Альфа-Капитал

Дайджест недели с 6 по 12 мая📁 Скучали по нашим еженедельникам? Мы тоже! Собрали для вас все самое интересное за прошедшую неделю: от давно ожидавшихся инвесторами известий о допэмиссии ТКС и обмене акций Yandex N.V. до «экзотики» в виде новостей о рейтинге Турции и росте цен на медь😎

Важное из «майского указа» для инвесторов 📝 Президент Владимир Путин на прошлой неделе подписал новый указ о национальных целях развития. Цели установлены на период до 2030 года и «на перспективу до 2036 года». Документ отчасти повторяет послание Федеральному собранию, тем не менее кое-что любопытное для инвесторов в нем есть: 🔴Среди задач в экономическом блоке указа заявлено обеспечение роста капитализации фондового рынка не менее чем до 66% ВВП к 2030 году и до 75% ВВП к 2036 году. В этом случае рынок должен расти в среднем на 15% в год без учета дивидендной доходности, которая может добавить еще около 10% ежегодно, подсчитал эксперт «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. Для сравнения: с начала этого года индекс Мосбиржи уже вырос почти на 12%. 🔴Кроме того, в качестве одной из целей указана «цифровая трансформация государственного и муниципального управления, экономики и социальной сферы». В частности, к 2030 году госкомпании должны будут почти полностью перейти на российское программное обеспечение (доля отечественного ПО должна вырасти с 55 до 95%). В целом же в ключевых отраслях экономики перейти на российское ПО предстоит не менее 80% компаний. Позитивная новость для акций разработчиков, например ГК «Астра» и Positive Technologies🤓

Да уж, погода в эти майские не очень-то располагает к прогулкам и пикникам🥶 Зато можно остаться дома и посмотреть кино! На случай, если у вас такие же планы, составили новую подборку фильмов – на этот раз о мире корпоративных интриг и финансовых афер🍿

Нейроэкономисты подтверждают, что эмоции сильно влияют на то, какие стратегии мы выбираем на фондовом рынке. Как сделать так, чтобы они не мешали, а, наоборот, помогали? 🧐 Подготовили для вас подборку книг с советами от специалистов по инвестициям!

К эксперту «Альфа-Капитал» Владимиру Брагину то и дело приходят с вопросами, не грозит ли перегрев российской экономике. Не зря же ЦБ в очередной раз не стал снижать ключевую ставку. Мерить темпы экономического роста прежними мерками нельзя, возражает наш эксперт: если рост экономики складывается за счет расширения ее потенциала, то о перегреве говорить не приходится. Другое дело, как вообще точно оценить этот потенциал… Обсуждаем в нашем кружке! ❤️

График недели: инфляция в апреле осталась повышенной📈 Росстат на этой неделе опубликовал данные по инфляции за последнюю неделю апреля, так что мы попросили наших экспертов оценить, каким оказался общий рост цен по итогам прошедшего месяца (с поправкой на сезонность) 🤓 По их оценкам, инфляция в апреле ускорилась до 5,5% с мартовских 4,5%. Таргет ЦБ, как вы помните, составляет 4%.

Каких дивидендов ждать от «Татнефти» в этом году «Татнефть» отчиталась по РСБУ за I квартал 2024 г. Выручка компании выросла в полтора раза к пролом году, до 382 млрд рублей, чистая прибыль увеличилась на 36% г/г, до 68 млрд рублей. Для полной картины стоит, конечно, дождаться отчетности по МСФО, потому что в РСБУ не учитываются результаты «дочек». 🛢Тем не менее нынешние результаты предполагают дивиденды на уровне 23 рублей за квартал (3% дивдоходности), при условии что компания направит на них 75% чистой прибыли (средний по 2023 году коэффициент выплат), говорит эксперт «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. 🧮 Здесь нужно сделать оговорку: традиционно «Татнефть» платит дивиденды за 6 и 9 месяцев года и затем финальные за год. Но так или иначе, если допустить, что компания продолжит и дальше показывать сопоставимые результаты, суммарная дивдоходность за год может снова оказаться двузначной.

Как частные инвесторы влияют на фондовый рынок 👩‍💻 В 2023 году доля физлиц в объемах торгов на российском рынке акций в среднем составила 80%. По компаниям малой и средней капитализации этот процент еще выше. Но кто эти частные инвесторы и действительно ли они делают погоду на рынке? Об этом колонка эксперта «Альфа-Капитал» Юлии Мельниковой в «Известиях». 🔴По данным годового отчета ЦБ, вложения физлиц в ценные бумаги составили 11 трлн рублей. Около 31 млн человек имеют брокерские счета. При этом примерно 80% активов принадлежит квалифицированным инвесторам, но на них приходится чуть более 2% от всех счетов. В итоге средний размер активов у одного человека составляет порядка 12 млн рублей. 🔴Получается, что частный инвестор с небольшим чеком по-прежнему не «заказывает музыку» на всем рынке. По данным Мосбиржи, например, активно вкладывают деньги в ценные бумаги только 10–12% владельцев брокерских счетов. 🔴К тому же в 2024 году доля «физиков» в оборотах на бирже стала снижаться (до 69% в I квартале) – так как растет активность институциональных инвесторов. 🔴У профессиональных участников рынка есть требования по вложениям — например, по размеру эмитента, по его ликвидности. Поэтому чем меньше компания, тем меньше позиции институционалов в ее бумагах. А вот волатильность выше – в силу большего веса «физиков». 🔴Немало внимания привлекают и новые размещения: судя по релизам выходивших на IPO компаний, спрос со стороны частных и институциональных инвесторов делится примерно поровну.

Новые тренды в целом воспринимаются рынком позитивно. Компании улучшили коммуникацию с инвесторами, представляют более полные финансовые результаты. Малых и новых эмитентов включают в аналитическое покрытие инвестдома. Это всё способствует лучшему пониманию компаний и формированию адекватной рыночной оценки. Речь не идет о том, что российский фондовый рынок в одночасье «перевернется», но явно прослеживается тенденция в пользу более прозрачных и эффективных торгов.

Акционерам «Транснефти» посулили «неплохие дивиденды» Привилегированные акции «Транснефти» сегодня в моменте подорожали на 3%, после того как ее президент Николай Токарев заявил, что ждет неплохих дивидендов. ✏ «Результаты по году были неплохие – и выручка серьезно подросла», - сказал он, утвердительно ответив на вопрос, будут ли дивиденды за 2023 год выше, чем в 2022 году, передает «Интерфакс». По словам Токарева, совет директоров компании в ближайшее время рассмотрит рекомендации по выплатам. Он также подтвердил, что обсуждается вопрос о переходе «Транснефти» к распределению дивидендов дважды в год. 🧮 В целом, такой переход стал бы еще следующим (после сплита в начале года) логичным шагом по повышению привлекательности бумаг компании в глазах инвесторов. По подсчетам эксперта «Альфа-Капитал» Дмитрия Скрябина, если компания решит, как обычно, направить на дивиденды за 2023 год 50% чистой прибыли, выплаты составят около 200 рублей на акцию, что соответствует 12% дивидендной доходности по актуальным котировкам.