Макрофокус – вглубь экономики

Почему не упали цены на жилье? 1 июля отменили льготную ипотеку, и многие аналитики ожидали обвала цен. Это не произошло. Почему? 1. Избыток денег в системе. В экономике много денег, и девелоперы с банками уже давно нашли альтернативные способы финансирования недвижимости. Ежемесячные платежи кажутся приемлемыми, что не радует Центральный банк. 2. Доходы от депозитов. В этом году депозиты принесут не менее 9 триллионов рублей в виде процентов. Эти деньги, вероятно, снова будут вложены в депозиты, пока ставки высокие. Однако в перспективе часть средств будет направлена на покупку недвижимости. 3. Психологический фактор. Страх перед инфляцией подталкивает людей к покупке жилья как способу защитить свои сбережения. 4. Ограниченные новые строительства. Девелоперы, опасаясь нестабильности рынка, сократили объемы новых проектов. Через полтора-два года это может привести к дефициту качественного жилья. 5. Стареющее жилье. Объем ветхого жилья в России (хрущевки, девятиэтажки 60-х годов) приближается к 100 миллионам квадратных метров, и ситуация с каждым годом ухудшается. Спрос на улучшение жилищных условий будет только расти. Все эти факторы свидетельствуют о том, что цены на недвижимость вряд ли сильно упадут. @Макрофокус

Налоговая революция 2025 С 1 января 2025 года российское правительство запускает масштабную налоговую реформу, касающуюся фосфорных руд, калийных солей и переработки газа в аммиак. Эта реформа изменит правила игры на рынке удобрений и сырья. Теперь формулы расчета налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и акциза на газ будут учитывать мировую конъюнктуру. Акциз на газ, перерабатываемый в аммиак, будет привязан к цене на гранулированный карбамид в Балтийском море. Налог на апатитовые и фосфоритные руды будет рассчитываться по ценам фосфорной руды из Марокко, а ставка на калийные соли — от цен на хлористый калий в портах Балтийского и Черного морей. Новые правила предусматривают снижение налога в случае падения мировых цен и повышение при их росте. Для новых производств, запускаемых после 1 января 2025 года, и для проектов в рамках СПИК и СЗПК будут действовать налоговые вычеты. Для тех, кто перерабатывает газ в капролактам, также предусмотрены налоговые послабления. Для действующих производств прогнозируется умеренное увеличение себестоимости: не более 8-9% для производства карбамида и хлористого калия и 3-5% для диаммонийфосфата. Законопроект ещё в работе, но уже ясно, что впереди нас ждут значительные перемены. Конкурентоспособность и инвестиционный потенциал сектора будут сохранены и, возможно, усилены. @Макрофокус

Россияне Штурмуют Европейский Рынок Недвижимости В последнее время наблюдается заметное оживление интереса россиян к приобретению недвижимости в Европе. Это происходит на фоне снижения покупательской активности в Объединенных Арабских Эмиратах и Турции. Причинами для этого стали резкий рост цен на жилье в ОАЭ и уменьшение его доступности, а также повышение порогов для получения вида на жительство и гражданства в Турции и ужесточение правил аренды. Однако, россияне вновь стали активно рассматривать европейские направления для инвестиций в недвижимость. В Болгарии спрос на покупку жилья увеличился на 40%, в Черногории - на 12%, а также возрос интерес к недвижимости в Венгрии и на Кипре. В настоящее время предпочтение отдается объектам стоимостью от $200 до $300 тыс., тогда как годом ранее россияне предпочитали более дорогие варианты в диапазоне от $300 до $500 тыс. @Макрофокус

ВТБ Предупреждает: Падение Индексов при Повышении Ставок 📈 Аналитики из ВТБ представили интересный прогноз на фоне текущей экономической обстановки. 🔼 Повышение ключевой ставки: Повышение до 17% может вызвать падение Индекса Мосбиржи на 6%, а до 18% — на 9% по индексу IMOEX. В наиболее негативном сценарии индексы могут упасть на 17%, хотя такой исход маловероятен. 📊 Технические данные: Прогнозы совпадают с последними анализами. Рекомендуется учитывать уровни 2900-2950 пунктов. При достижении этих значений рассматриваются возможности для первых покупок. 📉 Поведение регулятора: В случае отложения повышения ставки следует ожидать небольшой рост. Однако следует учитывать и риски, которые остаются актуальными. 📋 План действий: Рекомендуется разработать детальный план действий для каждого из вышеупомянутых сценариев, учитывая текущую ситуацию на рынке. @Макрофокус

Богатей вместе с нами! Лучшие тг-каналы о финансах, которые нельзя пропустить @stockspulse_moex — cервис мониторинга и анализа поведения участников рынка Московской биржи Финансовый механизм. Автор канала делает качественные обзоры рынка, а так же делится с подписчиками интересными историями из мира инвестиций и финансов. Трудоголичная экономия. Многим нравится наблюдать за чужими финансами: траты, доходы, цели и их результаты. Если тебе тоже такое нравится заходи на этот канал и наблюдай за Катей, пока она решает - строить дом или взять ипотеку 🤪 🌎 Макрофокус — эксклюзивная аналитика, макроэкономические тренды и глубокий анализ событий! Подпишитесь, чтобы всегда быть на шаг впереди в мире экономики.

Работодателей планируют обязать оплачивать увольняющимся сотрудникам неиспользованные отгулы Действующее законодательство: Работа в праздники и выходные оплачивается в двойном размере. Вместо двойной оплаты сотрудник может взять отгул. Проблема: При увольнении компенсация за неиспользованные отгулы не предусмотрена. Инициатива Минтруда: Внести поправки, обязывающие работодателей оплачивать неиспользованные отгулы при увольнении. Поправки могут вступить в силу в марте 2025 года. @Макрофокус

Новые меры поддержки бизнеса и налоговые изменения: что ждет предпринимателей и регионы Власти России определили параметры кредитных каникул для бизнеса, которые позволят средним, малым и микрокомпаниям приостановить платежи по ссуде на полгода один раз за срок действия договора. Воспользоваться правом можно будет раз в пять лет, что даст бизнесу маневр для развития. Центральный банк уже обсудил эти меры с предпринимателями, а в ближайшие недели завершит дискуссию с Минэкономразвития и Минфином. Министерство финансов планирует настроить налоговую систему так, чтобы малый бизнес не боялся становиться средним. Федеральная налоговая служба готовит пакетное предложение, включающее переход от специального налогового режима к общему при росте бизнеса и налоговую амнистию для тех, кто откажется от схем оптимизации и начнет работать в белую. Действующий спецрежим для малого бизнеса будет доработан так, чтобы изменения не коснулись 95% предпринимателей, а компании, созданные для оптимизации налогообложения путем дробления крупного бизнеса, платили справедливые налоги. Президент предложил важное решение по списанию двух третей долгов региональных бюджетов перед федеральным бюджетом. Эти средства будут направлены на развитие инфраструктуры, инвестиции и экономическое благо субъектов РФ. Дополнительные деньги будут направлены на поддержку экономики, стимулирование отраслей, обеспечивающих долгосрочный рост и перестройку, а также на меры поддержки бизнеса. Налоговые изменения должны обеспечивать стабильные и предсказуемые условия для реализации долгосрочных инвестиционных проектов. Государство направит собранные средства на повышение социальных выплат, пенсий, поддержку материнства и детства, включая продление материнского капитала и программы охраны материнства и здоровья женщин. Для семей с двумя и более детьми, имеющим невысокие доходы, будет предложен вычет по НДФЛ. Граждане должны видеть, на что идут уплачиваемые ими дополнительные налоги. Все средства будут направлены на социальное развитие страны и решение важнейших для общества проблем. Важно, чтобы налоговые изменения приносили пользу семьям с детьми и чтобы предложение о прогрессии налога касалось только тех, у кого высокие доходы. Справедливая налоговая система должна быть сбалансированной и обеспечивать поступление ресурсов для решения масштабных задач в социальной и экономической сферах, сокращение неравенства в обществе и между регионами, их социально-экономическое развитие. @Макрофокус

Снижение доходности по сберегательным вкладам в США: причины и последствия В США наблюдается тенденция к снижению доходности по сберегательным вкладам в банках. Это происходит в контексте ожиданий начала цикла понижения ставок уже в июне. Крупные банки, такие как Голдман Сакс и Американ Экспресс, уже начали снижать доходность по сберегательным вкладам. Снижение доходности может быть связано с подготовкой банков к возможному финансовому кризису, вызванному снижением стоимости банковских активов из-за повышения ставок Федеральной резервной системой (ФРС). Вкладчики в США предпочитают выводить деньги из низкодоходных банковских счетов и вкладывать их в альтернативные продукты с более высокой доходностью, такие как фонды денежного рынка или казначейские векселя. Это позволяет им пользоваться повышением процентных ставок ФРС. Незастрахованные вклады представляют значительный источник финансирования для коммерческих банков, что создает риски для стабильности банковской системы. На фоне этих изменений, баланс ФРС за последнюю неделю снизился на $31 млрд, в то время как Министерство финансов США, под руководством Джанет Йеллен, активно вливает доллары в систему, потратив $110 млрд за неделю. Основная часть этих средств ушла на выплаты купонов по государственным облигациям и другие расходы. Дополнительно, сократился объем обратного РЕПО ФРБ Нью-Йорка на $50 млрд. В результате, долларовые резервы банков увеличились на $86 млрд за неделю, достигнув $3.42 трлн. В целом, снижение доходности по сберегательным вкладам в США обусловлено ожиданиями начала цикла понижения ставок и уязвимостью банковской системы страны. @Макрофокус

Инфляция выходит из-под контроля: Центральный банк готовится к экстренному повышению ставки! Новая статистика вновь не совпадает с прогнозами Центрального банка, что указывает на более сильный рост цен, чем ожидалось. Что нового: Годовая инфляция в апреле выросла до 7,8% в годовом исчислении после 7,7% в марте. Месячный рост с устранением сезонности может составить 5,8% в годовом выражении. Оперативная статистика за май также показывает рост устойчивой части инфляции около 6%, а с учетом разовых факторов еще выше. Эти показатели значительно превышают прогноз ЦБ, который предполагал рост инфляции во II квартале на 4,6% в годовом выражении. Уже сейчас можно сказать, что прогноз будет превышен. Прирост ВВП в I квартале 2024 года составил 5,4% г/г, что также выше прогноза Банка России в 4,6%. ЦБ может интерпретировать это как усиление инфляционного давления, требующее более жесткой денежно-кредитной политики. Инфляционные ожидания населения снова начали расти, что добавляет еще один фактор в пользу жестких мер. Что будет делать ЦБ: В ближайшие две недели мы увидим доклады Банка России, где могут появиться намеки на ближайшее заседание. Однако уже сейчас можно сказать, что превышение прогнозов потребует реакции от ЦБ. Повышение ставки теперь весьма вероятно. Учитывая текущую жесткую траекторию ключевой ставки в прогнозе, регулятор может ограничиться повышением на 100 базисных пунктов, до 17%. @Макрофокус

Бюджетный Дефицит Бьет Рекорды: Расходы Растут, Доходы Превосходят Планы! По предварительной оценке Министерства финансов России, дефицит федерального бюджета в апреле 2024 года увеличился на 0,9 триллиона рублей, достигнув 1,5 триллиона рублей. Это связано с опережающим ростом расходов, однако данный показатель все еще не превышает целевой уровень по году, который составляет 1,6 триллиона рублей. Доходы Бюджета Доходы федерального бюджета в апреле составили 3,0 триллиона рублей, что на 40,8% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года: Нефтегазовые доходы составили 1,2 триллиона рублей, увеличившись на 89,9% год к году, благодаря высоким ценам на нефть и поступлениям налога на добычу полезных ископаемых (НДД). Не нефтегазовые доходы составили 1,7 триллиона рублей, что на 18,9% больше по сравнению с прошлым годом, на фоне высокой экономической активности. Доходы бюджета за январь-апрель 2024 года превысили плановые показатели, составив 33,3% от годового плана. Для сравнения, в аналогичном периоде 2023 года этот показатель составлял 26,7%, а в среднем с 2011 по 2023 годы — 31,5%. Расходы Бюджета Расходы бюджета в апреле составили 3,8 триллиона рублей, что на 25,1% больше по сравнению с прошлым годом. Рост расходов объясняется авансовым финансированием. За первые четыре месяца 2024 года было потрачено 35,9% от годового плана, что сопоставимо с показателем за 2023 год (33,5%), но превышает средний показатель за 2011-2023 годы (31,1%). Расходы бюджета отклонились вверх от сезонной модели, что может быть связано с изменением структуры экономики. По расчетам, если бы расходы соответствовали сезонности 2023 года, их объем с начала года был бы на 900 миллиардов рублей меньше фактического, а если бы соответствовали средней сезонности 2011-2023 годов — на 2 триллиона рублей меньше. Прогноз и Риски На данный момент риски для федерального бюджета сбалансированы. Учитывая более оптимистичный прогноз Министерства экономического развития по росту экономики, по оценкам Министерства финансов, доходы бюджета в 2024 году могут оказаться минимум на 1,1 триллиона рублей выше плана. Это создает определенный запас прочности для бюджета. @Макрофокус