Safely Change news

Альткойны получают шанс: окно для коррекционного роста открыто 📈 Аналитики Altcoin Vector фиксируют смену фазы: после длительного периода подавленного импульса, когда рынок замер в ожидании, структура наконец начинает меняться. Биткоин вышел из зоны риска капитуляции, и это ослабило давление продавцов по всему спектру активов. 🔥 Позитивный импульс набирает силу: в то время как BTC стабилизировался выше $60,000, альткойны начали демонстрировать первые признаки жизни. Позитивный импульс разогревается, и это открывает окно для коррекционного роста. Главное сейчас — правильно распорядиться этим моментом. ⚠️ Но есть ограничения: движение восстановления начнёт терять силу, если позитивный импульс превысит порог перекупленности в 75% или если давление продаж биткоина вновь начнёт расти. Рынок остаётся хрупким, и любое ухудшение макро-фона или возврат паники среди крупных держателей может закрыть это окно так же быстро, как оно открылось.

📊 Grayscale: продажа BTC от Strategy укрепит доверие к её модели По мнению Grayscale, недавние продажи биткоинов компанией Strategy должны восстановить доверие к её финансовой структуре. Это поможет биткоину сформировать более устойчивый ценовой минимум и снизить долгосрочные «хвостовые» риски. 🏦 Финансовая устойчивость: $52 млрд BTC при долге $7 млрд. Strategy владеет биткоинами примерно на $52 млрд при долговой нагрузке $7 млрд и годовых дивидендных обязательствах менее $2 млрд. После недавней продажи части активов денежный резерв компании достиг $2.55 млрд, что обеспечивает покрытие выплат на 17 месяцев. ⚠️ JPMorgan видит двусторонний риск: Аналитики банка придерживаются противоположного мнения. Они считают, что Strategy, становясь одновременно и покупателем, и продавцом биткоина, создаёт «избегаемый двусторонний риск», увеличивая неопределённость и волатильность на рынке. JPMorgan рекомендует компании нарастить резервы для покрытия обязательств на 24–36 месяцев.

Что там по рынку? ▫️ Биткоин начал утро с рывка, отыграв падение, спровоцированное крупнейшей в истории продажей BTC от Strategy. За 24 часа актив прибавил более 1.7%, рынок проглотил негатив и пошёл дальше — быки перехватили инициативу. Компания Майкла Сэйлора раскрыла продажу 3 588 BTC на $216 млн для выплаты дивидендов по привилегированным акциям. После продажи в резерве осталось 843 775 BTC. Трейдеры опасались, что это начало затяжной распродажи, но рынок быстро переварил новость, у компании 17 месяцев кэшевого покрытия дивидендов и $2.55 млрд резервов. Восстановление выглядит устойчивым, фьючерсный открытый интерес держится на уровне $20.6 млрд, а ставки финансирования остаются положительными. Но структура остаётся хрупкой: избыток длинных позиций с плечом делает рынок уязвимым для любого негативного триггера. ▫️ Институциональный спрос возвращается. Вчерашний приток в спотовые биткоин-ETF составил $265.7 млн. Индекс страха и жадности поднялся до 27, продолжая восстановление

Пять вещей, которые нужно знать о биткоине на этой неделе. ▫️ Биткоин начал неделю с рывка к $63 960 — это лучший результат с 23 июня, но для реального перелома тренда быкам нужно забираться выше $65 000. Сейчас цена консолидируется у $62 900–63 000, и главный вопрос — устоит ли поддержка $60 400–$60 900. Аналитики назвали эту зону самой важной областью на текущей неделе: её потеря откроет дорогу обратно к минимумам, а удержание создаст базу для движения к 100-дневной скользящей средней у $69 500. 📊 ETF наконец-то развернулись: 2 и 6 июля притоки составили $221.7 млн и $224 млн, прервав 10-дневную серию оттоков на $2.7 млрд. Однако за прошлую неделю BTC-ETF всё ещё в минусе на $526.6 млн, а эфирные ETF зафиксировали восьмую неделю оттока подряд. Июнь остаётся худшим месяцем в истории ETF с оттоком $4.5 млрд. Институциональный спрос пока возвращается робко, но первый шаг сделан. 🐋 Притоки на биржи от китов упали почти вдвое быстрее, чем от розницы: за 30 дней объём депозитов крупных держателей на Binance сократился на $2.4 млрд, а розничный приток снизился с $10.02 млрд до $8.2 млрд. Разрыв между группами вырос до $3.55 млрд — это значит, что паника остывает, но массового возвращения покупателей пока нет. CryptoQuant отмечает: если притоки от китов продолжат снижаться, это лишь укрепит мнение, что крупные игроки становятся менее активными на биржах, что исторически бычий сигнал. 😨 Индекс страха и жадности поднялся до 24–29, впервые за месяц приблизившись к выходу из зоны «экстремального страха». Но рынок всё ещё в страхе, и для устойчивого роста нужен прорыв $65 000. Успешное преодоление этого уровня откроет путь к проверке 100-дневной MA ($69 500), а неудача здесь вернёт риск глубокой коррекции. Индекс — запаздывающий индикатор, он отражает прошлое, а не будущее. ⚖️ Макрофон остаётся нейтральным: слабые данные по занятости (57 тыс. рабочих мест) почти сняли ожидания ужесточения ФРС, и рынки закладывают сохранение ставок в июле и сентябре. Bitwise предупреждает: возможная коррекция акций перед промежуточными выборами уже частично заложена в цену BTC, что даёт ему шанс превзойти Nasdaq в относительном выражении в ближайшие месяцы. На этой неделе — протокол FOMC и начало сезона отчётности. 📈 Розничный спрос на риск достиг рекордных уровней: спрос на краткосрочные опционы никогда не был таким высоким. Это может поддержать волатильность и создать дополнительные импульсы для BTC. Но при этом S&P 500 пока не может обновить максимумы после роста на 15% во втором квартале, оставаясь в бычьем паттерне продолжения. Следим за уровнем $60 400. Его удержание станет первым сигналом, что рынок готов к восстановлению. А пока — терпение и холодный расчёт.

🔥 Ликвидации коротких позиций по ETH достигли максимума с 2022 года С октября 2025 года открытый интерес по фьючерсам на Ethereum рухнул с рекордных $33.9 млрд до $11.2 млрд — падение на 67%. Коррекция с ~$3,200 до ~$1,500 вымыла с рынка почти всех, кто играл с высоким плечом. 📊 В конце июня объёмы ликвидаций длинных позиций по ETH сопоставимы с октябрьским шоком 2025 года. Но в начале июля ситуация зеркально развернулась: на фоне отскока цены короткие позиции начали закрываться принудительно. 2 июля на Binance зафиксировали крупнейшие ликвидации шортов по ETH с 2022 года. На пике шорт-сквиза 3 июля за 24 часа было ликвидировано $281 млн медвежьих ставок по всему рынку, причём ETH занял львиную долю — $157 млн против $103 млн у биткоина. Крупнейшая единичная ликвидация — позиция на $18.2 млн по ETH на Hyperliquid. За два дня, 3–4 июля, объём ликвидаций превысил $185 млн, из которых $102 млн пришлось на шорты.

💸 Отток с Binance утроился до $1.2 млрд, вывод ETH — на максимуме за 3 года За неделю, начавшуюся 29 июня, с Binance вывели $1.23 млрд — на 207% больше, чем неделей ранее. Общий месячный отток достиг $3.2 млрд. Это крупнейший всплеск за последние месяцы, и он совпал с резким ростом числа транзакций по выводу ETH — более 166 тыс. за один день, максимум с марта 2023. 📊 Парадокс: вывод ETH с биржи происходит на фоне роста его цены примерно на 10% за два дня. Это может быть реальный спрос в районе $1 500: инвесторы предпочитают зафиксировать риски и увести активы в холодное хранение, что обычно указывает на долгосрочное накопление, а не на краткосрочную торговлю. ⚠️ Часть оттока может быть связана с неопределённостью вокруг Regulation MiCA в ЕС. Однако, по мнению аналитиков, всплеск выводов ETH также отражает реальный рост спроса на покупку актива на текущих уровнях.

📉 Коэффициент Шарпа снова пробил отметку -20 Индикатор, показывающий соотношение риска и доходности с учётом волатильности, вновь ушёл в глубокую отрицательную зону. С тех пор он немного восстановился, но сам факт касания этих уровней — событие редкое и значимое. 📊 Отрицательный коэффициент Шарпа означает, что текущая доходность актива не компенсирует принимаемый риск. Но именно в периоды, когда этот индикатор уходил в зону экстремального пессимизма, рынок часто формировал новую базу перед следующим ростом. Такие периоды могут длиться неделями или даже месяцами, но исторически они отмечали важные поворотные точки. ⏳ Сейчас биткоин завершает третий квартал подряд в минусе — в последнем квартале падение составило -16.1%. Коэффициент Шарпа сигнализирует о крайне негативной динамике, но именно такие условия часто становятся почвой для нового цикла.

Композитный показатель стресса майнеров обвалился до исторических минимумов ⛏️ Индикатор, объединяющий мультипликатор Пуэлла и инвертированный индекс капитуляции майнеров, впервые с 2015 года достиг нулевой отметки. Тогда, в 2015 году, биткоин рухнул с $300 до $160 всего за неделю — падение почти на 50%. История повторяется прямо сейчас. 📊 Мультипликатор Пуэлла отражает соотношение дохода майнеров к объёму эмиссии, а индекс капитуляции фиксирует уровень их стресса. Эти два показателя используют разные допущения о затратах и денежных потоках, поэтому их одновременное совпадение даёт более весомый сигнал, чем каждый из них по отдельности. 📉 Оба индикатора синхронно обваливались в моменты формирования BTC дна — в 2015, 2018, 2020, 2022 и 2024 годах. Каждый раз это совпадало с периодами экстремального стресса майнеров и последующим разворотом рынка. Сейчас мы видим ту же картину. Индикатор достиг нуля, оказавшись в зоне глубокой недооценки.

🗓 КЛЮЧЕВЫЕ СОБЫТИЯ ЭТОЙ НЕДЕЛИ: Понедельник 6 июля: 🇺🇸США - S&P Services /Composite PMI (июнь) - 16:30мск 🇺🇸США - ISM Services PMI (июнь) - 17:00мск Вторник 7 июля: 🇺🇸США - ADP Employment (нед) - 15:15мск 🇺🇸США - торговый баланс (май) - 15:30мск 🇺🇸США - потребительские инфляционные ожидания NY-Fed (июнь) - 18:00мск Среда 8 июля: 🇺🇸заседание FOMC - 21:00мск Четверг 9 июля: 🇨🇳КНР - потребинфляция CPI (июнь) - 04:30мск 🇺🇸США - Initial Jobless Claims - 15:30мск 🇺🇸США - Existing Home Sales (июнь) - 17:00мск Пятница 10 июля: 🇯🇵Япония - проминфляция PPI (июнь) - 02:50мск 🇩🇪Германия - потребинфляция CPI (июнь) - 09:00мск 🇷🇺РФ - потребинфляция CPI - 19:00мск 🇺🇸отчет WASDE - 19:00мск

Что там по рынку? ▫️ Биткоин начал неделю выше $63 000, за сутки ликвидировано более $450 млн коротких позиций, медведи попали под шорт-сквиз. Торговые объёмы при этом остаются низкими из-за праздничных выходных в США. Рынок оживает, но праздничная низкая ликвидность делает любой откат более болезненным. Следующие дни покажут, сможет ли BTC закрепиться выше $63 000 и превратить этот отскок в устойчивое восстановление ▫️ Альткойны подтягиваются: Ethereum за неделю прибавил 11%, торгуясь у $1 764, но пока застрял в диапазоне $1 700–1 800. Solana демонстрирует взрывную активность сети: число активных адресов за неделю выросло на 38% до 31.4 млн, а за сутки добавилось 2 млн новых адресов. XRP лидирует среди топ-криптовалют с ростом 5.3% до $1.18 и недельным приростом почти 10%.

🇷🇺 Россия запускает цифровой рубль с 1 сентября Глава Центробанка Эльвира Набиуллина на Финансовом конгрессе ЦБ подтвердила: страна полностью готова к массовому внедрению цифрового рубля. Это третья форма национальной валюты наряду с наличными и безналичными деньгами. 🏦 Кто обязан принимать с сентября: с 1 сентября все 12 системно значимых банков России обязаны обеспечить проведение операций с цифровым рублём. Крупные торговые сети с годовой выручкой более 120 млн рублей также должны принимать новую валюту к оплате. Для граждан использование останется добровольным и бесплатным. ⚠️ Санкции ЕС уже действуют. С 24 мая 2026 года Евросоюз в рамках 20-го пакета санкций запретил любые операции с цифровым рублём и связанным с ним активом RUBx. Под запрет попала любая поддержка со стороны ЕС в развитии российской CBDC. В ответ ЦБ скрыл список банков — участников платформы цифрового рубля.

📊 Первый сигнал к покупке с ноября 2022: UTXO-метрика снова в игре Впервые с конца 2022 года Bitcoin Net UTXO Supply Ratio вошёл в зону покупки — сигнал сработал в конце июня — начале июля. Показатель Net Supply Ratio достиг -0.075 и оставался отрицательным в течение недели, что и триггернуло сигнал. Исторически такие значения коррелировали с циклическими минимумами. ⚠️ Но дно ещё не подтверждено, для финального подтверждения нужно, чтобы соотношение стабилизировалось в положительной зоне на фоне роста цены. Доля убыточного предложения: быстрая скользящая средняя уже превысила 50% к концу июня, а медленная всё ещё около 40%. Чтобы она достигла 50%, потребуется ещё 7–8 недель. Аналитики подчёркивают: пока это не капитуляция завершена, а процесс капитуляции идёт.

😨 Средняя доходность XRP Ledger обвалилась до исторических минимумов Показатель MVRV за 30 дней упал до -45%, а за 365 дней — до -47%. И краткосрочные, и долгосрочные трейдеры XRP сейчас в глубоком минусе. За всю 12-летнюю историю торговли актив никогда не показывал столь низкой средней доходности на этих временных отрезках. Страх и разочарование на рынке достигли критических значений. 📊 Но парадокс в том, что именно такие моменты исторически открывали лучшие точки входа. Когда настроения толпы достигают максимума боли, а ончейн-данные сигналят об экстремальной перепроданности, вероятность отскока резко возрастает. Santiment прямо указывает: 📈 Техническая картина начинает совпадать с ончейн-сигналами. XRP консолидируется выше $1 и формирует серию более высоких минимумов. На четырёхчасовом графике цена вернулась выше 50- и 100-периодных скользящих средних. Ключевое сопротивление — $1.10–1.14. Её пробой может открыть путь к $1.12–1.13.

📊 Рынок нашёл дно? Все кошельки начали покупать одновременно Аналитики зафиксировали редкое явление: за последние 30 дней накопление биткоина идёт сразу во всех группах инвесторов — от розничных трейдеров до крупных китов. Когда мелкие и крупные игроки покупают синхронно, исторически это сигнализирует о формировании значимого ценового минимума. 🐠 Кошельки с балансом менее 1 BTC и средние киты (от 10 до 100 BTC) возглавили покупательскую активность, увеличив интенсивность покупок за последний месяц. Индексы накопления у этих групп достигают 0.8–0.9 — максимальных значений. 🐳 Владельцы 1,000–100,000 BTC прекратили продажи и снова стали нетто-покупателями. Хотя крупнейшие игроки наращивают позиции медленнее и осторожнее, сам факт разворота после месяцев распродаж — мощный сигнал. 📈 Слабые данные по занятости в США (всего 57 тыс. новых рабочих мест) почти полностью сняли ожидания дальнейшего ужесточения ФРС.

🏛️ Т-Банк готовит первый в России криптодепозитарий Группа «Т-Технологии» (контролирует Т-Банк) намерена первой в России выйти на рынок хранения и учёта криптовалют. Исполнительный директор Вячеслав Цыганов сообщил об этом на Финансовом конгрессе ЦБ. 🔗 Депозитарий создадут на базе компании «Атомайз» — оператора информационной системы ЦФА, внесённого в реестр ЦБ ещё в феврале 2022 года. Группа «Т-Технологий» владеет 33% этой платформы. У Т-Банка уже есть проект ЦФА, выпущенный на биткоин, который умеет физически хранить криптовалюты. 📱 Банк планирует запустить торговлю криптовалютой через брокера «Т-Инвестиции». Цыганов заявил, что клиенты смогут «покупать и продавать криптовалюту, видеть остатки, делать общую аналитику, хранить криптоактивы» в тех же интерфейсах, что и привычные инструменты. Запуск ожидается до конца 2026 года. 📜 Закон о криптовалюте сдвинулся на 1 сентября Изначально закон «О цифровой валюте и цифровых правах» должен был вступить в силу с 1 июля, но сроки перенесли на 1 сентября из-за большого объёма поправок и согласований. Второе и третье чтения ориентировочно намечены на 21 июля. В законе появятся новые профучастники — криптообменники и цифровые депозитарии. Депозитариям с лицензией ЦБ не нужно получать отдельное разрешение — достаточно уведомить регулятора. 🧠 Ключевое изменение: вывод на некастодиальные кошельки Одной из самых горячих дискуссий стало право инвесторов выводить криптовалюту на децентрализованные Web3-кошельки. Изначально предполагалось только кастодиальное хранение (ключи у депозитария). Теперь в законе может появиться норма о выводе до 100 тыс. рублей на некастодиальные кошельки. Это принципиальный сдвиг в сторону большей свободы для держателей.

⏰ Сегодня в 11:00 МСК — экспирация опционов на $2.15 млрд На Deribit истекают 31,271 контракта на BTC (номинал $1.917 млрд) с пут/колл 0.70 и max pain на $61,000, а также 133,765 опционов на ETH ($226 млн) с пут/колл 1.29 и max pain на $1,650. 🎯 Max pain для BTC — $61,000, для ETH — $1,650. Оба уровня находятся в непосредственной близости от текущих цен. Это означает, что маркет-мейкеры имеют стимул удерживать цены в этих зонах, чтобы минимизировать свои выплаты. Экспирация такого объёма ($2.15 млрд) может создать краткосрочную волатильность. 💪 За последние сутки биткоин восстановился с $59,776 до $61,500+, эфир выстрелил на 6.26% с $1,605 до $1,725. За 24 часа ликвидировано $458 млн, из которых $299 млн — короткие позиции.

Что там по рынку? ▫️ Рынок наконец-то развернулся! Биткоин пробил $62 000, прибавив 2,86% за сутки и показав первую по-настоящему сильную неделю с середины июня. Эфир и вовсе выстрелил на 6,26% до $1 706, лидируя по темпам роста среди топ-активов. Торговый оборот растёт. За 24 часа ликвидировано более $458 млн, из которых $301 млн пришлись на короткие позиции. Медведи попали под шорт-сквиз — их принудительное закрытие разогнало цену вверх и вынудило покупать обратно. ▫️ Главный позитив — ETF наконец-то развернулись. После 10 дней непрерывных оттоков спотовые биткоин-ETF вчера зафиксировали чистый приток $223,5 млн. Рынок почти полностью снял ожидания дальнейшего ужесточения ФРС. Доллар и доходность Treasuries рухнули — и риск-активы взлетели.

📉 Крипторынок входит в Q3 с меньшим плечом, но и с меньшей ликвидностью Второй квартал провел масштабную перезагрузку: объём ликвидированных длинных позиций по BTC и ETH составил $8.35 млрд. Открытый интерес по биткоину рухнул на 32% с пика Q2 до $33.5 млрд, по эфиру — на 40% до $16.2 млрд. Рынок очистился от спекулянтов. 📊 Ликвидность испарилась Глубина книги ордеров BTC (2% от цены) упала с $70 млн в начале мая до $35–40 млн к концу июня. Спотовые объёмы торгов снизились на 28% по сравнению с предыдущим кварталом, до $2.32 трлн. Это значит, что даже небольшие ордера теперь способны вызывать резкие движения. 📈 Но есть и свет 2 июля биткоин восстановился выше $60,000, прибавив 2.7% за сутки. Glassnode зафиксировал потенциальный сигнал формирования дна в Accumulation Trend Score. Аналитики Talos отмечают: снижение кредитного плеча делает рынок менее уязвимым для каскадных ликвидаций, хотя тонкая ликвидность сохраняет риск волатильности

💼 Рекапитализация Strategy: конец «смертельной спирали» или отсрочка приговора? На фоне падения BTC и обвала акций Strategy более чем на 70% от пика, компания Майкла Сэйлора представила новый капитальный план. Вопрос, который сейчас волнует рынок: достаточно ли этого, чтобы развеять сравнения с Terra/LUNA? Давайте разберёмся. 🔑 Что изменилось? План включает четыре ключевых элемента: Обратный выкуп MSTR на $1 млрд Обратный выкуп STRC и связанных бумаг на $1 млрд Повышение дивидендов STRC до ~12% Расширение денежного резерва до $2.55 млрд Но главная сенсация — компания впервые разрешила потенциальную продажу BTC на сумму до $1.25 млрд для выполнения дивидендных или долговых обязательств. Это кардинальный отход от принципа «только покупать». Рынок отреагировал мгновенно: акции MSTR и STRC взлетели более чем на 12% на внебиржевых торгах. 📊 Что такое STRC и почему вокруг него столько шума? STRC — это бессрочные привилегированные акции с номиналом $100 и дивидендной доходностью 12%. Структура находится между традиционными акциями и долговыми инструментами, предлагая инвесторам доходность при сохранении доступа к биткоин-активам компании. Критики утверждают, что она создаёт рефлексивные риски: падение цены BTC → давление на STRC → необходимость продавать BTC → дальнейшее падение цены. Питер Шифф неоднократно предупреждал: Strategy «не может продавать биткоины, не обрушив их цену». Чарльз Эдвардс (Capriole Investments) сравнил ситуацию с LUNA 2022. 🛡️ Аргументы «за»: стресс — это не банкротство Сторонники Strategy приводят контраргументы. Адам Ливингстон провёл трёхлетний стресс-тест в экстремальных условиях: падение BTC на 55%, закрытые рынки капитала. Даже при продаже ~115,727 BTC для обслуживания обязательств, компания выходит из цикла с более чем 700,000 BTC на балансе. Одна лишь волатильность биткоина вряд ли сможет разрушить структуру Strategy. Недавние отклонения цены STRC от $100 — это вопрос настроений и ликвидности, а не фундаментальных проблем. Стратегия просто становится более привлекательной по мере падения цены ниже номинала, что теоретически должно вернуть покупателей. ⚖️ Нейтральный взгляд: риск в рынках финансирования, а не в биткоине Настоящий тест — сможет ли Strategy продолжать рефинансирование в периоды рыночного стресса. Расширение кэша до $2.55 млрд и чёткий план монетизации BTC — это шаги в правильном направлении. Бизнес Strategy определённо усиливает динамику в обоих направлениях». Структура остаётся уязвимой для обратных связей, если ликвидность сожмётся. 😬 Генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус назвал это «финансовым инжинирингом, который не создаёт долгосрочной ценности». Шифф указывает на парадокс: рыночная капитализация MSTR ($30 млрд) значительно ниже стоимости его биткоинов ($50 млрд). Пока этот разрыв сохраняется, «любой биткоин, купленный за счёт выпуска акций MSTR, создаёт отрицательную биткоин-доходность». 💎 Что в итоге? Новый план действительно даёт Strategy более широкий набор инструментов для управления краткосрочным стрессом: кэш-буфер, buyback, опциональная продажа BTC. Но он не устраняет фундаментальную рефлексивность модели. Как резюмирует статья Cointelegraph: «дебаты о структурной рефлексивности ещё не полностью разрешены». Ключевой тест — не цена BTC сама по себе, а то, останутся ли условия финансирования доступными в периоды рыночного стресса. План делает стратегию более прозрачной и даёт чёткий порядок действий. Но вопрос о том, захотят ли инвесторы держать инструмент, который усиливает циклы биткоина и добавляет риск, остаётся открытым.

📉 Медвежий рынок биткоина «мёртв»? Первый TD9 сигнал с июля 2022 Впервые с июля 2022 года на месячном графике BTC сформировался идеальный TD9 сигнал разворота. Это не готовый сигнал на покупку, но важная точка инфлексии. Последний раз подобный сигнал предшествовал формированию дна на $15,600 — и тогда последовало ралли на 350%. TD9 — это момент, когда перестаёшь гнаться за страхом, увеличиваешь масштаб и спрашиваешь себя: не здесь ли BTC напомнит всем, что бывает, когда его считают мёртвым? 📊 Дивергенции RSI усиливают бычий сценарий: на нескольких таймфреймах формируются бычьи дивергенции RSI: цена обновляет минимумы, а индикатор показывает более высокие значения. 🔗 Ончейн: реализованная цена — $53,300: BTC торгуется всего на 9% выше агрегированной реализованной цены (~$53,300). Исторически падение ниже этого уровня открывало лучшие точки входа. MVRV Z-Score упал до 1.1–1.3, приближаясь к зонам исторической недооценённости.