طاها محمدی | سرمایه گذاری هوشمند

دوستان امروز تا جایی که ممکن بود سعی کردم اتفاقات اخیر و تأثیرشون روی دلار، طلا، انس جهانی و کریپتو رو شفاف و دقیق بررسی کنم. اگر بعد از مطالعه تحلیل‌ها هنوز سؤال یا ابهامی داشتید به آیدی زیر پیام بدید ممکنه به خاطر حجم بالای پیام‌ها پاسخ دادن به همه پیام‌ها کمی زمان ببره اما سعی میکنم در اولین فرصت همه رو بررسی کنم. 👇 @seyedtahamohamdi

دوستان امروز تا جایی که ممکن بود سعی کردم اتفاقات اخیر و تأثیرشون روی دلار، طلا، انس جهانی و کریپتو رو شفاف و دقیق بررسی کنم. اگر بعد از مطالعه تحلیل‌ها هنوز سؤال یا ابهامی داشتید به آیدی زیر پیام بدید ممکنه به خاطر حجم بالای پیام‌ها پاسخ دادن به همه پیام‌ها کمی زمان ببره اما سعی میکنم در اولین فرصت همه رو بررسی کنم. 👇 @seyedtahamohamdi

برای همین فعلاً هیچ تغییری در سناریوی اصلی خودم ایجاد نمیکنم هنوز معتقدم بازار کریپتو یکی از بزرگترین فرصت‌های مالی سال جاری خواهد بود اما همچنان فکر میکنم مهم‌ترین سودها کمی جلوتر از جایی قرار دارن که امروز ایستادیم و زمان ورود امن هنوز فرا نرسیده. حالا باید چکار کنیم؟ اگر خارج از بازار هستید هنوز برای عجله کردن دلیلی نمیبینم نقد بمونید و صبر کنید شرایط منطقه و توافق ها مشخص بشه. اگر داخل بازار هستید مدیریت ریسک رو به شدت جدی بگیرید و صرفاً با دیدن چند کندل سبز تصور نکنید که تمام اصلاح بازار به پایان رسیده چون هنوز ریزش بیشتری خواهیم داشت.

تحلیل بازار کریپتو فکر میکنم مهم‌ترین اتفاقی که طی روزهای اخیر در بازار کریپتو رخ داد نه ریزش چند روز قبل بود و نه رشد ۲ تا ۳ درصدی امروز بلکه چیزی بود که این رشد درباره ذهنیت بازار به ما نشون داد. اگر دقت کرده باشید بعد از انتشار خبرهای مربوط به پیشرفت مذاکرات و کاهش احتمال حملات جدید بازار کریپتو تقریباً بلافاصله واکنش مثبت نشون داد. بیت‌کوین رشد کرد… بخش بزرگی از آلت‌کوین‌ها سبز شدن… و بخشی از فشار فروش روزهای اخیر تخلیه شد. اما سؤال اصلی اینه که آیا این رشد به معنی پایان اصلاح بازاره؟ فعلاً خیر مهم‌ترین اتفاقی که امروز در بازار کریپتو در حال رخ دادنه شکل‌گیری یک جنگ بین دو روایت متفاوته. که روایت اول میگه تنش‌های اخیر موقتی هستن یعنی مذاکرات ادامه پیدا میکنه، اقتصاد جهانی وارد رکود نمیشه و بازارهای پرریسک دوباره به مسیر اصلی خودشون برمیگردن. اما روایت دوم میگه اتفاقات اخیر فقط شروع یک دوره طولانی‌تر از نااطمینانی، فشار اقتصادی و کاهش رشد جهانیه و نکته مهم اینجاست که بازار هنوز بین این دو روایت تصمیم نهایی خودش رو نگرفته به همین دلیله که هر خبر مثبت باعث رشد سریع میشه و هر خبر منفی باعث فشار فروش چون بازار هنوز درباره آینده به جمع‌بندی نرسیده. و تا زمانی که یکی از این دو روایت برنده نشه نوسانات شدید و رفت‌وبرگشتی همچنان بخش مهمی از رفتار بازار باقی میمونه. در تحلیل قبلی توضیح دادم که نگرانی اصلی من جنگ نیست بلکه نگرانی اصلی من پیامدهای اقتصادی جنگه چون همونطور که قبلاً هم گفتم بازارهای مالی معمولاً خود اتفاقات رو قیمت‌گذاری نمیکنن بلکه چیزی رو قیمت‌گذاری میکنن که بعد از اون اتفاقات باقی میمونه. برای همین چیزی که امروز بیشتر از همه توجهم رو جلب کرده اینه که بازار کریپتو به محض اینکه احتمال کاهش تنش‌ها مطرح شد خیلی سریع واکنش مثبت نشون داد و این موضوع چند پیام مهم داره : بازار هنوز تشنه ریسکه پول هنوز از بازار فرار نکرده اما هنوز اعتماد کافی برای شروع یک روند صعودی بزرگ هم شکل نگرفته به همین دلیل رشد امروز رو بیشتر ناشی از کاهش موقت ترس و بازگشت سرمایه به دارایی‌های پرریسک میبینم تا آغاز یک روند صعودی جدید چون برای شکل‌گیری یک روند صعودی واقعی بازار به ورود نقدینگی جدید نیاز داره نه صرفاً کاهش ترس و چیزی که فعلاً میبینم بیشتر شبیه کاهش موقت ترسه تا ورود یک موج بزرگ نقدینگی. نکته مهم‌تر اینه که برخلاف چیزی که بسیاری از افراد تصور میکنن کریپتو در شرایط فعلی بیشتر از جنگ به متغیرهای کلان اقتصادی وابسته است یعنی : نرخ بهره آمریکا… وضعیت نقدینگی جهانی… رشد اقتصادی جهان… جریان ورود و خروج سرمایه… و تا زمانی که تکلیف این متغیرها مشخص نشه بعیده صرفاً چند خبر سیاسی بتونه مسیر اصلی بازار رو تعیین کنه. در واقع چیزی که امروز برای من اهمیت بیشتری داره نه خبرهای جنگ بلکه رفتار نقدینگی جهانه چون تقریباً تمام روندهای بزرگ صعودی کریپتو زمانی شکل گرفتن که نقدینگی در سطح جهان در حال افزایش بوده و همینطور تقریباً تمام دوره‌های سخت بازار هم زمانی شکل گرفتن که نقدینگی در حال خروج از دارایی‌های پرریسک بوده. برای همین هنوز معتقدم مسیر بعدی بازار بیشتر از اینکه به تیتر خبرها وابسته باشه به رفتار سرمایه‌های بزرگ وابسته است. از طرف دیگه در روانشناسی بازار معمولاً خطرناک‌ترین نقطه جایی نیست که همه ترسیدن بلکه خطرناک‌ترین نقطه جاییه که بازار بین امید و ترس گیر کرده. چون در این شرایط سرمایه‌گذارها با هر خبر جدید نظرشون رو عوض میکنن یک روز همه منتظر رشدن فرداش همه منتظر ریزش و دقیقاً چیزی که امروز در کریپتو میبینم همین وضعیت بین امید و ترسه. و چیزی که باعث میشه هنوز محتاط باشم اینه که بازار هنوز وارد مرحله‌ای نشده که در چرخه‌های قبلی بارها مشاهده کردیم یعنی : مرحله‌ای که بخش بزرگی از سرمایه‌گذارها امید خودشون رو از دست میدن مرحله‌ای که اکثر افراد دیگه دنبال خرید نیستن مرحله‌ای که تقریباً همه منتظر قیمت‌های پایین‌ترن تاریخ کریپتو بارها نشون داده بزرگترین کف‌ها معمولاً بعد از همین مرحله شکل گرفتن اما امروز هنوز چنین شرایطی رو به شکل کامل نمیبینم چون هنوز تعداد زیادی از فعالان بازار منتظر برگشت سریع هستن، هنوز هر اصلاحی توسط بخش بزرگی از افراد فرصت خرید تلقی میشه و همین موضوع باعث میشه فکر کنم بازار هنوز به زمان بیشتری نیاز داره. اما این نکته رو هم نباید فراموش کنیم اتفاقی که امروز در بازار کریپتو دیدیم یک نکته بسیار مثبت هم داشت و اون این بود که بازار به ما نشون داد به محض کاهش سطح ریسک‌های سیاسی همچنان ظرفیت جذب سرمایه و رشد رو داره یعنی برخلاف چیزی که بعضی افراد تصور میکنن سرمایه‌ها از کریپتو خارج نشدن فقط سرمایه‌ها فعلاً محتاط‌تر شدن و این دو کاملاً با هم متفاوتن.

تحلیل بازار طلا فکر میکنم مهم‌ترین سؤالی که این روزها ذهن خیلی از افراد رو درگیر کرده اینه که چرا با وجود افزایش تنش‌ها، درگیری‌ها و نااطمینانی‌های سیاسی انس جهانی طلا نه تنها رشد نکرده بلکه وارد اصلاح عمیق‌تری هم شده؟ در نگاه اول این اتفاق عجیب به نظر میرسه چون طلا همیشه به عنوان یک دارایی امن شناخته میشه و خیلی‌ها تصور میکنن هرچه سطح تنش‌ها بالاتر بره طلا هم باید همزمان رشد کنه اما همونطور که قبلا هم گفتم بازارهای مالی همیشه به خود اتفاقات واکنش نشون نمیدن بلکه بازارها به برداشتی که از آینده دارن واکنش نشون میدن و چیزی که امروز از رفتار انس جهانی میشه فهمید اینه که بازار فعلاً جنگ رو مهم‌ترین متغیر تعیین‌کننده قیمت طلا نمیدونه. اگر قرار بود جنگ و تنش‌های اخیر مهم‌ترین عامل بازار باشن انس جهانی امروز نباید در محدوده‌های فعلی معامله میشد اما چیزی که میبینیم کاملاً متفاوته. بازار فعلاً بیشتر روی نقدینگی جهانی، نرخ بهره، قدرت دلار و جریان سرمایه تمرکز کرده تا تیترهای جنگ. به همین دلیله که با وجود تمام اتفاقات اخیر انس جهانی همچنان تحت فشار قرار داره اما این موضوع برای من اتفاق جدیدی نیست چون اگر تحلیل‌های قبلی رو دنبال کرده باشید هفته‌ها قبل توضیح دادم که بعد از سقف‌های تاریخی انس جهانی وارد یک فاز اصلاحی و تخلیه هیجان شده و حتی محدوده ۴۰۰۰ تا ۴۲۰۰ دلار رو به عنوان مهم‌ترین محدوده اصلاحی بازار مطرح کردم. امروز انس جهانی حوالی ۴۱۵۵ دلار معامله میشه یعنی بازار تقریباً دقیقاً وارد همون محدوده‌ای شده که هفته‌ها قبل درباره‌اش صحبت کرده بودیم و برخلاف تصور خیلی از افراد من این اصلاح رو پایان روند صعودی طلا نمیبینم. اتفاقاً هرچه بیشتر رفتار بازار رو بررسی میکنم بیشتر به این نتیجه میرسم که چیزی که امروز میبینیم بیشتر یک اصلاح ساختاری در دل روند صعودیه تا آغاز یک روند نزولی جدید. نکته مهم‌تر اینه که بسیاری از عواملی که باعث شدن طلا در سال‌های اخیر وارد روند صعودی بشه هنوز سر جای خودشون قرار دارن. افزایش نااطمینانی جهانی… افزایش بدهی دولت‌ها… رقابت قدرت‌های بزرگ… و مهم‌تر از همه خریدهای سنگین بانک‌های مرکزی جهان. دوستان بانک‌های مرکزی هنوز خریدار طلا هستن! و تا زمانی که این روند ادامه داشته باشه شخصاً ریزش‌های عمیق و پایدار طلا رو سناریوی اصلی بازار نمیبینم. اما برای ما که در ایران زندگی میکنیم یک نکته مهم‌تر هم وجود داره در بازار داخلی فقط انس جهانی تعیین‌کننده قیمت طلا نیست چون ما همزمان یک متغیر بسیار مهم دیگه هم داریم یعنی دلار و اینجاست که شرایط جالب میشه. در حالی که انس جهانی تحت فشار اصلاح قرار گرفته دلار طی روزهای اخیر رشد قابل توجهی داشته و حتی به هدف اول تحلیل قبلی ما یعنی محدوده ۱۸۰ هزار تومان رسیده به همین دلیل چیزی که امروز در بازار طلا میبینیم بیشتر شبیه یک کشمکش بین دو نیروئه. نیروی اول : فشار اصلاح انس جهانی نیروی دوم : رشد دلار و فعلاً فشار انس جهانی کمی قوی‌تر از رشد دلار عمل کرده اما وقتی که سناریوی بازگشت انس جهانی در ماه‌های آینده محقق بشه طلا میتونه تنها بازاری باشه که همزمان از دو موتور رشد تغذیه کنه. موتور اول : رشد دلار موتور دوم : بازگشت انس جهانی و دقیقاً به همین دلیله که نگاه من نسبت به طلا نه تنها ضعیف‌تر نشده بلکه در بعضی بخش‌ها حتی قوی‌تر هم شده به همین دلیل فعلاً هیچ تغییری در سناریوی اصلی خودم ایجاد نمیکنم. هدف اول : ۱۹ تا ۱۹.۵ میلیون تومان هدف دوم : ۲۱ تا ۲۲ میلیون تومان هدف سوم : ۲۴ میلیون تومان هدف ۶ ماهه : ۲۷ تا ۲۸ میلیون تومان حالا باید چکار کنیم؟ اگر از قبل طلا دارید فروش صرفاً به خاطر اصلاح فعلی انس جهانی رو اصلا تصمیم درستی نمیبینم. اگر قصد خرید دارید هنوز فرصت خرید دارید و همچنان خرید پله‌ای و مدیریت سرمایه رو منطقی‌ترین استراتژی میدونم. و اگر نقد هستید بزرگترین اشتباه اینه که اصلاح فعلی انس جهانی رو با پایان روند صعودی طلا اشتباه بگیرید.

تحلیل انس جهانی طلا قبل از اینکه وارد تحلیل بازار طلا بشیم لازم میدونم تحلیل انس جهانی طلارو برسی کنیم چون تمام اتفاقاتی که گفته بودم به واقعیت تبدیل شد حدود ۲۶ روز قبل داخل کانال توضیح دادم که بعد از ثبت سقف‌های تاریخی انس جهانی وارد یک فاز اصلاحی و نوسانی میشه و محدوده ۴۰۰۰ تا ۴۲۰۰ دلار رو به عنوان مهم‌ترین ناحیه اصلاحی بازار معرفی کردم. در اون زمان خیلی‌ها تصور میکردن هر اصلاحی به معنی پایان روند صعودی طلاست اما تأکید کردم که این اتفاق بیشتر یک اصلاح ساختاری برای تخلیه هیجان، جذب نقدینگی جدید و آماده شدن بازار برای موج بعدی خواهد بود. دیروز انس جهانی تا حوالی ۴۰۵۰ دلار اصلاح شد و عملاً وارد همان محدوده‌ای شده که از هفته‌ها قبل درباره‌اش صحبت کرده بودیم و دقیقا از همون ناحیه رشد کرد و مجدد به ۴۱۵۵ دلار رسید. اما نکته مهم اینجاست که از نگاه من اتفاق مهم‌تر از خود اصلاح قیمت اتفاقاتی هست که همزمان در اقتصاد و سیاست جهانی در حال رخ دادنه چون : از یک طرف تنش‌های ژئوپلیتیک در سطح جهان همچنان بالاست… از جنگ‌ها و درگیری‌های منطقه‌ای… تا رقابت قدرت‌های بزرگ… و از طرف دیگر بانک‌های مرکزی همچنان با قدرت در حال افزایش ذخایر طلای خودشون هستن. این موضوع اتفاق کوچکی نیست چون در سال‌های اخیر طلا از یک دارایی صرفاً سرمایه‌گذاری، دوباره به یک دارایی استراتژیک برای دولت‌ها و بانک‌های مرکزی تبدیل شده و تا زمانی که این روند ادامه داشته باشه شخصاً ریزش‌های سنگین و پایدار طلا رو سناریوی محتملی نمیبینم. نکته مهم دیگه اینه که برخلاف تصور بخشی از بازار کاهش اخیر قیمت طلا لزوماً به معنی ضعیف شدن روند بلندمدت اون نیست اتفاقاً بازار بعد از یک رشد بسیار سنگین نیاز داشت بخشی از هیجان خودش رو تخلیه کنه و به نظر من بخش مهمی از این فرآیند حالا انجام شده. محدوده ۴۰۰۰ تا ۴۲۰۰ دلار همچنان مهم‌ترین ناحیه استراتژیک بازار محسوب میشه. تا زمانی که قیمت در این محدوده قرار داره،ث سناریوی اصلی من همچنان ادامه روند صعودی در میان‌مدت و بلندمدته و در واقع چیزی که امروز میبینم یک اصلاح در دل روند صعودیه تا آغاز یک روند نزولی جدید برای همین فعلاً هیچ تغییری در سناریوی اصلی خودم ایجاد نمیکنم. سناریوی حرکت به سمت ۵۰۰۰ دلار همچنان سناریوی فعال و اصلی من برای انس جهانی طلاست. و اتفاقات اخیر جهان، تنش‌های سیاسی، رشد نااطمینانی و رفتار بانک‌های مرکزی بیش از گذشته از این سناریو حمایت میکنن. بنابرین اصلاحی که هفته‌ها قبل درباره‌اش صحبت کرده بودم اتفاق افتاد و انس جهانی وارد محدوده مهم ۴۰۰۰ تا ۴۲۰۰ دلار شد و تا این لحظه هیچ نشونه‌ای نمیبینم که باعث بشه سناریوی صعودی بلندمدت طلا رو کنار بگذارم.

تحلیل بازار دلار دو روز قبل داخل کانال گفتم که با وجود آتش‌بس و کاهش موقت تنش‌ها، بازار هنوز حاضر نشده ریسک رو از معادلات خودش حذف کنه و در همون تحلیل هم هدف اول دلار رو محدوده ۱۸۰ هزار تومن اعلام کردم بعد از اتفاقات و درگیری‌های دیشب قیمت دلار تا حوالی ۱۸۱ هزار تومن رشد کرد و به هدف اول تحلیل رسید. اما چیزی که امروز اهمیت داره خود عدد ۱۸۱ هزار تومن نیست نکته مهم اینه که بازار بعد از این حجم خبر، تهدید، مذاکره، حمله، تکذیب و روایت‌های متناقض هنوز حاضر نشده ریسک رو از قیمت‌ها حذف کنه. از صبح تا الان خبرهای مختلفی منتشر شده… از ادامه مذاکرات و میانجی‌گری‌ها… تا ادعای آماده شدن متن توافق… و در طرف مقابل تهدیدهای جدید، تحرکات نظامی، هشدارهای امنیتی و صحبت درباره حملات بیشتر. طبیعتاً اگر کسی فقط تیترها رو بخونه ممکنه تصور کنه بازار باید بین دو سناریو یکی رو انتخاب میکرد : یا جنگ… یا توافق… اما چیزی که من در رفتار بازار میبینم متفاوت از اینه یعنی بازار فعلاً نه جنگ کامل رو باور کرده و نه توافق کامل رو بلکه بازار در حال قیمت‌گذاری روی ابهامه! اتفاقاً همین موضوع یکی از مهم‌ترین دلایلیه که باعث شده نگاه من نسبت به دلار همچنان صعودی باقی بمونه چون وقتی فعال اقتصادی ندونه چند روز یا چند هفته بعد چه اتفاقی قراره رخ بده معمولاً ترجیح میده بخشی از دارایی خودش رو به سمت دارایی‌هایی ببره که در برابر نااطمینانی محافظت بیشتری ایجاد میکنن. در اقتصاد به این بخش از قیمت‌ها که ناشی از نااطمینانی و ریسک‌های سیاسی و امنیتیه پریمیوم ریسک گفته میشه و به نظر من یکی از مهم‌ترین اتفاقات این روزها اینه که پریمیوم ریسک نه تنها از بازار حذف نشده بلکه دوباره در حال تقویت شدنه. اما این فقط بخشی از داستانه چون برخلاف چیزی که خیلی‌ها تصور میکنن رشد دلار فقط به جنگ و تنش‌های سیاسی وابسته نیست و موتور اصلی دلار همچنان همان متغیرهایی هستند که سالهاست درباره‌شون صحبت میکنیم. تورم… نقدینگی… کسری بودجه… کاهش ارزش پول ملی… فرار سرمایه… و ضعف ساختاری اقتصاد اتفاقات سیاسی میتونن سرعت این روند رو کم یا زیاد کنن اما به تنهایی سازنده این روند نیستن نکته مهم دیگه اینه که از نگاه من دلار حتی قبل از اتفاقات اخیر هم پایین‌تر از ارزش واقعی خودش معامله میشد. دوستان با توجه به شرایط فعلی اقتصاد کشور قیمت واقعی دلار بالای ۲۰۰ هزار تومن قرار داره و بخشی از این فاصله به واسطه سیاست‌های کنترلی و مداخلات مختلف حفظ شده. برای همین رشد اخیر دلار رو صرفاً نتیجه اتفاقات سیاسی و امنیتی نمیدونم چون اتفاقات اخیر فقط باعث شدن بخشی از فشارهایی که از قبل داخل اقتصاد وجود داشت خودش رو واضح‌تر در قیمت‌ها نشون بده به همین دلیل فعلاً هیچ تغییری در سناریوی اصلی خودم نمیبینم. به هدف اول ۱۸۰ هزار تومن رسیدیم و هدف بعدی همچنان محدوده ۱۸۶ تا ۱۹۰ هزار تومن خواهد بود و در صورت ادامه شرایط فعلی اهداف میان‌مدت ۲۲۰ تا ۲۴۰ هزار تومن و سپس ۲۶۰ تا ۲۸۰ هزار تومن همچنان پابرجا هستند. حالا باید چکار کنیم؟ اگر از قبل دارایی دلاری دارید فروش هیجانی صرفاً به خاطر رشد چند درصدی یا چند تیتر امیدوارکننده رو اصلا منطقی نمیبینم. اگر قصد خرید دارید هنوز فرصت دارید به هیچ عنوان حس جاموندن نداشته باشین و همچنان خرید پله‌ای رو بهترین استراتژیه. و اگر نقد هستید بزرگترین اشتباه اینه که منتظر یک ریزش سنگین و رویایی بمونید چون اتفاق نمیوفته و حتی اگر اتفاق بیوفته اونقدر سریعه که شما فرصت استفاده ازش رو نخواهید داشت پس طمع نکنید و بصورت اصولی و پله ای خریدتون رو انجام بدید.

طی ساعات آینده تحلیل بازار دلار، طلا، مسکن، خودرو و کریپتو رو با توجه به اتفاقات اخیر، اخبار امروز و شرایط فعلی کشور منتشر میکنم. بررسی میکنیم که آیا این تحولات چیزی رو در سناریوهای اصلی بازارها تغییر داده یا نه و در شرایط فعلی برای هر بازار باید چه تصمیمی گرفت و به چه نکاتی توجه کرد. پیشنهاد میکنم تحلیل‌های امشب رو با دقت دنبال کنید چون مستقیماً به تصمیم‌های مالی که این روزها میگیرید مرتبطه.

سلام دوستان عصرتون بخیر از صبح تا الان ده‌ها خبر، تهدید، تکذیب، ادعای توافق، ادعای حمله و روایت‌های مختلف منتشر شده. طبیعتاً در چنین شرایطی پیدا کردن خبر سخت نیست… چیزی که سخته تشخیص اینه که از بین این حجم اطلاعات واقعاً چه چیزی اهمیت داره. برای همین به جای اینکه خبرها رو یکی یکی مرور کنیم میخوام روی چند نکته تمرکز کنم که به نظرم میتونن روی آینده بازارها اثرگذار باشن. چون در نهایت چیزی که برای ما اهمیت داره خود خبرها نیست بلکه اثریه که این اتفاقات روی دلار، طلا، مسکن، خودرو و سایر دارایی‌ها میذارن.

تا این لحظه چیزی که برای من اهمیت داره پیدا کردن جواب این سؤاله که آیا اتفاقات اخیر فقط یک نوسان کوتاه‌مدت در فضای منطقه هستن یا قراره روی روندهای اصلی اثر بزارن. چون بین یک خبر مهم و یک اتفاقی که واقعاً مسیر بازارها رو تغییر بده تفاوت بسیار بزرگی وجود داره. برای همین فعلاً بیشتر از هر چیز روی داده‌ها، رفتار بازارها و واکنش طرفین تمرکز میکنم. اگر به این نتیجه برسم که اتفاقات اخیر چیزی رو در سناریوهای اصلی دلار، طلا، مسکن، خودرو یا کریپتو تغییر داده مثل همیشه بدون تعارف داخل کانال میگم و اگر هم به این نتیجه برسم که تغییری ایجاد نکرده باز هم دقیقاً همین رو میگم. فعلاً هم ترجیح میدم چند ساعت آینده رو زیر نظر داشته باشم و ببینم اتفاقات به چه سمتی میرن همین که تصویر کامل‌تر بشه جمع‌بندی نهایی و اثر این اتفاقات روی بازارها رو کامل داخل کانال منتشر میکنم.

برای همین هنوز زوده که اتفاقات چند ساعت اخیر رو به عنوان یک نقطه پایان ببینیم. چون چیزی که امروز در حال شکل‌گیریه بیشتر شبیه یک روند جدیده تا یک اتفاقی که تکلیفش کاملاً مشخص شده باشه. هنوز مشخص نیست واکنش طرفین در روزهای آینده تا چه سطحی ادامه پیدا میکنه… هنوز مشخص نیست فشارها کمتر میشه یا بیشتر… و هنوز مشخص نیست این اتفاقات در نهایت به سمت کاهش تنش حرکت میکنه یا افزایش تنش به همین دلیل اتفاقات و واکنش‌های چند روز آینده اهمیت بسیار بیشتری از اتفاقات چند ساعت گذشته خواهند داشت.

بزرگترین تفاوت بین نگاه افراد عادی و نگاه بازارها دقیقاً همینجاست که بخش بزرگی از افراد دنبال یک جواب قطعی هستن! اینکه بالاخره تنش‌ها تموم شده یا نه؟ توافق میشه یا نه؟ شرایط بهتر میشه یا بدتر؟ اما بازارها معمولاً اینطوری فکر نمیکنن چون واقعیت اینه که بخش بزرگی از اتفاقات مهم دنیا در شرایطی رخ میدن که هنوز هیچ چیز کاملاً مشخص نیست. برای همین بازارها یاد گرفتن با ابهام کنار بیان یعنی یاد گرفتن قبل از اینکه همه چیز روشن بشه احتمالات مختلف رو کنار هم قرار بدن به همین دلیل معمولاً با هر خبر جدید کل تصویر خودشون از آینده رو تغییر نمیدن.

مهم‌ترین سؤالی که الان ذهن بازارها رو درگیر کرده اینه که : این اتفاقات موقتی هستن یا قراره ادامه پیدا کنن؟ چون بین یک درگیری چند ساعته و یک درگیری فرسایشی تفاوت بسیار بزرگی وجود داره. بین یک تهدید سیاسی و یک تغییر واقعی در شرایط منطقه هم تفاوت بسیار بزرگی وجود داره. برای همین قطعا بخش بزرگی از بازارها فعلاً بیشتر از اینکه به اتفاقات امروز نگاه کنن در حال ارزیابی قدم بعدی طرفین هستند.

مهم‌ترین سؤالی که الان ذهن بازارها رو درگیر کرده اینه : این اتفاقات موقتی هستن یا قراره ادامه پیدا کنن؟ چون بین یک درگیری چند ساعته و یک درگیری فرسایشی تفاوت بسیار بزرگی وجود داره. بین یک تهدید سیاسی و یک تغییر واقعی در شرایط منطقه هم تفاوت بسیار بزرگی وجود داره. برای همین قطعا بخش بزرگی از بازارها فعلاً بیشتر از اینکه به اتفاقات امروز نگاه کنن در حال ارزیابی قدم بعدی طرفین هستند.

یکی از جالب‌ترین اتفاقات چند ساعت اخیر کاهش قیمت نفت بعد از اعلام پایان موج حملات آمریکا بود. در نگاه اول شاید این موضوع عجیب به نظر برسه چون خیلی‌ها تصور میکنن هرچقدر تنش و درگیری بیشتر بشه قیمت نفت هم باید مدام بالاتر بره. اما بازارها اینطوری کار نمیکنن چون بازارها فقط اتفاقات امروز رو قیمت‌گذاری نمیکنن بلکه بازارها آینده رو قیمت‌گذاری میکنن! برای همین گاهی اوقات یک خبر منفی باعث رشد قیمت‌ها میشه و گاهی اوقات یک خبر منفی باعث ریزش قیمت‌ها چون چیزی که قیمت‌ها رو جابه‌جا میکنه خود خبر نیست برداشتیه که بازار از اتفاقات بعدی داره. و کاهش قیمت نفت بعد از این اتفاق نشون میده که حداقل بخشی از فعالان بازار فعلاً احتمال گسترش فوری درگیری‌ها رو کمتر از قبل ارزیابی کردن البته تأکید میکنم که این موضوع به هیچ وجه به معنی از بین رفتن ریسک نیست.

قطعا باتوجه به اتفاقات دیشب این سؤال براتون به وجود اومده که اگر واقعاً ریسک‌ها هنوز وجود دارن پس چرا همچنان از مذاکره و توافق صحبت میشه؟ واقعیت اینه که خیلی‌ها تصور میکنن مذاکره و فشار دو موضوع کاملاً جدا از هم هستن در حالی که در دنیای سیاست و روابط بین‌الملل خیلی وقت‌ها این دو همزمان پیش میرن. یعنی طرفین سعی میکنن همزمان که در حال مذاکره هستن موقعیت خودشون رو هم تقویت کنن. برای همین صرف شنیدن خبر مذاکره لزوماً به معنی کاهش ریسک نیست… همونطور که صرف شنیدن خبر حمله هم لزوماً به معنی بسته شدن مسیر مذاکره نیست.

حالا سؤال اینجاست… اگر حرف‌ها رو کنار بزاریم و فقط رفتارها رو نگاه کنیم چه چیزی میبینیم؟ آمریکا از توافق صحبت میکنه… اما همزمان سطح فشار و تهدیدها رو حفظ میکنه. ایران از مذاکره صحبت میکنه… اما همزمان از پاسخ به حملات و افزایش هزینه‌های طرف مقابل حرف میزنه. اسرائیل از امنیت صحبت میکنه… اما سطح آماده‌باش خودش رو بالا میبره. اگر بخوام خیلی ساده و خلاصه بگم هر سه طرف همچنان خودشون رو برای سناریوهای مختلف آماده نگه داشتن. به همین دلیل هنوز زوده که با اطمینان درباره پایان ریسک‌ها یا پایان تنش‌ها صحبت کنیم.

اگر چند ماه اخیر رو دنبال کرده باشید احتمالاً شما هم متوجه یک تناقض عجیب شدید که : هر بار صحبت از توافق شده… همزمان صحبت از حمله هم شده! هر بار صحبت از کاهش تنش شده… چند روز بعد خبر جدیدی از افزایش تنش منتشر شده! هر بار عده‌ای گفتن ماجرا تموم شده… اتفاق جدیدی رخ داده که دوباره همه معادلات رو به هم زده! برای همین شخصاً خیلی وقته بیشتر از اینکه به حرف‌ها توجه کنم رفتارها رو زیر نظر دارم. چون در نهایت این رفتارها هستن که واقعیت رو مشخص میکنن، نه مصاحبه‌ها و تیتر خبرها و چیزی که امروز از مجموع رفتار طرفین دیده میشه اینه که هیچ‌کدوم طوری عمل نمیکنن که انگار ماجرا به پایان رسیده. به همین دلیل بارها گفتم و باز هم تکرار میکنم دوستان در چنین شرایطی تصمیم گرفتن بر اساس تیتر خبرها میتونه یکی از پرهزینه‌ترین اشتباهات مالی باشه پس لطفا به هیچ عنوان نترسید و هیجانی تصمیم نگیرید. چون خیلی وقت‌ها چیزی که در عمل اتفاق میفته با چیزی که چند ساعت قبل در خبرها گفته شده کاملاً متفاوت از آب در میاد که این موضوع روخودتون این مدت بارها و بارها دیدید.

بعد از بررسی خبرها و اتفاقات چند ساعت اخیر یک موضوع بیشتر از بقیه به چشم میاد. اینکه فعلاً هیچ نشونه‌ای دیده نمیشه که طرفین این درگیری رو تمام‌شده بدونن! آمریکا از حملات بیشتر صحبت میکنه… ایران از پاسخ صحبت میکنه… اسرائیل سطح آماده‌باش خودش رو افزایش میده… و همزمان حجم تحرکات و هشدارهای امنیتی هم بیشتر شده برای همین حداقل تا این لحظه چیزی که از مجموع اتفاقات میشه برداشت کرد اینه که ریسک هنوز از معادله حذف نشده. به همین دلیله که با وجود تمام خبرهایی که طی روزهای اخیر منتشر شده هنوز نمیشه با اطمینان درباره پایان تنش‌ها صحبت کرد و اتفاقات فعلی بیشتر از اینکه شبیه پایان یک درگیری باشن شبیه ورود به مرحله جدیدی از همون درگیری هستن.

سلام دوستان صبحتون بخیر از دیشب که متأسفانه دوباره سطح درگیری‌ها بالاتر رفت تا الان مشغول بررسی خبرها، گزارش‌ها و اتفاقات چند ساعت اخیر بودم. هر چند دقیقه یک خبر جدید منتشر میشه… هر چند دقیقه یک روایت جدید مطرح میشه… طبیعتاً در چنین شرایطی تشخیص اینکه واقعاً چه چیزی مهمه از خود خبرها سخت‌تر میشه. برای همین ترجیح دادم به جای عجله اول همه تکه‌های این پازل رو کنار هم قرار بدم. طی ساعات آینده مهم‌ترین نکاتی که از بین ده‌ها خبر، گزارش و اظهارنظر استخراج کردم رو با شما به اشتراک میذارم.