Иван Богатый – канал

Мошенники сделали профиль в Телеграме, похожий на мой настоящий, и фишат друзей, просят перевести биткойны. Не ведитесь! Если вам писали мошенники от моего имени – прошу собрать всю информацию, которую сможете (скриншот профиля мошенника, скриншот чата, биткойн адрес) и выслать мне на @ivanbogatyy

Много раз раньше встречал Metcalfe's law, который утверждает, что полезность сети пропорциональна квадрату числа пользователей этой сети. Объясняется тем, что пользователи общаются попарно, и чем больше возможных пар, тем удобнее пользоваться. Конечно, это скорее абстрактная идея, чем точная модель, так как большинсту людей друг с другом общаться не о чем (и поэтому ценность Фейсбука не миллиард в квадрате). Но в целом неплохо объясняет network effect социальных сетей. Так вот, сегодня услышал про Reed's law, который утверждает, что полезность сети пропорциональна числу всех возможных (под)групп, которые участники этой сети могут сформировать. То есть 2^N, экспоненциально. Это, конечно, еще более абстрактная идея (ценность Фейсбука явно не 2^миллиард). Но подает интересную гипотезу: network effect Телеграма значительно сильнее, чем Фейсбука. Для ухода из Фейсбука достаточно один раз перенести профиль, а в Телеграме удерживают десятки активных групповых чатов.

Рассказал на подкасте "Базовый Блок" про алгоритмическую торговлю на блокчейне (aka "miner extractable value" or MEV) и наш стартап MiningDAO, который смещает правила игры на этом рынке в пользу обычных пользователей. https://t.me/basicblockradio/425 Примерное содержание беседы по тайм-кодам: 03:00 краткий бэкграунд гостя и что изменилось с ББ-106 05:27 что такое MEV? Начинаем с определений 08:30 почему MEV стало горячей темой именно сейчас? 11:10 как устроен фронт-раннинг? 13:13 почему нельзя поставить произвольно низкий slippage 14:40 как связаны сэндвич-атаки и фронт-раннинг? 17:35 почему продажа токена безопаснее покупки с точки зрения MEV 18:10 сделки с токенами идут за эфир или стейблкоины? 19:05 что такое бэк-раннинг и опасен ли он 22:37 как менялись алгоритмы сортировки транзакций с одинаковой ценой газа 23:36 почему бэк-раннинг провоцировал спам сети 26:16 много ли CDP-позиций на грани ликвидации? 27:28 арбитраж / бэк-раннинг между биржами 29:37 «длинный тяжёлый хвост» MEV-стратегий и почему боты рожают крипто-котят 31:43 кто такие MEV-сёрчеры? 33:06 сёрчеры останутся независимыми или эту роль возьмут на себя пулы? 36:20 нужно ли демократизировать MEV? MEV неизбежно? 39:13 direct-to-miner-транзакции и bloXroute 41:35 что если публичный мемпул станет никому не нужен? 42:37 опасность централизации для эфира и биткоина 45:00 есть ли противоречие между децентрализацией и бизнесом? 46:40 что такое Flashbots? 48:36 как обеспечивается атомарность бандла? (спойлер: доверие) 54:50 сколько нужно денег, чтобы гарантировать свой бандл в нужном блоке? 56:07 опасность реорганизаций блокчейна в свете MEV 58:17 сравнение с реоргами в биткоине 59:05 почему пулам выгодней договориться, чем воевать 1:09:27 аналогия с selfish mining 1:10:05 почему альянсы пулов не обязательно ведут к централизации 1:13:40 как устроен MiningDAO 1:17:00 Сергей забыл, почему PoW нельзя переиспользовать 1:20:27 разбираем на примере работу MiningDAO 1:26:40 кто проверяет валидность блока, если майнер не знает его содержимого? 1:28:07 саммари MiningDAO: децентрализованный аутсорсинг хэширования 1:29:15 отличия от Nicehash 1:30:18 прогресс проекта за два месяца после запуска 1:33:35 планы развития MiningDAO 1:35:55 как изменится MEV с внедрением PoS? 1:38:40 NFT 101 1:41:45 покупка ста крипто-панков (это такие NFT) через MiningDAO 1:44:36 non-fungible токены влияют друг на друга? 1:46:05 идея для стартапа: NFT по мотивам советского дефицита 1:46:40 перспективы развития эфира в свете DeFi и MEV Ссылки: мой твиттер – сюда пишу все рабочие штуки выпуск ББ-106 – мой рассказ на подкасте "Базовый Блок" два года назад "Interview with a Searcher" with MEV Senpai and Hasu – отличный англоязычный подкаст на ту же тему Twitter thread "Interview with a Searcher" with MEV Senpai and Hasu – краткая выжимка подкаста выше Introducing MiningDAO – описание протокола нашего стартапа How to build an Ethereum mining pool – тоже наш пост, как сделать майнинг пул (также полезно MEV-арбитражерам для оптимизации latency) Подкаст доступен во всех сервисах: Google, Apple, Spofity, YouTube, web

https://thebell.io/eremeev-zag Горячая история и интересный предприниматель. Изначально поднялся на (несколько мутном) SEO в двухтысячные. Неожиданно, что раньше я про него ничего не слышал, учитывая масштаб успехов. Местами похоже, что статья вышла для рекламы его нового банка, но читается на одном дыхании. Он не входит в списки самых успешных молодых бизнесменов, почти не общался с журналистами, а его группа FIX представляет из себя сложную структуру из десятка непрозрачных и не особо связанных между собой компаний. Но все вместе должно стоить дороже разрекламированного Revolut, уверяет знакомый Еремеева. А партнер Павла Дурова Илья Перекопский называет начинающего банкира предпринимателем, «которым Россия должна гордиться». P.S. в комментах говорят он кого-то скаманул, как говорится retweets do not imply endorsement

По счастливому совпадению, кармический долг удалось отчасти вернуть: с будущей женой Нэдер познакомился именно через меня. И я на свадьбе произносил тост, рассказывая историю, как это произошло, да и просто вспоминая прикольные моменты за годы наших безумных приключений. Скажу честно, сам заранее не ожидал, но речь получилась абсолютно шикарно. Буквально каждый из 50+ гостей потом в какой-то момент подходил сказать, насколько им понравилось. Смотрите и наслаждайтесь! А я спокоен, что даже если все государства мира смогут одновременно забанить криптовалюты, меня ждет яркая карьера в стендапе.

Только что вернулся со свадьбы близкого друга в Стамбуле. Нэдер американец, но его жена родилась в Турции, поэтому церемонию решили устроить там, и заодно показать нам страну. У нас с ним офигенная история знакомства, пора рассказать. Был февраль 2014. Я уже ожидал офферы от Google и Facebook в Калифорнию, но в последний момент получил приглашение лететь в Нью-Йорк собеседоваться с D.E. Shaw (хэдж-фонд, занимается алгоритмической торговлей акциями). После книжек о финансах, в первую очередь Талеба и Liar's Poker, мир финансов казался мне мистическим и интересным, так что я решил разнообразить свои собеседования с технологическими компаниями. Первое, что бросилось в глаза, когда прилетел на собеседование: Нью-Йорк зимой холодный и слякотный. Нигде больше не чувствуешь себя так одиноко, как в Нью-Йорке зимой. Это настроение хорошо подходило к открывавшейся передо мной карьере: как я потом понял, в алгоритмических хэдж-фондах комфортнее всего чувствуют себя люди-машины, максимально логические и интеллектуально независимые, но не привыкшие выражать хоть каплю эмоций. Оно и понятно: работающих стратегий не так много, так что трейдер трейдеру – конкурент. День собеседования: как и в Гугле, пять штук подряд, каждое по часу с новым человеком, грузят меня сложными задачами. Но при этом в Гугле собеседующий хотя бы участвует в процессе, соглашается или не соглашается с решением, иногда подсказывает, а в D.E. Shaw – абсолютный вакуум в ответ, только заметки себе в блокнот. В середине перерыв на обед, и вот на обед меня повел как раз Нэдер. Это как бы шестое собеседование, называется lunch interview. Оценку он мне не ставит, так что ожидается, что я смогу задать ему свои вопросы о компании более прямо. Начали беседу мы в типично американской, вежливо-бессодержательной манере. "–Как дела? –Отлично, а у тебя? –Тоже замечательно! –Тебе самому у них нравится работать? –Конечно, отличная компания, дружный коллектив, бла-бла-бла". Мы как бы каждый в своем пузыре, и реального контакта не происходит. И тут я решаюсь этот пузырь проткнуть. Контекст: по ряду причин, на тот момент в D.E. Shaw Нэдер был почти единственным сотрудником моего возраста (тогда – 23), большинство остальных 40+. И вот я Нэдера спрашиваю: ты только что закончил универ и переехал в Нью-Йорк, вся жизнь – на работе, и с кем ты в этой компании будешь дружить? Видимо, в этот момент Нэдер увидел во мне родственно прямолинейную душу, и разделяющую пленку прорвало. Он по секрету признается, что уже вот-вот уйдет из этого хэдж-фонда, и на самом деле рекомендует мне идти в Гугл. (За те несколько дней, которые у меня оставались в Нью-Йорке, он успеет сводить меня на экскурсии в офисы и Гугла, и Фейсбука, подключив своих друзей в обеих компаниях, чтобы я успел их порасспрашивать). Вечером того же дня он передает, что хотя D.E. Shaw мне в этом никогда не признаются, собеседования я прошел великолепно, и они очень хотят меня переманить у Гугла и Фейсбука. Исходя из этого он помогает мне выстроить стратегию переговоров за оффер между тремя компаниями. Под конец этого процесса я даже начал волноваться, не начнет ли Нэдер мне завидовать. Он, патриций Американского общества, закончил одну из лучших школ в США и затем Принстон (почти наверняка лучший undergrad универ в США, и, стало быть, в мире). И я, бесправный гость из России (на тот момент мои шансы получить рабочую визу были в лучшем случае 50%), который тем не менее занегошиэйтил себе оффер в полтора-два раза выше. Сейчас, зная Нэдера гораздо лучше, я бы волноваться не стал: у него впечатляюще глубокая внутренняя уверенность, что он сможет заработать миллиард, и любые промежуточные результаты на пути к этому его волнуют мало. Ссылки для любопытных: старый блог Нэдера и его Forbes bio. И заодно мое руководство по IT-собеседованиям и офферам, написанное по мотивам тех же событий.

Наткнулся на научно-фантастический рассказ "Anxiety is the Dizziness of Freedom" by Ted Chiang, ровно на эту тему. Там типа изобрели квантовое устройство, которое разбивало весь мир на параллельные ветки с капелькой случайного шума, и можно было смотреть, как часто какие события произойдут, и как живут параллельные версии каждого человека. Мне зашло! Есть бесплатно на Medium и на Амазоне в сборнике рассказов. (в комментах интересная дискуссия, что текущая передовая физика на самом деле думает про возможность параллельных вселенных) По другому рассказу Ted Chiang, кстати, снят фильм Arrival.

http://paulgraham.com/hwh.html Отличное эссе Пола Грэма про умение делать сложную содержательную работу, и как его культивировать. It's straightforward to work hard if you have clearly defined, externally imposed goals, as you do in school. [...] What I've learned since I was a kid is how to work toward goals that are neither clearly defined nor externally imposed. You'll probably have to learn both if you want to do really great things. Ровно так я себе представляю максимально интересную жизнь. Когда нет ни срочной финансовой необходимости работать, ни начальника, ни дедлайнов. Но при этом все равно можно придумать себе что-то сложное и прикольное, и сделать это просто потому, что "могу себе позволить" 😁

https://youtu.be/s3nACF7uVZw?t=24240 В тему предыдущего поста – пару дней назад поучаствовал в конференции ETH Global / MEV.wtf summit, обсудили все то же самое, высокочастотный / алгоритмический трейдинг на Ethereum ("miner extractable value"). Местами интересная дискуссия, теперь и в видеоформате.

Самый яркий момент крипто-конференции: поселились мы с командой мега-интересного крипто-стартапа (Flashbots) и Виталиком Бутериным. Виталик впечатляюще приятный собеседник: надеюсь, что когда стану настолько же знаменит, смогу сохранить хотя бы долю его скромности. Из забавного, спели дуэтом караоке, Ленинград "В Питере пить" и Алсу "Иногда". Получилось душевно, так сказать выпустили наружу и своего внутреннего алкоголика, и свою внутреннюю принцессу. Потом он почти так же бойко исполнил песню на китайском, талантище 🤯🤯 В плане работы я, конечно, не упускал шанса расспросить его обо всем и сразу. Последний раз я его расспрашивал на конференции нашего фонда в Пекине в 2019, так что начал со сверки его тогдашних идей и предсказаний (synthetic assets + interest rate products in DeFi), после чего запросил новые. В этот раз Виталик сказал, что ему весьма нравится Status (end-to-end encrypted messenger + wallet app), но минус в том, что монетизация совершенно неясна. В ответ запитчил ему такую идею. Во-первых, транзакции сейчас потихоньку уходят в приватный режим (благодаря тем самым Flashbots) – для того, чтобы защититься от фронт-ранов (когда арбитражер покупает вперед пользователя). Во-вторых, все деньги от фронтранов и бэкранов сейчас за счет конкуренции арбитражеров уходят майнерам, но это, очевидно, не стабильное равновесие: майнеры тут пользы не приносят, а как только транзакции станут приватными, у них и возможности что-то сделать не останется. Кто в этой игре останется последним героем? Крипто-кошельки, первая точка входа для всех пользователей. Соответственно, в пределе получаем, что транзакции будут защищены от фронтранов (это вредная компонента), а бэкраны (нейтральную компоненту) заберут себе кошельки. Те самые кошельки, которые последние 5 лет делали сложные, полезные пользователям продукты, наблюдая со стороны, как другие команды запускают шиткойны и богатеют. Ура победе долгосрочных стратегий 😁 Matt Levine любит писать, что криптовалюты семимильными шагами переизобретают традиционные финансы, последовательно наступая на все те же грабли. Вот получается пришло время переизобрести payment for order flow и связку Robinhood + Citadel Securities.

Сейчас на крипто-конференции в Майами. Много знакомлюсь с интересными людьми, не столько на самой конференции, сколько на небольших тусовочках (house parties) вокруг. Вчера разговаривали с девушкой под псевдонимом Aella (ее блог, Твиттер, OnlyFans). У нее впечатляюще интересная история. Выросла в фундаменталистской христианской секте где-то в Айдахо. Обучение и воспитание только дома ("homeschooling"), контакты вне общины минимальные. Жесткие гендерные роли: женщинам требуется быть 100% послушными мужу и воспитывать детей, и у ее родителей было именно так. В Штатах, кстати, такие общины – не редкость (см книжку Educated). В какой-то момент она во всем этом разочаровалась и ушла из дома. Сначала работала на какой-то фабрике, потом открыла для себя порно-индустрию (точнее лайв стриминг за чаевые). И дальше она пересобрала свою жизнь с нуля сама: интегрировалась в тусовочку стартаперов / рационалистов в Сан-Франциско, экспериментировала с психоделиками, завела довольно интересный блог. Так вот, я ее спросил: считает ли она такую траекторию своей жизни неизбежной? Другими словами: 1) В других обстоятельствах, могла бы она остаться в общине? Или она изначально где-то внутри отличалась от ее членов, и просто нужно было время, чтобы реализовать это отличие? 2) В других обстоятельствах, могла бы она увлечься чем-то совсем другим вместо рационализма по Сан-Франциско? Ну например стать хардкорной активисткой за экологию или нишевой художницей. Она честно сказала, что даже не понимает вопрос: с ее точки зрения, "других обстоятельств" не существует, жизнь складывается единственно возможным образом, даже если хаотично. Меня, как сторонника теории вероятностей (и квантовой неопределенности, ха), эта идея поразила. По-моему, моя жизнь вполне могла бы пойти по сильно другим траекториям. Кто что думает? 🙂

http://paulgraham.com/worked.html Интересное эссе от Пола Грэма (основатель YCombinator) про его длинный и витиеватый путь "it occurred to me that I should really stop procrastinating about angel investing. I'd been meaning to since Yahoo bought us, and now it was 7 years later and I still hadn't done one angel investment." оказывается, между продажей его стартапа Viaweb и основанием YCombinator прошло 7 лет – я раньше думал он сходу от одного успеха к другому перепрыгнул "I had not originally intended YC to be a full-time job. I was going to do three things: hack, write essays, and work on YC. As YC grew, and I grew more excited about it, it started to take up a lot more than a third of my attention. But for the first few years I was still able to work on other things." суммарная рыночная капитализация YCombinator-backed компаний больше 300 миллиардов, а он, отдохнув первые 7 лет, следующие несколько лет работал парт-тайм 😁 При этом и до, и после YCombinator он довольно регулярно пытался бросить все это программирование и стать художником 🤷

Мемчик с глубиной 👌

Сейчас бурно набирает популярность приложение Clubhouse, и волна не обошла меня стороной =) Неделю назад мы устроили ивент "ex-Googlers in crypto", получилось весело и содержательно. Теперь попробую на русском. Кто хочет поиграть в Clubhouse или с кем давно не болтали – заходите на огонек. Завтра (пятница), 20:00 по Москве, 12:00 по Нью-Йорку. https://www.joinclubhouse.com/event/xkaJNDzV

Дима написал отличную статью для тех, кто рассматривает работу в стартапе: как оценить долю в компании, которую предлагают сотруднику. С опорой на большой массив данных (датасет Crunchbase, ~тысяча стартапов), разобраны основные реалистичные исходы: какого порядка бывают оценки компаний при продаже, насколько часто удается дожить до IPO, насколько влияет размытие доли из-за последующих раундов финансирования. Краткий вывод такой, что условия лотереи не огонь. Основная польза в том, что это именно опцион (в карьерном смысле, а не в финансовом) – если компания взлетает, зона ответственности, удовольствие от работы (и цена опциона) увеличиваются в разы, если компания барахлит на месте – инженеры часто уходят через год (cliff) и пробуют удачу в другом месте. У Димы я когда-то вел информатику в любимой школе-интернате "Интеллектуал", а сейчас он работает в калифорнийском стартапе и делится опытом. Красава! https://vc.ru/finance/173652-zarplata-pobolshe-ili-opcion-kak-sravnivat-offery-startapov

Приколюха: инвестор-гедонист, который в 1980е поставил на развал Советского Союза и выиграл http://undervaluedjapan.blogspot.com/2020/11/great-stock-market-operators-never.html?m=1 После победы большевиков в гражданской войне, новообразованный Советский Союз отказался брать на себя долги царского правительства: царь и сам-то нелегитимный эксплуататор народных масс, а тут еще за него заморским империалистам платить. Но мир финансов редко что-либо забывает, поэтому в 1980х царские облигации все так же торговались на Парижской бирже, по 2-3% номинала (в этой версии по 1% номинала), где герой истории их и купил, под вопли своих коллег, что он сошел с ума. После развала Советского Союза и конца изоляции Россия снова искала выход на мировые финансовые рынки, а для этого пришлось начать с выплаты старых долгов. Accrued interest простили, но исходная сумма была выплачена, так что инвестиция окупилась в ~33-100 раз. Напоминает мысли знакомого макро-инвестора из BlackRock: в макро-ставках не так сложно придумать большое красивое предсказание о мире, как найти подходящий инструмент выразить это предсказание, изолировав как можно больше внешней дисперсии.

Недавно узнал интересный факт. Вот Илон Маск типа гений-изобретатель-миллиардер-плейбой. Работает по 100 часов в неделю, рассказывает о своих страданиях по этому поводу, строит Теслу и SpaceX. За это его любит армия фанатов, которая взвинтила цену акций Теслы до неба. А PayPal, его первая компания, типа управляется скучными бюрократами и ничего особо не делает после продажи долей основателей, так? Вот и нет! Доля Маска в PayPal сейчас бы стоила $26 млрд – то есть он мог просто не продавать свою долю (которую продал за ~$180 млн), не делать Теслу и SpaceX, выйти на пенсию 15 лет назад и его состояние сейчас было бы не сильно меньше текущего ($40 млрд до пандемии, $90 млрд с учетом заоблачной TSLA). Но Маск хотя бы обгоняет, а остальные участники знаменитой PayPal mafia отстают: несмотря на все успехи (YouTube, LinkedIn, Palantir, Opendoor, Founders Fund), суммарная стоимость созданных ими компаний (вернее, их долей) ниже рыночной капитализации PayPal. Гипотезы/выводы: (1) Попав в водоворот растущей индустрии, дальше уже не ошибешься (2) Но при прочих равных лучше бить в одну точку

Интересное про то, как ЦРУ ~30 лет секретно владели одной из крупнейших криптографических компаний, и в результате продавали правительствам десятков стран (!!) оборудование с бэкдорами. В паре случаев инженеры догадывались о бэкдорах, и их приходилось увольнять 🤷😈 >In 1977, Heinz Wagner, the chief executive at Crypto who knew the true role of the CIA and BND, abruptly fired a wayward engineer after the NSA complained that diplomatic traffic coming out of Syria had suddenly became unreadable. The engineer, Peter Frutiger, had long suspected Crypto was collaborating with German intelligence. He had made multiple trips to Damascus to address complaints about their Crypto products and apparently, without authority from headquarters, had fixed their vulnerabilities. >...Wagner jumped at the chance to hire her. But NSA officials immediately raised concerns that she was “too bright to remain unwitting.” https://www.washingtonpost.com/graphics/2020/world/national-security/cia-crypto-encryption-machines-espionage/

Имею поделиться радостью: я нашел себе идеальную квартиру в Нью-Йорке. Друзья давно знают: с моей точки зрения, ответ на вопрос "лучший город на Земле" определен однозначно. Понимаю, что вне Нью-Йорка живет больше людей, чем в нем, но не могу интерпретировать это иначе, как недосмотр с их стороны. (шучу-шучу) Так вот, недавно я нашел лучшее место для жизни в Нью-Йорке, комплекс Stuytown. Оазис зелени прямо в сердце City That Never Sleeps, где можно отдыхать от цивилизации или возвращаться в нее ровно столько, сколько хочется. Первое, что я вижу из своего окна – дерево, в дупле которого милейшая семья белок воспитывает бельчонка. И, за деревом, вид на Empire State Building. У комплекса интересная история, тесно связанная с историей города в целом, мб еще про это напишу.