[키움증권]스몰캡은 키움

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진] ▶️ 유니트론텍 (142210) : 이제 저평가 아닌 재평가(feat. Micron, AUO) ◎ 전장용 반도체 유통 업체, 1Q26 영업이익 184억원 - 동사는 전장용 반도체와 디스플레이 등을 전문으로 유통 및 공급하는 업체 - 동사의 1분기 실적은 매출액 2,203억원(YoY 28%), 영업이익 184억원(YoY 85%)으로 분기 최대 실적 - 동사의 주요 벤더사는 Micron과 AUO 등이 있으며, 주요 고객사는 국내외 자동차 부품 업체 - 주요 고객사향 전장용 메모리 반도체 성장 외에, 전반적인 반도체 가격 상승 사이클이 지속됨에 따른 구조적 마진 개선 효과 발생 중 ◎ 산업 변화 속 높아지는 유통 업체 경쟁력 - AI 메모리 향으로 CAPA가 집중됨에 따라 전장 메모리의 공급은 타이트해짐. 이로 인해 고객사들의 유통 채널 의존도가 점차 강해지는 추세 - 마이크론, AUO 등 글로벌 탑티어 벤더사와의 파트너쉽도 동사의 경쟁력 - AUO는 최근 Micro LED 기반 CPO(CoPackaged Optics) 시장으로 사업 영역을 확대하고 있다는 점도 주목 ◎ 현재 주가는 현저한 저평가. 재평가 필요 - 올해 동사의 실적은 매출액 9,459억원(YoY 23%), 영업이익 666억원(YoY 106%)을 전망 - 연결회사 편입 등을 보수적으로 반영한 추정에도 동사의 현재 주가는 올해 기준 PER 3.1배 - 전방 산업의 구조적 변화와 자율주행/로보틱스 신규 사업을 기업가치에 반영할 필요가 있음 ▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12131 *컴플라이언스 검필

[키움 스몰캡 김학준/오현진/조재원] Daily News 26.06.02 ▶️젠슨 황 방한'에 불붙은 피지컬 AI…LG전자, 로봇 대장주로 우뚝(녹색경제신문) (26.06.01) :엔비디아 동맹 기대감에 'LG 로봇 생태계' 선별적 재평가. 로보스타, 로보티즈까지 수급 편중 https://tinyurl.com/22cus9w2 ▶️로보티즈, 'AI 사피엔스' 공개… "보행·점프·외발서기 구현"(조선일보) (26.06.01) :이번에 공개된 AI 사피엔스는 로보티즈가 최근 발표한 준직구동 방식 액추에이터 '다이나믹셀-Q'의 성능을 검증하기 위한 모델로 개발 https://tinyurl.com/24cnhnlf ▶️가온전선, 메타 이어 구글/아마존서 데이터센터 부품 수주(한경) (26.05.31) :AI데이터센터 핵심 부품 '버스덕트' 공급 계약. 1.2조 규모, 올해 누적 수주 최대 6조원 전망 https://tinyurl.com/22npvf8b ▶️엔비디아·LG, 피지컬 AI 동맹 '촉각'…마음AI, '양사 핵심 파트너' 기술력에 수혜 기대감↑(프라임경제) (26.06.01) :마음AI, 정보통신기획평가원 주관 497억원 규모의 '피지컬 AI 선도 프로젝트' 사업에서 LG전자 컨소시엄 합류 https://tinyurl.com/24emhaa6

[키움 혁신성장리서치/스몰캡] 키움 스몰캡 전략노트 6 [학준’s Pick] - 6월 전략노트에 실린 기업들은 부진했던 AI소프트웨어 업체들을 조명. 상반기 실적 부진들을 딛고 실적 확대가 가능한 업체들로 실적 개선에 따른 관심이 필요 - MS Window에 코파일럿 형태로 탑재되는 보안 솔루션을 출시해 금융기관 및 제조 업체로 확장 중인 '에스투더블유' 주목 - 소버린 AI에 특화된 폐쇄망 AI 에이전트를 기반으로 유럽 확장을 계획 중인 ‘한글과컴퓨터’ 관심 - 네트워크 보안장비 1위 업체로 고마진의 스위치 장비 교체주기가 도래해 이익률 상승이 기대되는 ‘파이오링크’ 관심 ▶️Top Pick: 에스투더블유(488280) [현진’s Pick] - PCB 가공용 마이크로비트 제조 업체로 수급 불균형으로 Q와 P가 모두 상승하며 신규 고객사인 MLB 업체향 납품도 본격화되는 ‘네오티스’ 주목 - 미국 화력발전소, 폴란드 국영 최대 전력기업 향 수주 등 해외 진출이 본격화되고 있으며 AI 데이터센터향 선박 엔진 시장 개화의 수혜가 기대되는 ‘나노’ 관심 - ESS 전환 투자와 각형 투자 확대 수요에 적극 대응해 경쟁사 대비 차별화된 이익을 보이고 있으며 전고체 배터리 장비 수주 등 신규 모멘텀이 기대되는 ‘엠플러스’ 주목 [재원’s Pick] - 정유/화학 플랜트, 암모니아 플랜트 등에서 열교환기 수주가 누적되고 있으며 하반기 북미 LNG 프로젝트 수주로 26년 사상 최대 수주가 전망되는 ‘한텍’ 주목 - 차별적 수주 경쟁력을 보유해 국내 태양광 보급 확대 정책의 수혜가 가속화될 것으로 기대되며 26년 태양광 매출 비중 40% 상회가 예상되는 ‘지투파워’ 관심 ▶️ 리포트 : https://bbn.kiwoom.com/rfCI5625 *컴플라이언스 검필

[키움 스몰캡 김학준/오현진/조재원] Daily News 26.06.01 ▶️플리토, ‘챗 트랜스레이션’에 ‘노트테이킹’ 기능 추가(디지털타임스) (26.05.31) :개개인의 언어 습관과 사용 환경까지 반영한 초개인화 AI 경험을 제공할 수 있도록 지속적인 기술 고도화 https://tinyurl.com/2cuyr67w ▶️로보티즈, 토종 휴머노이드 로봇 ‘AI 사피엔스’ 공개(데이터넷) (26.05.29) :엔비디아 연계해 韓 피지컬 AI 핵심 플랫폼 도약 기대 https://tinyurl.com/2yzhlmnd ▶️현대이지웰 주주 미리 캐피탈매니지먼트, 현대이지웰 주식등의 수 6만8000주 증가…총 지분율 5.25%(디지털투데이) (26.05.28) :미리 캐피탈매니지먼트와 특별관계자 2인의 5월 22일 보유 현대이지웰 주식등의 수는 117만9283주, 보유 비율은 5.25% https://tinyurl.com/27mruplf ▶️코난테크놀로지, 산업 특화 AI 안경 '비전플로우' 연내 출시 목표(AI타임즈) (26.05.29) :비전플로우는 일상 대화나 정보 검색에 초점을 맞춘 기존 소비자용 AI 안경과 달리, 산업 현장 작업자에 초점을 맞춘 것이 특징 https://tinyurl.com/22tobcgl ▶️아크릴, 충북 AI컴퓨팅 센터 운영...충북과학기술혁신원과 협약(ZDNET Korea) (26.05.28) :GPU 클러스터·AI 개발 플랫폼·운영시스템 전반 운영 및 기술지원 담당 https://tinyurl.com/24e5cn3m

[키움 스몰캡 김학준/오현진/조재원] Daily News 26.05.29 ▶️LG에너지솔루션, 美 DTE에너지와 2조4000억원 규모 ESS 공급 계약(조선일보) (26.05.28) :총 6기가와트시(GWh) 규모의 ESS 배터리 공급 계약을 체결 https://tinyurl.com/2927ecpe ▶️AI 데이터센터發 전력 대란 해결사…신성에스티, ESS 장비 수혜주로 우뚝(핀포인트뉴스) (26.05.28) :ESS 시장 확대 기대가 전기차 부품주까지 연쇄적으로 영향을 주고 있다는 평가 https://tinyurl.com/2xr5d77o ▶️흑자전환 한중엔시에스, ESS 업종 시프트 성공적(the bell) (26.05.20) :CAPA 재편 완료, 신규 모듈 초도 양산 돌입 https://tinyurl.com/2cve8v5e ▶️아이텍, AI·차량용 반도체 슈퍼사이클 '수혜'…삼성전자 파트너십에 '원스톱 솔루션' 주목(프라임경제) (26.05.28) :"특허보세구역 지정으로 TAT 획기적 단축 '긍정적'…ASE·AmKor와 대등한 인프라" https://tinyurl.com/2c3m8bqy

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진] ▶️ 엠플러스 (259630) : 높아지는 경쟁력 주목 ◎ 1Q26 영업이익 102억원 - 동사의 1분기 실적은 매출액 510억원(YoY +120%), 영업이익 102억원(YoY +328%)을 기록 - ESS 전환 투자와 각형 투자 확대 수요에 적극 대응한 점이 경쟁업체 대비 차별화된 실적을 가능케한 요인 - 동사수주 목표 비중 기준, 폼팩터 구분별로는 각형이 50%를, 용도별로는 ESS 향이 23%를 차지할 것으로 예상 ◎ 주가에 반영되어야 할 동사의 경쟁력 - 차별화된 이익 체력과 신규 고객사 발굴 능력이 동사의 주요 경쟁력 - 드라이룸을 통해 배터리 샘플 제작이 가능해 해외 신생 고객사와의 협업 접점 증가, 향후 장비 수주로의 선순환 구조 가능 - 신규 장비 사업 중 장비 효율을 극대화한 전극 자동공급 및 초고속 노칭 장비는 올해 중 양산 수주를 기대 - 전고체 배터리 관련 장비도 기술 개발 완료 및 파일럿 장비 수주까지 완료. 전고체 배터리 양산의 핵심 병목현상을 해결해주는 역할을 하는 것으로 파악 - 올해 동사의 실적은 매출액 1,830억원(YoY -1%), 영업이익 252억원(YoY +2%)을 전망. 현재 주가는 올해 기준 PER 8.1배로 저평가 국면 ▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12127 *컴플라이언스 검필

[키움 스몰캡 김학준/오현진/조재원] Daily News 26.05.28 ▶️라온로보틱스, 1분기 매출 16%↑…바이오 검사장비 첫 매출 '눈길'(녹색경제신문) (26.05.26) :웨이퍼 이송 로봇 성장 지속…바이오 검사장비 매출 첫 반영 https://tinyurl.com/23cbncxm ▶️나노팀, '열폭주차단패드' 첫 양산 출하(뉴시스) (26.05.27) :국내 완성차 업체의 열폭주차단옵션이 적용된 첫 3개 전기차 차종에 적용 https://tinyurl.com/23ajbjvm ▶️엠로, 공급망 관리 SW 글로벌 공략 박차... 가트너 주관 행사 참여(the elec) (26.05.22) :미국·유럽서 에이전틱 AI 솔루션 소개... 78조원 규모 시장 겨냥 https://tinyurl.com/2dmj3qhf ▶️에이팩트, 피델릭스와 메모리 패키지 테스트 장기공급계약(뉴스핌) (26.05.19) :에이팩트는 이번 계약을 통해 안정적인 매출 기반을 확보하고 팹리스 고객 비중을 확대할 수 있을 것으로 기대 https://tinyurl.com/28ajkckq

[키움 스몰캡 김학준/오현진/조재원] Daily News 26.05.27 ▶️아모텍, AI 데이터센터 MLCC 공급..AI 서버 1대당 MLCC 3만개 탑재(마켓잉크) (26.05.26) :최근 미국 반도체 기업으로부터 AI용 MLCC 제품 공급 승인을 받아 올해 하반기부터 초도 물량을 납품 https://tinyurl.com/2d8qzoz8 ▶️에이치브이엠, 우주항공 특수금속 경쟁력 부각…스페이스X 공급망 확대 기대(핀포인트뉴스) (26.05.26) :SpaceX 관련 수혜 기대감이 커지면서 국내 우주항공 및 첨단소재 기업들로 매수세가 집중 https://tinyurl.com/2xowvd78 ▶️라온시큐어, 통합 인증 서비스 '옴니원 CX' 전면배치…금융권 공략(지디넷코리아) (26.05.26) :케이뱅크·BC카드·KB저축은행 등 금융권 고객사를 대상으로 옴니원 CX 기반 통합 디지털 인증 플랫폼 확산에 박차 https://tinyurl.com/2bk3v32d ▶️하버드 의대 연구진, 로킷헬스케어 오멘텀 패치 ‘신장 재생 효과’ 입증(약업신문) (26.05.26) :개체 62.5% 신장 기능 재생, 안전성 확보..만성신장병 치료 겨냥 특허 기술 실효성 검증 https://tinyurl.com/2cfpj4ua

[키움증권 리서치센터] 'KOSDAQ KiwooGo Corporate Day' 26.05.27~28 예정된 코스닥 KiwooGo 콥데이 안내드립니다. - 장소: 금융투자 교육원 8층(서울시 영등포구 여의나루로 67-8) 정부의 코스닥 시장 활성화 정책 기조에 발맞춰 코스닥 주요 기업 18개사를 선별 초청하였습니다. 투자자 여러분의 많은 관심과 참여를 부탁드립니다. 감사합니다.

[키움 스몰캡 김학준/오현진/조재원] Daily News 26.05.26 ▶️"스마트폰 넘어 로봇으로"…비에이치, 휴머노이드 핵심 부품주 급부상(핀포인트뉴스) (26.05.25) :국내외 주요 로봇 기업들이 연성PCB 및 경성 연성 복합 PCB(R/F PCB)의 적용 가능성을 정밀 검토하며 관련 특허를 제출 중 https://tinyurl.com/2d5sf3d6 ▶️아모텍, MLCC 증설 위해 350억원 유상증자 추진(the elec) (26.05.22) :전장·ESS용 모터 개발에도 활용 https://tinyurl.com/2928jc6r ▶️쏠리드 영업적자인데 222억 순익이 왜(한국신용신문) (26.05.22) :다윈프릭션 자회사 편입에 비용·평가이익 동시 발생, 해외매출 414억원, 국내의 1.8배 돌파 https://tinyurl.com/2xujo6y3 ▶️아우토크립트, '피지컬 AI' 보안으로 사업 영역 확장(전자신문) (26.05.21) :세계 최고 수준의 자동차 보안 기술 자산, 로봇·방산·바이오헬스로 번진다 https://tinyurl.com/27xdnje7 ▶️알멕, 美앨라배마 유폴라 공장 인수 완료(뉴시스) (26.05.19) :현판식 개최…북미 생산거점 본격화 https://tinyurl.com/23gusltk

[키움 스몰캡 김학준/오현진/조재원] Daily News 26.05.22 ▶️삼성보다 더 뛰는 현대차…로보틱스 기대감에 그룹株 질주(서울경제) (26.05.21) :JP모건 컨퍼런스에서 그룹 차원의 휴머노이드 양산 로드맵이 공개 https://tinyurl.com/yn8wquk9 ▶️라온로보틱스 주가 펄펄 끓네... 로봇 제어 기술 상용화 기대 부각(26.05.21) (핀포인트뉴스) :피지컬 AI 확산과 제조업 자동화 투자 사이클 맞물리면서 로봇 산업에 대한 재평가 https://tinyurl.com/ypzlagfb ▶️아이엘, 국내 H사 제조 현장에 휴머노이드 '아이엘봇' 초도 공급…"피지컬AI 경쟁력 강화"(프라임경제) (26.05.21) :"로봇·전장·에너지 기술 연계 미래모빌리티 플랫폼 구조 기반 글로벌 진출 추진" https://tinyurl.com/yme3ry98 ▶️지아이에스, MLCC 장비 수주 전년비 3배↑(뉴스핌) (26.05.21) :전력 인프라 4배 확충·풀가동 돌입 https://tinyurl.com/ykbsbl7z

[키움증권 리서치센터] 'KOSDAQ KiwooGo Corporate Day' 26.05.27~28 예정된 코스닥 KiwooGo 콥데이 안내드립니다. - 장소: 금융투자 교육원 8층(서울시 영등포구 여의나루로 67-8) 정부의 코스닥 시장 활성화 정책 기조에 발맞춰 코스닥 주요 기업 18개사를 선별 초청하였습니다. 투자자 여러분의 많은 관심과 참여를 부탁드립니다. 감사합니다.