혁명 추격대

NBIS 웰스파고 모델링 자체 DC인 미국 3개 지역이 중요. 펜실베니아, 미주리, 앨라배마. 근데 3지역 모두 현재 팽배한 DC 지연 공포와 다르게 큰 문제가 없음. 펜실베니아(최종 1.2GW): 페이즈 1,2가 660MW인데 여긴 문제 없음. 페이즈 3가 투표중. 8.31에 함. 근데 주변에 민가가 없음. 통과 예상. 페이즈3 안돼도 완공 목표 29년 말임. 미주리 인디팬던스(최종 1.2GW): 주민단체 4인이 소송검. 시가 네비우스 편임. 앨라배마 버밍엄(300MW): 여기도 시가 네비우스 편이고 공사 진행 중. 시가 승인해서 하는거임. 가처분 넘기고 27년 3월에 재판 예정. 미국의 DC 지연 이슈가 확대 될 수록, NBIS의 펀더멘털은 좋아질 수 있음.

TempusAI CEO: Moderna 와 Merck 가 오늘 발표한 INTerpath-001의 3상 긍정적인 결과를 축하합니다. 이는 흑색종 치료의 중요한 이정표이자 보다 맞춤화된 치료의 미래입니다. 우리는 모더나와 머크와 협력하여 이 중요한 프로그램을 지원하게 되어 자랑스럽게 생각합니다. 환자 시퀀싱이 진행됨에 따라 진행되며, 환자들의 이익을 위해 이 작업이 계속될 것임을 기대합니다. https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7495835088287457280/

텍사스는 현재 미국 내 DC 점유율 2등이라 계속 팔로업 해야함. 하지만 어제 정리했던 것처럼, 텍사스는 투기적 DC 신청이 너무 많았던 주임. 현실화 과정은 반드시 거쳐야 한다고 판단. 이번 기사에서도 기본적 자료 제출 요구에도 10%만 답했다는 사실을 확인. AI 주식들이 건전하게 지속 상승하기 위해서는 이런 투기적 수요들을 가려내는 기간이 필요하다고 생각. 하지만 그 과정에서 더 높은 기대치를 원하는 AI 주식 투자자들은 실망하고 떠나갈 수 있음. AI 주식들이 추세를 만들지 못하는 중요한 이유 중 하나.  1.그레그 애벗 텍사스 주지사는 8월 초 ERCOT 계통접속 절차를 밟고 있는 약 300개 데이터센터 프로젝트를 승인하기 전에 전면 감사하라고 지시함. 2.텍사스 공공유틸리티위원회는 8월 20일 감사 일정을 승인했고, ERCOT는 2026년 12월까지 감사를 완료하는 것을 목표로 제시함. 따라서 11월 중간선거 전 완료는 사실상 불가능함. 3.다만 정확한 종료일은 확정되지 않음. 현재 확인된 표현은 ‘12월까지 완료 목표’이므로 11월 말~12월 초 완료라고 단정할 근거는 아직 없음. 4.감사가 시작되면서 대규모 전력수요 프로젝트를 한꺼번에 검토하는 초기 계통접속 절차인 Batch Zero가 중단됨. 해당 프로젝트들은 원래도 최종 승인까지 수개월이 남아 있었으며, 감사로 얼마나 추가 지연될지는 불분명함. 5.감사 항목은 전력 수요, 자체 발전설비, 용수 사용·냉각 방식, 세제 혜택, 지역사회 영향 완화 방안, 프로젝트 소유구조 등임. 6.감사 배경에는 데이터센터 사업자의 정보 제출 거부가 있음. 텍사스가 전력·용수 사용량 자료를 요청했지만 응답률이 10%에도 미치지 못해 ERCOT가 실제 수요를 검증하기 어려웠다는 것이 애벗의 설명임. 7.감사 요건을 충족하지 못한 프로젝트는 ERCOT 전력망 접속이 거부될 수 있음. 반대로 이미 운영 중이거나 최종 계통접속 승인을 받은 데이터센터를 일괄 중단시키는 조치는 아님. 8.결론적으로 텍사스의 신규 계통접속 프로젝트는 최소 2026년 말까지 승인 지연 위험이 커졌지만, 감사 통과 후 다시 진행할 수 있어 영구적인 건설 금지나 전면 모라토리엄과는 구분해야 함. https://www.houstonchronicle.com/politics/texas/article/greg-abbott-s-data-center-audit-won-t-done-22396632.php

260820 미국 시장 이란 전쟁 지속으로 인한 금리 부담이 시장에서 추세가 생기는 것을 막고 있다고 생각. 몇 일 정도 추세가 생기고 중요 이평선을 뚫는 섹터도, 원위치로 되돌아 오는 경우가 대부분. 추세 베팅을 하기 어려운 시장. 본인이 펀더멘털 대비 싸다고 생각하는 종목에서 죽치고 있거나, 추세가 생기기 전까지 가마니 있는 것이 현명. 새로운 섹터의 등장에 흥분해서 쫓아갔다가는 여기서 잃고 저기서 잃는 실수를 하기 매우 쉬울 것으로 판단. 주요 매크로 지표 * 미국채 10년물: 4.697%(전일 대비 +0.99%) * 미국채 10년물 실질금리: 2.370%(전일 대비 +0.85%) * WTI 유가: $87.83(전일 대비 +2.33%) * 순유동성: $5.792T(전일 대비 +0.002%, 전주 대비 -0.064%) 1. 거래량 Top10(시가총액, 거래대금, 직전 10거래일 평균 대비 상대 거래량) 1) MU +3.97%($1.10t, $24.44b, 0.77)    향후 10년간 $100억을 투자하는 Boise AI 메모리 연구소 설립 발표가 호재. 차세대 메모리와 컴퓨팅 시스템 개발을 확대하며 AI 메모리 주도권을 강화할 것이란 기대 반영. 2) NVDA -0.33%($5.25t, $20.02b, 0.91) 3) SNDK +2.02%($234.4b, $18.25b, 0.71) 4) SPCX -4.05%($1.82t, $16.02b, 0.83)    8/20 주요 주주·임직원 보호예수 해제에 따른 잠재 매물 부담이 직접적인 악재. 직전 분기 $184억 규모의 대규모 자본지출과 AI 인프라 투자 회수 불확실성도 재부각. 5) MRNA -23.55%($53.2b, $13.22b, 3.93)    전일 개인맞춤형 암 백신 3상 성공으로 +176.97% 급등한 뒤 차익실현 발생. 전일 상승에는 공매도 비중 13.7%에 따른 숏스퀴즈가 크게 작용했으며, 숏커버 매수가 약해지면서 급반락한 것으로 분석. 6) AAPL -1.75%($4.54t, $12.74b, 0.99) 7) TSLA -1.71%($1.36t, $10.60b, 0.98)    Austin 무인 Robotaxi 확대와 Cybercab 출시 임박 소식에도 전일 상승분 차익실현 발생. JPMorgan이 Optimus 상업 판매 시점을 2027년 하반기로 전망하며 일정 지연 우려를 제기한 점도 부담. 8) MSFT -0.65%($3.57t, $9.63b, 0.77) 9) WMT -9.15%($826.4b, $8.67b, 4.08)    Q2 조정 EPS $0.81 vs 예상 $0.74, 매출 $1,879.4억 vs 예상 $1,863.2억으로 전체 실적은 상회. 그러나 미국 동일점포 매출이 +2.6% vs 예상 +3.8%에 그쳤고 Q3 EPS 가이던스 $0.62~0.64도 예상 $0.67을 하회하며 급락. 10) INTC -0.72%($484.1b, $7.87b, 0.77) 2. 3개월 신고가 거래량 Top10(시가총액, 거래대금, 직전 10거래일 평균 대비 상대 거래량) 1) XOM +0.84%($683.2b, $2.29b, 0.96)    Trump가 Iran 지원국에 경제적 보복을 경고하고 Hormuz 해협 물류 차질이 지속되면서 WTI가 2% 이상 상승. 유가 상승에 따른 정제·상류 부문 이익 확대 기대 반영. 2) TMO +2.28%($232.0b, $1.73b, 1.66)    당일 개별 뉴스는 확인되지 않음. 최근 실적에서 분석기기 매출이 15% 이상 성장하며 바이오 연구장비 수요 회복을 확인한 이후 재평가가 지속됐고, 시장 약세 속 헬스케어 방어주 매수도 유입. 3) CVX +0.00%($406.6b, $1.69b, 1.02)    WTI 급등과 Iran 관련 공급 차질 우려가 긍정적으로 작용했으나 최근 유가 상승을 선반영한 데 따른 차익실현으로 보합 마감.  4) BMNR +6.57%($13.0b, $1.40b, 2.14)    Trump의 CLARITY Act 통과 촉구로 Ethereum이 약 2.5% 상승하면서 ETH 보유기업에 매수 집중. 최근 ETH 보유량이 581.5만개, 전체 공급량의 4.8%에 도달했다는 발표도 긍정적으로 작용. 5) UBER +0.65%($160.4b, $1.38b, 0.85)    Baidu의 Apollo Go 자율주행 서비스가 Dubai에서 Uber 플랫폼을 통해 운영을 시작했다는 소식이 호재. Zipline과의 드론 음식배달 협력 발표에 이어 자율주행·무인배달 네트워크 확장 기대 지속. 6) KO +0.17%($389.4b, $1.35b, 1.17)    당일 개별 뉴스는 확인되지 않음. 금리 상승과 소비경기 우려로 증시가 하락하면서 안정적인 현금흐름과 배당을 보유한 필수소비재로 방어적 매수 유입. 7) TEM +8.82%($12.0b, $1.34b, 3.50)    Moderna·Merck의 개인맞춤형 암 백신 3상 성공이 Tempus의 암 유전체 분석 및 MRD 사업 가치를 검증했다는 평가 지속. 최근 발표한 Personalis $15억 인수의 전략적 가치가 부각되며 이틀 연속 급등. 8) DASH +0.97%($96.4b, $1.31b, 1.17)    뚜렷한 당일 개별 뉴스는 확인되지 않음. Uber의 자율주행·드론배달 파트너십으로 최종배송 플랫폼의 자동화 기대가 재부각되면서 배달 플랫폼주에 동반 매수 유입. 9) COP +3.30%($162.0b, $1.26b, 1.36)    Trump의 Iran 지원국 경제 보복 경고와 Hormuz 해협 물류 차질로 WTI가 $87.83까지 상승. 정제사업 비중이 낮고 원유 생산 비중이 높은 만큼 유가 상승에 대한 이익 민감도가 부각. 10) NEM +2.05%($134.5b, $1.23b, 1.25)     미국 재정적자와 Iran 관련 지정학적 위험으로 금 선물이 0.60% 오른 온스당 $4,516.30에 마감. 높은 금 가격이 유지되면서 Newmont의 현금흐름과 자사주 매입 확대 기대가 지속.

고객사와 메모리 제조사의 공동 설계 시대의 도래

장기적으로 CPO의 발전은 광 인터커넥트를 메모리 인터페이스까지 확장할 것으로 예상됩니다. 기존 패키징의 물리적 제약을 뛰어넘어, 제안된 광 중심 아키텍처는 포토닉 인터포저를 사용하여 메모리와 프로세서를 직접 연결함으로써 시스템 전체의 데이터 이동 효율을 극대화합니다. 이 아키텍처를 통해 여러 AI 가속기가 대규모 메모리 풀을 공유할 수 있으므로 시스템 수준에서 데이터 이동이 더욱 유연해지고 모델이 계속 성장함에 따라 AI 인프라가 더욱 효율적으로 확장될 수 있습니다. 이승엽 교수는 “광학 인터커넥트는 미래 AI 인프라의 핵심 연결 기술이 될 가능성이 높다”며, “이 기술은 이미 연구실 단계를 넘어 상용화 초기 단계에 진입했다. 저전력 광자 소자 통합부터 결맞음 프로토콜 개발, 시스템 신뢰성 향상에 이르기까지 해결해야 할 과제가 산적해 있다. 하지만 궁극적으로 핵심은 메모리 소자 및 컨트롤러, 광자 부품, 그리고 패키징을 하나의 통합 시스템으로 공동 설계하는 데 있다. 바로 이 점에서 SK하이닉스와의 협력이 특히 의미가 크다”고 말했다. https://news.skhynix.com/en/cpo-in-nature-electronics/

미국에서 DC 지연은 확실히 발생 중. 현재 DC 상위 가동 20개 주 중 3곳 제외 하고는 주/시 단위의 규제가 생기고 있음. 헤드라인만 보면 공포에 빠지기 쉽기 때문에 각 주마다 규제 팩트를 정리해봄. 현재 미국 내에서 두 번째로 많이 DC가 몰려있는 텍사스는 계통 접속 절차의 모든 프로젝트에 대해 감사를 실시. 계통 접속 감사는 11월말~12월초 끝날 것으로 예상. 텍사스는 투기적 DC 신청 너무 몰렸었음(200GW). 따라서 심사 기준 강화하는건 상식적 조치라고 생각. 그 외 지역은 주 차원 조치가 아니라 시 차원 조치. 해당 시의 물량과 파이프라인을 비교할시 대부분 전체 파이프라인에 의미있는 비중이 아님. 오리건, 네바다, 워싱턴 정도가 조치 나온 시의 주 내 비중이 큼. 근데 앞 3개 주에서 나온 조치들도 기존 DC에 관한 것이 아니라 신규 접수 중단하는 것. 지금 짓고 있는 것에 문제 되는 것 없음. 어차피 데이터 센터 신청 자체가 압도적으로 많았던 구간이라, 현실화 되는 과정이라고 생각됨. 현재 기준 DC 용량 TOP 20 주만 공개된 규제 사항을 정리하면 아래와 같음. 주 차원 규제 텍사스: ERCOT 계통접속 절차에 있는 모든 데이터센터를 감사하고, 감사 완료 전 다음 단계 진행을 중단. 26년말~11월초 감사 완료 목표 시 차원 규제 버지니아: 파이프라인에 해당 시 비중 거의 없음 오리건: 규제 시 비중 10~25%인데, 이미 7개 사업 건설 중. 120일 신규 접수만 중단 오하이오: 파이프라인에 해당 시 비중 거의 없음 조지아: 파이프라인에 해당 시 비중 거의 없음 테네시: 파이프라인에 해당 시 비중 거의 없음 아이오와: 파이프라인에 해당 시 비중 거의 없음 일리노이: 파이프라인에 해당 시 비중 거의 없음 인디애나: 신규만 중단. 기존 1.4GW는 그대로 진행 내브래스카: 파이프라인에 해당 시 비중 거의 없음 네바다: 규제 시 비중 3~6%인데, 이미 4개 사업 예외. 내년 8월까지 신규 접수만 중단 워싱턴: 규제 시 비중 최대 17%인데, 신규 신청만 1년 중단 캘리포니아: 파이프라인에 해당 시 비중 거의 없음 유타: 파이프라인에 해당 시 비중 거의 없음 앨라배마: 파이프라인에 해당 시 비중 없음 미시시피: 파이프라인에 해당 시 비중 거의 없음 사우스캐롤라이나: 파이프라인에 해당 시 비중 46%이나, 이미 개발권 확정 애리조나: 없음 와이오밍: 없음 노스다코타: 없음

260819 미국 시장 재무부 장기채 바이백 확대로 시장의 우려 사항이었던 장기 금리 급락. 하지만 기존 주도주였던 반도체는 오르지 못함. 마벨은 구글 수주라는 초대형 호재에도 음봉 마감. 오히려 모더나의 mRNA 3상 성공 소식으로 바이오/헬스케어로 돈이 몰림.  트럼프의 클래리티 법안 통과 촉구에 크립토로도 돈이 흘러감. 장기채 바이백 확대는 단기채 발행으로 장기채를 사는 것이기에 단기채 발행 확대로 이어짐. 그럼 늘어난 단기채를 받아 줄 수급이 필요하고 이것이 스테이블 코인. 따라서 장기채 바이백 확대와 클래리티 통과 촉구는 연관되어 있는 것으로 생각.  시장의 매크로 우려가 하나씩 사라지고 있음. 새로운 주도주가 탄생하는 시기. 추세가 확실히 생기는 종목들을 면밀히 팔로업해야 되는 시기로 생각됨. 오늘부터 바이오/헬스케어, 크립토가 새로운 후보군으로 부상. 주요 매크로 지표 * 미국채 10년물: 4.640%(전일 대비 -1.40%) * 미국채 10년물 실질금리: 2.35%(전일 대비 -2.49%) * WTI 유가: $85.83(전일 대비 +1.10%) * 순유동성: $5.796T(전일 대비 -0.003%, 전주 대비 +0.007%) 1. 거래량 Top10(시가총액, 거래대금, 직전 10거래일 평균 대비 상대 거래량) 1) MRNA +176.97%($25.1b, $34.44b, 33.97)    Merck와 공동 개발한 개인맞춤형 mRNA 항암백신 인티스메란과 Keytruda 병용요법이 흑색종 3상에서 무재발생존과 원격전이 없는 생존 목표를 모두 달성. 최초의 mRNA 항암백신 3상 성공이라는 평가와 공매도 청산이 겹치며 폭등. 2) SNDK -3.50%($229.7b, $25.32b, 1.00)    뚜렷한 당일 개별 악재보다는 AI 하드웨어와 메모리주의 혼잡 포지션 해소가 지속. Morgan Stanley가 SNDK를 기관투자자의 대표적인 과보유 종목으로 지목한 여파도 이어짐. 3) MU -0.39%($1.06t, $25.02b, 0.80) 4) NVDA -0.99%($5.26t, $20.99b, 0.90) 5) AAPL +2.19%($4.62t, $15.98b, 1.22)    Rothschild & Co Redburn이 Apple을 매수로 상향하고 목표가 $400을 제시. AI 설비투자 부담이 상대적으로 작고 방대한 기기 생태계가 AI 서비스 유통망으로 활용될 수 있다는 평가와 장기금리 하락이 긍정적으로 작용. 6) TSLA +4.23%($1.39t, $12.86b, 1.20)    전일 Cybercab 상용화에 대한 부정적 분석으로 11% 급락한 이후 기술적 반등. Tesla가 이르면 8월 중 Austin에서 Cybercab을 직원 대상 운행부터 시작해 일반 서비스로 확대할 수 있다는 기대가 재부각. 7) AVGO -4.61%($1.72t, $12.70b, 2.02)    Google이 MRVL과 AI 가속기, 네트워크, 메모리 컨트롤러 등 맞춤형 반도체 개발 계약을 체결. Google TPU 사업에서 AVGO의 독점적 지위가 약화될 수 있다는 우려가 직접적인 하락 원인. 8) NBIS -9.87%($60.9b, $11.26b, 1.83)    데이터센터와 AI 인프라 투자 재원으로 총 $45억 규모의 전환사채 발행을 발표. 2030년 만기 $27.5억과 2034년 만기 $17.5억으로 나뉘며, 대규모 잠재 희석과 전환사채 헤지 매도 우려가 반영. 9) SPCX -2.57%($1.90t, $10.61b, 0.48)    당일 사업 관련 직접 악재는 없었으나 8월 20일 약 3.19억주의 추가 보호예수 해제를 앞둔 주식 공급 부담이 작용. 최근 고평가 논란까지 겹쳤지만 상대 거래량은 0.48배로 매도 강도는 높지 않았음. 10) MRVL +9.85%($207.8b, $10.40b, 2.24)     Google과 맞춤형 AI 반도체 개발 계약을 체결하고 Google에 주당 $206.58로 최대 5,897만주를 살 수 있는 워런트를 부여. Google이 전량 행사하면 약 $121.8억 규모로, MRVL의 하이퍼스케일러 맞춤형 반도체 경쟁력이 재평가됨. 2. 3개월 신고가 거래량 Top10(시가총액, 거래대금, 직전 10거래일 평균 대비 상대 거래량) 1) MRNA +176.97%($25.1b, $34.44b, 33.97) 2) LLY +4.46%($1.21t, $5.81b, 1.60) 3) MRK +12.60%($375.5b, $4.98b, 3.98)    Moderna와 공동 개발한 인티스메란이 Keytruda 단독요법 대비 흑색종 재발과 원격전이를 유의미하게 억제. Keytruda의 특허만료 이후 성장동력을 확보할 가능성이 커지면서 사상 최고가 경신. 4) JNJ +0.85%($658.9b, $2.11b, 1.23) 5) CVX +0.01%($406.5b, $1.79b, 1.09)    호르무즈해협 운항 차질과 UAE의 이란 경제관계 중단으로 WTI가 $85.83까지 상승. 다만 미국 원유재고가 440만배럴 증가하면서 유가 상승 효과가 상쇄돼 주가는 보합권에 머묾. 6) PFE +3.63%($161.0b, $1.69b, 1.56)    뚜렷한 당일 개별 뉴스는 확인되지 않음. Moderna의 mRNA 항암백신 성공으로 백신과 항암제 플랫폼 전반의 가치가 재평가되면서 대형 제약주로 동반 매수세가 확산. 7) TMO +4.16%($226.9b, $1.54b, 1.60)    당일 개별 재료보다는 바이오 투자심리 개선과 장기금리 하락 영향. mRNA 항암백신 상용화 기대가 커지면서 연구장비, 임상개발, 바이오 생산 관련 수요 확대 가능성이 부각. 8) BMNR +10.72%($12.2b, $1.52b, 2.93)    미국 Treasury의 장기채 매입 확대 발표 이후 달러와 금리가 하락하면서 Bitcoin은 약 6%, Ethereum은 약 10% 상승. 대규모 Ethereum 보유기업인 BMNR이 높은 가격 민감도를 보이며 동반 급등. 9) ADBE +3.55%($108.3b, $1.51b, 1.28)    BlackRock의 ADBE 지분율이 10%를 넘어섰다는 공시 이후 매수세가 지속. AI 하드웨어에서 소프트웨어로 자금이 이동하는 순환매와 금리 하락도 낙폭과대 소프트웨어주 반등을 지원. 10) TGT +4.28%($72.2b, $1.50b, 2.21)     Q2 EPS $4.11로 예상 $2.33, 매출 $265.4억으로 예상 $261.3억을 상회. 관세 환급금이 EPS에 $1.65 기여했지만 동일점포 매출도 3.8% 증가해 예상 2.4%를 웃돌았고, 연간 EPS 가이던스를 $9.90~10.90으로 상향.

펜실베니아주는 현재 가동 기준 DC 비중은 1% 미만이나, 2030년 기준으로는 5~9% 내외가 예상됨. AI Capex 산업 전반에 충분히 노이즈가 될 수 있는 이슈. 하지만 2030년 펜실베니아주 전체 요청부하 22.2GW 중 초기 승인 단계가 12.9GW에 달하는 만큼 ‘투기적’ 수요도 존재했던 것으로 보임. 허가 기간은 좀 더 소요되겠으나, 응당 거쳐야하는 과정으로 판단됨. 1.펜실베이니아는 풍부한 천연가스와 전력 인프라 때문에 AI 데이터센터 후보지로 급부상함. 주정부가 파악한 데이터센터 제안은 100건 이상이지만 환경보호국과 인허가를 논의한 사업은 58건, 실제 허가를 신청한 사업은 15건, 1단계 건설에 필요한 허가를 모두 확보한 사업은 5건뿐임. 2.주정부는 상당수 제안이 실제 고객·전력·자금조달 계획이 확정되지 않은 투기적 프로젝트라고 판단함. 이에 Josh Shapiro 주지사가 8월18일 데이터센터 규제를 강화하는 행정명령에 서명했고 즉시 시행됨. 3.데이터센터 건설 자체를 중단시키는 모라토리엄은 아님. 대신 개발사가 GRID 기준을 준수하겠다는 법적 구속력이 있는 협약을 체결해야 정상적인 주정부 인허가 심사를 받을 수 있음. 4.가장 중요한 변화는 데이터센터 때문에 필요한 신규 발전소, 송전망, 배전망 등 전력 인프라 비용을 개발사가 부담하도록 하는 것임. 데이터센터 전력수요 증가에 따른 비용이 일반 가정과 기업의 전기요금으로 전가되는 것을 막겠다는 목적. 5.지방정부의 권한도 강화됨. 데이터센터가 모든 지방정부 승인을 받기 전에는 주정부가 최종 허가를 발급하지 않으며, 개발사는 주민에게 사업 내용을 조기에 공개하고 공청회와 의견수렴 절차를 거쳐야 함. 6.개발사는 지역 인력 채용·교육과 학교·도로·지역경제 등에 투자하는 지역사회 편익협약도 요구받음. 물 사용 역시 강화된 절약 기준을 충족해야 함. 7.운영 이후에는 연간 전력·천연가스·용수 사용량, 시간당 피크 전력수요, 최대 일일 용수수요 등을 주정부에 보고해야 함. 데이터센터의 실제 전력·용수 소비를 지속적으로 추적하겠다는 것. 8.모든 데이터센터 프로젝트는 신속 인허가 프로그램인 PA Permit Fast Track 대상에서 즉시 제외됨. 주정부와 개발사 간 비밀유지계약도 금지되며 사업별 인허가 진행 상황이 공개됨. GRID 기준을 준수하지 않는 사업자는 기존 데이터센터 장비 판매·사용세 면제도 받을 수 없음. 9.전력망이 부족해질 경우 일반 가정과 기업보다 데이터센터의 전력을 먼저 제한하는 방안도 추진함. PJM이 데이터센터 수요에 대응하기 위해 추가 발전용량을 확보하면서 발생하는 비용 역시 일반 소비자가 아니라 데이터센터에 부담시키는 방향. 10.결국 펜실베이니아에서 데이터센터 건설을 막는 규제는 아니지만 개발사가 부담해야 하는 전력 인프라 비용과 인허가 절차가 크게 늘어남. 특히 전력·고객·자금조달이 불분명한 투기적 프로젝트를 걸러내고 실제 비용을 감당할 수 있는 대형 사업자 중심으로 개발을 유도하려는 정책으로 볼 수 있음. 11.펜실베이니아에서는 Amazon이 200억달러 규모 데이터센터 투자를 발표한 상황. 뉴욕의 대형 데이터센터 1년 중단 움직임과 텍사스의 신규 프로젝트 규제 강화에 이어 미국 주요 데이터센터 지역에서 전력비·계통 안정성·지역사회 부담을 이유로 규제가 강화되는 흐름. https://www.reuters.com/legal/government/pennsylvania-governor-signs-order-imposing-new-rules-set-up-ai-data-centers-2026-08-18

크립토 추가 상승 이유 1.트럼프 대통령이 8월 19일 백악관에 주요 암호화폐 업계 경영진을 초청하고, 의회에 클래리티법의 조속한 통과를 요구함. 2.행사에는 브라이언 암스트롱 코인베이스 CEO, 블라드 테네프 로빈후드 CEO, 아르준 세티 크라켄 공동CEO, 제프리 스프레처 인터콘티넨털익스체인지 CEO 등이 참석함. SEC 위원장 폴 앳킨스와 CFTC 위원장 마이크 셀리그도 동석함. 3.클래리티법의 핵심은 어떤 토큰을 증권으로 보고 어떤 토큰을 상품으로 볼지 구분하고, SEC와 CFTC 중 어느 기관이 감독할지를 명확히 정하는 것임. 4.현재는 행정부나 SEC 수장이 바뀔 때마다 규제 해석이 달라질 수 있고 법원에서도 규제가 뒤집힐 수 있음. 암호화폐 업계는 이를 해결하려면 행정명령이나 SEC 규칙이 아니라 의회가 법률을 통과시켜야 한다고 주장함. 5.SEC는 행사 하루 전 일부 토큰 발행을 증권 규제에서 면제해 암호화폐 기업의 토큰 발행과 자금조달을 쉽게 만드는 규칙을 제안함. CFTC도 암호화폐 규제 완화를 추진 중. 6.다만 클래리티법은 상원에서 정체된 상태. 법안 처리를 위해서는 상원의 필리버스터를 넘을 60표가 필요한데 공화당 의석만으로는 부족해 최소 민주당 의원 6명의 찬성이 필요함. 7.문제는 민주당과 일부 공화당 의원들이 트럼프를 포함한 공직자가 재임 중 자신의 암호화폐 사업에서 이익을 얻지 못하도록 하는 이해충돌 방지 조항을 요구하고 있다는 점. 해당 조항이 포함되지 않으면 법안에 찬성하지 않겠다는 의원들이 있어 연내 통과 여부가 불확실함. 8.트럼프 일가는 월드리버티파이낸셜과 트럼프 밈코인 등 암호화폐 사업에서 14억달러 이상을 벌어들인 것으로 추정됨. 트럼프는 사업의 일상적 운영에는 관여하지 않고 투자는 독립적으로 관리된다는 입장. 9.결국 이번 행사는 새로운 규제가 즉시 확정됐다는 의미보다는 트럼프 행정부·SEC·CFTC와 암호화폐 업계가 클래리티법 통과를 위해 의회를 압박하는 성격. 핵심은 민주당 최소 6표를 확보할 수 있느냐이며, 최대 쟁점은 암호화폐 규제 자체보다 트럼프 일가의 이해충돌 방지 조항임. https://www.reuters.com/legal/government/trump-host-crypto-executives-sec-weighs-regulations-2026-08-19/

Ramp 데이터를 통한 엔터프라이즈 AI 지출 현황 확인 Ramp는 기업용 법인카드, 경비·청구서 결제, 회계 자동화를 제공하는 미국의 기업 지출관리 플랫폼임. 고객은 미국 기업 7만 곳 이상으로, 중소기업부터 Stripe·Shopify·Visa 같은 대기업까지 포함. 기업당 인프라 지출(그림 1 초록선)에 포함되는 지출 항목은 GPU Cloud, 모델 서빙과 추론, 벡터 데이터베이스, AI 오케스트레이션. 기업당 전체 AI 지출(그림 1 주황선)에는 인프라 지출에 API 사용료, 챗 구독, 코딩 에이전트 구독, AI 애플리케이션(고객지원, 영업, 채용, 법률 등)등이 포함됨. 두 지표를 Ramp 고객 중 AI에 지출하는 기업수(그림 1 파란선)와 곱하면 Ramp 플랫폼 고객 중 전체 AI 인프라 지출과 전체 AI 제품 및 서비스 지출이 나오는데 모두 7월 급증 확인(그림 2,3). 특히 후자가 더 급증하는데 이는 주로 API 사용료 때문(그림 4).

Ramp는 설문이 아닌 기업 법인카드, 청구서를 추적. 이를 통해 볼 때, 실제 7만 개 미국 기업 중 AI 업체에 지출한 비중은 55.7% 수준. 즉, 미국 인구조사국 데이터보다 실제 기업들의 도입률은 훨씬 높을 수 있음. https://ramp.com/data/ai-index?utm_source=chatgpt.com

미국 인국조사국의 미국 내 기업 120만 개 기업 대상 설문 결과 AI 사용률 및 사용 의향 지속 상승 중. 출처: U.S. Census Bureau

260818 미국 시장 미국 10년물, 30년물의 하락에도 불구하고 최근 급등했던 AI 주식들이 급락함. 전일 아시아에서 부터 시작된 AI 주식들의 하락이 미국 시장에서도 이어짐. 화요일 미국 시장 종료 직전 트럼프의 발언으로 이란 이슈가 더 불확실해진 상황. 단기 급등에 단기로 들어온 수급이 많았을 것. 이들이 금리가 더 불확실 해지기 전에 이탈한 것으로 이해. 여로모로 불안한 시장. 포지션이 있던 없던 가마니 있는게 결국 우월 전략일 것 같음. 주요 매크로 지표 * 미국채 10년물: 4.706%(전일 대비 -0.38%) * 미국채 10년물 실질금리: 2.42%(전일 대비 -0.82%) * WTI 유가: $84.94(전일 대비 +0.52%) * 순유동성: $5.796T(전일 대비 +0.002%, 전주 대비 -0.76%) 1. 거래량 Top10(시가총액, 거래대금, 직전 10거래일 평균 대비 상대 거래량) 1) MU -7.02%($1.06t, $34.83b, 1.11)    미·이란 휴전 시한 종료와 유가 상승으로 장기금리 부담이 커지며 반도체 업종이 급락. 대형 기술기업의 약 $3t 규모 장부외 AI 약정 보도로 AI 투자 자금조달의 지속 가능성 우려가 부각된 가운데 별도의 메모리 수급 악화 뉴스 없이 차익실현과 기계적 매도가 집중. 2) SNDK -9.01%($240.8b, $29.94b, 1.17) 3) NVDA -2.34%($5.32t, $22.60b, 0.93)    AI 투자 수익성과 대규모 장부외 약정에 대한 우려로 AI 반도체 전반이 하락. SOX 지수가 약 5% 급락한 가운데 상대 거래량은 0.93배에 그쳐 NVIDIA 고유의 펀더멘털 변화보다는 시장 전체 위험회피 영향으로 판단. 4) AAPL +1.45%($4.52t, $16.55b, 1.25)    Rothschild & Co Redburn이 Neutral에서 Buy로 상향하고 목표가를 $260에서 $400으로 대폭 높인 데 따른 후속 매수 유입. 폴더블 iPhone 출시와 Google Gemini를 활용한 AI 전략 전환이 새로운 교체 수요를 만들 수 있다고 평가. 5) META -4.45%($1.39t, $14.69b, 1.97)    소셜미디어가 청소년 정신건강에 미친 피해를 다루는 연방 재판이 시작되면서 규제·배상 위험이 부각. 장기금리 부담과 AI 투자비 우려까지 겹치며 Magnificent 7 가운데 가장 큰 하락을 기록했고 상대 거래량도 1.97배로 증가. 6) SPCX -1.98%($1.95t, $12.03b, 0.52)    Scott Galloway가 제한된 유통주식과 Nasdaq 100 편입으로 밸류에이션이 과도하게 부풀었다며 적정가치를 $10~30로 평가한 발언이 부담. 상대 거래량이 0.52배에 불과해 새로운 사업 악재보다는 고평가 논란에 따른 제한적인 조정. 7) INTC -6.58%($487.7b, $11.74b, 1.11)    SOX 지수 급락과 함께 반도체 전반에서 기계적 매도 발생. 당일 개별 악재는 확인되지 않았으나 최근 발표한 $15b 규모 보통주 발행에 따른 희석과 자금 소요 우려가 남아 있어 업종 평균보다 낙폭 확대. 8) MSFT +0.27%($3.58t, $11.59b, 0.80) 9) AMD -4.27%($790.8b, $11.46b, 0.88) 10) TSLA -0.72%($1.33t, $9.41b, 0.90) 2. 3개월 신고가 거래량 Top10 1) XOM +2.54%($680.8b, $3.14b, 1.38)    미·이란 협상 기대 약화와 호르무즈 해협 폐쇄 우려로 WTI가 $84.94, Brent가 $91.02까지 상승한 것이 핵심 호재. Targa Resources와 Permian 지역 가스 처리·운송을 위한 20년 계약을 체결한 점도 생산 인프라 확대 기대를 자극. 2) CVX +1.50%($406.5b, $1.58b, 0.95)    개별 기업 뉴스보다는 유가 상승에 따른 에너지주 동반 강세. 호르무즈 해협을 둘러싼 공급 차질 위험이 이어지면서 상류 부문의 이익과 현금흐름이 개선될 것이라는 기대 반영. 3) DASH +1.71%($93.7b, $1.39b, 1.33) 4) ABT +2.09%($195.0b, $1.10b, 1.30) 5) AMGN +1.41%($229.9b, $1.10b, 0.94) 6) PFE +1.41%($155.3b, $0.94b, 0.84) 7) AMLX +63.84%($3.9b, $0.84b, 12.78)    Avexitide의 임상 3상에서 위우회술 이후 발생하는 저혈당 사건을 위약 대비 55% 줄여 1차 평가지표 달성. 현재 승인된 치료제가 없는 시장이며 미국 최대 매출이 $22억까지 가능하다는 평가와 2026년 말 허가 신청 계획이 부각. 8) GILD +3.25%($177.9b, $0.83b, 0.83) 9) TEAM +2.94%($41.3b, $0.80b, 0.73) 10) SCHW +0.99%($193.1b, $0.79b, 1.08)

닷컴때를 보면 스타 닷컴 주식들은 시장 대비 시가총액 비중이 매우 낮았음. 하지만 앤스로픽이 $2T의 가치로 상장하면 시장 대비 시가총액 비중이 2% 중반에 육박함. 돈은 몰릴 수 있어도 압도적 기대수익률을 기대하기는 어려울 수 있음은 유의.

구글은 수십억 사용자를 보유한 자사 애플리케이션들을 통해 AI 에이전트 통합 플랫폼을 만드려고 하는 것 같음. 시장 참여자들 역시 돈 버는 AI 애플리케이션을 기다리는 암흑의 구간에서, 구글의 승리 가능성을 높게 보는 듯. 1.Relay는 2021년 출시된 AI 기반 업무 자동화 서비스로, 문서 작성과 교정, 프로젝트 관리 등 반복 업무를 자동화하며 ‘새로운 Zapier’를 목표로 했음. 2.그러나 Relay는 지난 7월 서비스 종료를 발표했고 무료 이용자는 8월 15일 이미 이용이 중단됨. 유료 이용자는 9월 14일까지 사용할 수 있음. 3.회사가 Google에 인수된 것은 아님. Relay 사업은 종료되고 창업자 Jacob Bank와 일부 직원이 개별적으로 Google Chrome팀에 합류하는 인재 영입 형태임. 4.Jacob Bank는 Google Chrome의 제품 담당 부사장으로 복귀해 Chrome 제품팀과 개발자 관계팀을 이끌 예정. 5.Bank는 2015년 일정관리 스타트업 Timeful이 Google에 인수되면서 Google에 처음 합류했고, 이후 6년 이상 Gmail, Google Calendar, Google Chat의 제품 책임자로 근무한 뒤 Relay를 창업했음. 6.Bank는 “Chrome은 AI 에이전트와 협업하기에 완벽한 공간”이라며 사용자가 Chrome 안에서 AI를 활용해 실제 업무를 처리하도록 만드는 야심찬 계획이 있다고 밝힘. 7.따라서 Google은 단순히 Chrome에 Gemini 챗봇을 넣는 수준을 넘어, 웹페이지를 이해하고 여러 단계의 업무를 대신 실행하는 에이전트형 브라우저 기능을 강화하려는 것으로 해석됨. https://techcrunch.com/2026/08/17/ai-automation-startup-relay-shuts-down-staff-joins-googles-chrome-team

엔비디아가 오픈AI의 초기 4.25GW에 대해 1,050억 달러를 보증하니 이후 3.75GW까지 보증하면 이론적으로는 약 2,000억 달러를 보증하게 되는 셈. 2주 전 나왔던 2,500억 달러 임차 보증-3,500억 달러 GPU 구매 금융 보다는 규모는 줄었으나 실제로 보증이 시작됐다는 것이 의미가 크다고 생각. 1.NVIDIA가 Ohio의 PORTS-Pike 데이터센터 건설사인 SB Energy와 최종 계약을 체결함. SB Energy가 시설을 건설·보유·운영하고 OpenAI가 20년간 임차하는 구조임. 2.전체 계획은 발전용량 10GW 이상을 확보해 데이터센터 전산용량 8GW를 공급하는 것. 첫 800MW는 2028년부터 가동되며 이후 단계적으로 증설할 예정. 3.우선 확정된 규모는 전산용량 4.25GW이며, NVIDIA가 나머지 약 3.75GW에 대해서도 추가 신용지원을 제공할 수 있는 선택권을 보유함. OpenAI는 제한적인 예외를 제외하면 NVIDIA의 GPU·CPU·네트워크로 구성된 DSX 플랫폼을 사용함. 4.헤드라인의 1,050억달러는 NVIDIA가 즉시 투자하는 현금이 아님. 초기 4.25GW의 토지·전력·건물에 대해 제공하는 잔존가치 보증의 누적 상한임. 5.각 보증은 해당 데이터센터가 사용 가능한 상태로 완공되고 OpenAI의 임대가 시작될 때부터 단계적으로 발효됨. OpenAI가 임차료를 정상적으로 지급하면 NVIDIA에서 실제 현금이 나가지 않음. 6.OpenAI가 지급불능에 빠지거나 임차료를 내지 못하면 SB Energy가 시설을 다른 고객에게 재임대하거나 매각함. NVIDIA는 사전에 약정한 최소가치와 재임대·매각으로 회수한 금액의 차액만 부담함. 7.NVIDIA는 부도 발생 시 임대계약을 직접 인수하거나 재임대·매각을 요구할 수 있으며, 최대 1년간 관련 비용을 대신 부담하며 처분을 미룰 수도 있음. NVIDIA가 실제로 지급한 금액은 OpenAI가 추후 상환·배상해야 함. NVIDIA 공시 8.따라서 기존에 논의됐던 2,500억달러 규모의 광범위한 임차보증보다 금액과 위험 범위가 크게 축소됨. 이번 1,050억달러는 초기 4.25GW의 최소 잔존가치만 보증하며, GPU 구매비용은 포함하지 않음. 별도로 논의됐던 최대 3,500억달러의 GPU 구매금융도 이번 최종 공시에는 반영되지 않음. 9.NVIDIA는 보증과 별도로 SB Energy 지분에 15억달러를 직접 투자함. 이 자금과 SoftBank·OpenAI의 출자금이 자기자본 역할을 하고, 이후 프로젝트 금융대출과 회사채 등을 활용해 건설비를 조달할 전망. 10.NVIDIA는 보증을 제공하는 대신 PORTS-Pike의 독점 연산장비 공급사가 됨. Jensen Huang은 초기 4.25GW에서 최대 2,000억달러, 다른 OpenAI 프로젝트까지 합친 16GW에서 2030년까지 최대 6,000억달러의 매출이 발생할 수 있다고 설명함. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-17/nvidia-to-invest-up-to-105-billion-for-openai-data-center-in-ohio

주말 간 앤스로픽 다리오 아모데이와 AI 씬 스타 투자자 게빈 베이커의 논쟁이 있었음. 베이커는 AI 리더들이 위험을 과하게 강조해 대중들의 인식이 부정적이라고 비판. 아모데이는 대중들의 부정적 인식은 위험 강조 때문이 아니고, 실제 체감되는 AI 효용이 부족했기 때문이라고 주장.  지금까지 AI인프라를 위한 AI HW기업들, AI 애플리케이션을 위한 인프라(네오클라우드) 기업들이 돈을 버는 것이 증명됨. 에어비앤비, 쇼피파이 같은 회사들은 AI를 잘 쓴다는 코멘트만으로 시장의 좋은 평가를 받음. AI로 인한 탑라인, 마진 레버리지 없이도 주가가 오르는걸 보면 시장은 돈 버는 AI 애플리케이션을 강하게 갈구하고 있음. 아모데이의 얘기처럼 돈 버는 AI 애플리케이션은 모든 부정적 인식을 잠재우고 버블의 최선단에 서게 될 것이 자명하기 때문. 다만, 앤스로픽 상장 전에 상장 기업단에서 AI로 돈을 제대로 버는 AI애플리케이션 기업을 기대하기는 어렵다고 판단. 그렇다면 돈 버는 AI 애플리케이션을 만들기 위해 필요한 솔루션들(네오클라우드 등)의 중요도가 올라가지 않을까 생각. 물론 앤스로픽 S-1(증권신고서)가 공개되면서 수익성이 증명되면 모든 돈은 거기로 모일 수 있음도 염두해야 함.  1.투자자 개빈 베이커는 Anthropic 최고경영자 다리오 아모데이가 AI의 실업과 생물무기, 통제 상실 위험을 지나치게 강조해 미국 내 AI 및 데이터센터 반대 여론을 키웠다고 비판함. 2.베이커는 규제 경쟁에서 이미 패배한 만큼, 아모데이가 AI 산업의 긍정적인 미래를 더 적극적으로 설명해야 한다고 주장함. 3.아모데이는 대중의 AI 인식이 부정적이라는 점에는 동의했지만, 그 원인이 자신을 비롯한 AI 경영자들의 위험 경고 때문이라는 주장에는 반대함. 4.현재의 AI 반대 여론은 본질적으로 ‘신뢰의 위기’라고 진단함. 일반 대중이 기업과 정부, 기술업계를 믿지 않고 이들이 자신들을 이용할 새로운 방법을 만들고 있다고 의심한다는 것임. 5.이러한 불신은 AI 등장 이후 갑자기 생긴 것이 아니라 수십년에 걸쳐 쌓였으며, AI는 불신이 표출된 최신 사례에 불과하다고 설명함. 6.아모데이는 자신이 AI의 위험만 강조한 것도 아니라고 반박함. AI가 의료와 과학을 발전시킬 가능성을 다룬 ‘사랑과 은총의 기계’라는 글을 쓴 것도 업계가 AI의 긍정적인 미래를 충분히 제시하지 못하고 있다고 판단했기 때문이라고 설명함. 7.다만 긍정적인 홍보를 늘리는 것만으로는 신뢰를 되찾을 수 없다고 주장함. AI가 암을 치료할 것이라고 반복해서 말하는 것은 이제 상투적인 홍보문구가 됐으며, 실제로 암을 치료하는 성과를 보여줘야 대중의 인식이 바뀐다는 것임. 8.AI 기업에 대한 가장 정확한 비판은 Anthropic을 포함한 업계가 세상을 이롭게 하겠다는 거대한 약속을 아직 실현하지 못했다는 점이라고 인정함. 결국 홍보 문제가 아니라 실제 성과가 부족한 것이 핵심이라는 주장임. 9.규제와 관련해서도 ‘규제 없이 AI를 널리 보급하거나, 규제를 통해 소수 대기업에 권력을 집중시키는 것’ 중 하나만 선택해야 한다는 베이커의 주장은 잘못된 양자택일이라고 반박함. 10.Anthropic은 최첨단 AI 기업의 개발속도를 늦추는 동시에 소규모 경쟁업체에는 유리하도록 규제안을 설계하고 있다고 설명함. 적절한 규제는 대기업의 권력을 제한하는 수단이 될 수 있다는 것임. 11.아모데이는 AI가 막대한 연산능력과 반도체를 필요로하기 때문에 구조적으로 권력이 집중되기 쉬운 기술이라고 판단함. 공개형 모델이 일부 도움이 되지만, 결국 대규모 연산장비와 반도체를 가진 기업으로 권력이 이동할 뿐 근본적인 해결책은 아니라고 주장함. 12.따라서 사이버보안과 생물학적 위협, AI 통제 위험을 관리하면서 최첨단 AI 기업의 권력을 제한하고 공개형 모델의 성장공간도 보장하는 규칙이 필요하다고 설명함. 13.결론적으로 AI 반대 여론은 위험을 솔직하게 말해서 생긴 것이 아니라 기업이 약속한 혜택을 아직 증명하지 못해 발생한 신뢰 문제이며, 해결책은 낙관적인 광고가 아니라 체감할 수 있는 성과와 기업권력을 통제할 제도라는 주장임. https://techcrunch.com/2026/08/16/anthropic-ceo-says-ai-backlash-is-fundamentally-a-crisis-of-trust

260817 미국 시장 마이크론과 샌디스크가 다시 거래량 1,2등으로 올라오면서, 샌디스크 마저도 50일 이평선을 강하게 뚫는 모습. 다시 메모리 중심 트레이드가 돌아가려면 한국, 일본의 메모리들도 50일선을 돌파해주는 모습이 나와야 함. 글로벌 AI 주식들은 함께 움직이는 경향이 강하기 때문. 여전히 매크로에 대한 강한 불안감으로 지수를 이끄는 주도주군이 잘 보이지는 않음. 광? 네오클라우드? 다시 메모리? 새로운 SW? 후보군들이 보이지만 시장은 쉽게 답을 주지 않고 있음. 펀더멘털은 모두 좋아 보임. 기대수익률도 압도적으로 어디가 더 낫다고 보기 어려운 것 같음. 해당 섹터에서 계속 포지션을 구축하되, 시장의 합격 목걸이가 어디에 주어지는지에 따라 비중을 결정하는게 좋을 듯. 주요 매크로 지표 * 미국채 10년물: 4.725%(전일 대비 +0.64%) * 미국채 10년물 실질금리: 2.440%(전일 대비 +1.24%) * WTI 유가: $84.10(전일 대비 +3.16%) * 순유동성: $5.796T(전일 대비 -0.000%, 전주 대비 -0.774%) 1. 거래량 Top10(시가총액, 거래대금, 직전 10거래일 평균 대비 상대 거래량) 1) MU +4.13%($1.14t, $33.68b, 0.97)    미국 정부가 Apple 등 자국 기업에 중국 CXMT 메모리 사용을 자제하도록 요구했다는 소식이 직접적인 호재. 중국 업체의 미국시장 진입 제한과 AI 데이터센터발 메모리 공급 부족 장기화 기대가 재부각. 2) SNDK +8.88%($264.6b, $31.86b, 1.16) 3) NVDA -0.07%($5.45t, $21.04b, 0.82)    OpenAI의 Ohio 데이터센터 임차를 위해 최대 $1,050억을 보증하고 SB Energy에 $15억을 투자하기로 확정. 2030년까지 OpenAI 관련 매출이 최대 $6,000억에 달할 수 있다는 기대와 보증 부담·순환금융 우려가 맞서며 보합. 4) SPCX +4.45%($1.98t, $17.02b, 0.73)    기관들의 13F에서 대규모 보유지분이 공개된 것이 호재. Harvard 기금이 $22억, Alphabet이 약 $940억, NVIDIA가 약 $210억 규모를 보유한 것으로 나타나 기관 신뢰가 부각. 5) MSFT -3.04%($3.57t, $14.22b, 0.87)    Morgan Stanley가 4대 하이퍼스케일러의 2027년 설비투자가 전년 대비 57% 증가하지만 매출 회수는 늦어 자금조달 공백이 확대될 수 있다고 경고. AI 매출보다 투자비가 빠르게 증가한다는 우려로 차익실현 집중. 6) AAPL -0.11%($4.46t, $11.66b, 0.82)    Rothschild Redburn이 투자의견을 중립에서 매수로 올리고 목표가를 $260에서 $400으로 상향했으나 주가는 보합권 마감. 중국산 메모리 조달 제한에 따른 부품비 상승 우려가 긍정적인 분석을 상쇄. 7) AMZN -0.51%($2.82t, $11.46b, 1.03)    Morgan Stanley가 AWS 성장에 기반해 기본 목표가 $335, 낙관적 시나리오 $500을 제시했으나 단기적으로는 $2,200억 규모의 2026년 AI 투자와 현금흐름 부담이 부각. 약세장 속 하이퍼스케일러 동반 하락. 8) AMD -1.63%($826.0b, $10.13b, 0.73) 9) META -3.54%($1.45t, $9.78b, 1.18)    29개 주정부가 아동 개인정보 수집과 중독성 기능을 문제 삼아 제기한 재판이 시작되며 법률 위험이 부각. 주정부 측이 약 $2,000억의 손해액을 주장하는 가운데 연간 최대 $1,450억에 달하는 AI 투자 부담도 투자심리를 압박. 10) INTC +0.97%($522.0b, $9.15b, 0.80) 2. 3개월 신고가 거래량 Top10 1) CVX +1.35%($400.5b, $1.69b, 1.01)    Angola 해상 Block 0에서 높이 600m 이상의 탄화수소층과 90m 이상의 순생산층을 발견했다고 발표. 기존 설비와 연결할 수 있어 투자비 부담이 낮다는 평가와 WTI 급등이 동시에 호재로 작용. 2) MRK +0.10%($335.5b, $1.15b, 0.98) 3) MPC +0.78%($100.6b, $1.09b, 1.16)    중동 정유시설 가동 차질과 러시아 정유시설 공격으로 경유·항공유 공급 부족이 지속. 원유보다 정제제품 가격이 강하게 유지되면서 높은 정제마진과 자사주 매입 여력이 재평가. 4) PSX +2.97%($96.0b, $0.92b, 1.35)    글로벌 정제능력 부족으로 경유 마진이 고점권을 유지하면서 정유주 중 상대적으로 강한 상승 기록. 최근 승인된 $50억 규모 Western Gateway 송유관 사업과 주주환원 기대도 긍정적으로 작용. 5) COP +0.62%($153.2b, $0.89b, 0.99)    당일 개별 뉴스보다는 WTI가 3% 이상 급등한 영향. 미국·이란 협상 교착과 Hormuz 해협 운송 차질 우려가 원유 생산기업의 실적 기대를 높임. 6) NEM +2.18%($126.8b, $0.87b, 0.96)    중동 지정학적 위험과 달러 약세로 금 가격이 상승하면서 금광주 동반 강세. 최근 기록적인 잉여현금흐름과 자사주 매입으로 금 가격 상승의 주주가치 전환 기대도 지속. 7) HL +2.45%($12.6b, $0.86b, 1.20)    금·은 가격 상승과 안전자산 선호 강화에 따른 광산주 동반 상승. 은 공급 부족 기대까지 더해지며 대형 금광주보다 높은 주가 민감도를 기록. 8) VLO +1.62%($100.0b, $0.75b, 0.75)    중동 정유설비 차질로 경유·항공유 공급 부족이 이어지며 정제마진 고점 장기화 기대가 반영. 거래량은 평균보다 낮았지만 52주 신고가를 재차 경신. 9) RVMD +4.07%($45.4b, $0.52b, 1.57)    당일 신규 공시는 없었으나 daraxonrasib·zoldonrasib 등 RAS(ON) 항암제의 임상 3상 기대가 지속. 매수 의견 우위의 애널리스트 평가와 임상 이정표 기대가 신고가 돌파 매수로 연결된 것으로 추정. 10) ROKU +0.40%($23.5b, $0.43b, 0.97)     FOX가 주당 $96 현금과 FOXA 0.9693주를 지급하는 기준가 $160의 인수를 추진 중인 종목. 거래 종결 기대에 따라 인수가치와의 차이가 좁혀지는 인수차익거래 성격의 상승.

기존 결제망을 혁신 했던 기업이 AI 에이전트 결제망까지 영역을 넓히고 있음 1.관계자들에 따르면 Stripe가 AI 모델 중개 플랫폼 OpenRouter를 70억달러 이상에 인수하기로 최종 합의함. 다만 최종 인수가격은 조정될 수 있음. 2.OpenRouter는 직접 AI 모델을 만드는 회사가 아님. 개발자가 하나의 응용프로그램 인터페이스만 연결하면 OpenAI, Anthropic, Google과 중국 AI 업체 등 여러 회사의 모델을 골라 쓸 수 있게 해주는 중개 플랫폼임. 3.업무의 난이도와 가격, 처리속도에 따라 적합한 모델을 선택할 수 있으며, 사용하던 모델에 장애가 발생하면 다른 모델로 자동 전환하는 기능도 제공함. 4.기업 입장에서는 모든 작업에 비싼 최상위 모델을 사용할 필요가 없음. 어려운 작업은 고성능 모델에 보내고 간단한 작업은 저렴한 모델에 보내면서 AI 비용을 줄일 수 있음. 5.OpenRouter는 2026년 5월 기준 400개 이상의 모델을 제공하고 개발자 800만명을 확보함. 여러 모델과 데이터 공급자를 동시에 사용해야 하는 AI 에이전트 개발이 늘어나면서 빠르게 성장함. 6.OpenRouter는 2023년 설립 이후 1억5,000만달러 이상을 조달했으며, 불과 몇 달 전 투자 유치 당시 기업가치는 13억달러였음. 70억달러 이상에 인수되면 기업가치가 단기간에 최소 5.4배로 상승하는 셈임. 앞서 월스트리트저널은 인수가격이 약 100억달러에 이를 수 있다고 보도했음. 7.Stripe는 기존에 인터넷 결제를 처리하는 회사였지만 이번 인수를 통해 AI 모델의 선택과 사용량 측정, 비용 청구까지 연결하는 ‘AI 사용 결제망’을 확보할 수 있음. 8.특히 AI 에이전트가 사람 대신 여러 모델을 비교하고 자동으로 연산을 구매하는 시장이 커지면 OpenRouter는 AI 수요가 통과하는 관문이 되고, Stripe는 그 과정에서 발생하는 결제까지 함께 장악할 수 있음. 9.OpenRouter 최고경영자 알렉스 아탈라는 회사를 과거부터 ‘AI 업계의 Stripe’라고 설명해왔음. 결국 Stripe가 인터넷 결제망에 이어 AI 모델 유통망까지 직접 보유하려는 거래로 해석됨. 10.다만 Stripe는 소문이나 추측에 답하지 않는다고 밝혔고 OpenRouter도 논평을 거부했기 때문에, 공식 발표 전까지 인수가격과 지급방식 등 세부조건은 확정된 것으로 볼 수 없음. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-16/stripe-nears-deal-to-buy-ai-firm-openrouter-for-over-7-billion