IEF notes

Поставки венесуэльской нефти в Индию в январе-феврале 2024 г.

Кто зарабатывает на венесуэльской нефти? В октябре 2023 г. США смягчили санкции против Венесуэлы, после чего Индия оперативно возобновила закупки нефти. Первые партии прибыли на индийские НПЗ в январе 2024 г., а всего за 2 месяца было импортировано 0,64 млн т (1,5% импорта Индии за январь-февраль). Битуминозный сорт Merey-16 купили сразу три индийские компании – HPCL-Mittal Energy (84 тыс. т), Indian Oil (200 тыс. т) и Reliance Industries (352 тыс. т). Этим компаниям принадлежат сложные НПЗ с большим набором установок вторичной переработки, что позволяет им перерабатывать даже такие тяжелые сорта, поэтому до 2018 г. Венесуэла была крупным поставщиком для Индии. Эксклюзивным экспортером тяжелой венесуэльской нефти Merey-16 стал швейцарский трейдер Vitol, а не государственная PdVSA. На индийские НПЗ нефть поступает с почти фиксированным дисконтом $10-11/барр. к Brent. Во сколько обошлась нефть самой Vitol, и сколько трейдер заработал на посредничестве между PdVSA и индийскими НПЗ, остается загадкой. Зачем в этой схеме нужен трейдер? Из очевидных вариантов – защита от резкого введения санкций США, более надежные торговые связи и прочие доводы, часто не имеющие отношения к действительности. История знает множество примеров, когда крупнейшие трейдеры – Trafigura, Vitol и др. за солидные взятки получали доступ к нефти в «странах третьего мира». Только за последние три месяца стало известно о расследованиях коррупционных кейсов против международных трейдеров в Эквадоре и Бразилии. Какова вероятность, что Венесуэла – аналогичный случай? Несмотря на то, что Merey-16 является одним из наиболее трудных для переработки на НПЗ сортов, индийские НПЗ платили за эту нефть лишь на $3-3,5/барр. меньше, чем за российскую Urals, ставшую в последние 2 года бенчмарком для индийских НПЗ. Возможно, что «более дорогой» Merey-16 делает как раз Vitol, тогда как продавцы Urals вынуждены реагировать на любые изменения на споте, увеличивая/сокращая дисконт. Поэтому цена сделки с Urals день ото дня может отличаться на $5-10/барр.! И дифференциал для Urals, который часто обсуждается в публичном поле, сейчас является достаточно волатильным индикатором, а не константой.

Реальный кейс: 23 февраля 2024 г. средняя цена Urals, рассчитанная на основе реальных сделок, составила $76,4/барр. (ликвидность – 0,62 млн т), 24 февраля – $71,5/барр. (0,05 млн т), 26 февраля – $74,5/барр (0,34 млн т), а 27 февраля – уже $78,0/барр. (0,2 млн т).

Пора менять концепцию защиты стратегических объектов в нефтяной отрасли Очередная атака дронов на стратегические предприятия российской нефтепереработки в Татарстане, случившаяся 02 апреля, вызывает новые вопросы: насколько эффективно власти могут защитить нефтяную инфраструктуру страны? В отрасли растет понимание, что эти события, к сожалению, могут повторяться и впредь, если не поменять отношение к безопасности таких объектов и мерам по их защите... Подробнее об этом читайте в комментариях Главного директора по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексея Громова газете "Новые известия" https://newizv.ru/news/2024-04-02/ekspert-aleksey-gromov-pora-menyat-kontseptsiyu-zaschity-neftyanyh-ob-ektov-428835

Закон одобрили, а уран идет: США не могут отказаться от поставок ядерного топлива из России США остро зависят от российского урана — вывод был сделан в последнем докладе Госдепа по вопросам нацбезопасности Штатов. США пытаются залить проблему деньгами, как обычно, но в этот раз не срабатывает. Дело во времени, отсутствии в нужном количестве кадров, инфраструктуры для добычи урана, его наличии и предприятий по обогащению. Поиск альтернативных источников пока тоже не увенчался успехом. Казахстан предлагает, у французов проекты небольшие и пока только на словах, смогут ли британцы — непонятно. «Проблема для США намного шире, чем кажется. Уран, который добывается в Казахстане, ведь попадает в РФ, чтобы пройти там обогащение. В итоге это уже ядерное топливо с российским следом [...] Россия – один из крупнейших обладателей мощностей по обогащению урана для АЭС. Ее доля настолько велика, что для мирового рынка ее исключение чревато обвалом и большими проблемами для потребителей», — рассказал старший эксперт Фонда «Институт энергетики и финансов» Сергей Кондратьев. @oil_capital

Что не вошло в дискуссию, но тоже важно: Потребление газа в ЕС в отопительный период 2023/2024 гг. (ноябрь-февраль), по предварительным данным Евростата, осталось на низком уровне прошлого года (+0,4% г/г). В декабре и особенно в феврале отмечалось его дальнейшее падение, но оно было нивелировано ростом спроса в ноябре и январе. В январе мы впервые за последние два года увидели признаки восстановительного роста спроса на газ со стороны европейской промышленности. И, скорее всего, эта тенденция продолжится весной-летом. Но спрос тянет вниз газовая электрогенерация: за ноябрь-февраль ее выработка в ЕС, по данным Ember, сократилась на 13,2% г/г, в т.ч. в феврале – на 23,6%. При этом общая выработка электроэнергии в ЕС выросла за тот же период на 1,7% г/г, в т.ч. ветровая – на 22%, солнечная – на 26,5%: на фоне очередной теплой зимы газ активно вытеснялся из ключевой для него рыночной ниши. Предложение газа немного просело. В итоге запасы газа в ПХГ ЕС, играющих балансирующую роль, сократились в ноябре-феврале на 38 млрд м3, что на 13,2% превысило показатель прошлого отопительного периода (отбор увеличился на 5%, закачка, которая продолжается и зимой, упала на 33%).

Чем завершился отопительный сезон в ЕС? Алексей Белогорьев, Мария Белова, Александр Собко и Андрей Рябов дискутируют о его итогах на страницах «РБК». Алексей Белогорьев: «На динамику запасов сильное влияние оказало мартовское потепление: с 1 по 24 марта сокращение запасов в ПХГ ЕС оказалось на 38,7% меньше, чем годом ранее. В результате в целом за весь отопительный период (без учета последней недели марта) снижение запасов лишь на 6% превзошло прошлогодний показатель. А с учетом их более высокого уровня на начало отопительного периода запасы по состоянию на 1 апреля явно превысят прошлогоднее значение». «Такой высокий уровень запасов на конец отопительного периода (вполне нормальным является их снижение до 25–30%) обеспечивает практически безболезненную подготовку к следующей зиме с минимальными рисками для газоснабжения в летний период. Биржевые цены, вероятно, сезонно просядут во втором квартале и лишь немного подрастут в третьем. Среднегодовая спотовая цена на TTF в 2024 году почти наверняка опустится до $300 или даже ниже». «Высокие запасы в ПХГ негативно влияют на импорт газа, в том числе российского. <…> Но все-таки это не ключевой фактор. Пока российские трубопроводные поставки в ЕС и балканские страны стабильны. В 2023 году они составили, по данным ENTSOG (European Network of Transmission System Operators for Gas. — РБК), 24 млрд куб. м. В 2024 году в базовом сценарии они снизятся до 22–23 млрд куб. м. Основная неопределенность связана с 2025 годом: при сохранении украинского транзита в виде краткосрочного бронирования мощностей украинской ГТС поставки опустятся примерно до 18–20 млрд куб. м. Но если Украина полностью остановит транзит, то рассчитывать остается только на транзит через Турцию и Болгарию, а это максимум 14–15 млрд куб. м в год». Полная статья: https://www.rbc.ru/business/27/03/2024/6602ef089a79473758592c11

СК предъявил обвинение 41-летнему индивидуальному предпринимателю Николаю Конашенку, мужу экс-главы парка «Новая Голландия» в Санкт-Петербурге Роксаны Шатуновской, в публичном оправдании терроризма (ч. 2 ст. 205.2 УК), сообщили в пресс-службе ведомства. Максимальное наказание по этой статье — лишение свободы на срок от пяти до семи лет. «Решается вопрос об избрании ему меры пресечения в виде заключения под стражу», — заявили в СК. По версии следствия, Конашенок в период с 22 по 25 марта 2024 года опубликовал в интернете комментарии, «оправдывающие террористический акт» в концертном зале «Крокус Сити Холл». В одной из публикаций он задался вопросом, почему был атакован «Крокус», а не Кремль».

Чем завершился отопительный сезон в ЕС? Алексей Белогорьев, Мария Белова, Александр Собко, Андрей Рябов дискутируют о его итогах на страницах «РБК»: https://www.rbc.ru/business/27/03/2024/6602ef089a79473758592c11 Алексей Белогорьев (ИЭФ): «На динамику запасов сильное влияние оказало мартовское потепление: с 1 по 24 марта сокращение запасов в ПХГ ЕС оказалось на 38,7% меньше, чем годом ранее. В результате в целом за весь отопительный период (без учета последней недели марта) снижение запасов лишь на 6% превзошло прошлогодний показатель. А с учетом их более высокого уровня на начало отопительного периода запасы по состоянию на 1 апреля явно превысят прошлогоднее значение». «Такой высокий уровень запасов на конец отопительного периода (вполне нормальным является их снижение до 25–30%) обеспечивает практически безболезненную подготовку к следующей зиме с минимальными рисками для газоснабжения в летний период. Биржевые цены, вероятно, сезонно просядут во втором квартале и лишь немного подрастут в третьем. Среднегодовая спотовая цена на TTF в 2024 году почти наверняка опустится до $300 или даже ниже». «Высокие запасы в ПХГ негативно влияют на импорт газа, в том числе российского. <…> Но все-таки это не ключевой фактор. Пока российские трубопроводные поставки в ЕС и балканские страны стабильны. В 2023 году они составили, по данным ENTSOG (European Network of Transmission System Operators for Gas. — РБК), 24 млрд куб. м. В 2024 году в базовом сценарии они снизятся до 22–23 млрд куб. м. Основная неопределенность связана с 2025 годом: при сохранении украинского транзита в виде краткосрочного бронирования мощностей украинской ГТС поставки опустятся примерно до 18–20 млрд куб. м. Но если Украина полностью остановит транзит, то рассчитывать остается только на транзит через Турцию и Болгарию, а это максимум 14–15 млрд куб. м в год».

Венгрия приготовит гуляш на турецком газе Турция с 1 апреля 2024 года начнет экспорт трубопроводного газа в Венгрию.

"Согласно договору, в ближайшие месяцы поступит 275 млн кубометров газа, что сделает Венгрию первой страной, не являющейся соседом Турции, которая начнет экспорт турецкого природного газа", – написал глава МИД Венгрии по итогам переговоров с главой Минэнерго Турции Алпарсланом Байрактаром.

В настоящий момент Россия является главным поставщиком газа в Венгрию, который идет туда по территории Украины и по "Турецкому потоку" через Сербию. Заместитель директора Института энергетики и финансов Алексей Белогорьев @IEFnotes сообщил ИнфоТЭК, что определить, где именно был произведен этот газ – почти невозможно. Он может быть как турецким, так и российским, азербайджанским или привезенным в Турцию в виде СПГ.

"Но, скорее всего, это реэкспорт. Кто именно газ добыл – можно сказать только на основе энергетических балансов. Замечу, что поставки из Турции особо не отражаются на энергобезопасности страны. У них по-прежнему три основных источника: "Балканский поток", газопроводы из Румынии, поставки из Австрии", – отметил эксперт.

Атаки украинских дронов на российские НПЗ: масштаб проблемы На прошлой неделе сразу несколько российских НПЗ подверглись атакам украинских БПЛА, что привело к потере 0,3-0,4 мбд мощностей в переработке на технологически сложных НПЗ, ориентированных на поставки на внутренний рынок. Как эти атаки повлияли на объемы выпуска и цены? Сергей Кондратьев дал комментарий агентству Bloomberg: https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-03-22/russia-s-spare-refining-capacity-seen-mitigating-drone-attacks #Нефть #Bloomberg #НПЗ #Дроны

Двойной удар: как российские НПЗ переживают санкции и атаки беспилотников Санкции усложнили проведение ремонтов на НПЗ, а участившиеся с начала этого года атаки беспилотников вывели из строя почти десятую часть суточной переработки, причем на заводах, работающих в основном на внутренний рынок. Как отрасль справляется с этим и другими вызовами? Читайте в колонке Сергея Кондратьев для русской версии журнала Forbes: https://www.forbes.ru/mneniya/508367-dvojnoj-udar-kak-rossijskie-npz-perezivaut-sankcii-i-ataki-bespilotnikov #Нефть #НПЗ #АтакиДронов

Новые требования к поставщикам газа в ЕС ЕС намерен внедрить новые требования по контролю и сокращению эмиссии метана уже в самое ближайшее время - такое заявление прозвучало в рамках выступления представителя Евро комиссии на Глобальном метановом форуме в Женеве. При этом эти требования, определённые в Стратегии ЕС по сокращению выбросов метана (2020), будут распространены и на поставки газа из внешних источников. Другими словами, уже очень скоро удельный уровень выбросов метана при поставках газа в ЕС будет ещё одним важным требованием при выборе источника таких поставок в страны Евросоюза...

Новая атака на НПЗ: Сызрань На прошлой неделе сразу несколько российских НПЗ оказались атакованы украинскими БПЛА. По оценкам ИЭФ, в результате российская нефтепереработка может потерять 80 тыс. т по первичным мощностям (9% от всех доступных мощностей), причем - на технологически сложных НПЗ. Есть ли альтернативы по до-загрузке попавших под атаку заводов и что происходит с Сызранским НПЗ? Сергей Кондратьев дал комментарий газете "Коммерсантъ": https://www.kommersant.ru/doc/6578562 #НПЗ #Нефть #ПроизводствоНефтепродуктов

Главные события в ТЭК за неделю по мнению авторов телеграм-каналов в еженедельном дайджесте Energy Today: - Европа на гребне волны отказа от российского газа еще на год продлила действие мандата о сокращении потребления газа на 15% к среднему пятилетнему уровню 2016-2021 годов https://t.me/oil_capital/17659 - Россия перестанет быть зависимой от Запада благодаря МТК «Север-Юг» https://t.me/needleraw/11730 - Еще одна атака на НПЗ. Зона безопасности – Дальний Восток https://t.me/news_engineering/9977 - Локомотивы не тянут https://t.me/oilfly/22606 - Дефолта, то есть, дефицита не будет. Твёрдо и чётко https://t.me/zakupki_time/38872 - Атомная арифметика https://t.me/borisgeoenergetic/928 - Дефицита топлива на внутреннем рынке РФ не будет, несмотря на пожары и внеплановые ремонты сразу нескольких НПЗ – Минэнерго https://t.me/energopolee/2633 - КНР планирует построить самый длинный водородный трубопровод протяженностью 737 км. Соглашение об этом подписали китайская Tangshan Haitai New Energy Technology и дочерняя компания нефтяного гиганта CNPC. Стоимость проекта оценивается в $845 млн https://t.me/actekactek/2544 - Для развития электротранспорта в столичном регионе необходимо дополнительно 2,5 ГВт электричества https://t.me/ESGpost/3569 - Интереснейший диалог между Владимиром Путиным и Павлом Сорокиным по поводу сокращения добычи состоялся во время встречи главы государства с победителями конкурса «Лидеры России» https://t.me/Oil_GasWorld/2122 - Казахстан и Азербайджан создают совместный инвестфонд по развитию Транскаспийского международного транспортного маршрута. Одновременно «КазМунайГаз» и SOCAR договорились о поэтапном увеличении на 50% поставок тенгизской нефти в нефтепровод «Баку-Тбилиси-Джейхан» https://t.me/oilgazKZ/789 - В Калининградской области заработал сервис электротакси https://t.me/Newenergyvehicle/2645 - Закрыта незаконная "АЗС" в гараже https://t.me/rusfuel/727 Чтобы первыми узнавать о событиях в ТЭК подписывайтесь на @energytodaygroup и каналы участники дайджеста! Хотите принять участие в следующем? Ждём ваши посты на @EnergyTodayRedactor до 22.00 каждой субботы.