Металл и Минерал

📉Отгрузка энергетического угля из России в Китай морем за две декады марта упала на 49% г/г, составив 251 тыс. т. в неделю В другие страны АТР поставки упали на 6%, но выросли по сравнению с февралем. Китай, ранее ставший ключевым покупателем российского угля из-за санкций, теперь активно поддерживает собственную добычу, снижая зависимость от импорта. ⛴️Другие страны АТР, такие как Вьетнам, Малайзия, Шри-Ланка и Индия, могут частично заместить китайский спрос. Индия, например, планирует увеличить импорт российского энергетического угля до 40 млн тонн к 2030 году. Однако компенсировать падение китайских закупок эти страны не смогут, учитывая их предпочтение более дешевых низкокалорийных углей. Дополнительные сложности российским угольщикам создают низкие цены (около $75 за тонну), высокая себестоимость логистики и проблемы с железнодорожной пропускной способностью. Конкуренцию усиливают поставщики из США и Индонезии, хотя торговые споры между Китаем и США могут сыграть на руку России.

🇺🇸Дональд Трамп объявил, что Hyundai построит новый сталелитейный завод на 2,7 млн тонн (почти как две «Уральские стали») в Луизиане, что позволит создать 1500 новых рабочих мест, в рамках инвестиций компании в размере более 20 млрд $ 🚢 С учетом сильнейшего отставания США в судостроении понятно его рвение успеть заполнить нишу в мировой транспортной морской системе, в том числе и Арктике.

На фоне резкого роста процентных ставок (и «безрисковых» доходностей по ОФЗ) расширяется спектр отраслей и производств, рентабельность в которых ниже ставки по ОФЗ (что обессмысливает и инвестиции, и текущую операционную деятельность). Сейчас к их числу относится машиностроение (спред «рентабельность минус ставка» -9%) . При этом проблема долговой нагрузки на прибыль очень остро стоит для транспортного машиностроения (чистый долг в 6 раз превышает EBITDA!)

💣Впервые в новейшей истории стоимость привлечения капитала сравнялась с рентабельностью.

Директор завода ПСМ делится инсайтами о бизнесе и не только Знаете Завод ПСМ? Это крупнейший производитель и поставщик энергетического оборудования для многих стратегических компаний России: от нефтяников до золотодобытчиков. Недавно его гендир — Андрей Медведев, — создал телеграм канал, где рассказывает, как вести бизнес в сегодняшних экономических реалиях и что вообще происходит в промышленности. Без продаж и курсов. Просто пишет, как управлять компанией в России, нанимать персонал, общаться с властями, выходить на новые рынки и оставаться на лидирующих позициях. А также делится мыслями о ситуации в сфере и её будущем. Полезно будет всем: от студентов до опытных предпринимателей. При этом Андрей часто общается с подписчиками, показывает, как работают и отдыхают гендиры и дает советы. Если его попросить, конечно. Текстовый сериал о бизнесе и жизни, подписывайтесь → @psmmedved

Доходность экспорта коксующегося угля из РФ, выросшая в первую декаду марта, к середине месяца упала на 7–10% за неделю из-за снижения мировых цен и ослабления рубля Нетбэк на условиях FOB Дальний Восток упал на 6,9%, до 3,36 тыс. руб. за тонну, в северо-западных и южных портах снижение составило 9,8% и 10% соответственно. Экспортеры приостанавливают поставки в Китай из-за убыточности. Снижение цен на уголь также затронуло западное и восточное направления — котировки упали на 1,1–11,1%. Основной причиной падения спроса в Китае называют низкий спрос на сталь, рост внутренней добычи сырья и увеличение складских запасов. По оценкам аналитиков, более 10% мировой торговли углем на море убыточно, а российский экспорт из Кузбасса демонстрирует отрицательную рентабельность в районе 20%. Внутренний спрос на коксующийся уголь в России также снизится на 5% из-за падения производства стали и высоких ставок кредитования. Для поддержки отрасли Минэнерго предлагает субсидии на перевозки угля в южные и западные порты в размере 73 млрд руб. и 28 млрд руб. соответственно. По прогнозам, добыча угля в 2025 году может сократиться на 39 млн тонн, а экспорт — на 29,4 млн тонн.

Экспортные поставки горячекатаного проката из России снизились в январе – феврале 2025 г. на 10% г/г, до 1,2 млн тонн, стальных труб всех видов – на 15% г/г, до 100 000 т За январь—февраль 2025 года экспорт горячекатаного проката из России снизился на 10% в годовом выражении, до 1,2 млн тонн, а стальных труб — на 15%, до 100 тыс. тонн, сообщает Metals & Mining Intelligence (MMI). Продажи этих видов продукции составляют значительную часть экспортной выручки металлургов, но спрос на них сокращается. Экспорт чугуна, менее маржинального продукта, также упал на 16%, до 700 тыс. тонн. Это совпадает с введенной в декабре 2023 года квотой ЕС, которая с 2026 года приведет к полному отказу от российского чугуна. Основными альтернативными рынками остаются Турция и Азия, однако цены на этих направлениях сейчас ниже ожидаемых. На снижение экспорта повлияли несколько факторов: • Укрепление рубля, который с начала года подорожал к доллару на 20%, ухудшив ценовую конкурентоспособность. • Введение Турцией в 2024 году импортных пошлин на российскую сталь (6–9%). • Снижение мировых цен: горячекатаный прокат за 2024 год подешевел на 19% (до $485 за тонну), чугун — на 17% (до $320 за тонну). Снижение экспорта стальных труб связано с завершением энергетических проектов в Центральной Азии и развитием местных производителей (Baku Steel, KSP Steel, Ташкентский трубный завод). В 2025 году прогнозируется стабилизация экспорта труб на уровне 600–700 тыс. тонн.

#RUAL #GMKN Китай резко увеличил закупки цветных металлов из России. В январе-феврале импорт никеля вырос в 2,8 раза г/г, до $233,38 млн, меди в 1,5 раза, до $711,77 млн, алюминия — на 29,5% г/г, до $895,95 млн импорт никеля вырос в 2,8 раза, до $233,38 млн, меди и изделий из нее — на 50%, до $711,77 млн, а алюминия — на 29,5%, до $895,95 млн. В физическом выражении поставки составили 14,5 тыс. тонн никеля, 72 тыс. тонн меди и 340 тыс. тонн алюминия. Одновременно Китай снизил закупки металлов платиновой группы. Импорт палладия упал в 2,4 раза, до $66 млн, платины — почти в три раза, до $80,3 млн. В 2024 году поставки этих металлов из России уже снижались — на 52,1%, до $900,2 млн. Рост поставок меди и алюминия аналитики объясняют стратегическим увеличением запасов КНР на фоне геополитической нестабильности и роста спроса на инфраструктурные проекты. Кроме того, активизация импорта меди связана с подорожанием металла на LME на 12,4% с начала года и ожиданиями введения США новых пошлин. В свою очередь, увеличение закупок алюминия обусловлено прогнозируемым ростом потребления в Китае на 2% и возможными проблемами с гидроэлектроэнергетикой в летний период. Снижение импорта палладия и платины связано с падением спроса со стороны автопрома, вызванным снижением производства автомобилей с ДВС. Однако эксперты отмечают, что этот эффект может быть частично компенсирован ростом сегмента гибридов и увеличением использования платиноидов в других отраслях

ИИ помощник для видео-встреч онлайн www.Fireflies.ai

#Медь может вырасти от нынешних уровней еще на 30%. прогнозирует один из самых успешных трейдеров по металлам из Mercuria Energy Group

#ВидеоНедели: Эльгинское угольное месторождение — настоящее сокровище Якутии! ⚡️ Расположено на юге Республики Саха (Якутия), в 300 км от города Нерюнгри; 🌎 Одно из крупнейших в мире месторождений коксующихся углей премиального качества; 👨‍👩‍👧‍👦 Запасы составляют 2,2 млрд тонн по стандарту JORC; ⛏️ В 2024 году объем добычи достиг 28 млн тонн; 🏆 Благодаря работе месторождения Якутия вошла в ТОП-2 регионов России по объему добычи угля! 🎥 Видео: ООО «Эльга» ⚡️ Подписаться на Минэнерго России

Ваша квартира бизнес-класса в Краснодаре от 26 444 ₽/мес «Патрики» от ГК ТОЧНО - лучший ЖК Краснодарского края и топ-3 новостроек России!* - Двухуровневый подземный паркинг под каждым домом - Закрытые дворы и холлы с Face ID - Статусный район и сформированная инфраструктура Приобретайте квартиру по спецусловиям в марте! ПСК 23,157-30,233%. Ипотека от 4,6% 💰 Скидка до 3 000 000 ₽ от застройщика 🏠 Рассрочка без переплат до конца строительства ⚡ До -15% от стоимости квартир 🚗 Выгода 20% на машиноместо * по итогам градостроительного конкурса 2025 Получить предложение Изучите все условия кредита (займа) на сайте в соответствующем разделе. Оценивайте свои финансовые возможности и рискиПроектная декларация на сайте https://наш.дом.рф/. Застройщик: ООО СЗ КАПИТАЛЪ. Финансовые услуги оказывает: ПАО Сбербанк,  ПАО Росбанк и др. . #реклама promo.tochno-patriki.ru О рекламодателе

Citibank о нефти и золоте В прошлом году Ситибанк оказался единственным крупным банком, точно спрогнозировавшем ралли в золоте и падение цен на нефть (о его прогнозах по нефти и золоту мы писали в прошлом году). На днях аналитики выпустили новый большой ежеквартальный обзор по Commodities, в котором много интересного: Золото После того, как золото достигло исторического максимума $3000 за унцию, что соответствовало прогнозу Сити, банк поднял краткосрочный прогноз до $3200, но предупреждает о приближении пика в драгоценном металле. ❗️После финального взлета к $3200, начнется снижение до $2900 к концу 2025 года и $2700 к концу 2026 года. Текущий ажиотажный спрос усиливается неопределенностью по поводу тарифов (американские покупатели запасаются физическим металлом, чтобы избежать повышения импортных пошлин, однако Сити считает, что на золото торговые войны не распространятся). Еще одно доказательство «перегрева» в золоте – аномально высокие форвардные цены. 5-летний форвардный контракт на золото торгуется по $3600, давая возможность золотодобытчикам зафиксировать аномально высокую маржу. Такая аномалия нехарактерна для других сырьевых активов, и раньше не наблюдалась в золоте. К финальному скачку цен может привести спрос со стороны ETF, бывших продавцами 4 года подряд с 2021 по 2024гг., в результате чего портфельные инвестиции в золоте находятся на очень низком уровне. Факторы долгосрочного снижения цен на золото – рост добычи и вторичной переработки (после двух лет стагнации, Сити ждет в 2025 году рост на 5%), а также сокращение спроса самого важного потребителя - ювелирной отрасли (после падения на 8,5% в 2024 году, Сити ждет сокращение еще на 13% в 2025 году). Нефть Вердикт Сити: «2025 looks bearish in most scenarios, with trade wars, OPEC+ now adding supply, and White House targeting lower oil prices». В 2024 году благодаря добровольным ограничениям ОПЕК+, спрос и предложение были сбалансированы, но после 1 апреля увеличение поставок приведет к избытку нефти на уровне 0,6 млн. баррелей в день. Для того, чтобы где-то хранить этот избыток, спотовые цены должны быть ниже форвадных. Но сейчас при спотовой цене Brent = $72, годовой форвард котируется по $68 – хранение нефти бессмысленно. Чтобы обеспечить хотя бы 5% доходность спотовые цены должны опуститься до $64,60 минус издержки. Собственно это и прогнозирует Ситибанк – плавное снижение на протяжении всего 2025 года до $68 к концу 2 квартала, $63 – третьего и $60 – в конце 2025 года. Снижение цены нефти ниже $60 за Brent может привести к сокращению сланцевой нефтедобычи, поэтому в базовом сценарии Ситибанк считает этот уровень устойчивым. Однако команда Дональда Трампа может поддержать отрасль, если это произойдет, цены уйдут еще ниже. Базовый прогноз Ситибанка учитывает рост мирового спроса на нефть по 0,9 млн. баррелей в день в 2025 и 2026 году благодаря росту потребления в Азии, прежде всего в Индии. Но потребление нефти Китаем после сокращения на 0,1 млн. баррелей/день в 2024 году дополнительно сократится на 0,2 млн. баррелей в день в 2025 году в результате электрофикации автопарка. ❗️В 2025 году больше половины новых автомобилей в Китае будут электромобилями или гибридами, а в 2026 году их доля достигент 70%. На фоне торговых войн, переключения внимания с эко-повестки переход на электромобили в США и Европе в 2025-2026 будет медленным. В обновленном прогнозе Ситибанк прогнозирует EV Penetration Rates по США 10-11% и 21-25% для Европы. Благодаря этому общее потребление нефти в этих регионах пока сохранится на текущем уровне. Доля электромобилей в остальных регионах начнет стремительный рост с крайне низкой базы 1-2% и начнет сказываться на потреблении нефти лишь в отдаленной перспективе (после 2030 года). Апокалипсис отодвигается благодаря замедлению энергоперехода, но $60 за Brent - не самый лучший сценарий для российских активов и рубля. Возможно, рынки уже потребили всю порцию оптимизма, приготовленную на 2025 год:)

Продвинутая медиааналитика от экспертов СКАН-Интерфакс Как проводить мониторинг активности конкурентов и новостей отрасли? Расскажем 26 марта на бесплатном вебинаре от экспертов СКАН-Интерфакс Зарегистрироваться #реклама 16+ event.interfax.ru О рекламодателе