KB Research 스몰캡

[KB: 스몰캡] KB IPO Brief - 신성에스티: EV 및 ESS 배터리 부품 전문기업 ▶️한유건 수석연구원, 성현동 연구위원 ■기업개요 - 신성에스티는 전기자동차 (EV) 및 에너지저장장치 (ESS) 배터리 부품 전문기업 - 배터리 전기적 에너지 상호 연결을 담당하는 Busbar와 충격으로부터 보호하는 Battery Module Case가 주력 제품 ■Business Model - 신성에스티는 배터리 공간 최적화를 위한 전도체 진화를 주도하는 기술력을 보유하고 있고, 신공법 개발에 따른 신규 모델 수주를 선점 - 글로벌 고객사와의 핵심 파트너사로 공동개발을 지속하여 고객사 內 입지를 강화 중 (Lock-in 효과) - 주요 고객사는 LG에너지솔루션, SK온, LS EV코리아이며, End User는 폭스바겐, 볼보, 포드 등 약 11개 주요 글로벌 완성차 업체 ■실적 현황 - 2022년 기준 매출액 1,065억원 (+2.2% YoY), 영업이익 79억원 (+25.5% YoY), 당기순이익 93억원 (+26.9% YoY), 영업이익률 7.4%를 기록 - 2023년 상반기 기준 제품별 매출 비중은 Busbar, Module Case 등 2차전지 제품 62.2%, 기타 37.8% ■ 체크포인트 - 2차전지 산업의 고도화에 따라 배터리 팩 당 Busbar, Module Case의 소요량 증가로 인해 중장기 매출과 이익 동반 성장이 예상됨 - 또한 2차전지 고객사의 진출 거점을 기반으로 글로벌 고객사 확보 및 해외 진출 확대가 기대됨 자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다. ▶️보고서 링크: https://bit.ly/3PtLnDV

[KB: 스몰캡] 제이시스메디칼 (Not Rated) - 프리미엄, 지속될 가치 ▶️이수경 선임연구원, 성현동 연구위원 ■피부 미용 의료기기 전문 기업 - 제이시스메디칼은 2001년 설립된 피부 미용 의료기기 전문 기업 - HIFU (집속초음파), RF (고주파), LASER 등 다양한 제품 포트폴리오를 보유하고 있으며 주요 제품은 POTENZA (RF), LinearZ (HIFU), UltracelQ+ (HIFU) 등 - 2023년 상반기 누적 기준 해외 매출 비중은 전체의 85%로 높은 수준이며, 특히 일본, 북미 등 선진 시장에서의 약진이 돋보임 - 국내에서는 최근 HIFU 기기인 LinearZ의 인지도가 상승 중 ■체크 포인트 ① 지속적인 신제품 출시 - 제이시스메디칼은 설립 이후 꾸준히 신제품을 출시해왔으며, 이는 곧 외형 확대로 이어짐 - 2019년 POTENZA, 2022년 LinearZ 등의 제품을 출시했고, 2023년에는 Density를 출시 - Cynosure와 같은 글로벌 대표 플레이어와의 ODM 계약 및 일본 등 선진국에서의 약진 또한 제품 개발 역량을 반증 - 매출액 대비 연구개발비 비중은 10% 내외 수준으로, 동종업계 대비 높은 수준이며 연구인력 또한 전체의 35% 수준을 유지 중 ■체크 포인트 ② 반갑다 중국 - 그동안 주요 판매국이었던 일본, 미국에 이어 중국 시장에도 새롭게 진출 - 현재 포텐자가 NMPA 허가 대기 중에 있으며, 완료 시 즉시 매출 발생이 가능할 것으로 기대 - 중국 내 미용 의료기기 시술은 고가 시장으로, 중국 론칭을 통해 ASP 상승 또한 꾀할 수 있음 - 포텐자 이후 순차적으로 HIFU 기기, 덴서티 론칭을 계획 중 자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다. ▶️보고서 링크: https://bit.ly/3sXzT3P