KB Research 스몰캡

[KB: 스몰캡] 큐리옥스바이오시스템즈 (Not Rated) - 기술력 보유 + 전방 수요 확대 ▶️이수경 선임연구원, 성현동 연구위원 ■큐리옥스바이오시스템즈, 비원심분리 기반 세포 전처리 자동화 기술 업체 - 큐리옥스바이오시스템즈는 2008년 DropArray 기술을 개발, 싱가포르에서 창업 후 2018년 9월 한국으로 이전 설립된 의료기기 업체로 세포 분석 공정 자동화 장비 및 소모품을 개발, 판매 중 - 주요 제품은 세포전처리 자동화기기, 플레이트, 부속품 등 ■체크 포인트 ① 성장하는 세포치료제 시장, 효율성을 높여줄 자동화 장비 - 원심분리기를 필요로 하는 세포 및 유전자 치료제 (Cell?Gene Threapy) 전방시장이 확대되면서 큐리옥스바이오시스템즈에 수혜가 될 것으로 기대 - Evaluate Pharma에 따르면 글로벌 세포치료제 시장은 2026년 555.9억 달러 규모 (한화 약 72조원)로 전망 - 기존의 세포치료제가 희귀질환 치료제 및 항암제 중심이었다면, 심혈관계 질환 (심장병, 혈관 관련 질환), 당뇨병, 알츠하이머 등으로 적응증이 확대 중 - 전방시장 확대 및 빠른 상업화 수요에 따라 세포 분석 효율성을 획기적으로 높일 수 있는 세포 전처리 자동화 장비가 주목 ■체크 포인트 ② 독자적인 비원심분리 세포 전처리 자동화기술, 글로벌 고객 확보 완료 - 큐리옥스바이오시스템즈는 세계 최초 비원심분리 기반 세포 전처리 (염색 및 세척) 자동화 기술을 선제적으로 확보 (특허 완료) - 기존 원심분리 과정보다 작업 프로세스를 간소화하는 것과 동시에 세포의 손실 및 변형을 최소화 가능 - 이는 세포 분석 결과의 높은 재현성 도출, 연구개발 관련 생산성 및 효율성 확보에 기여 - NIST 세포 분석 표준화 컨소시엄에 가입된 유일한 분석 공정 업체로, 2024년 세포 분석 표준화 권고안 발표가 예정 - 높은 기술력을 바탕으로 큐리옥스는 글로벌 20대 빅파마 고객사 18곳을 고객사로 확보했으며, 향후 해당 고객사들로 매출액 성장이 기대 자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다. ▶️보고서 링크: https://bit.ly/3UpRY6v

[KB: 스몰캡] AI Everywhere PartⅡ ▶️성현동 연구위원, 한유건 수석연구원, 이수경 선임연구원 ■AI, CES 2024의 주인공 - CES 2024의 최대 화두는 단연 AI - 2017년 이후 AI는 CES의 단골 주제였지만, 이번 CES는 단편적인 개념에서 벗어나 각 산업, 그리고 실생활에서의 적용과 확산을 보여주게 된 원년 ■다양한 산업으로 AI 확산 중 - 테크 기업들이 주로 담당하던 기조연설 (Keynote Speech)도 다양한 산업의 선도기업들이 등장해 AI의 확산 가능성을 보여줌 - 월마트는 생성형 AI를 통한 쇼핑 경험의 혁신을, 화장품 기업 최초로 CES 기조연설을 맡은 로레알은 뷰티와 테크, AI를 결합하여 뷰티 산업의 새로운 발전 방향을 제시 ■JPM 헬스케어 콘퍼런스에서도 AI 존재감 확대 - 엔비디아는 1월 8일 개최된 JP모건 헬스케어 콘퍼런스에서 글로벌 바이오 회사인 암젠 (AMGN US)에 엔비디아의 AI 신약개발 플랫폼 ‘바이오니모 (BioNeMo) 도입 및 슈퍼 컴퓨터 ‘프레이자 (Freyja)’ 구축에 대해 발표 - 신약개발 과정에서 생성형 인공지능 적용 시 기존보다 데이터 처리 시간과 비용을 7배 절감할 수 있다고 발표 ■AI 신약개발, 획기적인 효율성 제공 - 국내에서도 신약개발에 AI를 활용하는 방안이 주목 - 한국보건산업진흥원은 AI 신약개발이 기존 전통적인 신약개발 소요 기간 (15년)과 개발비용 (글로벌 2~3조원 수준)을 획기적으로 혁신할 수 있을 것이라고 밝힘 - 예를 들어 이전에는 신약개발 대상 질병 선정 및 후보물질 탐색을 위해 연구자 수십명이 1~5년간 관련 논문 400~500개를 필터링해야 했다면, AI는 단 하루 만에 100만건 이상의 논문 탐색과 10^10개의 화학물 탐색이 가능 - 많은 비용과 시간이 소요되는 임상시험 단계에서도 AI 활용 시 신약 후보 물질들을 먼저 제시하고 병원 진료 기록을 기반으로 한 임상 대상 환자군 탐색, 개발 단계에서의 시행착오 감소 등 높은 효율성을 보여줌 ■관심종목 - KB증권은 AI 어플리케이션 관련 관심 종목으로 한글과컴퓨터 (030520), 트루엔 (417790), 씨유박스 (340810), 딥노이드 (315640), 파로스아이바이오 (388870)를 제시 자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다. ▶️보고서 링크: https://bit.ly/3HP2qgj

속보: [속보]이복현 “日처럼 저PBR주 정상화…주주환원 필요” https://m.edaily.co.kr/news/read?newsId=02482966638787568

[KB: 스몰캡] 비올 (Buy) - 4Q23 Preview: 우려보다는 탄탄한 실적 체력 ▶️한유건 수석연구원, 성현동 연구위원 ■투자의견 ‘Buy’, 목표주가 10,000원으로 하향 - KB증권은 비올에 대한 투자의견 ‘Buy’를 유지하고, 목표주가는 Target P/E 감소로 인해 10,000원으로 (12M Fwd EPS 477원 x Target P/E 21배) 하향 조정 - P/E 21배는 미용 의료기기 Peer인 클래시스, 제이시스메디칼의 24년 평균값에 20% (EPS 성장률, 50% 이상 OP 마진 고려) 프리미엄을 적용 ■2023년 4분기 영업이익 컨센서스 하회 예상 - 2023년 4분기 비올의 예상 실적 (K-IFRS 별도 기준)은 매출액 119억원 (+12.9% YoY, +9.3% QoQ), 영업이익 63억원 (+26.9% YoY, -1.0% QoQ, OPM 53.0%)으로 KB증권 추정치와 유사한 수준을 기록할 전망 - 2023년 의료기기 장비와 소모품 수출 증가로 인해 연간 매출액은 430억원, 영업이익률은 53%에 이를 것으로 예상 ■2024년 신규 시장 진출 및 신규 제품 라인업 추가 예정 - 올해 비올의 성장 기조는 여전히 유효하며 2023년 12월 실펌X의 브라질 인증을 획득 - 브라질향 초도 물량은 이미 12월 말에 PO를 받아 1분기 발주가 진행 중 - 특히 침습 제품에 대해 거부감이 상대적으로 덜한 동남아시아 지역 수출은 전년 대비 50%에 이르는 성장을 예상 - 또한 1분기 중으로 초음파 신제품 2종 (듀오타이트, 셀리뉴)의 동시 런칭이 예상돼 라인업 확대에 따른 Mix 변화도 예상 - 소모품 매출 비중은 2023년 20% 후반에서, 2024년 30% 초반까지 확대 전망 ■2024년 예상 매출액 610억원 (+42.0% YoY), 영업이익 326억원 (+42.4% YoY, OPM 53.4%) 전망 - 브라질 인증 획득에 따른 신규 시장 진출과 일본, 중국 동남아시아 지역의 수출 증가가 올해 실적 성장을 견인할 전망 자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다. ▶️보고서 링크: https://vo.la/uPlAO

[KB: 스몰캡] 케비어 Insight (비상장) - 월간 비상장: 2023 바닥 찍고, 2024 유기적 성장을 기대 ▶️이수경 선임연구원, 성현동 연구위원 ■12월 스타트업 투자 총액: 3,857억원 (-43.0% YoY, +11.3% MoM), 12월 비상장 투자 유치 금액: 1조 4,616억원 (+18.6% YoY, -7.1% MoM) - 스타트업레시피에 따르면 스타트업 월별 투자 총액은 11월, 12월 모두 전월 대비 상승세 지속 - 비상장 시장 전체로 확대해보면 12월 투자 유치 금액은 1.4조원을 기록하면서 전년동기대비 19% 증가, 전월대비 7% 감소 (구주인수, 상장회사 등 제외) - 12월 전체 투자 건수는 173건으로 연중 최고치를 기록했으며 주요 투자 유치 건으로는 아성다이소 (저가 생활용품 소매 유통 마트, M&A 5,000억원), 라인넥스트 (NFT 브랜드 스토어, Series B 1,800억원), R사 (시스템반도체, Series B 1,700억원) 등 - 투자단계별로 살펴보면 Seed 투자가 전체의 30%로 가장 많은 비중을 차지했으며, Series A와 지원금이 각각 16%를 차지 - Pre-IPO건으로는 로커스 (시각효과 콘텐츠 기획 및 제작), 클로봇 (클라우드 기반 로봇 관리 플랫폼), 스테이지파이브 (MVNO, 알뜰폰), 올림플래닛 (3D그래픽/애니메이션) 등 4건 ■12월 Review: 2023, 바닥 찍고, 2024, 유기적 성장을 기대 - 2023년은 스타트업 투자 총액이 2021, 2022년 대비 급감한 한 해 - 대내외변수가 투자 환경에 우호적으로 작용하지 않은 가운데, 국내 모험자본 운용사들의 투자 여력이 역대 최고치였음에도 불구하고 신규 투자가 활발하게 이루어지지 않았음 - 다만 유례 없던 투자 호황기를 기록했던 21년과 22년을 제외하고 나면, 국내 모험자본 투자 시장은 유기적인 성장세가 나타나는 것으로 보임 - 2019년 3.8조원 → 2023년 4.7조원으로, 국내 명목GDP 성장률과 유사한 수준 (스타트업 투자총액 2020~2023년 연평균 성장률은 6.8% 기록) - 12월은 투자 금액 선순환 효과를 기대할 수 있는 Pre-IPO건이 4건을 기록한 것과 향후 국내 모험 자본 시장 성장을 장기적으로 주도해나갈 초기 투자 건수가 급증했다는 점이 긍정적 - 특히 2024년 AI와 시스템 반도체, 바이오테크와 관련된 투자가 전세계적으로 활발해지고 있는데, 벤처 시장 또한 관련 섹터에 관심도가 높아지면서 투자 활성화가 가속될 전망 자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다. ▶️보고서 링크: https://bit.ly/47ON9Xm