✅
اصلاح فرسایشی بورس در ایستگاه پایانی بهمن
✍
پایان یک ماه سنگین؛ آغاز اسفند با امیدهای محتاطانه
بهمنماه ۱۴۰۴ با تمام تلخیها، ابهامها و فشارهای روانی به ایستگاه پایانی رسید. ماهی پرحادثه، پرریسک و فرسایشی که نهتنها فضای عمومی کشور، بلکه بازار سرمایه را نیز زیر سایهای سنگین از نگرانی و بیاعتمادی قرار داد. دو ماه متوالی افتوخیزهای فرساینده، ریسکهای سیاسی و نگرانی از تنشهای نظامی، سهامداران را به تماشاگرانی محتاط تبدیل کرد؛ بازاری که بیش از آنکه محل تصمیم باشد، به صحنه انتظار بدل شد.
در آخرین چهارشنبه بهمن، بازار سهام نیز رمق چندانی نداشت. ترس از تعطیلات، ابهام در اخبار سیاسی و بلاتکلیفی مذاکرات، انگیزه خرید را به حداقل رسانده بود. بهوضوح میشد دید که بازار نه فروشنده جدی دارد و نه خریدار جسور؛
حجم پایین معاملات بیش از آنکه نشانه بیمیلی باشد، حاصل نبود تمایل فروش در قیمتهای فعلی است. بسیاری از سهامداران ترجیح دادند در سطوح فعلی دست به فروش نزنند و منتظر روشنتر شدن مسیر بمانند.
مذاکرات سیاسی در روزهای اخیر به سناریوی سوم رسیدهاند؛ نه توافق کامل و نه شکست قطعی. اظهار نظرهای نسبتاً مثبت طرفین و ادامه گفتوگوها، هرچند نتیجه مشخصی به همراه نداشته، اما
بازار را یک گام از فضای تند و پرتنش جنگی دور کرده است. هنوز سایه این ریسک بهطور کامل کنار نرفته، اما شدت آن تا حدی تعدیل شده و همین موضوع برای بازاری که ماهها زیر فشار روانی بوده، اهمیت کمی ندارد.
از نگاه فعالان بازار، مسئله اصلی همچنان «ریسک جنگ» است. تقریباً همه اذعان دارند که بازار از نظر ارزندگی در سطوح جذابی قرار دارد، اما نبود امنیت روانی مانع از فعال شدن تقاضای جدی شده است. بنابراین،
اثر اولیه هر نتیجه مثبت در مذاکرات، نه جهش قیمتی، بلکه کاهش ترس و بازگشت آرامش نسبی خواهد بود؛ عاملی که میتواند جریان نقدینگی را دوباره به سمت بازار برگرداند.
در کنار تحولات سیاسی، اسفند با یک محرک مهم دیگر همراه است:
انتشار گزارشهای ماهانه بهمنماه شرکتها. این گزارشها، نخستین بازتاب واقعی افزایش نرخ ارز و تغییرات اخیر در فروش و درآمد شرکتهاست. اگر دادههای بهمن تصویر مثبتی از عملکرد بنگاهها ارائه دهد، میتواند جرقهای برای یک
رالی کوتاهمدت و مقطعی در بازار باشد؛ حرکتی نه از جنس هیجان، بلکه مبتنی بر اعداد و واقعیتهای مالی.
جمعبندی آنکه بازار سهام در آستانه اسفند، همچنان در فضای نیمهابری حرکت میکند؛ نه آنقدر روشن که خوشبینی افراطی را توجیه کند و نه آنقدر تیره که همه چیز را سیاه ببینیم.
اصلاح فرسایشی بهمن، بخشی از فشار روانی بازار را تخلیه کرده و حالا ترکیب آرامش نسبی سیاسی و گزارشهای مالی میتواند فرصتی برای نفس کشیدن بازار فراهم کند.
اسفند شاید ماه جهشهای بزرگ نباشد، اما میتواند
ماه بازگشت تدریجی تحلیل، منطق و امید محتاطانه به بورس باشد؛ درست همان چیزی که بازار پس از یک بهمن پرغصه، بیش از هر زمان دیگری به آن نیاز دارد.
#بورس
#بازار_سرمایه
📈سهامداران بورس و اوراق بهادار تهران
🆔
@stockholders_tse