나쁜양파 실적알리미

#Pipeline - MYQORZO 순매출 $25.3M(미국 $23.0M·유럽 $2.3M), 처방의사 700명+·처방환자 1,500명+, 유급처방 비중 80%+ - ACACIA-HCM(비폐쇄성 HCM 3상) 양대 1차 endpoint 충족, 8월 ESC 학회 발표·4Q26 sNDA 추가 제출 목표 - 영국 승인·독일 출시로 유럽 확장, 캐나다·스위스·홍콩·대만 규제 심사 진행 중 #Comments 🟢 현금 $1.7B(전분기 $1.1B, $760M 증자) 확보로 상업화·파이프라인 투자 여력 충분, 매출·EPS 모두 컨센 상회 🔴 순손실 $198.8M로 전년比 47.9%↑(전년 $134.4M), SG&A $104.4M(+58.9%) 상업화 비용 급증 - 핵심: 판관비 가이던스 상향($860M-890M, 종전 $830M-870M) 속 비용통제와 ACACIA-HCM 결과 기반 nHCM 적응증 확장 sNDA 승인 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

#ROIC (회계연도 기준) - 4.4% → 5.0% → 4.7% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $45.0B → $48.5B → $50.9B (+4.9% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +7.0% YoY, EPS +25.5% YoY #Comments 🟢 조정 EPS $0.83, 컨센 $0.77 대비 +7.7% 상회 - 전년동기 $0.67 대비 +24% 🔴 투하자본 +4.9% 증가에도 증분 ROIC 0.0%, 신규투자 수익성 정체 - 핵심: 상반기 조정 EPS $3.00, 연간 가이던스 $6.00-6.20 유지 - 하반기도 동일 페이스 필요 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

콘에디슨 · $ED · 26년 2분기 실적 (장전) 뉴욕시 일대 전력·가스·스팀 공급 규제 유틸리티 지주사 · 시총 $39.9B 종가 $108.95 🟢 +0.58% #Financial_Results 🟢 EPS $0.83 (Est. 0.77, +7.7%)

사이토카이네틱스 · $CYTK · 2Q26 실적 근육생물학 기반 심혈관 전문 바이오텍, HCM 치료제 MYQORZO(아피캄텐) 미국·유럽서 상업화 중 · 시총 $9.8B #Financial_Results 🟢 Rev $28.6M (Est. 17.46M, +63.8%) 🟢 EPS -$1.50 (Est. -1.64, +8.5%)

#Regulated_Energy - 매출 규제부문 $164.3M(+8.2% YoY) vs 비규제 $45.2M(-5.6% YoY) - Adjusted 매출총이익 $150.2M, +$7.4M(+5.2%) YoY — 파이프라인 확장·규제 이니셔티브·천연가스 유기성장 견인 - 신규 FEP(Florida Energy Pathway) 파이프라인 $1.2B 확정, 2030년 가동 목표 #FCF_CapEx - 2Q capex $139.7M, 상반기 누적 $261.6M - 2026 capex 가이던스 $550-600M로 $100M 상향(기존 $450-500M) - 2028 EPS 가이던스 $7.75-8.00 재확인 #ROIC (회계연도 기준) - 5.7% → 6.2% → 6.1% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $2.6B → $2.9B → $3.2B (+10.3% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +4.8% YoY, EPS +10.7% YoY #Comments 🟢 Adjusted 매출총이익 +$7.4M(+5.2%) 견조, FEP 등 신규 파이프라인으로 중장기 성장동력 확대 🔴 EPS $1.05, 컨센서스 $1.065 소폭 하회 — 감가상각·이자비용 증가가 마진 확대분 상쇄 - 핵심: capex 가이던스 $550-600M 집행 속도와 FEP 파트너십 확정 여부가 향후 EPS 성장 궤적의 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

체서피크 유틸리티스 · $CPK · 26년 2Q 실적 (종가) 동부·중서부 다주(多州) 천연가스·전기·프로판 배급 유틸리티, FCG(플로리다시티가스) 인수 통합 중 · 시총 $3.2B #Financial_Results 🟢 Rev $201.9M (Est. $198.91M, +1.5%) 🔴 OPM 26.2% (Est. 26.9%, -0.7%p) 🔴 EPS $1.05 (Est. $1.065, -1.4%)

#Regulated_Energy - Regulated Energy 매출 $164.3M (+8.2% YoY), Adjusted Gross Margin $124.7M (+5.9% YoY) — 파이프라인 확장·규제 인프라 프로그램 주도 - Unregulated Energy 매출 $45.2M (-5.6% YoY), Adjusted Gross Margin $25.4M (+1.6% YoY) — 프로판 마진 개선이 CNG/RNG/LNG 감소 상쇄 - FL PSC, FCG 레이트케이스 관련 연환산 $16.2M 잠정요금 7월 승인 #FCF_CapEx - 2026 자본투자 가이던스 $100M 상향 (기존 $450-500M → $550-600M) — 전송·배급·인프라 투자 확대가 배경 - 2분기 자본투자 $139.7M, 상반기 누적 $261.6M - 2024-2028 장기 자본가이던스 $1.5-1.8B → 2028년까지 총 $2.2B 이상으로 상향, 2026년까지 약 $1.4B 집행 전망 #ROIC (회계연도 기준) - 5.7% → 6.2% → 6.1% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $2.6B → $2.9B → $3.2B (+10.3% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +4.8% YoY, EPS +10.7% YoY #Comments 🟢 조정 총이익 상반기 +9.6%, Florida Energy Pathway $1.2B 신규 파이프라인 프로젝트로 2030년 가동 목표 확보, 2028 EPS 가이던스 $7.75-8.00 재확인 🔴 Unregulated Energy 매출 -5.6% YoY 역성장, 이자비용 +$0.6M 증가가 순이익 압박 요인 - 핵심: 확대된 $550-600M 캐펙스 집행 속도와 FEP 파트너 확보 여부가 레이트베이스 성장 지속성의 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

체서피크 유틸리티즈 · $CPK · 2026 Q2 실적 (종가) 델라웨어·메릴랜드·플로리다 등 미 동부 천연가스·전력·프로판 배급 유틸리티 · 시총 $3.2B 종가 $133.50 🔴 -0.25% #Financial_Results 🟢 Rev $201.9M (Est. 198.91M, +1.5%) 🔴 OPM 26.2% (Est. 26.9%, -0.7%p) 🔴 EPS $1.05 (Est. 1.07, -1.4%)

시냅틱스 · $SYNA · FY26 4분기 실적 (장후) 휴먼인터페이스·엣지AI 반도체기업, onsemi에 전량주식 피인수 예정(6/25 발표) · 시총 $4.0B 종가 $102.10 🟢 +1.98% 시간외 $103.00 🟢 +0.88% #Financial_Results 🟢 Rev $308.0M (Est. 305.3M, +0.9%) 🟢 OPM 19.6% (Est. 19.01%, +0.6%p) 🟢 EPS $1.23 (Est. 1.205, +2.1%) #Product_Mix - Core IoT 매출 $104.6M(+24.2% YoY), FY26 누적 $389.7M(+43.1%)로 전체 매출 약 33% 차지 — 성장 견인 - Enterprise·Automotive 매출 $164.3M(+9.8% YoY), FY26 누적 $641.1M(+5.1%) - Mobile 매출 $39.1M(-20.2% YoY), FY26 누적 $166.4M(-13.2%)로 유일한 역성장 부문 #FCF_CapEx (FY26 연간 기준, 분기별 현금흐름 미공시) - OCF $149.4M(+5.2% YoY), CapEx $48.0M(+86.0% YoY), FCF $101.4M(-12.7% YoY) - CapEx/OCF 32.1%(전년 18.2%)로 확대 — capex 증가가 FCF 마진 압박 #ROIC (회계연도 기준) - 6.5% → -2.5% → -1.8% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $1.3B → $1.6B → $1.8B (+12.5% YoY) #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 EPS +15.4% YoY #Comments 🟢 Rev·OPM·EPS 전 지표 컨센 상회, Core IoT 매출 +24.2%(YoY)가 성장 견인 — 비GAAP 영업마진 19.6%로 13분기 최고치(+300bp YoY) 🔴 GAAP 영업손실 $(16.1)M(전년 $(24.2)M 대비 축소)에도 이연법인세 평가충당금 $425.3M(주당 $10.96) 비현금 반영으로 GAAP 순손실 $447.4M, Mobile 매출은 -20.2%로 역성장 지속 - 핵심: onsemi 전량주식 인수합병(6/25 발표) 진행 중 — 실적콜·가이던스 중단 상태, 합병 승인·완료 시점이 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

#Segments - Advanced Tech Solutions 매출 $363M (+24.1% YoY, 비중 27%) — 에이전틱 전환 축 - Core Business Services 매출 $980M (+1.9% YoY, 비중 73%) — 사실상 정체 - 총매출 $1.34B (+7.1% YoY, 상수통화 +6.9%) #ROIC (회계연도 기준) - 20.7% → 16.8% → 18.3% (증분 ROIC -100.0%) - 투하자본 $3.2B → $3.2B → $3.1B (-3.1% YoY), NOPAT +20.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +7.0% YoY, EPS +7.9% YoY #Comments 🟢 FY26 가이던스 상향 — ATS 매출 성장 최소 25%, 조정 EPS 성장 최소 12%로 상향 🔴 영업활동현금흐름 $72M (전년 $177M, -59% YoY) — capex 미공시로 FCF 산출 불가 - 핵심: 시간외 -4.12% 하락 배경 — CBS 정체·현금흐름 둔화가 어닝비트·가이던스 상향 상쇄했는지 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

Genpact(젠팩트) · $G · 2Q26 실적 (장전) AI 에이전트 기반 비즈니스 프로세스 아웃소싱(BPO)·컨설팅 기업 · 시총 $5.98B 종가 $36.16 🟢 +2.52% 장전 $34.67 🔴 -4.12% #Financial_Results 🟢 Rev $1.34B (Est. 1.33B, +0.8%) 🟢 OP $234M (Est. 231.7M, +1.0%) 🟢 EPS $1.00 (Est. 0.97, +3.6%)

#Operations - 환자방문 361만건(일 5.64만건), +2.6% YoY · 방문당매출 $152.67, +4.6% YoY - 산재센터 633개(+5) · 사업장클리닉 415개(+9) #FCF_CapEx - OCF $135.2M(+53.0%) · CapEx $15.7M(-37.9%) · FCF $121.0M(+91.6%), CapEx/OCF 11.6% - FY26 가이던스 상향: Rev $2.325-2.375B, EBITDA $485-495M, FCF $220-240M, CapEx $70-80M #ROIC (회계연도 기준) - 23.4% → 15.5% → 11.6% (증분 ROIC 25.0%) - 투하자본 $0.9B → $2.0B → $2.4B (+20.0% YoY), NOPAT +50.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +5.3% YoY, EPS +6.6% YoY #Comments 🟢 매출 +10%·순이익 +45.7%·FCF +91.6% 개선, FY26 가이던스 전항목 상향 🔴 CEO 승계(뉴턴→디캐니오) 11월 시행 예정, 후임 CFO 미정 — 리더십 공백 리스크 - 핵심: 순레버리지 2.99x 코버넌트 준수 유지 속 CFO 후임 발표와 승계 이행 안정성 확인 필요 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

콘센트라(Concentra) · $CON · 26년 2분기 실적 (종가) 미국 최대 산재보상 전문 외래진료업체, 46개주 633개 센터 운영 · 시총 약 40억달러 종가 $30.54 🔴 -0.72% 시간외 $34.70 🟢 +13.62% #Financial_Results 🟢 Rev $606.0M (Est. 591.7M, +2.4%) 🟢 OPM 19.0% (Est. 17.0%, +2.0%p) 🟢 EPS $0.52 (Est. 0.42, +23.5%) 🟢 FCF $121.0M (Est. 78.6M, +53.9%)

IAMGOLD(아이엠골드) · $IAG · 2026년 2분기 실적 (장전) 캐나다 기반 중견 금 생산업체, 북미·서아프리카(부르키나파소)에서 코테골드·웨스트우드·에사카인 광산 운영 · 시총 $9.22B 종가 $16.03 🟢 +0.88% 장전 $16.65 🟢 +3.87% #Financial_Results ⚪ Rev $856.9M ⚪ EBITDA $495.3M (조정 $507.3M) ⚪ EPS $0.40 (조정 $0.42) ⚪ FCF(광산기준) $368.9M #Production - 귀속 금생산 188,100oz(2Q) · YTD 371,700oz, 2026년 가이던스 72~82만oz 온트랙 - 코테 67,300oz · 웨스트우드 32,400oz · 에사카인 88,400oz(2Q, 귀속기준) - 평균 실현금가 $4,384/oz(YTD $4,631), AISC $2,271/oz(YTD $2,195) #FCF_CapEx - OCF $445.1M(2Q) · YTD $1,015.0M - 광산기준 FCF $368.9M(2Q) · YTD $893.5M - 유동성 $1,348.1M(현금 $501.4M + 크레딧한도 잔여 $845.7M), 순현금 $52.2M #ROIC (회계연도 기준) - 0.8% → 12.3% → 19.3% (증분 ROIC 100.0%) - 투하자본 $2.8B → $4.1B → $4.5B (+9.8% YoY), NOPAT +100.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +11.9% YoY, EPS +85.0% YoY #Comments 🟢 코테골드 하반기 처리량 확대로 생산 가속 전망, 자사주매입 분기 $147.9M·누적 $510.4M 집행 🔴 AISC $2,271/oz로 원가 부담 지속, 에사카인(부르키나파소) 배당환수 의존도 높음 - 핵심: 4분기 예정된 코테골드 통합 자원량 기술보고서와 하반기 생산 가속 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

#Regulated_Energy - 영업수익 $164.3M (+8.2% YoY), 조정매출총이익 $124.7M (+5.9% YoY) — 파이프라인 확장·규제 인프라 프로그램 주도 - FCG 임시요금(연 $16.2M) 7월부터 반영, FL PSC 승인 #Unregulated_Energy - 영업수익 $45.2M (-5.6% YoY), 조정매출총이익 $25.4M (+1.6% YoY) — CNG/RNG/LNG 매출 감소를 프로판 마진 개선이 상쇄 #FCF_CapEx - 2분기 설비투자 $139.7M, 상반기 누적 $261.6M - 2026년 설비투자 가이던스 $100M 상향 → $550-600M (FEP 파이프라인 등 송전 확장 반영) #ROIC (회계연도 기준) - 5.7% → 6.2% → 6.1% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $2.6B → $2.9B → $3.2B (+10.3% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +4.8% YoY, EPS +10.7% YoY #Comments 🟢 규제에너지 매출·마진 견조, 2026 설비투자 가이던스 $100M 상향해 성장 지속 신호 🔴 EPS $1.05 컨센(1.065) 소폭 하회, 이자비용 부담 지속 - 핵심: $12억 FEP 파이프라인 파트너 확보 여부와 2027년 2월 장기(2027-2031) 가이던스 업데이트 방향 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

체서피크 유틸리티스 · $CPK · 26년 2분기 실적 (종가) 천연가스·전력·프로판 배관 유통 등 규제·비규제 에너지 인프라를 운영하는 미국 유틸리티 지주회사 · 시총 $3.2B 종가 $133.50 🔴 -0.25% #Financial_Results 🟢 Rev $201.9M (Est. 198.9M, +1.5%) 🔴 OPM 26.2% (Est. 26.9%, -0.7%p) 🔴 EPS $1.05 (Est. 1.065, -1.4%)

#Materials_Envelope - 매출 +$276M(+8.6%, 유기적 +6.7%) 중 물량 +$200M·인수기여 +$54M(Building Materials)·골재가격 +$16M·환율 +$6M — 물량·가격 동반 견조 - Building Materials: 상반기 누적 Adj EBITDA +8.4%, 프리미엄 시멘트·골재가격 견조 — FY 시멘트가격 보합~저단위상승, 골재가격 중간싱글digit 상승 가이던스 유지 - Building Envelope(지붕재): 대형 상업 프로젝트 파이프라인 확대 + 주거용 루핑 물량 고성장, 가격인상 순차 반영중(하반기 price-cost 개선 전망) #FCF_CapEx - 2분기 Capex $241M 투입(생산능력 확장·효율개선), FY26 Capex 가정치 ~$900M - 주주환원 $502M(자사주매입 $197M+배당 $305M) — $1B 규모 신규 자사주매입 프로그램 개시 #Comments 🟢 매출·순이익·EPS 전부 두자릿수 YoY 성장(순이익 +14.4%, EPS +14.7%), FY 매출가이던스 $12.5-12.7B로 상향 🔴 유가발 원가인플레(운임·디젤·원자재)로 Adj EBITDA마진 -80bp(28.2%), 조정EPS 컨센 소폭 하회(-2.1%) - 핵심: 하반기 가격인상 반영 속도가 유가발 비용압박 상쇄해 Adj EBITDA가이던스($3.1-3.2B) 달성 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

아므라이즈 · $AMRZ · 26년 2분기 실적 (종가) 북미 1위 건자재 기업 — 시멘트·골재·레디믹스콘크리트(Building Materials) + 지붕재·외장재(Building Envelope) 생산 · 시총 $29.3B #Financial_Results 🟢 Rev $3.49B (Est. 3.36B, +4.1%) 🟢 Adj EBITDA $986M (+5.8% YoY) 🔴 EPS $0.88 (Est. 0.90, -2.1%)

#Clinics - 환자 방문 361만 건(하루 5.64만 건), +2.6% YoY, 방문당 매출 $152.67 (+4.6% YoY) - 산재의료센터 633개(전년比 +5개), 온사이트클리닉 415개(+9개) - Adjusted EBITDA $140.9M, +22.5% YoY #FCF_CapEx - OCF $135.2M(+53.0% YoY) · CapEx $15.7M(-37.9% YoY) · FCF $121.0M(+91.6% YoY), CapEx/OCF 11.6% - FY26 가이던스 상향: Rev $23.25~23.75억, Adj EBITDA $4.85~4.95억, FCF $2.2~2.4억, CapEx $70~80M #ROIC (회계연도 기준) - 23.4% → 15.5% → 11.6% (증분 ROIC 25.0%) - 투하자본 $0.9B → $2.0B → $2.4B (+20.0% YoY), NOPAT +50.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +5.3% YoY, EPS +6.6% YoY #Comments 🟢 매출·조정EPS·FCF 전항목 컨센 상회, FY26 가이던스 전방위 상향에 시간외 +13.6% 급등 🔴 순레버리지 2.99x로 여전히 높고, 11월 CEO 교체(DiCanio 승진·Newton 회장 전환)로 리더십 이양 리스크 존재 - 핵심: 신임 CEO 체제서 M&A·디노보 확장 속도와 마진 개선 지속 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

콘센트라(Concentra) · $CON · 26년 2분기 실적 (종가) 미국 최대 산업보건(직장 부상 치료·검진) 클리닉 체인 · 시총 $3.94B 종가 $30.54 🔴 -0.72% 시간외 $34.70 🟢 +13.62% #Financial_Results 🟢 Rev $606.0M (Est. 591.7M, +2.4%) 🟢 EPS $0.52 (Est. 0.42, +23.5%) 🟢 FCF $121.0M (Est. 78.6M, +53.9%)