Буратино vs МаркетМейкер

В очередном Обзоре рисков финансовых рынков от ЦБ, который вышел вчера, без особых сюрпризов. Как было отмечено в прошлом Обзоре, продолжили участвовать в аукционах Минфина по размещению ОФЗ нерезиденты. Это хороший посыл для рубля. В целом весь Обзор пестрит хорошими посылами для ₽. Экспорт уже на 43,9% в рублях (новый рекорд), импорт на 40,8% в рублях (даже импорт! Значит заграница, пусть и ближняя, продолжает принимать ₽). Ещё важный момент для рубля - Физики вдвое уменьшили покупки валюты на бирже до 81 млрд.руб, а в обменниках перешли на нетто продажи, продав валюты на 1,1 млрд.руб. - понесли наконец баксы в обменники. Вцелом объем торгов валютой снизился и на бирже, и на внебирже. Валюты стали покупать меньше примерно на 13% к прошлому месяцу. И объёмы торгов снижаются третий месяц подряд. При этом экспортёры исправно льют валюту. И что мы видим? Под уплату НДПИ они уже давно закончились продавать, а рубль продолжает укрепляться. Это очень НЕтипичная ситуация для мая, когда народ покупал путёвки и наличку $ под о пучка. А мы видим, что народ осуществил нетто-продажи кэша $. К этому нужно добавить ещё и возобновившуюся продажу юаневого зеркала Центробанком на 5,5 млрд.руб. в день. А что будет, когда экспортёры снова придут в конце месяца со своей валютой под уплату НДПИ? В общем, в валюте от лонга сейчас торговать - это НЕправильно. По всему видно, что буратин из лонгов во фьчерсе Si МаркетМейкер выпускать даже в ноль не собирается. Он их долго собирал в эту лодку. Поплыли!... @buratinovsmm -

Похоже, в ОФЗ случился такой зашквар, что Минфину пришлось найти одного более-менее трезвого чувака после корпоратива по случаю продления мандата Силыча и отправить искать в тумбочке абзацы из презентации 2015 года, чтобы как-то попытаться наврать, чё у них там происходит... Ну, понятно, что Силычу было не до "ценовой стабильности" в ОФЗ. Но к понедельнику то он просохнет и точно устроит разгон... Все в ОФЗ !!! 🤦 @buratinovsmm -

В СМИ просочились свидетельства о том, что ЦБ руководят из ФРС 😁🤦 -

Ахтунг в ОФЗ Там, конечно, ужос-ужос сегодня творица 😱 Опять повалились все наши ОФЗ. Товарищ Белоусов не догадывался, что ли, к чему приведёт его ляп про ставку 7% только к 2027 году? Догадывался, конечно. Зачем тогда такое ляпнул? Хотел Силуанову свинью подложить? Хорошая иллюстрация про то, как наши ведомства скрепившись в едином порыве делают общее дело по поднятию с колен нашей экономики. В условиях дорогих заимствований. ======== А если примитивно, то там в ближайшие недели, начиная прямо с завтра, пройдут большие выплаты купонов, и нужно пацанам закупиться подешевле на полученные купоны дальними ОФЗ, а может быть уже в финальный раз. Следующая выплата только через полгода. Лично я собираюсь с пацанами поучаствовать... @buratinovsmm

#центробанк_отвечает #денежная_масса Продолжаю знакомить читателей с моим общением с Центробанком. Я давно имел соображения на этот счёт, но хотел уточнить у ЦБ и искал подходящего случая. Вчера случай подвернулся и я задал свой вопрос - Учитывается ли в публикуемой ЦБ массе М2 рубли, задействованные в международных расчётах? Сегодня уже около 40% расчётов ведутся в рублях - серьёзное достижений, надо признать. И ЦБ таки подтвердил мои предположения. Международный ₽ действительно учитываются в М2. Более того, представитель ЦБ сразу ответил и на следующий потенциальный вопрос - Именно поэтому в 2022‐2023 был существенный рост М2 под эти операции. Таким образом все, кто с пеной у рта кричат, что такой рост М2 неизбежно влечёт дикий рост инфляции, очень сильно НЕправы. По этой же причине в последнее время и прекратился такой рост М2 ‐ эмитировали достаточно. Но осадочек остался. Ибо в таком случае ещё более "непонятно", откуда тогда такая инфляция. И зачем нам тогда такая жёсткая ДКП. @buratinovsmm

Центробанк выпустил комментарий к своему среднесрочному прогнозу. Там ничего особо интересного, кроме, пожалуй, вот этого:

Банк России исходит из полного покрытия дополнительных расходов, связанных с реализацией Послания Президента Российской Федерации Федеральному Со- бранию Российской Федерации, за счет дополнительных ненефтегазовых доходов.

Т.е. мы видим, что при всех своих аккурантых прогнозах по цене нефти (в комментарии об этом ЦБ тоже пишет), ЦБ ожидает сверхдоходы от НГД по 2 трлн.руб. в год на протяжении 6 лет (2025‐2030). И тут одно из двух. Либо налогами будут продолжать драть с Миллера и Сечина (колхоз "40 лет без урожая"), либо излишне (нарочно) скромно прогнозируют цены на нефть на ближайшие годы. Полковник был большая сволочь - он пасовал на трех тузах 😜 @buratinovsmm -

ОБЗОР ФЬЮЧЕРСОВ И ОПЦИОНОВ Окончание Фьючерс на акции Сбербанка - SBRF Про Сбер отдельно пишу не часто, но сегодня тот случай, когда о нем нужно написать отдельно. На этой неделе экспирация месячных опционов, и там ОИ набран существенный. Позы во фьючерсах у физиков изменились за месяц не существенно. +15к лонгов, +6к шортов. У юрцов интереснее. -26к лонгов (и лонгов на руках ММ совсем мало). Также срезал и шорты ‐16к. Набраны стартовые фьючерсы примерно по 29500руб. Макар в сильном минусе и с этим надо что-то делать Но на этой неделе важнее опционы. Видим на рис.2, как сильно они зашли в деньги - боль для ММ. Все коллы, набранные на страйки ниже 30000 были набраны инсайдерами ещё до переноса ГОСА, с ними ММ уже ничего не сделает, они скорее всего уже захеджированы ответным шортами. А вот коллы на страйк 31000 взяты уже после переноса. И с ними Макар ещё может попытаться побороться. Интерес ММ сходится на 31000. Очень интересно, отвезёт туда, или Греф не разрешит? Предыдущий обзор @buratinovsmm

ОБЗОР ФЬЮЧЕРСОВ И ОПЦИОНОВ Продолжение Фьючерс на индекс ММВБ - MIX Стартовые позы набраны на уровне 332000. Физики закрыли 1к лонгов почти не тронули шорты -0,3к. Лонги физиков существенно в плюсе - некомфорт для ММ. Юрцы взяли 9,2к лонгов и 10к шортов. Где здесь были действия Макара, понять, честно говоря, сложно. И буратины, и юрцы мечутся, все дизориентированы. Никто не может понять, куда пойдёт. Но при этом лонги в плюсе и тут нужно принимать решение - Или фиксировать прибыль, или продолжать грести лонги и ждать роста. Физики всё же затаились перед снижением, потихоньку режут лонги. Позы слегка разошлись от паритета, у юрцов это почти незаметно. Опционы не освещаю. Они неликвидны. Предыдущий обзор здесь @buratinovsmm

ОБЗОР ФЬЮЧЕРСОВ И ОПЦИОНОВ продолжение Фьючерс на индекс RTS - Ri Средняя цена набора стартовой позы примерно 110000. Лонги давно уже находятся в плюсе, жмут Макару. Физики сократили 0,8к лонгов и взяли 2,8к шортов. Юрцы нарастили 7к шортов. На всё это ответил ММ набором 10,6к лонгов. Паритет в позах разошелся. Общественность метается. Теперь ставят на снижение. До этого ждали роста. Наконец в поведении участников появилась логика. Ставят на рост $ с одновременным снижением индекса РТС (при сохранении индекса ММВБ это логично). Видимо, буратины наконец поняли, какая взаимосвязь имеется между $ и индексом РТС. В опционах так же в квартале пока тихо. В неделях (рис.2) стоит стена из коллов на страйк 118000, очевидно, это хедж к шортам. В квартальных опционах (рис.1) прорисовывается диапазон 107500 ‐ 122500. Там ОИ пока малый. Но всё же будем иметь в виду этот коридор. Предыдущий обзор здесь @buratinovsmm

ОБЗОР ФЬЮЧЕРСОВ И ОПЦИОНОВ Продолжаем весенний сезон #охотанаММ_6_24 ====== Курс доллара - Si Физики взяли ещё 65к лонгов и закрыли 39к шортов. Юрцы тоже взяли 62к лонгов. На все эти процедуры ответил ММ набором 165к шортов. Причём, кол-ко юрлиц сильно сократилось, это значит юрлица еще и выходили из шортов, и все это собирал ММ. Начальные позы набраны по 94500р. Итого у физиков 750к / 195к. От стартовых 94500 большинство пасут лосейлосей, но не сдаются, усредняются. Сейчас доуседнялись уже где-то до 94000, и все равно в минусе. ММ продолжает не мешать буратинам усаживаться в ракету. В недельных опцах (рис.2) интерес ММ плохо виден, но он ниже 94000. Поведением покупателей лонгов и коллов на 94000 явно видно, что все ждут роста в Si. Ну, посмотрим... В квартальных (рис.1) не интересно, ОИ постепенно прорисовывает диапазон 90000 ‐ 93000 для экспирации, до которой осталось чуть больше месяца. Предыдущий обзор здесь @buratinovsmm