MarketMate

🚢 قراضه در سقف قیمتی؛ اما نقدشوندگی هنوز پایین است ♻️ قراضه ترکیه در اوج ۳ماهه؛ بازار صعودی شد یا فقط کم‌عمق‌تر؟ قیمت قراضه وارداتی ترکیه با رشد محدود ۱ دلار به ۴۱۳ دلار/تن رسید و در بالاترین سطح سه‌ماهه تثبیت شد؛ سطحی که حدود ۴.۳۷ دلار بالاتر از میانگین ۲۰روزه قرار دارد و نشان می‌دهد ساختار کوتاه‌مدت بازار تا حدی تقویت شده است. 📈 هم‌زمان، دامنه نوسان ۱۰روزه به بالاترین سطح روزهای اخیر رسیده که نشانه‌ای از افزایش حساسیت بازار و بازگشت محدود مومنتوم صعودی در معاملات است. اما با وجود این بهبود، رشد روزانه قیمت‌ها همچنان محدود باقی مانده و بازار هنوز وارد فاز صعودی پرقدرت نشده است. ضعف نقدشوندگی، رفتار محتاطانه خریداران و محدود بودن حجم معاملات نشان می‌دهد بخش مهمی از حمایت فعلی بیشتر ناشی از کاهش موقت عرضه یا تغییر کوتاه‌مدت انتظارات واردکنندگان است، نه جهش واقعی تقاضا. 📌 در مجموع، بازار قراضه فعلاً در وضعیت «حمایت قیمتی بدون موج خرید قوی» قرار دارد؛ جایی که قیمت‌ها مقاوم مانده‌اند، اما بازار هنوز برای یک روند صعودی پایدار قانع نشده است. 📊 @marketmate_ir

⛏️ سنگ‌آهن در دو راهی صعود؛ تقاضای صنعتی یا موج عرضه جهانی؟ 🌍📈 📊 @marketmate_ir

⚡ وضعیت بازار فلزات | ۲۳ اردیبهشت ۱۴۰۵ ‎📊 @marketmate_ir

⚡️ وضعیت بازار انرژی | ۲۳ اردیبهشت ۱۴۰۵ 🛢 نفت برنت: ۱۰۶.۳۶۵ دلار (۱.۵۳٪ 🔼) 📌 افزایش قیمت در پی شکننده بودن آتش‌بس میان آمریکا و ایران 📍 نگرانی از تداوم بسته‌ماندن تنگه هرمز و احتمال اختلال طولانی‌مدت در عرضه نفت همچنان محرک اصلی بازار است 🔥 گاز آمریکا: ۲.۸۲۵۳ دلار/MMBtu ـ (۳.۷۳٪ 🔽 ) 📦 کاهش تولید در ایالت‌های اصلی تولیدکننده گاز در آمریکا 🚢 کاهش جریان خوراک LNG به دلیل تعمیرات فصلی و افزایش ذخایر گاز 🌍 گاز اروپا: ۴۶.۱۸ یورو/MMWh ـ (۱.۰۳٪ 🔽) ⚠️ شکست مذاکرات صلح میان آمریکا و ایران و تداوم انسداد تنگه هرمز 📦 اختلال در حدود یک‌پنجم عرضه جهانی LNG و افزایش رقابت برای محموله‌ها در آستانه فصل ذخیره‌سازی اروپا ⚫️ زغال‌سنگ: ۱۳۲.۵ دلار/تن ➖ 🔼 ۱.۲۶٪ 📈 عقب‌نشینی جزئی قیمت پس از اوج یک‌ماهه در اوایل مه 🌏 با وجود این، محدودیت عرضه LNG و افزایش تقاضای نیروگاهی در آسیا همچنان سطح قیمت زغال‌سنگ را نسبتاً بالا نگه داشته است 📌 شکاف مهم در بازار انرژی جهانی: 🛢 نفت تحت تأثیر ریسک ژئوپلیتیکی و اختلال عرضه در خاورمیانه 🔥 گاز آمریکا تحت فشار ذخایر بالا و کاهش تقاضای فصلی 🌍 گاز اروپا با نگرانی شدید از امنیت عرضه پیش از زمستان ⚫️ زغال‌سنگ همچنان از محدودیت عرضه LNG و تقاضای آسیا حمایت می‌گیرد 📊 @marketmate_ir

⚠️ صعود سنگ‌آهن ادامه دارد؛ بازار نگران دوام قیمت‌ها بازار سنگ‌آهن همچنان در فضای حمایت‌شده دنبال می‌شود و قیمت سنگ‌آهن ۶۲٪ چین با رشد به ۱۱۲.۳۵ دلار/تن رسید؛ سطحی که بالاترین نرخ هشت ماه گذشته محسوب می‌شود. کاهش ذخایر بندری و محدود بودن ورود محموله‌های تازه، همچنان از قیمت‌ها حمایت کرده و انتظارات کوتاه‌مدت بازار را تقویت کرده است. 📈 هم‌زمان، نزدیک شدن حاشیه سود فولادسازان به محدوده سربه‌سر باعث شده بخشی از فشار تقاضا کاهش یابد و خریدهای عملیاتی سنگ‌آهن تقویت شود؛ اما باقی ماندن مارجین در محدوده منفی و ضعف مصرف نهایی فولاد، همچنان مانع از شکل‌گیری خریدهای تهاجمی شده است. 🚢 در بازار حمل نیز، رشد محدود نرخ‌ها در مسیرهای استرالیا و برزیل به چین نشان می‌دهد فشار عرضه کشتی و کمبود نسبی تناژ هنوز از قیمت‌های CFR حمایت می‌کند، اما ضعف بارگیری‌ها و نبود اختلالات گسترده لجستیکی اجازه شکل‌گیری روند صعودی پایدار را نداده است. 📌 در مجموع، بازار فعلاً در وضعیت «حمایت‌شده اما شکننده» قرار دارد؛ جایی که کاهش ذخایر و بهبود نسبی تقاضا از قیمت‌ها حمایت می‌کنند، اما ضعف ساختاری بخش املاک و فضای محتاطانه معاملات همچنان ریسک اصلاح بازار را حفظ کرده‌اند. 📊 @marketmate_ir

🔻 بازار قراضه در بن‌بست؛ فروشنده‌ها مقاوم، خریدارها مردد بازار قراضه وارداتی ترکیه همچنان در فاز نوسان محدود و معاملات محتاطانه قرار دارد؛ به‌طوری‌که تثبیت قیمت‌ها در بالاترین سطوح سه‌ماهه هنوز نتوانسته تقاضای قدرتمندی در بازار ایجاد کند. 📌 با وجود حفظ اسپرد در محدوده عملیاتی، سودآوری فولادسازان همچنان برای تحریک خریدهای تهاجمی کافی نیست و بسیاری از کارخانه‌ها خریدها را به نیازهای فوری تولید محدود کرده‌اند. ⚖️ در سمت عرضه، محدود بودن محموله‌های دریایی و کاهش پیشنهادات جدید تا حدی از قیمت‌ها حمایت کرده، اما ضعف نقدشوندگی و ادامه فاصله میان انتظارات خریداران و فروشندگان، مانع از رشد معنادار معاملات شده است. 🌍 هم‌زمان، اگرچه بهبود فعالیت صنعتی چین بخشی از فشار تقاضا را کاهش داده، اما ضعف بخش مسکن، فشار عرضه جهانی و ریسک‌های ژئوپولیتیکی همچنان مانع شکل‌گیری روند صعودی پایدار در بازار فولاد و مواد اولیه هستند. 📌 در مجموع، بازار فعلاً در وضعیت «ثبات قیمت، اما تقاضای مردد» قرار دارد و همچنان نسبت به رفتار فولادسازان ترکیه و جریان عرضه محموله‌های دریایی حساس باقی مانده است. 📊 @marketmate_ir

📊 بیلت در فاز انتظار؛ ثبات قیمت، اما بدون مومنتوم صعودی قیمت بیلت در محدوده ۴۸۰ دلار/تن بدون تغییر باقی ماند و برای سومین دوره متوالی در همین سطح تثبیت شد؛ موضوعی که نشان می‌دهد بازار همچنان در فضای کم‌نوسان و محتاطانه حرکت می‌کند. 📌 قرارگیری قیمت بالاتر از میانگین ۲۰روزه (۴۷۶.۸۹ دلار) نشان می‌دهد ساختار کوتاه‌مدت بازار هنوز تا حدی حمایت‌شده است، اما حضور قیمت در نیمه پایینی دامنه نوسان ۱۰روزه، بیانگر آن است که تقاضا هنوز قدرت کافی برای فعال‌کردن روند صعودی ندارد. ⚖️ دامنه نوسان محدود و نبود تغییرات معنادار روزانه نیز نشان می‌دهد نه خریداران و نه فروشندگان هنوز وارد فاز تهاجمی نشده‌اند و بازار بیشتر در وضعیت «انتظار برای سیگنال بنیادی جدید» قرار دارد. 📌 در مجموع، بازار بیلت فعلاً در فاز «ثبات بدون جهت» قرار گرفته؛ بازاری با نقدشوندگی محدود اما باثبات که همچنان فاقد محرک قوی برای خروج از دامنه فعلی است. ‎📊 @marketmate_ir

🌊 بازار بیلت دریای سیاه در وضعیت خنثی و رکود معاملاتی • 🛑 حجم معاملات پایین و بازار فاقد عمق؛ بدون فشار فروش یا تقاضای مؤثر • 🏗️ عرضه محدود روسیه، اوکراین و قزاقستان؛ کاهش سطح فیزیکی بازار • 🇹🇷 خریدهای محتاطانه ترکیه؛ فقط در حد نیازهای فوری • 💵 ثبات قراضهدر حدود ۴۱۲ دلار/تن + ضعف میلگرد داخلی • 📉 کاهش اسپرد قراضه–میلگرد؛ افت انگیزه خرید بیلت 👀 در مجموع: عرضه محدود + تقاضای محتاط = ادامه رکود و انتظار برای سیگنال جدید ‎📊 @marketmate_ir

⚡ وضعیت بازار فلزات | ۲۲ اردیبهشت ۱۴۰۵ ‎📊 @marketmate_ir

⚡️ وضعیت بازار انرژی | ۲۲ اردیبهشت ۱۴۰۵ 🛢 نفت برنت: ۱۰۴.۷۷ دلار (۳.۴۳٪ 🔼) 📌 افزایش قیمت در پی شکننده بودن آتش‌بس میان آمریکا و ایران 📍 نگرانی از تداوم بسته‌ماندن تنگه هرمز و احتمال اختلال طولانی‌مدت در عرضه نفت همچنان محرک اصلی بازار است 🔥 گاز آمریکا: ۲.۹۳ دلار/MMBtu ـ (۴.۷۲٪ 🔼) 📦 کاهش تولید در ایالت‌های اصلی تولیدکننده گاز در آمریکا 🚢 ازسرگیری فعالیت یکی از واحدهای مایع‌سازی پایانه Freeport LNG و تداوم حمایت صادرات LNG از قیمت‌ها 🌍 گاز اروپا: ۴۶.۶۶ یورو/MWh ـ (۶.۱۷٪ 🔼) ⚠️ شکست مذاکرات صلح میان آمریکا و ایران و تداوم انسداد تنگه هرمز 📦 اختلال در حدود یک‌پنجم عرضه جهانی LNG و افزایش رقابت برای محموله‌ها در آستانه فصل ذخیره‌سازی اروپا ⚫️ زغال‌سنگ: ۱۳۰.۸۵ دلار/تن➖ 🔽 ۱.۰۲٪ 📉 عقب‌نشینی جزئی قیمت پس از اوج یک‌ماهه در اوایل مه 🌏 با وجود این، محدودیت عرضه LNG و افزایش تقاضای نیروگاهی در آسیا همچنان سطح قیمت زغال‌سنگ را نسبتاً بالا نگه داشته است 📌 شکاف مهم در بازار انرژی جهانی: 🛢 نفت تحت تأثیر ریسک ژئوپلیتیکی و اختلال عرضه در خاورمیانه 🔥 گاز آمریکا با حمایت کاهش تولید و تقویت صادرات LNG 🌍 گاز اروپا با نگرانی شدید از امنیت عرضه پیش از زمستان ⚫️ زغال‌سنگ همچنان از محدودیت عرضه LNG و تقاضای آسیا حمایت می‌گیرد 📊 @marketmate_ir

📊 جمع‌بندی رویدادهای اقتصادی هفته پیش‌رو این هفته تمرکز بازارها عمدتاً روی سه محور کلیدی قرار دارد: تورم آمریکا، قدرت مصرف‌کننده و وضعیت رشد اقتصادی 🔸 در بخش تورم، افزایش پیش‌بینی‌شده CPI سالانه و Core CPI آمریکا نشان می‌دهد بازار انتظار دارد فشارهای تورمی همچنان در سطح نسبتاً بالایی باقی بماند. همزمان، رشد Core PPI نیز می‌تواند نشانه‌ای از تداوم فشار هزینه‌ها در بخش تولید باشد. 🔸 در سمت تقاضا، افت محسوس پیش‌بینی خرده‌فروشی آمریکا نسبت به دوره قبل، سیگنال کاهش مومنتوم مصرف را مخابره می‌کند؛ موضوعی که می‌تواند بر انتظارات رشد اقتصادی اثرگذار باشد. 🔸 در اقتصاد چین، کاهش جزئی CPI در کنار افزایش قابل توجه PPI، نشان می‌دهد ضعف تقاضای داخلی همچنان پابرجاست اما فشار هزینه‌ها و فعالیت بخش تولید در حال بهبود نسبی است. 🔸 در بازار کار آمریکا، افزایش محدود Jobless Claims نشان می‌دهد بازار کار هنوز وارد فاز ضعف جدی نشده، اما نشانه‌هایی از تعدیل تدریجی در حال شکل‌گیری است. 🔸 در انگلیس نیز اختلاف بین افت GDP ماهانه و بهبود GDP فصلی، تصویری از اقتصادی با رشد ناپایدار و شکننده ارائه می‌دهد. 📊 @marketmate_ir

🔥 «غول‌های نفتی تسلیم شدند؛ رویای انرژی پاک در حال فروپاشی است!» 📉 نمودار جدید BloombergNEF نشان می‌دهد سرمایه‌گذاری شرکت‌های بزرگ نفتی در پروژه‌های گذار انرژی و انرژی پاک، پس از چند سال رشد سنگین، در سال 2025 سقوط شدیدی داشته و از حدود 25 میلیارد دلار به کمتر از 8 میلیارد دلار رسیده است؛ یعنی افت نزدیک به 70٪ فقط در یک سال! 🏭 شرکت‌هایی مثل BP، Shell و Equinor که زمانی نماد «گذار انرژی» بودند، حالا دوباره تمرکز خود را به سمت: 🛢 نفت 🔥 گاز طبیعی مایع (LNG) ⛽️ گاز برگردانده‌اند. 📌 دلیل این تغییر فقط سیاسی یا تبلیغاتی نیست؛ بلکه ریشه در واقعیت اقتصادی بازار انرژی دارد. 🌍⚡️ بحران انرژی اروپا، جنگ اوکراین و شوک‌های ژئوپلیتیکی نشان دادند که جهان هنوز وابستگی عمیقی به نفت و گاز دارد و انرژی‌های تجدیدپذیر فعلاً توان جایگزینی کامل سوخت‌های فسیلی را ندارند. 💰 هم‌زمان، بسیاری از پروژه‌های سبز: ▪️ بازدهی پایین‌تر ▪️ سرمایه‌بر ▪️ دارای دوره بازگشت طولانی بودند؛ در حالی که پروژه‌های نفت و گاز هنوز جریان نقدی و سودآوری بسیار قوی ایجاد می‌کنند. 📌 در واقع بازار جهانی انرژی از فاز: ❌ «حذف نفت» به سمت: ✅ «همزیستی بلندمدت نفت و انرژی پاک» حرکت کرده است. این تغییر ذهنیت می‌تواند پیامدهای بزرگی برای بازارهای جهانی داشته باشد: 🛢 حمایت بلندمدت‌تر از قیمت نفت و گاز طبیعی مایع (LNG) 🔐 تداوم اهمیت امنیت انرژی 🐢 کندتر شدن سرعت گذار انرژی 🔋 و تعدیل انتظارات درباره تقاضای فلزات مرتبط با خودروهای برقی و پروژه‌های سبز مثل لیتیوم و نیکل 📍پیام اصلی نمودار واضح است: 🌎 جهان هنوز آماده خداحافظی با نفت نیست. 📊 @marketmate_ir

⚓️ آرامش موقت در بازار حمل؛ نرخ‌ها وارد فاز اصلاح شدند نرخ حمل سنگ‌آهن در هر دو مسیر اصلی به چین کاهش یافت؛ به‌طوری‌که مسیر استرالیا و چین به ۱۵.۱ دلار/تن و مسیر برزیل و چین به ۳۵.۴۵ دلار/تن رسید. این افت هم‌زمان نشان می‌دهد بازار حمل پس از رشدهای اخیر وارد فاز تعدیل کوتاه‌مدت شده و بخشی از فشار تقاضای قبلی کاهش یافته است. 📉 کاهش فعالیت بارگیری و محدود بودن محموله‌های تازه در دو حوضه اقیانوسی، از افت موقت تقاضا برای ناوگان حکایت دارد؛ اما ادامه کشتی‌خواهی از سوی سه معدن‌دار بزرگ استرالیا و ثبت محموله‌های جدید کیپ‌سایز نشان می‌دهد تقاضای فیزیکی هنوز به‌طور کامل از بازار خارج نشده است. ⚖️ هم‌زمان، نبود اختلالات لجستیکی، ازدحام بنادر یا محدودیت‌های عملیاتی گسترده نشان می‌دهد فشار نزولی اخیر بیشتر ماهیتی تاکتیکی و کوتاه‌مدت دارد، نه نشانه‌ای از ضعف ساختاری بازار حمل. 📌 در مجموع، بازار فعلاً وارد فاز «اصلاح پس از رشد» شده؛ جایی که سرعت معاملات کاهش یافته، اما ساختار کلی بازار حمل هنوز نسبتاً متعادل و حمایت‌شده باقی مانده است. 📊 @marketmate_ir

🔽 بازار بیلت در تعادل شکننده؛ محدودیت عرضه در برابر تقاضای ضعیف بازار بیلت دریای سیاه در دوره کاری جاری همچنان در فضای کم‌رمق و با نقدشوندگی محدود دنبال شد. اگرچه کاهش عرضه برخی محموله‌های روسی و رشد نسبی قیمت‌های پیشنهادی، تا حدی از بازار حمایت کرده، اما این عامل هنوز به تغییر ساختاری در سمت عرضه منجر نشده و اثر آن بیشتر کوتاه‌مدت ارزیابی می‌شود. ⚖️ در سمت تقاضا، نوردکاران و خریداران به‌ویژه در ترکیه و تایوان همچنان محتاط باقی مانده‌اند و ضعف بازار میلگرد باعث شده بخشی از خریدهای برنامه‌ریزی‌شده به تعویق بیفتد. هم‌زمان، فاصله میان انتظارات خریداران و فروشندگان و نبود معاملات قابل‌توجه، نشان می‌دهد بازار هنوز از کمبود تقاضای واقعی رنج می‌برد. 📌 در مجموع، بازار بیلت فعلاً در وضعیت خنثی متمایل به ضعف قرار دارد؛ جایی که کاهش نسبی عرضه نتوانسته نبود تقاضای قوی و ضعف نقدشوندگی را جبران کند. 📊 @marketmate_ir

♻️ بازار قراضه ترکیه در بن‌بست تقاضا؛ قیمت‌ها مقاوم، معاملات ضعیف بازار قراضه وارداتی ترکیه در دوره کاری جاری علی‌رغم تثبیت قیمت‌ها در سطوح بالای کوتاه‌مدت، همچنان با ضعف تقاضا و نقدشوندگی محدود مواجه است. حفظ اسپرد در محدوده عملیاتی نتوانسته فولادسازان را به خریدهای تهاجمی ترغیب کند و بخش عمده معاملات همچنان در چارچوب نیازهای کوتاه‌مدت و برنامه‌ریزی‌شده انجام می‌شود. ⚖️ در سمت عرضه، مقاومت فروشندگان دریایی و محدودیت نسبی برخی محموله‌ها از قیمت‌ها حمایت کرده، اما شکاف میان انتظارات خریداران و فروشندگان همچنان مانع از افزایش حجم معاملات شده است. 🌍 هم‌زمان، اگرچه بهبود فعالیت صنعتی چین بخشی از فضای بازار را حمایت می‌کند، اما ضعف ساختاری بخش مسکن و فشار عرضه جهانی همچنان اجازه شکل‌گیری یک روند صعودی پایدار در زنجیره فولاد را نمی‌دهد. 📌 در مجموع، بازار قراضه فعلاً در وضعیت «تعادل شکننده» قرار دارد؛ جایی که قیمت‌ها مقاومت می‌کنند، اما نبود تقاضای قوی مانع از فعال شدن یک روند صعودی پرقدرت شده است. ‎📊 @marketmate_ir

⚡ وضعیت بازار فلزات | ۱۹ اردیبهشت ۱۴۰۵ ‎📊 @marketmate_ir