QazTrading

🇰🇿🔠 Лидер роста Kaspi.kz ⬆️1.23%, аутсайдер дня Казахтелеком ⬇️0,5% 📈 Итоги торгов за 7 июня на KASE по акциям QZ "голубых фишек" Индекс KASE ⬆️ на 0,23% до 5 066,44 ✅KSPI Цена последней сделки: 57 690 (+1,23%) Средневзвешенная по объемам: 57 203,49 High: 57 690 Low: 56 853 Объем торгов: Т37,6 млн ✅KZAP Цена последней сделки: 18 550 (-0,35%) Средневзвешенная по объемам: 18 553,4 High: 18 600 Low: 18 420,01 Объем торгов: Т15,8 млн ✅KMGZ Цена последней сделки: 12 739,97 (0%) Средневзвешенная по объемам: 12 710 High: 12 826,56 Low: 12 700 Объем торгов: Т14,5 млн ✅HSBK Цена последней сделки: 205,79 (-0,33%) Средневзвешенная по объемам: 205,53 High: 207,88 Low: 204,3 Объем торгов: Т91,5 млн ✅ AIRA Цена последней сделки: 904,01 (+0,01%) Средневзвешенная по объемам: 903,6 High: 908,46 Low: 898 Объем торгов: Т41,7 млн ✅KZTK Цена последней сделки: 34 150 (-0,5%) Средневзвешенная по объемам: 34 099,4 High: 34 329 Low: 33 992 Объем торгов: Т11,5 млн ✅KCEL Цена последней сделки: 3 030,99 (+1,03%) Средневзвешенная по объемам: 2 986,33 High: 3 038,49 Low: 2 960 Объем торгов: Т82,4 млн ✅KEGC Цена последней сделки: 1 482,1 (-0,03%) Средневзвешенная по объемам: 1 482,28 High: 1 489,75 Low: 1 480 Объем торгов: Т51 млн ✅KZTO Цена последней сделки: 845,88 (+0,64%) Средневзвешенная по объемам: 846,33 High: 850 Low: 833 Объем торгов: Т29,1 млн ✅CCBN Цена последней сделки: 1 841,94 (+0,11%) Средневзвешенная по объемам: 1 840,42 High: 1849,2 Low: 1 810,01 Объем торгов: Т9,1 млн ➡️ AIX 🔽 AIRA.Y (Air Astana) - GDR Цена закрытия: $8.13 (+0.49%) Средневзвешенная по объемам: $8.09 High: 8.14 Low: 8.01 Объем торгов: $7 780 ⬆️AIRA.U (Air Astana) - простые акции Цена закрытия: $2 (+0.5%) Средневзвешенная по объемам: $1.99 High: 2 Low: 1.98 Объем торгов: $28 893 🔽 POLY (Polymetal International PLC) Цена закрытия: $3.15 (+1.29%) Средневзвешенная по объемам: $3,03 High: 3.18 Low: 3 Объем торгов: $293 256 #ИтогиДня

🇰🇿🇺🇸Банк қосымшаларындағы доллар бағамы: теңгеден долларға: 💵Homebank (Халық банк) – 449,45 💵Kaspi – 449 💵БЦК - 449 доллардан теңгеге: 💵Homebank (Халық банк) – 444,55 💵Kaspi – 445,5 💵БЦК - 445 @qztrd

🇰🇿КУРС ДОЛЛАРА Т447,37 (+0,47) По результатам торгов на KASE в 15:30

❗️Минэнергетики сформировали 60 инвестпроектов в энергетической сфере на Т17 трлн В списке основных целей инвестпроектов ввод новых энергомощностей; строительство газоперерабатывающих заводов; расширение отечественных НПЗ; проекты в области возобновляемых источников энергии; развитие нефтегазохимии и др.

⚠️🇰🇿 Update от Freedom Broker по акциям Казахтелекома Тикер: KZTK ✅ Целевая цена: Т39 200 ❗️Потенциал роста: +14%. Текущая цена: Т34 322 🗣 АО «Казахтелеком» отчиталось по итогам первого квартала 2024 года. В целом отчет можно назвать умеренно негативным, так как несмотря на годовой рост выручки, наблюдается заметное снижение маржинальности на фоне более значительного роста себестоимости. К тому же в первом квартале свободный денежный поток оказался отрицательным и заметно снизился в сравнении с 4-м кварталом 2023 года на фоне роста капзатрат. В модели оценки мы увеличили показатель чистого долга, а также рыночную стоимость неконтролируемой доли ввиду увеличения цены акции Кселл. Также был увеличен прогноз по капитальным затратам и средневзвешенная стоимость капитала на фоне роста доходностей гособлигаций на рынке капитала. ➡️  В итоге мы снижаем целевую цену одной акции Казахтелекома до Т39 200 с потенциалом роста от текущей цены на 14%. Рекомендация – «Держать». Ключевые поинты из отчета: 🔹 Маржинальность заметно упала. Маржинальность в первом квартале оказалась заметно ниже, чем в прошлом году. В первую очередь упала валовая маржа с 39,8% в предыдущем году до 32,6%. Квартальная себестоимость выросла на 19% г/г во многом из-за роста износа и расходов на персонал на 17% и 15% соответственно. Поэтому снижение EBITDA маржи оказалось чуть меньше, но все равно довольно заметным: с 50,6% до 45,3%. И это несмотря на небольшое снижение общих и административных расходов на 4,4% г/г. В итоге квартальная чистая прибыль упала на 13% г/г, составив Т24,7 млрд или Т2 244 на одну акцию. А вот относительно 4-го квартала прибыль выросла более чем вдвое во многом за счет высокой базы расходов, связанной с годовыми премиями сотрудников в предыдущем квартале.   🔸 Квартальное снижение свободного денежного потока. Свободный денежный поток в первом квартале 2024 года составил -Т20,6 млрд, что на Т47,1 млрд ниже результата предыдущего квартала. Уровень капитальных затрат в первом квартале оказался довольно высоким относительно предыдущего квартала, составив 64 млрд тенге (-47% г/г и +98% к/к). При этом операционные денежные потоки также снизились, составив 44 млрд тенге, что на 17,5% меньше, чем в прошлом году. В итоге денежные средства вместе с финансовыми активами на конец марта 2024 года составили Т95 млрд, что на 18% меньше, чем это было в конце 2023 года. На этом фоне консолидированный чистый долг Казахтелекома за квартал вырос с Т289 млрд до Т313 млрд. #UpdateKZTK

🇰🇿QZ голубые фишки в Лондоне и Нью-Йорке - итоги торгов за 6 июня 🇬🇧LSE Halyk ⬇️ 0,22% $17,86 (last). High 18 low 17,76 Объем торгов в шт.: 640 249. Kazatomprom ⬇️ 0,98% $40,35 (last). High 41 low 39,6. Объем торгов в шт.: 2 146 264. Air Astana ⬆️ 1,25% $8,1 (last). High 8,12 low 7,86 Объем торгов в шт.: 441 208. 🇺🇸US Kaspi ⬆️ 1,1% до $128,41 (last). High 129,05 low 125,58. Volume.: 216 807. Ист. - LSE, NASDAQ.

Курс на Форексе

🇰🇿🔠 Лидер роста БЦК ⬆️0.6%, аутсайдер дня Kcell ⬇️1,44% 📈 Итоги торгов за 6 июня на KASE по акциям QZ "голубых фишек" Индекс KASE ⬇️ на 0,11% до 5 054,59 ✅KSPI Цена последней сделки: 56 987 (+0,51%) Средневзвешенная по объемам: 56 959 High: 56 999 Low: 56 774 Объем торгов: Т34,2 млн ✅KZAP Цена последней сделки: 18 616 (-0,32%) Средневзвешенная по объемам: 18 596,28 High: 18 666,5 Low: 18 455,04 Объем торгов: Т27,4 млн ✅KMGZ Цена последней сделки: 12 740 (-0,38%) Средневзвешенная по объемам: 12 744,83 High: 12 825 Low: 12 700,01 Объем торгов: Т29 млн ✅HSBK Цена последней сделки: 206,48 (+0,46%) Средневзвешенная по объемам: 206,04 High: 206,99 Low: 205 Объем торгов: Т128,2 млн ✅ AIRA Цена последней сделки: 903,89 (-0,23%) Средневзвешенная по объемам: 902,89 High: 909,68 Low: 899 Объем торгов: Т48,2 млн ✅KZTK Цена последней сделки: 34 322 (-0,01%) Средневзвешенная по объемам: 34 183 High: 34 329 Low: 33 990 Объем торгов: Т7,3 млн ✅KCEL Цена последней сделки: 3 000 (-1,44%) Средневзвешенная по объемам: 3 000,75 High: 3 043 Low: 2 989 Объем торгов: Т3,4 млн ✅KEGC Цена последней сделки: 1 482,49 (+0,03%) Средневзвешенная по объемам: 1 480,46 High: 1 488,38 Low: 1 475 Объем торгов: Т25 млн ✅KZTO Цена последней сделки: 840,5 (+0,36%) Средневзвешенная по объемам: 839,01 High: 849,5 Low: 830 Объем торгов: Т39,2 млн ✅CCBN Цена последней сделки: 1 840 (+0,6%) Средневзвешенная по объемам: 1 839,12 High: 1852 Low: 1 829 Объем торгов: Т32,4 млн ➡️ AIX 🔽 AIRA.Y (Air Astana) - GDR Цена закрытия: $8.09 (+0.62%) Средневзвешенная по объемам: $8.04 High: 8.1 Low: 8.01 Объем торгов: $30 499 ⬆️AIRA.U (Air Astana) - простые акции Цена закрытия: $1.99 (-0.5%) Средневзвешенная по объемам: $1.99 High: 2 Low: 1.97 Объем торгов: $61 971 🔽 POLY (Polymetal International PLC) Цена закрытия: $3.11 (-2.2%) Средневзвешенная по объемам: $3,09 High: 3.18 Low: 3.18 Объем торгов: $647 789 #ИтогиДня

⚠️🇰🇿 Update от Halyk Finance по Казатомпрому (тикер KZAP) ✅Целевая цена (12 месяцев): Т22 822 ❗️Потенциал роста: +23% Текущая цена: Т18 599 🗣В конце мая КазАтомПром (КАП) опубликовал отчетность за первый квартал 2024 года. Сдвинутые графики поставок урана, характерные для бизнеса КазАтомПром, привели к тому, что доходы компании в январе-марте 2024 года снизились на 29.2% г/г до 269.8 млрд тенге, а чистая прибыль собственников уменьшилась на 54.6% до 46.9 млрд тенге. Тем не менее, Группа в 2024 году сохраняет планы реализовать 21-22.5 тонн урана (21.1 тонн в 2023 году) и 10.9-11.9 тонн урана отдельно по КАП (11.2 тонн в 2023 году). По этим причинам, наша модель оценки не претерпела изменений, и мы ожидаем, что КазАтомПром достигнет поставленных задач по продажам в 2024 году. Ухудшение финансовых результатов в отчетном периоде было ожидаемым. До выхода отчета компания в начала мая предоставила операционные показатели за первый квартал 2024 года. Согласно обзору, объем продаж урана по Группе снизился сразу на 55% до 2 752 тонн. Из них отдельно продажи КазАтомПром уменьшились до 2 321 тонн (- 62%). Частично нивелировать снижение объемов продаж позволили более высокие цены на металл. Так, средняя цена реализации урана по сделкам КАП выросла на 20% до $56.15 за фунт. При этом, как отмечалось в прошлом обзоре, компания не в полной мере смогла извлечь все выгоды от бурного роста котировок урана. Тем не менее, сохранение высоких цен на уран (текущая цена спот продолжает находиться выше $90 за фунт), прогнозируемый рост спроса на чистые источники энергии в мире, возросшие перспективы по дальнейшему росту дивидендов, низкая долговая нагрузка и внушительный объем ликвидности на балансе являются основными факторами инвестиционной привлекательности долевых инструментов КазАтомПром. ➡️ Мы сохраняем целевую цену на уровне Т22 822 и подтверждаем рекомендацию «покупать» акции компании. Ключевые поинты из отчета: 🔹 Компания не в полной мере смогла извлечь все выгоды от бурного роста котировок цен на уран. Так, средняя цена спотовых цен на конец месяца по металлу превышала $94.3 за фунт, что существенно выше цен продаж урана КАП в январе-марте 2024 года ($56.15 за фунт). В целом, дальнейший успех компании во многом будет связан с возможностью реализации урана клиентам по наиболее выгодным для КАП ценам. Исходя из представленной компанией таблицы чувствительности (см. рис. №1) средних спотовых цен на уран, при средней цене металла на рынке на уровне $100 за фунт, средние цены реализации по сделкам КазАтомПром составят $79 за фунт в 2024 году, $80 за фунт в 2025 году и $88 за фунт в 2026 году. Учитывая, что текущая спотовая цена урана около $90 за фунт, компания продает металл по цене около $73.5 за фунт. 🔸 Как уже отмечалось в прошлом годовом обзоре, уровень производства урана в 2024 году на 100% основе составит 21 000 – 22 500 тонн, что на 14% меньше предыдущей оценки в 25 300 тонн. Это снижение было вызвано проблемами с обеспечением доступностью серной кислоты, которая является ключевым компонентом в технологическом процессе добычи урана. 🔹 В связи с резким ростом финансовых результатов в прогнозный период, в последующие года мы видим перспективы по дальнейшему росту дивидендных выплат. В частности, уровни свободного денежного потока в следующие несколько лет будут кратно превышать уровень свободного денежного потока 2023 года, что откроет для компании новые возможности для увеличения дивидендных выплат. #UpdateKZAP

❗️Ни Мажилис, ни Высшая аудиторская палата не смогли или не захотели увидеть наступивший кризис в бюджетной системе - HalFin Интересный обзор от аналитиков ХалФина по кризису казахстанской бюджетной системы ➡️ Ненефтяной дефицит бюджета – это ключевой показатель для Казахстана (Это - разница между всеми налоговыми и другими доходами бюджета (которые не связаны с добычей и продажей нефти) и всеми затратами бюджета (расходами, кредитами и инвестициями всего государственного сектора).) В 2023 году он составил Т8,97 трлн или 7,4% к ВВП страны. 🗣В соответствии с международными стандартами и здравым смыслом все поступления денег из Нацфонда в республиканский бюджет считаются нефтяными доходами бюджета, и они должны быть исключены из расчета ненефтяного дефицита. Однако правительство не стало исключать из такого расчета Т1.3 трлн, полученных республиканским бюджетом из Нацфонда за счет покупки акций НК «КазМунайГаз». Данная сумма в отчете правительства по республиканскому бюджету показана в статье «Неналоговые поступления», где говорится об исполнении плана на 460%! Если из расчета ненефтяного дефицита убрать Т1.3 трлн, то вместо Т8.76 трлн будет дефицит в Т10.06 трлн, что уже является очень большим неисполнением плана, утвержденного парламентом. По расчетам HalFina, ненефтяной дефицит консолидированного бюджета в 2023 году составил Т11.61 трлн или 9.7% к ВВП. Такой дефицит бюджета при текущих высоких ценах на нефть показывает, что бюджетный кризис в Казахстане уже наступил. ➡️ Куда исчезла проблема 600 млрд тенге? В феврале этого года Глава государства провел расширенное заседание Правительства, где отметил, что: «Исполнение плана по доходам бюджета за 2023 год Минфин во многом обеспечил за счет налогов текущего года. Возврат НДС на Т600 млрд был приостановлен. То есть, бюджетные вопросы решены за счет изъятия оборотных средств у бизнеса». Исходя из такой жесткой критики Главы государства, вызывает удивление, что ни в отчете правительства, ни в отчете Высшей аудиторской платы ничего не говорится об этих Т600 млрд и о том, как это повлияло на исполнение бюджета. В отчете правительства указано, что план по НДС был исполнен на 97.4% и сумма неисполнения составила Т149.5 млрд. Если к этой сумме неисполнения плана добавить Т600 млрд, то цифры получаются уже совсем другого масштаба. Более того, если из подсчёта ненефтяного дефицита убрать эти Т600 млрд от искусственного завышения налоговых поступлений, то проблемы бюджета будут выглядеть еще хуже.