ProfitGate - Инвестиции, Трейдинг, Экономика.

Вчера Пауэлл полностью проигнорировал выросшую по последним данным инфляцию. Пока американские экономисты пишут по этому поводу что-то вроде WTF, увидев, что финансисты ставили на это выступление заранее, можно предположить что ФРС возможно встало на сторону Байдена на президентских выборах в США, даже если это порождает дополнительные риски для экономики. Так же есть теория, что Пауэлл мог испугаться ошибиться с началом цикла понижения, так же как он ошибся с началом цикла ужесточения. Американские фьючерсы растут с утра по всей видимости расчёт идёт на жор на европейских рынках в плане отыгрыша американского позитива. Рост уже перешёл в экспоненциальную стадию, обычно так бывает в конце трендов, но предсказать точно где будет разворот здесь практически невозможно. В предыдущие несколько раз разворачивались сразу после выноса на действиях ФРС. Но если это и произойдёт то только на американской сессии.

После выступлений Пауэлла американские индексы переходят на экспоненциальный рост. Стадия жора пока продолжается остаётся просто ждать и смотреть по факту, когда это закончится.

ПАУЭЛЛ: Уместно начать смягчение политики «в какой-то момент в этом году» Интересно что крупные финансисты начали игру на такие заявления Пауэлла ещё с открытия американского рынка. О чём вам тут и писалось ещё в 16-58.

👀 Самые важные корпоративные новости среды #пост_от_редактора 🏦 Стало известно, что собрание акционеров Тинькофф по вопросу допэмиссии для покупки Росбанка пройдет 8 мая. Цена размещения может составить 3423,62 рублей за акцию. Разумеется, акционеров такая история не радует. Бумаги снижаются на 2,7% 📉 🏠 ПИК отчитался по РСБУ за 2023 год. Выручка снизилась на 45%, а чистая прибыль — на 44%. Однако помним, что это РСБУ. Бумаги ПИК падают на 1,5% 📉 ⛽️ Транснефть отчиталась по МСФО за 2023 год. Выручка выросла на 10% и немного обогнала прогноз, чистая прибыль — на 22% и тоже обогнала прогноз. Акции растут на 1,7% 📈 🧬 Артген не будет проводить допэмиссию в этом году. Решили, что нет необходимости. Акции подскочили на 6,4% 📈 https://t.me/ProfitGate

Интересно что на открытие американских торгов идут покупки, в ходе которых американские трейдеры ставят на то, что Пауэлл своими решениями поддержит Байдена, а не экономику. Ждут мягких действий и заявлений от ФРС. Осталось дождаться вечера и выяснить что там будет на самом деле.

Картинка из еженедельного обзора по евродоллару. Как часть общей логики, в клубе это всё приводилось ещё в конце февраля. С того момента евродоллар идёт в точностью с этим прогнозом. Что тут нужно понимать - то что рынки как минимум пытаются идти в рамках этой логики как минимум её полностью подтверждает. И показываемые уровни и общую логику рынка. Но рынок носит вероятностный характер. Ничто и никому на нём никогда не гарантировано. Мы не можем знать заранее решит ли Пауэлл поддерживать Байдена на выборах или поступит в соответствие с выходящими данными и т.д. Но при прочих равных понимание общей логики даёт нам сдвижение вероятности (которое не обязано отрабатываться в 100% случаев) в нашу сторону. Именно это сдвижение и торгуют прибыльные трейдеры.

ПРЕЗИДЕНТ ЕЦБ ЛАГАРД: ИЮНЬСКИЕ ДАННЫЕ ЯВЛЯЮТСЯ КЛЮЧЕВЫМИ ДЛЯ РЕШЕНИЯ О СНИЖЕНИИ СТАВКИ. Лагард говорит о дезинфляции и о том, что ЕЦБ сохраняет "зависимость от данных" Европейские рынки перед решениями ФРС растут 9 недель подряд, сохраняя тенденцию жора.

📉 Почему вчера пролили рынок #пост_от_редактора Вчера вечером российский рынок резко начал снижаться и закрыл сессию на отметке -0,95% по итогам дня. Большая часть аналитиков и "аналитиков" связывает это с вышедшим в 16:20 указом президента, где говорится о выводе из-под запрета сделок с ПИФами, в активах которых есть акции в стратегических компаниях в пределах 1% от капитала. Скорее всего, держатели проводят ребалансировку: из акций, которые слишком сильно выросли и от этого имеют непропорционально большую долю, в акции, которых в портфелях не хватает. Однако директор по инвестициям УК "Первая" справедливо отмечает, что рынок переоценивает объемы возможных продаж и влияние снятия ограничений. Также он отметил, что ребалансировка будет проведена в срок до 5 дней. Сегодня рынок уже отыграл часть падения. Индекс Мосбиржи растет на 0,4% 📈 https://t.me/ProfitGate

Второй скриншот по индексу Московской биржи. Видео 11 дней, отметка 34:20. Всё это должно было происходить прямо на росте нефти. Это для тех кто не понимает зачем смотреть еженедельные обзоры рынков полностью абсолютно по всем инструментам, даже если ты торгуешь один из них. Для рынков это всё общая логика.

По российскому рынку акций. Видео котоое было на ютуб канале 11 дней назад. Первый скриншот на отметке 35-07 по времени. Сверяем его с реальностью по просшествию 11 дней.

Всем доброго утра. Сегодня продолжаем ждать заседания ФРС. решения и пресс конференция будут в 21 и 21-30 по Москве. В мире пока продолжается жор, ждём что его остановит. Из интересных наблюдений, в последние дни отлили главный индикатор глупых денег биткоин. В цветных металлах вместе с золотом на жоре выстреливали такие металлы как Платина и Палладиум. В недельном обзоре рынков вам говорилось что сырьевой цикл ещё не начался. И эти металлы которые не были такими хайповыми историями как Золото уже слили обратно. Нефть растёт из-за наличия ОПЕК+ и того факта что американцы любят выносить нефть перед кризисами. В общем пока всё в рамках.

➡️ Западные страны пошли по сценарию "безупречной дезинфляции" #пост_от_редактора Напоминаем, дезинфляция не равно дефляция. Дезинфляция — устойчивое замедление темпа роста цен. Аналитики, опрошенные Consensus Economics, прогнозируют в этом году снижение инфляции с многолетних максимумов примерно до 2% в большинстве стран с развитой экономикой, включая США, Германию, Францию, Великобританию, Италию и Еврозону. Традиционно победы над инфляцией обходились дорого, поскольку жесткие меры денежно-кредитной политики приводили к рецессии и повышали уровень безработицы. Например, во время цикла жесткой монетарной политики в 1980-х безработица в США и Великобритании удвоилась. Однако сейчас "что-то пошло не так". Майкл Сондерс, экономист Oxford Economics, считает, что цели по инфляции будут достигнуты при очень небольших темпах роста безработицы. Пока все выглядит действительно так: 1️⃣ Рост цен в Еврозоне в феврале составил 2,6% по сравнению с рекордном в 10,6% в 2022 году. При этом, согласно последнему ежемесячному опросу экономистов Consensus, уровень безработицы в регионе находится на рекордно низком уровне. 2️⃣ Рост цен в Великобритании за этот же период снизился с 11,1% до 4%. При этом безработица составит весьма низкие 4,4%. 3️⃣ В США рост цен снизился с 9,1% до 3,2%. При этом безработица (по прогнозам) в этом году составит всего 4% — это близко к 50-летнему минимуму в 3,6%. Почему происходит такое "нелогичное" событие? Дело в том, что всплеск инфляции в 2021-2023 годах был вызван больше шоками предложения, а не сильным совокупным спросом. Высокие инфляционные ожидания спровоцировали виток роста зарплат. Однако сейчас ожидания нормализовались, поэтому и темпы роста зарплат резко снизились. По словам экономистов, скорость реакции центральных банков также стала очень важным фактором в этой истории. Например, в 70-х и 80-х они очень долго недооценивали рост инфляционных ожиданий, поэтому и тянули с повышением ставок. https://t.me/ProfitGate

Как мы с вами уже обсуждали разнонаправленные индексы считаются продолжением жора. На западных рынках пока ничего не изменилось. Ждём ФРС

Спасибо всем кто пишет хорошие отзывы заработав на информации из инвесторского клуба. Когда подписчики быстро забирают по 6% прибыли, это всегда прекрасно.

📈🛢 Morgan Stanley повысил прогноз по нефти на $10 #пост_от_редактора Новый таргет составляет 90$ за баррель к 3 кварталу этого года. Влияет на обновление прогноза сразу три фактора: 1️⃣ Спрос оказался устойчивее, чем ожидалось. 2️⃣ Ограничения добычи со стороны ОПЕК+. 3️⃣ Атаки беспилотников по российским НПЗ. Из-за последних двух факторов предложение должно сократиться на 0,2-0,3 млн баррелей в день на второй и третий квартал. На второй квартал новый прогноз составляет $87,5 (против прошлого $82,5). Учитывая, что нефть колеблется уже в районе $86, обновление прогнозов не удивляет. Атаки на российские НПЗ выступили серьезной поддержкой для цен. Инвестбанк ожидает, что добычи нефти в России на 2 и 3 кварталы сократится примерно на 0,2 млн баррелей в сутки. Банк также отметил, что на рынке все еще есть скидка за "риски сплоченности ОПЕК". Чем больше сокращений подряд будет одобрено, тем меньше она будет. https://t.me/ProfitGate

Сегодня утром Япония повышает процентные ставки впервые за 17 лет на фоне роста инфляции и роста заработной платы. Это то о чём писалось вам вчера. Банк Японии также отказался от своей сложной программы контроля над кривой доходности, пообещав продолжать покупать долгосрочные государственные облигации по мере необходимости. Он также прекратил покупки ETF.

Банк Японии положит конец отрицательным ставкам на этой неделе 1) Результаты переговоров по заработной плате заставят Банк Японии принять меры. Согласно отчету Rengo, крупнейшая профсоюзная группа страны согласилась значительно увеличить заработную плату на 5,28% в прошлую пятницу. Конфедерация профсоюзов Японии произвела самое значительное повышение заработной платы за 33 года, что значительно превышает как недавний рыночный консенсус в 3,90%, так и прошлогоднюю ставку в 3,58%. Ранее управляющий Банка Японии Кадзуо Уэда указывал, что весеннее повышение заработной платы сыграет значительную роль в оценке центральным банком возможности достижения целевого показателя стабильности цен на уровне 2% устойчивым и стабильным образом. 2) Правительство дало зеленый свет прекращению отрицательных ставок По словам Томоко Хаяси, главного экономиста кабинета министров, последние данные о ценах позволяют предположить, что экономика Японии демонстрирует признаки выхода из дефляции. 3) Прекращение YCC — надежный вариант. На выходных выходили статьи Nikkei и Kyodo, по-видимому, подтверждая то, что большинство людей знают или, по крайней мере, подозревают на данном этапе: Банк Японии собирается поднять ставки до 0-0,1% на его заседание на этой неделе. 4. Что будет дальше с программами покупки активов Чиновники Банка Японии могут рассмотреть возможность прекращения покупки биржевых фондов, введенной в 2010 году, как только целевой показатель инфляции центрального банка будет в пределах досягаемости. Чиновники считают, что нет особой необходимости продолжать покупать ETF. Если и ФРС займёт более ястребиную позицию, это всё может отразиться на множестве активов.

📈🇺🇸 Иммиграция станет драйвером роста ВВП США? #пост_от_редактора Во всяком случае так считают в Goldman Sachs. Там считают, что что ВВП США вырастет на 2,4% в годовом исчислении против 2,1% в предыдущем прогнозе. Увеличение произойдет в основном из-за роста потребления.

В прошлом году количество новых мигрантов было гораздо выше среднего исторического показателя, «что привело к увеличению численности рабочей силы и потенциального ВВП», — написал в воскресной заметке экономист Goldman Ронни Уокер. «Мы обновили наши прогнозы по заработной плате и ВВП, чтобы учесть продолжающийся рост иммиграции, превышающей тренд».

🗣 При этом вопрос остается очень политически-чувствительным. Байдена критикуют за слишком мягкую миграционную политику. Когда Пауэлл в конце прошлого года отметил, что миграция действительно вносит свой вклад в поддержку экономики, его «завалили вопросами». В зависимости от того, кто победит на выборах, ситуация в конце года может измениться. По оценкам Goldman Sachs, в 2023 году число иммигрантов составило около 2,5 млн — это +0,75% населения всей страны. https://t.me/ProfitGate

🏦 Навес не сломил быков в акциях ТКС 🐂 #пост_от_редактора Продавцы из Euroclear не смогли обвалить акции компании. Слияние с Росбанком также не сработало как аргумент снижения капитализации. Видимо, редомициляция в РФ и соответствующее снижение рисков и увеличение возможностей для инвесторов значат куда больше. Держите акции ТКС? 👍 — да, я акционер 🔥 — нет

Пока за этим можно только наблюдать. :) Главный вопрос недели, закончится ли жор или будут тащить ещё 1-2 месяца.

🇨🇳 Зря мы переживали за Китай? #пост_от_редактора Судя по всему — зря. Сегодня появилась свежая статистика о том, что промышленное производство в январе-феврале выросло на 7% год к году (самый высокий показатель за два года), инвестиции в активы с фиксированным доходом — на 4,2%, а розничные продажи — на 5,5%. Промышленное производство выиграло от роста экспорта на 7,1% — показатель значительно превышает прогнозы экономистов. Попытки поддержать экономику не прошли даром. Такими темпами могут даже не понадобиться дополнительные меры стимулирования, считают экономисты Societe Generale.

CSI 300 закрылся ростом на 0,9%, достигнув самого высокого уровня за более чем четыре месяца, а Hang Seng China Enterprise Index прибавил целых 0,8%.

Однако без негатива не обошлось. Последние данные по безработице в декабре показали рост с 5,1 до 5,3%. Рост безработицы = давление на внутренний спрос. Ситуация с недвижимостью все также плачевна: инвестиции упали на 9%, а продажи жилья — на 33%. Также нет однородности в росте спроса — праздники спровоцировали рост потребления, но он может быть временным. Экономисты Bloomberg все таки уверены в том, что стимулы от государства понадобятся, если Китай хочет прийти к своей цели в 5% роста.

‼️🔥Очередной еженедельный обзор рынков. Разбираем прогноз курса рубля. Российский рынок акций. Что происходит с рынками акций в мире, макроэкономику и т.д. https://youtu.be/indUi5yop-U

😔 Рынки капитулировали перед реальностью #пост_от_редактора Еще в январе рынок закладывал 6-7 снижений ставки на четверть процентного пункта в этом году. До выхода данных по инфляции на этой неделе ожидалось 4. После выхода ряда экономических данных, свидетельствующих о том, что инфляция в США остается на высоком уровне, трейдеры теперь ставят на три снижения ставки на четверть пункта в 2024 году. Помимо неожиданного увеличения инфляции до 3,2% в феврале, отдельные данные на этой неделе показали рост цен производителей на 0,6% месяц к месяцу.

Сейчас инвесторы оценивают возможность первого снижения ставки в июне в 67% против 100% месяцем ранее.

📉 Инвесторы в результате поняли, что были излишне оптимистичны. В пятницу индекс S&P500 снизился на 0,6%, а NASDAQ Composite — на целый 1%. Доходность двухлетних казначейских облигаций, которая отражает ожидания по процентным ставкам, выросла на этой неделе примерно на 0,25% до 4,73%. ФРС соберется на следующей неделе, чтобы обсудить ход будущего снижения ставок, а также обновит свои прогнозы на оставшуюся часть года. О снижении ставок в марте, разумеется, уже никто не говорит https://t.me/ProfitGate

«Ловушка высоких доходов» G7 #пост_от_редактора Западный мир сталкивается с проблемой замедления экономического роста. От послевоенного бума до мирового финансового кризиса 2008 года ВВП на душу населения в странах G7 рос. Но за последние 15 лет в большинстве из них рост замедлился. Основной причиной является низкая производительность — среднегодовой рост ВВП на час работы в странах «Большой семерки» снизился. Решить проблему можно — повышать квалификацию, развивать инфраструктуру и инновации. Однако пока сделать это не так просто. У «ловушки высоких доходов есть несколько причин»: 1️⃣ Во-первых, все более простые и логичные экономические реформы в развитых странах уже были проведены. Дальнейший рост предполагает более сложные меры. Теми же инновациями владеет ограниченное количество компаний, которые используют их лишь в сферах своих интересов. 2️⃣ Во-вторых, прорывная инфраструктура прошлого мешает текущему росту. Инфраструктурные объекты в США имеют самый высокий возраст практически за век. В Британии медные телекоммуникационные кабели викторианской эпохи замедлили переход страны к высокоскоростному Интернету. В это же время власти Дубая сразу создали высокоскоростное беспилотное метро. 3️⃣ В-третьих, проблемы, которые возникли внутри демократического процесса. Лоббирование мешает эффективному перераспределению ресурсов, а стареющий электорат стран G7 не сконцентрирован на поддержке молодых работников. Решения, разумеется, есть: ➡️ Концентрация на приоритетных отраслях. ➡️ Регуляторы должны иметь более высокую квалификацию и получать больше полномочий и ресурсов для более быстрого проведения реформ. https://t.me/ProfitGate

На начало торгов пока американцы торгуют в рамках логики бычьего рынка. Откупают первоначальный пролив, порождая покупки во всех рисковых активах. На падающем Насдаке едят Доу. Пока ничего нового.

С утра, когда американские фьючерсы падали писал вам, что жор пока не закончился. Судя по движению других активов. Сейчас европейские рынки снова растут, демонстрируя восьмую неделю роста подряд. У них там свои рекорды в ожидании понижения ставок в еврозоне (что более вероятно чем в США). Европейцы вытащили американские индексы в плюса и к обеду падающие с утра американские фьючерсы уже демонстрируют рост. Но последнее слово на подобных пузырях всегда остаётся за американцами, так что просто ждём открытия из рынков. В какой то из дней они упадут после роста европы и возможно так и начнётся коррекция.

Ещё один признак пузыря на рынках: Растущее соотношение S&P 500 к M2 предполагает потенциальную переоценку фондового рынка США. Эта тенденция подразумевает больший спрос на акции по сравнению с предложением денег, что беспокоит инвесторов и аналитиков.

Текущая статистика по рынкам: Мировые акции о зафиксировали самый крупный приток за неделю за три года, составивший 55,7 миллиарда долларов. Только фондовые фонды США получили приток $56 млрд, превысив предыдущий максимум марта 2021 года: данные TD Securities Из всех данных о потоках ясно видно, что инвесторы массово верят в историю об «американской исключительности». Облигации и акции США получают непропорционально большое количество денег инвесторов. Возможно это тот самый эффект когда на хаях начинают покупать уже сапожники и прочие далёкие от рынков люди. :) Вопрос лишь как долго это продлится.

👀 Доброе корпоративное утро пятницы #пост_от_редактора 💿 Скорректированная чистая прибыль Русала обвалилась на 90% год к году. Уровень рентабельности остается на довольно низких значениях, хоть по EBITDA он и вырос с 5 до 8%. Падение цен на алюминий не дает компании полноценно зарабатывать. Долговая нагрузка все еще высокая — чистый долг/EBITDA 7,4x. Акции падают на 1,4% 📉 📀 Полиметалл (если тут вдруг остались его акционеры) нарастил выручку на 8% год к году и заработал $0,53 млрд прибыли против убытка $288 млн годом равнее. Котировки имеют околонулевую динамику. 🏦 Совкомбанк получил рекордную прибыль в 95 млрд рублей за 2023 год. В целом, бумага одна из немногих, которые вышли на IPO и радует инвесторов ростом. Сегодня динамика околонулевая, однако с момента IPO бумаги выросли на 50+%. 🏦 Акции Росбанка за сутки прибавил почти 30% на сообщении о слиянии с Тинькофф банком. https://t.me/ProfitGate

Немного американской аналитики: "Потенциальный рост реальных ставок в США может привести к коллапсу пузыря компаний связанных с искусственным интеллектом, что приведет к турбулентности на фондовом рынке. Переоцененные ИИ-компании, переживающие спад , могут спровоцировать масштабную нестабильность рынка, подрывая доверие инвесторов" Это такой намёк от их аналитиков что следующая большая коррекция рынка может быть похожа но то, что было на пузыре дот комов. Несколько лет назад снимал видео о механизмах кризиса (если в плей листе экономика на ютуб канале) по которым именно так всё и должно быть по идее.

В 2024 году мировые цены на золото в среднем составят 1,9 тысячи долларов за тройскую унцию. Об этом сообщает ТАСС со ссылкой на обновленный прогноз аналитиков международного рейтингового агентства Fitch. Предыдущая оценка экспертов подразумевала мировые цены на золото в 2024 году на отметке в 1,8 тысячи долларов за унцию. Таким образом, аналитики рейтингового агентства повысили свой прогноз на 100 долларов. В 2025 году, согласно их ожиданиям, мировые цены на золото снизятся до 1,8 тысячи долларов, хотя предыдущая оценка предполагала показатель на уровне в 1,6 тысячи долларов. В 2026 году эксперты ожидают дальнейшего снижения глобальных котировок на драгоценный металл до 1,6 тысячи долларов.

Сегодня инструменты закрывают недельки. Закрытие недели всегда важно для последующего движения. В рамках этого очень интересно как торгуются мировые индексы в плане отработки или нет техники. Вот такую разворотную свечу нарисовал французкий CAC40 вчера. Очень интересно будет посмотреть чем это закончится сегодня.

На мировых рынках жор продолжается. Вчера формально американские индексы падали, но падение на пару десятых процента после многонедельного роста это совсем не серьёзно. Проходил этот откат в рамках растущего тренда и пока признаком жора является резкий откуп на закрытие американской сессии. Сегодня рынки уже заранее ждут что после вчерашнего отката несмотря на падение американских фьючей на утро, после открытия они продолжат свой рост, это видно по торгующимся глобальным инструментам. Как оно будет после открытия посмотрим с вами вечером. Российский рынок технически по прежнему смотрит в сторону 1060 по РТС. У нас сейчас выборы. Главный негативный фактор связанный с выборами это то что после них могут начать реализовываться все непопулярные меры которые до выборов откладывались, такие как мобилизации, повышения налогов и т.д. В общем пока всё по прежнему продолжаю наблюдать за инструментами в ожидании когда уже появятся существенные признаки прекращения текущего мирового жора.

Как помним на нефть у нас тут был бычий взгляд. Те кто следит за каналом давно знают, что перед кризисами и большими коррекциями американцы очень любят выносить нефть. Сегодня они наконец то вынесли уровень державшийся с осени прошлого года.

❗️Владимир Потанин объединяет "Тинькофф" и Росбанк #пост_от_редактора Владелец холдинга "Интеррос" Владимир Потанин готовится объединить банковские активы "Тинькофф" и Росбанк, говорится в сообщении группы, посвященном отчетности группы за 2023 год. В нем указано, что совет директоров группы предложит акционерам "рассмотреть интеграцию Росбанк в группу "ТКС Холдинг". Акции Росбанка росли на 8% до выхода новости, а сейчас растут уже на 17,5%. Торги бумагами ТКС начнутся только в понедельник. https://t.me/ProfitGate

📈 Рекордная доходность по ОФЗ #пост_от_редактора Минфин провел аукцион гособлигаций и разместил их с рекордной за 9 лет доходностью — 13,15% годовых. И это четвертая "рекордная" неделя подряд. При этом спрос более чем достаточный — размещение было на 48,97 млрд рублей, а спрос — 86,07 млрд рублей. Минфин не дал премию к рынку, но согласился с той доходностью, которая сложилась на вторичных торгах по этой бумаге. Инвесторы (скорее всего крупные интересанты) совершили большую распродажу ОФЗ-26243, подняв доходность до 13,15–13,16% годовых. Это привело к продажам других выпусков и вчера RGBI снизился на 0,24%. При этом еще один аукцион по коротким ОФЗ вовсе не состоялся — в ухудшившихся рыночных условиях Минфин ужесточил подход к отбору заявок. В результате решили сделать ставку только на длинные выпуски. https://t.me/ProfitGate