گنگ خواب دیده

حاصل سال‌ها مدیریت دولتی بر حیاتی‌ترین صنایع کشور در تمام دنیا شرکت‌های بزرگ نماد قدرت اقتصادی هستند، اما در اینجا، آن‌ها برای خلق ضرر بیشتر، باهم رقابت میکنند. جالب است که بانک مسکن و بانک سپه هم در این لیست می‌درخشند، بانک‌هایی که قرار است واسطه‌گر وجوه و خلق ارزش باشند، خودشان در زیان ۱۰۰ تا ۲۰۰ میلیون دلاری فرو رفته‌اند. این‌ها یعنی همان پولی که می‌توانست صرف نوسازی شبکه برق و سایر زیرساخت ها شود، اما به خاطر ساختار دولتی فرسوده و عدم شفافیت دود شده و به هوا رفته است. بخش خصوصی اگر ۱ درصد این زیان را داشت، سال‌ها پیش ورشکسته شده بود، اما شرکت دولتی یعنی: ضرر از ما، جبران از جیب شما. یک میلیارد دلار به پول امروز: 230 هزار میلیارد تومان ناقابل اطلاعات نمودار براساس صورت‌های مالی 1403 / حامد @mortezaebad

حذف رانت یا حذف حق مصرف کننده؟ مصوبه ۴۷۳ شورای رقابت می‌گفت پولی که خریدار در پیش فروش قبلا پرداخت کرده، نباید دوباره مشمول تورم و افزایش قیمت شود. حالا با تغییر این مصوبه، مصرف‌کننده در زمان تحویل باید ما به التفاوت را با قیمت روز بپردازد! رانت رو داریم حذف می‌کنیم یا فقط ریسک افزایش قیمت رو می‌اندازیم گردن مصرف کننده؟ قبول، قیمت‌گذاری دستوری و فاصله قیمت کارخانه و بازار رانت ایجاد می‌کند. اما راه‌حلش فقط آزاد کردن قیمت نیست. رقابت را هم آزاد کنید. کرولا کراس هیبرید ۲۰۲۶ در ایران ۳۵.۵ هزار دلار. قیمت همین خودرو در امارات حدود ۲۶.۴ هزار دلار. (و مثال های تکراری و دیگری که خودتان بهتر از بنده میدانید) وقتی انتخاب مصرف کننده محدود است و عرضه و واردات به اندازه کافی رقابتی نیست، آزادسازی قیمت به‌تنهایی اسمش رانت‌زدایی نیست. این آزادسازی همان تحمیل هزینه ناکارآمدی سیستم از خودروساز به مردم هست. / حامد @mortezaebad

بنزین ۸۷ هزار تومانی، بهای تمام شده تولید یا هزینه ناکارآمدی؟ دولت بهای تمام‌شده بنزین را ۸۷ هزار تومان اعلام کرده، در حالی که نرخ فروش بنزین در کدال پالایشی‌ها حدود ۶۰ هزار تومان است. این اختلاف ۲۷ هزار تومانی از کجا می‌آید؟ بخش عمده‌اش از کسری بنزین و در نتیجه واردات. یعنی اگر قرار است بنزین به بهای تمام‌شده به مردم فروخته شود، مردم فقط هزینه تولید بنزین را نمی‌پردازند، هزینه کمبود تولید، وابستگی به واردات و ناکارآمدی سال‌های گذشته را هم می‌دهند. چرا به واردات رسیدیم؟ سبد پالایشی کشور گازوییل مازاد قابل صادرات دارد اما در بنزین با کسری روبروست، اما این کسری قابل پیشبینی بود! از ابتدا با بهینه‌سازی و توسعه تولید داخلی میشد تولید بنزین را افزایش داد. ترجیح دادند سهم بزرگی از سبد پالایشی، گازوئیل باشد. چه کسانی از صادرات گازوئیل و واردات بنزین منتفع شدند؟ نتیجه این سیاست‌ها، بنزین گران‌تر، یارانه سنگین‌تر، کسری بودجه بیشتر و در نهایت تورمی بوده که هزینه‌اش به کشور تحمیل شد. حالا هم اسم ماجرا را "حذف رانت" گذاشته‌اند، اما صورت‌ حساب ناکارآمدی را جلوی مردم گذاشته‌اند. / حامد @mortezaebad

چیز خاصی نیست. موکب اربعین در کربلاست که با بودجه مسئولیت اجتماعی هلدینگ فارس برپا شده است. همان هلدینگ فارس که در جریان جنگ بارها هدف حمله مستقیم قرار گرفت و بخش‌هایی از خطوط تولید آن آسیب دید، شرکتی که حالا خودش برای بازسازی به منابع نیاز دارد. اقدام اخیر سازمان بورس برای شفاف‌سازی نحوه مصرف بودجه‌های مسئولیت اجتماعی، اقدامی درست و ضروری است، اما می‌توان یک قدم جلوتر رفت. ناشران باید ملزم شوند پیش از تصویب بودجه مسئولیت اجتماعی، سرفصل‌ها، برآورد هزینه و محل و نحوه مصرف منابع را به‌صورت شفاف اعلام کنند تا سهامدار بداند درباره چه چیزی و با چه هدفی تصمیم می‌گیرد. چگونه می‌توان از سهامدار انتظار داشت درباره میزان بودجه مسئولیت اجتماعی تصمیم بگیرد، در حالی که هنوز مشخص نیست این منابع قرار است کجا، برای چه هدفی و با چه توجیهی هزینه شوند؟ البته بعد از این اصلاح، مسئله اساسی‌تری همچنان باقی می‌ماند. در شرکت‌هایی که با هدف خصوصی‌سازی وارد بورس شده‌اند، تا زمانی که نهادهای دولتی تصمیم‌گیر اصلی درباره نحوه مصرف منابع باشند، نمی‌توان از نقش واقعی سهامداران خصوصی در اداره شرکت صحبت کرد. شاید قدم اساسی‌تر، بازنگری در حق رای نهادهای دولتی در شرکت‌های بورسی باشد. پارسا هروی @mortezaebad

نسبت قیمت برق صنعتی به خانگی در ایران نزدیک به ۳.۵ است، در سوی مقابل با تقریب خوبی در تمامی کشورهای توسعه یافته نرخ برق صنعتی ارزان تر از برق خانگی است. کشورهای موفق، اولویت را به اقتصاد و توسعه دادند، کشورهای ضعیف تر به سیاست های پوپولیستی و ارزان سازی هزینه خانوار. تورم فعلی نتیجه مستقیم این سیاست های غلط است که ریشه در تخریب سیستماتیک تولید دارد. تحریم و جنگ اثرگذار است، اما نباید پوششی برای شکست های مدیریتی قرار بگیرد. / حامد @mortezaebad

اینکه بازار با شایعه ریزش کرده یا نه، نظری ندارم. اما ارجاعی به یکی از صحبت های وارن بافت میشه داد که سال های گذشته در مصاحبه ایی گفت "افت بازار ما را ناراحت نمی‌کند. این فرصتی است تا مالکیت خود را در شرکت‌های عالی با قیمت‌های بهتر افزایش دهیم." اگر بازار جذاب باشد که با این شرایط تورمی مانند هر دارایی رشد خواهد کرد، حتی شایعات بزرگتر هم تنها یک نویزی در روند صعودی خواهند بود. / حامد @mortezaebad

وبینار سه صنعت برنده در سال ۱۴۰۵ سیمان، پالایش و پتروشیمی، فولاد ✅ صنایع سیمان، فولاد، پتروشیمی و پالایش از مهم‌ترین ستون‌های بازار سرمایه‌اند؛ اما هر کدام در سال‌های اخیر با فشارهای متفاوتی مثل ناترازی انرژی، قیمت‌گذاری دستوری، نوسان نرخ ارز و تنش‌های ژئوپلیتیکی روبه‌رو بوده‌اند. در چنین فضایی، در برخی مواقع این صنایع با افت تولید و حاشیه سود مواجه شده‌اند و بعضا به‌دلیل ماهیت صادراتی یا مزیت‌های قیمتی، جذابیت سرمایه‌گذاری خود را حفظ کرده‌اند. 🎯 محورهای وبینار: - پیش‌بینی وضعیت بازار در مردادماه - بررسی صنعت فولاد و سنگ آهن: گذشته و چشم‌انداز آینده - بررسی صنعت پالایش و پتروشیمی: گذشته و چشم‌انداز آینده - بررسی صنعت سیمان: گذشته و چشم‌انداز آینده - ریسک‌های سرمایه‌گذاری در هر صنعت - تاثیر جنگ بر هر صنعت - تاثیر ناترازی انرژی و قطعی برق بر هر صنعت - فرصت‌های سرمایه‌گذاری و کسب سود از هر صنعت 🗓 زمان برگزاری: ۶ مرداد ساعت ۱۶ 📈 مدرسین : مسعود جعفری (مدیر دپارتمان تحلیلگران گروه مالی کیان) سروش رشیدی (مدیر دارایی در سبدگردانی اختصاصی گروه مالی کیان) مهدی محمدی (مدیر سرمایه‌‍گذاری صندوق بخشی سیمان کیان) 🖥 جهت ثبت‌نام در وبینار کلیک کنید. ☎️ ۰۲۱-۴۷۱۸۴ @kianfinancialgroup

اصلاح قیمت بنزین، تکه آخر پازل بالاخره نرخ بنزین آزاد بالا رفت. هرچند با تأخیر زیاد، اما حرکت در جهت درست بود و احتمالا مقدمه ای برای گران شدن سایر طبقات بنزینه. حالا معلوم شد که رایگان کردن مترو و اتوبوس، لطف نبود، بلکه یک استراتژی بود که وابستگی مردم به بنزین (اندکی) کمتر بشه و شاید نارضایتی کمتری ایجاد شه. تراز مالی دولت با این حرکت، هم ضرر ماهانه ۳۰۰ میلیاردی حمل‌ونقل عمومی رو جبران میکنه و هم تا حدی جلوی قاچاق رو می‌گیره. اما بخش دردناک این اصلاحات، کیفیت محصوله. بوی تند بنزین در فضای ماشین‌، گویای این واقعیته که در شرایط جنگی، نباید انتظار کیفیت داشته باشیم، حتی وقتی قیمت رو دوبرابر پرداخت می‌کنیم. اما فعلا همینکه بعد از سالها به حذف یارانه انرژی روی اوردن جای شکرش باقیست. / حامد @mortezaebad

واقعیت اصرار بر عدم شفافیت برای چیست؟ ادعاهای مسئولان در مورد وضعیت برق از اول سال تا امروز دیدنی بود. از ابتدای سال، مدام شنیدیم که «کسری برق نداریم»، «برق صنایع تأمین است»، «قطعی خانگی نخواهیم داشت» و حتی بعضی مسئولین با اطمینان می‌گفتند امسال برق بیشتری هم به صنایع می‌دهیم. در حالی که همزمان، شرکت‌ها در کدال و مجامع و جلسات مختلف داشتند فریاد می‌زدند که محدودیت ۳۰ تا ۷۰ درصدی برق داریم! یک طرف داشت تخیلی حرف می‌زد و یک طرف واقعیت تلخ رو می‌گفت. حالا که توانیر برنامه قطعی برق رو اعلام کرده، سوال این است اگر قرار بود در نهایت به همین نقطه برسیم، چرا از همان ابتدا واقعیت گفته نشد؟ مگر کسی نمی‌دانست با شرایط کشور، فشار روی شبکه برق اجتناب‌ناپذیر است؟ مگر گفتن حقیقت هزینه‌اش از انکار واقعیت کمتر نبود؟ منطق این بود که بلافاصله بعد از جنگ، هشدار صرفه‌جویی در گاز و برق داده می‌شد، نه اینکه تا لحظه آخر خیال بافی‌های بی اساس به خورد مردم بدهید و بعد غافلگیرشون کنید. / حامد @mortezaebad