하나 IT 김록호,김현수,김민경

[하나증권 IT 김록호] Global Research Apple(AAPL.US): 다음 분기 매출액 YoY 성장 전망 원문 링크: https://bit.ly/44oKBPI ◆ FY2Q24 Review: 서비스로 버틴 실적 Apple의 회계 기준 24년 2분기 매출액은 908억 달러(YoY -4%, QoQ -24%), 수정 EPS는 1.53달러(YoY +0.7%, QoQ -30%)를 기록. 환율로 인해 1.4p%의 부정적 영향이 있었지만, 매출액과 수정 EPS 모두 컨센서스에 부합하는 수준으로 소폭 상회 iPhone 매출액은 전년동기대비 10% 감소했는데, iPhone 15 시리즈의 판매량 부진과 전년동기 역기저 때문. iPhone 14 시리즈는 22년 10~12월 분기 생산 차질로 인해 23년 1~3월 분기가 예년보다 양호했음 Mac 매출액이 전년동기대비 4% 증가해, 2개 분기 연속 전년동기대비 증가세 유지. iPad와 웨어러블은 전년동기대비 각각 17%, 10% 감소했는데, 역성장폭이 소폭 둔화되었음 제품 부문 매출총이익률은 전년동기대비 0.1%p 악화되어 매출액 감소폭대비 선방한 것으로 판단. 서비스 부문의 매출액은 전년동기대비 14% 증가해 재차 역대 최대 매출액을 경신, 매출총이익률도 기존 최고인 72.8%를 초과한 74.6%를 시현. 제품 부문의 부진을 서비스 부문이 방어한 실적이라 평가 ◆ FY3Q24 가이던스: 매출액 성장세로 전환 전망 다음 분기 매출액은 환율로 인해 2.5%p의 부정적 영향에도 불구하고 전년동기대비 한 자릿수 초반 증가할 것으로 언급. 회계 연도 기준 23년 1분기 이후로 전사 매출액이 줄곧 역성장중이었고, 24년 1분기와 2분기는 iPhone 생산 차질에 의한 기저와 역기저로 성장률이 증가, 감소했던 바 있음. 다음 분기 가이던스를 성장할 것으로 전망한 부분은 충분히 긍정적으로 해석 가능한 부분 서비스 부문 매출액은 올해 상반기에 시현한 성장률 13% 수준을 제시. 아울러 iPad 매출액의 성장률도 두 자릿수로 제시했는데, 이는 iPad 신모델 출시 효과를 감안한 전망치로 추정. 다음 분기 매출총이익률로 45.5~46.5%를 제시했는데, 이번 분기 46.6%를 소폭 하회하는 수준. 전사 매출액 규모가 가장 작은 분기인 점을 감안하면 견조한 수준의 수익성 가이던스라고 판단 ◆ 자사주 매입과 AI 기대감으로 긍정적인 반응 실적 발표 이후 시간외 주가는 6% 이상 상승. AI 관련한 구체적인 코멘트는 없었지만, 수 주 내에 흥미로운 것들을 공유할 것이라 언급 Apple은 생성형 AI 관련해서 많은 기회들을 기대하고 있고, 관련해서 상당한 규모의 투자도 진행중. 새로운 시대에 맞춰 Apple이 차별화할 수 있는 하드웨어 및 소프트웨어, 서비스 통합, 업계 최고 수준의 신경 엔진을 탑재한 프로세서, 개인 정보 보호 등을 준비중. 6월 개발자 컨퍼런스에서 AI 관련 코멘트 가능성이 매우 높아진 것으로 추정 긍정적 가이던스와 AI 관련 기대감을 감안하면 Apple 서플라이 체인에 대한 투자 아이디어가 유효해 보임. 아울러 Apple은 시가총액의 4% 이상에 해당하는 1,100억 달러 규모의 자사주 매입을 결정. 그 동안 소외되었던 주가 흐름은 만회할 것으로 기대 (위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[에코프로그룹 1Q24 실적 발표 컨퍼런스 콜 - 하나증권 2차전지 김현수, 홍지원] 실적발표자료 : https://bit.ly/4a5Vp6z <실적 리뷰> 1. 에코프로 - 1Q24 매출액 1조 206억원(YoY -51%, QoQ -20%), 영업이익 -298억원(YoY 적자전환, QoQ +75%) - 전지재료사업 판매 감소 영향으로 매출 감소 - 2Q24 전방 수요 변동성 있기에, 생산 및 판매 계획 적절히 조정하여 수익성 관리 예정 2. 에코프로BM - 1Q24 매출액 9,705억원(YoY -52%, QoQ -18%), 영업이익 67억원(YoY-94%, QoQ 흑자전환) - 판매단가 및 수산화리튬 하락으로 매출 감소 - 재고자산평가충당금 환입(456억원)으로 영업이익 흑자 전환 - 2Q24 이익은 메탈가, 리튬가 하락(4Q23~1Q24)에 따른 낮은 ASP 적용으로 유의미한 성장 없을 전망 - 최근 메탈가격 반등에 따른 ASP 상승 및 전방 수요 회복 효과는 하반기부터 나타날 전망 3. 에코프로HN - 1Q24 매출액 515억원(YoY -13%, QoQ +8%), 영업이익 73억원(YoY -39%, QoQ +2.2%) - 수처리 사업 및 케미컬 필터 판매 증가로 매출 상승 - 2Q24 수처리 사업 적극적으로 진행 예정 - 온실가스 사업 계획 2분기에서 3분기로 지연되어, 2분기 매출믹스 변화 있을 것 4. 에코프로Materials - 1Q24 매출액 792억원(YoY -66%, QoQ -58%), 영업이익 -130억원 - 전구체 판매량 QoQ -58%, ASP 하락과 고정비 부담 증가로 영업 적자 발생 - 2Q24 니켈 가격 상승 기조 유지 시, 전구체 판매가격 1분기 수준으로 전망 - 2분기 판매계획 하향 조정으로 수익성 관리 어려운 상황, 황산니켈 판매 증대, 산화전구체 영업 확대 통해 수익성 최대한 관리할 예정 - 산화전구체의 경우 고객사 테스트 결과 대기 중. 신규 거래처 확보 노력  <자원 관련 사업 현황 및 목표> - 리튬 광산(스포듀민) 투자 검토 중  - QMB 지분법이익 발생 중 - 전지재료 원가 절감 및 생태계 전반의 사업 경쟁력 확보 노력 - 인도네시아 니켈 프로젝트(QMB 1, 2기) 1억 1,300만불 투자 완료 <사업 현황 및 전망> - 전방 수요 둔화로 인한 메탈가 하락, 원재료 부담 증가한 상황 지속되는 중 - 2분기 배터리 업체 시장상황 부진한 흐름 지속될 전망 - 현재 가동률 낮아진 공장은 2분기 말부터 다시 가동률 상승 기대  - 3Q24 진천캠퍼스 시운전 생산 시작하여 신규 매출 발생 전망 <Q&A> 1. [BM] 수요 둔화 대비 위한 가족사 협업 상황 - 전기차 수요 둔화 및 높은 인건비, 금리 등 고정비 부담 증대로 원가 절감 무엇보다 절실한 상황 - 원가절감 TFT 구성을 통해 2년간 30% 이상 원가 절감 하기 위한 로드맵 구상 중 2. [BM] 이전상장 진행 현황 - 이전상장 계획은 지난 3월 이사회 안건 승인 - 최근 주관사 선정 완료, 이전상장 일정 검토 중 - 에코프로글로벌과의 합병 진행 후 이전상장 예정 3. [BM] 투자 및 자금 조달 계획 - 전기차 수요 둔화로 완성차 OEM과 배터리 셀사의 투자 지연되는 상황, 이에 투자 시점 변경 검토 중이나 구체적으로 정해진 사항 없음  - 헝가리 1공장(CAPA: 5.4만톤) 증설 계획 차질 없으며, 무역보험공사 및 국책은행에서 ECM 발행과 차입 통해 조만간 인출 가능할 전망 - 추가 투자금은 현재 보유한 4,300억원의 현금성 자산과 하반기 영업현금흐름 통해 집행 계획 - 헝가리 2공장 증설 검토 중 4. [전구체] 투자 계획 - 전구체 공장 차질 없이 계획대로 진행 예정 - 포항공장(CAPA: 6.5만톤) 내년 2분기 내 완공되면, 내년 하반기 기준 총 CAPA 11.6톤 확보 예상 - 외부고객사 초과 수요 가능성 높은 상황 5. [Materials] 위축된 시장 상황 대비 방안 - 위축된 수요로 인해 공장 가동률 낮아진 상황 - 보수적 운영 통해 운전자본 감축 예정 - 하반기 생산 라인 재정비 통해 신속하게 수요 회복 물량 대응할 것

[하나증권 IT 김민경] 주성엔지니어링 (036930): 분할 발표 링크: https://cutt.ly/veqNmMY0 ■ 1Q24 Review: 일부 장비 출하 지연으로 부진한 실적 기록 주성엔지니어링의 24년 1분기 매출액은 566억(YoY -17.7%, QoQ -42.5%), 영업이익은 70억(YoY +247.6%, QoQ +94.6%, OPM 12.4%)을 기록했으며 반도체와 디스플레이 매출이 각각 540억, 25억을 차지 컨센서스 대비 매출액과 영업이익이 각각 25%, 55% 하회했는데 중국 고객사향 장비 출하가 지연된 것이 주 요인. 외형 축소로 인한 고정비 부담 증가와 해외 매출 비중 감소로 수익성 또한 감소 다만, 1분기에 이연된 물량은 2분기에 정상적으로 출고된 것으로 예상되어 연간 실적에 대한 영향은 제한적일 것으로 판단. 아울러 국내 고객사향 출하는 순조롭게 진행되고 있으며 연간 공급 물량이 상향 조정 될 가능성이 있음 ■ 2Q24 Preview: 본격적인 실적 개선 전망 24년 2분기 매출액은 1,051억(YoY +231.9%, QoQ +85.8%), 영업이익은 229억(YoY 흑자전환, QoQ +225.6%, OPM 21.8%)으로 전망. 메모리 반도체, 디스플레이, 기타 매출이 각각 681억, 300억, 70억 발생할 것으로 추정 메모리 반도체 부문은 중국 고객사의 안후이성, 베이징 신규 FAB의 Capa 확대 및 국내 고객사의 선단공정 전환투자가 본격화되며 장비 출하가 순조롭게 이루어질 것으로 예상. 이에 더해 1분기에 지연되었던 중국 고객사향 장비 출하가 2분기에 반영될 것으로 보임 디스플레이 부문의 경우 8세대 IT OLED향 투자에 따라 매출이 발생할 것으로 예상. 기타 부문에서는 기존에 준비해왔던 신규 북미 고객사향 매출이 발생할 것으로 추정. 2분기에는 외형 확대 및 해외 고객사 비중 증가로 수익성도 동반 회복될 전망 ■ 분할 발표: 주성홀딩스, 주성엔지니어링, 주성에스디 3사로 분할 주성엔지니어링은 공시를 통해 인적분할 및 물적분할을 발표 1) 인적 분할을 통해 주성홀딩스와 주성엔지니어링을 각각 65%, 35% 비율로 분할. 분할 존속회사는 주성홀딩스이며 분할 신설회사는 주성엔지니어링. 분할 후 주성엔지니어링은 심사를 거쳐 재상장하고 주성홀딩스는 변경상장. 주성홀딩스의 경우 추후 지주회사 전환을 통해 주성엔지니어링의 지분에대해 공개매수 방식의 현물출자 유상증자를 진행할 예정. 현물출자 유상증자란 분할 신설회사의 주주 중 공개매수에 응모한 주주로부터 해당 주식을 현물출자 받은 후 분할 존속회사의 신주를 부여하는 방식을 의미. 구체적인 일정과 규모는 미정 2) 물적 분할을 통해서는 주성홀딩스와 주성에스디로 분할. 주성홀딩스가 주성에스디의 지분을 100% 보유하는 구조 주성홀딩스는 투자‧관리, 주성엔지니어링은 반도체 장비 사업, 주성에스디는 태양광 및 디스플레이 장비 사업을 영위. 분할로 인한 거래정지 기간은 10월 30일~12월 5일

———————————— 하나증권 IT 김록호/김현수 ———————————— 5/3(금) 하나 테크 헤드라인  # 삼성, 1분기 스마트폰시장 1위 탈환…20% 점유 시장조사업체 카날리스 보고서에 따르면, 1분기 글로벌 스마트폰 출하량은 총 2.96억 대를 기록해 전년 동기 대비 10% 성장했다. 삼성은 약 6천만대를 출하하며 선두 자리를 되찾았다. 애플은 중국 시장의 역풍 속에 전년 동기 대비 두 자릿수인 16% 감소세를 보이면서 4,870만대를 출하해 2위로 밀려났다. https://bit.ly/4b222I8 # SK하이닉스 "HBM4 12단 1년 앞당겨 내년 양산" SK하이닉스가 HBM4 12단을 내년에 양산한다. 이에 따라 SK하이닉스는 HBM4 12단을 내년 3분기, HBM4 16단은 2026년에 양산한다는 계획이다. https://bit.ly/3wiw2QX # SK하이닉스 "내년까지 HBM 물량 완판" SK하이닉스 곽노정 사장이 "HBM 생산 측면에서 저희 제품은 올해 이미 솔드아웃, 내년에도 대부분 솔드아웃 됐다"고 밝혔다. 또한 그는 “중장기적으로는 HBM 수요처가 다변화하면서 연평균 60% 정도 성장할 것”이라고 전했다. https://bit.ly/4aV9tAW # 애플워치 울트라3 올해 출시 전망 맥루머스에 따르면 올해 애플워치 울트라가 업데이트될 전망이다 다만 전작에 비해 하드웨어 업그레이드가 거의 없을 것이라고 예상했다. https://bit.ly/3JG9xst # 인텔, 500개 AI 모델 코어 울트라에 최적화 인텔은 500개 이상의 AI 모델을 코어 울트라 프로세서용으로 최적화했다고 밝혔다. 이를 탑재한 PC는 지난 해 12월 이후 현재까지 500만 대 이상 출하됐다. https://bit.ly/3JOX85e # 애플, '기대 이상' 매출과 역대급 자사주 매입 발표...시간 외서 7%↑ 애플은 1,100억달러의 자사주 매입 계획을 발표했다. 이는 지난해대비 22% 늘어난 수준이며 역대 최대 금액이다. https://bit.ly/4b12GG3 # ‘스마트워치’ OS 시장서도 밀리는 애플... 화웨이·구글은 약진 업계에 따르면 애플은 올 9월 워치 OS 11을 출시할 예정이다. 워치 OS 11에는 올 하반기 출시될 애플의 새 스마트폰 OS인 iOS 18과 함께 인공지능 음성 비서가 적용될 것으로 보인다. https://bit.ly/3Uofsar # MicroSoft, 말레이시아에 22억 달러 규모의 클라우드 및 AI 투자 발표 Microsoft가 말레이시아에 클라우드 및 AI 인프라 조성을 위해 22억 달러를 투자할 예정이다. 말레이시아에 대한 투자는 향후 4년에 걸쳐 진행될 예정이다. https://bit.ly/3Uofsar <글로벌 업체 주가 동향>  애플 2.29% 샤오미 1.85% ZTE -0.69% 레노버 1.79% 무라타 -2.70% 타이요유덴 -2.78% 야교 0.00% Ibiden -12.30% Shinko -0.64% 인텔 0.46% 마이크론 2.40% TSMC -2.28% 퀄컴 9.74% 미디어텍 0.81% UDC 2.40% BOE 0.46% AUO -2.19% Tesla 0.06% CATL -1.13% Umicore -4.51% Albemarle 5.29% ★하나IT텔레그램: https://t.me/ITforYouFromHana

[Apple 🍎 실적 발표] 하나증권 IT 김록호 매출액과 EPS 모두 컨센서스에 부합하는 수준으로 소폭 상회했습니다. iPhone 매출액이 전년동기대비 10% 이상 감소했지만, Service 매출액은 14% 증가해 다시 한번 사상 최고 액을 경신했습니다. 지역 별로는 유럽만 성장하고, 다른 지역 매출액은 부진했습니다. 자사주매입 1,100억 달러(현재 시가총액대비 4.1%) 발표했습니다. 장외 주가는 6~7% 상승중입니다. 자세한 내용은 보고서 통해 업데이트 드리겠습니다. *FY2Q24 실적: 컨센서스 소폭 상회 매출액 $908억(YoY -4%, 컨센서스 $905억) EPS $1.53(YoY +0.7%, 컨센서스 $1.51) *제품별: Service 역대 최고 매출액 iPhone(YoY -10.5%) Mac(YoY +3.9%) iPad(YoY -17%) Wearable(YoY -10%) Service(YoY +14%) *GPM: Service 마진 개선 Product 36.6% (YoY -0.1%p) Service 74.6% (YoY +3.6%p) *지역별: 유럽, 미국은 선방 미주(YoY -1.4%) 유럽(YoY +0.7%) 중국(YoY -8.3%) 일본(YoY -12.7%) 기타아시아(YoY -17.2%) *FY3Q24 가이던스 미제시 원문 링크: https://www.apple.com/newsroom/pdfs/fy2024-q2/FY24_Q2_Consolidated_Financial_Statements.pdf

[하나증권 IT 김록호] Company Research 비에이치(090460.KQ/매수): 단기 모멘텀 기대 링크: https://bit.ly/49XTyQZ ■ 1Q24 Review: 컨센서스 부합하는 실적 비에이치의 24년 1분기 매출액은 2,988억원(YoY -5%, QoQ -42%), 영업이익은 84억원(YoY -6%, QoQ -45%)을 기록. 하나증권의 전망치대비 매출액은 7%, 영업이익은 9% 하회하는 실적. 북미 및 국내 고객사향 매출액이 예상치를 하회한 것이 주요인 북미 거래선향 매출액은 iPhone 15 시리즈가 전작보다 판매량이 감소한 영향으로 전년동기대비 15% 감소. 이로 인한 고정비 부담 확대로 디스플레이용 RFPCB의 수익성은 예상보다 부진했던 것으로 추정 차량 무선충전모듈은 인수 관련 제반 비용이 일단락되며 양호한 수익성을 시현한 것으로 파악. 해당 사업부는 향후에도 상저하고 패턴의 실적을 완화시켜줄 것으로 기대 ■ 2Q24 Preview: 전년동기대비 유의미한 실적 증가 24년 2분기 매출액은 3,909억원(YoY +28%, QoQ +31%), 영업이익은 172억원(YoY +77%, QoQ +104%)으로 전망. 북미 고객사향 RFPCB 매출액이 예년보다 이른 시점부터 증가하기 시작할 것으로 예상되는데, 올해 출시할 모델에 대한 기대감이 반영된 준비 과정이라 판단. 일각에서 기대하고 있는 AI 기능 탑재하며 출하량 반등을 도모한 전략일 수 있음 하나증권은 2분기 매출액을 상향 조정하며, 4분기 매출액을 일부 하향 조정. 현재 시점에서 차기작에 대한 물량 가정을 상향하기보다는 동일한 수량 내에서 분기 배정을 조정하는 것이 합리적이라고 판단하기 때문. 향후에 실제 판매량이 양호하다면, 4분기 실적은 상향 가능 디스플레이용 RFPCB 매출액이 증가하며 수익성이 정상화되고, 무선충전모듈이 이익에 기여하는 점을 감안하면 전년동기 영업이익률 3.2%를 상회하는 4.4% 시현을 전망 ■ 저평가 영역에서 돋보이는 뚜렷한 단기 모멘텀 비에이치의 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 31,000원으로 상향. 2024년, 2025년 EPS를 기존대비 각각 11%, 8% 상향 조정하고, 12개월 선행 기준 2025년 실적 비중이 확대되었기 때문. 연간 영업이익 상향폭이 크지는 않지만, 예년보다 이른 시점에 유의미한 실적 증가가 가능한 점이 긍정적 북미 고객사의 외형 성장에 대한 우려와 함께 관련 부품 업체들에 대한 투자심리가 약화되고, 관심도 없는 상황이었음. 24년 2분기 실적은 우려 및 무관심을 환기시킬 만한 실적이기 때문에 단기적으로 비중확대를 추천. 24년 하반기부터 실적에 반영될 것으로 예상되는 태블릿향 매출액도 추정치에 포함하지 않음. PER 6.1배로 철저한 저평가 영역이라 판단 (위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[에코프로비엠 1Q24 실적 발표 - 하나증권 2차전지 김현수, 홍지원] 공시 링크 : https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240502900646 <1Q24 잠정 실적> - 매출 9,705억원 (YoY -51.7%, QoQ -17.8%) - 영업이익 67억원 (YoY -93.8%, QoQ 흑자전환) - 영업이익률 0.7% (YoY -4.6%p, QoQ +10.2%p) <1Q24 컨센서스> - 매출 1조 603억원 하회 - 영업이익 -96억원 상회 - 영업이익률 -0.9% 상회

[하나증권 2차전지 김현수/홍지원] ▶ 양극재 수출 data - 2024년 4월 양극재(NCM+NCA) 수출 금액은 6억달러, 수출 중량은 2.2만톤 수출 단가는 27.6달러를 기록했다. - 2024년 4월 NCM 수출 금액은 4.8억달러, 수출 중량은 1.8만톤 수출 단가는 26.5달러를 기록했다. - 2024년 4월 NCA 수출 금액은 1.2억달러, 수출 중량은 0.4만톤 수출 단가는 33.6달러를 기록했다. (상세 내용 표 참조)

[하나증권 IT 김민경] 링크: https://cutt.ly/1eqFql8n 레이저텍(6920.JP): 컨센서스 대폭 상회, 방향성 확인 ■ 일본의 반도체 검사 장비 기업 레이저텍은 일본의 반도체 검사장비 기업. Wafer와 노광공정에서 사용되는 Mask를 비롯한 다양한 검사장비를 공급하고 있으며 마스크 검사장비가 전체 장비 매출의 90% 이상을 차지. 주요 고객사는 TSMC, Intel, 삼성전자 등 반도체 제조사 및 마스크 제조사 ■ FY3Q24 Review: 매출과 영업이익 모두 컨센서스 상회 레이저텍의 회계기준 24년 3분기 매출액은 622억엔(YoY +156%, QoQ +30%), 영업이익은 264억엔(YoY +182%%, QoQ +23%)으로 컨센서스를 각각 27%, 41% 상회. 반도체 관련 장비 매출은 545억엔, 서비스 62억엔, 기타 13억엔을 기록 신규 수주는 763억엔(YoY +126%, QoQ +140%), 수주잔고는 3,946억엔(YoY -5.6%, QoQ +4%)을 기록. 수주잔고가 4개 분기만에 증가세로 전환되었으며 신규수주액은 역대 3번째로 높은 수치를 기록. 신규수주액 중 서비스 수주액은 140억엔으로 역대 최고치 High-NA EUV에서 사용되는 ACTIS A300장비 수주가 이어지고 있으며 HBM 관련 BGM, VIANCA, 화합물 반도체용 SICA 수요가 견조하다고 언급. 특히 EUV 관련 선단 공정 투자로 EUV 마스크 검사장비인 ACTIS 수요가 강하게 나타나고 있는 것으로 파악 ■ 가이던스 유지: FY4Q24에는 연구개발비 증가로 수익성 악화 전망 FY24년 가이던스를 매출액 1950억엔(YoY +28%), 영업이익 670억엔(YoY +8%)으로 유지하며 4분기에는 매출액 378억엔, 영업이익 89억엔을 기록할 것으로 제시 반도체 설비투자가 회복되고 있으나 아직은 미미한 상황이며 다른 분기보다 높은 40억엔 규모의 연구개발비가 반영되기 때문. 5~6월 일부 장비 출하가 예정되어 있으나 고객사 검수 확인서에 서명 받는 시점에 매출로 인식이 되기 때문에 가이던스 기준 소폭 변동이 있을 것으로 언급 다만 CY 기준 24년 하반기부터 반도체 산업 전반적으로 본격적인 회복세에 진입할 것으로 예상되며 25년에는 반도체 전공정 장비 시장 규모가 YoY 20% 성장할 것이라고 제시 ■ 반도체 설비투자 재개 움직임 감지 컨센서스를 대폭 상회하는 실적을 발표하며 레이저텍의 주가는 5월 1일 14.9% 상승. FY4Q23 분기 최대실적 기록 이후 반도체 업황 둔화로 매출이 감소하는 모습을 보였으나 설비투자가 다소 회복되고 있는 것으로 추정 레이저텍은 ACTIS 장비 기준 메모리 대비 로직 고객사 회복 움직임이 빠르게 감지되고 있으며 FY4Q24에는 메모리 고객사의 수주 또한 예상된다고 언급. 이에 메모리 매출 비중이 큰 국내 반도체 장비사 또한 4~6월 분기에 실적 회복이 본격화 될 것으로 예상

[Qualcomm 실적 발표] 하나증권 IT 김록호/김영규 [코멘트] 이번 실적은 컨센서스 소폭 상회 및 가이던스에 준하는 수준이었습니다. 다음 분기 가이던스 매출액은 중간값 기준 현재 컨센서스를 소폭 상회하고, EPS는 가이던스 하단이 현재 컨센서스입니다. 이번 분기에 삼성전자 및 중화권 업체들의 플래그십 모델 출시 효과를 누린 점을 감안하면 다음 분기 가이던스는 견조한 수준으로 보여집니다. 주가는 매크로 이슈로 장 막판에 하락하며 -1.05%로 마감했는데, 장외 주가는 3~4% 상승중입니다. *FY2Q24 실적 매출액 $94억 (YoY +1%, 컨센서스 $93억) - QCT $80억 (YoY +1%, 가이던스 $76~82억) - QTL $13억 (YoY 2%, 가이던스 $12~14억) EPS $2.44 (YoY +13%, 컨센서스 $2.32) *FY2Q24 실적 세부내역 QCT 매출 $80억 (YoY +38%), EBT $23억(YoY +9%) - Handset $62억(YoY +1%) 최근 출시된 스냅드래곤8 3세대 기반의 플래그십 기기가 전세계로, 특히 중국에서 강한 수요 보이고 있음 - Automotive $0.6억(YoY +35%) 현재 설계 수주 파이프라인이 450억 달러에 이름 FY2026년 40억 달러 이상 매출 달성 순조롭게 진행중 - IoT $12억(YoY -11%) 스냅드래곤X Plus 플랫폼 출시. 곧 출시될 차세대 AI PC 기대중 QTL 매출 $13억(YoY +2%), EBT $0.9억(YoY +7%) *FY3Q24 가이던스 매출액 $88~96억 (컨센서스 $91억) EPS $2.15~2.35 (컨센서스$2.16) QCT 매출 $75~81억, EBT magin 25~27% QTL 매출 $12~14억, EBT magin 69~73% 자료: https://d1io3yog0oux5.cloudfront.net/_c403844340a39c536e3c500b137fa0f1/qualcomm/db/773/7397/file/FY2024+2nd+Quarter+Earnings+Presentation.pdf