Экономика от Старого трейдера | Трейдинг и инвестиции

А знаете, в чем мы «впереди планеты всей»? Или хотя бы значительной ее части. Сдается мне, вы и не думали о таком.😁 Я – точно не думал. Оказывается, в количестве жилых помещений на душу населения (данные на 2019 год). В автомобилизации мы не сильно хороши, зато в недвиге многих переплюнули. Правда, по квадратным метрам нам пока Америку догонять не перегнать – 25 и 70 квадратных метров на человека. Но Япония с ее 15 метрами на человека нам и в подметки не годится.😁 А Турция – это вообще ужас. Да что там! «Успешная» Польша от нас отстает. По метрам лидерство США и Канады понятно. Хотя по количеству квартир и домов они от нас заметно отстают. Значит, дети чаще живут с родителями, что подтверждается статистикой. Стройте больше студий по 12 метров!😁 Будет куда детей выселить.😂 А у нас этих студий, наоборот, сейчас явный избыток. Думаю, они могут дешеветь сильнее рынка. А вот 2-3-хкомнатные квартиры, которых сейчас строят мало, могут быть достаточно востребованы в будущем.

Но могут и скупить. Тренд на рост золота в резервах начался не в 2022 и даже не в 2020 году, а ещё в 2010-х. Впрочем, пока это только начало тренда, которое может не получить развития. Но оно достаточно устойчивое, и все предпосылки к продолжению роста есть. Интересны сильные колебания доллар/золото в резервах в 1970-х годах. В конце 60-х долларовые запасы вытесняли золотые вместе с ростом роли доллара в международной торговле. В 1971 году, с отвязкой доллара от золотого стандарта процесс развернулся в пользу золота. Потом, в 1974 году, Саудовская Аравия заключила с США соглашение о торговле нефтью в долларах, и снова в резервы пошли доллары. Что там еще случилось к 1980-му году, я так и не понял. Но в общем и целом, какая-то совершенно ненормальная волатильность тогда была. Тонны золота туда, тонны золота сюда.😀 Веселые времена были.😀 Впрочем, только ли были? "Импортные" СМИ пишут, что турки предложили использовать золото в расчетах с Россией. Как вы, уже готовитесь летать в Турцию с золотыми монетами?😂

В 2023 году в мире было добыто более 3000 тонн золота. Крупнейшими производителями были Китай, Австралия и Россия. На долю Китая пришлось более 12% мирового производства. Китай также стал крупнейшим покупателем золота. По данным Всемирного совета по золоту, его центральный банк приобрел 225 тонн золота. А вот на что использовалось в 2023 году: - Ювелирные изделия: 46% - Центральные банки и учреждения: 23% - Физических слитков: 16% - Официальных монет, медалей и копий: 9% - Электротехники и электроники: 5% - Для других целей: 1% Так что банки всё золото не скупили. По крайней мере, пока.😀

Хочу показать еще графики Сергея Блинова, показывающие прибыль крупных предприятий. Сальдо финансовых результатов, т.е. прибыль прибыльных компаний минус убыток убыточных, сейчас на рекордных уровнях. Даже с учетом инфляции (в ценах 2021 года) результаты близки к максимумам. И если мы видим прибыль около 30 триллионов рублей, а сальдо - около 3, это значит, что кто-то получил убытки порядка 27 триллионов рублей. Я все годы на фондовом рынке слышу о компаниях-зомби в США, а оказывается, у нас тоже зомби водятся.😀 И немало, если не сказать - до фига. Кто бы это мог быть?😀 Понятное дело, что они никакой налог на прибыль не платят, и повышение их не коснется. Кстати, еще планируется введение НДС для малого бизнеса с выручкой более 60 млн рублей. Ставка будет от 5 до 7%. Вряд ли это окажет заметное влияние на цены, но, например, в продуктовой рознице около 0,5% инфляции разово добавить может.

Приведет ли планируемый рост налогов к росту инфляции? В чатах и комментариях часто вижу высказывания, что рост налога на прибыль приведет к росту цен. Ведь «проклятые буржуины» не намерены делиться своей прибылью ни с кем и потому поднимут цены. А власти, предлагая повышение налога, исходят из обратной логики. Их проблема – дефицит бюджета, которая пока решается с помощью заимствований, но занимать приходится под высокие проценты. И из этой ситуации есть два выхода. Либо QE, т.е. выкуп облигаций центробанком, либо повышение налогов. QE властям видится как проинфляционный фактор, ведь ЦБ будет вынужден печатать новые рубли для этого выкупа. Я неоднократно показывал, что эта точка зрения не очень стыкуется с реальностью, но пересадить свою голову на место головы Набиуллиной вряд ли получится. Да я и не готов к этому.😀 Поэтому власти выбрали второй способ – повышение налогов, прикрывшись заявлениями о социальной справедливости. И она в какой-то мере тут присутствует. Ведь бюджет тратится в том числе на содержание системы здравоохранения, образования и много чего другого. Да, да, включая ВПК, СВО и т.п. Но тут ничего не поделаешь. Тут надо уточнить, что некоторые налоги могут иметь заметный проинфляционный эффект. Это так называемые косвенные налоги - НДС и акцизы. Потому что обычно предприятия продают свою продукцию, например, за 100 рублей + НДС. В этих ста рублях просчитаны все издержки и норма прибыли. А значит повышение НДС на 2 процентных пункта просто добавит эти пункты к цене. Было 118 рублей, стало 120. Налог на прибыль тоже можно добавить к цене. Допустим, норма прибыли в цене товара зашита в размере 10%. Значит, повышение налога на прибыль на 5% добавит к цене 50 копеек. Но прибыль - штука не слишком идеально прогнозируемая. Выросли продажи на 20%, прибыль может вырасти и на 50%, и на 100%. А упали продажи на 20%, и прибыль может вообще обнулиться. Поэтому сразу эти 50 копеек обычно не добавляют. Если только часть из них аккуратненько пытаются приплюсовать. Но тут возникает один важный фактор - конкуренция. Если она высокая, то твой конкурент может и поступиться частью прибыли, лишь бы отхватить твой кусок. Особенно если он прознает, что ты поднимаешь цену на эти 50 копеек. Поэтому рост налога на прибыль выливается в рост цен только на низкоконкурентном рынке и обычно только на растущем. Потому что в рецессию люди могут вообще отказаться от каких-то продуктов. Кстати, я лично знаю ситуацию в компаниях розничной торговли (на высококонкурентном рынке), IT-компаниях (CRM-системы в рознице) и туризме - как эти сферы переносят рост зарплат - закладывают в цены в цены или нет? Ведь рост зарплат всеми считается сильным проинфляционным фактором, потому что сам рост вызывает рост спроса, и потому что предприятия должны закладывать зарплаты в цены. Так вот, розница не переносит рост зарплат в цены, надеясь только на компенсацию за счет роста выручек. CRM-щики чуть ли не 10 лет практически не повышают цены для клиентов. Рассчитывают на рост числа клиентов. Но растет оно далеко не у всех. В туризме плюс-минус история такая: цены выросли в два раза, количество туров уменьшилось в два раза. Так что практически везде норма прибыли падает. Что изменит в такой ситуации рост налога на прибыль? Ничего он существенно не изменит. А налоги на зарплату? На "богатых", ага... Настоящие богатые выкрутятся, в крайнем случае переживут. А вот средний класс, особенно высший средний вполне вероятно снизит потребление. Причем, не только из-за реального уменьшения остающихся в распоряжении денег. Но из-за негативного эффекта в психологическом плане. Будет давить мысль о том, что завтра налоги могут повысить еще. А это возможно заставит больше сберегать и меньше потреблять. Так что эффект от повышения налогов будет скорее негативен в смысле торможения экономики. Но вряд ли этот эффект будет слишком заметен. Ставки, особенно в ипотеке, и зажатие ликвидности Цетробанком вообще, могут ударить по экономике гораздо сильнее. А рост налогов заметно изменит только доходы тех, у кого эти налоги вырастут.

На днях вышло видео известного персонажа Николая "Эра перемен", в котором он предрёк наступление новых 90-х в России. Айфон будет стоит 600 тысяч рублей, за импортные джинсы девушки будут готовы отдаться первому встречному. И вроде сценарий уже начал реализовываться - возникли проблемы с расчётами за импорт. А некоторые странные люди, тем не менее, мечтают переехать из Италии в Россию (комментарии я взял под этим видео).😁 Возможен ли такой вариант? Да, вполне. Но только в том случае, если российские ресурсы будут не нужны. А это произойдет, только если наступит вторая великая депрессия. И в Европе тогда будет очень туго. Если же ресурсы будут покупать, то полностью отрезать импорт все равно не получится. В крайнем случае перейдём к бартеру. Точнее, он уже, судя по всему, присутствует в схемах расчёта за экспорт и импорт рублями. Мы как бы отпускаем нефть за рубли, а потом за них же как бы покупаем айфоны. А потом идут взаимозачеты у зарубежных контрагентов. Конечно же все это сказывается на инфляции, как без этого. Поэтому я уже сомневаюсь, что она к концу года снизится хотя бы до 6%. А повышать ставку для борьбы с ней бесполезно. Тем более, что ставки по ипотеке скоро вырастут - как бы вслед за этим ставку ЦБ срочно снижать не начал. Хотя это вряд ли, инфляция вряд ли испарится волшебным образом. Но инфляция не испарится во всем мире. Слишком многое идёт не так. И если вернуться к "приключениям итальянцев в России", то может быть, идея переехать из Италии в к нам не такая и плохая. Но все же, мне кажется, что лучше будет там, где ты свой. Чтобы, в случае прихода тяжелых времен были те, кто мог бы помочь. Я уже видел тех, кто в США за 30 лет не стал "в доску" своим, и здесь он УЖЕ не станет своим. А вы как считаете, стоит "итальянцам" ехать к нам 👍 или нет 🤔?

"На них мильон меняют по рублю" - вспомнилась фраза В.С. Высоцкого. Она совсем о другом, правда. И все же. Вот она, гиперинфляция!😀 Уже миллион за 368 рублей продают!

Налицо манипуляция. Если бы человек услышал такое в чатах, скорее всего прошёл бы мимо, не зацепив сознанием. А тут - экономист сказал да ещё в газете! Хотя к экономике это высказывание не имеет никакого отношения. Это как с профессором Липсицем, который является безусловно умнейшим человеком (думаю, другой бы в Вышке не работал), и безусловно он говорит немало правильных вещей. Только часто его речи больше похожи на речи политиков-популистов, чем на речи разумного взвешенного экономиста. Вот что обидно! Ведь есть же среди критиков властей и люди, старающиеся быть максимально объективными. Это и работающий в Вышке "мягкий" критик Баженов, и уехавший и, на мой взгляд, гораздо более "жесткий" Вакуленко, и много кто ещё. Но так не станешь медийным критиком российских властей. В этом поле взвешенные люди не особо нужны. Пропаганде нужен народ, поделенный на "ватников" и "колонистов". И чтоб друг с другом общались - конструктивно поменьше, на "кулаках" побольше. Надо уже искусственный интеллект запустить, отрубающий пропаганду. Вот только судьба его (и его создателей), боюсь, будет гораздо тяжелее, чем у того же Эдварда Сноудена...

Как считаете, непростое у нас государство?😁 И где они - простые? И при чем тут кредит?