유진투자증권 산업분석실 테크/인프라팀

유진 김진우 (02-368-6195) [4/17 국내외 주요 뉴스] (신제품) 해태아이스 제로 라인업 4종, 롯데칠성 ‘핫식스 더 프로’, 풀무원 ‘한우 물냉면’ 외 https://vo.la/LpAePm (외식) ‘시부야 맘스터치’ 도쿄 상륙 1주년… 연간 누적 방문객 70만명, 매출 50억 돌파 https://vo.la/MHKuVC (외식) 한국서 '피자헛' 사라지나…브랜드 계약 만료, 재계약도 불투명 https://vo.la/wmdEci (물가) ‘맛김’, 전년 동기보다 20.4% 올라…가격 상승률 3분기 연속 최고 https://vo.la/EQPiMU (증설) 롯데웰푸드, 인도 '마나' 공장 증설…'2년간 830억 투자' https://vo.la/jKhxmQ (특허) CJ제일제당, 美서 비비고만두 디자인특허…中 매체는 반발 https://vo.la/TfSLQF

[유진투자 바이오제약 4.18] 4.17 국내외 주요 뉴스 #일라이릴리(NYSE:LLY) +14.3%, #노보노디스크(NYSE:NVO) -7.6%, #암젠(NASDAQ:AMGN) -1.9%, #바이킹(NASDAQ:VKTX) +1.4%, #질랜드(CPH:ZEAL) -4.6% - 일라이릴리가 경구용 GLP-1 후보물질 오포글리프론(orforglipron)의 제2형 당뇨병 대상 3상(ACHIEVE-1)에서 오젬픽과 유사한 혈당(A1C) 및 체중 감소 효능을 입증하며 1차 평가변수를 충족함. 이는 저분자 GLP-1이 성공적으로 임상3상을 마무리한 최초의 사례 - A1C 감소율은 용량에 따라 평균 1.3%~1.6% 감소, 체중은 최고 용량에서 평균 7.3kg 감소했으나 완전한 체중 감량 효과는 아직 달성되지 않은 것으로 평가됨, 안전성 지표는 GLP-1 주사제와 일관되게 나타남 - 릴리는 2025년 하반기 ACHIEVE 임상의 구체적 결과와 비만 적응증 3상(ATTAIN) 결과를 발표 예정이며, 2025년 말 비만 적응증 허가 신청 후 2026년 제2형 당뇨병 적응증 승인 신청 계획 https://www.fiercebiotech.com/biotech/lillys-oral-glp-1-drug-delivers-ozempic-efficacy-phase-3-diabetes-trial #GSK(NYSE:GSK) +1.6% - GSK의 BCMA ADC 블렌렙(Blenrep) 병용요법 2건이 영국으로부터 다발성 골수종 치료제로 승인됨 (보르테조밉+덱사메타손, 포말리도마이드+덱사메타손 병용요법) - 블렌렙은 후기 임상 실패로 2022년 미국 시장에서 자진 회수됐던 약물이나 임상을 통해 전체생존율 개선, 질병 악화 지연 효과를 입증하며 주요국에서 승인 심사 진행 중(미국 PDUFA 2025.07.23) - GSK는 블렌렙의 연간 peak sales를 £3bn($3.97bn) 이상으로 전망하고 있음 https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/uk-approves-combination-therapies-gsks-blood-cancer-drug-blenrep-2025-04-17/ #지씨셀 +4.0% - 지씨셀이 RNAi 기반 신약 개발 바이오벤처인 큐리진과 CAR-NK 및 CAR-T 세포치료제 효능 강화를 위한 공동 연구개발 및 라이선스 계약을 체결 - 지씨셀은 큐리진의 이중표적 RNAi 기술을 CAR 플랫폼에 적용하여 고형암 타깃 차세대 세포치료제 개발하는 것을 목표로 하고 있으며 큐리진과 세포 내 최적 유전자 타깃 선별도 공동 진행할 예정 - 큐리진은 2025년 내 3개 이상의 유전자를 동시 억제하는 RNAi 서열을 개발하고 이를 기반으로 CAR-NK 또는 CAR-T 치료제 후보물질을 확보할 계획 https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=14397 #큐로셀 +2.9% - 큐로셀이 루푸스 환자에 ‘안발셀(CD19 CAR-T)’을 투여하며 국내 최초로 자가면역질환 환자에 CAR-T 임상을 진행했다고 밝힘 - 기존 치료에 불응한 중증 루푸스 환자에게 안발셀 투여 후 급성 부작용 없이 호전된 초기 반응 확인 - 큐로셀은 해당 임상 외에도 2025년 상반기 내 식약처에 루푸스 대상 임상1/2상 IND를 제출할 예정이며 림프종에 이어 자가면역질환으로 적응증을 확장 개발할 계획 https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=14392

２０２５。０４。１７ ＊＊ 일라이 릴리 경구용 ＧＬＰ－１ 제제인 오포글리프론 임상 ３상（ＡＣＨＩＥＶＥ－１ study） 성공。 비만/대사 질환 치료제의 Game Changer 승인 임박 - 통계적으로 유의미한 효능 달성, - 주사제형 ＧＬＰ－１ 제제와 일치하는 안전성 프로파일 나타냄 － 제 ３상 임상 시험을 성공적으로 완료한 첫 번째 저분자 화합물 ＧＬＰ－１ 제제、 － 하루 한번 복용 경구용 제제, 식사나 음료 섭취 제한 없음 － 최고 용량에서 평균 ７。９‰의 체중 감소 보임 － 주사제형 ＧＬＰ－１ 치료제와 일치 － 제 ２ 당뇨병 성인 환자 대상 － 신약 승인 시 공급 제약 없이 전 세계 출시 가능 － ７개의 ｐｈａｓｅ ３ 연구 중 첫 번째 임상 성공 - 당뇨병 없는 과체중 또는 비만 환자를 대상으로 체중 감량 효과를 측정한 임상도 진행 중 - 당뇨병이 있는 환자의 체중 감량 효과는 없는 환자보다 체중 감량 효과가 덜한 경향이 있음 － ２０２５년 하반기 추가 데이터 결과 발표 예정 －４０주 시점에서 위약 대비 주요 평가 지표인 Ａ１Ｃ 감소에서 우월성 달성 － 부차적 평가 지표에서 최고 용량 복용 환자는 ７。９‰의 체중 감소를 보였지만、 아직 체중 감소 진행 중 - 이중작용제인 터제파타이드 대비 약간 낮은 비율로 체중 감소를 보였지만, GLP-1 에만 작용하는 것을 감안하면 매우 고무적인 결과임

금감원, 한화에어로 유증에 또 정정요구…"기재 미흡" https://www.hankyung.com/article/2025041778136

유진 김진우 (02-368-6195) [4/16 국내외 주요 뉴스] (신제품) 오뚜기, 상온 간편식 4종 출시 https://n.news.naver.com/article/003/0013186078?sid=101 (판매량) '크보빵', 3일만에 100만개 팔렸다 https://m.mk.co.kr/news/business/11293580 (판매량) ‘농심라면’ 출시 3개월 만에 1천만봉 팔렸다 https://www.thinkfood.co.kr/news/articleView.html?idxno=102495 (지수편입) 한달 남은 MSCI 변경일…한화시스템·삼양식품 편입 유력 https://n.news.naver.com/article/008/0005181679?sid=101 (IPO) Chinese tea firm Chagee aims for $400mn New York IPO despite tariff war https://www.ft.com/content/e5ef8452-d371-4be2-bc1b-d8cb87ca1ddc (곡물) Demand, wet weather keep grains afloat https://www.farmprogress.com/markets-and-quotes/afternoon-market-recap (곡물) US South & East Rains Could Stress SRW Crop https://www.admisi.com/us-south-east-rains-could-stress-srw-crop/

[유진투자 바이오제약 4.17] 4.16 국내외 주요 뉴스 #노바티스(NYSE:NVS)-0.3% - 노바티스가 무릎 골관절염 환자를 대상으로 진행하던 ADAMTS-5 억제제 QUC398의 2상 시험을 중간분석 결과 진통 효과가 불충분하다는 이유로 중단하고, 해당 적응증 개발을 전면 종료함 - QUC398은 안전성은 우수했으나, 효능이 입증되지 않아 해당 파이프라인은 노바티스의 공식 개발 파이프라인 목록에서도 제외된 상태 - 아직까지 시장에 상용화된 항 ADAMTS-5는 치료제는 없음 https://www.fiercebiotech.com/biotech/novartis-terminates-phase-2-osteoarthritis-trial-testing-adamts-5-inhibitor #에볼루스 -1.2%(NASDAQ:EOLS) - 에볼루스가 새로운 히알루론산(HA) 필러 제품 Evolysse™ Form과 Smooth의 미국 출시를 4월 18일로 확정하고 본격적인 시장 진입을 준비 중이라고 밝힘 - 두 제품은 Restylane-L 대비 6개월 시점에서 비열등성을 입증했으며, 일부 시점에서는 통계적 우월성도 확인돼 자연스러운 효과와 긴 지속력을 강점으로 내세울 전망 - 에볼루스는 보툴리눔 톡신 제품 주보를 통해 형성된 15,000개 이상의 고객 기반을 바탕으로 신제품 출시 후 시장 모멘텀을 확보할 계획 https://www.businesswire.com/news/home/20250416017875/en/Evolus-Announces-Commercial-Launch-of-Evolysse #동아에스티 +0.0% - 동아에스티의 미국 자회사 메타비아가 best-in-class 목표로 개발 중인 GLP-1/GCG 이중작용 비만 치료제 ‘DA-1726’의 글로벌 임상1상 파트2 탑라인 결과에서 투약 4주 차의 체중감소율 최대 6.3% 와 양호한 안전성을 확인함 - 2025년 3분기에는 임상1상 파트3(부작용으로 세마글루타이드를 투여받지 못하는 환자 대상)의 첫 환자 투약을 실시하고 2026년 상반기에 중간 데이터를 공개할 예정 https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=14341 #차바이오텍 +7.6% - 차바이오텍의 자회사 CMG제약이 구강필름형 조현병 치료제 '메조피(구 데핍조)'에 대해 미국 FDA로부터 개량신약 품목허가를 획득 - CMG제약은 2026년 상반기 미국 출시를 목표로 2025년 하반기 유통사 선정 예정이며, 미국 진출 5년 내 연간 매출 1,000억원 이상을 목표로 하고 있음 https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=14349

사천기지에서 라시드 모하메드 알 샴시 아랍에미리트(UAE) 사령관을 다시 만나 'KF-21 포괄적 협력에 관한 의향서'를 체결했다. 의향서엔 향후 KF-21이 참가하는 훈련에 UAE 공군이 참관하고 관련 부대 방문 등의 내용이 포함된 것으로 전해졌다 https://n.news.naver.com/article/014/0005336967?sid=100

유진 김진우 (02-368-6195) <오리온 3월 잠정 실적 Comment> 📕2025년 3월 법인별 단순 합산 매출액 및 영업이익은 각각 2,631억원(+14% YoY), 429억원(+9% YoY)을 기록 - 한국: 내수 소비 둔화 지속에도 매출액 성장 시현 · 향후 가성비 전략에 집중하는 한편 여름과일 한정판 등을 통해 소비양극화 트렌드에 대응 계획 - 중국: 간식점 채널의 성장 지속 중. 중국 법인 내 간식점 매출액 비중은 19%까지 확대 · 현지 주요 간식점 브랜드의 확장세 고려 시 향후에도 고성장 기조는 유지될 전망 · 신제품 비중이 4%대로 상승한 것 또한 긍정적 📕글로벌 성장 기반 구축을 위한 투자가 지속되며 중장기 기업가치는 우상향 전망 - 전일 공시된 진천 통합센터의 실적 기여는 ‘28년부터 가능할 것으로 예상 - 국내 CAPA는 생산라인 구축 여하에 따라 21~35% 증가할 전망 - 이외에도 회사는 베트남 생산동/신공장 증축과 러시아 라인/공장동 증설을 진행 또는 계획 중 📕투자의견 BUY, 목표주가 147,000원 유지 (링크) https://bit.ly/4jsdm4i ★컴플라이언스 검필

[유진투자 바이오제약 4.16] 4.15 국내외 주요 뉴스 #J&J(NYSE:JNJ) -0.5% - 2025년 1분기 실적: J&J이 다잘렉스 등 항암 치료제 매출 증가에 힘입어 1분기 매출액 $21.89bn(+2.4%yoy), 조정 EPS $2.77(+2.2%)로 시장 컨센서스 $21.56bn, $2.59를 상회하는 실적 기록 - 2025년 연간 가이던스: 인트라셀룰라(조현병 치료제 카플리타 판매 기업) 인수 반영하며 연간 매출 전망을 $91.6~92.4bn으로 약 $0.7bn 상향 조정했으나, 의료기술 사업부의 중국, 멕시코 관세 부담 등으로 EPS 가이던스는 $10.5~10.7로 약 $0.25 하향 조정 - 1분기 주요 제품 매출액: 다잘렉스 $3.24bn(+20%yoy, 컨센서스 $3.05bn), 스텔라라 $1.63bn(-33%yoy, 컨센서스 $1.42bn) - 리브리반트/라즈클루즈 1분기 매출액$141mn(+200%yoy, +16%qoq) 해당 병용요법의 2027, 2028년 예상 매출액을 시장에서는 $1.8bn, $2.3bn으로 예상하고 있으나 J&J 내부적으로는 그 두배 이상으로 기대 중 https://s203.q4cdn.com/636242992/files/doc_financials/2025/q1/1Q25-Earnings-Press-Release-Final-Draft-4-14-with-Attachments.pdf #사노피(NASDAQ:SNY) -2.4% - 사노피가 암리텔리맙 (amlitelimab)의 중등도~중증 천식 대상 임상 2상에서 고용량군이 주요 평가변수를 충족하지 못했다고 발표 - 사노피는 중간 용량군에서는 통계적으로 유의미하지는 않으나 임상적으로 유의미한 개선을 확인하고 특정 바이오마커 기반 아형 환자군에서 70% 이상의 악화 감소를 보인 점을 긍정적으로 평가하며 향후 3상 진행 계획을 유지 - 암리텔리맙은 천식 외에도 아토피피부염 3상, 화농성 한선염 2상 등 다수의 자가면역질환에 대한 개발이 병행되고 있으며, 사노피는 암리텔리맙의 peak sales를 €5bn 이상으로 전망하고 있음 https://www.fiercebiotech.com/biotech/sanofis-high-hopes-11b-kymab-anti-inflammatory-drug-dented-after-phase-2-asthma-failure #에스티팜 +0.9% - 에스티팜이 미국 바이오텍과 약 $13.1mn(한화 약 187억원) 규모의 심혈관질환 치료제용 올리고 원료의약품 공급 계약을 체결 - 2024년 12월 FDA 승인을 받은 해당 치료제는 2025년 하반기 고중성지방혈증 임상3상 결과가 발표될 것으로 예상됨(아이오니스 트린골자(성분명 올레자르센) 추정) - 금번 계약을 포함한 에스티팜의 2025년 올리고 신규 수주액은 약 1,137억원, 수주 잔고는 약 3,194억원($224.7mn)으로 집계됨 https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=14325 #한미약품 -0.6% - 한미약품이 GLP-1/GIP/GCG 삼중작용 비만치료제 후보물질 'HM15275'의 미국 임상1상 환자 모집을 완료한 것으로 확인됨, 예상 임상 완료 시점은 2025년 9월 - 한미약품은 전임상에서 HM15275 투여군의 체중 감소율 39.9%로 위고비(15.0%), 젭바운드(25.3%) 대비 우수한 효능을 확인하며 Best-in-class 치료제를 목표로 개발 중 https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=14294

유진 김진우 (02-368-6195) <4월 USDA WASDE Comment> 📕미국의 옥수수 수출량 증가로 재고량 감소폭이 예상을 상회 - 이에 글로벌 옥수수 기말재고가 2015/16연도 이후 최저치를 기록할 것으로 전망되며 선물 가격 상승 - 미국 기말재고량이 하향조정되며 대두 선물도 상승세 📕2025/26연도 전망치가 처음으로 발표될 5월 WASDE 보고서가 중요 - 신곡 수급에 영향을 미칠 파종 면적, 기상 여건 등에 주목할 필요 - 특히 관세 이슈로 파종기의 불확실성이 확대되어 있는 만큼 향후 미국의 농업/교역활동이 위축되며 곡물 가격이 상승할 수 있다고 전망 (링크) https://bit.ly/42xP6XK ★컴플라이언스 검필

유진 김진우 (02-368-6195) [4/14/ 국내외 주요 뉴스] (무역) 美재무 '한국과 내주 무역 협상…먼저 합의하는 국가가 유리' https://m.sedaily.com/NewsView/2GRJ4QTGLY (구조개편) 동원F&B, 상장폐지 하고 동원산업 100% 자회사로 편입한다 https://n.news.naver.com/article/654/0000116113?type=breakingnews&cds=news_edit (정부) 공정위, 농심·오리온·롯데웰푸드 등 식품회사 5곳 가격 담합 의혹 조사 https://n.news.naver.com/article/366/0001069189?sid=004 (유통) 대형마트 규제 10년, 전통시장도 온라인에 밀렸다 https://www.ebn.co.kr/news/articleView.html?idxno=1659136 (신제품) 농심켈로그, '단백질바K' 출시 https://n.news.naver.com/article/421/0008190260?sid=101 (무역) UK consumers plan to ‘buy British’ as Trump’s trade war bites, survey shows https://www.ft.com/content/7c3fdb48-93d9-44b4-80f2-2c317333d5a5