A7. Часть 2.
Санкции, векселя и вопрос ликвидности
В
предыдущей части ВЧК-ОГПУ рассказал о том кто такой Илан Шор и как появился A7.
Теперь о том, что происходит вокруг компании.
Здесь картина довольно интересная.
С одной стороны — огромные обороты и быстрорастущая инфраструктура.
С другой — A7 последовательно попадает под санкции.
15 июля 2025 года Евросоюз включил A7 в санкционный список.
Совет ЕС указал, что компания связана с действиями по влиянию на президентские выборы и конституционный референдум в Молдове в 2024 году.
Спустя месяц, 14 августа 2025 года, санкции против A7 ввел Минфин США.
Причем под ограничения одновременно попали A7, A71 и A7-Agent.
OFAC отдельно указал на взаимодействие структуры A7 с криптобиржами
Garantex и Grinex и на роль токена
A7A5 в этой инфраструктуре и
внес всех в санкционные списки.
Осенью давление продолжилось.
В октябре 2025 года Евросоюз запретил операции с A7A5, а также ввел ограничения против компаний, связанных с его выпуском и инфраструктурой.
Почему это важно именно для клиентов платежного агента?
Дело в том, что международный платеж предполагает участие в цепочке иностранных компаний, банков и другой инфраструктуры. И OFAC отдельно предупреждает: финансовые организации и другие лица, совершающие определенные операции с подсанкционными структурами, сами могут столкнуться с санкциями или мерами правоприменения.
Нужно понимать, что большинство крупных платежных агентов в своей работе используют подрядчиков и субагентов, А7 здесь не исключение. Попадая под санкции платежный агент бросает тень на всю свою сеть подрядчиков и контрагентов. Именно поэтому большинство субагентов отказываются с ними работать, опасаясь вторичных санкций, но об этом позже.
Есть еще несколько интересных деталей.
Сегодня A7 публично предлагает международные платежи с комиссией от
0,3%. Эти условия сильно ниже рыночных. Более того, для большинства юрисдикций эта комиссия даже не покрывает затраты.
Одновременно компания предлагает собственные процентные валютные векселя с доходностью
10% годовых в USD, EUR, CNY и AED. Для валютного долгового инструмента такая доходность сильно выше рынка. То есть компания привлекает ликвидность на условиях существенно выше тех, что предлагают другие финансовые организации.
Другими словами
А7 очень дешево продает свои услуги и очень дорого покупает ликвидность, которая позволяет обеспечивать проведение финансовых операций.
Вспоминается анекдот, в котором мужик стоит на улице и продаёт рубли
по 98 копеек за рубль.
Очередь огромная.
Подходит другой мужик и спрашивает:
— Ты что делаешь?
— Рубли продаю. По 98 копеек.
— Так а прибыль-то где?
— Прибыль? Не знаю… Зато оборот бешеный!
При этом у A7 есть серьезные аргументы в пользу финансовой устойчивости.
Уставный капитал компании составляет
12,7 млрд рублей, а
АКРА (российское рейтинговое агентство) присвоило ей кредитный рейтинг AA(RU) со стабильным прогнозом.
Но если прочитать отчет
АКРА внимательнее, появляется важная деталь.
В декабре 2025 года агентство отдельно
присвоило A7 оценку собственной кредитоспособности на уровне BBB, то есть
средний уровень кредитоспособности, который говорит о том, что компания в целом финансово устойчива, но
при ухудшении условий риски заметно возрастают. А условия ухудшаются с прошлого года…
Это означает, что без фактора
экстраординарной поддержки со стороны поддерживающего лица, А7 имеет существенные риски не рассчитаться по обязательствам.
То есть здесь важно разделять две вещи:
AA(RU) — итоговый кредитный рейтинг.
BBB — собственная кредитоспособность компании.
Это не моя оценка, а формулировки самого рейтингового агентства.
И вот теперь мы подходим к самому интересному.
Размер компании, рейтинг, уставный капитал и участие крупного государственного банка — это одна сторона вопроса. Другая сторона —
это то что происходит с деньгами конкретного клиента, если платеж не проходит. Здесь уже я
могу поделиться собственным опытом работы с A7.