Неблокчейн

#неблокчейн_brief №103 Канал снова публичен. Лайк, шэр, зовите друзей и родственников. MAIN ONES ▪️Американские #hedge_funds показали свою клиентоориентированность - и заморозили инвестиции Романа Аркадьевича А. на территории страны, несмотря на все попытки последнего любыми силами выдернуть свои кровные. На территории Великобритании вести бизнес г-ну Абрамовичу мешают уже британские санкции, также заморозившие активы, что может самым неприятным образом сказаться на ФК "Челси", у которого скоро возникнут проблемы с продажей билетов и мерча. И Абрамович не одинок - сразу несколько российских миллиардеров сейчас срочно пытаются спрятать свои дорогущие игрушки под несколькими слоями офшоров, а активы перевести на троюродную жену. Богатые тоже прячут. + В течение нескольких часов после начала "спецоперации" контроль над инвестфирмой Абрамовича, специализирующейся на вложениях в технологические стартапы, внезапно перешел к его бизнес-партнеру. + Пронзительное интервью Михаила Фридмана в Businessweek - о том, как жить миллиардеру, у которого заблокировали последнюю кредитку (и краткое содержание на русском). + Как олигархи прятали имущество и избегали санкций после 2014 года. + Forbes отследил 36 супер-яхт российских олигархов (посмотрите, какая красота), а также самые крутые особняки, замки, таунхаусы и кондоминиумы. + Разбор CNN: как санкции влияют на экономику РФ, могут ли они помочь - и какой в них вообще смысл. ▪️Помните историю про никелевое ралли из прошлого брифа (п.2 в Main Ones)? У нее совершенно чудесное продолжение: чтобы помочь холдингу Tsingshan и не дать ему обанкротиться, расплачиваясь за сквиз, товарная биржа LME взяла - и отменила (!) почти 10 тысяч (!!) сделок, проведенных за целый торговый день (!!!), объем которых оценивается примерно в 4 миллиарда. То есть, в попытке спасти одного большого производителя (и несколько небольших брокеров), биржа опрокинула кучу участников рынка (многие уже общаются с юристами, готовя class action). Да, эти ребята почуяли запах крови и бросились тарить никель, как проклятые - но ведь в этом и есть смысл свободного рынка; набрал много левериджа - неси наказание. LME спасла китайского производителя, но создала опасный прецедент, когда участники (любого) рынка будут идти во все тяжкие, надеясь на то, что в финале придет супергерой - биржа, центробанк, другой регулятор - и спасет их от неминуемого краха. Так себе история. ▪️Давид Соломон не провел на троне в кресле CEO Goldman Sachs и четырех лет, а СМИ уже ищут ему преемника. Самым вероятным кандидатом на пост называют Джулиана Сэлсбери - тихого на первый взгляд британца, прошедшего огонь, воду, медные трубы, руководство SSG (you know the name) в России, IPO Тинькофф Банка, а также пережившего (корпоративно, а не буквально) двух со-кандидатов на роль Global Head of Asset Management. Сам Сэлсбери, естественно, отрицает любые амбиции, однако мы-то с вами знаем, как это происходит. + Как Goldman Sachs пытается избавиться от своей репутации "банка для богатых" (со всеми этими супер-успешными трейдингами и M&A) и развить другие, более демократичные - и менее волатильные - направления деятельности. ▪️#hedge_funds Institutional Investor выпустил очередной рейтинг самых успешных менеджеров - и пятый раз за последние семь лет первое место занял Джим Симмонс из RenTec, который унес домой по итогам года 3.4 миллиарда долларов (а невероятный фонд Medallion, открытый только инсайдерам фирмы, прирос за год на 48%). Всеобщий нелюбимец Кен Гриффин, который сейчас бидует на "Челси" - третий с 2.4 млрд дохода, живое вдохновение для шоураннеров сериала Billions - Стиви Коэн - заработал 1.4 миллиарда (7 место), замыкает десятку уже-скорее-не-управляющий-а-мыслитель-и-писатель Рэй Далио (900 миллионов). BLOGS (#блоги) 🖌 Джейсон Цвайг о том, как инвестору быть храбрым на максимально разболтанном рынке. 🖌 Net Interest об одной из самых закрытых компаний мира - Trafigura - и том, как она нарушает международные санкции и эмбарго. 🖌 Блоги Эконс - про плохие решения в экономике России, стагфляцию в мире и отход от доллара. @nonblockchain

#неблокчейн_wtf Пока я пишу новый бриф, полюбуйтесь на смешные картинки. @nonblockchain

Закрываю долги - собрал огромную подборку классных графиков, которую с текущего момента буду называть #неблокчейн_chart PRO (чтобы не привязываться к периодам, потому что ежедневно это делать не получается). Очень много графиков про международную торговлю, партнеров России, влияние нефти на ВВП и так далее. Инджой. https://telegra.ph/neblokchejn-chart-PRO--11-Mar-2022-03-11 @nonblockchain

#неблокчейн_brief №102 Service announcement: "Неблокчейн" уходит в андеграунд - вот уже как несколько дней канал существует в закрытом режиме; можете считать это началом временной эпохи "закрытого клуба". Кроме того, я принял решение временно закрыть чат "Бойлерная" (удалив его). Комментариев не будет. По мере нормализации ситуации в экономике подумаю над тем, чтобы снова открыть канал для новых читателей и восстановить флудилку, а пока все желающие могут писать свои вопросы и пожелания Гордону Гекко @GordonGekkoIsBot. Да, если вдруг кто-то захочет пригласить в канал товарища - можете попросить у Гекко ссылку. MAIN ONES ▪️На фоне разворачивающихся прямо сейчас событий крупнейшие пенсионные фонды мира один за другим принимают решения о выходе из российских активов - у одних счет идет на десятки и сотни миллионов долларов инвестиций, у других - на несколько миллиардов. Впрочем, проблема у всех одна - выйти из стремительно теряющих стоимости активов нельзя, пока закрыт российский рынок. + Крупнейшие провайдеры выводят российские акции из своих индексов - или проводят MTM переоценку Russia-focused фондов "в ноль", давая российскому рынку четкий сигнал - "вы теперь сами по себе, ваши акции ничего не стоят". ▪️Во вторник, 8 марта, цена никеля на LME достигла рекордного уровня в 100 тысяч долларов за тонну, затем откатилась до 80 тысяч - после чего торги в контрактах данного металла были остановлены (и до сих пор не возобновлены). Причиной сумасшедшего роста стал short squeeze держателей коротких позиций на фоне конфликта России и Украины - и среди тех, кто понес убытки в этот день, оказался китайский гигант Tsingshan Holding, хеджировавший с помощью коротких форвардов свои продажи. Согласно данным на утро вторника, бумажные убытки Tsingshan в моменте достигали 8 млрд долларов - но часть из них могла быть скомпенсирована ростом котировок (при условии, что ребята успели покрыть свои шорты). ▪️Мосбиржа не работает уже больше недели, и до сих пор не очень ясно, когда рынок полноценно заработает. Джейсон Цвайг из WSJ вспоминает, как часто и как надолго мировые биржи закрывались в периоды чрезвычайных событий, сколько из них потом открывалось - и на этом фоне делает выводы о важности диверсификации. BLOGS vs. SANCTIONS READINGS 🪓 Как российские власти просчитались с возможным масштабом санкций. 🪓 #nomercynomalice Профессор Джи о важности глобализации в экономике - и о том, как тяжело может быть стране без притока денег и технологий. 🪓 Planet Money про особенности нефтяного рынка в США в настоящий момент. + Об истории брошек в российской экономике. 🪓 Блоги "Эконс" о том, какое влияние глобальный нефтяной шок может оказать на Россию. 🪓 Net Interest о влиянии санкций на финансовый сектор России. FREE WISDOM (#неблокчейн_ликбез) 💡Список ключевых терминов для встреч с венчурными инвесторами. 💡О важности совмещения фундаментального и количественного подхода в инвестировании. 💡Гайд о том, как тратить свои деньги после ухода Visa и MasterCard из России. SHORTS (#одной_строкой) 1️⃣ Рубрика #ихнравы - почему в США сложно купить гаражную дверь. 2️⃣ Как Икеа заставляет потребителей тратить больше денег, чем они (мы) хотели бы. 3️⃣ Ежемесячный набор #неблокчейн_chart'ов от Longtermtrends - индексы вниз, коммоды вверх. 4️⃣ Как американка зарабатывает на уникальных объектах Airbnb. @nonblockchain

2021 год, Александр Бутманов хоронит российский фондовый рынок (минералочкой). За ссылку спасибо читателю канала.

#неблокчейн_wtf 2008 год, Сергей Усиченко из Maxwell AM хоронит российской фондовый рынок. https://youtu.be/JtELvvr-0L4 @nonblockchain

Как модно в «больших» каналах, тэг #нампишут. BofA обнулила рейтинги по российским компаниям из аналитического покрытия. Само покрытие пока не дропнули. @nonblockchain

Для истории - капитализация Сбера на Лондоне. Да, это 244 миллиона долларов.

Unsecured security.

#неблокчейн_brief №101 Начать сегодняшний бриф хочется с полной боли цитаты из одной рассылки, полученной мной на этой неделе: "Reddit gang made #BTFD trend on Twitter but unfortunately for them, the dip keeps dipping." MAIN ONES ▪️Великолепная история о том, как профессор медицины родом из Германии стал грозой игорных домов от Нью-Джерси до Сан-Ремо, изучив особенности... рулеточных колес. В нынешние времена его бы выперли из казино до того, как он достал блокнот и начал записывать что-то около игорного стола. Кстати говоря, его брат, известный психиатр, тоже отклонился от первоначальной карьеры и стал сверхуспешным коммодити-трейдером, заработав миллиарды. ▪️В Apple ходят мысли о том, что надо бы заплатить Тиму Куку еще примерно 100 млн в виде акций и опционов. И хотя одна из контор, предоставляющих акционерам консалтинговые услуги в сфере корп управления, рекомендует голосовать "против" данного предложения, она останется, скорее всего, в одиночестве - в компании и среди акционеров очень ценят Тима Кука; с момента его прихода на должность CEO в 2011 году акции Apple "вернули" акционерам 1400% процентов, в то время как S&P500 вырос "всего" на 368%. BLOGS 🖌 Автор блога Net Interest пересказывает книгу о PayPal - как появилась компания и чем занималась в свои ранние дни, кто принадлежит к "мафии PayPal" и что общего у платежного сервиса и Fairchild Semiconductor. + Пост об истории санкций, отключении от SWIFT и издержках, которые несут вводящие их страны. 🖌 #nomercynomalice Скотт Галлоуэй размышляет, за счет чего Apple может стать первой компанией с выручкой в триллион долларов, а также говорит о [не слишком радужных] перспективах принимающей стороны венчурной индустрии (стартапах). 🖌 Эконс про повторение ошибок ФРС, успех Того (это страна, да) в распределении социальной помощи и стресс, полезный для здоровья. 🖌 Джейсон Цвайг о том, как спокойно инвестировать во время хаоса. FREE WISDOM (#неблокчейн_ликбез) 💡Экономист, ректор РЭШ Рубен Ениколопов о том, почему сейчас уже поздно паниковать и бежать за наличкой. 💡Управляющий партнер фонда AQR о том, как шорт-селлеры могут помочь в снижении углеродных выбросов. SHORTS (#одной_строкой) 1️⃣ Чарли Мангер из Berkshire Hathaway беспокоится, что индексные фонды с их триллионами AUM оказывают все больше и больше (негативного) влияния на корпоративное управление. 2️⃣ Как новый CEO Intel пытается реструктурировать компанию, серьезно отставшую от конкурентов. 3️⃣ В Credit Suisse утечка данных по банковским счетам, но ничего интересного для россиян там нет (а вот для казахов - есть, да). 4️⃣ GS идет на жесткие меры, чтобы снизить процент увольнений - вплоть до отзыва той части "бонусных" акций, права на которые не успели перейти сотруднику. CLOSING REMARKS В силу довольно высокой стоимости не могу рекомендовать всем, но если кто-то может и готов выложить примерно 1.5 тысячи рублей в месяц за новую еженедельную рассылку The Bell про инвестиции, то вы не пожалеете. Ничего более качественного про фундаментальный подход к инвестициям я на русском языке уже давно не читал. @nonblockchain

⚡️🔥⚠️🇷🇺#дкп #россия ЦБР ОБЪЯВЛЯЕТ ОБ ЭКСТРЕННОМ ПОВЫШЕНИИ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ ДО 20% Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке исходя из оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий и реакции на них финансовых рынков и с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте. - ЦБ ГЛАВА ЦБ СДЕЛАЕТ ЗАЯВЛЕНИЕ В 16:00 МСК

У ЦБР есть хорошая традиция - раз в 8 лет поднимать ставку до двузначных цифр.

#неблокчейн_chart ЗВР в виде графика. Авторство vpost на основе данных цб, взято из канала markettwits

Вторая важная новость утра - Россию готовятся частично отключить от SWIFT. Список банков и организаций пока в проработке. https://www.rbc.ru/politics/27/02/2022/621aea549a794757e5f5f973

Западные страны нацелились на блокировку международных резервов ЦБ, которые буквально пару дней назад достигли рекордных 643 млрд долларов. Подробный материал РБК о том, где и как хранятся ЗВР России и можно ли их заблокировать (спойлер - целиком нельзя, но значительная часть окажется под угрозой): https://www.rbc.ru/economics/27/02/2022/621a5d149a7947339ae7351c

Бесконечный дум-скроллинг последних дней довел меня до того, что, читая сегодня одну рассылку про институциональные инвестиции, я впервые задумался о том, что в нынешних реалиях никому не будет интересно, что происходит на глобальной финансовой арене, а значит, смысл существования канала в текущем виде пропадает. Задумался - и отмахнулся, потому что до этих самых пор канал был для меня своего рода отдушиной от основной работы (которую я люблю) и местом, где я мог поделиться интересующими меня вещами с приличным количеством людей со схожими интересами. В связи с этим хочу сделать небольшое ЗАЯВЛЕНИЕ РЕДАКТОРА КАНАЛА "НЕБЛОКЧЕЙН". 1️⃣ Я не поддерживаю насилие в любом его проявлении. Конфликты и "операции" забирают жизни, погружают привычный порядок вещей в хаос и разрушают любые отношения, от социальных до экономических. 2️⃣ Это не военный и не политический канал, поэтому комментировать происходящее с какой-либо точки зрения, кроме персональной, я не могу, а с персональной - не хочу, потому что мое мнение не добавит какой-либо пользы в бесконечный поток мнений, которые сейчас пишут все, кому не лень. 3️⃣ Основная функция канала в настоящий (и все предшествующие) моменты - просветительская. При этом надо понимать, что канал ведет один человек (я), у которого нет ни времени, ни желания превращать канал в поток хроники про санкции и/или репостов того, что происходит на Украине (для этого есть целый ряд других каналов, беспристрастно дающих апдейты по всему самому важному). 4️⃣ Из всего вышенаписанного следует, что тематика канала меняться не будет - я пишу про то, что знаю и понимаю лучше всего - all things finance & economics; политика, военное дело и дипломатия в число областей моих профессиональных знаний не входят. 5️⃣ Подписчики канала - взрослые и умные люди, способные на конструктивное обсуждение широкого спектра тем. В связи с этим комментарии пока остаются открытыми. При любой попытке хейт-спича я расчехлю банхаммер и буду безжалостно и без выяснения причин раздавать баны. Хотите воевать в комментах - идите в другое место. @nonblockchain

Первый достаточно подробный взгляд на то, что значат вчерашние санкции для российских банков. Совкомбанк хорошо объяснил. https://www.kommersant.ru/doc/5230530

🇺🇸📃🇷🇺Самое главное в новых санкциях США в отношении России. Опубликованы обновления Минфина США после выступления Байдена. 1. Блокирующие санкции в отношении ВТБ и его структур. 2. Внесение Сбера и его структур в CAPTA List, то есть запрет на использование корсчетов в банках США. 3. Запрет на кредитование на срок более 14 дней ряда банков и компаний, которых раньше не было под такими ограничениями. Среди них - Альфа-Банк, РЖД, Алроса, Газпром, Газпромнефть, Ростелеком, Транснефть и др. 4. Блокировки, запреты на ведение корсчетов и кредитование на срок более 14 дней для ряда других банков и компаний. 5. Кроме того, сообщается о том, что Минторг уже составил списки экспортных ограничений, которые коснутся поставок полупроводников и других товаров в области высоких технологий. 6. Отключение Свифта пока откладывается, как следует из выступления Байдена. Видимо, там будут согласования с европейскими союзниками. Но с учётом удара по банкам, и так хватит. 7. Под раздачу попал и ряд белорусских лиц и организаций. Выводы: а. Достаточно серьёзный удар по банкам с резервом на дальнейшую эскалацию. В частности, в виде эскалации Сбер могут перевести из CAPTA в SDN. То же касается и других банков. b. Наращивание давления на энергетический сектор, хотя блокировок по нему заметных пока нет. Здесь тоже запас на эскалацию. c. Существенные экспортные ограничения по высоким технологиям. И здесь тоже есть простор для эскалации. Иными словами, удар вполне чувствительный, но на стол выложено далеко не все. По ссылке решения Минфина и ключевые документы (директивы к EO 14024 и Генеральные лицензии). https://home.treasury.gov/policy-issues/financial-sanctions/recent-actions/20220224

Спасибо читателю Евгению за ссылку - описание санкций США: https://www.whitehouse.gov/briefing-room/statements-releases/2022/02/24/fact-sheet-joined-by-allies-and-partners-the-united-states-imposes-devastating-costs-on-russia/ Вообще про санкции в последние дни читаю вот тут - https://t.me/sanctionsrisk + Более полный список entities, попавших под санкции: https://home.treasury.gov/news/press-releases/jy0608