Аналитика от Нарека

📣 Друзья, важное объявление! Я решил добавить 3 новых направления в свои социальные сети: 🔹 Модальный портфель. Я создам два виртуальных инвестиционных портфеля для американского и российского рынков. Идея по российскому портфелю возникла из-за большого количества подписчиков из России. Все они будут управляться как спекулятивные сделки со сроком не более 2 недель. 🔹 Аудио-аналитика. Я буду ежедневно записывать короткие аудио-материалы о глобальных рынках, экономике и ключевых событиях, связанных с ними. Это будут короткие ролики на 2–3 минуты, возможно, несколько раз в день, но без спама. 🔹 Ликбез и образование. Я добавлю новый образовательный контент по этой теме. Он будет включать пошаговые материалы по созданию финансовых моделей, планов и анализу, бизнес-планов, созданию watch-list по акциям, портфельному анализу и анализу финансовых рынков и отдельных инструментов. Возможно, в будущем я также предложу курсы по различным темам в области финансов, инвестиций и экономики. Всё начнётся с сегодняшнего дня, но модальные портфели я добавлю завтра, так как рынки откроются в понедельник. Также в каждом моём посте я буду добавлять ссылки на свои сети, так что подписывайтесь на все)) P.S. Сори за кривой текст, я в начале пишу на английском для других соцсетей, а писать потом на русском лень, поэтому прогоняю через нейронку и иногда не замечаю кривости перевода) TG канал: https://t.me/economy_and_markets Linkedin: www.linkedin.com/in/narek-avakyan Facebook: www.facebook.com/narek.dolgorukii

Первый блин комом — стрим отменяется, зашел всего 1 человек. Сегодня обойдемся только аналитикой, но идею проведения стрима я не отметаю. Отпишитесь в комментариях когда кому будет удобно провести стрим и наиболее интересные темы для обсуджений. Сообщение оставлю в закрепе.

Народ, уже скоро начинаем стрим. Отметьтесь в комментариях кто будет участвовать и предложите темы для обсуждений если у кого еще остались. Но отмечу — если желающих будет меньше 5, стрим не состоится.

Сегодня пока отдыхаю, завтра будем много аналитики, все готовимся также к эфиру. Не забывайте писать в комментариях желаемую тему.

🛜 Super Micro Computer (SMCI): время покупать! Некоторое время наблюдал за этой бумагой и считаю, что пришло время покупать. Это не будет позиция в портфель, а будет просто как спекулятивная сделка. Параметры сделки: ▪️ Срок — 1 неделя (до 28 августа) ▪️ Цена покупки — $36.93 ▪️ Таргет — $39.70 ▪️ Стоп — $35.45 У меня позитивные ожидания по этой бумаге в целом, о чем я уже писал ранее. Сейчас я считаю удачный момент для покупки, т.к. рынок ранее скорректировался и акции просели от сильного сопротивления $40 почти на 10%. При этом ранее компания выпустила позитивный квартальный отчет, благодаря которому акции взлетели на 20%. Считаю, что недавняя коррекция дает хорошую цену для краткосрочного лонга. Не является инвестиционной рекомендацией! Telegram-канал: @economy_and_markets #SMCI #Акции #Аналитика #Инвестидеи #Сделка

Друзья, на выходных я решил все-таки организовать стрим. Т.к. вас уже тут набралось почти 300 человек будет неплохо познакомиться и обсудить главные экономические вопросы. В комментариях предложите пожалуйста темы, которые будем обсуждать.

🇧🇾 Стагнация в экономике Беларуси продолжается Экономический рост в Беларуси остаётся низким. В январе–июле ВВП вырос всего на 2,1% г/г, по данным Белстата. За весь год правительство ожидает роста на 2,8% г/г (в 2025 году он составил всего 1,3%). Ключевые драйверы роста: 🔸 Инвестиции – +4% г/г (основной фактор – господдержка: бюджетное финансирование инвестпрограмм выросло на 11.4%) 🔸 Розничная торговля – +8.1% г/г (основной фактор – рост реальных располагаемых доходов населения за счёт роста зарплат на 8% г/г) 🔸 Сектор услуг – +4.9% г/г Между тем, промышленное производство остаётся в стагнации: за период промышленность выросла всего на 0.1% г/г. Но обрабатывающий сектор всё ещё в рецессии – он упал на 1.2%. В целом экономика Беларуси демонстрирует слабый рост. Среди основных причин этой слабости я бы выделил следующие: Потеря высокомаржинальных рынков. С 2020 года Беларусь потеряла наиболее прибыльные рынки в ЕС и Украине. Это привело к снижению общего притока иностранной валюты в страну. Чрезмерная зависимость от российского рынка. Доля России во внешней торговле Беларуси достигает 70%! Это означает, что любой кризис в России также сказывается на белорусской экономике. Доминирование государства. В Беларуси сохранилась советская модель экономики, где государство контролирует 70% всей промышленности. Значительная часть государственных заводов работает за счёт постоянного бюджетного финансирования. Государство также устанавливает жёсткие ограничения на цены и рентабельность для сдерживания инфляции, но это также урезает чистую прибыль многих предприятий. Демографический кризис и утечка мозгов. Общая численность рабочей силы в Беларуси сократилась с 5.09 млн до 4.8 млн за последние 10 лет. Ранее высокотехнологичные сектора обеспечивали основную долю экономического роста и приносили валюту в страну. В 2020–2023 годах тысячи ИТ-компаний и профессионалов переехали в другие страны. В Беларуси также сохраняются серьёзные риски: усиление проинфляционных факторов и дисбаланс в промышленности. Дефлятор ВВП за январь–июль вырос на 13.2% г/г – это слишком высокий показатель на фоне снижения инфляции (4.4%). Последнее ускорение роста связано с ростом цен на удобрения и высоким спросом на нефтепродукты из России. В заключение я могу сделать несколько выводов. Во-первых, правительство должно стимулировать частный сектор к более активным инвестициям в экономику и увеличению его доли в экономике в целом. Во-вторых, крайне необходимо диверсифицировать внешнюю торговлю страны – необходимо увеличить долю альтернативных внешних рынков как минимум до 67%. В-третьих, необходимо сократить государственное регулирование и общую долю государства в экономике до 30%. И наконец, необходимо стимулировать привлечение иностранных инвесторов и технологий. Без этих шагов невозможно вывести экономику на устойчивую траекторию роста и вырваться из ловушки среднего дохода. TG channel: https://t.me/economy_and_markets #Беларусь #Экономика #Аналитика

🇩🇪 Экономика Германии замедляется: ключевые причины и перспективы За последний год в Германии закрылось почти 188 000 предприятий. Это на 10% больше, чем в предыдущем году, и является рекордом за последние 20 лет. Только в 2007 году этот показатель был превышен. В целом немецкая экономика находится в кризисном тренде – ВВП снизился на 0,3% в 2023 году и ещё на 0,2% в 2024 году. Текущий год также демонстрирует признаки рецессии. Из общего числа закрытий наиболее заметны: 🔸 HoReCa – около 15 000 компаний (+15% г/г) 🔸 Строительство – 24 000 компаний 🔸 Промышленный сектор – 11 000 компаний 🔸 Здравоохранение – 11 000 компаний (+23% г/г) В результате некогда главный драйвер экономического роста во всей Европе теперь впал в перманентную рецессию. Для этой тенденции есть три ключевые причины: 1. Демография и рабочая сила. По данным Немецкого института экономических исследований, 23% всех компаний сообщили о серьёзном дефиците кадров. Наиболее сильный дефицит наблюдается в логистике и строительстве. По оценкам экспертов, если иммиграция в страну не увеличится в разы в ближайшие годы, немецкий рынок труда может потерять около 7 миллионов работников. 2. Высокие затраты для бизнеса. Отказ от дешёвой российской энергии (в первую очередь газа) спровоцировал резкий рост цен на энергоносители, что сделало немецкую промышленность неконкурентоспособной. Этим летом стоимость электроэнергии для крупных потребителей (без льгот) составляла 16,26 центов за кВт·ч – вдвое больше, чем до 2022 года (тогда она была ниже 6 центов). На пике в 2022 году цены превышали 35 центов! 3. Жёсткая конкуренция со стороны Китая. В 2025 году экспорт автомобилей в Китай рухнул на 33% г/г до всего €14 млрд (по сравнению с рекордными €30 млрд в 2022 году). Общий экспорт из Германии в Китай упал на 10% г/г, в то время как китайский импорт вырос на 9%. В результате торговый дефицит достиг рекордных $97 млрд! На мой взгляд, кризис в немецкой экономике будет продолжаться до тех пор, пока правительство не найдёт решения ключевых проблем. Прежде всего, необходимо решить вопросы экспорта и конкурентоспособности национальной промышленности. Также необходимо решить демографические проблемы и проблемы рынка труда. Без этих решений невозможно преодолеть кризисные тенденции и сохранить стабильный рост. TG channel: https://t.me/economy_and_markets #Германия #Экономика #Аналитика

У меня уже оказывается хейтеры нашлись - это успех) Но всё-таки на всякий случай напомню правила - никакого мата и вообще личных оскорблений, никакой политики, никакой розни.

🇦🇲 В Армении опубликовано много статистических данных за первое полугодие За последние пару дней в Армении было опубликовано много статистических данных по экономике. Они в целом подтвердили мои первоначальные ожидания, но некоторые из них показали неоднозначные результаты. 📊 Ключевые результаты: 🔸 ВВП вырос на 6,7% г/г во втором квартале и на 6,5% в первом полугодии. 🔸 Экономическая активность выросла на 7,9% в первом полугодии. 🔸 Лидирующим сектором стало строительство – +24,5% за полугодие. 🔸 Неритейловые услуги выросли на 11,1% за полугодие. 🔸 Розничная торговля выросла на 0,9%. 🔸 Промышленное производство выросло на 10,8%. 🔸 Энергетический сектор вырос на 10% (общий объём генерации достиг 5,16 млрд кВт·ч). 🔸 Аутсайдером стало сельское хозяйство, которое сократилось на 10,2% за полугодие (-15,3% г/г во втором квартале). 🔸 Внешняя торговля почти не изменилась (-0,1% г/г), экспорт снизился на 6,7%, импорт вырос на 4%. 📉 Инфляция остаётся повышенной, но в июле было значительное снижение – до 4,5% г/г (по сравнению с аналогичным периодом первого полугодия) с 5,1% в июне. Эти результаты подтверждают большинство моих первоначальных ожиданий. Напомню: я ожидал экономический рост на уровне 6%–6,5% в текущем году и инфляцию около 4%. Но сельское хозяйство и розничная торговля оказались намного хуже, чем я прогнозировал. Это частично связано с запретом на экспорт в Россию и сильной дефляцией на внутреннем рынке в июле (ИПЦ упал на 1,4% м/м). Но в целом я не пересматриваю свои прогнозы. Я по-прежнему ожидаю экономический рост в пределах 6%–6,5% и инфляцию в пределах 3,5%–4,5%. Я не думаю, что Центральный банк снова снизит ключевую ставку в этом году, но в следующем году я ожидаю как минимум трёхкратного снижения ставки – до уровня ниже 6%. В ближайшие дни я также напишу аналитический обзор по сельскому хозяйству Армении, инфляции, внешней торговле, недвижимости и строительству, а также отдельно напишу о репатриации. Telegram-канал: https://t.me/economy_and_markets #Армения #Экономика #Аналитика