나쁜양파 실적알리미

#Banking - NII ₹346.2B (YoY +9.7%) · NIM 3.32% (이자수익자산 기준) / 3.16% (총자산) - 비이자수익 ₹138.3B: 수수료 ₹96.9B (전년 88.4B), 트레이딩 ₹7.8B (전년 23.9B) - 비용효율성 39.1% · 신용비용 0.44% · 충당금 ₹35.7B - 예수금 ₹33,274B (YoY +18.8%), CASA 비중 31.6% · 총대출 ₹32,195B (YoY +16.3%) - GNPA 1.11% (전분기 1.17%, 전년 1.24%) · NNPA 0.37% · CAR 18.9% (CET1 17.1%) #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +10.6% YoY, EPS +12.2% YoY #Comments 🟢 트레이딩 제외 PAT YoY +12.6%, 대출 +16.3%·예수금 +18.8% 동반 성장, GNPA 1.24%→1.11% 개선 🔴 트레이딩 이익 ₹23.9B→₹7.8B 급감, CAR 20.0%→18.9% 하락, PAT 증가율 +4.7%에 그침 - 핵심: 예대 모두 두 자릿수 성장 속 NIM 방어와 CAR 하락 추세 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

HDFC뱅크 · $HDB · 2026 회계 2분기(7~9월) 실적 (장전) 인도 최대 민간은행, 예수금 ₹33.3조 규모 · 시총 약 $116B 종가 $23.84 🟢 +1.32% 장전 $22.80 🔴 -4.36% #Financial_Results (별도 기준, ₹) 🟢 Net Rev ₹484.5B (Est. 474.9B, +2.0%) ⚪ EPS(희석) ₹12.63 (Est. 12.63, 0.0%) 🟢 PAT ₹195.1B (YoY +4.7%) - 연결 순이익 ₹207.0B (YoY +5.6%), 희석 EPS ₹13.41

#Banking - NII(FTE) $2.28B QoQ +3%, YoY +49% (Comerica 편입 효과) - Adj. PPNR $1.51B QoQ +8%, 영업레버리지 +450bp - Adj. ROTCE 20.6%, Adj. ROA 1.41%, 효율성비율 62.4% (2Q 64.3%) - 비이자수익 $1.01B QoQ -5%, YoY +29% (자본시장 수수료 $147M, QoQ -5%) - 순대손률 0.31% (2Q 0.30%), 부실자산비율 0.64%, 충당금전입 $122M (QoQ -5%) - 총예금 $239.5B QoQ +2%, 대출/핵심예금 76%, CET1 10.02% (2Q 9.93%) #Merger_Items - Comerica 합병비용 등 일회성 세후 -$211M (EPS -$0.23), 연초 누적 합병비용 약 $1.04B - 시스템 전환 완료, 자사주 매입 없음 #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +46.3% YoY, EPS +13.9% YoY #Comments 🟢 Adj. EPS 컨센 상회, 효율성·ROTCE 2Q 대비 개선, 신용 안정 🔴 NIM 2bp 하락(예금비용 상승·Comerica 스윕 예금 이전), 자본시장 수수료 둔화 - 핵심: 예금 경쟁 심화 속 NIM 방어, 합병비용 소멸 후 GAAP 이익 정상화 속도 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

피프스써드 · $FITB · 3Q26 실적 (장전) 미국 중서부·남동부 기반 대형 지역은행. Comerica 인수 완료 후 자산 $301B 규모, 시총 약 $45B 종가 $50.37 🟢 +0.04% 장전 $50.94 🟢 +1.13% #Financial_Results ⚪ Rev $3.33B (Adj., Est. 3.34B, -0.4%) 🟢 EPS $1.13 (Adj., Est. 1.08, +5.1%) 🟢 EPS $0.90 (GAAP, Est. 0.82, +9.8%) ⚪ NIM 3.34% (QoQ -2bp, YoY +21bp)

#Segment - Adj. EBITDA $132M (YoY +6.3%), GPM 16.2% (전년 13.0%) - Financial Services 매출 YoY +1.2%, GP $109.9M - Benefits and Insurance 매출 $104.4M (전년 $103.4M), GP $18.3M (전년 $19.3M) 감소 - 9M: Rev $2,233M (+0.8%), Adj. EBITDA $479M (-1.2%), OP $308.8M (전년 $319.2M) #FCF_CapEx - 9M 영업현금흐름 $147.1M (전년 $48.8M, +$98M), FCF YoY +$91M #ROIC (회계연도 기준) - 9.5% → 2.1% → 4.7% - 투하자본 $1.3B → $3.6B → $3.6B (+0.0% YoY), NOPAT +100.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +4.1% YoY, EPS +27.9% YoY #Comments 🟢 NI +56.7%·Adj. EBITDA +6.3% 개선, 9M OCF 3배 증가 🔴 매출·Adj. EPS 컨센 하회, 9M OP·Adj. EBITDA 역성장 - 핵심: $55.00 현금 인수 4Q26 클로징(주주·규제 승인) 여부. 현재가 $54.78로 스프레드 약 0.4% ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

CBIZ(CBZ) · $CBZ · 3Q26 실적 (장전) 미국 중견기업 대상 회계·세무·재무자문 및 복리후생·보험 서비스 업체. Grant Thornton 계열(New Mountain Capital 후원)이 주당 $55.00 현금·EV $5.0B에 인수 합의한 상태 종가 $54.78 🟢 +0.09% #Financial_Results 🔴 Rev $702M (Est. 722M, -2.8%) 🔴 OPM 12.8% (Est. 13.7%, OP $90.2M) 🔴 Adj. EPS $1.21 (Est. 1.26, -4.0%) 🟢 GAAP NI $47M (YoY +56.7%, EPS $0.79)

#Steelmaking - 출하량 4.15M톤 (YoY +3.0%, QoQ +3.1%) - 평균 판매단가 $1,177/톤 (YoY +14.1%, QoQ +4.7%) - 매출 $5.45B (YoY +19.4%), 캐시마진 $685M (2Q $349M), 매출총이익 $454M (전년 -$56M) - 제품 믹스: 열연 46% · 코팅 31% · 냉연 15% · 플레이트 4% · 스테인리스/전기강 4% #ROIC (회계연도 기준) - 5.2% → -3.1% → -7.7% (증분 ROIC 200.0%) - 투하자본 $10.8B → $13.6B → $13.3B (-2.2% YoY), NOPAT +150.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +31.9% YoY, EPS +179.8% YoY #Comments 🟢 3년 만의 최고 분기. 가격·물량·단위원가 동반 개선, 4Q Adj. EBITDA 추가 증가 전망, 2027 Adj. EBITDA $4B 초과 언급 🔴 Stelco 갈바나이징 라인 무기한 가동중단 (캐나다 아연도금 강재 공급과잉), 9개월 누적 순손실 $198M, 유동성 $3.2B - 핵심: 4Q 대규모 부채 감축(자산 매각대금 포함) 실행 여부, 순부채/EBITDA 2.5x 미만 목표(내년 중반) 달성 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

클리블랜드-클리프스 · $CLF · 3Q26 실적 (장전) 북미 최대 평판압연(flat-rolled) 철강 업체. 자동차용 강판·제철 일관 생산 종가 $12.12 🔴 -0.25% 장전 $13.00 🟢 +7.26% #Financial_Results 🔴 Rev $5.6B (Est. 5.72B, 약 -2.1%) 🟢 Adj. EPS $0.28 (Est. 0.239, +0.04) ⚪ GAAP EPS $0.26 (순이익 $165M, 2Q 순손실 $134M) 🟢 Adj. EBITDA $612M (자체 가이던스 $575M 상회, QoQ +$326M)

[속보] 트럼프, 린지 그레이엄 법의 러시아 제재 및 의무 면제 📰원문/번역 📊시장 현황 📲앱 다운로드 🌐 TRUMP WAIVES LINDSAY GRAHAM ACT'S RUSSIAN SANCTIONS & DUTIES

[속보] 순수 관세 수입이 환급금 1,450억 달러에 이어 220억 달러 감소한 1,730억 달러를 기록했다. 📰원문/번역 📊시장 현황 🧾스톡허브 🌐 NET TARIFF RECEIPTS DROPPED $22 BILLION TO $173 BILLION FOLLOWING $145 BILLION IN REFUNDS

#Underwriting - Combined ratio 86.8% (YoY -0.5pt), 기초(underlying) 84.1% (+0.2pt) - 순유리 과거연도 준비금 $234M (전년 $22M), 석면 준비금 $295M 적립 포함 - Cat 손실 $538M (전년 $402M), 컴바인드 4.8pt - 언더라이팅 이익 $1.432B (YoY +4%) - NWP $11.48B (YoY 0%): BI $5.87B (+3%) · Bond&Specialty $1.21B (+12%) · Personal $4.40B (-7%) #Investment_Capital - 순투자이익 $1.098B (YoY +6%, 사상 최대) - ROE 24.7%, Core ROE 22.1% (전년 22.6%) - 주주환원 $1.769B (자사주 $1.508B), 희석주식수 210.6M (YoY -7%) - 조정 BVPS $172.47 (YoY +15%) #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev -1.2% YoY, EPS -13.5% YoY #Comments 🟢 Core EPS 컨센 대비 +23.5% 상회, 순투자이익 사상 최대·자사주 매입으로 주당 이익 +13% 🔴 Personal NWP -7%, Cat 손실·석면 준비금 적립($295M) 부담 - 핵심: 상업보험 갱신가격(RPC 4.1%) 둔화 속 마진 유지 여부, Cat 변동성 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

트래블러스 · $TRV · 3Q26 실적 (장전) 미국 최대급 상업·특수·개인 손해보험사, 시총 약 $78.8B 종가 $383.89 🟢 +1.61% 장전 $374.96 🔴 -2.33% #Financial_Results ⚪ Rev $12.41B (YoY 0%) 🟢 Core EPS $9.18 (Est. 7.43, +23.5%) ⚪ GAAP EPS $9.04 (YoY +10%) ⚪ Core Income $1.947B (YoY +4%)

#Banking - GAAP 순익(보통주) $0.68B vs 2Q26 $1.52B. Adj. $1.42B (제외: AFS 매각손실 $1.4B/주당 $0.90, RAC 대출매각 충당금 환입 $581M/주당 $0.36 등) - NII(TE) $3.71B, QoQ +1.1% · 비이자수익 $0.08B (유가증권 손실 -$1.447B 포함, 웰스 $407M 역대 최대) - Adj. ROTCE 14.6% (GAAP 7.2%) · 효율성비율 82.9% (2Q26 58.0%) - 충당: NCO율 0.77% (RAC 39bp 포함) · ALLL율 1.25% (-26bp) · NPL/대출 0.40% (-11bp) - 대출 $323.9B (QoQ -$5.9B, RAC 매각 -$5.5B) · 예금 $413.2B (+0.9%) · CET1 10.7% (2Q26 10.9%) #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev -0.7% YoY, EPS +28.9% YoY #Comments 🟢 RAC 매각으로 자산건전성 개선 (NPL -11bp, ALLL/NPL 3.1x), 예금 +$3.9B, 웰스 역대 최대 🔴 Adj. 기준도 EPS·매출 컨센 소폭 하회, CET1 10.7%로 하락, 대출 감소 - 핵심: 10/14 LightStream 대출 $7.7B Carlyle 매각 합의 등 사업 단순화 후 ROTCE 목표 달성 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

트루이스트 · $TFC · 3Q26 실적 (장전) 미국 대형 지역은행(자산 약 5,500억달러, 남동부 중심 리테일·웰스·IB). 시총 약 $55.7B 종가 $46.57 🟢 +2.19% 장전 $45.30 🔴 -2.73% #Financial_Results 🔴 Adj. Rev(TE) $5.3B (Est. 5.36B) / GAAP Rev $3.75B 🔴 Adj. EPS $1.16 (Est. 1.17, YoY +12%) / GAAP EPS $0.56 ⚪ NIM(TE) 3.00% (QoQ +2bp, YoY -1bp)

#Banking - ROTCE 15.1% - 영업레버리지(Positive Operating Leverage) +5.3% YoY - 순이익 $636M +29% YoY · EPS $1.41 +34% YoY / +8% QoQ #Capital_Return - 분기 배당 $0.52/주 (+$0.06, +13% QoQ) · 지급 11/13, 기준일 10/30 - 자사주매입 한도 $1.95B로 확대 (기존 잔여 $650M + $1.3B 증액) #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +11.0% YoY, EPS +31.1% YoY #Comments 🟢 EPS 컨센 소폭 상회 + 배당 13% 인상 + 바이백 $1.3B 증액으로 주주환원 강화 🔴 PR 본문에 매출·NIM·충당금·효율성비율 수치 없음 (재무 보충자료에만 공개) - 핵심: 9시 ET 콜에서 Q4·2027 가이던스(NII·NIM·비용) 확인 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

시티즌스 파이낸셜 · $CFG · 3Q26 실적 (장전) 미국 동북부 중심 지역은행(로드아일랜드 프로비던스 본사), 소매·상업은행 중심 종가 $63.43 🟢 +1.37% 장전 $63.87 🟢 +0.69% #Financial_Results 🟢 NI $636M (+29% YoY) 🟢 EPS $1.41 (Est. 1.39, +1.5%) (+34% YoY, +8% QoQ) - ROTCE 15.1%

#Banking - NIM(FTE) 3.68% (QoQ +2bp, 2Q 3.66%) - 순이자이익 $1,298M (QoQ +1.6%, YoY +3.3%) - ROATCE 21.27% (Adj. 21.66%), ROA 1.55% - 효율성비율 56.2% (2Q 58.3%), Adj. 55.8% - 평균대출 $99.18B (QoQ +0.5%), 평균예금 $129.14B (QoQ -1.2%) - 자본시장·트레저리 매니지먼트 수수료 분기 최고치 경신 #Credit - NCO 비율 0.29% (2Q 0.42%, QoQ -13bp) - ACL 비율 1.61% (2Q 1.63%), ACL/NPL 275% - CET1 10.8% (2Q 10.7%), 이자부예금 비용 1.70% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +4.9% YoY, EPS +20.2% YoY #Comments 🟢 NCO 0.42%→0.29% 개선 + 수수료 부문 사상 최고, 효율성 56.2%로 개선 🔴 평균예금 $130.69B→$129.14B 감소, 대출 성장 +0.5% 정도로 완만 - 핵심: 예금 유출 반전 여부와 NIM 3.68% 유지 가능성 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

리전스 파이낸셜 · $RF · 3Q26 실적 (장전) 미국 남동부 기반 지역은행 지주사(앨라배마 버밍햄). 저비용 예금 기반 상업·소비자 은행업. 종가 $27.31 🟢 +1.56% 장전 $27.80 🟢 +1.79% #Financial_Results 🟢 Adj. EPS $0.73 (Est. 0.66, +10.4%) 🟢 GAAP EPS $0.71 (QoQ +11%, YoY +16%) - 순이익(보통주 귀속) $611M (Adj. $622M, YoY +11%)

#Banking - NII(TE) $1,805M QoQ 보합 / YoY +2%, NIM 3.65% (2Q 3.70%, 3Q25 3.69%) - 평균 대출 $143.3B QoQ +$2.6B (CRE +$1.6B, 소비자 +$634M), 평균 예금 $166.8B (2Q $163.5B) - 비이자수익 $743M (2Q $740M): 주택담보 모기지 뱅킹 증가, 자본시장·자문 감소, Bayview(BLG) 분배 감소 - 비이자비용 $1,393M (2Q $1,349M) → 효율성비율 54.4% (2Q 52.8%) - 충당금전입 $135M (2Q $120M), NCO 0.35% (2Q 0.23%), 대손충당금/대출 1.51%, 부실대출 0.90% (2Q 0.85%) - ROA 1.40%, ROCE 11.44%, ROTCE(운영) 17.29% (2Q 18.57%), 운영 EPS $5.08 (2Q $5.35) #Capital - CET1 10.16% (2Q 10.19%), 자사주 1.3M주 매입 $323M #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +2.7% YoY, EPS +5.2% YoY #Comments 🟢 Rev·EPS 컨센 상회, 대출 +$2.6B·예금 +$3.3B QoQ 성장, CET1 10.16% 유지 🔴 NIM -5bp, 효율성비율 +1.6%p 악화, NCO 0.23%→0.35% 및 부실대출 비율 상승 - 핵심: NIM 재상승 여부와 CRE 중심 대출 성장 하 신용비용 안정성 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

M&T Bank · $MTB · 3Q26 실적 (장전) 뉴욕 버팔로 본사 미국 대형 지역은행 지주사. 평균 총자산 $218.9B, 평균 대출 $143.3B 종가 $218.65 🟢 +1.20% 장전 $220.80 🟢 +0.98% #Financial_Results 🟢 Rev $2.54B (Est. 2.53B, +0.4%) 🟢 EPS $5.04 (Est. 4.94, +2.1%) ⚪ NI $775M (QoQ -5%, YoY -2%)