 ▼4% · JP모건 $475 → $445 ▼6% — FCF 악화·영업이익률 1.4% MS ▷ IBM (현재가 $207.92, 등락 +0.6%) BMO $270 → $230 ▼15% · 골드만 $335 → $270 ▼19% — SW 성장 둔화 텔레 ※ 최근 7일 컨센 변화: TP 상향 55·하향 89·rating 변경 148·신규매수 175

━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] AMD 헬리오스 양산·HBM4 본계약 임박 → [수혜] 삼성전자(HBM4 공급·파운드리)·SK하이닉스(HBM 순수) / 근거: MI500당 432GB HBM4·엔비디아 대비 50% 확대 텔레 / 신뢰도: 중간(본계약 미확정·"임박") ▷ [소재] CXMT 공급자우위·바이트댄스 대형 계약 → [수혜] 커머디티 압박은 있으나 HBM 이익 축은 방어 / [주의] NAND·저가 DRAM 노출 / 근거: 삼성 동급 초과 가격 Reuters / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] SK텔레콤 15GW·네이버 1GW AI팩토리 → [수혜] 엘에스일렉트릭·HD현대일렉트릭(전력기기)·삼성전기(MLCC) / 근거: LS ELECTRIC 데이터센터 수주 +225% 텔레 / 신뢰도: 중간 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 국장의 -5.72% 급락은 종목 펀더멘털이 아니라 중동·유가·금리 + 빅테크 CapEx 잉여현금흐름 회의가 겹친 매크로 리스크오프다. 2Q GDP 전기비 +0.6% 서프·반도체 수출 견조·삼성증권 "조정 마무리" 진단은 훼손 신호가 아직 없음을 시사하나, 외인 -3.40조·기관 -2.31조 쌍끌이 매도의 강도는 무시하기 어렵다. 오늘 가장 큰 신호는 CXMT의 공급자우위(화웨이 가격전·삼성 초과 가격)와 AMD-삼성 HBM4 본계약 임박 — 메모리는 CXMT 커머디티 압박·Shawn Kim 비관(약세)과 HBM4 수요·공급규율(강세)의 standoff이며, 층위 분리(HBM 이익 vs 커머디티 위험)로 봐야 한다. 관심종목은 국내 3종이 급락 동조했으나 다음주 SK하이닉스(D-5)·삼성전자(D-6) 실적과 FOMC(D-6)가 진짜 분수령. 미장 진입은 프리마켓 메모리 ADR 약세·INTC 강세의 엇갈림을 감안해 확인 후 분할이 합리적이다. 현재가는 22:24 KST 기준. — (4/4)

▷ 최태원 SK 회장, 노소영에 재산분할 9,440억 현금 지급 판결 (경영권 위해 SK 주식은 보유·현금 대상분할) 연합 ▷ Intel, 14A 공정 양산 1년 앞당겨 2028년 목표·TSMC 로드맵 동기화 TrendForce ▷ Meta, 텍사스 1GW 데이터센터 120억달러 PF 추진·채권 수익률 7%+ — AI CapEx 위험 프리미엄 상승 신호 텔레 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 반도체 조정 바닥 vs 지속 (시황) 강세 측: 삼성증권 — 7월 KOSPI 고점 대비 28% 조정은 AI 정점 우려 과잉반응·펀더멘털 훼손 없음, 하이퍼스케일러 CapEx 축소 없고 반도체 수출 견고, KOSPI 12개월 목표 12,600pt 유지·주식비중 확대 삼성 경계 측: 신한 해외주식 — 단순 CapEx 확대만으로 주가 상승 재료 불충분, 빅테크 수익성 우려로 반도체 조정 압력, IT/테크 선별 접근·SK하이닉스 실적 후 비중 조절 신한 → 판단: AI CapEx의 ROIC·빅테크 FCF 마이너스 지속 여부 — 양측 합리적·변수 모니터 (이견 — 한쪽은 낙관 우위로 봄·확정 방향은 아님) — 매크로발 급락은 펀더멘털 훼손 아니나, 다음주 SK하이닉스 실적·빅테크 CapEx 가이던스 확인 전 방향 확정 불가 ▷ 메모리 슈퍼사이클 지속 vs 정점 (테마) 강세 측: CXMT 공급자우위·AMD HBM4·인텔 CEO "메모리 공급부족 가장 심각·근시일 미해소", 3Q 범용 계약가 인상·LTA 구조적 결박 경계 측: 모건(cahier 인용) — 변화율 정점 접근, 칩플레이션·토큰 최소화·저비용 오픈소스 LLM 확산으로 단기 모멘텀 둔화·실적 앞 약세. Shawn Kim 비관 루머(단, 위조본 정황) gatubang → 판단: 2027년 이후 구조 강세 vs 3Q 단기 모멘텀 둔화 — 시계(視界) 차이 — 양측 합리적·변수 모니터 (이견 — 한쪽은 낙관 우위로 봄·확정 방향은 아님) — 공급규율(HBM·LTA)은 하방 floor, 상방은 capex ROIC에 종속. 층위 분리(HBM 이익 vs 커머디티 위험)가 핵심 ▷ INTC (종목) 강세 측: 시포트 BUY $90→$125 — CapEx 실주문 기반·GPM 2년만 40% 돌파·14A 장기 동력 경계 측: JP모건 SELL $45→$85 — 앵커 파운드리 고객 부재·외부 매출 5.1%·증자 희석·x86 서버 점유율 53.8% 잠식 → 판단: 양측 합리적·변수 모니터 (이견 — 한쪽은 비관 우위로 봄·확정 방향은 아님) ▷ SK하이닉스 (종목) 강세 측: KB·대신·삼성·DS·UBS BUY — 3Q 범용 계약가 인상·한국 수출 급증·LTA 결박, 조정은 매크로 과잉반응 경계 측: JP모건(Sean Kim) SELL — AI CapEx 정점·빅테크 FCF 3Q 마이너스·CXMT 공급과잉 → 판단: 낙관 우위 (Codex 판단 불가 — Claude 단독) ▷ TXN (종목) 강세 측: JP모건 BUY $280→$340 — 데이터센터 성장 가속·업사이클 모멘텀 경계 측: SELL $255 — 300mm 팹 증설 CapEx가 GM 회복 지연, NXP·마이크로칩 대비 마진 반등 느림 → 판단: 양측 합리적·변수 모니터 (Codex 판단 불가 — Claude 단독) ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━

■ TP 상향 국장: ▷ 엘에스일렉트릭 대신 30만 → 33만 ▲10% · 교보 24만 → 32만 ▲33% · 하나 22만 → 27만 ▲23% — 2Q 서프·신규 수주 +225% 교보 ▷ 삼성E&A (현재가 4.76만, 등락 +2.0%) NH 신규 8만 · 한화 6.5만 → 7만 ▲8% — 그룹사 수주 3조→7조 상향 한화 ▷ 하나금융지주 KB 16만 → 17만 ▲6% — 밸류업 2.0·환원율 하단 50% KB ▷ 삼성바이오로직스 교보 140만 → 190만 ▲36% · 삼성 미확인 ▲6% — 2Q 실적 호조 +10% 교보 미장: ▷ AMD (현재가 $546.50, 등락 +1.3%) UBS $700 → $730 ▲4% UBS ▷ GOOGL (현재가 $317.86, 등락 +0.1%) 바클레이즈 $405 → $425 ▲5% 바클레이즈 ▷ INTC (현재가 $102.83, 등락 +2.6%) 시포트 $90 → $125 ▲39% 시포트 ▷ TXN (현재가 $283.50, 등락 -0.5%) JPMorgan $280 → $340 ▲21% JPM ■ TP 하향 국장: ▷ 기아 삼성 미확인 ▼13% — 2Q 인센티브·믹스 악화 삼성 ▷ 현대자동차 하나 76만 → 65만 ▼14% · 교보 신규 74만 ▼8% — 판매 대비 아쉬운 실적·원가 부담

— (3/4)

▷ MSTR ▼0.59%·IREN ▼0.54%·APLD ▼0.47%·CORZ ▲0.17% — AI·비트코인 인프라 소폭 약세 ▷ GFS ▼0.58%·MP ▼0.18%·USAR ▲0.26]·STRC ▲0.45% — 특이 이슈 없음 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금(마감) ▷ SK하이닉스 (거래대금 8.89조·-8.34%) — 매크로 리스크오프 + 모건 Shawn Kim 비관 코멘트 루머(2022년 리포트 편집 위조본 유포 정황·미확인), 다음주 실적 D-5가 분수령 ▷ 삼성전자 (6.63조·-7.59%) — 외인 전기전자 집중 매도 ▷ SK이터닉스 (1.72조·+0.37%) — 급락장 신고가·SMR/PPA 스크리닝 최상위·투신 매수 텔레 ▷ HD현대에너지솔루션 (0.61조·-4.37%) — 2Q 영업이익률 21.9% 서프라이즈, DS투자 매수 유지 DS ▷ SK텔레콤 (0.40조·+0.5%) — AIDC 전담 자회사 SK하이퍼 설립·2035년 15GW 계획, 삼성 BUY 삼성 ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ AI인프라·전력 — 삼성E&A (17개 증권사)·엘에스일렉트릭 (11개)·SK텔레콤 (13개)·삼성전기 ▷ 금융·밸류업 — 신한지주 (13개·2Q 컨센 8% 상회·연 7%+ 환원)·KB금융 (11개)·NH투자증권 (10개·배당 8%대) ▷ 자동차 — 현대자동차 (18개·컨센 최다 커버·단 TP 하향 다수)·현대모비스 ▷ 바이오·엔터 — 삼성바이오로직스 (15개·+10% 실적)·와이지엔터테인먼트 (12개) (거래대금은 급락 반도체 쏠림, 컨센은 실적 발표 종목 쏠림 — 상보적) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 USD/KRW: 1,462.47 ▼11.66 (-0.79%) JPY/KRW: 8.91 ▼0.81% EUR/KRW: 1,662.50 ▼0.85% CNY/KRW: 215.94 ▼0.70% ▷ 원/달러 1,466.6원 종가·2개월래 최저권(장중 1,462.2원) — SK하이닉스 265억달러 ADR 환전 물량 + 월말 수출업체 달러 매도가 글로벌 강달러·유가 급등을 압도 텔레 ▷ 신한 FX Check-up — 2Q GDP 서프·외인 매도 진정·외환시장 개방이 원화 강세 지지, 반도체 경상흑자·한은 인상 사이클로 원/달러 1,400원 중후반까지 점진 하락 전망 신한 FX ■ 미장 시황 — 개장 전 ▷ 프리마켓(KIS·거래대금순): MU $971.5 ▼1.89%·SNDK $1,567 ▼2.69%·SK하이닉스 ADR ▼3.07% (메모리 약세) vs INTC $102.19 ▲1.96% (2Q 서프 후속). TSLA ▲0.4%·AMD ▲1.36% 강세 ▷ *한국 영향*: 미국 메모리 ADR 약세는 국장 반도체 추가 압박 요인, 단 INTC 서버 CPU·LTA 코멘트는 DRAM 2차 수요 신호. 다음주 슈퍼위크 전 관망세 ■ 중국 동향 ▷ CXMT 공급자우위 심화 — 화웨이 가격인상 완화 요구 거부·SiCarrier 엔지니어 팹 철수 지시·바이트댄스 5년 70억달러 계약, 삼성 동급 64GB DDR5 초과 가격 Reuters. *렌즈*: 커머디티 DRAM 층위 압박은 실체이나 HBM·선단 위협은 아직 아님 — 삼성·하이닉스 이익 축(HBM)과 분리 ▷ 애플, CXMT 美 엔티티리스트 미등재 보증 요청 텔레·YMTC 조 위안 IPO 밸류 추진 텔레 — 中 메모리 굴기 자금화 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (미국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ AI인프라·메모리 — GOOGL (17개 증권사·클라우드 +82%·수주잔고 5,140억달러)·NVDA (10개)·MU (9개), 알파벳 CapEx 2,000억달러 상향이 HBM 수요 지지 (한국 수혜: SK하이닉스·삼성전자) ▷ 반도체 — AMD (10개·2GW 앤트로픽 계약 포함 14GW 확대)·INTC (9개·서버 CPU 부족·2Q 서프) ▷ 빅테크 — MSFT (9개)·META (7개)·AAPL (7개) — 다음주 실적 대기 ※ 메가캡 로스터 종목이라 가격 반복 생략(위 관심종목·프리마켓 참조) ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 프리마켓 거래대금 ▷ MU — 알파벳 CapEx 상향에도 CXMT·capex 회의로 차익. KB·신한 추천 신한 ▷ INTC — 2Q 매출 $16.1B·EPS $0.42 컨센 2배·DCAI 성장, 파운드리 증명 필요 신한 ▷ SNDK — NAND 가격 회복 기대·모건 BUY ▷ AMD — 헬리오스 양산·삼성 HBM4·UBS TP $730 상향 컨센(GOOGL·MU·AMD 중복) vs 거래대금(MU·INTC 메모리·CPU 집중) — 실적시즌 자금 반도체 재편 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ CXMT, 화웨이에도 가격인상 강행·삼성보다 비싸게 책정·바이트댄스 5년 70억달러 계약 (7/27 상장) — 中 메모리 공급자우위 Reuters ▷ AMD 헬리오스 AI랙 양산 → 삼성전자 HBM4 대량 공급 본계약 임박 (리사 수 언급·삼성 파운드리 수뇌부 방미) 서울경제 ▷ 네이버, 엔비디아 1GW AI팩토리 SPC 설립 추진 (약 70조원대) — SK텔레콤 15GW AIDC와 병행 텔레 ▷ 현대오토에버, 현대차 GPU서버 통합구매 1,663억원 수주 (매출대비 3.9%) DART — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 저녁 · 2026-07-24 금요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 코스피 6,690.62 (-5.72%) 마감·외인 -3.40조 최종 매도 사이드카, CXMT 화웨이 가격인상 강행·삼성보다 비싸게 책정·바이트댄스 5년 70억달러 계약 (Reuters), AMD-삼성 HBM4 본계약 임박 (헬리오스 양산)·최태원 재산분할 9,440억 판결 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 반도체발 -5.72% 급락은 유가·금리·중동 + 빅테크 CapEx 회의가 겹친 매크로 리스크오프이지 펀더멘털 훼손 신호는 아직 없음(2Q GDP 서프·반도체 수출 견조·삼성증권 "조정 마무리 국면"). 다음주 SK하이닉스 실적(D-5)·FOMC(D-6) 슈퍼위크가 반도체 방향을 결정 — 미장 신규는 확인 후 분할, 보유분 비중 유지·유가/금리 리스크 관리 📌 핵심 3 1. 코스피 6,690.62 (-5.72%)·코스닥 748.22 (-5.32%) — 외인 -3.40조·기관 -2.31조 쌍끌이, 개인 +5.67조 홀로 소화 2. CXMT 공급자우위 심화 — 화웨이 가격인상 요구 거부·삼성 동급 초과 가격·바이트댄스 5년 70억달러 계약 (7/27 상장) 3. AMD 헬리오스 AI랙 양산 → 삼성 HBM4 본계약 임박·현대오토에버 현대차 GPU서버 1,663억 수주 ⚠️ 리스크 2 1. Shawn Kim(모건) 메모리 비관 코멘트 루머 + 빅테크 FCF 마이너스 회의 → 반도체 저가매수 온기 반전 2. 브렌트 100달러 돌파 여파·美 10Y 4.68% (2022년 이후 최고권)·강제노동 관세 韓 12.5% 확정 발효 ✅ 미장 진입 체크 3 1. 다음주 슈퍼위크 — SK하이닉스(D-5)·MSFT·META(D-6) 실적 + FOMC(D-6, KST 7/30 새벽) 2. CXMT 상장(7/27)·화웨이 가격전 — 메모리 공급자우위 vs 중국 커머디티 위협 균형 3. 유가 진정 여부 (WTI $89.3 ▼3.2%)·美 10Y 4.68%·中東 헤드라인 (금리·유동성은 아침 참조 — 변화분: Fed 7월 동결 확률 61.3%→70.1%로 상향·10Y 4.70%→4.68% 소폭 하락·WTI $92→$89.3 진정. VIX 18.8 중립·코스피200 선물 1,063.50 ▼6.09%) ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 (임박분) ▷ 美 무역법 301조 강제노동 관세 — 韓 12.5% 확정·발효 (반도체·232조 품목 제외·실부담 제한적) KB Macro ▷ FOMC 금리결정 D-6 (KST 7/30 새벽) ★★★ — 동결 전망 우세(70.1%)·파월 발언·유가 2차효과 관건 ▷ 美 근원 PCE·2Q GDP D-7 (KST 7/31 21:30) ★★★ — 근원 PCE 직전 4.40% YoY (내구재주문 D-4·CB 소비자신뢰 D-5 등 전체는 모닝 참조) ■ 실적 일정 체크 (다음주 슈퍼위크) ▷ LG이노텍 — KST 7/27 (D-3) ▷ KB금융·HD현대일렉트릭·하이브·한미약품 — KST 7/28 (D-4) ▷ ★SK하이닉스·삼성바이오로직스·두산밥캣·HD현대중공업·크래프톤·VRT — KST 7/29 (D-5) ▷ ★삼성전자·LG에너지솔루션·삼성SDI·삼성전기·LG전자 — KST 7/30 (D-6) ▷ MSFT ★·META ★·QCOM·LRCX·ARM — KST 7/30 05:30 (D-6) ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 마감 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 코스피·코스닥 (KIS 7/24 마감 확정) 코스피: 6,690.62 ▼ (-5.72%) — 코스닥: 748.22 ▼ (-5.32%·양 시장 매도 사이드카 발동) ▷ 어제 +4.4% '칠천피 회복'을 하루 만에 반납. 트럼프 이란 대규모 공격 검토 언급에 중동 리스크 재부각 + 유가·금리 급등 + 빅테크 CapEx 잉여현금흐름 마이너스 우려가 겹치며 반도체 집중 매도 삼성증권 마감 ▷ ★ KB 장마감 — 삼성전자 -7.59%·SK하이닉스 -8.34% 전기전자 집중 매도, 제약(삼성바이오로직스 +10%대)만 예외적 강세. 다음 주 SK하이닉스·MS·메타 실적 및 FOMC 슈퍼위크가 업종 심리 좌우 KB 장마감 ▷ 하나 긴급 코멘트 — 충격의 지속성보다 정점 통과 여부가 관건, 외환시장 안정·SK하이닉스 265억달러 ADR 유입·직전 저점 방어가 차별화. 대외 불확실성 완화 시 반도체·데이터센터 전력 인프라 주도 빠른 복원 가능 하나 코멘트 ■ 수급 (KIS 7/24 마감 확정) ▷ 외국인 -3.40조 (KOSPI -3.27조 / KOSDAQ -1,315억) — 4거래일 연속 순매수 후 대량 매도 전환 ▷ 기관 -2.31조 · 개인 +5.67조 ▷ 기관 세부(7/24 마감 확정·KIS): 기관계 -2.31조 中 금융투자 -1.03조·투신 -0.77조·연기금 -0.05조·사모 -0.27조·기타 -0.15조 — 어제 매수 전환했던 투신이 다시 매도, 연기금은 소폭 매도로 방어 ▷ 외인 현물 3.28조 순매도는 반도체 차익·포트폴리오 축소 성격, 선물 종가 매수는 장중 헤지 숏 되감기(신규 상승 베팅 아님) 텔레 ■ 신고가 갱신 ▷ SK이터닉스 (현재가 8.09만 / TP 6만, 여력 -26%) 52주 신고가 87,700원 [연속 3일] — 급락장 역주행, SMR·PPA 스크리닝 최상위 시그널·투신 매수 텔레 ▷ 지엔씨에너지 52주 신고가 51,900원 — 데이터센터 비상발전 수요 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -1.19% (n=19) vs KOSPI -5.72% — 표면상 우위이나, 미국 종목은 7/24 프리마켓·국장 급락과 시차. 국내 보유 3종은 급락 동조 ▷ NVDA ▼0.39% — DGX GB300 美 해군대 기증·SK하이닉스 3D DRAM 협력 등 생태계 확장, 프리마켓 보합 ▷ 삼성전자 ▼7.59% — 반도체 집중 매도 직격, AMD HBM4 본계약 임박 호재는 하락 방어 못함 (다음주 실적 D-6) ▷ SK하이닉스 ▼8.34% — 거래대금 1위(8.89조), Shawn Kim 비관 루머·매크로 리스크오프 (실적 D-5) ▷ 삼성전자우 ▼7.33% — 보통주 동조 ▷ AMD ▲1.26% — 헬리오스 양산·MI500 광인터커넥트 우위 부각, UBS TP $700→$730 상향 ▷ MSFT ▲1.06%·GOOGL ▲0.05%·TSLA ▲0.42% — 프리마켓 소폭 반등 ▷ META ▼0.48%·AMZN ▲0.15%·AAPL → (실적 D-7~7) — (1/4)

▷ KB금융 대신 22만 → 23.2만 ▲5.5% 대신 · 신한지주 키움 14만 → 15만 ▲7.1% ▷ 두산밥캣 삼성 미확인 ▲6.5% · 신한 미확인 ▲8.4% ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 현대차 하나 76만 → 65만 ▼14.5% · 교보 80만 → 74만 ▼7.5% · 다올 미확인 ▼20.0% (2Q 영업익 -20.8%·믹스 악화·원자재, 단 하반기 신차·로봇 모멘텀 유지) 교보 ▷ 삼성바이오로직스 (현재가 152.8만, 등락 +10.8%) DS 210만 → 195만 ▼7.1% (동종기업 멀티플 하락 반영, BUY 유지) ▷ JB금융지주 (현재가 2.675만, 등락 +4.7%) 유안타 4.5만 → 4만 ▼11.1% (COE 상향·조달비용) · 한국카본 (현재가 2.41만, 등락 +2.5%) DS 5.9만 → 5만 ▼15.3% 미장: ▷ 최근 7일 삼성전자·SK하이닉스는 컨센 강세 지속(하이닉스 TP 310만~420만 밴드), 단 한국 컨센 TP는 후행지표라 상승여력으로 단정 X ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [중동 유가 급등 WTI $92 (+6.2%)] → 수혜 S-Oil (현재가 15.39만, 등락 +2.7%)·GS·HMM (현재가 2.16만, 등락 +2.9%) (정유·해운 운임)·한국카본 (현재가 2.41만, 등락 +2.5%)(LNG선) / 피해 대한항공 (현재가 2.545만, 등락 -1.2%) (연료비) / 근거: 홍해 봉쇄·SPR 고갈 우려로 정제마진 2차 급등 가능 KB 화학 / 신뢰도: 높음 ▷ [美 10Y 4.70%·9월 인상확률 78%] → 피해 성장주·고밸류 반도체 / 수혜 신한지주·KB금융 (대형은행 NIM·주주환원) / 근거: 유가발 인플레 재점화·연준 긴축 경계 / 신뢰도: 중간 ▷ [단일종목 레버리지 예탁금 3천만원 상향 7/31] → 피해 SK하이닉스·삼성전자 레버리지 ETF 수급·지수 변동성 진폭 / 근거: 조기시행 확정 텔레 / 신뢰도: 높음 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장은 어제 '칠천피 회복' 급등을 하루 만에 -5% 반납하며 외인이 매수→매도로 전환(-2.78조), 유가·금리 역풍과 빅테크 CapEx 회의가 반도체 대형주를 눌렀다. 다만 하락은 반도체·성장주에 집중됐고 삼성바이오로직스 (현재가 152.8만 / TP 200만, 여력 +31%)(+10.8%)·신재생(SK이터닉스 (현재가 8.33만 / TP 6만, 여력 -28%) 신고가·OCI홀딩스 (현재가 25.6만 / TP 43만, 여력 +68%))·금융지주가 역주행하며 방어·실적주로 자금이 순환했다. 오늘 가장 큰 신호는 외인 매도전환과 유가·금리 상방인데, 이는 다음주 SK하이닉스 (현재가 179.5만 / TP 380만, 여력 +112%)·삼성전자 (현재가 25.2만 / TP 50만, 여력 +98%) 실적(D-6·D-6)과 FOMC(D-6)가 확인되기 전까지 방향을 단정하기 어렵게 한다. 밸류에이션은 이미 극단 저평가(선행 PER 6배)라 낙폭과대 분할 접근 논리와, 금리·유가 매크로 지속 우려가 팽팽히 맞선다. 관심종목은 지수 대비 낙폭이 제한적(우위)이나, 신규 진입보다 실적·FOMC 확인 후 대응이 안전하며 오늘 강세인 방어주 추격은 자제할 구간이다. 이번 슬롯 통계: 수집 441건 (텔레 287·네이버 100·X 23·자체사이트 18·기타 13), 관심종목 중 이번 슬롯 변동 10종(005930·000660·GOOGL·AMD·AMZN·META·MSFT·NVDA·TSLA·AAPL). 최근 7일 컨센 변화: TP 상향 50·하향 82·rating 변경 141·신규매수 160. 현재가는 14:20 KST 기준. — (3/3)

▷ 기관 세부 (7/23 마감 확정·KIS): 기관계 +0.16조 中 금융투자 -0.87조·투신 +0.64조·연기금 +0.06조·사모 +0.31조 — 연기금은 소폭 매수 [KIS] ▷ 외인 종목별 장중 잠정: 매수 상위 HMM·대한항공·마키나락스·신한지주·한국전력 (반도체 팔고 방어·금융·에너지 매수) / 매도 상위 삼성전자·SK하이닉스·삼성전기 ■ 신고가·강세 종목 ▷ SK이터닉스 52주 신고가 82,500원 [연속 3일] — 재생에너지 PPA·RE100 수혜, 정책·수요·자본 트리플 모멘텀 [텔레] ▷ 지엔씨에너지 52주 신고가 51,900원 — AI 데이터센터 비상발전기 수요, 대도약 프로젝트 수혜주 부각 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 (2Q 실적시즌 컨센 밀집·오늘은 반도체 급락 속 실적주·방어주 순환) ▷ 실적 서프라이즈 전력·AI인프라 — 엘에스일렉트릭 (11개 증권사·▼8.3%) 2Q 수주 2.1조(+243%)·수주잔고 7조, 빅테크 배전 수주 [하나 22.7%↑]·삼성E&A (16개·+2.1%) 그룹사 수주 3조→7조 상향 ▷ 바이오 CDMO — 삼성바이오로직스 (15개·+10.8%) 2Q 컨센 부합, 3Q 록빌·5공장 매출 본격화·펩타이드 인수 ▷ 태양광·폴리실리콘 — OCI홀딩스 (컨센 상향·+3.6%) 2027~29 물량 완판·Section 232 8월 트리거 (외인/기관 양매수) ▷ 금융지주 — 신한지주·KB금융·JB금융지주 2Q 최대실적·주주환원 강화, 하락장 방어선 역할 ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금(장중) ▷ SK하이닉스 (6.6조·▼6.4%) — 반도체 급락 주도, 외인·기관 매도 상위·다음주 실적 앞 차익 [KB증권] ▷ 삼성전자 (5.0조·▼6.6%)·SK이터닉스 (1.6조·+3.7%·신고가)·SK스퀘어 (▼7.2%)·삼성전기 (▼7.0%·MLCC 2,951억 수주에도 반도체 동반 하락) ▷ HD현대에너지솔루션 (0.48조·+12.1%) — 현대차 새만금 투자·태양광 정책 수혜, 신재생 절대강세 [텔레] ▷ 코오롱티슈진 (▼29.9%·하한가) — 인보사 이슈 재부각·부채비율 309%, 한투 HOLD 유지 (관측·주의) ※ 컨센 vs 거래대금 교집합: 반도체 대형주는 거래대금 상위나 오늘은 하락 주도 / 신재생·바이오는 컨센 밖 자금 쏠림으로 역주행 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -3.95% (n=19) vs KOSPI -4.58%·KOSDAQ -4.28% — 우위 (방어) ▷ 삼성전자 ▼6.7% — 다음주 실적(D-6) 앞 외인·기관 매도, 반도체 급락 중심 ▷ SK하이닉스 ▼6.5% — 거래대금 1위·레버리지 ETF 청산 압력, 실적(D-5) 대기 ▷ GOOGL ▼7.1%·TSLA ▼14.5%·AMZN ▼4.6% — 빅테크 FCF 회의로 시간외~정규 급락 ▷ AMD ▼2.3%·NVDA ▼1.6%·MU +3.2% — AI 하드웨어·메모리는 상대 방어 ▷ MSTR ▼6.4%·IREN ▼1.7%·CORZ +1.4% — 크립토·데이터센터 혼조 ▷ 나머지(AAPL·META·MSFT·GFS·MP·USAR·STRC·APLD·삼성전자우) 일제 약세이나 지수 대비 낙폭 제한 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 반도체 급락 — 저가매수 vs 조정 지속 (시황) 강세 측: 유안타 — 7월 급락은 반도체 수요 붕괴가 아닌 레버리지 청산·디레버리징, 알파벳 클라우드 +82%로 AI 피크아웃 반박, 선행 PER 6배대 극단 저평가라 낙폭과대 대형주 분할매수 유안타. 신한 시황 — 외인 4일 순매수로 하락추세 전환 모색, MDD 30%는 극단 투매 수준 아님 신한생각 경계 측: KB — 10Y 4.70% 돌파·유가 100달러로 성장주 자본비용·토큰가 인하 이중 부담, 성장 축소·방어(필수소비·헬스케어)·금융 비중 확대 대응 권고 KB Global → 판단: 밸류에이션 바닥론 vs 금리·유가 매크로 역풍의 지속성 — 양측 합리적·변수 모니터 (이견 — 한쪽은 비관 우위로 봄·확정 방향은 아님) — 밸류는 싸나 외인 매도전환·유가/금리가 확인 전엔 방향 미정, 다음주 실적·FOMC가 분기점 ▷ AI CapEx — 고ROIC 투자 vs 월드컴 재현 (테마) 강세 측: 라피키 리서치 — AI 경쟁 필수 CAPEX는 자산경량 SW와 달리 고ROIC 창출 가능, 알파벳 우수 실적 기반 승자 가능성, 월가는 단기실적만 추종해 저평가 텔레 분석가 경계 측: KB 이은택 — 구글 실적 강했으나 대규모 CAPEX로 FCF 첫 마이너스, 1999년 월드컴처럼 경쟁 구조상 CAPEX 멈추기 어려움, CAPEX 수혜 시스코(=반도체) vs 부담 월드컴(=Alphabet) 디커플링 주목 KB 이그전 → 판단: CAPEX의 투자 생산성(ROIC) 증명 여부 — 하나증권도 관심사가 'Capex 규모→투자 생산성'으로 이동한다고 지적 — 비관 우위 (Codex 판단 불가 — Claude 단독) — 단기 CAPEX·HBM 선계약은 유지되나 FCF 마이너스·외부자금 의존이 확산되면 수요가 금융조건에 묶임, 반도체(수혜)와 빅테크(부담) 분리 대응이 유효 ▷ 현대건설 (종목) 강세 측: 하나증권 BUY — 목표가 13만 → 24만 대폭 상향, 수주·해외 인식 낙관 경계 측: KB증권 BUY 유지하나 목표가 17만원대로 하향, 원가·마진 보수적 → 판단: 양측 합리적·변수 모니터 (Codex 판단 불가 — Claude 단독) ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ 엘에스일렉트릭 하나 22만 → 27만 ▲22.7% · 교보 24만 → 32만 ▲33.3% · KB 28만 → 33만 ▲17.9% 교보 ▷ OCI홀딩스 미래 미확인 ▲43.8% · 키움 39만 → 42만 ▲7.7% 미래에셋 ▷ 삼성바이오로직스 교보 140만 → 190만 ▲35.7% 교보 ▷ 삼성E&A NH 7.2만 → 8만 ▲11.1% · 한화 6.5만 → 7만 ▲7.7% — (2/3)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 점심 · 2026-07-24 금요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 코스피 하루 만에 -4.95% 반납 (6,745)·외인 매도전환 -2.78조, WTI $92·美10Y 4.70% 유가·금리 역풍, 삼성바이오 +10.8%·신재생(SK이터닉스·OCI) 역주행 강세 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 어제 +4.4% '칠천피 회복' 하루 만에 -5% 반납 — 반도체 저가매수 온기가 미국 빅테크 CapEx 회의·유가/금리 역풍에 눌림. 신규는 다음주 SK하이닉스 (현재가 179.5만 / TP 380만, 여력 +112%)·삼성전자 (현재가 25.2만 / TP 50만, 여력 +98%) 실적(D-6·D-6)·FOMC(D-7) 확인 전 관망, 보유분 비중 유지·유가·금리 리스크 관리. 오늘 강세인 방어·실적주(바이오·금융·신재생)는 순환 성격이라 추격 자제 📌 핵심 3 1. 코스피 6,745 (-4.95%)·코스닥 754 (-4.55%) — 외인 매수→매도 전환 (어제 +2.3조 → 오늘 -2.78조 잠정 13:32) 2. WTI $92.2 (+6.2%)·美 10Y 4.70% — 중동 유가·금리 역풍이 성장주 밸류 압박, 빅테크 FCF 마이너스 회의 겹침 3. 삼성바이오로직스 +10.8%·신재생(SK이터닉스 신고가·OCI홀딩스 +3.6%)·금융지주 역주행 강세 ⚠️ 리스크 2 1. 외인 -2.78조·기관 -1.69조 쌍끌이 매도, 개인 +4.46조 홀로 소화 — 하락이 상승의 2배 2. 단일종목 레버리지 예탁금 3천만원 상향 7/31 조기시행 → SK하이닉스 레버리지 ETF 청산·수급 위축 ✅ 오후장 체크 3 1. 외인 -2.78조 (13:32 잠정) 마감까지 확대 여부·코스피 6,500 지지 확인 2. 다음주 SK하이닉스·삼성전자 실적(D-6·D-6)·FOMC D-6 3. INTC 어닝 서프라이즈 후속·오늘 국장 실적(신한지주·현대모비스) (금리 전망·유동성 패널은 아침 참조 — VIX 18.7 중립·2s10s +74bp 유지, 마켓레짐 장중 유의미 변화 없음) ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 (임박분) ▷ 韓 2Q GDP — 발표완료: 전기비 +0.6%·전년비 3.7% (예상 3.5% 상회) → 한은 8월 추가 인상 명분 강화 대신증권 ▷ 美 신규 실업수당 — 발표완료: 18.7만 건 (예상 21.1만·57년래 최저) → 고용 견조·금리 상방 부담 ▷ FOMC 금리결정 D-6 (7/30 03:00 KST 새벽) ★★★ — CME 기준 7월 인상 확률 30~38%대 급등 ▷ 美 근원 PCE·2Q GDP D-7 (7/31 21:30 KST) ★★★ — 근원 PCE 직전 4.40% YoY (전체 일정은 모닝 참조) ■ 실적 일정 체크 (임박분) ▷ 신한지주·현대모비스·S-Oil·효성중공업·두산 — KST 7/24 (오늘) ▷ KB금융·LG이노텍 — KST 7/27~28 (D-3~4) ▷ ★SK하이닉스·삼성바이오로직스·두산밥캣·HD현대중공업 — KST 7/29 (D-5) ▷ ★삼성전자·LG에너지솔루션·삼성SDI·삼성전기 — KST 7/30 (D-6) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 USD/KRW: 1,463.78 ▼10.35 (-0.70%) JPY/KRW: 8.92 ▼0.70% EUR/KRW: 1,665.50 ▼0.67% CNY/KRW: 216.16 ▼0.60% ▷ 하나은행 일일 FX (7/24): 유가 급등·연준 조기 인상 우려로 강달러 압력이나 수출업체 달러 매도·SK하이닉스 ADR 환전 물량이 상단 제한 — 금일 1,470~1,483원 등락, 중기적으로 1,450원선 하회 가능성 열어둠 하나 FX ■ 미장 시황 — 선물·아시아 ▷ 전일 미국은 알파벳·테슬라 실적발표 후 AI 과잉투자·FCF 마이너스 우려로 나스닥 -2.15%·S&P -1.21% 마감(모닝 상세 참조). WTI 100달러 재돌파·10Y 4.70%로 성장주 리스크오프. 방산(XLI +1.73%)·한국 EWY +2.01%만 상대 강세 유안타 ▷ 아시아 동반 약세 — 중국 과창50 -3.8% 급락(반도체 차익), 대만 TSMC 보합, 코스피200 선물 1,114.25 ▼1.61%·선물 외인 -115계약 ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ 메르(ranto28) — "오늘, 강제노동 관세 12.5%를 한국이 맞은 이유" (오늘 게시) 핵심: 강제노동 수입금지 제도 부재로 한국산에 12.5% 단일 관세 발효(반도체·232조 제외), 제도 도입해도 최대 2.5%p 완화·과잉생산 관세 추가 리스크. 함의: 화장품·패션·타이어·기계 등 대미 소비재 수출주 가격경쟁력 부담, EU·대만 대비 불리 원문 ▷ doctordk(의교창) — "장비는 AI 산업의 체온계" (오늘 게시) 핵심: 빅테크 CAPEX → 파운드리 CAPEX → 장비 수주로 이어지는 선행지표, TSMC·인텔 CAPEX 상향은 AI 투자 진행형 신호. 함의: 국내 반도체 장비주(피에스케이 등) 선행 모멘텀 유효 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (미국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 (아침 대비 큰 변화 없음·압축) ▷ AI 인프라·메모리 — GOOGL (14개 증권사·▼7.1%)·NVDA (10개)·MU (9개), 알파벳 CapEx 2,000억달러 상향이 HBM 수요 지지 (한국 수혜: SK하이닉스·삼성전자) ▷ INTC (5개·서버 CPU) — 2Q 매출 $16.1B·EPS $0.42 컨센 대폭 상회, DCAI +59% — AI 투자 GPU/HBM→CPU/DRAM 확산 논리 KB 실적속보 ▷ NVDA-앰코 15억달러 첨단 패키징 계약 — 애리조나 캐파 선급금, 이종칩 통합 패키징 공동개발 Reuters ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 장중 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 코스피 6,745.29 ▼4.95% · 코스닥 754.33 ▼4.55% — 어제 급등분 하루 만에 반납, 코스닥 매도 사이드카 발동. 하락종목이 상승종목의 2배 ■ 수급 (KIS 장중 잠정·13:32 시점) ▷ 외인 -2.78조 (KOSPI -2.61조/KOSDAQ -1712억) — 매수→매도 전환 (어제까지 4일 +5.6조 순매수 흐름 반전) ▷ 기관 -1.69조·개인 +4.46조 (개인 홀로 매도 소화) — (1/3)

미장: ▷ TXN (현재가 $283.73, 등락 -3.6%) JPMorgan $280 → $340 ▲21% JPM ▷ GEV (현재가 $1,029.89, 등락 +4.5%) 구겐하임 $1,300 → $1,450 ▲12%·골드만 $1,268 구겐하임 ▷ MU (현재가 $986.66, 등락 +2.8%) Daiwa $1,600 → $1,700 ▲6% Daiwa ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 현대차 (현재가 43.2만, 등락 +0.0%) 메리츠 95만 → 77만 ▼19%·삼성 BUY 80만 → 70만 (KB는 90만 유지 — 레벨 갈림) 메리츠 ▷ 삼성바이오로직스 (현재가 137.9만, 등락 +0.0%) iM 220만 → 190만 ▼14%·DS BUY 210만 → 195만 (설비투자 반영·의견 BUY 유지) iM 미장: ▷ GOOGL (현재가 $319.51, 등락 -6.6%) kwusa $445 → $400 ▼10% (Citi $447·바클레이즈 $425 유지 — 방향 갈림) 텔레 ▷ TSLA (현재가 $324.18, 등락 -13.3%) JPM $475 → $445 ▼6% JPM ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 국장: ▷ SGC에너지 (현재가 5.47만 / TP 8.3만, 여력 +52%) DS *BUY 신규* (데이터센터 1차 본계약 임박) DS ▷ LIG아큐버 (현재가 2.99만, 등락 +0.0%) 미래에셋 *BUY 신규* (TP 5만·5G/스몰셀 사이클 초입) 미래에셋 미장: ▷ GEV 신한 글로벌 포트폴리오 신규 편입 (산업재·가스터빈 캐파 확장) 신한

━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━

▷ [소재] 알파벳 CapEx 2,000억달러 상향 + 인텔 서버 CPU 공급부족 → [수혜] 삼성전자 (현재가 27만 / TP 50만, 여력 +85%)·SK하이닉스 (현재가 191.9만 / TP 380만, 여력 +98%) (HBM·서버 D램)·MU (현재가 $986.66 / TP $1,500.00, 여력 +52%) / 근거: 클라우드 +82%·CPU 해소가 서버 BOM 확대 / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] 후티 홍해 봉쇄·WTI +6% $92 → [수혜] SK이노베이션 (현재가 13.22만, 등락 +0.0%)·현대글로비스 (현재가 20.45만, 등락 +0.0%) (정제마진·해운운임) / [주의] 대한항공 (현재가 2.575만, 등락 +0.0%)·화학 (유류비) / 근거: 메르 블로그·유가 급등 / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] SK텔레콤 AI DC 자회사·550조 메가프로젝트 → [수혜] LS ELECTRIC·지엔씨에너지·GS건설 (전력기기·비상발전·DC 건설) / 근거: SK하이퍼 5GW 마일스톤 / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] GE버노바 가스터빈 30GW·DLR 백로그 사상 최대 → [수혜] 두산에너빌리티·HD현대일렉트릭 (전력설비) — 단 반대 소재로 유가·금리 상방은 밸류 역풍 / 신뢰도: 중간 ■ 과거 유사 thesis ▷ 알파벳 클라우드 82% 성장·CapEx 증가로 자산집약 전환 (parsed) — 클라우드 마진↑·FCF 압박 양면 [원문] (score 0.87) ▷ 빅테크 AI capex가 자체 현금흐름 한계 초과·구글 첫 회사채 발행 (2026-05-12) — capex 수요가 금융 조건에 묶임 (score 0.85)

━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장은 7/23 알파벳 CapEx 상향발 AI 투자심리 회복으로 +4.4% 급등해 칠천피를 회복했고, 외국인이 4거래일 연속 +7.1조 순매수하며 반도체·전력·태양광·조선 다바스켓 매수가 확인됐다. 다만 간밤 미장은 알파벳·테슬라 FCF 마이너스 전환에 빅테크가 동반 하락(테슬라 -13%·알파벳 -6.6%)했고, 후티 홍해 봉쇄로 WTI가 +6% $92, 美 10Y가 4.70%로 튀며 성장주 밸류에 역풍이 겹쳤다 — 반면 메모리·반도체는 견조했고 인텔 서프라이즈가 소부장 매수세를 완충한다. 오늘 가장 큰 신호는 AI 수요 재확인(HBM·서버 D램 수급 지지)과 유가·금리 매크로 역풍의 충돌, 그리고 LS ELECTRIC·삼성E&A 어닝 서프라이즈로 시작된 국장 실적 장세다. 관심종목은 SK하이닉스(D-5)·삼성전자(D-6)·MSFT·META(D-6) 실적을 우선 주시하되, 급등 후 추격매수는 안전마진 관점에서 절제하고 유가·금리 리스크를 관리할 시점이다. 다음 슬롯 체크: 미장 빅테크 약세의 코스피 갭 흡수 여부·외인 순매수 지속·FOMC(D-7)·근원 PCE(D-7). 현재가는 08:37 KST 기준. — (5/5)

▷ 컨센 vs 거래대금 교집합: SK하이닉스·삼성전자·LS ELECTRIC·OCI — 반도체·전력·태양광이 자금·의견 동시 주도. ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -1.9% (n=19) — 미장 빅테크 약세 주도로 열위 ▷ NVDA $207.96 ▼1.9% — AI칩 대장·빅테크 CapEx 부담 동반 조정 ▷ AAPL $321.26 ▼1.4% — Apple Upgrade 리스 프로그램 7/28 출시 예정 (D-7 어닝) ▷ MSFT $382.89 ▼1.9% — D-6 어닝·CapEx 가이던스 주시 ▷ GOOGL $319.51 ▼6.6% — 클라우드 +82%에도 CapEx/FCF 부담 급락 ▷ META $607.49 ▼3.1% — D-6 어닝·CapEx 상향 우려 선반영 ▷ AMZN $234.42 ▼4.3% — AGI 부서 일부 감원·D-7 어닝 ▷ TSLA $324.18 ▼13.3% — 2Q 어닝 쇼크·FCF 적자·로보택시 진척 부진 ▷ AMD $548.8 ▼0.6% — Helios/Cerebras 협력·D-12 어닝, 상대적 선방 ▷ GFS $57.9 ▼1.0% · MP $44.64 ▼2.3% · USAR $15.2 ▼3.9% — 소재/파운드리 관망 ▷ MSTR $94.39 ▼5.6% · STRC $85.26 ▼2.5% — 위험자산 회피에 약세 ▷ IREN $40.8 ▼1.2% · APLD $29.85 ▼0.8% · CORZ $24.24 ▲2.6% — AI DC/비트코인 인프라 혼조 ▷ 삼성전자 270,000원 ▲3.65% · SK하이닉스 1,919,000원 ▲4.86% · 삼성전자우 191,100원 ▲3.24% (7/23 마감) — 반도체 급등, D-5~6 실적 대기 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 반도체·AI capex 피크아웃 논쟁 (시황) 강세 측: 알파벳 클라우드 +82%·CapEx 2,000억달러 상향으로 AI 수요는 데이터로 재확인. 삼성 Tech Talk은 하이퍼스케일러 CapEx 2026년 98% 성장 지속·2Q 가격 둔화는 사이클 종료 아닌 조정 매수 기회로 판단 삼성 Tech Talk. 경계 측: 알파벳·테슬라 FCF 마이너스 전환으로 빅테크 시간외 동반 하락 — capex가 자체 현금흐름을 넘어서며 수익화 증명 요구가 부각. 여기에 후티 홍해 봉쇄·WTI +6%·美 10Y 4.70%로 밸류 역풍 중첩 유안타증권. → 판단: AI capex의 ROIC(수익화)와 유가·금리 매크로 역풍의 지속성. — 양측 합리적·변수 모니터 (이견 — 한쪽은 비관 우위로 봄·확정 방향은 아님) — 수요는 견조하나 수익화·매크로 확인 전 방향 단정 X, MSFT·META(D-6)·SK하이닉스(D-6) CapEx·실적이 분수령. ▷ 메모리 슈퍼사이클 지속성 (테마) 강세 측: 미래에셋은 DRAM 수요충족률이 2027년 더 악화(공급부족 심화)될 것으로 전망, NAND는 2027 3Q부터 완화되며 DRAM-NAND 디커플링 뚜렷 미래에셋(free 요약). 인텔 서버 CPU 서프라이즈·CPU 공급 해소가 서버 D램 수요를 추가 견인. 경계 측: YMTC가 마이크론·샌디스크 점유율을 추월하며 커머디티 NAND 경쟁 심화·DeepSeek 등 중국 오픈소스가 CUDA 해자를 잠식하며 AI 칩 수요 구조 변화 가능성 트위터 zephyr. → 판단: HBM·서버 DRAM(위) 이익 vs 커머디티·중국 NAND(아래) 압박의 층위 분리. — 낙관 우위 (Claude·Codex 합치) — 상단(HBM·서버 DRAM) 공급부족은 견고, 단 하단 커머디티는 중국 변수로 종목 선별 필요. ▷ MMM (3M) (종목) 강세 측: 골드만삭스 BUY $190 → $202 — 2Q 유기성장 5.4%·EBIT 컨센 3% 상회·FY26 EPS 가이던스 상향. 경계 측: 번스타인 Underperform $140 → $145 — 이번 호조는 사이클 반등+생산성 개선의 일회성, 구조적 저성장 체질·밸류 부담 미해소. → 판단: 낙관 우위 ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━

■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ 효성티앤씨 IBK 36만 → 45만 ▲25% IBK ▷ LS ELECTRIC (현재가 22.35만, 등락 +0.0%) KB 28만 → 33만 ▲18%·삼성 BUY 22만 → 26만·신한 BUY 21만 → 25만 KB ▷ 달바글로벌 KB 23만 → 27만 ▲17% KB ▷ OCI홀딩스 삼성 31만 → 35만 ▲13% 삼성 ▷ 신한지주 iM 12만 → 13.2만 ▲10% iM ▷ 두산밥캣 (현재가 6.93만, 등락 +0.0%) 신한 8.3만 → 9만 ▲8%·삼성 BUY 9.2만 → 9.8만 신한 ▷ KB금융 (현재가 17.63만, 등락 +0.0%) iM 19만 → 20.5만 ▲8%·신한 BUY 19만 → 20만 iM ▷ 삼성E&A (현재가 4.665만, 전일 +12.9%) KB 미확인 ▲6%·신한 BUY 6.4만 → 6.8만·iM BUY 6.7만 → 6.9만 KB ▷ 삼성바이오로직스 삼성 180만 → 190만 ▲6% 삼성

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▷ SK텔레콤 100% 자회사 SK하이퍼 설립·2030년까지 7,500억원 출자 — AI DC 부지·전력 수직계열화·2029년 5GW 마일스톤 KB증권 ▷ 삼성전기 2,951억원 MLCC 공급계약 추가 공시·'27년 LTA 합산 7,491억원·직전 대비 높은 판가 iM증권 ▷ KB금융·신한지주 각 7,000억원 자사주 매입·소각 결의 — 총주주환원율 55~57% DART ▷ 인텔 2Q 매출 $16.1B(+25% YoY)·EPS $0.42·FY26 CapEx $20B 상향·서버 CPU 공급부족 SK증권 ▷ 스트라이프, OpenRouter 최대 100억달러 인수 협상 보도 X zephyr ▷ 삼성전자 자경 90조원 자사주 매입 검토 보도 — 풍문 해명공시·현재 확정 사항 없음(미확정) DART ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 직전 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 마감 지목(7/23) KOSPI 7,096.89 ▲4.40% (칠천피 5거래일만 회복) KOSDAQ 790.28 ▲5.22% (매수 사이드카 발동) ▷ 알파벳 클라우드 +82%·CapEx 상향으로 AI 투자심리 회복, 반도체·전력기기·2차전지·방산·조선 다바스켓 매수 대신증권 ■ 수급 (KIS 공식 시장 데이터·7/23 마감 확정) 외국인 +2.30조 (KOSPI +2.14조 / KOSDAQ +1,675억) — 4거래일 연속 순매수 누적 7.1조 기관 +1,618억 · 개인 -2.45조 ▷ 기관 세부(7/23 마감 확정): 기관계 +0.16조 中 금융투자 -0.87조·투신 +0.64조·연기금 +0.06조·사모 +0.31조·기타 +0.00조 — 연기금 소폭 순매수 ▷ KIS 종목별 장중 잠정(19:03 시점): 외인 매수 상위 삼성전자 +1.8백만주·SK하이닉스 +55.9만주·한국전력 +54.7만주·삼성E&A +49.2만주·GS건설 +34.3만주 ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰) ▷ 코스피 6,797.70 — 3번 구간 (20일선 아래·관망·타점 조정) — SMA20 7,613.82 (-10.72%) / SMA60 7,760.43 (-12.41%) / SMA120 6,674.29 (+1.85%) · 기준일 2026-07-22 (7/23 +4.4% 급등으로 SMA120 상회했으나 SMA20 하회 유지) ▷ 코스닥 751.09 — 3번 구간 — SMA20 835.16 (-10.07%) / SMA60 1,009.19 (-25.58%) / SMA120 1,066.13 (-29.55%) · 기준일 2026-07-22 ■ 주요 우선주 괴리율 (7/23 마감) ▷ LG전자 (현재가 18.75만 / TP 24만, 여력 +28%) 187,500원 / LG전자우 68,700원 / 괴리 63.4% (1y 53.5% ▲z+1.49 · 3y 52.8% ★z+2.34 · 5y 52.8% ★z+2.47) — 3y·5y 이상치·우선주 상대 저평가 ▷ LG화학 (현재가 27.15만 / TP 48만, 여력 +77%) 271,500원 / LG화학우 122,400원 / 괴리 54.9% (1y 51.1% ★z+2.27 · 3y 43.7% ▲z+1.28) — 1y 이상치 ▷ 삼성화재 (현재가 63.8만 / TP 69만, 여력 +8%) 638,000원 / 삼성화재우 396,500원 / 괴리 37.9% (1y 25.9% ★z+2.02 · 5y 24.9% ★z+2.77) — 5y 회귀 시 +20.8% upside ▷ 삼성전자 (현재가 27만 / TP 50만, 여력 +85%) 270,000원 / 삼성전자우 (현재가 19.11만, 전일 +3.2%) 191,100원 / 괴리 29.2% (1y 26.8% ▲z+0.41 · 3y 21.4% ▲z+1.31) — 1y 회귀 +3.4% ▷ 현대차 (현재가 43.2만 / TP 77만, 여력 +78%) 432,000원 / 현대차2우B 205,500원 / 괴리 52.4% (1y 39.3% ▲z+0.90 · 3y 34.6% ▲z+1.32) — 3y 회귀 +37.6% ■ 신고가 갱신 (52주) ▷ SK이터닉스 52주 신고가 80,600원 (어제 갱신) [연속 2일] — 데이터센터 PPA·재생에너지 테마 강세 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 반도체·메모리 — SK하이닉스 (13개 증권사·D-5 어닝·HBM 구조적 공급부족)·삼성전자 (9곳) KB 대형주추천 ▷ AI 전력·데이터센터 — LS ELECTRIC (2Q OP +64% 서프·수주잔고 7조·가이던스 6.0~6.5조 상향) KB증권·GS건설 (동해 DC 수주 기대·컨센 13곳 중 TP하향 3곳) ▷ EPC·반도체 인프라 — 삼성E&A (2Q OP +51%·컨센 25% 상회·그룹사 수주 3→7조 상향) iM증권 ▷ 태양광·폴리실리콘 — OCI홀딩스 (Take-or-Pay LTA·2027~29 완판·Section 232 수혜) 삼성증권 ▷ 자동차·로봇 — 현대차 (13곳·8월 CID 로봇/SDV 모멘텀·2Q 바닥 확인)·기아 (10곳) ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금(NXT 프리마켓) ▷ SK하이닉스 (632억·-1.2%) — 메모리 대장·거래대금 1위·D-5 실적 대기 ▷ 삼성전자 (446억·-1.3%)·삼성전기 (143억·+0.55%) — MLCC 계약·AI 서버 부품 수혜 ▷ 한화오션 (96억·+0.89%)·한화시스템 (42억·+6.46%) — 조선·방산 순환매 ▷ 지엔씨에너지 (76억·-1.54%) — 비상발전기 1위·550조 AI DC 메가프로젝트 수혜 텔레 분석가 ▷ OCI홀딩스 (71억·+5.06%) — 폴리실리콘 LTA 완판 리포트에 급등·하나 TP 55만 유지 하나증권 ▷ 현대힘스 (63억·+13.59%) — 조선 기자재 급등 (구체 catalyst 미확인·거래대금 상위) — (3/5)

■ 어닝콜 하이라이트 ▷ DLR (현재가 $182.62, 등락 +2.4%) (Digital Realty) 어닝콜 — Q2 Core FFO $2.13(+14% YoY)·0~1MW 코로케이션 백로그 사상 최대 $1.9B·전사 수주잔고 연초비 +75% $14억. 2026 가이던스 불변환율 +10% 상향, 1.4GW 개발 파이프라인 63% 선임차 완료로 2027~28 두 자릿수 성장 가시성. → 삼성전자 (현재가 27만 / TP 50만, 여력 +85%)·SK하이닉스 (현재가 191.9만 / TP 380만, 여력 +98%) 데이터센터 메모리 수요 지지 어닝콜 ■ 미국 주요주 (메가캡·7/23 마감) ▷ GOOGL (현재가 $319.51 / TP $500.00, 여력 +56%) $319.51 ▼6.6% — 클라우드 +82%·CapEx 2,000억달러 상향에도 FCF 마이너스 전환 실망 ▷ TSLA $324.18 ▼13.3% — 2Q EPS 컨센 39% 하회·FCF 1Q24 이후 첫 적자 ▷ AMZN $234.42 ▼4.3% · META $607.49 ▼3.1% · MSFT $382.89 ▼1.9% — 빅테크 CapEx 부담 동반 조정 ▷ NVDA $207.96 ▼1.9% · AAPL $321.26 ▼1.4% · LLY $1,186 ▲2.0% ▷ INTC $104.06 ▲1.4% — 2Q 매출 $16.1B·GPM 41.8% 컨센 대폭 상회, 시간외 추가 강세 X Wall St Engine ■ 소프트웨어·SaaS 섹터 ▷ NOW (현재가 $92.33 / TP $150.00, 여력 +62%) (서비스나우) 2Q cRPO +21.5%·AI ACV 10억달러 돌파했으나 연간 가이던스 상향폭 25bp로 보수적 — AI 수익화 확인 전 추세 반등 제한 하나증권 ▷ IBM (현재가 $205.88 / TP $320.00, 여력 +55%) 2Q SW 매출 대형 ELA 계약 이연으로 부진했으나 경상매출(ARR $246억 +8%) 견고·수요 소멸 아닌 단순 이연으로 판단 (컨센 5곳 중 매도 1·HOLD 1·TP하향 2) 키움증권 ■ 중국 동향 ▷ YMTC, 시장점유율에서 마이크론·샌디스크 추월·키옥시아와 격차 0.4%p로 축소 — 커머디티 NAND 압박 신호이나 공급부족 기조는 유지 트위터 jukan ▷ 中, 자국 기업의 TSMC 외주 제한·SMIC 의존 강제 정책 검토 — TSMC는 이미 북미 HPC·AI로 매출 전환, 실행 시 중국 기업 경쟁력 오히려 약화 텔레 분석가 ▷ DeepSeek, 화웨이 AI칩 약 16,000개 확보·TileLang으로 CUDA 의존 축소 추진 — 단 950DT는 GB300 대비 4:1 효율, 생산능력이 유일 병목 트위터 zephyr ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ 메르(ranto28) — "후티반군, 사우디 유조선 2척 공격, 어떤 여파가?" (오늘 게시) 핵심: 후티 유조선 2척 공격·사우디 항구 봉쇄 선언, 산악 지형·미군 대응 한계로 봉쇄 강도 단계적 확대 가능성. 함의: 브렌트유 상승 압력·해운/보험료 인상 → 정유·해운 수혜, 항공·화학 원가 부담. 유가 급등이 국내 인플레·금리 상방 리스크. 원문 ▷ doctordk(의교창) — "CPU가 열리면 메모리의 시대도 함께 열린다" (오늘 게시) 핵심: CPU 공급부족 해소가 서버 BOM 증가로 이어져 DDR5·DRAM·SSD 수요 동반 폭증 — AI DC 슈퍼사이클 다음 단계. 함의: 인텔 서버 CPU 서프라이즈와 맞물려 삼성전자·SK하이닉스 서버 D램 수요 thesis 보강. 원문 ▷ quantum_edge — "왜 내가 사고 나면 주가는 하락할까" (오늘 게시) 핵심: 상승 후 집중 매수하는 개인의 구조적 편향, 매수 가격 결정이 수익률을 대부분 좌우. 함의: 급등장(칠천피 회복) 추격매수 경계·안전마진 확보 원칙. 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (미국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 클라우드·빅테크 — GOOGL (13개 증권사·클라우드 +82%·CapEx 2,000억달러 상향)·MSFT (9곳)·AMZN (9곳)·META (8곳·D-6 어닝) KB 미국추천 ▷ AI 반도체 — NVDA (11곳)·AMD (10곳·Helios 토큰효율 30%↑·Cerebras 협력) AMD IR ▷ 메모리 — MU (10곳·DRAM 체질개선·SCA 16건 가시성) — 한국 수혜: SK하이닉스·삼성전자 신한 IT H/W ▷ 전력·데이터센터 — GEV (신한 포트폴리오 신규편입·가스터빈 30GW)·VRT (D-5 어닝) ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 거래대금(전일 정규장) ▷ MU — 알파벳 CapEx 상향에 메모리 수요 재확인·거래대금 1위 $29.7B 신한 IT H/W ▷ TSLA — 2Q EPS 39% 하회·FCF 적자 전환에 거래대금 폭증 $26.1B (컨센 10곳 중 HOLD 5) 신한 ▷ NVDA·GOOGL — 빅테크 조정 속 거래 집중 ▷ INTC — 2Q 서프라이즈·서버 CPU 공급부족 재확인 X ▷ 컨센 vs 거래대금 교집합: MU·NVDA·AMD·GOOGL·MSFT — 메모리·AI반도체가 자금·의견 쏠림 동시 확인. ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ — (2/5)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-07-24 금요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 알파벳 클라우드 +82%에도 CapEx 2,000억달러 상향 → 빅테크 시간외 급락 (테슬라 -13%·알파벳 -6.6%), 인텔 2Q 어닝 서프라이즈·시간외 강세, 후티 홍해 봉쇄에 WTI +6% $92·美 10Y 4.70% 17개월 최고 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 국장은 7/23 +4.4% 급등(외인 +2.3조)으로 '칠천피' 회복했으나 간밤 빅테크 CapEx 부담·유가/금리 급등이 역풍 — 반도체 실적시즌(SK하이닉스 D-5) 확인 전 신규는 분할, 보유분 비중 유지·유가·금리 리스크 관리 📌 핵심 3 1. 알파벳 2Q 클라우드 +82%·CapEx 1,950~2,050억달러 상향 — AI 수요 재확인, 국내 HBM 수급 지지 2. 인텔 2Q 매출 $16.1B·EPS $0.42 컨센 대폭 상회·시간외 강세 — 서버 CPU 공급부족 3. 국장 7/23 +4.4% 칠천피 회복·외인 4거래일 +7.1조·LS ELECTRIC·삼성E&A 어닝 서프라이즈 ⚠️ 리스크 2 1. 후티 홍해 봉쇄 선언·사우디 유조선 피격 → WTI +6.1% $92·美 10Y 4.70% — 인플레·밸류 역풍 2. 알파벳·테슬라 FCF 마이너스 전환 → AI capex 수익화 회의로 빅테크 시간외 동반 하락 ✅ 장전 체크 3 1. 미장 빅테크 약세·유가 급등의 코스피 갭 영향·외인 순매수 지속 여부 2. 오늘 실적: 신한지주·기아·현대모비스 등 국장 어닝시즌 지속 3. FOMC D-7 (7/31 03:00 KST)·美 근원 PCE D-7 — 7월 인상 확률 38.8% ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 금리 전망 (investing.com Fed Rate Monitor 기준) ▷ 현재 3.50~3.75% ▷ 7월(7/29): 동결 61.3% · +25bp 38.8% ▼(-29%p) ▷ 9월(9/16): 동결 18.5% · +25bp 54.5% · +50bp 27.1% ▼(-27%p) ▷ 10월(10/28): 동결 12.5% · +25bp 42.9% · +50bp 35.9% · +75bp 8.7% ▼(-24%p) ▷ 12월(12/9): 동결 7.5% · +25bp 30.6% · +50bp 38.7% · +75bp 19.7% · +100bp 3.5% ▼(-17%p) ▶ 종합: 시장 연말 인상 기울기 (동결 확률 7.5%로 인상 우세·직전 슬롯 대비 확률 후퇴) → 금리 상방 = 위험자산 역풍. 한국은 이미 인상 사이클 진입. ■ 마켓 레짐 (변동성·금리·달러·원자재) ▷ VIX 18.7 — 중립 ▷ 美 국채금리: 3개월 3.80% · 2년 3.96% · 5년 4.46% · 10년 4.70% · 30년 5.17% → 2s10s +74bp (정상·우상향) ▷ 달러·원자재: DXY 101.4 ▲0.3% · WTI $92.1 ▲6.1% · 구리 $6.33 ▼1.8% · 금 $4,053 ▼2.3% ▷ 코스피200 선물 1,132.50 →0.00% · 베이시스 +6.17p(+0.55%) (현물 직전종가 대비) ▶ 종합: 위험선호 중립·커브 정상. 유가 급등 + 10Y 4.70%(17개월 최고)가 성장주 밸류를 깎는 국면·구리·금 동반 하락은 위험자산 차익. 선물 베이시스 +0.55%는 개장 우호 신호. ■ 유동성 패널 • RRP(역레포): <$1B →1주 +<$1B →1M +<$1B — 2026-07-22 • TGA(美재무부 일반계좌): $875B ▲1주 +$87B — 2026-07-21 • 지급준비금: $3.14T ▲1주 +$44B ▲1M +$109B — 2026-07-15 • Fed 총자산: $6.74T ▲1주 +$7B ▲1M +$7B — 2026-07-15 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.87T ▼1주 -$80B ▶ 종합: 유동성 ▼ (TGA +$87B 흡수로 순유동성 -$80B/주) → 단기 자금 압박. 지급준비금 +$44B 회복이 하방 쿠션. ▶ 한국: 고객예탁금 103.88조 (▼2.82조)·신용잔고 33.04조 (▼0.52조) — 기준일 7/22 예탁금. 예탁금·신용 동반 감소 = 실탄 축소·디레버리징 국면. ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 ▷ 韓 2Q GDP D-0 (7/24 08:00 KST) — 발표 3.7% (직전 3.8%)·시장 예상 상회, 한은 추가 인상 명분 ▷ 美 신규 실업수당 D-0 (7/24 21:30 KST) — 발표 187K (직전 209K)·노동시장 견조 ▷ 美 내구재주문 D-4 (7/28 21:30 KST) ★★ — 직전 -4.5% ▷ 美 CB 소비자신뢰 D-5 (7/29 23:00 KST) ★★ — 직전 91.2 ▷ FOMC 금리결정 D-7 (7/31 03:00 KST·기자회견 03:30) ★★★ — 직전 3.75% ▷ 美 근원 PCE·2Q GDP D-7 (7/31 21:30 KST) ★★★ — 근원 PCE 직전 4.40% YoY ■ 실적 일정 체크 ▷ KB금융 — KST 7/28 (D-4) ▷ ★SK하이닉스·삼성바이오로직스 — KST 7/29 (D-5) ▷ VRT — KST 7/29 20:00 (D-5) ▷ ★삼성전자·LG에너지솔루션·삼성SDI·LG전자 — KST 7/30 (D-6) ▷ MSFT ★·META ★·QCOM — KST 7/30 05:30 (D-6) ▷ AAPL·AMZN — KST 7/31 05:30 (D-7) ▷ LG화학 — KST 7/31 (D-7) ※ MU·TSM·ASML·NFLX·GOOGL·TSLA 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 USD/KRW: 1,474.43 ▲0.30 (+0.02%) JPY/KRW: 8.98 → (+0.01%) EUR/KRW: 1,677.10 ▲0.40 (+0.02%) CNY/KRW: 217.52 ▲0.06 (+0.03%) ▷ 7/23 서울환시는 2Q GDP 호조에 13.3원 하락한 1,466.80원 마감 하나 Guru Eye ■ 미장 시황 — 직전 마감 *전일 미국 마감*: 알파벳·테슬라 실적 후 AI 과잉투자·현금흐름 우려로 대형 기술주 전반 약세(나스닥 -2%). 알파벳 클라우드 +82%에도 CapEx 상향·FCF -59억달러 전환에 -6.6%, 테슬라는 EPS 컨센 39% 하회에 -13.3% 폭락. 중동 지정학에 WTI +6.17% 급등·10Y 4.69%로 인플레 경계 재부상. 반면 AI 공급망(메모리·반도체)은 견조했고 인텔은 어닝 서프라이즈로 시간외 강세 삼성 미국마감. ▷ *한국 영향*: 빅테크 약세·유가/금리 급등은 코스피 갭다운 요인이나 메모리·반도체 견조 + 인텔 서프라이즈가 소부장 매수세 완충. 나스닥 기술적 3번 구간(20일선 -2.83%). — (1/5)

국장은 어닝 팩트(삼성E&A·LS ELECTRIC·금융지주 서프라이즈)와 외인 4일 연속 순매수·투신/연기금 매수 전환이 겹치며 7,000선을 확정적으로 회복 — 소각·배당 확대까지 더해 질적으로도 좋은 강세였다. 반면 오늘 밤 미장은 GOOGL·TSLA 어닝 소화 매물에 WTI $90.9·10Y 4.71%라는 매크로 역풍이 겹친 출발이라, 방향은 메모리(MU·SNDK·하이닉스 ADR) 디커플링의 유지 여부와 내일 새벽 INTC 어닝이 가른다. 가장 큰 신호는 서버 DRAM 현물가 146% 프리미엄과 CPU까지 번진 LTA 확산 — 공급부족의 폭이 넓어지고 있다는 점이며, 반대편의 P게임(배수 압축) 경계도 유효하므로 층위 분리·분할 대응이 원칙이다. 다음 체크: INTC 어닝(KST 7/24 05:30)·美 관세 시한(7/24)·SK하이닉스 어닝 D-6, 그리고 FOMC(D-8) 전까지 유가·금리 헤드라인. 현재가는 22:26 KST 기준. — (7/7)