한화 철강 권지우

Rising investment to keep global silver demand steady in 2026, Silver Institute says 💡 Comment: Reuters에 따르면 2026년 글로벌 은 수요는 보석 및 산업용 수요의 감소를 소매 투자 수요 증가가 상쇄할 전망입니다. 은 시장은 6년 연속 구조적 공급 부족 상태를 이어갈 것으로 보이며, 올해 부족분은 약 6,700만 온스에 달할 것으로 추산됩니다. 고점 대비 하락했으나 여전히 높은 가격 영향으로 산업용 수요는 2% 감소하는 반면, 실물 투자는 20% 급증할 것으로 예상됩니다. https://www.reuters.com/world/china/rising-investment-keep-global-silver-demand-steady-2026-silver-institute-says-2026-02-10/

Venezuelan oil output could return to pre-blockade level by mid-2026, EIA says 💡 Comment: 미국 에너지정보청(EIA)은 미국의 라이선스 확대에 힘입어 베네수엘라 원유 생산량이 올해 상반기 내 봉쇄 전 수준인 일일 120만 배럴까지 회복될 것으로 전망했습니다. EIA는 전 세계 원유 공급 증가율이 수요를 앞지를 것으로 예상됨에 따라 올해 브렌트유 평균 가격은 배럴당 57달러 선에 머물 것으로 분석했습니다. https://www.reuters.com/business/energy/venezuelan-oil-output-could-return-pre-blockade-level-by-mid-2026-eia-says-2026-02-10/

SMM Daily Review: February 10 Spot Lithium Carbonate Prices Fluctuated Upward 💡 Comment: 춘절 연휴(2월 15~23일)를 앞두고 물류가 점진적으로 중단됐습니다. 하방 경직성을 확보한 가운데 소폭 반등하는 모습이지만, 하반기 ESS 수요 폭증과 AI 데이터센터용 배터리 수요 등 구조적 성장세가 2026년 리튬 가격의 장기 우상향 곡선을 지지할 것으로 보입니다. https://news.metal.com/newscontent/103764943-SMM-Daily-Review-February-10-Spot-Lithium-Carbonate-Prices-Fluctuated-Upward

LME 전기동價 10% 급등했지만…칠레 수출 증가는 제한적 💡 Comment: 1월 국제 구리 가격이 전월 대비 10% 이상 급등했으나, 칠레의 구리 수출액은 생산 차질에 따른 물량 감소로 전년 대비 7.9% 증가하는 데 그쳤습니다. 칠레 주요 광산인 퀘브라다 블랑카(Quebrada Blanca)의 광미 처리 문제와 만토베르데(Mantoverde)의 파업 여파가 5개월 연속 생산 감소의 원인이 됐습니다. 공급 부족이 시황 강세를 견인하는 핵심 동력이 되고 있지만, 칠레 현지의 생산 회복이 지연되면서 실질적인 수출 확대에는 한계를 보이고 있습니다.

[신동 원자재 시황] 고용지표 경계 속 강세 💡 Comment: 미국 연방정부의 부분 셧다운 여파로 지연된 고용 및 물가 지표 발표를 앞두고 약달러 기대감이 구리 가격을 지지하고 있습니다. 칠레 만토베르데(Mantoverde) 광산의 조업 정상화 소식은 공급 측면의 안도감을 주나, 이번 주 11일과 13일에 발표될 미국의 지표 결과가 단기 방향성을 결정할 것으로 보입니다.

[아연 시황] 글로벌 공급 축소 우려에 상승 💡 Comment: 글로벌 광산 대기업 글렌코어의 대규모 감산 가이던스(전년비 약 25% 축소)가 원료 시장의 타이트함을 심화시키며 아연 가격을 견인하고 있습니다. 중국 내 재고 감소와 제련수수료(TC)의 하락세가 하방 지지선을 공고히 하고 있어, 상반기까지는 타이트한 수급에 기반한 강세 흐름이 지속될 가능성이 높습니다.

[니켈 시황] 달러 약세 영향에 상승 💡 Comment: 일본 다카이치 총리의 자민당 압승으로 정치적 불확실성이 해소되며 엔화 가치가 반등했고, 이는 달러 약세로 이어져 니켈 가격의 지지 요인이 되었습니다. 11일과 13일에 각각 발표될 미국의 고용 보고서와 소비자물가지수(CPI) 결과에 따라 금리 인하 경로와 비철금속의 단기 방향성이 결정될 것으로 보입니다.

(특수강봉강) 제조업 반등·원료價 상승에 일부 제품價 ‘상승’ 💡 Comment: 건설 경기 침체와 중국산 공습이라는 악재 속에서도 자동차·반도체 등 핵심 제조업의 수출 호조가 하방을 지지하고 있습니다. 특히 고환율과 니켈 가격 폭등에 따른 원가 압박이 STS봉강 등 일부 제품의 가격 인상으로 이어지고 있어, 향후 반덤핑 규제 도입 여부가 수익성 회복의 분수령입니다.

포스코·현대제철, 연초부터 열연강판 판매 확대…작년 상반기 이후 최대 흐름 💡 Comment: 수입 규제와 저가 재고 소진이 맞물리며 국산 열연강판이 시장 점유율을 빠르게 회복하고 있습니다. 전방 수요의 본격적인 반등이 없는 상황에서도 공급 구조의 변화만으로 '바닥'을 통과했다는 신호가 포착되면서, 향후 가격 주도권이 국내 제조사로 이동할 가능성이 커 보입니다.

[2월 전망-냉연도금] 메이커발 가격 인상 ‘시험대’ 💡 Comment: 원가 압박에 따른 메이커의 인상 의지는 강력하나, 유통시장의 수용력이 불투명해 2월은 인상안의 현실 안착 가능성을 타진하는 시험대가 될 전망입니다. https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=198252

철 스크랩 가격 급등 원인은 철근 수출? 💡 Comment: 철근 내수 부진을 타개하기 위한 수출 확대가 역설적으로 원자재인 철 스크랩 가격을 폭등시키는 자가당착적 상황을 연출했습니다. 2분기부터는 내수 판가 상승으로 수출의 수익성이 악화됨에 따라, 제강사들이 내수 회복에 집중하며 스크랩 수급 불안도 점차 진정될 것으로 보입니다. https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=198234

H형강, 생산 급감 속 판매 초과 확대 💡 Comment: 생산량이 두 자릿수 감소율을 보이며 급감했음에도 내수 판매가 전월 및 전년 대비 모두 증가하며 견조한 수요를 증명했습니다. 연간으로도 판매가 생산을 약 4만 톤 초과하는 공급 우위 시장이 형성됨에 따라, 향후 재고 부족에 따른 가격 지지세가 더욱 강해질 것으로 보입니다. https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=198265

[철근 설비규모 조정] ① 국내 철근 산업의 구조와 설비규모 조정 💡 Comment: 정부의 철강 고도화 전략이 '철근'을 정조준하며 2026년 상반기 구체적인 로드맵 확정을 앞두고 있습니다. https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=198248

Carlyle’s Currie Says Oil, Metals Markets Are ‘Underinvested’ 💡 Comment: 제프 커리 칼라일 그룹 전략 총괄은 원유와 금속 시장의 '투자 부족'이 심각하며, 시장에 퍼진 공급 과잉 내러티브는 과장되었다고 분석했습니다. 올해 뉴욕 원유 가격이 10% 이상 상승하며 배럴당 64달러선에 도달한 것은 분석가들의 비관적 전망과 달리 실물 공급이 타이트함을 방증한다고 분석했습니다. 기술주 중심의 성장이 한계에 부딪히고 리스크가 커지면서, 실물이 뒷받침되는 금속, 에너지 등 자산 집약적 산업으로의 자금 이동이 가속화될 것으로 봤습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-09/carlyle-s-currie-says-oil-metals-markets-are-underinvested-mlfre7yl

China Must Solve a Puzzle to Take on Airbus and Boeing 💡 Comment:중국 국영 기업 코맥(COMAC)은 2025년 C919 인도 목표(75대)를 세웠으나, 미국의 엔진 수출 중단 여파 등으로 실제 인도는 15대에 그치며 80% 미달했습니다. 에어버스·보잉의 독점 체제에 도전하기 위해 독자 엔진 CJ-1000A를 개발 중이지만, 엄격한 인증 절차로 인해 2030년 이후에나 상용화가 가능할 전망입니다. 트럼프 행정부와의 협상으로 엔진 공급은 재개되었으나, 공급망 불안 해소와 글로벌 경쟁력 확보를 위해서는 기술 자립이 필요한 상황입니다. https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2026-02-09/china-s-comac-must-solve-a-puzzle-to-take-on-airbus-and-boeing

Sumitomo Metals lifts FY profit forecast by 89% on higher gold, copper prices 💡 Comment: 스미토모 금속광산(SMM)이 구리, 금, 니켈 가격 상승과 엔화 약세에 따른 재고 가치 상승으로 연간 순이익 전망치를 기존 740억 엔에서 1,400억 엔으로 89% 상향했습니다. 주주 환원을 위해 자기자본비율 목표를 하향하고 배당수익률 하한선을 3.5%로 인상하는 등 더 공격적인 배당 및 자사주 매입 정책을 발표했습니다. https://www.reuters.com/world/asia-pacific/sumitomo-metals-lifts-fy-profit-forecast-by-89-higher-gold-copper-prices-2026-02-09/

Caffeinated beverages may help protect the brain, study says 오늘은 여담으로 건강 관련 기사 하나 공유드립니다. 하버드 연구팀이 미국 성인 13만 명을 40년간 추적 조사한 결과, 카페인 섭취가 치매 위험 및 인지 기능 저하 억제와 상관관계가 있다는 결과가 나왔다고 하네요,, https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/caffeinated-beverages-may-help-protect-brain-study-says-2026-02-09/

BHP's Vicuña could double investment in Argentina copper project to $800 mln in 2026, executive says 💡 Comment: BHP와 룬딘 마이닝의 합작법인 비쿠냐가 아르헨티나 구리 프로젝트에 전년 대비 2배인 8억 달러를 투자할 계획입니다. 안데스 고산지대에 위치한 필로 델 솔과 호세마리아 광산은 지난 30년 내 세계 최대 규모의 구리 발견으로 평가받으며 2030년 생산을 목표로 합니다. https://www.reuters.com/business/bhps-vicua-could-double-investment-argentina-copper-project-800-mln-2026-2026-02-09/

[한화투자증권 권지우] 세아베스틸지주: SST 가동 앞둔 일시적 흔들림 한화 철강 권지우: https://t.me/cheolkangtracking ▶️ 4Q25 Review: 예견된 쇼크 - 4분기 연결 실적은 매출액 8,619억 원(YoY +3.9%), 영업이익 128억 원(YoY -122.5%)을 기록하며 시장 컨센서스 227억 원을 크게 하회 - 전방 산업의 연말 재고 조정에 따른 판매량 감소와 주요 자회사들의 일회성 비용 및 이익 이연이 겹치며 실적 쇼크 발생 - 구조적 문제보다는 일시적 요인에 기인한 부진으로 판단되며, 사업회사별 부진 요인은 1분기 내 해소 가능한 수준 - 세아베스틸은 12월 판매 급감과 원전 용기 이익 약 20억 원 이연, 세아창원특수강은 12월 말 설비 보수로 조업일수 부족 - 세아항공방산소재 역시 사내복지기금 일회성 반영과 항공용 제품 매출 이월 영향 존재 ▶️ 2026년 전망: 본업 회복 전망 유효 - 2026년 1분기 연결 영업이익은 281억 원(YoY +55.5%, QoQ +119.5%)으로 빠른 실적 정상화 예상 - 1월부터 전반적인 가동률 회복이 나타나고 있으며, 이연되었던 원전 용기 이익 반영과 2월 STS 판가 인상 효과가 실적 개선에 기여 - 2026년 연간 매출액 3조 8,989억 원, 영업이익 1,717억 원(YoY +67.7%) 달성 전망 - 반덤핑 관세 효과가 점진적으로 실적에 반영되며 수익성 개선을 뒷받침할 것으로 예상 - 철스크랩 가격의 강보합세는 자동차향 제품 판가 인상 명분으로 작용, 니켈 가격의 하방 경직성은 STS 제품 가격 방어 및 수요 심리 회복에 긍정적 ▶️ 투자의견 BUY, 목표주가 89,000원 유지 - 현재 주가의 핵심 동력은 하반기 상업 가동을 앞둔 미국 자회사 SST와 우주항공 모멘텀 - SST의 실적 및 밸류에이션은 시장 기대를 상회할 가능성이 충분하다고 판단 - 최근 우주 테마와 연동된 주가 급등에 따른 단기 변동성 확대를 감안해 목표주가는 현 수준 유지 - 향후 SST 실적 가시화에 따라 추가적인 주가 상승 여력 기대 보고서 원문: https://tinyurl.com/3k4mb99n

2026.02.09 15:27:31 기업명: 세아베스틸지주(시가총액: 3조 268억) 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 8,619억(예상치 : 8,766억/ -2%) 영업익 : 128억(예상치 : 226억/ -43%) 순이익 : 41억(예상치 : 155억/ -74%) **최근 실적 추이** 2025.4Q 8,619억/ 128억/ 41억 2025.3Q 9,259억/ 270억/ 339억 2025.2Q 9,645억/ 445억/ 182억 2025.1Q 8,999억/ 181억/ 60억 2024.4Q 8,295억/ -570억/ -538억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260209800957 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=001430