에테르의 일본&미국 리서치

🗓 2026.10.27 원문 친구에게 극찬받음

↪️ 🐶운송이 에서 전달 · 2026.10.27 “사기” 그냥 순수 웃음벨임 시발 ㅋㅋㅋ 볼수록 웃기네

↪️ 🐶운송이 에서 전달 · 2026.10.27 에테르 텔방 볼때마다 왜캐 웃기냐 ㅋㅋㅋㅋㅋ

🗓 2026.10.27 원문 보잉 737 동체 실고 가는 기차+철도 건널목 정지 차단기 넘어서 정차하고 있는 사이버캡

🗓 2026.10.27 원문 2026년 10월말에 나온 kt의 "토큰 팩토리"에 입점한 글로벌 모델이 "GPT-5, GPT5mini, 딥시크 R1" ㅋㅋㅋ https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005432081?sid=105

🗓 2026.10.27 원문 JP모건 APAC 테크 코멘트: SK하닉/어드반테스트/미디어텍 SK하이닉스: 서울경제는 SK하이닉스가 50~60조 원 규모의 추가 주주환원 발표를 준비하고 있다고 보도했습니다. 이 범위의 하단은 FCF 환원율 60%에 해당하며, 이는 시장 기대치의 기준선입니다. 삼성전자(SEC)의 경우, 투자자들은 최소 기준선으로 50%의 FCF 환원을 원하며, 경영진이 SK하이닉스와의 격차를 좁힐 수 있을 것이라고 기대하고 있는데, 이것이 주된 관심사입니다. 키옥시아의 FCF 환원 기대치는 더 낮지만, SK하이닉스와 삼성전자의 예상 발표에 따라 높아질 가능성이 큽니다. 어드밴테스트: 최고 품질의 SPE 종목으로서 내일 일본 장 마감 후 발표되는 실적에 관심이 높아지고 있습니다. 디스코는 소모품 전반, 특히 어드밴테스트가 레버리지를 가진 OSAT 부문에서의 강세를 언급했습니다. TSMC의 CoWoS 설비투자 증가와, ASE가 더 많은 사이트를 확보할 경우의 어드밴스드 패키징 잠재적 상승 여력은 긍정적으로 해석될 것입니다. 기대치와 포지셔닝, 특히 단기 투자자들 사이에서의 기대치와 포지셔닝은 비교적 합리적인 수준입니다. TEL의 기대치 역시 컨센서스 쪽으로 수렴했으며, 회사는 선단 로직 및 메모리 설비투자 램프업의 수혜를 받을 위치에 있습니다. 레이저텍은 A14 수주를 감안할 때 테마적으로 흥미롭지만, 미오는 이번 실적에 대한 시장 기대와 달리 수주 인식 및 가이던스가 다음 분기로 넘어가는 타이밍 문제일 수 있다고 보고 있습니다. 미디어텍: 투자자 기대치가 하락했는데, 이는 v9 테이프아웃이 내년 초로 지연될 것이라는 우려(당사는 이를 두 번째 테이프아웃으로 보고 있습니다) 때문이며, 고쿨은 연말까지 예정대로 진행될 것으로 보고 있습니다. 또한 v9 EMIB-T에 대한 회의론이 있으나, 팀은 현재 약 50%인 EMIB-T 수율과 90~95%인 최종 패키징 수율이 현 단계에서 상당히 성숙한 수준이라고 판단합니다. v8 매출에 대한 시장 기대치는 미디어텍이 추가 공급업체 인증을 추진함에 따른 추가 기판 생산능력도 반영하지 못했을 수 있습니다. 당사는 미디어텍이 추가 ASIC 고객사를 발표할 수 있다고 보며, 그 고객사는 SPCX일 것으로 판단하는데, 이는 추가적인 촉매가 될 수 있습니다. v10을 둘러싼 혼선 역시 투자심리에 추가로 부담을 주어, 미디어텍의 TPU 기대치가 전반적으로 하향되는 데 기여했을 수 있습니다.

되었을 가능성이 높기 때문입니다. WFE 측면에서, 4F2의 확장성이 떨어지고 업계가 대신 3D DRAM으로의 궁극적인 전환을 우선시할 것이라는 MU의 판단이 옳다면, 이는 선택적 에피, ALD/PVD, 고종횡비(HAR) 식각 수요의 잠재적인 계단식 증가를 감안할 때 증착/식각 공급업체(당사 커버리지 내에서는 AMAT/LRCX)에 궁극적으로 긍정적이며, 리소그래피에는 덜 우호적일 것입니다(여기 참조). 밸류에이션: 목표주가 1,625달러(유지) 당사는 목표주가 1,625달러를 유지합니다. 이는 당사의 2029년 EPS 추정치 약 256달러에 약 7배의 NTM P/E 배수를 적용하고, 약 13.6%의 자기자본비용(CoE)을 사용해 2028년으로 할인한 것으로, 2028년 추정 EPS 현재가치 환산액 약 225달러에 해당합니다. 당사는 2029년 추정 EPS를 기준으로 삼는데, 이는 그 시점에 당사 모델이 완만한 메모리 다운사이클을 가정하면서도 LTA(장기공급계약)가 여전히 회사의 이익 기반을 떠받칠 것으로 보기 때문에, LTA 하에서 MU의 사이클 전반에 걸친 이익 창출력을 가장 잘 반영한다고 판단하기 때문입니다. https://x.com/ChillBanking/status/2114816378888749509?s=20

🗓 2026.10.27 원문 UBS) 마이크론 테크놀로지(Micron Technology Inc); 기술 웨비나 주요 시사점 웨비나, CXMT의 최근 4F2 발표에 반박 오늘 앞서 MU의 CTO는 회사의 기술 리더십, 로드맵의 폭과 지속 가능성, 그리고 AI 추론 시대에서 메모리의 근본적 가치에 초점을 맞춘 전반적인 기술 업데이트를 진행했습니다. 당사에 가장 의미 있었던 부분은, 표면적으로는 기술 격차를 좁히고 있는 것처럼 보이는 경쟁사들의 발표된 "혁신"(예: CXMT가 발표한 4F2 도입, 발표 내용은 여기, 당사 시사점은 여기)을 둘러싼 최근 투자자 우려에 대해 경영진이 반박한 점입니다. 이와 관련해 MU는 다음과 같이 명확히 밝혔습니다. (1) 트랜지스터 셀 구조보다는 (DRAM) 커패시터 피치가 사실상 여전히 비트 밀도 및 비용 스케일링의 궁극적인 동인이며, (2) 피치 스케일링을 넘어서는 4F2 VCAT(수직 채널 액세스 트랜지스터) 스케일링을 위한 실현 가능한 경로는 없다는 것입니다. MU는 해당 아키텍처의 더 큰 복잡성과 비용을 감안할 때 4F2를 추진할 가능성이 낮다고 시사하기까지 했습니다. 이는 당사 팀이 여기에서 강조한 VCAT 증착, 특히 ALD와 선택적 EPI를 둘러싼 과제에 더해지는 것입니다. 따라서 MU는 1-베타 노드에서 EUV 적용/미적용을 병행했던 것과 유사하게 병렬 경로를 실행해 왔으며, 3D DRAM이 결국 자사 로드맵과 교차할 것으로 보고 있습니다. 이 접근 방식이 더 확장 가능하고 비용 효율적이라고 판단하기 때문입니다. 이러한 MU의 접근 방식은 삼성이 2027년 1d nm 6F2 램프업에 이어 2028년 말까지 0a nm에서 4F2를 목표로 할 가능성이 높다고 강조한 UBS 리서치와 대조됩니다. 다만 당사는 삼성의 이러한 행보가, 4F2가 성능을 끌어올리는 동시에 커패시터 설계 규칙을 어느 정도 완화할 수 있게 해 주기 때문일 수 있다고 봅니다. 상기하자면, 상대적으로 높고 얇은 커패시터 구조가 HBM에서 삼성이 겪은 성능 및 수율 문제의 일부 원인이

(2) 일본 모멘텀(JPJ1LMO) - 일본은 지난 13년 동안 20일 낙폭이 15%를 넘은 경우가 단 6차례에 불과했습니다(당사 데이터는 2013년까지만 거슬러 올라갑니다). 어쨌든 일본에 대한 결론도 비슷합니다. 이 기간 동안 이러한 낙폭은 7차례 있었습니다. 이후 20일 평균 수익률은 +6.3%(승률 100%), 이후 60일 수익률은 +7.4%(승률 86%)입니다. 다시 한번, 단기적인 추가 약세를 배제할 수는 없지만, 이후 60일간 "최저점까지의" 손실 중앙값은 -10.2%입니다(이번에도 주로 글로벌 금융위기와 코로나 탓입니다). 따라서 AxJ와 마찬가지로, 역사적으로 볼 때 20일 또는 60일 동안 매수 후 보유할 수 있다면 현재의 구도는 일본 모멘텀을 매수하기에 유리하지만, 중간의 시가평가 리스크는 무시할 수 없습니다. (3) 모멘텀의 저점이 가까워졌을 수 있음을 시사하는 다른 요인들도 있습니다. (i) 헤지펀드 전체 포지셔닝이 현재 가벼운 상태입니다. 미국 TPM은 28 백분위, 유럽 TPM은 8 백분위입니다. (ii) 헤지펀드 롱/숏 알파(모멘텀과 상관관계를 보이는 경향이 있음)가 현재 -290bp로 5년 만의 최저치입니다. (iii) 주식 롱/숏 순레버리지는 현재 12개월 및 3년 최저치로, 시장 방향성에 대한 확신이 낮음을 나타냅니다. 다만 총레버리지는 여전히 평균을 상회하며(과거 12개월 대비 77 백분위), 전주 대비 -4%로 계속 하락하고 있습니다. (iv) 변동성이 큰 한국 시장에서는 현재 KOSPI 종목 중 200일 이동평균선 위에서 거래되는 종목이 15% 미만으로, 이는 지난 20년간 7차례밖에 없었던 일입니다. (4) 펀더멘털 측면에서... AI 설비투자를 위한 자금 조달이 계속되고 있습니다. 간밤의 주목할 만한 소식으로는, (i) 메타가 225억 달러 규모의 주식 공모를 포함한 950억 달러 규모의 자본 조달을 발표했으며, NVDA, AMD, AVGO가 투자자로 참여할 의향을 내비쳤습니다. (ii) 스페이스X는 아폴로와 400억 달러 규모의 GPU 칩 파이낸싱 계약을 마무리했습니다. (iii) 브로드컴은 블랙스톤과 칩 구매 자금 조달을 위한 630억 달러 규모의 거래를 성사시켰습니다. 이는 아마존의 앤디 재시가 주말 동안 AWS의 2026년 클라우드 용량이 매진되었고 2027년 대규모 물량 대부분도 이미 예약되었다고 언급한 데 이어 나온 것으로, 이 모든 것이 간밤 SOX의 +2% 반등에 기여했습니다. 왜 기술주에 주목할까요? 현재 기술주와 아시아 모멘텀 사이에 매우 밀접한 상관관계가 있기 때문입니다.

🗓 2026.10.27 원문 JPM) 모멘텀 - 역사적으로 볼 때, 지금은 매수할 때입니다 JPM의 APAC 모멘텀 바스켓에서 20%가 넘는 낙폭이 나타났습니다. 6월 고점 대비 AxJ(아시아(일본 제외))는 -22.5%, 일본은 -29.3%를 기록했습니다. 두 바스켓 모두 지난 12년간 상위 5위 안에 드는 낙폭입니다. 최근으로 좁혀 보면, AxJ와 일본 모멘텀 모두 지난 20일 동안 15%의 낙폭을 보였습니다. 이 출발점에서 이후의 위험 대비 보상을 어떻게 생각해야 할까요? 아래에서는 비슷한 규모와 속도를 보였던 과거 모멘텀 지표를 살펴봅니다. 결론은, 역사적으로 20~60일 동안 매수 후 보유할 수 있는 투자자에게는 수익률 프로필이 매우 긍정적이었다는 것입니다. (1) 아시아(일본 제외) 모멘텀(JPAJTMOM) - AxJ는 지난 20년 동안 20일 낙폭이 15%를 넘은 경우가 단 12차례에 불과했습니다. 즉, 이러한 속도와 규모의 움직임은 통상 1.5~2년마다 한 번씩 발생합니다. 역사적으로 AxJ 모멘텀의 15% 낙폭은 좋은 매수 시점이었으며, 이후 평균 수익률과 승률 분포가 매력적이었습니다. 20일 평균 +8.2%(승률 64%), 60일 평균 +11.9%(승률 73%)입니다. 하방의 구체적 리스크 측면에서는, 이전 11차례의 경우... 이후 60일간 "최저점까지의" 최대 손실 중앙값은 -2.8%에 불과했습니다. 다만 이후 손실이 눈에 띄게 확대된 경우도 몇 차례 있었습니다(예: 코로나, 글로벌 금융위기). 요컨대, 역사적으로 볼 때 20일 또는 60일 동안 매수 후 보유할 수 있다면 현재의 구도는 AxJ 모멘텀을 매수하기에 유리하지만, 중간의 시가평가(mark-to-market) 리스크는 무시할 수 없습니다.

🗓 2026.10.27 원문 저도 모름... 지금 공개그룹에 대화도 안됨. 뭐가 문제인지 찾아보는중요

🗓 2026.10.27 원문 신용사기로 나온것 관련해서 일단 텔레그램에 문의넣었습니다. 빠른시일내 해결되길 빌며

🗓 2026.10.27 원문 브캉이(브라질 3배롱,BRZL) 어제 저점에 샀으면 170% 먹음 ㄷㄷㄷㄷㄷ

🗓 2026.10.27 원문 뭐지 왠 신용사기 딱지???

🗓 2026.10.27 원문 로이터) 중국에서는 AI 버블이 이미 터졌다 중국 증시에서 AI 관련주가 급락하며 사실상 버블 붕괴 국면에 진입했습니다. AI 및 반도체 대표 종목으로 구성된 STAR50 지수는 4개월도 채 되지 않아 40% 하락하며 약 4,800억 달러의 시가총액이 증발했고, 대형주 중심의 CSI300 지수도 6월 고점 대비 약 20% 떨어졌습니다. 이는 2년간 이어진 랠리에 제동을 걸었을 뿐 아니라, 꾸준한 수익을 내는 '슬로우 불' 장세를 만들고 가계 저축을 증시로 유도해 AI 붐의 자금을 조달하려던 베이징의 노력에도 타격을 주고 있습니다. 뚜렷한 매도 계기는 없었지만 높은 밸류에이션, 세금 부담, 미국 등의 데이터센터 내 중국산 장비 금지 위협이 복합적으로 작용했다는 분석입니다. 골드만삭스에 따르면 AI 종목이 중국 시가총액의 42%, 거래대금의 57%를 차지하는 만큼 개인투자자 중심 시장에서 피해가 광범위하며, 상장 당시 개인 청약 경쟁률이 8,000배에 달했던 유니트리는 8월 상장 이후 반토막이 났고, CXMT, 무시(MetaX), 무어스레드, 중지쉬촹, 신이성 등 주요 종목도 큰 폭으로 하락했습니다. 이 기간 미국 나스닥은 고점 대비 6% 하락에 그쳤습니다. STAR50 지수는 고점 당시 약 250배에서 내려왔음에도 여전히 후행 주가수익비율 약 100배로 나스닥100의 30배를 크게 웃돌아, 투자자들은 하락이 더 이어질 수 있다고 우려하고 있으며 기술 기업들의 상장 및 주식 자금조달도 위축될 것으로 보입니다. 당국은 레버리지와 고빈도 매매를 단속하고 국가 자금이 랠리 시 매도에 나서는 등 변동성 억제에 힘써왔지만, 일각에서는 지수 내 기술주 비중을 과도하게 강조한 것이 특정 섹터의 심각한 버블과 다른 섹터의 자금 유출이라는 왜곡을 낳았다고 지적합니다. 반면 이번 조정이 장기적 시장 개혁을 훼손하지 않는다는 시각도 있어, HSBC에 따르면 아시아 펀드들은 여전히 중국 비중확대 상태이고, 골드만삭스는 중지쉬촹과 CXMT 등을 추천 목록에 포함했으며 BNP파리바도 신중한 투자자에게는 매수 기회라고 평가했습니다. 다만 본토 투자자들은 다른 섹터를 찾거나 더 낮은 가격을 기다리고 있으며, 한 펀드매니저는 반도체와 AI 공급업체도 결국 다른 중국 제조업체들처럼 가격 전쟁에 빠질 것이라며 모든 버블은 반드시 터진다고 경고했습니다.

🗓 2026.10.26 원문 김포 스벅 북한 자주포뷰는 웃기네 ㅋㅋㅋㅋ

⑤ 의결권 없는 주식인 클래스N가 일반 주주들의 지분을 희석시킬 수 있음. 클래스N은 전략적 파트너 또는 고객들에 발행함. 하지만 클래스N이 아무리 많이 쏟아지더라도 창업자 지분인 클래스F는 무조건 50.1%로 고정임

↪️ 딘스티커 Dean's Ticker 에서 전달 · 2026.10.26 앤스로픽 상장신고서(S-1)가 나왔습니다 진부한 얘기 말고 이들이 언급한 리스크 요인부터 짚어보겠습니다. 우선 매출 관련입니다 ① 매출 성장률은 시간이 지나면 하락할 것, 예상보다 크고 빠르게 떨어질 수 있다. 최근 성장은 초기 채택 역학일 수 있음 ② 토큰 과금(소비형) 매출이 당분간 매출의 대부분을 차지할 것. 1H26 기준 토큰과금 매출은 $13.1B(작년 말 대비 +245%)로 전체의 80% 차지 ③ 9M26 매출의 5~7%는 사용정책·상업약관 위반 고객으로부터 나왔음. 당사는 단속을 강화해 앞으로 이 비중이 줄어들 수 있음 ④ 연말이나 휴가철에 계절성이 있음. 예를 들어 12월 크리스마스 주부터 1월 초까지 2주간 고객 지출이 직전 2주 대비 약 20% 감소했음. 성장률이 둔화될수록 계절적 역풍이 더 두드러질 것 다음은 비용·조달·공급망 관련입니다 ① 컴퓨트 인프라는 보통 12~18개월 앞서 다년 계약함. 수요가 이를 넘으면 단가가 높은 단기 컴퓨트 인프라를 쓰는데, 이런 사례가 늘면 마진 압박요인으로 작용함. 예를 들어 스페이스XAI 인프라 26.12 완전 가동 시 월 $3.1B 추가(반기 기준 $18.6B vs 1H26 $8.9B 대비 약 2배 높음) ② 보유현금, 영업현금흐름, 신용한도는 향후 12개월은 충분하지만, 추가 자금조달이 예상보다 빨리 필요할 수 있음. 특히 신용의 경우 현금 $5B 규모의 최소 유동성 유지 조건이 있어 현재 $15B치 신용을 쓸 수 있더라도 실제로는 $10B밖에 못 씀 ③ 삼성전자·SK하이닉스·마이크론으로부터 HBM을 제때 공급받지 못할 수 있음. 파운드리도 TSMC 생산능력 부족으로 칩을 제때 공급받지 못한 과거 사례가 있음 ④ 변압기·터빈·발전기 등 납기가 긴 전력기기를 시세보다 비싼 가격에 선주문할 수 있음. 온사이트 발전(BTM)도 직접 검토할 것

🗓 2026.10.26 원문 `

🗓 2026.10.26 원문