유진투자증권 산업분석실 테크/인프라팀

[유진투자증권] 황성현 (02-368-6878) <Next Energy(Power & Battery Weekly) - Utilize 출범의 시사점> *주간 주요 기업 주가 변동 - 배터리: CATL(+21.0%), 포스코퓨처엠(-11.4%), Fluence(+10.8%), SK이노베이션(-9.8%) - 원자력: Centrus(+11.0%), 두산에너빌리티(+8.7%), Cameco(-1.6%), Nuscale(+1.1%) *CAPEX 사이클에서 TOTEX 사이클로 - 최근 테슬라, 구글, 캐리어 등은 ESS, DR(수요 반응), 계통 최적화를 통해 전력망의 활용도를 높이고 궁극적으로 전기요금 등 비용 절감을 목표로 하는 Utilize 산업 연합을 출범 - 앞으로 데이터센터 전력 수요는 지속 증가할 가능성이 높고, 신규 발전소와 송전망이 완공될 때까지 기다리는 방식만으로는 대응 속도와 비용 측면에서 한계가 발생할 수밖에 없음 - 기존 전력망의 숨은 수용 여력을 활용하는 전략은 빅테크와 유틸리티 모두에게 매우 현실적인 대안이 되며, 향후 10년간 148조원의 비용 절감이 가능할 것으로 분석됨 - 지금의 변화는 CAPEX 사이클이 끝나고 OPEX 사이클로 완전히 넘어간다고 보기보다는, CAPEX 편중 구조가 TOTEX(총지출) 중심으로 이동하는 초기로 판단 - 앞으로는 기존 설비를 얼마나 효율적으로 활용하고, 운영과 제어를 통해 얼마나 비용을 줄이며, 증설이 필요한 구간에 적절히 투자하느냐가 기업 성과측정에 중요한 지표가 될 것으로 전망 (보고서 링크) https://buly.kr/BpGndtD (텔레그램 링크) https://t.me/eugene2team ★컴플라이언스 검필

유진투자증권 황성현 (02-368-6878) *Data Centers in Space 안녕하세요. 유진투자증권 황성현, 정의훈입니다. 우주 데이터센터 자료를 발간했습니다. AI 확산으로 데이터센터 수요가 급증하는 가운데, 전력·부지·환경 규제 등 제약을 넘어설 우주 데이터센터에 관심이 집중되고 있습니다. 당사 추정에 의하면 우주 데이터센터 구축 비용은 지상대비 3배 이상 높으며, 발사체 단가 하락으로 인해 저렴한 실리콘 태양광 패널에 대한 수요는 지속 증가할 것으로 예상됩니다. 자세한 내용은 찾아뵙고 말씀 드리겠습니다. 감사합니다. (보고서 링크) https://buly.kr/FWUiEp2 (유진 대체투자팀) https://t.me/eugene2team

[유진투자증권] 류태환 (02-368-6156) <건설/부동산 Weekly - 대미투자특별법과 미국 시장 진출> *주간 아파트가격 동향 - 매매가격지수: 전국(+0.04%), 수도권(+0.08%), 지방권(+0.01%), 서울(+0.08%) * TOP3 지역: 수원 영통(+0.45%), 경기 하남(+0.43%), 안양 동안(+0.42%) - 전세가격지수: 전국(+0.09%), 수도권(+0.12%), 지방권(+0.07%), 서울(+0.12%) *1호 프로젝트로 LNG 수출 터미널 · 원전 프로젝트 거론 - 지난 3/12 대미투자특별법이 국회 본회의를 통과하면서 한국의 대미 투자 추진을 위한 제도적 기반이 마련됨 - 언론 보도에 따르면 1호 투자 프로젝트로는 루이지애나 LNG 수출 터미널 건설이 거론되고 있으며, 원전 프로젝트 역시 투자 후보군으로 언급되고 있음 - 건설업 관점에서는 이번 정책이 해외 EPC 시장의 지리적 확장 가능성을 시사한다는 점에서 의미가 있음 - 오랜 기간 국내 건설사의 해외 수주는 중동 중심이었으나, 대미 투자가 본격화될 경우 미국 시장에서도 LNG 및 전력 인프라 프로젝트 참여 기회가 확대될 가능성이 있다고 판단 - 다만 미국 내 건설 프로젝트의 경우 노무비와 규제 환경 등 사업 수행 여건에서 여전히 불확실성이 존재한다는 점을 유의할 필요 (보고서 링크) https://buly.kr/DaQNQuo (유진 대체투자팀) https://t.me/eugene2team ★컴플라이언스 검필

[유진투자증권 바이오제약 3.16] 3.13 국내외 주요 뉴스 #노바티스(NYSE: NVS) -0.5% - 노바티스의 코센틱스(세쿠키누맙)가 12세 이상의 소아 및 청소년 화농성 한선염(HS) 환자 치료제로 FDA 승인을 획득 - 이는 코센틱스의 4번째 소아 적응증으로, 코센틱스는 해당 연령대에서 사용할 수 있는 유일한 IL-17A 억제제가 됨 - 화농성 한선염은 주로 사춘기 전후에 시작되어 만성적인 염증과 흉터를 유발하는 질환으로, 환자의 절반 이상이 청소년기에 증상을 경험하는 만큼 조기 진단과 생물학적 제제를 통한 개입이 중요한 것으로 알려짐 https://naver.me/FhuIjClc #에렌딜랩스(비상장) - 중국의 AI 신약 개발 스타트업 에렌딜 랩스(Earendil labs)가 약 $500mn 자금 조달을 목표로 홍콩 증시 상장을 검토 중인 것으로 알려짐 - 에렌딜은 머신러닝과 생성형 단백질 공학 기술을 결합하여 바이오의약품을 개발하는 기업으로, 사노피와 두 건의 자가면역질환 부문 협력 계약을 체결한 바 있음(2025년 4월 전임상 단계의 이중항체 후보물질 2개를 총 $1.7bn에 기술이전, 2026년 1월 $2.6bn 규모의 이중항체 플랫폼 계약) - 2025년 말에는 다른 중국 AI 신약 개발 기업인 인실리코 메디슨(Insilico Medicine)이 홍콩 시장에 상장한 이후 현재까지 주가가 47% 상승하여 시가총액 $4bn을 형성하고 있음 https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-13/ai-drug-discovery-startup-earendil-is-said-to-consider-hong-kong-ipo?srnd=phx-industries-health #삼성바이오로직스 -2.0% - 삼성바이오로직스가 유럽 소재 제약사와 약 2,796억 원 규모의 의약품 위탁생산 계약을 체결했다고 13일 공시함 - 해당 계약은 2024년 8월에 처음 체결되었으나 당시 공시 기준 금액에 미달하여 공개되지 않았으며, 금번에 고객사가 최소 구매 물량을 확정함에 따라 공시 대상이 됨 https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=22767 #앱클론 +11.9% - 앱클론이 감사의견 적정 감사보고서를 제출함에 따라, 2026년 3월 16일부로 관리종목 지정에서 해제됨 - 2024년 별도기준 매출액이 30억 원에 미달되어 관리종목으로 지정되었으나, 2025년 튀르키예 TCT헬스테크놀로지에 대한 기술이전 선급금이 반영되면서 매출 47억 원을 기록해 지정 사유가 해소됨 - 2026년에는 국내 임상 2상 중인 CD19 CAR-T AT101의 중간 결과 발표 및 품목허가 신청을 목표로 하고 있음 https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=22778

[유진투자증권 바이오제약 3.13] 3.12 국내외 주요 뉴스 #일라이릴리(NYSE: LLY) -2.3% - 일라이 릴리가 일본 고베의 세이신 공장 확장을 위해 200억 엔(약 $126mn)을 추가 투자하기로 결정 - 2028년까지 새로운 생산 라인과 창고를 구축할 예정이며, 구체적인 품목은 밝히지 않았으나 당뇨 및 비만 치료제 공급 역량 강화가 목적인 것으로 알려짐 - 릴리는 최근 중국 제조 운영에 $3bn, 한국의 임상 시험 유치 및 인큐베이터 지원에 $500mn을 투자하는 등 아시아 전역에서 공급망과 R&D 네트워크를 대폭 강화하고 있음 https://www.fiercepharma.com/manufacturing/after-china-outlay-lilly-plugs-126m-japan-manufacturing-plant-expansion #브릿지바이오(NASDAQ: BBIO) -4.8% - 브릿지바이오파마가 희귀 유전성 근육질환 치료제 후보물질 BBP-418의 임상 3상(Fortify) 상세 데이터를 공개하며 2026년 말 미국 출시를 목표로 FDA 정식 품목허가 신청을 준비 중 - 임상 결과 BBP-418 투여군의 95%가 크레아틴 키나아제(CK) 수치를 상한치 2배 이내로 유지하고 75%는 정상 수치를 기록하는 등 강력한 효능을 입증하였으며, 위약군 대비 우수한 안전성 프로파일이 확인됨 - 브릿지바이오는 현재 치료제가 없는 사지대근이영양증 2I/R9형(LGMD2I/R9)의 미국 및 유럽 시장 규모를 약 $1bn 이상으로 추산하며 BBP-418가 회사의 핵심 성장 동력이 될 것으로 기대함 https://www.fiercebiotech.com/biotech/bridgebios-muscle-weakness-data-impress-ahead-fda-filing #오스코텍 +0.3% - 삼성자산운용이 지난 6일 단순 투자를 목적으로 오스코텍의 지분 5.14%(196만주)를 신규 취득했다고 공시 - 보유분에는 삼성액티브의 위탁운용분 0.02%가 포함됨 https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=22756 #프로티나 +7.8% - 프로티나가 4월 23일~26일에 미국에서 개최되는 국제골관절염학회(OARSI 2026)에 참가하여 first-in-class SOX9 타겟 골관절염 치료제 후보물질 PRT101의 연구 초록을 포스터 발표로 공개할 예정 - 기존 약물들이 한계를 보였던 중증 골관절염 동물 모델에서 PRT101는 실질적인 연골 구조 재생 및 통증 억제 효능, 운동 장애 완화 효과를 나타낸 바 있음 https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=22732

토비 노이게바우어 페르미아메리카는 최고경영자(CEO)는 10일(현지시각) “한·미 무역 협정에 따라 미국 정부가 ‘프로젝트 마타도어’를 한국의 투자 대상에 포함하면 올해 즉시 착공할 수 있다”고 말했다고 회사가 보도자료를 통해 전했다. 노이게바우어 CEO는 10일 메릴랜드주 록빌에서 열린 원자력규제위원회(NRC) 회의에 참석해 위와 같은 발언을 내놨다.

국토교통부 김윤덕 장관은 12일 정부가 초고가·비거주 1주택자를 포함해 보유세를 개편하는 대책을 준비 중이라고 밝혔다. 전세 매물 잠김 해소를 위한 토지거래허가구역 해제 여부에 대해서는 "부동산 시장 안정화에 도움이 되기 때문에 (토허구역을) 푸는 것은 고려하지 않고 있다"며 "일관되게 정책을 밀고 나가겠다"며 선을 그었다.

[유진투자증권 바이오제약 3.12] 3.11 국내외 주요 뉴스 #일라이릴리(NYSE:LLY) -0.1% - 일라이 릴리가 경구용 GLP-1 오포글리프론의 생산 능력을 확충하기 위해 향후 10년간 중국 생산 시설 확대에 $3bn 을 투자하기로 결정 - 베이징에 경구용 고형제 생산 시설을 신설하고, 기존 쑤저우 공장의 인크레틴 주사제 생산 능력을 확대하여 핵심 혁신 제품의 제조 및 공급 현지화를 추진할 예정 https://www.fiercepharma.com/manufacturing/lilly-commits-3b-china-manufacturing-expansions-local-cdmo-partnerships #UCB(EBR: UCB) -3.6% #애브비(NYSE: ABBV) - UCB의 빔젤릭스(IL-17F/ IL-17A 억제제)가 건선성 관절염(PsA) 임상 3b상에서 애브비의 스카이리치(IL-23 억제제) 대비 통계적으로 유의미한 우월성을 입증 - 빔젤릭스는 투여 16주 차에 1차 평가지표인 ACR50(관절 증상 50% 이상 개선) 달성률에서 스카이리치 대비 높은 효과를 보임. 빔젤릭스는 건선 임상에서도 코센틱스, 스텔라라, 휴미라 대비 우수한 결과를 확인한 바 있음 - 빔젤릭스는 2023년 10월 FDA 승인을 받은 이후 2025년 매출액 $2.6bn을 기록함 https://www.fiercepharma.com/pharma/ucbs-bimzelx-continues-winning-streak-victory-over-abbvies-skyrizi #리가켐바이오 -0.5% - 리가켐바이오가 오는 8월부터 CLDN18.2 ADC LCB02A의 글로벌 임상 1/2상(NCT07460375)을 개시할 예정 - 이번 임상은 미국·캐나다·한국 등에서 표준 치료에 불응한 CLDN18.2 양성 진행성 고형암 환자 191명을 대상으로 진행될 예정 - LCB02A는 중국 하버바이오메드의 항체 기술과 리가켐바이오 자체 링커 및 TOP1 억제제 페이로드 기술을 결합한 ADC로, 리가켐은 아직 상용화 사례가 없는 CLDN18.2 ADC 영역에서 Best-in-class 신약 개발을 목표로 함 https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=22700 #에이프릴바이오 +1.6% - 에이프릴바이오가 국내 siRNA 신약개발 전문 기업 큐리진과 대사 질환 이중표적 siRNA 치료제 개발을 위한 공동연구개발 계약을 체결 - 에이프릴은 외부 후보물질 도입을 통해 기존의 항체 중심 포트폴리오에서 RNA로 개발 영역을 확장하게 됨 - 양사는 전임상 및 임상 단계를 거쳐 글로벌 파트너십을 추진할 계획이며 에이프릴은 임상 및 사업 개발을, 큐리진은 후보물질 개발과 제조를 담당할 예정 https://www.hankyung.com/article/202603112794i

- VW에서 캐나다 잠수함 관련 자동차 공장 투자는 없을 것이라고 이야기한 보도가 확산되면서 한화오션이 강세를 기록 중입니다(https://www.autonews.com/manufacturing/automakers/anc-volkswagen-tkms-canada-submarine-deal-0310/) - 참고로 한국은 지난 주 김정관 장관의 캐나다 방문에 현차 임원이 동행해서 수소 밸류체인 투자를 설명하고 왔는데요, 여전히 캐나다에서 자동차 공장 투자를 요청하고 있어서 현대차 캐나다에서 전략적인 부분들을 다각도로 검토하고 있다고 했습니다. (1) https://naver.me/FCZNGZi4 (2) https://naver.me/GArjbljO - 정부 고위급 스킨십과 한국의 ITB 노력이 최근 들어 엄청나게 활발한 모습입니다. 지난 호주 레드백 수주가 오버랩이됩니다.

폭스바겐 그룹은 캐나다 정부와 독일 티센크루프 마린 시스템즈(TKMS) 간의 수십억 달러 규모의 잠수함 계약에 관여하지 않을 것이라고 올리버 블루메 폭스바겐 그룹 CEO가 3월 10일 밝혔다. https://www.autonews.com/manufacturing/automakers/anc-volkswagen-tkms-canada-submarine-deal-0310/

[유진투자증권 바이오제약 3.11] 3.10 국내외 주요 뉴스 #버텍스(NASDAQ:VRTX) +8.3% - 버텍스 파마슈티컬스가 IgA 신병증(IgAN) 치료제 포베타시셉트(BAFF/APRIL 억제 융합단백질)의 임상 3상(RAINIER) 중간 결과에서 통계적으로 유의미한 신기능 개선 효과를 확인하며 3월 말까지 FDA 품목허가 신청(BLA)을 완료할 예정 - 임상 결과 36주 차에 포베타시셉트 투여군은 위약군 대비 단백뇨 수치가 49.8% 감소하였으며, 주요 2차 평가지표인 혈청 갈락토스 결핍 IgA1 수치 또한 위약군 대비 79.3% 급감함 - 버텍스는 포베타시셉트가 인종 및 지역에 관계없이 일관된 효능을 입증했다는 점에서 북미 환자 대상 효능 입증에 실패했던 경쟁약(오츠카의 APRIL 억제제 Voyxact)대비 경쟁 우위를 확보했다고 평가함 - 버텍스는 2026년 11월경 FDA 승인을 기대하고 있으며 향후 전신성 중증 근무력증(gMG)으로 적응증을 확장할 계획 https://www.biospace.com/drug-development/vertexs-nephropathy-asset-delivers-strong-late-stage-data-clears-path-to-fda #산도스(SWX:SDZ) -0.8% - 산도스가 향후 10년간 약 $650bn 규모의 오리지널 의약품 특허 만료가 집중되는 golden decade에 대응하기 위해, 바이오시밀러 사업부를 기존 제네릭 부문에서 분리하여 독립 단위로 신설함 - 산도스는 향후 10년 내 약 $322mn 규모의 바이오시밀러 시장에서 점유율 60% 확보를 목표하고 있음 - 신설 조직은 페링 파마슈티컬스 출신의 아민 메츠거를 사장으로 영입하여 바이오시밀러의 개발, 제조 및 공급을 전담할 예정 - 2025년 산도즈는 전사 매출액 $11.1bn을 기록하였으며 이중 제네릭 $7.8bn, 바이오시밀러 $3.8bn으로 바이오시밀러 사업부 매출 비중을 30%까지 확대함 https://www.fiercepharma.com/pharma/sandoz-set-standalone-biosimilars-unit-it-eyes-upcoming-golden-decade-patent-losses #삼성바이오로직스 +0.8% - 삼성바이오로직스가 일라이 릴리와 글로벌 오픈 이노베이션 프로그램 파트너십 계약을 체결하며 릴리게이트웨이랩스(LGL)의 국내 거점을 인천 송도에 설립할 예정 - LGL은 2019년 릴리가 우수 바이오텍을 선발·육성하기 위해 출범한 프로그램으로, 입주사들에게 사무공간 실험실과 같은 시설을 비롯하여 연구개발 협력, 멘토링, 직간접 투자 유치 등을 지원함. 실제로 LGL 창설 이래 입주사들의 총 투자 유치액은 $3bn을 상회함 - LGL 신규 거점은 미국 외 지역으로는 중국에 이은 두 번째 사례로서 2027년 7월 준공 예정인 삼성바이오로직스의 스타트업 육성 공간 C랩 아웃사이드에 입주하게 되며, 양사는 30개 입주사의 선발과 육성을 공동 진행할 계획 https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=22684 #씨어스 +11.0% - 씨어스테크놀로지가 주주가치 제고 및 주식 유동성 확대를 목적으로 보통주 1주당 2주의 신주를 배정하는 무상증자를 결정 - 신주 배정 기준일은 3월 25일이며 4월 13일 상장 예정. 무상증자 완료될 시 총 발행 주식수는 3.8천만 주가 됨 https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=22662

2026.03.10 08:26:46 기업명: 씨어스테크놀로지(시가총액: 1조 6,454억) A458870 보고서명: 주요사항보고서(무상증자결정) 증자비율 : 2.0 발표일자 : 2026-03-10 기준일자 : 2026-03-25 상장일자 : 2026-04-13 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260310001956 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=458870