Аналитика от Нарека

📣 Важное объявление! Дорогие подписчики, за последние пару месяцев у меня появилось несколько знакомств и состоялось несколько разговоров о моей работе. После них я решил попробовать запустить новые продукты в моих соцсетях. Хочу отметить, что это ещё не финальные продукты, я только начал их готовить, но принципиальное решение уже принято. 1️⃣ Управление активами Я запущу сервис по типу доверительного управления. Формат и финальные опции этого продукта ещё не готовы, но в целом он будет онлайн. Я выберу брокера в зависимости от доступности регистрации счёта для моих подписчиков, доступа к ключевым рынкам, прозрачности условий и технических характеристик. Условия продукта будут зависеть от размера инвестиций и комиссий брокера. Финальные параметры я определю позже. 2️⃣ Закрытый клуб Это будут приватные каналы в популярных соцсетях — TG, FB и LinkedIn. Для моих российских подписчиков, возможно, будут другие способы подписки. Подписка будет возможна на два сервиса — закрытая профессиональная аналитика и торговые сигналы (возможно, в формате приватного портфеля). Стоимость подписки также будет объявлена позже, после финализации продуктов в целом. 3️⃣ YouTube и видеоформаты Также я решил запустить видеоблоги на YouTube и, возможно, в TikTok. Это будет что-то вроде статей в видеоформате, причём не только мой личный контент, но и диалоги с гостями и моими партнёрами. 📄 В заключение Все анонсированные продукты я буду делать сам, но также у меня будут коллаборации с моими партнёрами. О партнёрах будет объявлено позже, после финальных согласований. Поскольку у меня большой опыт во всех этих областях, я решил попробовать запустить это как коммерческие продукты. Подписывайтесь на мои соцсети и делитесь с друзьями: TG channel: https://t.me/economy_and_markets LinkedIn: www.linkedin.com/in/narek-avakyan Facebook: www.facebook.com/narek.dolgorukii #Бизнес #Инвестиции #Рынки #Трейдинг

📝 Коррупция: скрытый фактор разрушения экономики Пока я осваиваюсь в Power BI чтобы подготовить красивый отчет для портфеля и финансовой модели, решил под конец дня побаловать вас ликбезом. Давно уже хотел про это написать статью и думаю на таком рыночном затишье сейчас самое время. Поговорим про коррупцию, а точнее про то, почему она разрушает экономику и общественное устройство в целом. 📄 Механизм действия 🔸 Конкуренция → контракты выигрывают «свои», а не лучшие → вытеснение честного бизнеса 🔸 Инвестклимат → коррупция как «скрытый налог» → отток капитала и спад инвестиций 🔸 Бюджет → «откаты» и неэффективные мегапроекты → дефицит, недофинансирование соцсферы 🔸 Ценообразование → взятки закладываются в цену → рост цен и инфляция 🔸 Теневой сектор → бизнес уходит «в тень» → сокращение налоговых поступлений 🛑 Последствия для населения 🔹 Рост социального неравенства — обогащение узкой группы за счёт общества, уничтожение среднего класса 🔹 Ухудшение качества человеческого капитала — падение уровня образования и здравоохранения 🔹 «Утечка мозгов» — таланты уезжают туда, где правила прозрачны 📊 Индекс восприятия коррупции (Transparency International) 🔸 Среднемировой балл: 42 из 100 🔸 122 из 182 стран набрали менее 50 баллов — глубокие системные проблемы 🔸 Лидеры: Дания (89), Финляндия (88), Сингапур (84) 🔸 Аутсайдеры: Венесуэла (10), Южный Судан (9), Сомали (9) ❗️ Для понимания масштаба Ежегодный ущерб от мировой коррупции превышает номинальный ВВП Японии — четвёртой экономики мира! Фактически человечество каждый год добровольно стирает с экономической карты целую сверхдержаву ради обогащения узкого круга лиц. Но главное даже не масштаб коррупции, а замедление развития всех сфер (в первую очередь конечно в экономике). По разным оценкам, на каждый $1 коррупции приходится до $5 утраченного потенциала. Грубо говоря, если бы человечество искоренило коррупцию, то мировая экономика могла бы быть примерно на $20 трлн богаче — это почти весь ВВП Китая (второй экономики планеты)! ✔️ Вывод Коррупция — это мультипликатор бедности. Украденные из бюджета деньги — это не построенные дороги, невыплаченные пособия, отсталая медицина. Инновации требуют риска и долгосрочных вложений, но в коррумпированной среде выгоднее вложиться в лоббизм, чем в технологии. Без прозрачных правил игры экономика обречена на замедление. Именно поэтому самые бедные экономики планеты — самые коррумпированные. Без победы над коррупцией (как минимум ликвидации коррупционной вертикали — т.н. "системной коррупции") об экономическом процветании и речи быть не может. Подписывайтесь на мои соцсети и делитесь с друзьями: TG channel: https://t.me/economy_and_markets LinkedIn: www.linkedin.com/in/narek-avakyan Facebook: www.facebook.com/narek.dolgorukii #Ликбез #Коррупция #Экономика #Аналитика

Рынок сегодня слишком неопределенный, новостной фон противоречивый, а волатильность слишком высокая, поэтому сделок новых не будет. Писать отдельно аналитику про иранский или украинский конфликты тоже не вижу особого смысла — в обоих случаях никакой конкретики нет, только слухи и различные "источники". Поэтому аналитики сегодня тоже не будет. Вместо этого я наконец-то решил заняться спортом, пока в лайт режиме — 1-1.5 часа.

🇺🇸💼 Credo Technology Group Holding Ltd — фиксируем прибыль! Совсем пропустил эту сделку. Цена дошла до таргета и ушла сильно ниже, так что есть возможность зафиксировать прибыль больше первоначальных ожиданий. Цена закрытия: $194.80 Результат: +8.50% #ПортфельСША #Рынки #Сделка #CRDO

Друзья, следующая статья из рубрики ликбез будет про Power BI. При этом, я буду параллельно интегрироваться со своим портфелем в Google Sheets — то есть параллельно с подготовкой материала я также буду делать дашборд и форму отчета портфеля. Штука максимально полезная и нужная, думаю многим в карьере и бизнесе поможет освоение этого инструмента (имею ввиду Power BI). Со своей стороны я постараюсь быть максимально полезным, чтобы вы смогли лучше освоить этот материал.

🌍 Иранский конфликт порождает новые риски в мировой экономике и глобальных рынках Иранский конфликт продолжается, несмотря на усилия переговорщиков. Трамп вчера отверг 7-дневный мирный план Ирана и заявил, что рассматривает возможность новых ударов. В свою очередь в Иране все громче раздаются голоса о наказании лично Трампа и Нетаньяху. На этом фоне товарно-сырьевые рынки остаются под жестким прессингом. Рост цен на сырье (особенно энергоносители) вкупе с нарушением привычных маршрутов через Ормузский и Баб-эль-Мандебский проливы рискуют обернуться не только очередным витком инфляции, но и спровоцировать сильнейшую тряску глобальных финансовых рынков. 📍 Два перекрытых пролива и новый военный альянс 🔹 Ормузский пролив — заблокирован, уже полгода мир теряет почти треть поставок углеводородов из Персидского залива. 🔹 Баб-эль-Мандебский пролив — хуситы взяли под контроль ключевые участки побережья Красного моря, включая порт Моха, отрезав альтернативный путь экспорта саудовской нефти. 🔹 Новый военный альянс — Саудовская Аравия-Пакистан-Турция. Уже проходят экстренные встречи министров и генштабов, планируется скоординированный военный ответ. Конфликт интернационализируется с участием ядерного Пакистана и второй армии НАТО! 📊 Тряска на сырьевых рынках 🔸 Нефть — Brent и WTI закрепились выше $100 и прибавляют +3.5% 🔸 Золото — ниже $4200 за унцию (-3.5%), распродажа ради ликвидности (margin calls) 🔸 Медь — -1,5% на опасениях падения спроса 🔸 Алюминий — +1,5% из-за срыва поставок с Персидского залива 🔸 Удобрения — экстремальная волатильность, угроза продовольственной безопасности ⚠️ Ставки ЦБ и обвал долгового рынка Шок предложения сырья реанимировал инфляцию — ФРС и ЕЦБ сигнализируют о дальнейшем повышении ставок. Гособлигации США, Европы и Азии стремительно дешевеют: 10-летние UST уже выше 5,2%, 30-летние — почти 5,5%. Обслуживание госдолга превращается в крупнейшую и неконтролируемую статью бюджетных расходов развитых стран. ‼️ Фондовый рынок: крупнейший пузырь с 1929 года 🔹 «Индикатор Баффета» уже достиг уровней перед началом «Великой депрессии» 1929 года! 🔹 Аналитики называют ситуацию сильнейшим спекулятивным пузырём со времён Великой депрессии. 🔹 Сочетание перекрытых проливов, дорогой нефти, обвала облигаций и провала дипломатии создает сильные риски рыночного краха. 📄 Итого Геополитика все больше нагнетает жути: 🔴 В Иране растут голоса за эскалацию и наказание Трампа и Нетаньяху, Ормузский пролив остается перекрытым, новая опасность — Баб-эль-Мандебский пролив и хуситы (особенно в свете недавнего военного альянса Саудовская Араваия-Пакистан-Турция). 🔴 Тряска на товарно-сырьевых рынках усиливает опасения роста инфляции и соответственно процентных ставок ЦБ. 🔴 Это в свою очередь давит на долговой рынок, из-за чего гособлигации в США, Европе и Азии дешевеют, а доходности по ним обновляют многолетние максимумы, еще больше усложняя проблему большого долга. 🔴 Усугубляет ситуацию сильная перекупленность фондового рынка (фактически сильнейший пузырь с Великой Депрессии), особенно в США. Если в ближайшие недели не будет достигнута мирная сделка с Ираном, мировые рынки могут оказаться в жесткой просадке и радикальной переоценить риски. Подписывайтесь на мои соцсети и делитесь с друзьями: TG канал: https://t.me/economy_and_markets Linkedin: www.linkedin.com/in/narek-avakyan Facebook: www.facebook.com/narek.dolgorukii #Рынки #Иран #Геополитика #Ставки #Аналитика

🇫🇷 4 причины, почему экономику Франции ожидает резкий рывок Франция долгое время страдает от типичных болезней большинства экономик Европы: высокая госдолговая нагрузка, медленный рост, зависимость от импорта энергии. Однако картина в ближайшие годы может резко измениться благодаря четырем составляющим. 1️⃣ Низкая зависимость от традиционной энергии 🔹 Нефть и газ в первичном потреблении энергии Франции занимают лишь 40%, тогда как на АЭС и ВИЭ приходится 60%. 🔹 Импорт нефти и нефтепродуктов — 1,5 млн баррелей в сутки, природного газа — 40 млрд кубов в год. 🔹 В среднем по ЕС газ, нефть и уголь занимают 65% первичного потребления. 🔹 Франция менее уязвима к волатильности цен на ископаемое топливо, благодаря чему менее болезненно переживает энергетический кризис из-за войны в Иране. 2️⃣ Лидерство в ВПК 🔹 Военно-промышленный комплекс Франции превышает €85 млрд в год, из которых экспорт — более €20 млрд. 🔹 По экспорту вооружений Франция занимает 1-е место в Европе и 2-е место в мире (после США). 🔹 Рост военных расходов в мире, особенно в Европе, может увеличить спрос на французскую военную продукцию минимум вдвое в ближайшие 5 лет. 3️⃣ Лидерство в ИИ в Европе 🔹 Mistral AI уже оценивается в $40 млрд, Hugging Face — более $1 млрд. 🔹 Плотность исследователей ИИ во Франции — самая высокая в мире за пределами США. 🔹 Иностранные инвесторы уже вкладывают сотни миллиардов евро во французский хай-тек сектор! 🔹 Это создаёт базу для технологического рывка и притока инвестиций в сектор. 4️⃣ Долговой рынок сильно перепродан 🔹 Госдолг Франции вырос до 119,6% ВВП, но внешний долг экономики составляет лишь 45% ВВП. 🔹 Чистая международная позиция за вычетом госдолга положительная. 🔹 Системные риски значительно ниже, чем оценивают инвесторы. 🔹 С восстановлением долговых рынков западных стран этот фактор перестанет давить на экономику и госфинансы. 📋 Вывод Сочетание энергетической устойчивости, мощного ВПК, бума в ИИ и стабилизации долга создаёт предпосылки для резкого рывка французской экономики. Эти факторы уже сложились и скоро должны сработать на полную мощность. В этом случае Франция может стать одним из главных бенефициаров нового цикла в Европе! Подписывайтесь на мои соцсети и делитесь с друзьями: TG канал: https://t.me/economy_and_markets Linkedin: www.linkedin.com/in/narek-avakyan Facebook: www.facebook.com/narek.dolgorukii #Франция #Экономика #Аналитика

📦 Как упаковать инвестпроект — кейс участка на Севане Как и обещал — статья из рубрики ликбез. Я решил все-таки упаковать объект на Севане, т.к. сделка затянулась и как минимум в качестве интересного материала думаю всем будет полезно. Итак, первая стадия упаковки — презентация (инвестмеморандум). Делаем ее в три шага, каждый шаг показан в изображениях выше. 1️⃣ Собираем оглавление и скелет презентации Для участка на Севане обозначаем: 🔹 Asset Overview — краткая информация 🔹 Infrastructure & Readiness — что готово 🔹 Market Context — рыночные преимущества 🔹 Development Concept — что можно строить 🔹 Budget — сколько нужно вложить 🔹 Financial Projections — финансовые отчеты 🔹 Risks — основные риски 🔹 Offer — что предлагаем 🔹 Contacts & Next Steps — как начать 2️⃣ Основной текст Наполняем фактами: 🔸 7 250 м², 100 м до воды, 94 м фронта дороги, статус «Общественное строительство», разрешено коммерция/жильё/туризм. 🔸 Газ, электричество, вода подведены — экономия до 6 мес. бюрократии. 🔸 1,5+ млн визитов на Севан в год, загрузка 80–90%, чек $120–200/ночь, рост туризма 10–15%. 🔸 Два сценария: отель+ресторан (20–30 номеров) или 10–15 премиум-коттеджей. 🔸 Бюджет (отель): $1,1–1,2 млн (стройка $700k, отделка $200k, резерв $100k и др.). 🔸 Год 1: выручка ~$600k, EBITDA ~$250k, чистая прибыль ~$200k, окупаемость 5–6 лет, IRR 12–15%. 🔸 Риски: задержки стройки (резерв 15%), падение турпотока (диверсификация), валюта (USD-цены), рост цен (фикс-контракты), инвестклимат (Plan B — продажа земли). 🔸 Инвестору: доля пропорционально вложениям, совместное управление, выход через 5–7 лет или покупка участка. 3️⃣ Финализация и оформление 🔹 Каждый блок — отдельный слайд, без «простыней». 🔹 Таблицы для бюджета и прогноза, иконки для разделов. 🔹 Только цифры и факты, убрать «воду». 🔹 Контакты и next steps: обсудить партнёрство → финмодель → due diligence → запуск. 📋 Итог Как видите, первый шаг в упаковке проекта не слишком сложный. Для презентации важно создать нужное впечатление, а конкретные данные будут уже с финансовой моделью и анализом рынка, но об этом в следующий раз. Подписывайтесь на мои соцсети и делитесь с друзьями: TG канал: https://t.me/economy_and_markets Linkedin: www.linkedin.com/in/narek-avakyan Facebook: www.facebook.com/narek.dolgorukii #Ликбез #Инвестиции #Бизнес

Друзья, после обилия аналитики и сделок в последние дни я решил сделать паузу на сегодня, и думаю вам всем тоже надо отдохнуть. Завтра постараюсь написать для вас статью из серии ликбез. Если хотите в комментариях укажите ваши предпочтения.

🇺🇸💼 Lattice Semiconductor Corp — новая сделка! Акции выросли на общем хайпе вокруг ИИ. Такой рост выглядит слишком натянутым, фундаментально компания выглядит переоцененной. Берем бумагу в шорт, таргет ставим в районе 100-дневной скользящей. Цена: $126.60 Таргет: $121.50 Доля в портфеле: 8% #ПортфельСША #Рынки #Сделка #LSCC

🇺🇸💼 Credo Technology Group Holding Ltd — новая сделка! Цены выглядит слишком перекупленной. Фундаментальных оснований для роста в последние 1.5 недели нет, несмотря даже на позитивный прогноз по выручке на ближайший квартал. Берем бумагу в шорт. Цена: $212.90 Таргет: $203.0 Доля в портфеле: 10% #ПортфельСША #Рынки #Сделка #CRDO

🇺🇸💼 CF Industries Holdings Inc — новая сделка! Цены на азотные удобрения хоть и замедлили рост, но по-прежнему очень высокие. Обвал акций на 20% за пару недель выглядит на этом фоне выглядит неоправданной. Берем в лонг. Цена: $114.50 Таргет: $119.50 Доля в портфеле: 7% #ПортфельСША #Рынки #Сделка #CF

🇺🇸💼 Paychex Inc — новая сделка! Нынешняя просадка связана с техническими факторами. Рынок неадекватно воспринял результаты квартального отчета и прогноз по выручке на 2-й финансовый квартал. Берем бумагу в лонг с коротким таргетом. Цена: $101.45 Таргет: $106.50 Доля в портфеле: 10% #ПортфельСША #Рынки #Сделка #PAYX

🇦🇲 Тем временем в Армении экономика замедляется За январь–август 2026 года экономическая активность в Армении выросла до 7,3% годовых (с 7,1% годом ранее). Промышленность активно растет, строительство один из главных драйверов, а экспорт впервые за долгое время вышел в плюс (в ЕС +69%). 📊 Основные показатели за январь–август 🔹 Экономическая активность: +7,3% (было +7,1%) 🔹 Промышленность: с -7,8% на +7,4% 🔹 Строительство: с 20,4% до 24,7% 🔹 Энергокомплекс: с 7,1% до 5,3% 🔹 Торговля: с 3,9% до 0,7% 🔹 Услуги: с 10,2% до 12,8% 📦 Объёмы по секторам 🔸 Торговля: 4,4 трлн драм ($11,8 млрд) 🔸 Услуги: 3,03 трлн драм ($8,1 млрд) 🔸 Промышленность: 2,1 трлн драм ($5,6 млрд) 🔸 Строительство: 471,6 млрд драм ($1,3 млрд) 🔸 Выработка электроэнергии: 6 268,4 млн кВт·ч 📉 В августе существенное замедление 🔹 Экономическая активность: с 7,5% до 5,2% 🔹 Промышленность: с 5,5% до 1,9% 🔹 Услуги: с +2,8% до -1,3% 🔹 Торговля: с 7% до 1,3% 🔹 Энергетика: с 16,8% до 3,6% 🔹 Строительство: с 16,1% до 16,9% 💰 Цены и инфляция 🔸 Индекс промышленных цен: 108,8% (янв–авг), 108,9% (авг) 🔸 Инфляция: 4,5% (янв–авг), 4,4% (авг) 🔸 Продукты питания: +7,4% и +6,6% 🔸 Услуги: +2,6% и +2,8% 🔸 Непродовольственные товары: +1,7% и +2,4% 🌍 Внешняя торговля 🔹 Оборот: 4,9 трлн драм ($13,3 млрд), +3,2% (против -41,1% годом ранее) 🔹 Экспорт: 1,7 трлн драм ($4,6 млрд), спад замедлился с 48,8% до 6,5% 🔹 Импорт: 3,2 трлн драм ($8,7 млрд), с -34,9% на +9,3% 🔹 Август: оборот +9,8% (было -33,7%), импорт +14,9%, экспорт +1,3% 🇪🇺 Экспорт армянских товаров за 8 месяцев 🔸 ЕС: +69% 🔸 Китай: +76% 🔸 Индия: +110% 🔸 ОАЭ: +48% 🔸 США: +9% 💬 Мое мнение В августе заметно серьезное торможение экономики, особенно в сферах услуг и промышленности. Вероятно, сказалась высокая база августа прошлого года и некоторый спад туризма (всего 227 тысяч туристов — -14.2% м/м и -32.1% г/г). Плюс, в статистику еще не успели включить старт работы рудника Амулсар и ряд других крупных проектов. Безусловно, спад С/Х из-за эмбарго экспорта в РФ также оказало давление на рост. Несмотря на торможение роста экономики в июле-августе, пока я не меняю свои ожидания по годовому росту ВВП в коридоре 6%-6.5%. Необходимо дождаться сентябрьских данных, а также услышать более внятный план Минфина по расходной части бюджета в 4-м квартале. В целом, даже с учетом такого торможения, экономика в Армении остается устойчивой и неплохо растет. Пока у меня нет каких-то серьезных опасений на этот счет. Подписывайтесь на мои соцсети и делитесь с друзьями: TG канал: https://t.me/economy_and_markets Linkedin: www.linkedin.com/in/narek-avakyan Facebook: www.facebook.com/narek.dolgorukii #Армения #Экономика #Аналитика

🇺🇸💼 Airbnb Inc — фиксируем прибыль! Еще одна быстрая сделка. Цена дошла до таргета, закрываем позицию и фиксируем прибыль. Цена закрытия: $158.00 Результат: +4.08% #ПортфельСША #Рынки #Сделка #ABNB

🇺🇸💼 Booking Holdings Inc — фиксируем прибыль! Сделка дошла до таргета, честно говоря неожиданно быстро. Фиксируем прибыль. Цена закрытия: $164.00 Результат: +4.63% #ПортфельСША #Рынки #Сделка #BKNG