Time经济观察

住宅库存的同比增速已经完全回到了2015年的水平，十年一梦，当年那波去库存的效果也是一目了然的，推动了库存增速急速下降，2018年是扛鼎力度峰值，同时也形成了库存增速的最低值。 此外，把此图倒过来基本上就是碧桂园，万科等房企的股价走势。

GPT-4o的表格交互功能已经全面上线，很好用，我把商品房高频成交数据扔给他，让它把之前1年的周末成交额数据提取并计算，制作柱状图对比，并分析新刺激政策推出后的最近一个周末（18~19日）的数据是否有改善，几秒钟就轻松搞定，并给出评估结果，还能继续询问更多问题，比如我又问了最近一年的周末成交均值，明白最近一个周末的成交甚至连最近一年的平均值都不如。

二手房价格同比上涨的城市数量已实现动态清零。

一线城市也在加速，近几个月跌幅已经超过二线城市。

标普，纳斯达克都强势大涨破了新高，在上个月四月中旬美股突然大跌时，市场比较恐慌，甚至有不少人说要崩盘。 我当时通过美股对宏观数据（23日Markit制造业PMI数据）的反应，以及对美债和美元指数的观察分析，发现情况和去年10月那波下跌的情况几乎完全相同，都是受金融条件直接影响导致的下跌，当时就在研究群分享过这个观点以及具体分析，如图1。 而现在，美债收益率，美元指数基本上跌回到了4月10日前的水平，随着金融条件的改善，美股也随之强势突破了同期水平并破了新高，波动率则降至更低水平，体现出了比金融条件改善幅度更强的反弹，印证了当时的判断。 今早，我又把当时图1中附带的美债收益率，美元指数，标普，波动率VIX的变化对比更新了，和去年10月的对比情况一目了然，分别如图2~图5，这波和去年10月那波的标普情况如图6的红圈，蓝色小圈是我图1主题发布的时间。

图1是国内大学生希望的就业分布，图2是实际的就业岗位分布，这种巨大的错配也是青年失业率高企的重要原因。

一步步在按几年前推演的路径走，先是大扛鼎大透支，然后供需再次失衡，库存快速拉升，市场逐渐过渡到买方市场，然后从低线城市开始取消限购，逐渐向上扩散，最终所有地区（包括一线）都会取消，由于过渡到了买方市场，当下被限购政策拦住的有效需求已经无限接近0，所以已无意义，跪着求你购都来不及。

AI技术的马太效应是可以想象的，近期的实证调查结果也证明了这一点，一定要深刻理解技术进步对人类社会产生的马太效应，每一轮技术提升都如此，AI技术更是历史少有的跃升，从个体的角度看，要多从广度和深度上接纳融合新技术，努力让新技术对自己有利。

劳动力人口变化趋势对比，日本1994年过峰，中国2015年过峰，差20年。

城市住宅需求变化趋势，基本上没悬念，只是下降速度的问题，2018年扛的基本上就是世纪大鼎，未来人口因素产生的影响会越来明显，现在只是刚过平衡点的早期阶段。