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━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 점심 · 2026-07-02 목요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 코스피 장중 -4.95%·매도 사이드카 발동(외인 -4.76조)·애플 중국산 메모리 조달 논의로 삼성전자 -6.9%·SK하이닉스 -8.8%, 은행·화장품·건설·방산 순환매 강세 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 메타發 AI capex 의심 + 애플 중국산 메모리(CXMT·YMTC) 조달 논의가 겹쳐 반도체 대형주 장중 급락(코스피 -4.95%·매도 사이드카), 외인 개장 직후 2조·13:31 -4.76조 순매도. 반면 은행·화장품·건설·방산·엔터로 뚜렷한 순환매. 신규는 美 ADP(오늘밤)·고용보고서(D-1) 확인 후 분할, 반도체는 셀온 진정 확인 전 관망·비AI 순환 종목은 과열 경계하며 선별. 📌 핵심 3 1. 코스피 장중 -4.95%(7,892.79)·코스닥 -5.34% 매도 사이드카 — 외인 13:31 기준 -4.76조 순매도 2. 애플 中 CXMT·YMTC 메모리 조달 협상 보도 → 공급 3사→5사 우려로 삼성전자 -6.9%·SK하이닉스 -8.8% 3. SK하이닉스 (현재가 233.6만, 등락 -8.8%) IBK 400만(180만 ▲122%)·SK스퀘어 (현재가 159.3만, 등락 -9.3%) 유안타 210만 대폭 상향 — ADR 7/10 촉매 ⚠️ 리스크 2 1. 외인 개장 30분 2조+·10거래일째 순매도·달러/원 1,552.88원 엔저 동조 2. 메타 잉여컴퓨팅 임대 → AI capex 과잉·메모리 피크아웃 논쟁 재점화(6월 DRAM 단가 M/M -2.1% 둔화) ✅ 오후장 체크 3 1. 외인 마감 순매도 폭·사이드카 이후 낙폭 회복 여부 2. 반도체 대형주 셀온 vs 은행·화장품·건설·방산 순환매 지속 3. 美 ADP(오늘밤·컨센 +11.8만)·ISM 제조·고용보고서(D-1) ▷ 금리·유동성·마켓 레짐은 아침 다이제스트 참조 — VIX 16.6·2s10s +60bp·순유동성 소폭 개선 등 장중 유의미 변화 없음. ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 (아침 이후 신규·임박만) ▷ 美 ADP 민간고용 D-0 (7/2) ★★★ — 컨센 +11.8만 (직전 +12.2만) ▷ 美 ISM 제조 PMI D-0 (7/2) ★★ — 컨센 53.8 (직전 54.0) ▷ 美 고용보고서(NFP·실업률) D-1 (7/3) ★★★ — NFP 컨센 +11.4만·실업률 4.3% ▷ OPEC+ 회의 D-4 (7/6) ★★ ※ 그 외 매크로·실적 일정은 아침 참조. ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 미장 시황 — 선물·아시아 전일 美 마감은 메타發 반도체 차익실현(필반 -6.27%·마이크론 -10.6%) vs 하이퍼스케일러 강세(META +8.8%·MSFT +3.0%)로 혼조(S&P -0.22%·나스닥 -0.66%). 오늘 아시아는 디커플링 — 닛케이 +0.59%·상해 +0.44%·대만 +1.94% 강세인데 코스피·코스닥만 반도체 언와인딩으로 급락. ▷ *한국 영향*: 메모리 대형주 셀온이 지수를 눌렀으나 아시아 강세·순환매가 낙폭 일부 방어. 오늘밤 고용지표가 금리·달러 방향 결정. ■ 미국 주도주 (증권사 컨센 기준 — 아침 대비 변화 압축) ▷ 메모리 MU (현재가 $1,032.28 / TP $1,600.00, 여력 +55%)(17개 증권사 커버·$1,032 -10.6%)·반도체장비 LRCX (현재가 $391.26 / TP $480.00, 여력 +23%)·KLAC (현재가 $266.19 / TP $317.00, 여력 +19%) — 메타·애플 노이즈로 장비주까지 동반 급락. 컨센 자체는 상향 유지(MU tp_hi $2,200). 아침 대비 신규 종목 변화 없음. ▷ 워치 META (현재가 $612.91, 등락 +8.8%) $612.91 +8.8%(Citi TP $850 상향)·MSFT (현재가 $384.28, 등락 +3.0%) $384 +3.0% — 클라우드 수익화 기대로 하이퍼스케일러 재부각. Citi ■ 중국 동향 ▷ CXMT(창신메모리)의 과창판 상장(295억위안·과창판 역대 2위)이 3Q 핵심 이벤트 — 중국 증시 메모리 익스포저 공백 메움. 애플 조달 논의와 맞물려 삼성전자·SK하이닉스 중장기 커머디티 경쟁 변수 신한 신흥국 전략 ▷ 中 휴머노이드 로봇 테마 강세 지속 — 모터·감속기·베어링주 다수 상한가 Ten_level. 한국 HL만도·현대모비스 액추에이터 cross-link ■ 핵심 블로그 체크 (오늘 게시) ▷ ★ 메르(ranto28) — 한화오션 KDDX 우선협상대상자 선정 (설계도 유출 논란 딛고 선정·해외선 원팀) 함의: 국내 KDDX는 한화오션 수혜·HD현대중공업 이의신청 사실상 기각. 7월 캐나다 잠수함(60조) 빅이벤트 앞 방산 모멘텀 원문 ▷ doctordk(의교창) — "반도체 사이클엔 늘 새 악재가 투자자를 시험한다" 함의: 딥시크·메모리 효율성 개선설 같은 악재는 반복되나 AI 인프라 확장 본질은 불변 — 경쟁 격화 시 GPU·HBM·네트워크 칩 공급사가 최종 수혜 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 애플, 중국 CXMT·YMTC 메모리 칩 조달 협상 — AI DC發 메모리 부족 대응, 성공 시 공급 3사→5사. 美 정치권 강경 반발(국방부 관련 기업)로 승인 불확실 Bloomberg ▷ HD현대일렉트릭 美 데이터센터 배전·전력기기 장기공급 1.12조원 계약(매출比 27.5%·~2029.1) — 빅테크 직접 대규모 계약 첫 사례 DART ▷ 한화오션 KDDX 상세설계·선도함 건조 우선협상대상자 선정 공시 — NXT 전일比 +9% DART ▷ 삼성전자 천안 배터리 9조·세종 패키지기판 8조 투자 발표 — 3대 메가프로젝트 충청권 392조 일환 한경 ▷ 삼성전기 AI 서버용 고성능 패키지기판 약 8조 중장기 투자 공시(세종 글로벌 허브) DART — (1/3)

▷ SK하이닉스 교보 190만 → 400만 ▲110% 원문 ▷ 삼성전자 교보 33만 → 50만 ▲52% 원문·KB 55만 → 55만 ▲4% ▷ 삼성전기 신한 200만 → 300만 ▲50% 신한·하나 170만 → 300만 ▲76% ▷ 현대건설 하나 13만 → 24만 ▲85% ▷ 현대차 삼성 80만 → 90만 ▲13% 삼성 ▷ HL만도 신한 6.6만 → 7.7만 ▲17% ▷ 하나금융지주 KB 14.7만 → 16만 ▲9% ▷ 기아 삼성 23만 → 24만 ▲4% 미장: ▷ AMD (현재가 $545.50, 등락 -6.1%) Wells Fargo $505 → $615 ▲22% 원문 ▷ MU (현재가 $1,026.00, 등락 -11.1%) Cantor $1,500 → $2,000 ▲33% 원문 ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 현대모비스 신한 90만 → 79만 ▼12% (현대차·SDV 피어 하락 반영·로봇 액추에이터 옵션 미반영) 신한 ▷ 하이브 (현재가 20.4만, 등락 +0.0%) 삼성 38만 → 33만 ▼13% (레이블 가치 보수적 조정, BUY 유지) 삼성 ▷ 엠앤씨솔루션 KB 5만 → 4만 ▼20% (K2 전차 수주 지연) 미장: ▷ MSTR (현재가 $95.21, 등락 +9.5%) Canaccord $163 → $130 ▼20% WalterBloomberg ■ TP 유지·신규 국장: ▷ NAVER 하나 신규 40만 (두나무 합병 9/30·원화 스테이블코인 Top Pick) 원문 ▷ 삼성E&A 키움 신규 7.2만 (P6 수주·중동 모멘텀) 원문 ▷ 선익시스템 메리츠 신규 8.3만 (OLEDoS·페로브스카이트) 미장: ▷ MU 키뱅크 신규 $1,600·UBS $1,625 (LTA로 GPM 70~75%) 원문 ▷ SNDK (현재가 $2,022.50, 등락 -11.1%) Bernstein $1,700 → $3,000 ▲76% (NAND 타이트) ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] 메타 Meta Compute 클라우드 진출 → [수혜] META·MSFT·GOOGL (CSP 강화) / [피해] 순수 네오클라우드 CRWV·IREN·APLD (GPU 임대가 하락 압박) / 근거: "잉여 컴퓨팅 임대로 렌탈가 하락, 네오클라우드에 악재" zephyr / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] Yageo 콘덴서 ~50% 가격 인상 → [수혜] 삼성전기 (현재가 220.5만, 등락 +0.0%) (MLCC 과점·가격결정력·AI서버 4,540억 계약) / 근거: 야게오 전 품목 즉시 인상·삼성전기 신한 TP 300만 트위터 zephyr / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] AI 데이터센터 전력 병목·가스터빈 3년 리드타임 → [수혜] LS ELECTRIC·한화오션(조선)·전력기기 (수출·수주잔고 견조) / 근거: GE Vernova 수주잔고 100GW·전력기기 신규수주 8.5조 iM 리포트 / 신뢰도: 중간 ■ 과거 유사 thesis ▷ POSCO홀딩스 국민연금 보유목적 변경 (2026-06-23) — 연기금 지분·투자목적 시그널 추적 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 하반기 첫 주, 메타의 잉여 컴퓨팅 클라우드 진출 보도가 AI 인프라 과잉투자 우려로 번지며 마이크론·필반이 급락했으나, 이는 AI 수혜가 서비스에서 인프라 공급사로 재배치되는 순환매·밸류 재조정 성격이 강하다. 한국 증시는 반도체 대형주 셀온과 외인 9거래일 연속 매도가 부담이나, 6월 수출 사상 첫 1,000억달러 돌파·반도체 +199.5%로 펀더는 훼손되지 않았고 삼성전기 등 AI 부품·전력·조선·소부장으로 온기가 확산 중이다. 메모리는 HBM 구조적 부족(강세)과 커머디티·capex ROIC 의심(경계)이 팽팽한 standoff — 층위(HBM 위층·커머디티 아래층)를 분리해 봐야 한다. 오늘밤 美 ADP와 내일 NFP가 금리 방향을, 7/7 삼성전자 잠정실적이 메모리 피크아웃 논쟁의 분수령이 될 전망이라 신규 진입은 확인 후 분할이 유효하다. 현재가는 08:35 KST 기준. — (4/4)

▷ 종목별 외인 장중 잠정(15:00): 대원전선 +98.2만주·DB하이텍 +87.3만주·GS건설 +33.3만주·기아 +17.2만주·현대로템 +15.8만주 ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰) ▷ 코스피 8,476.48 (기준일 6/30) — 1번 구간 (정배열) — SMA20 8,452.82 (+0.28%) / SMA60 7,406.83 (+14.44%) / SMA120 6,346.96 (+33.55%) ▷ 코스닥 916.18 (기준일 6/30) — 3번 구간 (20일선 아래·관망·타점 조정) — SMA20 966.62 (-5.22%) / SMA60 1,083.99 (-15.48%) ■ 주요 우선주 괴리율 (6/30 마감 기준) ▷ 삼성전자 (현재가 31.45만 / TP 55만, 여력 +75%) 314,500원 / 삼성전자우 (현재가 20.45만, 전일 -3.5%) 204,500원 / 괴리 34.98% (1y 25.88% ▲z+1.48 · 3y 21.12% ★z+2.39 · 5y 19.44% ★z+2.29) — 3·5y 기준 이상치, 1y 회귀 시 +13.98% upside ▷ LG전자 (현재가 19.33만 / TP 35만, 여력 +81%) 193,300원 / LG전자우 70,300원 / 괴리 63.63% (1y 52.59% ▲z+1.79 · 5y 52.54% ★z+2.75) — 상대적 저평가 심화 ▷ 삼성화재 (현재가 62.3만 / TP 80만, 여력 +28%) 623,000원 / 삼성화재우 409,000원 / 괴리 34.35% (1y 25.18% ▲z+1.84 · 5y 24.54% ★z+2.39) ▷ 현대차 (현재가 48.75만 / TP 90만, 여력 +85%) 487,500원 / 현대차2우B 220,000원 / 괴리 54.87% (1y 37.30% ▲z+1.21 · 3y 33.95%) — 1y 회귀 +38.95% ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ AI서버 부품·MLCC — 삼성전기 (현재가 220.5만, 등락 +0.0%) (신한·하나·iM 3사 TP 300만 동시 상향·AI서버당 MLCC 탑재 7배↑·4,540억 단일계약) ▷ 반도체 메모리 — SK하이닉스 (현재가 256만 / TP 400만, 여력 +56%)·삼성전자 (현재가 31.45만 / TP 55만, 여력 +75%) (교보·다올·LS·노무라 대폭 상향·LTA 무가격상한 구조우위, 단 메타發 단기 셀온) ▷ 건설·플랜트 — 삼성E&A (현재가 5.17만 / TP 7.2만, 여력 +39%) (하나·키움 동시 BUY·반도체 CAPEX + 사우디 SAN6 수주 기대) ▷ 게임 — 크래프톤 (현재가 24.5만 / TP 35만, 여력 +43%) (KB·NH·메리츠 동시 BUY·서브노티카2 흥행·8월 게임스컴) ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금(NXT 프리마켓) ▷ SK하이닉스 (1.84조·1위·-6.21%) — MA30 이격 +9.77% 조정 후 재상승 초입 해석 free 이격 ▷ 삼성전자 (1.67조·2위·-5.72%) · 삼성전기 (-4.54%) · 한화오션 (+8.13%·조선 강세) · LS ELECTRIC (-4.55%·전력기기) · 위메이드 (+13.15%·알리바바 경영권 매각) ▷ 컨센 vs 거래대금 교집합: 삼성전기·SK하이닉스·삼성전자 — 반도체·부품에 자금·의견 동시 쏠림. 프리마켓 반도체 대형주 하락은 메타發 미장 약세 반영. ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -1.14% (n=19) — 반도체·AI 인프라 비중 높아 메타發 조정에 열위 ▷ NVDA (현재가 $197.44 / TP $325.00, 여력 +65%) $197.44 ▼1.32% — 공급처 다원화 우려 vs Citi 등 BUY 유지 ▷ META $612.54 ▲8.74% — Meta Compute 클라우드 진출 호재 ▷ MSFT $384.14 ▲2.98% / AMZN $242.25 ▲1.64% / GOOGL $360.04 ▲0.75% / AAPL $294.08 ▲1.63% ▷ AMD $545.50 ▼6.1% — AI 가속기 차익실현 ▷ MSTR (현재가 $95.21, 등락 +9.5%) $95.21 ▲9.52% — 반등, 단 Citi TP $136 하향·Canaccord $163 → $130 Citi ▷ IREN $43.44 ▼5.01% / APLD $35.82 ▼3.97% / CORZ $23.61 ▼7.74% — 네오클라우드 메타發 GPU 임대가 하락 우려 직격 ▷ MP $54.51 ▼2.68% / USAR $20.19 ▼6.44% — 희토류 대체공급망, 특이 이슈 없음 (中 수출통제 시그널 지속 관찰) ▷ GFS $77.94 ▼5.42% — 반도체 동반 약세 ▷ 삼성전자 ▼5.84% / SK하이닉스 ▼3.4% (7/1 종가) — 성과급 백지화 루머(정부 부인)·피크아웃 우려 겹쳐 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ AI 인프라 밸류 재평가 (하이퍼스케일러 vs 반도체) - 강세 측(Ackman·gaoshou): 6월 급락 후에도 하이퍼스케일러(META·MSFT·GOOGL·AMZN)는 잉여 컴퓨팅 수익화(Meta Compute)로 CAPEX ROIC 개선 여지, 저평가 현금창출 기계. M7 시총 2개월 -2.2조달러 하락은 AI 수혜가 서비스→인프라 공급사로 이동하는 순환매 gaoshou. - 경계 측(Burry·Rafiki): 필라델피아 반도체지수 200일선 상회는 2000년 이후 처음·닷컴 버블 전 신호, 버리가 NVDA·CAT·AMAT·SOXX 신규 공매도 진입. AI capex ROIC 의심이 방아쇠 Rafiki. - 차이의 축: *메타 클라우드 진출이 CAPEX 효율 개선인가 vs 오버빌드 경고인가*. gaoshou는 "메타 진입에도 타 AI랩 수요 강해 메모리 피크 시점 불확실"로 중립 유지. - 함의: 반도체 단기 조정은 밸류 재조정·하이퍼스케일러 상대강세 국면. 국장 반도체 대형주는 확인 후 접근. ▷ 메모리 사이클 — 구조적 부족 vs 피크아웃 (메모리 렌즈: standoff) - 강세 측: HBM은 2026년 이미 1.28배 수요초과(sold-out)·2030까지 수급갭 3.2배, SK하이닉스 LTA 무가격상한으로 공급부족 시 완전한 가격상승 수익 확보 free HBM·Ten_level LTA. DRAM 현물 DDR5 6월 +10.8%(YoY +740%) 강세. - 경계 측: NAND 현물 3개월 연속 소폭 하락·범용 DRAM 수출단가 9개월 만에 -2.1% MoM, 메타 오버빌드·애플 중국산 메모리 로비·CXMT 캐파가 커머디티 하단 압박 aether 현물. - 차이의 축: 이익은 HBM·eSSD 위층, 위험은 커머디티 아래층 — *층위 분리*가 관건. 밸류는 trailing 비싸 보여도 forward는 사이클주 착시 주의(하이닉스 ADR 증자 pro forma). ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: — (3/4)

■ 주요 원자재 WTI: $68.1 ▼2.0% (미-이란 협상 낙관) 금: $4,045 ▲0.5% / 구리: $6.16 ▼0.6% ■ 미국 주요주 (메가캡) ▷ META $612.54 +8.74% — Meta Compute 클라우드 진출, 잉여 컴퓨팅 수익화로 CAPEX ROIC 개선 기대 ▷ MSFT $384.14 +2.98% / AMZN $242.25 +1.64% / GOOGL $360.04 +0.75% — 하이퍼스케일러 강세 ▷ AAPL $294.08 +1.63% / NVDA $197.44 -1.32% / TSLA $423.33 +0.65% / AMD $545.50 -6.1% ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 메모리 — MU (18개 증권사 커버·-11.1%) — 키뱅크 $1,600·UBS $1,625·Cantor $2,000, 2027까지 공급부족 키뱅크 ▷ AI 가속기 — AMD (현재가 $545.50, 등락 -6.1%) (-6.18%) — Wells Fargo $505 → $615, UBS $470 → $670 Wells Fargo ▷ 플랫폼 — GOOGL (현재가 $360.04, 등락 +0.8%)·AAPL (현재가 $294.08, 등락 +1.6%) (9개 증권사) — GOOGL TP $415~445 ▷ 우주 — SPCX (-7.5%) — 웨드부시 신규 $190 웨드부시 (메가캡 중복 종목은 상단 주요주 참조) ■ 주도주 (미국) — 전일 정규장 거래대금 ▷ MU ($40.6B·1위·-11.1%) · NVDA ($20.4B·-1.3%) · META ($19.8B·+8.8%) · MSFT ($13.7B) · TSLA ($12.5B) · AMD ($11.8B·-6.2%) · INTC ($10.9B·-8.7%) ▷ 컨센 vs 거래대금 교집합: MU·NVDA·AMD 3종 — 메모리·가속기에 자금·의견 동시 쏠림. 메타는 거래대금 급증하나 컨센 top10 밖(뉴스 모멘텀). ■ 중국 동향 ▷ CXMT 가동률 95%·판매율 90%·DDR5 확대 중이나 연 CAPEX가 삼성·SK(40~50조) 대비 현저히 작아 단기 HBM 위협 제한 aether ▷ Trump "재임 중 美 반도체 세계시장 50% 차지" $INTC 언급 트위터 jukan ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ ranto28(메르) — 국민연금이 국장을 어떻게 팔 것인지 (feat 리밸런싱) 핵심: 리밸런싱 규칙 변경(10영업일 0.5%p → 20영업일 0.25%p)으로 일일 매도폭은 1/4로 축소되나 기간은 1개월→8개월+로 장기화. SAA+TAA 기준 21조, SAA 단독 57조 초과보유분 점진 매도. 함의: 시장 충격은 완화되나 하반기 내내 지속적 수급 압력 — 대형주 상단 제약 요인. 원문 ▷ ranto28 — 케빈 워시의 국제무대 데뷔전 핵심: 워시 인플레 위험은 낮으나 2% 초과 물가에 점진적 QT 지속 강경. 금리 동결+QT만 시행 타협 가능성. 함의: 유동성 축소는 위험자산 잠재 역풍·금리 하단 고착. 원문 ▷ doctordk(의교창) — 금리 그리고 성장 핵심: 반도체·컴퓨터 수출 호황으로 기업 이익 성장이 금리 인상 부담을 상회, 성장능력 중심 판단 권고. 함의: 금리 변동보다 실적 모멘텀 종목에 집중. 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 메타 'Meta Compute' 클라우드 사업 추진 — AWS Bedrock·CoreWeave식 잉여 컴퓨팅 임대, 반도체·네오클라우드 약세 촉발 Wall St Engine(zephyr 요약) ▷ 6월 수출 1,022.5억달러 사상 첫 1,000억 돌파 (YoY +70.9%)·반도체 +199.5%·무역흑자 361억달러 역대 최대 KB 매크로 ▷ MU GM과 자동차 메모리 장기공급계약(SCA) 체결 — 오토·의료·방산까지 LTA 확산 Micron IR ▷ Yageo 전 콘덴서 품목 즉시 ~50% 가격 인상 — MLCC 원가 상승·삼성전기 가격결정력 방증 트위터 zephyr ▷ 국민연금 "코스피 상승發 74조 매도폭탄 터무니없어" 부인 — 비공개 처리로 시장 불확실성 지속 연합(gaoshou 요약) ▷ Anthropic, 수출통제 해제 후 Claude Fable 5 전 세계 재배포(7/1) — 신규 보안 분류기 적용 Anthropic ▷ 이란 "외국 컨테이너선 호르무즈서 좌초" — 지정학 리스크 잔존, 개방 여부 미확정 트위터 WalterBloomberg ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 직전 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 코스피 / 코스닥 (7/1 마감) KOSPI: 8,303.41 ▼2.04% — 반도체 대형주 차익실현 KOSDAQ: 929.35 ▲1.44% — 소부장·중소형주 온기 확산 ▷ 하반기 첫 거래일 반도체 BIG2 약세·소부장/전력기기/화장품/조선/방산 강세 차별화. 6월 수출 호조로 펀더는 견고 삼성 마감시황·미래 클로징 ■ 수급 (KIS 7/1 마감 확정) ▷ 외국인 -1.46조 (KOSPI -1.70조 / KOSDAQ +2,472억) — 9거래일 연속 순매도 ▷ 기관 -1,955억 — 세부(07/01 마감 확정): 금융투자 +0.06조·투신 -0.35조·연기금 -0.17조·기타 +0.29조 ▷ 개인 +1.63조 — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-07-02 목요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 메타 잉여 AI컴퓨팅 클라우드 진출 보도 → 필라델피아 반도체 -6.27%·마이크론 -11%, 6월 수출 사상 첫 1,000억달러 돌파(반도체 +199.5%), 삼성전기 4차 MLCC 사이클 신한·iM TP 300만 동시 상향 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 메타發 반도체 차익실현 + 외인 9거래일 연속 매도로 국장 반도체 대형주 변동성 확대 — 신규는 美 ADP·고용보고서(D-0~D-1) 확인 후 분할, 보유분은 HBM·수출 펀더 훼손 여부 확인 전 비중 유지·셀온 대비. 📌 핵심 3 1. 메타 'Meta Compute' 잉여 컴퓨팅 임대 보도 → 마이크론·샌디스크 -11%·필반 -6.27%, 반면 META +8.7% 하이퍼스케일러 강세 2. 6월 수출 1,022억달러 사상 첫 1,000억 돌파(YoY +70.9%)·반도체 +199.5%·무역흑자 361억달러 역대 최대 3. 삼성전기 AI서버 MLCC 4,540억 단일계약 — 신한·iM·하나 TP 300만 동시 상향 ⚠️ 리스크 2 1. 외인 KOSPI 9거래일 연속 순매도(7/1 -1.70조)·달러/원 1,552원 엔저 가속(달러엔 162엔) 2. 필반 200일선 과열·버리 NVDA·CAT·AMAT 신규 공매도, 메모리 피크아웃 논쟁 재점화 ✅ 장전 체크 3 1. 美 6월 ADP(D-0·컨센 +11.8만)·ISM 제조(53.8) → 오늘밤 NFP(D-1) 앞 방향성 2. 국장 반도체 대형주 셀온 지속 vs 소부장·전력·조선 순환매 확산 3. 삼성전자 2Q 잠정실적(7/7)·SK하이닉스 ADR 상장 앞 수급 ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 금리 전망 (investing.com Fed Rate Monitor 기준) ▷ 현재 3.50~3.75% ▷ 7월(7/29): 동결 70.1% · +25bp 29.9% ▷ 9월(9/16): 동결 36.1% · +25bp 49.4% · +50bp 14.5% ▷ 10월(10/28): 동결 26.2% · +25bp 45.7% · +50bp 24.1% · +75bp 4% ▷ 12월(12/9): 동결 15.8% · +25bp 38% · +50bp 32.7% · +75bp 12% · +100bp 1.6% ▶ 종합: 연말 누적 인상 기울기 유지(9월 인상 ~64%·12월 인상 ~84%). 워시 의장 "인플레 위험 완화" 발언으로 7월 동결 확률(70%)은 소폭 상승했으나 여전히 상방 편향 — 금리 상방 = 고밸류 성장주 역풍. ■ 마켓 레짐 (변동성·금리·달러·원자재) ▷ VIX 16.6 — 중립 ▷ 美 국채금리: 3개월 3.70% · 2년 3.87% · 5년 4.23% · 10년 4.47% · 30년 4.97% → 2s10s +60bp (정상·우상향) ▷ 달러·원자재: DXY 101.4 ▲0.2% · WTI $68.1 ▼2.0% · 구리 $6.16 ▼0.6% · 금 $4,045 ▲0.5% ▶ 종합: 위험선호 중립·커브 정상. 미-이란 후속 협상 낙관으로 WTI 이틀째 하락(인플레 압력 진정), 10Y 4.47%는 고밸류주 상단 제약. ■ 유동성 패널 • RRP(역레포): <$1B — 2026-07-01 • TGA(美재무부 일반계좌): $919B ▼1주 -$7B — 2026-06-30 • 지급준비금: $2.95T ▼1주 -$82B ▼100만 -$115B — 2026-06-24 • Fed 총자산: $6.74T →1주 -$1B ▲100만 +$31B — 2026-06-24 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.82T ▲1주 +$6B ▶ 종합: 유동성 → (순유동성 +$6B/주·소폭 개선) → 위험자산 중립. 지급준비금 100만 -$115B는 잠재 압박. ▶ 한국: 고객예탁금 121.63조 (▼10.84조)·신용잔고 37.33조 (▼0.48조) — 기준일 6/30. 예탁금 대폭 감소 = 반기말 자금 이탈·현금 여력 축소. ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 ▷ 美 ADP 민간고용 D-0 (7/2) ★★★ — 컨센 +11.8만 (직전 +12.2만) ▷ 美 ISM 제조 PMI D-0 (7/2) ★★ — 컨센 53.8 (직전 54.0) ▷ 美 FOMC 데일리 연설 D-0 (7/2) ★★★ ▷ 韓 6월 수출·무역수지 D-0 (7/2) ★★ — 이미 발표: 수출 +70.9%·흑자 361억달러 ▷ 美 고용보고서(NFP·실업률) D-1 (7/3) ★★★ — NFP 컨센 +11.4만 (직전 +17.2만)·실업률 4.3% ▷ 韓 CPI D-1 (7/3) ★★ — 컨센 0.1% (직전 0.5%) ▷ OPEC+ 회의 D-4 (7/6) ★★ — 감산·증산 결정 ▷ FOMC 7월 회의 D-27 (7/29) ★★ ■ 실적 일정 체크 ▷ PEP — KST 7/9 20:00 (D-7) (Jun/2026·EPS 컨센 $2.20) ▷ 美 은행 어닝시즌 시작 — JPM·C·WFC·BAC·GS KST 7/14 20:00 (D-12) ★★★ ▷ ASML — KST 7/15 20:00 (D-13) ★ (장비 capex 가늠자) ▷ TSM — KST 7/16 20:00 (D-14) ▷ NFLX — KST 7/17 05:30 (D-15) ※ NVDA·MU·AVGO·MRVL·ORCL 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주요 지수 마감 S&P 500: -0.22% (7/1) 필라델피아 반도체: -6.27% (메타發 차익실현) 나스닥: -0.66% ■ 환율 (yfinance 7/2 KST) USD/KRW: 1,552.63 ▲1.86 (+0.12%) JPY/KRW: 9.529 ▲0.01 (+0.12%) EUR/KRW: 1,766.00 ▲2.10 (+0.12%) CNY/KRW: 228.59 ▲0.34 (+0.15%) ▷ 달러/원 1,552원대 고착 — 외국인 주식 매도·슈퍼 엔저(달러엔 162엔 돌파)가 상방, 6월 무역흑자 361억달러·한미 금리역전 축소가 추가 상승을 제한 iM증권 FX·free FX 코멘트 ■ 미장 시황 — 직전 마감 *전일 美 마감*: 메타의 'Meta Compute'(잉여 AI 컴퓨팅 임대) 보도가 AI 인프라 과잉투자 우려로 번지며 마이크론·샌디스크 -10.6%·필반 -6.27% 급락. 반면 메타 +8.7%·MSFT +3.0%·아마존 등 하이퍼스케일러는 강세, 기술주→가치·소프트웨어 순환매로 S&P는 -0.22%에 그침. 워시 연준의장 "인플레 위험 완화" 발언이 금리 상승폭 축소 삼성 미국마감. ▷ *한국 영향*: 09:00 국장 반도체 대형주 갭다운 셀온 압력, 다만 소부장·전력·조선·화장품 순환매로 지수 낙폭 방어 가능. ▷ 나스닥 기술적: 26,145.19 — 1번 구간 (정배열) — SMA20 25,976.81 (+0.65%) / SMA60 (+2.64%) / SMA120 (+8.47%) — (1/4)

▷ AMD (현재가 $559.02, 등락 -3.8%) Wells Fargo $505 → $615 원문 ▷ SNDK (현재가 $2,091.40, 등락 -8.0%) 번스타인 $1,700 → $3,000 원문 ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 엠앤씨솔루션 KB 5만 → 4만 ▼20% (K2 전차 수주 지연·Buy 유지) KB 보고서 ▷ 삼성바이오로직스 신한 190만 → 180만 ▷ 현대제철 신한 4.9만 → 4.4만 미장: ▷ MSTR (현재가 $86.75, 등락 -0.2%) Citi $260 → $136 (BTC 1200만 $81,800 하향·Buy 유지) Citi ▷ CMCSA (현재가 $24.51, 등락 +1.2%) 도이치뱅크 $34 → $32 원문 ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 국장: ▷ 삼성전자 (현재가 31.45만, 등락 -5.8%) 상상인·한화투자 *BUY 신규* (TP 58만·메모리 슈퍼사이클·연 OP 372.9조 전망) ▷ SK이노베이션 (현재가 9.8만 / TP 18만, 여력 +84%)·대한조선 (현재가 5.36만 / TP 9.5만, 여력 +77%) KB 7월 모델포트 신규 편입 (BUY) 미장: ▷ MU (현재가 $1,082.50, 등락 -6.2%) 키뱅크·UBS 신규 매수 커버 · SPCX (현재가 $170.62, 등락 -0.1%) 웨드부시 *Outperform* 신규 (TP $190) ▷ UNH (현재가 $416.79, 등락 +0.3%) 모건스탠리 $453 → $468 (AI 효율 개선) ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] META 잉여 AI컴퓨트 클라우드 판매·capex 지속 의지 → [수혜] AI 인프라 공급사 VRT·삼성전기·SK하이닉스 (HBM·MLCC·전력) / 근거: 빅테크 자원임대는 인프라 투자 지속 시그널 / 신뢰도: 중간 (단 capex ROIC 검증 국면) ▷ [소재] 美 메모리주 목표가 줄상향(MU·SNDK) + 6월 반도체 수출 +199.5% → [수혜] 삼성전자 (현재가 31.45만, 등락 -5.8%)·SK하이닉스 (현재가 256만, 등락 -3.4%)·한미반도체 (현재가 24.65만, 등락 -3.9%) / 근거: 글로벌 메모리 재평가 동조 / 신뢰도: 높음 (단 범용 DRAM 단가 M/M -2.1% 하락은 반대 소재) ▷ [소재] OPEC+ 8월 증산 유력·WTI $68 → [수혜] 대한항공 (현재가 2.78만, 등락 +0.9%)·HMM (현재가 1.866만, 등락 +0.3%) (유가 하락) / [주의] 정유·화학 (마진) / 신뢰도: 중간 (미이란 협상 미확정) ▷ [소재] 호남 반도체 메가특구·삼성/SK 4,755조 투자 낙수 → [수혜] 반도체 소부장·전력(전선)·건설 삼성E&A·대한전선·금호건설 / 근거: 정책 catalyst·오늘 순환 강세 확인 / 신뢰도: 중간 ■ 과거 유사 thesis ▷ 피에스케이 지분 공시 (2026-05-19) — 반도체 장비주 지주 지분 변동 원문 (score 0.92·참고용) ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 하반기 첫 거래일 코스피는 반도체 대형주 언와인딩으로 -2.04% 급락했으나(외인 9거래일째 매도·개인 +1.63조 방어), 화장품·조선·전력·건설·소부장의 신고가 다발·상승종목 700개 확산은 시장 폭이 살아있음을 보여준다. 오늘 가장 큰 신호는 ① 삼성전자 상상인·한화 TP 58만 신규 상향과 美 메모리주(MU·SanDisk) 목표가 줄상향으로 확인된 메모리 재평가 강세, ② 그에 맞선 범용 DRAM 단가 M/M -2.1% 하락·대만 메모리 차익실현·capex ROIC 논쟁이라는 경계가 공존하는 standoff다. 관심종목은 META(+7.5%·클라우드 진출)가 두드러졌고 반도체 BIG2는 조정. 미장 진입은 오늘밤 ADP +9.8만 미스 뒤 NFP(D-2)·미·이란 도하 회담·OPEC+ 증산을 확인 변수로 두고, 신규는 관망 후 분할·보유는 HBM 순도·실적주 위주 선별이 무난하다. 달러/원 1,558원·엔저 162엔은 외인 수급 역풍이 지속될 근거다. ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 슬롯 통계 ━━━━━━━━━━━━━━━ 수집 436건 (텔레 385·X 18·KB 13·삼성 4·신한 3·DART 3·기타). 관심종목 중 이번 슬롯 변동 8종(005930·000660·AAPL·AMD·AMZN·GOOGL·NVDA·TSLA). 외인 KOSPI 9거래일 연속 순매도·연기금 리밸런싱 순매도 지속. 현재가는 22:20 KST 기준. — (4/4)

▷ TSLA ▼0.38% — BYD 2Q EV 55.7만대로 판매 1위 탈환 전망(테슬라 ~39.6만대 예상) ▷ AMD (현재가 $559.02, 등락 -3.8%) ▼3.77% — Wells Fargo TP $615 상향에도 조정 ▷ GFS ▼3.11% / MP ▼0.64% / USAR ▼1.3% (희토류 watch) ▷ MSTR (현재가 $86.75, 등락 -0.2%) ▼0.21% — Citi·Canaccord 목표가 하향 ▷ STRC ▲0.33% / IREN ▼4.24% / APLD ▼4.32% / CORZ ▼3.69% (AI DC·마이닝 조정) ▷ 005930 ▼5.84% / 000660 ▼3.4% / 005935 ▼3.54% — 반도체 언와인딩 (마감) ━━━━━━━━━━━━━━━ 신고가·강세 종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 52주 신고가 (오늘 이슈 종목) ▷ 원익IPS (현재가 16.56만 / TP 20.7만, 여력 +25%) 52주 신고가 187,800원 — 반도체 소부장 순환 강세(장중 신고가 후 미래에셋 지분 매도공시로 마감 -1.49%) ▷ 금호건설 52주 신고가 14,540원 [연속 2일] — 호남 반도체 메가특구·건설 순환매 ▷ 금호전기 52주 신고가 1,488원 — 전력·전선 강세 ▷ 골프존홀딩스 52주 신고가 6,640원 (어제 갱신) ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 반도체 소부장 — 삼성전기 (현재가 220.5만, 등락 +1.0%) (하나 BUY TP 300만·MLCC 4차 사이클)·원익IPS (현재가 16.56만, 등락 -1.5%)·HPSP (현재가 5.02만, 등락 -7.0%) (HPA 장비·D램 투자 수혜) ▷ 조선·플랜트 — 삼성E&A (한화 6.3만 → 6.5만·중동 SAN6 수주 기대)·삼성물산 ▷ 금융 — 하나금융지주 (KB 14.7만 → 16만·P/B 0.6·2Q 컨센 +4.6%)·한국금융지주 ▷ 화장품 — 한국콜마 (신한 12.3만 → 13만·아마존 프라임데이 초과성과)·에이피알 ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금 기준 (KRX 전시장 순위) ▷ SK하이닉스 (현재가 256만 / TP 350만, 여력 +37%) (거래대금 11.1조·1위·-3.4%)·삼성전자 (현재가 31.45만 / TP 50만, 여력 +59%) (8.0조·-5.8%) — 반도체 언와인딩에도 거래대금 압도적, 저가매수·차익 공방 ▷ SK스퀘어 (현재가 175.7만 / TP 270만, 여력 +54%) (3.1조·+3.5%) — 시간외 대량매매·투신 1.2조 순매수, SK하이닉스 지주 프록시 ▷ 삼성전기 (현재가 220.5만 / TP 300만, 여력 +36%) (2.2조·+1.0%)·주성엔지니어링 (현재가 24.2만 / TP 18.9만, 여력 -22%) (1.5조·+20.4%·투신·연기금 매수) — 반도체 소부장 자금 쏠림 ▷ SK이터닉스 (0.88조·+14.9%) — KKR 신재생 빅딜·북미 전력시장 진출 (거래대금 상위·컨센 밖 급등주) ※ 컨센 기준(리서치 쏠림)과 거래대금 기준(자금 쏠림)의 교집합 = 반도체 대형주·소부장. 차이 = SK이터닉스·주성엔지 등 뉴스 모멘텀 급등주가 거래대금 상위 점유. ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 시황 갑론 — 하반기 KOSPI 방향 삼성증권(하반기 전망)은 매크로 압박·AI 실적 의구심·유동성 우려로 급등락 반복되는 로데오 장세를 예상하면서도 이익 모멘텀·밸류에이션 리레이팅으로 상승세는 지속된다며 밴드 8,400~12,600pt·AI 주도주 선택과 집중 전략을 제시 삼성증권. 반면 키움증권은 6월 말 폭락 후 회복 궤도 진입을 강조하며 7월 전고점 경신·상승 궤도 복귀, 2분기 실적시즌 컨센 상향으로 코스피 7,800~9,800pt 레인지 상승 동력을 전망 키움증권. 차이의 축은 *변동성 관리 vs 모멘텀 복귀 속도* — 오늘 -2.04% 하락은 삼성 로데오 시나리오에 부합하나, 상승종목 700개 확산은 키움의 순환 강세론을 지지. 함의: 지수 방향 베팅보다 업종·종목 선택 유효. ▷ 테마 갑론 — 메모리 슈퍼사이클 지속성 (standoff) *강세 측*: 6월 반도체 수출 448억달러(+199.5%·역대 최대)·상반기 누적 1,923억달러로 AI 수출 사이클 가속, SK하이닉스 LTA 가격 상단 무제한 구조·HBM4E 신뢰성 수율 70%+ 개발 안정권, 美 마이크론·SanDisk 목표가 줄상향(MU $1,600·SNDK $3,000)이 메모리 재평가를 뒷받침 aetherjapan. *경계 측*: 한화·대신 지적대로 범용 DRAM 수출단가가 9개월 만에 첫 M/M -2.1% 하락하며 가격 상승세 완만화, 한국 대규모 투자 발표 후 공급 증가 우려로 대만 메모리주(낸야·윈본드 -7~8%)가 차익실현 압력 free_life59. 또 gaoshoukorea는 M7 시총 2개월간 -2.2조달러 감소로 AI 수혜가 서비스 빅테크→인프라 공급사로 순환 이동 중이라 평가하나, 이는 capex ROIC 검증 국면 진입 신호이기도 gaoshoukorea. 함의: 이익은 HBM·eSSD 상단에 집중·위험은 커머디티 하단, 층위 분리해 HBM 순도 높은 종목 선별. ▷ 종목 갑론 — 현대건설 (000720·방향 갈림) 하나증권 BUY 하나 BUY 24만 · 신영 BUY 20만 · 한화 BUY 20만 · 대신 BUY 19.5만 · 삼성 HOLD 16.5만 상향(건설 선행지표 개선) vs 삼성증권 HOLD(TP 하향)로 rating·TP 방향 모두 갈림. 함의: 건설 수주 회복 속도에 대한 시각차 — 실적 확인 전 분할 접근. ▷ 종목 갑론 — 에코프로비엠 (247540·방향 갈림) DS투자증권 BUY DS BUY 30만 · 한화 BUY 27만 · IBK Buy 27만 · KB Buy 27만 · 유진 BUY 25만 · 대신 BUY 24만 · 신한 Trading BUY 23만 vs iM증권 HOLD(보류)로 의견 갈림. 1.2조 유상증자(인니 니켈 제련소)·2차전지 공급과잉·ESS 실적 기여 2027년 이후라는 부담 vs 밸류 매력이 대립. ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ 하나금융지주 KB 14.7만 → 16만 KB 보고서 ▷ 삼성E&A 한화 6.3만 → 6.5만 원문 ▷ 삼성전기 iM 신규 ·하나 300만 (MLCC 4차 사이클) ▷ 대한전선 KB 3.2만 → 4.4만 (전력·전선 강세) 미장: ▷ MU 키뱅크 신규 $1,600·UBS $1,625 원문 — (3/4)

WTI: $68.7 ▼1.2% (OPEC+ 8월 증산 유력·미이란 협상) 금: $4,041 ▲0.5% (ADP 미스·리스크 헤지) 구리: $6.14 ▼0.8% ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 메모리·스토리지 — MU (현재가 $1,082.50, 등락 -6.2%) (키뱅크 $1,600·UBS $1,625·美 메모리 재평가)·SNDK (현재가 $2,091.40, 등락 -8.0%) (번스타인 $1,700 → $3,000 NAND 타이트)·WDC (현재가 $591.57, 등락 -7.4%) ▷ AI 인프라·데이터센터 — AMD (현재가 $559.02, 등락 -3.8%) (Wells Fargo $505 → $615)·VRT (현재가 $323.03, 등락 -3.5%)·CRWV (현재가 $89.21, 등락 -10.4%) (KB 미국 추천) ▷ 빅테크 클라우드 — META (잉여 AI컴퓨트 임대 진출·NVDA 주요주 참조) ▷ 우주·위성 — SPCX (웨드부시 커버 개시 $190·"AI 하이퍼스케일러" 평가) ■ 중국 동향 ▷ 中 AI 미국과 기술격차 3년→4~7개월 단축·저비용 오픈웨이트로 신흥시장 대안 부상 EMchina ▷ CXMT 가동률 95%·판매율 90% 견조·345억 위안 IPO로 2028 상반기 신규라인·HBM 개발 추진 — 단 연 CAPEX가 삼성·SK 대비 현저히 작아 HBM 단기 위협은 제한적 aetherjapan ■ 핵심 블로그 체크 ▷ doctordk(의교창) — 금리 그리고 성장 (오늘) 핵심: AI 투자 확대로 반도체·컴퓨터 수출 호황·기업이익 성장, 금리 인상보다 이익 성장이 시장을 이끈다. 함의: 금리 변동보다 기업 성장능력 중심 판단 — 메모리·AI인프라 실적주 유효 doctordk ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ META "잉여 AI컴퓨트 클라우드 판매" 사업 구축 — 인프라 엔지니어링 강점 활용, 과잉투자 우려에 자원임대 카드 (모델 경쟁력 논쟁은 상존) WalterBloomberg ▷ 美 6월 ADP 민간고용 +9.8만 — 컨센 +11.8만 하회, 노동시장 둔화 신호·NFP(D-2) 주목 WalterBloomberg ▷ MSTR (현재가 $86.75, 등락 -0.2%) Citi 목표가 $260 → $136 대폭 하향(Buy 유지)·BTC 1200만 전망 $81,800 하향, Canaccord도 $163 → $130 Citi ▷ 미·이란 도하 간접 테크니컬 회담 진행(카타르·파키스탄 중재)·이란 "최종합의 협상은 미개시"·자금·호르무즈 초점 — 회담 진전이나 확정 X·논의 중 WalterBloomberg ▷ SNDK (현재가 $2,091.40, 등락 -8.0%) 번스타인 $1,700 → $3,000 상향 — NAND 수급 타이트·키옥시아 '가격·마진 우선' 전략 (골드만 FY29 OP +29% 전망) Bernstein ▷ 롯데쇼핑, 메가박스·롯데시네마 합병 MOU 6/30 도과로 해제 — 관련 절차 중단 (조회공시 해명) DART ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 마감 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 국장 시황 — 마감 KOSPI 8,303.41 ▼2.04% / KOSDAQ 929.35 ▲1.44% 반도체 BIG2 언와인딩(005930 -5.84%·000660 -3.4%)으로 코스피 급락했으나, 화장품·조선·전력기기·엔터·방산 강세 + 코스닥 소부장 신고가 다발로 상승 종목이 700개 확산되며 낙폭 일부 상쇄. ★ 신한 시황(강진혁 계열·본문 실명 미확인): "반도체 언와인딩에도 전력기기·방산·금융 등 우수 이익 업종이 주도력 이어감, 美 장비주(AMAT +5.7%) 신고가·Micron GPM 강세로 메모리 저마진 정상화 신호" 신한 마감. 호남 반도체 메가특구(주52시간 예외 검토)·삼성·SK 4,755조 투자 낙수 기대가 소부장·건설·전선 순환매 동력. ■ 수급 (KIS 7/1 마감 확정) ▷ 외인 -1.46조 (KOSPI -1.70조 / KOSDAQ +2,472억) — 9거래일 연속 순매도 ▷ 기관 -0.20조 — 세부(7/1 마감 확정): 금융투자 +0.06조·투신 -0.35조·연기금 -0.17조·기타 +0.29조 (연기금 리밸런싱 순매도 지속) ▷ 개인 +1.63조 (KOSPI +1.74조) — 지수 방어 ▷ KIS 종목별 장중 잠정 (19:00 시점): 외인 순매수 상위 대원전선·DB하이텍·GS건설·테크윙·기아 / 삼성전자·SK하이닉스는 외인 순매도 ■ 이격도 참고 (텔레) ▷ 000660 종가 MA30 대비 +9.77%·기간 최대 +60.51% 대비 조정 후 재상승 초입 해석 / 005930 MA30 -2.87% 하회로 단기 조정 국면 / 코스피 MA50 +6.58%로 단기 과열 경계 진입 (평균 회귀 시 조정 가능) free_life59 ■ 주요 우선주 괴리율 (6/30 종가 기준) ▷ 삼성전자 (현재가 31.45만 / TP 50만, 여력 +59%) / 삼성전자우 (현재가 20.45만, 등락 -3.5%) — 괴리 36.5% (1y 25.8% ▲z+1.7 · 3y 21.1% ▲z+2.7 · 5y 19.4% ▲z+2.5) — ★ 3y·5y z≥2 이상치·1y 회귀 시 +16.9% upside ▷ 현대차 (현재가 48.75만 / TP 76만, 여력 +56%) / 현대차2우B — 괴리 56.5% (1y 37.2% ▲z+1.3 · 3y 33.9% ▲z+1.7) — 1y 회귀 +44.3% ▷ LG전자 (현재가 19.33만 / TP 35만, 여력 +81%) / LG전자우 — 괴리 64.0% (1y 52.5% ▲z+1.9 · 3y 52.5% ▲z+2.7 · 5y ▲z+2.9) — ★ 이상치·역사적 최대 할인권 ▷ 삼성화재 (현재가 62.3만 / TP 80만, 여력 +28%) / 삼성화재우 — 괴리 34.1% (1y 25.2% ▲z+1.8 · 5y ▲z+2.4) — 우선주 상대 저평가 심화 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -1.26% (n=19) vs KOSPI -2.04%·KOSDAQ +1.44% — 우위(+0.78%p) ▷ NVDA ▼2.4% — AI인프라 공급처 다변화(CPU·메모리·커스텀칩) 논쟁 지속 ▷ AAPL ▲1.6% — 중국산 메모리 사용 로비 보도(실효 제한적) ▷ MSFT ▲2.07% ▷ GOOGL ▲0.99% — 어닝 KST 7/22 ▷ META ▲7.51% — 잉여 AI컴퓨트 클라우드 판매 발표 급등 ▷ AMZN ▲0.4% — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 저녁 · 2026-07-01 수요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 코스피 마감 -2.04% 8,303·외인 9거래일째 순매도(-1.46조)·반도체 대형주 언와인딩, 삼성전자 상상인·한화 TP 58만·美 ADP 6월 9.8만 미스, META 클라우드 진출·프리마켓 +6% ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 하반기 첫 거래일도 반도체 BIG2 언와인딩(005930 (현재가 31.45만 / TP 50만, 여력 +59%) -5.84%·000660 (현재가 256만 / TP 350만, 여력 +37%) -3.4%)으로 코스피 -2.04% 마감·외인 9거래일 연속 순매도(-1.46조)를 개인(+1.63조)이 방어. 반면 화장품·조선·전력기기·건설·소부장은 신고가 다발로 순환매 지속(코스닥 +1.44%). 메모리는 6월 수출·HBM·LTA 강세 재료 vs 범용 DRAM 단가 M/M 하락·중국 커머디티·빅테크 capex ROIC 경계가 맞선 standoff — 미장 진입은 관망, 美 NFP(D-2)·삼성 잠정실적(7/7)·미·이란 도하 회담 확인 후 분할. 엔저 162엔·달러/원 1,558원 약세는 외인 수급 역풍. 📌 핵심 3 1. 코스피 마감 -2.04% 8,303·외인 9일째 -1.46조·기관 -0.20조(연기금 -0.17조 리밸런싱)·개인 +1.63조 방어 2. 삼성전자 상상인·한화투자 TP 58만 신규 상향(메모리 슈퍼사이클 반영), 美 메모리주 MU·SanDisk 목표가 줄상향 3. 美 ADP 6월 +9.8만(컨센 +11.8만 미스)·META 잉여 AI컴퓨트 클라우드 판매 발표→프리마켓 +6.3% ⚠️ 리스크 2 1. 외인 9거래일 연속 순매도 + 달러/원 1,558원·엔저 162엔 약세 고착 → 수급 역풍 지속 2. 범용 DRAM 수출단가 9개월 만 첫 M/M -2.1% 하락 + 반도체 시총 쏠림·VKOSPI 고변동성 ✅ 미장 진입 체크 3 1. 美 ADP 미스(+9.8만) 이후 → NFP(D-2·컨센 +11.4만)·ISM에서 노동시장 냉각 확인 여부 → Fed 경로 2. META 클라우드 진출(잉여 AI컴퓨트 임대) — 빅테크 capex ROIC 논쟁 vs 인프라 공급사(메모리·전력) 수혜 방향 3. 미·이란 도하 간접회담(자금·호르무즈)·OPEC+ 8월 증산 18.8만b/d 유력 → 유가·안전자산 ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 금리 전망 (investing.com Fed Rate Monitor 기준) ▷ 현재 3.50~3.75% ▷ 7월(7/29): 동결 65.7% · +25bp 34.3% ▷ 9월(9/16): 동결 32.2% · +25bp 50.3% · +50bp 17.5% ▷ 10월(10/28): 동결 24.8% · +25bp 46.2% · +50bp 25.1% · +75bp 4% ▷ 12월(12/9): 동결 15.8% · +25bp 38.4% · +50bp 32.7% · +75bp 11.6% · +100bp 1.5% ▶ 종합: 연말 누적 인상 기울기 유지(모닝·점심과 큰 변화 없음·9월 인상 ~68%). 단 오늘밤 ADP +9.8만 미스가 인하 기대를 일부 되살릴 변수 — NFP(D-2) 확인 전까지 금리 상방 = 고밸류 성장주 역풍 기조. ■ 마켓 레짐 (변동성·금리·달러·원자재) ▷ VIX 16.8 — 중립 ▷ 美 국채금리: 3개월 3.73% · 2년 3.87% · 5년 4.25% · 10년 4.49% · 30년 4.98% → 2s10s +62bp (정상·우상향) ▷ 달러·원자재: DXY 101.5 ▲0.3% · WTI $68.7 ▼1.2% · 구리 $6.14 ▼0.8% · 금 $4,041 ▲0.5% ▶ 종합: 위험선호 중립·커브 정상. 10Y 4.49%로 소폭 상방(모닝 4.42%→4.49%)·성장주 역풍. WTI $68달러대(OPEC+ 증산·미이란 협상)로 인플레 압력 진정, 금 강세는 리스크 헤지. ■ 유동성 패널 • RRP(역레포): <$1B →1주 -<$1B →100만 +<$1B — 2026-06-29 • TGA(美재무부 일반계좌): $896B ▼1주 -$20B — 2026-06-26 • 지급준비금: $2.95T ▼1주 -$82B ▼100만 -$115B — 2026-06-24 • Fed 총자산: $6.74T →1주 -$1B ▲100만 +$31B — 2026-06-24 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.84T ▲1주 +$19B ▶ 종합: 유동성 → (순유동성 +$19B/주·소폭 개선) → 위험자산 중립. 지급준비금 100만 -$115B는 잠재 압박. ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 ▷ 韓 CPI D-2 (7/3) ★★ — 컨센 0.1% (직전 0.5%) ▷ 美 고용보고서(NFP·실업률) D-2 (7/3) ★★★ — NFP 컨센 +11.4만 (직전 +17.2만)·실업률 4.3% (오늘 ADP +9.8만 미스 뒤 확인) ▷ OPEC+ 회의 D-5 (7/6) ★★ — 8월 증산 18.8만b/d 유력 (WalterBloomberg) ▷ FOMC 7월 회의 D-28 (7/29) ★★ ■ 실적 일정 체크 ▷ PEP — KST 7/9 20:00 (D-8) (EPS 컨센 $2.20) ▷ 美 은행 어닝시즌 시작 — JPM·C·WFC·BAC·GS KST 7/14 20:00 (D-13) ★★★ ▷ ASML — KST 7/15 20:00 (D-14) ★ (장비 capex 가늠자) ▷ TSM — KST 7/16 20:00 (D-15) ▷ NFLX — KST 7/17 05:30 (D-16) ※ NVDA·MU·AVGO·MRVL·ORCL 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 7/1 KST) USD/KRW: 1,558.06 ▲11.27 (+0.73%) JPY/KRW: 9.551 ▲0.06 (+0.61%) EUR/KRW: 1,770.00 ▲3.80 (+0.22%) CNY/KRW: 229.30 ▲1.52 (+0.67%) ▷ 달러/원 1,558원 돌파 — 달러엔 162엔 슈퍼 엔저 동조 + 외인 9거래일 순매도 환전 수요가 상방. free_life59(오건영 계열 아님) 분석: 한국은 해외투자 확대·외화 유출 구조로 경상흑자가 환율 안정으로 미연결(외환보유/GDP 한국 21.7% vs 대만 44.8%), 대만 대비 구조적 약세 free_life59 ■ 미장 시황 — 개장 전 *프리마켓·간밤 흐름*: 전일 나스닥 2거래일 연속 상승·필라델피아 반도체 강세 이어간 가운데, 오늘밤 美 6월 ADP 민간고용 +9.8만으로 컨센(+11.8만) 하회 — 노동시장 냉각 신호로 금 $4,041 강세·금리 소폭 되돌림. META (현재가 $605.57, 등락 +7.5%) "잉여 AI컴퓨트를 클라우드로 판매" 발표에 프리마켓 +6.3%(현재 +7.5%)로 급등, 저커버그가 과잉투자 우려 속 자원임대 카드로 capex 지속 의지 표명 WalterBloomberg. ▷ *한국 영향*: 메모리는 미장 메모리주(MU·SanDisk) 목표가 줄상향이 우호적이나, 반도체 대형주 언와인딩 여진 지속 가능 — HBM 순도 높은 종목 위주 선별 접근. ■ 주요 원자재 — (1/4)

▷ [소재] AI DC 전력수요 24.7GW(호남 반도체 6.3GW+AI DC 18.4GW) → [수혜] GS건설·삼성E&A(AI DC EPC)·LS ELECTRIC·산일전기·대원전선(전력기기) / 근거: 정부 12차 전력수급계획 재편·SK KKR 신재생 10GW 통합법인 / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] 대만 Yageo MLCC 전 제품 가격 인상(7/1) → [수혜] 삼성전기(AI 서버 MLCC 과점·공급자 우위) / 근거: 무라타-삼성전기 = 메모리의 삼성-하이닉스 구도 / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] SK하이닉스 ADR 300억달러 달러공급 → [수혜] 달러/원 고환율 점진 완화(외인 수급 개선 통로) / 근거: 하나 FX·7/10 상장 / 신뢰도: 중간 ■ 과거 유사 thesis ▷ SK하이닉스 나스닥 ADR 296억달러 조달·밸류갭 축소 (2026-06) — Micron 대비 극단 저평가 해소 catalyst, 7/10 상장·12월 나스닥100 편입 기대 원문 (score 0.91) ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 상반기 마지막 거래일 코스피는 6월 수출 첫 1,000억달러·메모리 컨센 추가 상향(교보 삼성전자 50만·하이닉스 400만)이라는 강한 펀더 재료에도, 삼성전자 -4.34%·하이닉스 -1.62% 대형주 언와인딩으로 장중 약세를 보이며 소부장·전력·건설로 순환매가 진행됐다. 외인은 7월 첫날에도 -1.57조 순매도이나 연기금 리밸런싱 속도조절(하루 매도 1/4 축소)이 단기 매도폭탄 우려를 완충하는 점은 긍정. 오늘 최대 신호는 6월 수출 1,022억달러(반도체 448억 최대)와 삼성 HBM4E 수율 70% 확인, 그리고 국민연금 매도 속도조절. 다만 6월 DRAM 수출단가 M/M 둔화(분기말 저스펙)는 메모리 강·약 standoff를 유지시키는 변수라 방향 베팅보다 종목선택이 유효하다. 관심종목은 대형 메모리 2종의 언와인딩을 소부장·전력이 상쇄 중 — 신규 진입은 美 고용보고서(D-2)·삼성전자 잠정실적(7/7)·하이닉스 ADR(7/10) 이벤트 확인 후 분할이 적절하다. ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 슬롯 통계 ━━━━━━━━━━━━━━━ 수집 389건 (텔레 281·네이버 67·x_handoff 20·자체사이트 14·기타 7). TP 상향 62건·하향 22건·rating 변경 63건·신규 매수 123건. 관심종목 중 이번 슬롯 변동 8종(005930·000660·NVDA·AMD·AMZN·GOOGL·AAPL·TSLA). 코스피 장중 -1.13%·외인 -1.57조. 현재가는 14:19 KST 기준. — (4/4)

■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금 기준 ▷ SK하이닉스 (거래대금 8.6조·1위·-1.62%)·삼성전자 (5.8조·-4.34%)·SK스퀘어 (2.3조·+4.66%)·삼성전기 (1.9조·+2.01%)·주성엔지니어링 (1.3조·+24.4%) ▷ 컨센 vs 거래대금 교집합: 삼성전기·주성엔지니어링이 양쪽 겹침(자금+의견 쏠림). 차이: 대형주(하이닉스·삼성전자)는 거래대금 상위이나 장중 약세 — 매도 물량 소화 구간 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 +0.37% (n=19) vs KOSPI -1.13%, KOSDAQ +1.52% — 우위 (대형주 약세를 나머지 종목이 상쇄) ▷ 삼성전자 (현재가 31.95만, 등락 -4.3%) -4.34% — 6월 DRAM 수출단가 M/M 둔화·언와인딩. 교보 TP 50만·KB 55만 상향에도 장중 약세 ▷ SK하이닉스 (현재가 260.7만, 등락 -1.6%) -1.62% — 교보 TP 400만·$SKHY 확정에도 대형주 매도 소화 ▷ 삼성전자우 -3.30% / AMD +7.68% / NVDA +2.63% / MSTR -6.2%(BTC 이탈) ▷ 나머지(META·AMZN·TSLA·GOOGL·GFS·MP·USAR·STRC·IREN·APLD·CORZ) 특이 이슈 없음·미장 개장 전 관망 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 시황 — 반도체 쏠림 지속 vs 언와인딩·순환매 전환 - 강세 측: 6월 수출 첫 1,000억달러·반도체 448억 사상 최대, 2Q 실적시즌 이익 모멘텀 재생성으로 코스피 레벨업. 외인 상반기 148조 순매도는 대부분 반도체 차익실현이라 과거 위기 청산과 결이 다르다는 판단. 7월 밴드 7,800~9,800p·여름 중 10,000p 진입 전망 키움 모닝 유안타 상반기 - 경계 측: 반도체 시총 62% 쏠림·VKOSPI 90p·단일종목 레버리지 숏감마로 일간 ±5% 고변동성 일상화, 외인·연기금 매도 지속. 진짜 위협은 AI capex 사이클 균열 또는 2Q 실적 미달 유진 시황 - 차이의 축: *외인·연기금 매도 소화 속도* + *AI capex ROIC 지속성*. 함의: 신규는 고용보고서(D-2)·삼성전자 잠정(7/7) 확인 후 분할, 대형주 언와인딩엔 소부장·전력 순환 대응 ▷ 테마 — 메모리 단가 피크아웃 우려 vs HBM 강세 (standoff) - 강세 근거: 6월 MCP(HBM) 수출 +171% YoY·단가 +12% MoM 상승 지속, 메모리 재고 3Q25 20주 → 3Q26F 1주 급감·공급 타이트닝. 2027 HBM 가격 협상 기대로 범용 DRAM 강세가 내년 반영 기대 메리츠 gatubang GS - 약세 근거: 6월 DRAM 수출단가 M/M -2~4% 둔화(분기말 저스펙 물량 집중), 제퍼리스 "일반 소비자용 메모리 공급 부족·2028 신규 캐파로 가격 하락 가능", 중국 CXMT 커머디티 압박·미 D램 담합 소송 - standoff: 이익은 HBM·eSSD(위층)·위험은 커머디티 DRAM/NAND(아래층). 분기말 단가 둔화가 "주가 하락 이유 찾기"인지 실제 변곡인지 MU 어닝·7월 스팟이 판정. 한쪽 결론 강요 X — 층위 분리로 관찰 ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ 삼성전자 (현재가 31.95만, 등락 -4.3%) 교보 33만 → 50만 ▲52% 교보 ▷ SK하이닉스 (현재가 260.7만, 등락 -1.6%) 교보 190만 → 400만 ▲110% 교보 ▷ 삼성전기 (현재가 222.8만, 등락 +2.0%) 하나 170만 → 300만·iM 230만 → 300만 하나 ▷ GS건설 (현재가 2.945만, 등락 +17.3%) 하나 4.5만 → 5.2만 ▲16% 하나 ▷ 심텍 (현재가 15.5만, 등락 +4.2%) 대신 16만 → 17만 대신 ▷ 삼성E&A (현재가 5.06만, 등락 +6.3%) 한화 6.3만 → 6.5만 한화 ▷ KB금융 (현재가 15.94만, 등락 +0.2%) 유안타 22만 → 22.5만·디케이티 (현재가 2.15만, 등락 -3.1%) DS 3.4만 → 4.1만 미장: ▷ 삼성전자 (현재가 31.95만 / TP 55만, 여력 +72%) KB 신규 55만 (ELS 기초자산·BUY 유지) ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 삼성바이오로직스 (현재가 139.3만, 등락 +0.1%) 신한 190만 → 180만 ▼5% ▷ 현대제철 (현재가 2.825만, 등락 +0.5%) 신한 4.9만 → 4.4만 ▼10% ▷ 에코프로비엠 (현재가 13.17만, 등락 -7.6%) DB ? → 21만(유증 희석 반영·DS는 30만 유지) ■ TP 유지·신규 매수 의견 국장: ▷ 삼성전기 (현재가 222.8만, 등락 +2.0%) IBK BUY 신규 (TP 105만·AI 서버 MLCC 4,540억 수주) ▷ 에스비비테크 (현재가 4.285만, 등락 -1.7%) IBK BUY 신규 (TP 7.5만·하모닉 감속기 국산화) ▷ 비나텍 (현재가 10.77만 / TP 17.7만, 여력 +64%) DS BUY 17.7만·삼성 NR (블룸에너지 슈퍼캡 시스템 412억 수주) ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ — (3/4)

*전일 美 마감*: S&P +0.79%·나스닥 +1.52%로 2Q 각각 +15%·+21%(2020년 이후 최고 분기), 필라델피아 반도체 +3.92% 급등. AMD·인텔·ASML(+6.8%) 공급사 전반으로 AI 랠리 확산·샌디스크 TP 1,700→3,000달러 대폭 상향. 방어주(유틸·부동산·필수소비재) 일제 하락·유가 6년래 최대 분기 하락. ▷ *한국 영향*: 반도체 장비·소부장 추종 강세이나 국내는 대형주 언와인딩으로 디커플링 유안타 마감 ■ 주요 원자재 WTI: $70.1 ▼0.9% (미·이란 협상·2027 과잉공급 우려) / 금: $4,020 ▼0.1% / 구리: $6.25 ▲2.5% / BTC: 5.9만달러 이탈(MSTR 매각설·-6.2%) ■ 미국 주요주 (메가캡) ▷ AMD +7.68% — AI 랠리 공급사 확산 주도 ▷ NVDA +2.63%·AAPL +2.70%·TSLA +2.13%·MSFT +1.21%·GOOGL +1.05% ▷ MSTR -6.2% — BTC 5.9만 이탈·비트코인 매각 발표(Digital Credit Capital Framework), AMZN -0.75% ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ AI 반도체 공급사 — AMD·INTC·ASML (엔비디아 넘어 장비·CPU로 랠리 확산·필반 +3.92%) ▷ 메모리 — MU (현재가 $1,154.29, 등락 +0.8%) (KB·신한·JP모건·Mizuho BUY 다수·Cantor TP $2,000) — 단 6/30 실적 후 상대 약세(+0.7%) ▷ 소프트웨어 — MSFT·GOOGL (앤트로픽 클로드 사이언스 공개·엔터프라이즈 AI) ■ 중국 동향 ▷ CXMT(중국 1위 DRAM) 과창판 상장 — 신한 신흥국전략 "A주 메모리 익스포저 개화"·3Q ChiNext·과창판 비중확대. 삼성전자·SK하이닉스 커머디티 경쟁 중장기 변수(HBM 단기 위협 아님) 신한 신승웅 ▷ 대만 Yageo·Walsin MLCC 전 제품 7/1부 가격 인상 — 무라타·삼성전기 탑티어 수급 우위 방증 메리츠증권 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 장중 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 코스피 (KIS 장중 잠정·13:31 시점) 8,380.45 (-1.13%) — 삼성전자·SK하이닉스 대형주 언와인딩 주도. 상반기 KOSPI +101.1%(Top2가 시총 증가의 79% 차지)로 마무리 KOSDAQ: 933.02 (+1.84%) — 전공정 장비·소부장 강세로 디커플링 ■ 수급 (KIS 장중 잠정·13:31 시점·마감 시 변동) ▷ 외국인 -1.57조 (KOSPI -1.72조 / KOSDAQ +1,565억) — 7월 첫날도 순매도 지속·연기금 리밸런싱 개시 ▷ 기관 +2,204억 (KOSPI +1,571억) · 개인 +1.36조 (저가매수 방어) ▷ 기관 +2.79조 — 세부(6/30 마감 확정·KIS): 금융투자 +1.77조·투신 +0.82조·연기금 -0.01조·기타 +0.23조 ▷ KIS 종목별 장중 잠정(13:31): 외인 매수 상위 DB하이텍·GS건설·테크윙·카카오·기아 / AWAKE 장중 잠정(11:23): 외인 대원전선·GS건설·테크윙 매수 vs 삼성전자·HPSP·후성 매도 ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰) ▷ 코스피 8,394.65 (기준일 6/29) — 3번 구간 (20일선 아래·관망·타점 조정) — SMA20 8,468 -0.87% / SMA60 7,357 +14.11% ■ 신고가 갱신 ▷ 금호건설 52주 신고가 14,540원 [연속 2일] +29.94% — 부산 에코델타시티 8블록 우선협상·호남 반도체 클러스터 수혜 ▷ 주성엔지니어링 +24.4% (역사적 신고가) — 차세대 반도체용 ALG 장비 세계 첫 출하 ▷ 한성크린텍 52주 신고가 2,700원 / 금호전기 52주 신고가 1,488원 ■ 국민연금(NPS) 리밸런싱 ★ ▷ 국내주식 리밸런싱 속도조절 확인 — 당월 조정 폭 50bp→25bp·10영업일→20영업일 연장으로 월 매도 9.1조 → 4.5조, 하루 0.9조 → 0.23조(1/4 축소). 단기 매도폭탄 완충 조치이나 매도 자체는 지속 연합인포맥스 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 6월 수출 사상 첫 1,022.5억달러(YoY +70.9%)·반도체 448억(+199.5%)·무역흑자 361.5억 역대 최대 — AI 서버 수요로 반도체·컴퓨터(+213%)·MLCC 견인, 자동차 부품(-2.4%) K자 양극화 연합인포맥스 ▷ 삼성전자 HBM4E(7세대) 신뢰성 수율 70% 이상·차세대 D1d D램 경쟁사 우위 — 송재혁 CTO 내부 발표(단독 보도) 매경 ▷ SK하이닉스 나스닥 티커 $SKHY 확정·조달 11.9조원 EUV 투입·7/10 상장 — 現 26F P/E 8.6배로 Micron(15.6배) 대비 극단 저평가 [free 요약] ▷ 삼성 파운드리 4나노 풀캐파·그록 3세대 수율 50%+ — 2나노 고객 문의 증가 매경 ▷ 에코프로비엠 1.2조 유상증자(인니 니켈 제련소)로 시간외 -23.5% — 2차전지 섹터 희석 우려 [신한 Daily] ▷ 서클(CRCL) -17.6%·Open USD(Visa·Mastercard·Coinbase 등 140社 컨소시엄) 출범 — USDC 준비금 독점 위협 [KB Global] ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 반도체 소부장·장비 — 주성엔지니어링 (현재가 24.9만, 등락 +23.9%) +24.4%·유진테크 (현재가 21만, 등락 +13.1%) +13.1%·티에스이 (현재가 27.45만, 등락 +12.3%) +12.3%·원익IPS (현재가 16.73만, 등락 -0.5%) -0.5% (글로벌 3사 D램 투자 확대·NH 원익IPS TP 20.7만·신영 케이씨텍 12.7만 신규) ▷ 전력기기 — 대원전선 +29.97%·LS ELECTRIC +10.3%·산일전기 (NH 33.2만·AI 데이터센터·美 송전 투자·EU·美 中인버터 수입금지 추진 수혜) ▷ MLCC·기판 — 삼성전기 (현재가 222.8만, 등락 +2.0%) +2.01%·심텍 (현재가 15.5만, 등락 +4.2%) +4.24%·티엘비 (현재가 8.13만, 등락 -1.2%) (하나·NH·iM 삼성전기 TP 300만·AI 서버 4,540억 LTA·FC-BGA 공급부족) ▷ 건설·AI DC — GS건설 (현재가 2.945만, 등락 +17.3%) +17.5%·삼성E&A (현재가 5.06만, 등락 +6.3%) +6.3% (하나 GS건설 4.5만→5.2만·GS 동해 AI DC 2.4GW·삼성E&A 중동 3,808억 수주) ▷ 로봇·휴머노이드 — 기아 +1.81%·현대모비스·HL만도 (한화 8월 RMAC 가동·BD Atlas 양산·최선호 기아) — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 점심 · 2026-07-01 수요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 6월 수출 사상 첫 1,000억달러 돌파(반도체 448억 최대), 국민연금 리밸런싱 속도조절(하루 매도 1/4 축소), 삼성전자·SK하이닉스 교보 TP 대폭 상향(50만·400만) ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 6월 수출 첫 1,000억달러(반도체 +199%)·메모리 컨센 추가 상향에도, 상반기 마지막 거래일 코스피는 삼성전자 -4.34%·SK하이닉스 -1.62% 대형주 언와인딩으로 장중 약세 — 반면 소부장·전력설비·건설은 신고가 다발로 순환매. 외인은 7월 첫날에도 -1.57조 순매도·연기금 리밸런싱 개시·달러/원 1,552원 약세라 지수 부담 지속. 신규는 美 고용보고서(D-2)·삼성전자 잠정실적(7/7) 확인 후 분할, 메모리는 강(수출·HBM)·약(단가 M/M 둔화·수급) standoff라 방향 베팅보다 종목·섹터 선택. 📌 핵심 3 1. 6월 수출 1,022.5억달러(YoY +70.9%)·반도체 448억(+199.5%) 사상 최대 — 무역수지 361.5억 흑자 역대급 2. 메모리 컨센 추가 상향 — 교보 삼성전자 (현재가 31.95만, 등락 -4.3%) 33만 → 50만·SK하이닉스 (현재가 260.7만, 등락 -1.6%) 190만 → 400만, KB 삼성전자 (현재가 31.95만, 등락 -4.3%) 55만 3. 국민연금 국내주식 리밸런싱 속도조절 — 하루 매도 0.9조 → 0.23조(1/4 축소·20영업일로 분산) ⚠️ 리스크 2 1. 외인 7월 첫날 -1.57조 순매도 지속·연기금 리밸런싱 개시·달러/원 1,552원 엔저 동조 약세 2. 6월 DRAM 수출단가 M/M -2~4% 둔화(분기말 저스펙 물량)·반도체 시총 62% 쏠림·VKOSPI 90p 고변동성 ✅ 오후장 체크 3 1. 외인 매도 폭·마감 수급(장중 -1.57조)·연기금 리밸런싱 강도 2. 반도체 대형주 약세 vs 소부장·전력·건설 순환 강세 지속 여부 3. 美 CB 소비자신뢰·JOLTS(D-0)·ADP(D-1)·고용보고서(D-2) ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 금리 전망 (investing.com Fed Rate Monitor 기준) ▷ 현재 3.50~3.75% ▷ 7월(7/29): 동결 65.7% · +25bp 34.3% ▷ 9월(9/16): 동결 31% · +25bp 50.9% · +50bp 18.1% ▷ 10월(10/28): 동결 23.2% · +25bp 45.9% · +50bp 26.4% · +75bp 4.6% ▷ 12월(12/9): 동결 14.8% · +25bp 37.7% · +50bp 33.4% · +75bp 12.4% · +100bp 1.6% ▶ 종합: 시장 연말 인상 기울기 유지(모닝과 동일). 클리블랜드 연은 총재 추가 인상 발언·JOLTS 호조가 인하 기대 차단 — 금리 상방 = 고밸류 성장주 역풍, 메모리 펀더가 받쳐도 멀티플 상단 제한. ■ 마켓 레짐 (변동성·금리·달러·원자재) ▷ VIX 16.4 — 중립 ▷ 美 국채금리: 3개월 3.73% · 2년 3.84% · 5년 4.19% · 10년 4.42% · 30년 4.90% → 2s10s +58bp (정상·우상향) ▷ 달러·원자재: DXY 101.2 ▲0.1% · WTI $70.1 ▼0.9% · 구리 $6.25 ▲2.5% · 금 $4,020 ▼0.1% ▶ 종합: 위험선호 중립·커브 정상. 구리 강세(경기 우호)·WTI 70달러(미·이란 협상 진행·미확정)로 인플레 압력 진정. 단 10Y 4.42% 금리 하단 고착이 성장주 역풍. ■ 유동성 패널 • RRP(역레포): <$1B →1주 -<$1B →100만 +<$1B — 2026-06-29 • TGA(美재무부 일반계좌): $896B ▼1주 -$20B — 2026-06-26 • 지급준비금: $2.95T ▼1주 -$82B ▼100만 -$115B — 2026-06-24 • Fed 총자산: $6.74T →1주 -$1B ▲100만 +$31B — 2026-06-24 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.84T ▲1주 +$19B ▶ 종합: 유동성 → (순유동성 +$19B/주·소폭 개선) → 위험자산 중립. 모닝과 동일·변화 없음. ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 (모닝 참조·당일·임박만) ▷ 韓 6월 수출·무역수지 D-0 (7/1) — 1,022.5억달러(YoY +70.9%)·반도체 448억(+199.5%)·무역흑자 361.5억 (결과 발표) ▷ 美 CB 소비자신뢰·JOLTS D-0 (7/1) ★★ — 신뢰 컨센 94.4·JOLTS 728만(직전 759만) ▷ 美 ADP 고용 D-1 (7/2) ★★★ — 컨센 +11.8만 ▷ 美 고용보고서(NFP·실업률) D-2 (7/3) ★★★ — NFP 컨센 +11.4만·실업률 4.3% ▷ OPEC+ 회의 D-5 (7/6) ★★ ▷ FOMC 7월 회의 D-28 (7/29) ★★ ■ 실적 일정 체크 (모닝과 동일·당일 변화만) ▷ PEP — KST 7/9 20:00 (D-8) (EPS 컨센 $2.20) ▷ 은행 어닝시즌 시작 — JPM·C·WFC·BAC·GS KST 7/14 20:00 (D-13) ★★★ ▷ ASML — KST 7/15 20:00 (D-14) ★ (장비 capex 가늠자) ▷ TSM — KST 7/16 20:00 (D-15) ※ NVDA·MU·AVGO·MRVL·ORCL 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 7/1 KST 장중) USD/KRW: 1,552.53 ▲5.74 (+0.37%) JPY/KRW: 9.52 ▲0.03 (+0.28%) EUR/KRW: 1,770.80 ▲4.60 (+0.26%) CNY/KRW: 228.63 ▲0.84 (+0.37%) ▷ 달러/원 1,550원 돌파 시도 — 엔화 약세(달러/엔 162엔·1986년 이후 최고) 동조 + 외인 순매도 달러 환전 수요가 상방, 1,550원 당국 미세조정 경계가 상단 제한. 금일 예상 1,540~1,550원, 반도체 나스닥 ADR(최대 300억달러) 달러공급이 고환율 점진 완화 변수 하나 FX ▷ ★ 오건영(신한) 환율 시각 — 글로벌 금리차·심리·고환율 고착화 가능성이 상승 원인, 환율 조정은 예상보다 길어질 수 있음 오건영(전인구경제연구소 요약) ▷ 참고: 한국은행 외환당국 순거래 최근 6개월 -361억달러(우크라 사태 당시 상회) — 환율 방어 개입으로 외환보유고 증가세 주춤 메르(ranto28) ■ 미장 시황 — 직전 마감 — (1/4)

수집 725건 (텔레 598·X 52·KB 19·삼성 10·신한 9·iM 7·global RSS 14·기타). TP 상향 64·하향 26·rating 변경 56·신규 매수 116건. 관심종목 중 이번 슬롯 변동 2종(005930·000660). 게시 종목: 주도주·관심종목 위주 선별. 현재가는 08:35 KST 기준. — (5/5)

▷ 신세계 (현재가 75.5만, 등락 +0.0%) 한화 77만 → 87만 ▲13% 한화 보고서 ▷ 롯데쇼핑 한화 28만 → 30만 ▲7% 한화 보고서 ▷ 심텍 (현재가 14.87만, 등락 +0.0%) 대신 16만 → 17만 ▲6% 대신 보고서 ▷ 삼성전자 (현재가 33.4만, 전일 +3.4%) KB 53만 → 55만 ▲4% KB 보고서 미장: ▷ SNDK (현재가 $2,252.99, 등락 +9.9%) 번스타인 $1,700 → $3,000 ▲76% 번스타인 ▷ MRVL (현재가 $297.60, 등락 +7.2%) UBS $230 → $340 ▲48% UBS ▷ AMD (현재가 $578.27, 등락 +7.2%) Wells Fargo $505 → $615 ▲22% Wells Fargo ▷ FCEL (현재가 $37.15, 등락 +24.7%) B.라일리 $13 → $32 (AI DC 연료전지) B.라일리 ▷ MU (현재가 $1,158.68, 등락 +1.2%) Cantor $1,500 → $2,000 Cantor ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 그래피 (현재가 1.699만, 등락 +0.0%) 상상인 6.2만 → 4만 ▼35% 상상인 ▷ CJ CGV (현재가 0.4355만, 등락 +0.0%) KB 6,500원 → 5,000원 ▼23% (HOLD) KB 보고서 ▷ 파라다이스 (현재가 1.38만, 등락 +0.0%) 메리츠 2.8만 → 2.2만 ▼21% 메리츠 ▷ 맥쿼리인프라 (현재가 1.018만, 등락 +0.0%) KB 1.5만 → 1.3만 ▼13% KB 보고서 ▷ 현대제철 (현재가 2.81만, 등락 +0.0%) 신한 4.9만 → 4.4만 ▼10% 신한 보고서 ▷ 삼성바이오로직스 (현재가 139.1만, 등락 +0.0%) 신한 190만 → 180만 ▼5% (5월 파업 3Q 반영) 신한 보고서 ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 국장: ▷ 미래에셋증권 (현재가 4.275만, 등락 +0.0%) KB *HOLD → BUY* (TP 5만, 스페이스X 평가이익) KB 증권 ▷ 기업은행 (현재가 1.99만, 등락 +0.0%) *HOLD → BUY* (TP 2.7만) ▷ NC (현재가 25.75만, 전일 -0.6%) 유안타 *BUY 신규* (TP 37만·게임 최선호) 유안타 ▷ 더블유게임즈 (현재가 6.37만, 등락 +0.0%) 유안타 *BUY 신규* (TP 8.4만) 유안타 ▷ LX인터내셔널 (현재가 3.68만, 등락 +0.0%) 신한 *BUY* (TP 6.6만·PBR 0.46배) 신한 미장: ▷ AMD (현재가 $578.27, 등락 +7.2%) Wells Fargo *BUY* (TP $615) ▷ AVAV (현재가 $166.19, 등락 +19.6%) 키움 *BUY 신규* (TP $269·방산 드론) ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] AI 서버 MLCC·FC-BGA 공급부족·대만 유리섬유(Fulltech E-glass +30%) 인상 → [수혜] 삼성전기·심텍·대덕전자 / 근거: iM "수동부품 JIT→LTA 스페셜티 전환, 1Q26 가동률 95%" / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] 엔비디아 2H FY27 DC 매출 컨센 +20%·Rubin HBM4 해소 → [수혜] SK하이닉스·삼성전자 (HBM) / 근거: SemiAnalysis Accelerator Model / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] GS그룹 동해 2.4GW·550조 DC 투자 → [수혜] GS건설·현대건설·한국전력·비나텍(블룸에너지 슈퍼커패시터 412억 수주) / 근거: 하나·삼성 건설 / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] AMD 서버 CPU 수요 폭증·CPU:GPU 비율 수렴 → [수혜] 심텍·대덕전자 (BT 기판 반사이익) / 근거: iM "FC-BGA 배분 확대" / 신뢰도: 중간 ■ 과거 유사 thesis ▷ Fed Rate Monitor 금리 전망 (2026-06-30) — 연말 인상 기울기 유지·고밸류 성장주 역풍 맥락 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 미국 2분기가 S&P +14.9%·필반 +80%로 강하게 마감하며 빅테크·반도체 모멘텀은 견조하나, JOLTS 호조가 10년물을 4.47%로 끌어올려 금리 상방이 고밸류주 멀티플 상단을 누른다. 한국은 정부 4,755조 메가투자·삼성전기 4차 MLCC 사이클(3사 TP 300만 동시 상향)이 주도주를 받치지만, 외인 코스피 누적 145조+ 순매도·달러/원 1,545원 약세 고착이 지수 상단을 제한한다. 메모리는 공급규율·HBM 강세와 capex ROIC·DDR4 재사용·CXMT 변수가 맞서는 standoff라 방향 베팅보다 HBM 순도 기준 종목선택이 유효하다. 우선 주시: 삼성전기·심텍(MLCC·기판 쇼티지), 삼성전자(7/7 잠정실적), AMD·MU(미장 메모리 컨센 쏠림). 체크 포인트는 美 ADP(D-1)·고용보고서(D-3)와 SK하이닉스 ADR 상장(7/10)이며, 신규 진입은 셀온 회피·확인 후 분할이 안전하다. ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 슬롯 통계 ━━━━━━━━━━━━━━━ — (4/5)

▷ LG전자 (현재가 20.3만 / TP 35만, 여력 +72%) 203,000원 / LG전자우 73,100원 / 괴리 64.0% (1y 52.54% ▲z+1.87 · 3y 52.54% ★z+2.71 · 5y 52.52% ★z+2.85) — +31.8% ▷ 현대차 (현재가 49.5만 / TP 100만, 여력 +102%) 495,000원 / 현대차2우B 215,500원 / 괴리 56.5% (1y 37.16% · 3y 33.9% ▲z+1.71 · 5y 37.22%) — +44.3% ▷ 삼성화재 (현재가 61.8만 / TP 80만, 여력 +29%) 618,000원 / 삼성화재우 407,000원 / 괴리 34.1% (1y 25.15% · 3y 25.1% ★z+2.19 · 5y 24.52% ★z+2.36) — +13.7% ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ AI 부품·기판 (FC-BGA·MLCC) — 삼성전기 (현재가 218.4만 / TP 300만, 여력 +37%)·심텍 (현재가 14.87만 / TP 17만, 여력 +14%) (하나·NH·iM·대신 동시 BUY, 공급부족 쇼티지). 심텍은 엔비디아 SOCAMM2 양산으로 메모리 3사 동시 공급 유일주 대신 보고서 ▷ 반도체 메모리·HBM — 삼성전자·SK하이닉스 (4,755조 메가투자·LTA·CXMT 위협 제한 컨센). 다만 강·약 standoff(아래 갑론 참조) ▷ AI 데이터센터 건설·전력 — GS건설·현대건설·DL이앤씨·한국전력 (550조 DC 투자 사이클, GS그룹 동해 2.4GW) 삼성 건설 ▷ 증권 — 삼성증권·키움증권·한국금융지주 (2Q 어닝 서프라이즈 +30~42%·거래대금 급증) KB 증권 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 +1.15% (n=19) vs KOSPI·KOSDAQ 개장 전 — 미장 강세 추종 우위 ▷ NVDA +2.3% — SemiAnalysis 2H FY27 DC 매출 컨센 +20% 전망 ▷ AMD (현재가 $578.27, 등락 +7.2%) +7.2% — Wells Fargo TP $615 상향, 서버 CPU 수요 폭증 ▷ AAPL +2.7% / MSFT +1.8% / GOOGL +1.0% / META → / AMZN -0.4% / TSLA +1.0% ▷ MP +2.6% / USAR +3.0% — 희토류 대체 공급망 강세(중국 수출통제 watch) ▷ MSTR -6.8% — Strategy 디지털 신용 프레임워크 발표(STRC 배당 인상·BTC 현금화), iM "투자매력 회복보다 방어적 자본관리" 평가 iM 보고서 ▷ STRC +1.8% / IREN +0.6% / APLD -0.7% / CORZ -0.8% / GFS +1.8% ▷ 삼성전자 / SK하이닉스 / 삼성전자우 — 6/30 코스피 메모리 반등, 7/7 잠정실적 앞 관망 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 시황 — 7월 반도체 셀온 vs 매수 기회 ★ KB 이은택: 7월 주식비중 97%(확대) 권고. 반도체 2분기 사상최대 이익에도 성장률 Peak-Out·EPS 상향 둔화로 셀온 압력 발생 가능하나, 높은 이익률 재확인 시 애널 전망 상향이 재가속되어 현재 쏠림은 정당화 가능. '서프라이즈&셀온 후 매수' 전략은 삼성전자·SK하이닉스 300만 기준 각각 +51.7%·+51.1%로 역사적 승률 높음. 진짜 위험은 실적 없는 기업으로 상승이 확산되는 것 KB 7월 전략. 반면 삼성증권은 코스피 내 테크 쏠림이 6월 70%대까지 급등(5월 50%대)해 *팩터 다변화 효과 약화*를 경고하며 밸류업·Risk Contribution 리밸런싱 단행. 차이의 축: *반도체 EPS 상향 재가속 vs 쏠림 피로*. 함의: 신규는 실적 확인(7/7 삼성 잠정)·셀온 회피 매수, 비반도체 순환매 병행. ▷ 테마 — 메모리 강·약 standoff (방향 베팅보다 종목선택) 강세 측: 대신증권은 중국(CXMT)이 LPDDR5 비중·Capa 열위로 글로벌 수급의 실질 대안 불가, 2026~27 업사이클 지속·2027 HBM 가격협상 우위·생산 discipline·주주환원 강화를 근거로 제시 대신 보고서. 메리츠는 2Q 서버 DRAM 고정가 QoQ +53~58%·CPU 코어수 대비 DRAM 비트 부족의 구조적 수급 불균형으로 공급사 가격협상력 지속 강화. 경계 측: Meta가 자체 Vistara ASIC으로 DDR5 서버에 구형 DDR4 혼용(3:1)해 신규 추론서버 도입을 최대 25% 절감 — DDR5 신규 수요를 *억제하는 공급측 변수*. AI capex가 빅테크 자체 FCF를 넘어 외부자금(알파벳 800억$ 유증·회사채)에 의존하기 시작해 *수요가 금융 조건에 묶이는* 구조도 watch. 차이의 축: *공급 규율·HBM 순도 vs capex ROIC·커머디티 대체*. 함의: "메모리" 전체 콜보다 HBM 순도(SK하이닉스)·복합 디스카운트(삼성)·중국 노출(마이크론) 분리한 종목선택이 핵심. ▷ 종목 — 현대건설 (현재가 11.42만 / TP 16.5만, 여력 +44%) 방향 갈림: 하나 BUY 24만(데이터센터 수주 모멘텀) vs 삼성 HOLD 16.5만(550조 중 GPU·장비분 건설 비직결) — DC 투자→건설수주 전환 속도 가정 차이 ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ TP 상향 64건·하향 26건·rating 변경 56건·신규 매수 116건 (houses: BofA·하나·한화·JP모건·신한·다올·KB·유안타) ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ 삼성전기 (현재가 218.4만, 등락 +0.0%) iM 230만 → 300만 ▲30% · 하나 170만 → 300만 · NH 300만 (4차 MLCC 사이클) iM 보고서 ▷ 대한전선 (현재가 3.39만, 등락 +0.0%) KB 3.2만 → 4.4만 ▲38% (HVDC 첫 진입·포설선 인수) KB 보고서 ▷ 현대백화점 (현재가 19.37만, 등락 +0.0%) 한화 19만 → 24만 ▲26% 한화 보고서 ▷ GS건설 (현재가 2.51만, 전일 -5.5%) 하나 4.5만 → 5.2만 ▲16% (동해 AI DC) 하나 보고서 — (3/5)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-07-01 수요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 삼성전기 4차 MLCC 사이클 — 하나·NH TP 300만(170만→) 동시 상향, AMD Wells Fargo $615, 美 2Q 마감 S&P +14.9%·필반 +80%·JOLTS 759만 호조 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 메모리·MLCC 강세 유효하나 외인 -4.05조 매도 지속·KOSPI 8,476 고밸류 — 신규는 美 고용보고서(D-3) 확인 후 분할, 보유분 비중 유지·셀온 변동성 대비. 📌 핵심 3 1. 삼성전기 4차 MLCC 사이클 — 하나·NH·iM 3사 TP 300만 동시 상향, AI 서버 MLCC·FC-BGA 공급부족 2. 美 2Q 마감 호조 — S&P +14.9%·필반 +80%·JOLTS 759만(예상 729만 상회), 다우·반도체 강세 3. 외인 6/30 -4.05조 순매도(코스피 -3.80조)·기관 +2.79조 방어, KOSPI 8,476 +0.97% 마감 ⚠️ 리스크 2 1. 외인 코스피 누적 매도 145조+·달러/원 1,545원 약세 고착·美 10Y 4.47% 금리 상방 2. 칩플레이션 세트수요 전이(애플 가격인상 압력)·7월 CXMT 대형 IPO 변동성 ✅ 장전 체크 3 1. 외인 매도 지속 여부·반기 리밸런싱 종료 후 수급 방향 2. 美 ADP(D-1)·고용보고서(NFP D-3) 결과 3. 삼성전자 2분기 잠정실적(7/7)·SK하이닉스 ADR 상장(7/10) 앞 수급 ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 금리 전망 (investing.com Fed Rate Monitor 기준) ▷ 현재 3.50~3.75% ▷ 7월(7/29): 동결 65.7% · +25bp 34.3% ▷ 9월(9/16): 동결 31% · +25bp 50.9% · +50bp 18.1% ▷ 10월(10/28): 동결 23.2% · +25bp 45.9% · +50bp 26.4% · +75bp 4.6% ▷ 12월(12/9): 동결 14.4% · +25bp 37.2% · +50bp 33.8% · +75bp 12.9% · +100bp 1.7% ▶ 종합: 연말 누적 인상 기울기 강화(9월 인상 ~69%·12월 인상 ~86%). JOLTS 759만 호조·워시 의장 매파가 인하 기대 차단. 금리 상방 = 고밸류 성장주 역풍 — 메모리 펀더 받쳐도 멀티플 상단 제한. ■ 마켓 레짐 (변동성·금리·달러·원자재) ▷ VIX 16.4 — 중립 ▷ 美 국채금리: 3개월 3.73% · 2년 3.84% · 5년 4.19% · 10년 4.42% · 30년 4.90% → 2s10s +58bp (정상·우상향) ▷ 달러·원자재: DXY 101.2 ▲0.1% · WTI $70.0 ▼1.0% · 구리 $6.25 ▲2.5% · 금 $4,022 ▼0.0% ▶ 종합: 위험선호 중립·커브 정상. 구리 +2.5% 경기 우호, WTI 70달러(이란 종전 협상 진행·미확정)로 인플레 압력 진정. 금리 하단은 재정·국채발행 부담으로 고착. ■ 유동성 패널 • RRP(역레포): <$1B →1주 -<$1B →100만 +<$1B — 2026-06-29 • TGA(美재무부 일반계좌): $896B ▼1주 -$20B — 2026-06-26 • 지급준비금: $2.95T ▼1주 -$82B ▼100만 -$115B — 2026-06-24 • Fed 총자산: $6.74T →1주 -$1B ▲100만 +$31B — 2026-06-24 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.84T ▲1주 +$19B ▶ 종합: 유동성 → (순유동성 +$19B/주·소폭 개선) → 위험자산 중립. 지급준비금 100만 -$115B는 잠재 압박. ▶ 한국: 고객예탁금 132.47조 (▲5.86조)·신용잔고 37.81조 (▲0.05조) — 기준일 6/29. 예탁금 대폭 증가·신용 보합 = 현금 대기 + 개인 매수 여력 확대. ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 ▷ 韓 산업생산·수출·무역수지 D-0 (7/1) ★★ — 직전 산업생산 -0.7%·수출 +53.4% ▷ 美 CB 소비자신뢰·JOLTS D-0 (7/1) ★★ — 신뢰 컨센 94.4(직전 90.6)·JOLTS 728만(직전 759만) ▷ 美 ADP 고용 D-1 (7/2) ★★★ — 컨센 +11.8만(직전 +12.2만) ▷ 美 ISM 제조 PMI D-1 (7/2) ★★ — 컨센 53.8(직전 54.0) ▷ 韓 CPI D-2 (7/3) ★★ — 컨센 0.1%(직전 0.5%) ▷ 美 고용보고서(NFP·실업률) D-2 (7/3) ★★★ — NFP 컨센 +11.4만(직전 +17.2만)·실업률 4.3% ▷ OPEC+ 회의 D-5 (7/6) ★★ — 감산·증산 ▷ FOMC 7월 회의 D-28 (7/29) ★★ ■ 실적 일정 체크 ▷ NKE — KST 7/1 05:30 (D-0) (May/2026·EPS 컨센 $0.14) ▷ PEP — KST 7/9 20:00 (D-8) (EPS $2.20) ▷ 美 은행 어닝시즌 시작 — JPM·C·WFC·BAC·GS KST 7/14 20:00 (D-13) ★★★ ▷ ASML — KST 7/15 20:00 (D-14) ★ (장비 capex 가늠자) ▷ TSM — KST 7/16 20:00 (D-15) ▷ NFLX — KST 7/17 05:30 (D-16) ▷ GOOGL·TSLA — KST 7/22 시간 미정 (D-21) ▷ INTC — KST 7/23 시간 미정 (D-22) ▷ MSFT·META·QCOM·VRT — KST 7/29 시간 미정 (D-28) ▷ AAPL·AMZN — KST 7/30 시간 미정 (D-29) ※ NVDA·MU·AVGO·MRVL·ORCL 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 7/1 KST) USD/KRW: 1,545.69 ▼1.10 (-0.07%) JPY/KRW: 9.483 ▼0.01 (-0.11%) EUR/KRW: 1,764.40 ▼1.80 (-0.10%) CNY/KRW: 227.63 ▼0.16 (-0.07%) ▷ 달러/원 1,545원대 고착 — KB·우리 1,530~1,550원 박스 전망. 슈퍼 엔저(달러/엔 162엔 돌파, 다카이치 재정지출)·외인 국내주식 순매도가 추가 상방, 7월 6일 SK하이닉스 ADR 상장 달러공급이 단기 완화 변수 iM FX ■ 미장 시황 — 직전 마감 — (1/5)