РИКОМ-ТРАСТ Инвестиции

✅ Подводим итоги управления активами по стратегии ДУ «Фиксированный доход» за июнь и 1П2026 ИТОГИ ЗА ИЮНЬ Июнь стал одним из самых драматичных месяцев на российском долговом рынке за последние годы. Замедление экономики, новые инфляционные вызовы из-за начавшихся перебоев на топливном рынке, ликвидация военной премии в нефти на фоне перемирия (как оказалось, временного) на Ближнем Востоке усилили давление на бюджетные параметры, привели к пересмотру рынком ожиданий по ДКП и сокращению шага снижения ставки ЦБ до 25 бп (против консенсуса -50 бп) на заседании 19 июня. Более жесткий макропрогноз существенно отразился на ценах ОФЗ и корпоративных бондов: индекс RGBITR (полной доходности) просел на 3,5% за июнь, бенчмарк корпоративных бумаг инвесткласса RUCBTRNS вел себя более устойчиво, закрыв месяц с небольшим минусом в 0,16%. Падение вызвало рост доходностей индексов: по корзине госдолга на 30 июня до почти 15,5%, что лишь немногим уступило доходности индекса корп. бондов: 15,75% на конец месяца. Слабый результат госбумаг относительно корпоративного сектора объясняется сочетанием характеристик ОФЗ: высокой чувствительности кривой госдолга к изменению прогноза по ставке, большой дюрации индекса и более низкого купона. Инвесторы в госдолг требовали рекордные премии за длину в условиях высокой неопределенности по будущей динамике «ключа» — доходности к погашению (YTM) на дальнем конце кривой достигли 16,4–16,5%, т. е. более чем на 2 пп выше ставки ЦБ. Забегая вперед, отметим, что рост YTM из-за ценового спада продолжился в июле — индекс госдолга превысил 16%, а на длине ОФЗ достигли 16,7%. ✅ Доходность стратегии «Фиксированный доход» в июне составила от +9,5% до 40% годовых (средневзвешенный результат +28,4% годовых, что равно +2,3% прироста активов) по портфелям с различным уровнем риска. 🔁 ВАЖНО 🔁

Клиенты смогли заработать в июне на падающем рынке, так как их портфели были качественно диверсифицированы и готовы к любому развитию событий.

Негативный сценарий в госдолге и корпбондах был компенсирован положительной переоценкой бивалютных бумаг и активной работой с выпусками на «первичке». ИТОГИ ЗА 1П2026 Средневзвешенный результат по стратегии составил 18,7% годовых (от 18,4 до 25,1% по разным портфелям) против бенчмарков долгового рынка: 3,3% годовых по RGBITR и 15,3% годовых по RUCBTRNS. Таким образом, стратегия показала свою инвестпривлекательность и отработала заметно лучше рыночных индикаторов и на полугодовом отрезке. Качественная подборка активов, участие в наиболее интересных размещениях и динамичная работа с ценовыми отклонениями обеспечили эффективность управления в отчетном периоде. Кому подходит? «Фиксированный доход» — оптимальный продукт для среднесрочных (2–3 года) инвесторов, желающих получать стабильный доход при минимальном риске и зафиксировать результат на планируемый срок инвестиций. Подходит инвесторам и БЕЗ наличия обязательного статуса квалинвестора. Почему сейчас? Проходите непростой период на российском рынке с нашей ведущей стратегией под управлением опытных профессионалов. 💬Расскажем ещё больше — здесь. #риком_аналитика