![[신한 리서치본부] 화장품/의복](https://cdn.tlmtr.io/_next/image?url=https%3A%2F%2Fimg.telemetr.io%2Fc%2F3Sctm1%2F6206152963504410293%3Fty%3Dl&w=48&q=75){kind=small}
[신한 리서치본부] 화장품/의복
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안녕하세요, 신한투자증권 화장품/의복 담당 박현진 애널리스트 입니다. 리서치본부 내 공표된 조사분석자료를 실시간으로 제공 할 수 있도록 정보 전달을 위해 운영되는 채널입니다.
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| 2 | [ 26.10.12 화장품/섬유의복 데일리 뉴스 ]
英 부츠, 캐나다 투자회사가 89억弗 조건 인수
http://m.yakup.com/news/index.html?mode=view&pmode=&cat=12&cat2=122&cat3=&nid=333534&num_start=0
미국, 홀리데이 시즌 온라인서 화장품 92억 달러 전망
http://m.yakup.com/news/index.html?mode=view&pmode=&cat=12&cat2=122&cat3=&nid=333533&num_start=0
마녀공장, 250억 매입…자사주 0→8%, 돌아가는 소각시계
http://m.thebell.co.kr/m/newsview.asp?svccode=00&newskey=202610061501342000102369&page=1&sort=FREE_DTM&searchtxt=
아모레퍼시픽, 중국 사업 '6대 브랜드' 중심 재편
http://m.thebell.co.kr/m/newsview.asp?svccode=00&newskey=202610060918569580103381&page=1&sort=FREE_DTM&searchtxt=
日에서는 '금목서 미스트'…K-뷰티, 국가별 전용 제품 승부수
https://n.news.naver.com/article/421/0009220084?sid=101
중국 과세·미국 둔화…럭셔리 시장 회복 “쉽지 않네”
https://www.ktnews.com/news/articleView.html?idxno=149218
글로벌 섬유경기, 기대만 반등…수주는 냉랭
https://www.ktnews.com/news/articleView.html?idxno=149214
창고형 저가 유통, 패션 B2B 채널로 자리 잡나
https://m.apparelnews.co.kr/news/news_view/?page=1&cat=CAT100&searchKey=&searchWord=&idx=228124
영원무역, 자사주 5%대 가시권…성래은 부회장 책임경영 강화
http://m.thebell.co.kr/m/newsview.asp?svccode=00&newskey=202610071345026520105871&page=1&sort=FREE_DTM&searchtxt=
“가을 패션 수요 잡아라” … 한섬, 해외 브랜드 21개 총동원
https://biz.newdaily.co.kr/site/data/html/2026/10/11/2026101100024.html | 280 |
| 3 | [ 26.10.08 화장품/섬유의복 데일리 뉴스 ]
K-뷰티 인기에 K-약국도 온기, 외형 확대 견인
http://m.thebell.co.kr/m/newsview.asp?svccode=00&newskey=202610061448413400104970&page=2&sort=FREE_DTM&searchtxt=
뷰티셀렉션, 5000억 향해 조직 재편…‘바이오던스’ 글로벌 확장 속 운영 체계 손본다
https://www.ktnews.com/news/articleView.html?idxno=149159
에이피알, 멕시코 명품 백화점 뚫었다…"K뷰티 브랜드 최초"
https://n.news.naver.com/article/015/0005339888?sid=101
독일, 핀란드서 등장한 'K뷰티'…한국 정체성 내세워 잇달아 흥행
https://m.apparelnews.co.kr/news/news_view/?page=1&cat=CAT100&searchKey=&searchWord=&idx=228089
"화장품도 바로 배달"…배민, 오프뷰티 30개점 입점
https://n.news.naver.com/article/015/0005339920?sid=101
신세계인터 '어뮤즈', 파리 패션위크 메이크업 데뷔
https://m.apparelnews.co.kr/news/news_view/?page=2&cat=CAT100&searchKey=&searchWord=&idx=228084
감성코퍼레이션 '스노우피크어패럴' 중국 거점 잇달아 구축
http://m.thebell.co.kr/m/newsview.asp?svccode=00&newskey=202610071345302640104256&page=1&sort=FREE_DTM&searchtxt=
SNS 알고리즘이 패스트패션 ‘충동구매’ 키운다
https://www.ktnews.com/news/articleView.html?idxno=149170
패션 대형사, 자체 브랜드 투자는 뒷전…해외 브랜드 도입 경쟁
https://m.apparelnews.co.kr/news/news_view/?page=1&cat=CAT100&searchKey=&searchWord=&idx=228090
젝시믹스, 대만 스포츠 행사와 매장 연계한 마케팅 강화
https://m.apparelnews.co.kr/news/news_view/?page=1&cat=CAT100&searchKey=&searchWord=&idx=228105
현대百 '더현대 글로벌', 파리 입성…K패션 유럽 공략 본격화
https://n.news.naver.com/article/003/0014234562?sid=101 | 453 |
| 4 |  没有文字... | 434 |
| 5 | 『코스맥스; 좋은 건 다 이유가 있다 』
기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563
▶ 수요 강세에 이익도 레벨업!
- 한국법인의 생산 효율성 개선 및 제품 믹스 개선, 미국법인과 중국법인이 이익 기여 높여감으로써 연결 영업이익 개선 추세는 더욱 견고해질 전망
- 타사 대비 해외 법인 성장성 높은 게 장점. 선호주 의견 유지
▶ 3Q26 Preview: 한국, 중국, 미국, 동남아 모두 성장 강세
- 3Q26 연결매출 8,345억원, 영업이익 735억원으로 전년동기대비(이하 동일) 각각 43%, 72% 성장해 기존 추정치와 컨센서스를 10% 이상 상회할 전망
- 기초 화장품 생산 비중이 늘면서 제품 믹스 개선 동반. 색조 대량 수주건 물량 감소 이슈 해소되면서 한국법인 마진 개선 부각될 가능성 상승
▶ Valuation & Risk: 추정치 상향, 목표주가 상향
- 2027년 지배순이익 추정치 16% 상향하여 목표주가도 28만원에서35만원으로 25% 상향(12개월 선행 목표 주가수익비율 16배 유지)
- 해외법인 이익 개선 흐름 본격화로 향후 재무구조 개선 추세 나타날 전망
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354141
위 내용은 2026년 10월 7일 7시 55분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. | 420 |
| 6 |  +3没有文字... | 381 |
| 7 | [ 26.10.07 화장품/섬유의복 데일리 뉴스 ]
"日 열도 사로잡은 K뷰티"…큐텐재팬, 온라인 넘어 오프라인 거점 확대
https://n.news.naver.com/article/003/0014234243?sid=101
아이패밀리에스씨, ‘롬앤 쏠림’ 완화…알디알디 일본행
http://m.thebell.co.kr/m/newsview.asp?svccode=00&newskey=202610011024474960103115&page=3&sort=FREE_DTM&searchtxt=
코스맥스, 세계화장품학회 구두발표 ‘최다’…10건 발표
https://n.news.naver.com/article/016/0002705686?sid=101
“약보다 화장품이 더 팔려”…올리브영 옆자리 꿰찬 명동 ‘K-뷰티 약국’ 가보니
https://n.news.naver.com/article/117/0004112692?sid=103
"K-뷰티 데드카피 막는다"…구다이글로벌, 30여개국 세관과 가품 대응
https://n.news.naver.com/article/421/0009210862?sid=101
1세대 K-뷰티 '엇갈린 성적표'…미샤, 인력 감축하고 마케팅비 급증 '눈길'
https://n.news.naver.com/article/629/0000539912?sid=101
러닝 붐에 가벼워지는 하이킹화…K2·아이더 신발 매출 성장
https://www.ktnews.com/news/articleView.html?idxno=149113
위기의 나이키, 새 구조조정 프로그램 발표
https://m.apparelnews.co.kr/news/news_view/?page=1&cat=CAT100&searchKey=&searchWord=&idx=228063
더네이쳐홀딩스, 책임경영 강화…4분기 실적 개선 총력
https://m.apparelnews.co.kr/news/news_view/?page=1&cat=CAT100&searchKey=&searchWord=&idx=228073
LF, 자사주 50억 추가 매입…주주가치 제고 행보
http://m.thebell.co.kr/m/newsview.asp?svccode=00&newskey=202610011027378040104051&page=4&sort=FREE_DTM&searchtxt= | 360 |
| 8 | [섹터 26E/27E PER 비교]
<화장품>
LG생활건강 20.3배 / 16.2배
아모레퍼시픽 24.6배 / 21.3배
에이피알 23.2배 / 16.6배
달바글로벌 17.5배 / 13.2배
코스맥스 18.1배 / 14.8배
한국콜마 16.6배 / 13.5배
코스메카코리아 15.6배 / 12.8배
엔에프씨 8.9배 / 6.4배
제닉 6.0배 / 6.0배
펌텍코리아 13.7배 / 12.9배
실리콘투 10.1배 / 8.8배
아이패밀리에스씨 7.1배 / 6.3배
브이티 10.0배 / 6.8배
에이블씨엔씨 9.8배 / 8.5배
클리오 8.7배 / 6.8배
→ 평균 15.5배 / 11.6배
<의류>
영원무역 4.9배 / 4.6배
한세실업 6.2배 / 5.1배
화승엔터프라이즈 N/A / N/A
한섬 6.5배 / 5.2배
신세계인터내셔날 6.6배 / 5.4배
F&F 5.5배 / 5.6배
미스토홀딩스 6.9배 / 6.7배
감성코퍼레이션 7.6배 / 6.1배
→ 평균 6.3배 / 5.5배
※ 순서: 26E PER / 27E PER / 10월 6일 종가 & 최근 3개월 컨센서스 기준. | 950 |
| 9 |  没有文字... | 368 |
| 10 |  没有文字... | 344 |
| 11 |  2위,8위 라네즈, 9위 차앤박 | 464 |
| 12 | 컴플라이언스팀에서 주의 받아 과거 메시지들을 모두 삭제하게 되었습니다. 불편함을 드려 송구스럽습니다. 앞으로 산업 스터디에 도움이 되는 내용들로 자주 찾아뵐게요! 응원 해주시는 분들께 감사드립니다! | 463 |
| 13 |  没有文字... | 425 |
| 14 | 『화장품; 수요가 말해주다! 우려가 과하다고! 』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563
▶ 비용 우려는 일시적! 수요는 견조하다!
- 최근 주가 조정은 빠르게 증가하는 수요를 실제 생산·출하 및 이익으로 연결하는 과정에서 발생할 수 있는 공급 및 비용 부담에 대한 경계감이 확대된 영향으로 해석
- 3Q26 어닝 시즌 관전 포인트는 공급 차질 및 비용 부담으로 매출 성장과 영업이익 성장 간 괴리가 확대되는지 여부. 다만 주가는 우려를 과도하게 반영한 감 있어 매수 기회로 활용 가능 판단
▶ 9월 수출 호조 지속, 수요 둔화 우려 제한적
- 9월 화장품 수출은 12.1억달러(+29% YoY, +12% MoM) 기록
- 지역별로는 미국향 2.47억달러(+21%, +17%)로 견조한 성장 지속. 유럽5개국 1.60억달러(+142%, +23%), 영국 5,220만달러(+181%, +4%)로 고성장 기록
▶ 비용 우려 팩트 체크 1) 용기 등 부자재 수급 부담
- ODM 업체들의 수주량이 빠르게 확대되는 가운데, 튜브·파우치 등 일부 부자재 공급이 수요 증가 속도를 따라가지 못할 가능성에 대한 우려 있음
- 튜브 용기 수급 불안으로 납품이 지연될 경우 일부 물량의 매출 인식 시점이 뒤로 이동할 가능성 존재. 다만 지연 물량은 이후 분기로 이연될 수 있어 실제 수요 감소와 공급 병목에 따른 일시적 출하 지연은 구분할 필요 있음
▶ 비용 우려 팩트 체크 2) 물류비 부담
- 관세청 기준 8월 해상 수출 운송비는 미국 서부향 전년동월대비 +59.4%,미국 동부향 +75.8%, EU향 +36.3% 높은 수준 기록
- 노선별 차이는 존재하나, 주요 화장품 수출시장인 미국·유럽향 운송비가 전년대비 높은 수준을 유지하고 있다는 점은 부담. 다만 직전 분기와 비교할 때 우려를 추가로 키울 사안은 아니라 판단
▶ 비용 우려 팩트 체크 3) 환 효과 축소
- 3Q26 분기 평균 원/달러 환율은 1,422원. 전년동기대비 +2.7%, 전기대비-5%로 연중 고점 대비 낮아지면서 수출 기업들의 환 효과가 전기대비 약화 불가피. 다만 이 부분은 주가에 선반영 되었다 판단
- 튜브 용기 수급 불안으로 납품이 지연될 경우 일부 물량의 매출 인식 시점이 뒤로 이동할 가능성 존재. 다만 지연 물량은 이후 분기로 이연될 수 있어 실제 수요 감소와 공급 병목에 따른 일시적 출하 지연은 구분할 필요 있음
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354121 위 내용은 2026년 10월 6일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. | 478 |
| 15 |  没有文字... | 265 |
| 16 |  没有文字... | 340 |
| 17 |  没有文字... | 412 |
| 18 | 『화장품; 수요가 말해주다! 우려가 과하다고! 』
기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563
▶ 비용 우려는 일시적! 수요는 견조하다!
- 최근 주가 조정은 빠르게 증가하는 수요를 실제 생산·출하 및 이익으로 연결하는 과정에서 발생할 수 있는 공급 및 비용 부담에 대한 경계감이 확대된 영향으로 해석
- 3Q26 어닝 시즌 관전 포인트는 공급 차질 및 비용 부담으로 매출 성장과 영업이익 성장 간 괴리가 확대되는지 여부. 다만 주가는 우려를 과도하게 반영한 감 있어 매수 기회로 활용 가능 판단
▶ 9월 수출 호조 지속, 수요 둔화 우려 제한적
- 9월 화장품 수출은 12.1억달러(+29% YoY, +12% MoM) 기록
- 지역별로는 미국향 2.47억달러(+21%, +17%)로 견조한 성장 지속. 유럽5개국 1.60억달러(+142%, +23%), 영국 5,220만달러(+181%, +4%)로 고성장 기록
▶ 비용 우려 팩트 체크 1) 용기 등 부자재 수급 부담
- ODM 업체들의 수주량이 빠르게 확대되는 가운데, 튜브·파우치 등 일부 부자재 공급이 수요 증가 속도를 따라가지 못할 가능성에 대한 우려 있음
- 튜브 용기 수급 불안으로 납품이 지연될 경우 일부 물량의 매출 인식 시점이 뒤로 이동할 가능성 존재. 다만 지연 물량은 이후 분기로 이연될 수 있어 실제 수요 감소와 공급 병목에 따른 일시적 출하 지연은 구분할 필요 있음
▶ 비용 우려 팩트 체크 2) 물류비 부담
- 관세청 기준 8월 해상 수출 운송비는 미국 서부향 전년동월대비 +59.4%,미국 동부향 +75.8%, EU향 +36.3% 높은 수준 기록
- 노선별 차이는 존재하나, 주요 화장품 수출시장인 미국·유럽향 운송비가 전년대비 높은 수준을 유지하고 있다는 점은 부담. 다만 직전 분기와 비교할 때 우려를 추가로 키울 사안은 아니라 판단
▶ 비용 우려 팩트 체크 3) 환 효과 축소
- 3Q26 분기 평균 원/달러 환율은 1,422원. 전년동기대비 +2.7%, 전기대비-5%로 연중 고점 대비 낮아지면서 수출 기업들의 환 효과가 전기대비 약화 불가피. 다만 이 부분은 주가에 선반영 되었다 판단
- 튜브 용기 수급 불안으로 납품이 지연될 경우 일부 물량의 매출 인식 시점이 뒤로 이동할 가능성 존재. 다만 지연 물량은 이후 분기로 이연될 수 있어 실제 수요 감소와 공급 병목에 따른 일시적 출하 지연은 구분할 필요 있음
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354121
위 내용은 2026년 10월 6일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. | 359 |
| 19 | [ 26.10.06 화장품/섬유의복 데일리 뉴스 ]
에보닉, BASF 인수제안 비토 “조건 너무 낮다”
http://m.yakup.com/news/index.html?mode=view&pmode=&cat=12&cat2=122&cat3=&nid=333310&num_start=0
미국‧중국 상호무역합의 화장품 관세인하 대상 포함
http://m.yakup.com/news/index.html?mode=view&pmode=&cat=12&cat2=122&cat3=&nid=333307&num_start=0
크레이버코퍼, 필리핀서 '스킨1004' 상표 보호 확대
http://m.thebell.co.kr/m/newsview.asp?svccode=00&newskey=202609301419073280102121&page=1&sort=FREE_DTM&searchtxt=
화장품 매장도 아닌데 K뷰티 500개…유럽 약국에 무슨 일이
https://n.news.naver.com/article/011/0004668349?sid=101
“여긴 대부분 재구매 고객이야”…온라인몰, 이제 ‘K뷰티’ 먼저 모신다
https://n.news.naver.com/article/009/0005744203?sid=103
F&F홀딩스, 마정만 CFO 신임 대표이사로 선임
http://m.thebell.co.kr/m/newsview.asp?svccode=00&newskey=202609301638005840104722&page=1&sort=FREE_DTM&searchtxt=
Z세대가 흔드는 면세산업…K패션 소비는 성수·명동으로 이동
https://www.ktnews.com/news/articleView.html?idxno=149068
나이키, 중국 –26% 충격…매출 감소 감수하고 ‘체질개선’ 나서
https://www.ktnews.com/news/articleView.html?idxno=149066
패션업계, ‘멀티 시즌’으로 판매 달력 재편성
https://www.ktnews.com/news/articleView.html?idxno=149063
더네이쳐홀딩스 임원진, 3.2억원 자사주 매입…4분기 실적 개선 집중
https://www.ktnews.com/news/articleView.html?idxno=149061
세계 섬유 생산량 1억3,900만 톤…지난해 사상 최고
https://m.apparelnews.co.kr/news/news_view/?page=1&cat=CAT100&searchKey=&searchWord=&idx=228034 | 300 |
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