Профессор Клинков

Вот так незаметно пролетел год ❤️ Увидимся в понедельник

🎬 «Одиссей vs ИИ» Вчера был в кино на «Одиссее» Больше всего меня удивило даже не то, что фильм снят практически без компьютерной графики ( это же Нолан!!! ) А то, что тебя почти не вводят в контекст Если заранее не знаешь историю, местами сложно понять, что происходит и почему И знаете, очень часто именно так люди инвестируют Красивые заголовки, в стиле: «ИИ — будущее», «полупроводники растут», «роботы изменят мир» Создают прекрасную картину будущего которая «продает мечту» Но многие люди не понимают самого главного — контекста После последних постов мне написали несколько десятков человек с одним вопросом:

«Профессор, металлы — понятно. Но ведь есть искусственный интеллект, робототехника, полупроводники. Разве это не рынки будущего?»

Конечно, рынки будущего Но инвестор зарабатывает не на словах «рынок будущего», а на цене, по которой он в него входит Посмотрим на рынок сегодня За последний месяц акции Samsung упали на 30% . SK Hynix - почти 40%. Micron — около 30% При этом квартальный прогноз Samsung оказался лучше ожиданий аналитиков (investing.com) Обратите внимание Рынок наказал компанию не за плохие результаты Он наказал её за слишком высокие ожидания Когда в актив уже «зашли все», хороших новостей становится недостаточно Майкл Бьюрри — инвестор, предсказавший кризис 2008 года, — открыл короткую позицию по Micron и написал: «В хорошие времена эту акцию накачивают сильнее, чем следует. В плохие — сливают сильнее, чем следует» Параллельно производители памяти объявили инвестиционные программы более чем на $1,5 трлн, чтобы резко увеличить выпуск DRAM. Meta уже начала продавать избыточные вычислительные мощности Это классическая механика любого цикла: бум → сверхинвестиции → избыток предложения → падение прибыльности В 90-х через это уже прошла индустрия памяти. Тогда на рынке работало около двадцати компаний. До наших дней дошли лишь три. Но есть ещё один риск Большинство оценивает AI-компании так, будто их преимущество невозможно повторить На практике это уже не выглядит очевидным Китайские команды показали, что модели, сопоставимые с американскими, можно создавать значительно быстрее и дешевле, чем ещё недавно считалось возможным А теперь задайте себе простой вопрос Вы инвестируете в развитие искусственного интеллекта? Или делаете ставку на то, что именно эта компания сохранит лидерство через пять лет? Это две совершенно разные инвестиции Именно поэтому на уроке я покажу то, чего большинство не видит: как зарабатывать на тренде ИИ, вообще не пытаясь угадать его фаворита Увидимся завтра 👨‍🏫

🎬 «Одиссей vs ИИ» Вчера был в кино на «Одиссее» Больше всего меня удивило даже не то, что фильм снят практически без компьютерной графики ( это же Нолан!!! ) А то, что тебя почти не вводят в контекст Если заранее не знаешь историю, местами сложно понять, что происходит и почему И знаете, очень часто именно так люди инвестируют Красивые заголовки, в стиле: «ИИ — будущее», «полупроводники растут», «роботы изменят мир» Создают прекрасную картину будущего которая «продает мечту» Но многие люди не понимают самого главного — контекста После последних постов мне написали несколько десятков человек с одним вопросом:

«Профессор, металлы — понятно. Но ведь есть искусственный интеллект, робототехника, полупроводники. Разве это не рынки будущего?»

Конечно, рынки будущего Но инвестор зарабатывает не на словах «рынок будущего», а на цене, по которой он в него входит Посмотрим на рынок сегодня За последний месяц акции Samsung упали на 30% . SK Hynix - почти 40%. Micron — около 30% При этом квартальный прогноз Samsung оказался лучше ожиданий аналитиков (investing.com) Обратите внимание Рынок наказал компанию не за плохие результаты Он наказал её за слишком высокие ожидания Когда в актив уже «зашли все», хороших новостей становится недостаточно Майкл Бьюрри — инвестор, предсказавший кризис 2008 года, — открыл короткую позицию по Micron и написал: «В хорошие времена эту акцию накачивают сильнее, чем следует. В плохие — сливают сильнее, чем следует» Параллельно производители памяти объявили инвестиционные программы более чем на $1,5 трлн, чтобы резко увеличить выпуск DRAM. Meta уже начала продавать избыточные вычислительные мощности Это классическая механика любого цикла: бум → сверхинвестиции → избыток предложения → падение прибыльности В 90-х через это уже прошла индустрия памяти. Тогда на рынке работало около двадцати компаний. До наших дней дошли лишь три. Но есть ещё один риск Большинство оценивает AI-компании так, будто их преимущество невозможно повторить На практике это уже не выглядит очевидным Китайские команды показали, что модели, сопоставимые с американскими, можно создавать значительно быстрее и дешевле, чем ещё недавно считалось возможным А теперь задайте себе простой вопрос Вы инвестируете в развитие искусственного интеллекта? Или делаете ставку на то, что именно эта компания сохранит лидерство через пять лет? Это две совершенно разные инвестиции Именно поэтому на уроке я покажу то, чего большинство не видит: как зарабатывать на тренде ИИ, вообще не пытаясь угадать его фаворита Увидимся завтра 👨‍🏫

🎂 Сегодня мне исполнилось 33 года Этот год стал для меня особенным, я впервые стал папой❤️ Вообще день рождения для меня, не только повод принимать поздравления, но и возможность остановиться, оглянуться назад и честно спросить себя: «Туда ли я иду?» К счастью, почти все цели, которые я ставил в начале года, идут по плану. Хотя рынок снова заставляет адаптироваться, пересматривать некоторые идеи и искать новые возможности Наверное, главный вывод, к которому я прихожу каждый год, очень простой: большие результаты редко появляются одним рывком. Они складываются из постоянных небольших шагов, честной рефлексии и готовности вовремя менять курс Каждый день нужно что-то делать, хотя бы по чуть-чуть ❗️ Кстати, именно этим процессом я впервые решил поделиться публично. На следующей неделе выйдет урок, в котором покажу, как изменился мой инвестиционный и торговый план и почему именно сейчас я пересматриваю некоторые решения Спасибо за поддержку, и всем тем кто проходит этот путь вместе со мной ❤️ С уважением, Профессор Клинков

👨‍🏫 А вы уверены в своем банковском вкладе ? ч.2 Начнем с бюджета За первое полугодие доходы федерального бюджета составили около 18,6 трлн рублей и выросли на 5,8%. Расходы достигли примерно 24,4 трлн рублей — рост на 16,1%. Итоговый дефицит — около 5,7 трлн рублей, или примерно 2,5% ВВП. Получается, что государство тратит почти на 6 трлн больше, чем собирает Эту разницу приходится закрывать заимствованиями, резервами, дополнительными налогами или ослаблением рубля Чаще всего используется сразу несколько инструментов Минфин уже планировал занять через ОФЗ в 2026 году около 6,5 трлн рублей по номиналу. План первого квартала был выполнен на 128%. (cbr.ru) Чем больше государство занимает, тем сильнее оно конкурирует за деньги с бизнесом Банки покупают ОФЗ, деньги уходят в финансирование бюджета Бизнесу кредиты достаются под более высокий процент Инвестиции замедляются, издержки компаний растут Потом эти расходы снова возвращаются в цены и получается замкнутая цепочка Есть ещё один интересный сигнал Количество наличных денег вне Банка России выросло с 18,95 трлн рублей на 1 февраля до 20,91 трлн на 1 июля. Разница — почти 2 трлн рублей за пять месяцев. Только за июнь наличных стало больше примерно на 426 млрд рублей (cbr.ru) Начинается банковский кризис ? Cпрос на наличные растёт быстрее срочных рублёвых депозитов, а доля срочных вкладов населения в денежной массе постепенно снижается. Сам Банк России отметил этот тренд в июньской статистике (cbr.ru) Все эти показатели по отдельности ещё не говорят о полной катастрофе Но вместе они дают довольно понятную картину: • Экономика почти не растёт; • Бюджет тратится значительно быстрее, чем увеличиваются доходы; • Государство занимает под 14–17%; • Банкам требуется всё больше ликвидности ЦБ; • Cпрос на наличные растёт; • Инфляция остаётся выше комфортного уровня. Поэтому сегодня я вижу три основных риска для человека, который держит весь капитал во вкладе Первый — инфляция. Проценты по вкладу могут не перекрыть рост цен именно на твои расходы Второй — девальвация. Вклад защищает номинальную сумму в рублях, но ничего не гарантирует относительно доллара, евро, золота или импортных товаров Третий — реинвестиционный риск. Сегодня вклад даёт 13%, а через полгода банк может предложить 9–10%, хотя цены уже успели вырасти Поэтому проблема не во вкладе как инструменте Проблема начинается, когда вклад становится единственным инструментом Держать весь капитал в одном банке, одной валюте и одном типе обязательства — вот где находится настоящий риск К чему я всё это веду Вопрос уже не в том, какой банк предложит 13,5% вместо 13%. Вопрос — как собрать структуру, в которой вклад выполняет свою задачу, но не тянет на себе весь капитал Именно поэтому я готовлю большой часовой урок: «Финансовый рентген: прогнозируемая работа с капиталом, чтобы обогнать инфляцию на дистанции пяти лет» Разберём текущую ситуацию через цифры и сценарии Что держать в рублях Какую роль оставлять вкладам и ОФЗ Как распределять капитал между ликвидностью, защитой и ростом И что делать частному инвестору в России в 2026 году, когда инфляция, бюджетный дефицит и замедление экономики действуют одновременно Урок выйдет на следующей неделе Инвестируйте с умом 🖤 ЗАПОЛНИТЬ АНКЕТУ П.C. Чем больше людей заполнит анкету, тем более качественно я смогу подготовить свой материал 👨‍🏫

👨‍🏫 А вы уверены в своем банковском вкладе ? ч.1 Последние недели я внимательно смотрю на российскую экономику, и картина становится всё менее комфортной В первом квартале ВВП России сократился на 0,2% год к году. В мае промышленное производство снизилось на 0,7% год к году. Экономика уже почти не растёт, но цены продолжают ползти вверх (rosstat.gov.ru) Это похоже на стагфляционный сценарий: слабая экономика сочетается с устойчивой инфляцией Причина в том, что значительная часть роста цен сегодня идёт со стороны издержек. Дорожают топливо, логистика и коммунальные услуги. Растут налоги и тарифы Высокая ключевая ставка может замедлить кредитование и потребление. Но она не снижает стоимость перевозок, электроэнергии или оборудования Теперь посмотрим, что происходит внутри банковской системы В июле структурный дефицит ликвидности держался примерно на уровне 2,2–2,3 трлн рублей. Объём аукционных операций РЕПО Банка России в отдельные дни доходил до 6,2 трлн рублей. (cbr.ru) РЕПО — нормальный инструмент работы ЦБ. Банки временно получают рубли под залог ценных бумаг. Но масштаб этих операций важен Он показывает, что свободных рублей внутри системы стало меньше и банкам приходится активнее занимать у ЦБ Но как это связано с вкладом ? Вклад под 13% — это ставка, по которой банк готов пользоваться вашими деньгами, и она не гарантирует, что через год вы станете богаче в реальном выражении Если цены на личную корзину растут быстрее, проценты просто частично компенсируют потерю покупательной способности. При этом стоимость денег растёт во всей системе На 16 июля доходность государственных облигаций составляла примерно от 14,2% на коротких сроках до 16,9% на длинных. Пятилетние ОФЗ давали около 16,2%, десятилетние — около 16,7%. (cbr.ru) Получается простой вопрос Зачем банку платить вкладчику 15–16%, если он может привлечь деньги дешевле или купить государственные бумаги с сопоставимой доходностью ? Именно поэтому снижение ставок по вкладам может начаться раньше, чем исчезнет инфляционный риск Завтра опубликую вторую часть и расскажу подробнее про то, что готовлю в большом часовом уроке, который выйдет на слушающей неделе Увидимся завтра 👨‍🏫

🇷🇺 Индекс Мосбиржи рухнул ниже 2100 пунктов впервые с 2022 года

Как вы помните, неделю назад я объявил, что переношу лекцию с июля на август, чтобы собрать больше материала Но после того кружочка многие написали: «Александр, а будет ли запись? Поймать эфир сложно» И тут родилась идея На следующей неделе я попробую записать видеоурок. Вы сможете посмотреть его в любое удобное время, а я заодно пойму, нужна ли вам вообще лекция в формате прямого эфира Но есть один важный момент За последние месяцы канал сильно вырос, и я, если честно, уже не до конца понимаю, с кем разговариваю и для кого делаю контент Поэтому, прежде чем записывать урок, хочу разобраться в этом вопросе Заполните небольшую анкету: 🖤 ЗАПОЛНИТЬ АНКЕТУ Там всего несколько вопросов - это займет не больше минуты. Зато я смогу сделать урок гораздо полезнее и точнее С уважением, Профессор Клинков

Битва за баррель: как удары по НПЗ могут ударить по вашему кошельку 🛢 Когда говорят о ценах на топливо, большинство сразу смотрит на стоимость нефти Но главная проблема сейчас заключается не в добыче, а в переработке и доставка до конечного потребителя Именно поэтому нефть может дешеветь, а бензин и дизель — оставаться дорогими За последние недели на мировой рынок топлива одновременно начали давить сразу несколько факторов Первый — Россия После серии ударов по нефтеперерабатывающим заводам российские власти ввели запрет на экспорт дизельного топлива до конца июля, чтобы увеличить предложение на внутреннем рынке По данным Reuters, российские морские поставки дизеля и газойля в начале июля сократились примерно до 234 тыс. баррелей в сутки. Для сравнения: средний объём экспорта в этом году составлял около 817 тыс. баррелей в сутки. Насколько серьёзны повреждения российских НПЗ, пока точно сказать невозможно. Однако аналитик Kpler Никхил Дубей считает, что под ударом могло оказаться до 45% нефтеперерабатывающих мощностей страны. По его оценке, часть предприятий сможет восстановиться лишь через несколько месяцев, а некоторые ремонты займут годы, поскольку санкции осложняют поставки специализированного оборудования Второй фактор — Ближний Восток После нового витка напряжённости вокруг Ирана рынок снова начал учитывать риски перебоев через Ормузский пролив - это один из важнейших маршрутов мировой торговли нефтью и нефтепродуктами. Даже если движение судов продолжается, дорожают страхование, перевозки и логистика, а эти расходы быстро переходят в стоимость топлива. В итоге нефть торгуется около $70 за баррель, а дизель остаётся значительно дороже Причина в том, что сегодня дефицит ощущается не в сырой нефти, а в мощностях её переработки и готовых нефтепродуктах По данным Reuters, европейская премия дизеля к нефти уже превышала $60 за баррель — один из самых высоких уровней за всю историю наблюдений Ситуацию усиливает перераспределение мировых поставок Как отмечают аналитики Rystad Energy, страны, которые продолжали покупать российский дизель Турция, Бразилия и ряд государств Африки, теперь будут искать альтернативных поставщиков. При этом Европа уже активно замещает прежние объёмы импорта из России и частично с Ближнего Востока В результате сразу несколько крупных покупателей начинают конкурировать за один и тот же объём топлива Ещё один тревожный сигнал приходит из США По данным EIA, коммерческие запасы дистиллятов ( к ним относятся дизельное и печное топливо ) - около 100 млн баррелей, что является одним из самых низких уровней более чем за два десятилетия Аналитик UBS Джованни Стауново предупреждает: если запасы продолжат снижаться, внутренние цены в США неизбежно вырастут. Тогда американским компаниям станет менее выгодно экспортировать дизель, а мировое предложение сократится ещё сильнее Почему это важно ? Потому что дизель - это основа мировой логистики. На нём работают грузовики, сельскохозяйственная техника, строительные машины, промышленность и значительная часть морских перевозок Когда дорожает дизель, дорожает почти всё: продукты, стройматериалы, доставка и промышленная продукция Именно поэтому аналитики всё чаще следят не за ценой нефти, а за рынком нефтепродуктов Нарастить добычу нефти можно относительно быстро Построить новый НПЗ или восстановить повреждённый уже гораздо сложнее И если геополитическая напряжённость сохранится, рынок топлива ещё долго может оставаться одним из главных источников мировой инфляции Инвестируйте с умом 🖤 Больше аналитики в закрытом канале

📉 Почему Майкл Сэйлор распродает свои BTC? Компания Strategy впервые провела масштабную продажу биткоина - 3588 монет на сумму около $216 млн, что составило ~0,42% от общего портфеля Это крупнейшая продажа в истории компании с момента запуска Майклом Сэйлором ее биткоин-стратегии в 2020 году Сделка совершалась порциями по средней цене $60200, что почти на $15 тыс. ниже средней закупочной стоимости портфеля, а реализованный убыток составил примерно $54 млн Конечно же, многие поспешили заявить о крахе стратегии "вечного ходлинга" Но на самом деле причина очевидная - продажа понадобилась для выплаты дивидендов по приоритетным бумагам Сейчас годовая нагрузка по ним достигает $1,5 млрд, и операционный бизнес такие суммы просто не тянет; кроме того, фиксация убытка дает налоговый вычет, а использование биткоина вместо долларового резерва в $2,55 млрд как бы намекает: подушка безопасности неприкосновенна, а BTC - ликвидный актив Также стоит обратить внимание на изменение ключевого показателя mNAV - он впервые упал ниже единицы, сделав выпуск новых акций невыгодным, а значит, продажа части криптовалюты для расчетов оказалась менее плохим вариантом, чем размытие долей акционеров Рынок наудивление пережил новость спокойно - биткоин удержался в районе $62-63к, альткоины не обвалились Но главное - история о Майкле Сэйлоре как о вечном покупателе окончательно ушла в прошлое: его стратегия эволюционирует от слепого накопления к грамотному управлению капиталом А если говорить простым языком "пирамида" начинает сыпаться, и только следующая бычка поможет ее спасти Инвестируйте с умом 🖤 Больше аналитики в закрытом канале

🇵🇹 Роналду оставил тысячи пользователей Polymarket без выигрыша

После вылета сборной на платформе принимали прогнозы на событие: заплачет ли Роналду после матча

На кадрах он явно пытался сдержать эмоции, но Polymarket решил, что официально плача не было Теперь поставившие на обратное пересматривают видео по секундам и пытаются доказать, что слёзы всё-таки были Конечно звучит это все как очередное развлечение для лудоманов, но на самом деле рынок прогнозов уже давно вышел за пределы подобных ставок Я уже писал в канале, что на рынок Polymarket заходят крупные торговые компании с Уолл-стрит: они ищут расхождения между вероятностями на разных площадках, занимаются маркет-мейкингом, зарабатывают на спредах и используют контракты на события для хеджирования рисков То есть одни спорят, плакал ли Роналду, а другие строят вокруг этого полноценную торговую инфраструктуру Главная проблема для русскоязычных пользователей — сам Polymarket недоступен из России Но, недавно команда Portals выпустила Portex — приложение внутри Telegram для работы с рынками Polymarket

Что получилось хорошо: — Удобный и понятный интерфейс — есть даже копитрейдинг; — низкие комиссии ниже

По сути, ребята взяли большой и быстрорастущий рынок, убрали лишнюю сложность и упаковали его в привычный формат Telegram Посмотреть Portex можно здесь: 👉 https://t.me/portex Торгуйте с умом