Металл и Минерал

Начинается итоговый день саммита по критическим материалам (Critical Minerals Ministerial). Мероприятие проходит в Вашингтоне (США). На министерском уровне будут представлены 🇦🇺Австралия, 🇩🇪Германия, 🇮🇳Индия, 🇮🇱Израиль, 🇯🇵Япония, 🇲🇾Малайзия, 🇲🇽Мексика, 🇵🇰Пакистан, 🇰🇷Южная Корея, 🇬🇧Великобритания и др. В итоговом заявлении будут объявлено о создании Фонда критических материалов 🇺🇸США (Project Vault) на $12 млрд. Из-за почти полного контроля Китая над редкоземельными металлами западные страны выражают обеспокоенность по поводу доступа к этим минералам. В настоящее время, например, поставки постоянных магнитов в Европу почти полностью осуществляются из Китая. «США, вероятно, будут подталкивать страны-партнеры к заключению соглашений по полезным ископаемым, в рамках которых американские компании получат преференции или, по крайней мере, доступ к месторождениям полезных ископаемых», — заявил аналитик канала Металл и Минерал. Хотя США имеют доступ к этим месторождениям, Вашингтон также хочет инвестировать в эти страны для расширения производства конкретных минералов, в частности редкоземельных элементов, кобальта, никеля и графита.

Банкиры слили виртуальное серебро, которое существует только на бумаге - на рынок было влито полтора ГОДОВЫХ объема добычи. Все - чистой продажей, чтобы цена полетела вниз. Надежда, как я понимаю, была на начало панических продаж. Но срослось не очень - серебро по-прежнему в плюсе за месяц, и после слива виртуального серебра, продолжает расти. Еще один важный нюанс, про который стоит помнить - это цена на #серебро в Шанхае. Там, торгуют в-основном физическим серебром, цену можно проверить здесь. И прямо сейчас, в Шанхае серебро стоит больше $100, то есть на 10% дороже "официального" западного курса. Инвестиционной рекомендацией не является - вы сами видели что на рынке может произойти что угодно, одному богу известно сколько еще "бумажного" серебра лежит на Уолл-Стрит и как далеко они готовы зайти в попытках сбить цену на металл. Но то, что происходящее уникально и интересно - это факт.

Воркутауголь предупреждает о риске остановки из-за спора с "Северсталью". АО "Воркутауголь" в критическом финансовом положении, которое, по их оценке, создает риски для продолжения деятельности предприятия. Весной 2022 г. ПАО "Северсталь" продало АО "Воркутауголь" с пятилетним контрактом на поставку коксующегося концентрата. Как сообщает представитель "Воркутауголь", в течение первых трёх лет поставки шли по ценам ниже рыночных либо близким к рынку, что дало "Северстали" совокупный экономический эффект порядка 20 млрд рублей. При этом "Северсталь", по словам представителей "Воркутауголь", неоднократно в одностороннем порядке удерживала средства за уже поставленный уголь. Самое крупное из них – около 8 млрд руб. по показателю CSR. Суммарно "Воркутауголь" оценивает недополученную выручку более чем в 28 млрд руб. – как из-за формулы цены, так и из-за штрафов. Это привело к резкому сворачиванию инвестиций и операционных работ: с конца 2024 года остановлены капитальные вложения, прежде всего вскрытие и подготовка запасов шахты "Северная" через "Комсомольскую". С начала прошлого года сокращены работы по проведению горных выработок и ремонты на поддержание, а численность персонала снижена более чем на 1000 человек. Ещё один конфликт возник вокруг логистики. По словам представителя компании, с ноября 2025-го по январь 2026-го "Северсталь" не обеспечивала "Воркутауголь" порожними полувагонами. В итоге стороны накопили встречные претензии по недопоставке на 1,5 млрд рублей. Сейчас "Северсталь" намерена удержать около 500 млн руб. за уже поставленный уголь, с чем в "Воркутауголь" не согласны. Если это произойдет, "Воркутауголь" предупреждает о риске полной остановки работы в феврале–марте 2026 года с прямыми последствиями для всей агломерации.

#ММК теряет привлекательность вслед за долей на внутреннем рынке Высокая премия внутренней цены в России к экспортным все больше привлекает отечественных и зарубежных металлургов на российский рынок. На этом фоне растет конкуренция и меняется структура рынка: если ранее ММК занимал первое место по поставкам в России, то по итогам 2025 года компания стала второй на фоне расширения присутствия Северстали и увеличения импорта. • На фоне неблагоприятной конъюнктуры в стальной отрасли растет конкуренция на российском рынке, который считается наиболее маржинальным для металлургов. • Ранее ММК был лидером по поставкам в России, однако доля компании снижается последние два года. • Для сохранения загрузки металлург увеличивает продажи на экспортном рынке, где рентабельность ниже • С учетом сохраняющейся слабости на рынке стали высок риск, что доля ММК в России упадет и в этом году. Текущая котировка акций не отражает этого факта, и видим потенциал коррекции в бумагах среднесрочно. • На этом фоне мы подтверждаем парную идею лонг ФосАгро / шорт ММК. • Конкуренция за российский премиальный рынок усиливается • Кризис в стальной отрасли усиливает конкуренцию за премиальный российский рынок. Внутренние продажи остаются наиболее маржинальными для отечественных металлургов, в то время как экспортные едва прибыльны. В частности, стоимость горячекатаного проката в России превышает мировые цены более чем на $130 за тонну, в то время как средний спред составлял около $85 за тонну.

ОБЗОР ИЭРТ "УГОЛЬ НА РЕЛЬСАХ: ИТОГИ 2025" - наблюдается более чем двукратный рост себестоимости добычи угля. Не каждая отрасль в наше время может себе позволить настолько сильно повысить свои расходы.

Аналитики ждут сокращения производства и потребления угля в мире в ближайшие два года, что приведет к росту конкуренции за экспортные рынки. Сокращение отгрузок прогнозируется из России, Австралии и Индонезии, а рост — из США-Ъ

#вакансия Главный эксперт по инвестициям в крупную горнодобывающую компанию Требования:  - уверенные навыки финансового моделирования; Stanislav.Panyushkin@sibcore.ru

🦠 Бактерии, кующие металл Eagle Mine — единственный действующий никелевый рудник в США, но концентрация никеля там падает. Но именно сейчас #никель, #медь и редкоземельные элементы нужны как никогда: электромобили, дата-центры и «зелёная» энергетика резко увеличили спрос, а хорошие месторождения уже во многом выработаны. Новые рудники — это годы согласований, миллиарды инвестиций и экологические риски. Поэтому всё больше внимания к технологиям, которые позволили бы выжать из месторождения больше металла. 🧬 Именно здесь в игру вступает биотех. В этом году владелец Eagle Mine начал тестировать процесс, разработанный стартапом Allonnia: в контейнерах рядом с фабрикой руду смешивают с бульоном, полученным с помощью микробной ферментации. Этот раствор связывает примеси и позволяет извлекать никель даже из низкокачественной руды, которая раньше считалась экономически бесполезной. По сути, это попытка «докрутить тюбик» старого месторождения и отсрочить его закрытие. Идея использовать микроорганизмы в добыче металлов не нова. Десятилетиями горнодобывающие компании применяют биовыщелачивание меди: дроблёную руду складывают в огромные кучи, поливают кислотой, а бактерии вроде Acidithiobacillus ferrooxidans разрушают химические связи, высвобождая металл. До недавнего времени управление этим процессом было грубым — поддерживать кислотность, подавать воздух и надеяться, что микробы «сами справятся». Но удешевление генетического анализа изменило ситуацию. Стартап Endolith читает ДНК и РНК микроорганизмов прямо из жидкости, вытекающей из рудных куч. Это позволяет понять, какие микробные сообщества там живут и какие из них эффективнее извлекают металл. На основе этих данных компания предлагает «подсаживать» нужные микроорганизмы, повышая выход меди. В лабораторных тестах на руде #BHP такой активный подход оказался эффективнее классического, а в конце прошлого года Endolith привлёк $16,5 млн, чтобы перейти от экспериментов к реальным шахтам. Для инвесторов здесь ставка простая: даже небольшой процент прироста извлечения металла на масштабах действующих рудников — это десятки и сотни миллионов долларов дополнительной выручки. Но горная отрасль — не софт. Скептики справедливо указывают, что микроорганизмы, отлично работающие в лаборатории, могут не прижиться в реальных условиях. Крупные добывающие компании, которые десятилетиями оптимизировали каждый болт в своих процессах, будут одновременно главными клиентами и самыми жёсткими критиками. Кроме того, венчурная модель плохо сочетается с индустрией, где внедрение новой технологии может требовать многих лет полевых испытаний. На этом фоне показателен пример Nuton, «дочки» #RioTinto. Компания десятилетиями разрабатывала собственный метод биовыщелачивания меди с использованием смеси бактерий и одноклеточных микроорганизмов архей и лишь в прошлом году начала демонстрацию технологии на руднике в Аризоне. Это подчёркивает разрыв между ожиданиями стартапов и реальными темпами горной промышленности. Некоторые игроки пытаются пойти дальше и получить резкий скачок эффективности. Стартап 1849 делает ставку на генетически модифицированные микроорганизмы, которые можно «настроить» под конкретную руду. Потенциальный выигрыш огромен, но и риски выше: такие организмы часто хуже растут и сложнее в эксплуатации. Другие компании, наоборот, уходят от живых микробов к их продуктам. Alta Resource Technologies, привлёкшая 28 млн долларов, и REEgen используют белки и органические кислоты, произведённые бактериями, для извлечения редкоземельных элементов из руды и отходов — от золы угольных ТЭЦ до старой электроники. В этом подходе микробы становятся не участниками процесса, а «биофабриками», что снижает операционные риски. 🌿 Экономическая логика у всех этих проектов одна: спрос на металлы растёт быстрее, чем предложение, а качество доступных ресурсов падает. Если биотехнологии смогут стабильно повышать извлечение хотя бы на несколько процентов и работать с редкоземельными элементами, они могут изменить отрасль так же радикально, как когда-то гидроразрыв пласта изменил рынок добычи нефти и газа.

Маржа Северстали упала до 16-летнего минимума из-за замедления российской экономики — Bloomberg Северсталь- из крупнейших производителей стали в России, зафиксировал самую низкую рентабельность за последние 16 лет из-за замедления темпов роста внутренней экономики, что негативно сказалось на спросе. Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизационных отчислений упала на 42% до 137,6 млрд рублей (1,8 млрд долларов) в 2025 году по сравнению с предыдущим годом, выручка упала на 14%. Рентабельность по Ebitda, показателю прибыльности, упала до 19%, самого низкого уровня с 2009 года, когда мировая сталелитейная промышленность пострадала от финансового кризиса. Результаты «Северстали» свидетельствуют о замедлении темпов роста российской экономики. Крупнейшие российские производители стали традиционно входят в число самых прибыльных компаний мира: за последнее десятилетие их рентабельность редко опускалась ниже 30 %. Текущий уровень рентабельности по-прежнему позволяет «Северстали» оставаться в числе лидеров отрасли. Спрос на сталь в России резко упал из-за замедления экономики под давлением высоких процентных ставок», — говорится в заявлении генерального директора Александра Шевелёва.

⚡️Апелляционная инстанция отказала ФНС России в обжаловании решения о незаконном назначении ТЦО проверки по контролируемым сделкам ОАО #УГМК за 2021 год Напомним, Федеральным законом от 26.02.2024 г. № 39-Ф3 были внесены изменения в ст. 105.17 НК РФ, вступившие в силу с 26.03.2024 г. С этой даты для открытия ТЦО проверок установлен общий срок давности – проверяться могут три года, предшествующие году открытия проверки (ранее – в течение 2 лет с момента подачи уведомления о контролируемых сделках). ФНС России открыла ТЦО проверку в отношении контролируемых сделок ОАО «УГМК» за 2021 год (уведомление подано 19.05.2022 г.). Решение о проверке принято 28.12.2024 г. Т.е. на момент принятия решения 2-летний срок с момента подачи уведомления уже прошел, но ФНС России настаивала на ретроспективном применении положений ст. 105.17 в новой редакции (3 года, предшествующие году открытия проверки). Суды первой и апелляционной инстанций поддержали позицию налогоплательщика, подтвердив неприменимость новой редакции ст. 105.17 НК РФ к контролируемым сделкам, уведомления о которых были поданы до вступления в силу изменений. Таким образом, исходя из имеющихся судебных решений, для контролируемых сделок, уведомления по которым поданы до 26.03.2024, максимальный срок открытия ТЦО проверки составляет 2 года с момент подачи уведомления. Если проверка открыта после истечения данного срока, решение ФНС России может быть признано незаконным судебном порядке.

Для металлургической компании в Дубае #вакансии -поиск на позиции: - Финансовый директор (опыт работы с ТОП-5 банками ОАЭ) - Коммерческий директор Отклики и рекомендации прошу направлять на почту denis@frolovda.ru.

💸Китай планирует увеличить стратегические запасы меди

В драгметаллах сегодня наблюдается отскок. Ждём, что золото сегодня или завтра снова выйдут в ценовую зону $5000+ за унцию. Инвесторам придётся привыкать к драгметаллам как к «новому биткоину» - спекулятивному активу с огромной волатильностью. Любые новости будут будоражить стада жадных и нервных инвесторов в активах такого типа. Золото — 4 948,7 за унцию, +6,36% за день. Платина — 2 269,1, +7,84%. Палладий — 1 833,3, +7,52%. Серебро — 87,99, +14,26%.

На рынке труда конкуренция растет. В промышленном секторе, где крупные компании в отсутствии новых рынков сбыта наращивают производительность и оптимизируют персонал, на 1 вакансию на hh.ru до 1000 откликов В этом контексте преимущество получает тот, чье резюме быстрее увидит нанимающая компания. Если вы в поиске работы, а отказы на hh.ru растут, присоединяйтесь к группе «Вакансии ТЭК и ГМК» для экспертов и рекрутеров нефтегазовой, химической, горно-добывающей и металлургической отраслей: ✔️упорядоченная подборка вакансий из широкого круга источников, ✔️прямые контакты рекрутеров. Если вы в поиске уже больше полугода и никакого результата- карьерный консультант Роксана Данченко, 15 лет в подборе и развитии персонала ТЭК, к.с.н., сертифицированный оценщик. Более 40 успешных кейсов трудоустроенных экспертов.

Северсталь прогнозирует дальнейшее снижение спроса на сталь в 2026 году #CHMF «Северстали» за 4 кв. и 12 мес. 2025 года ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ "СЕВЕРСТАЛИ" ПО МСФО В 2025 Г. СНИЗИЛАСЬ НА 79%, ДО 31,9 МЛРД РУБ., EBITDA - НА 42%, ДО 137,6 «Северсталь» объявляет о плане инвестиций на 2026 г Северсталь планирует инвестиции на 2026 год на уровне 147 млрдр