한투증권 중견중소

︎스타십 12차 시험 발사, 한국시간 5월 20일 오전 7시 30분으로 확정 https://www.spacex.com/launches/starship-flight-12

▶ 스페이스X, 구글과 우주 데이터센터 구축 관련 협의 중(WSJ） https://zrr.kr/b8InZn - 구글은 프로젝트 선캐처라는 우주 데이터센터 구축을 추진 중이며 플래닛랩스와 협력해 2027년까지 2기의 프로토타입 위성을 발사 예정 - 스페이스X는 Colossus 1 데이터센터의 300MW 이상 컴퓨팅 용량을 엔트로픽에 제공하는 계약을 체결했고, AI 코딩기업 커서와도 협력해 지상·우주를 아우르는 AI 인프라 비즈니스를 영위할 계획

[한투증권 김건우] 한선엔지니어링(452280) 1분기 실적 및 전환사채 공시 코멘트 텔레그램 채널: http://t.me/kis_midsmall ● 2026년 1분기 실적은 매출액 224억원(+70.7% YoY), 영업이익 62억원(+269.1% YoY)을 기록. 블룸에너지 향으로 납품이 늘어난 영향으로 추정. 같은 이유로 수익성도 함께 개선. 매출총이익률과 영업이익률은 각각 34.9%(+13.4%p YoY), 27.7%(+14.9%p YoY) 기록 ● 당기순손실 51억원(적자전환 YoY) 기록. 전환사채 취득 과정에서 발생한 파생상품평가손실(178억원)이 부정적 ● 분기 실적과 함께 자기전환사채만기전취득결정 공시. 전환사채 잔액 63억원에 대해 콜옵션을 행사하여 취득 후 소각하겠다는 내용. 현금 및 단기금융상품 등 자기자금을 통한 취득이며 이번 공시로 잠재적 매도 물량 우려 해소 ● 회사가 제시한 연 매출 가이던스는 720억원. 현재 연료전지(블룸에너지) 매출 확대를 위한 시설투자 진행중이며 완료 시 전체 생산능력 800억원(유휴부지 포함 시 1,500억원)으로 증대. 가이던스 달성에는 문제 없을 것

2026.05.12 16:08:47 기업명: 한선엔지니어링(시가총액: 3,453억) A452280 보고서명: 분기보고서 (2026.03) 잠정실적 : N 매출액 : 224억(예상치 : -) 영업익 : 62억(예상치 : -) 순이익 : -51억(예상치 : -) **최근 실적 추이** (기간/ 매출/ 영업익/ 순익) 2026.1Q 224억/ 62억/ -51억 2025.4Q 162억/ 26억/ 27억 2025.3Q 155억/ 27억/ 43억 2025.2Q 131억/ 17억/ 18억 2025.1Q 123억/ 10억/ 13억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260512000561

🔵 삼미금속, 복합화력 터빈 블레이드 국책과제 선정 https://naver.me/xZKGci8a

[한투증권 강은지] 엘앤씨바이오 1Q26 Review: 생각보다 더 잘팔린 리투오 보고서 링크: https://vo.la/2LrAheL 텔레그램 채널: http://t.me/kis_midsmall ● 1분기 실적은 매출액 303억원(+70.6% YoY), 영업이익 60억원(흑자전환 YoY, OPM 19.8%)을 기록하며 매출액과 영업이익이 각각 컨센서스를 7.2%, 72.9% 상회 ● 영업이익 서프라이즈는 리투오 판매 호조에 기인. 2025년 2~4분기 리투오 매출액은 60억원을 기록했는데 1분기에만 약 80억원이 판매됐을 것으로 추정 ● 리투오 실적 성장에는 CAPA 증설을 통한 생산 물량 증가 및 유통사와 재계약을 통한 ASP 상승과 싱가포르, 몽골 등 해외 진출이 주된 역할을 했을 것 ● 3월 말 기준 리투오 월 생산량은 3만개 이상을 기록하고 있으며 5월 내에 CAPA 증설을 통해 월 8만개까지 생산이 가능해질 것. 하반기에는 월 15만개까지 생산량이 증가할 계획 ● 엘앤씨바이오의 2026년 실적을 매출액 1,821억원(+113.1% YoY), 영업이익 376억원(+752.6% YoY, OPM 20.7%)으로 전망 ● CAPA 증설 계획과 1분기 실적, 리투오 파인 출시를 통한 제품 Mix 개선 고려 시 연간 리투오 매출액은 가이던스인 500억원 초과 달성 가능성 높음. 600억원 중후반대의 매출액 기대 가능 ● 향후 리투오 파인 매출액 비중 증가 시 리투오 생산량 증가 및 제품 Mix 개선으로 매출액 증가뿐만 아니라 수익성 또한 추가적으로 개선될 수 있음

[한투증권 홍예림] 우주: 큰거 온다 보고서 링크: https://zrr.kr/WVCLxn 텔레그램 채널: https://t.me/kis_midsmall ● 스타십 V3 시험발사 임박 - 5월 16일 오전 7시 30분(한국시간), 스페이스X가 스타베이스에서 스타십 V3의 첫 통합 비행시험을 진행할 예정 - 신형 랩터3 엔진·비행제어·열보호 시스템 등 V3 핵심 기능의 실제 비행 환경 작동 여부 검증이 목적 ● V3의 핵심은 새로워진 랩터3 엔진 - 신형 랩터3 엔진은 기당 추력 280톤으로 이전 세대(230톤) 대비 22% 강화 된 반면, 엔진 무게는 오히려 6% 감소 - 엔진 개수는 V2와 동일하나 저궤도 운반능력은 약 150톤으로 50% 증가 ● 스타십이 열어줄 우주 사업 - V3 비행 성공 시 ① 2026년 4분기 차세대 스타링크 V3 위성 대량 배치, ② NASA 아르테미스(2027년 무인 / 2028년 유인 달 착륙) ③ 1,850억달러 골든 돔 프로젝트와 255억달러 우주군 PWSA, ④ 우주 데이터센터 구축 등 시나리오가 순차 실행 단계 진입 - 스타십 상용화에 따라 발사체·위성 산업 전반의 수요 확대가 본격화될 것, 발사체 소재 기업 스피어·에이치브이엠과 차세대 위성 소재 기업 알멕에 주목

2026.05.11 13:21:01 기업명: 엘앤씨바이오(시가총액: 1조 4,809억) A290650 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 303억(예상치 : 281억+/ 8%) 영업익 : 60억(예상치 : 34억/ +76%) 순이익 : 26억(예상치 : 10억+/ 160%) **최근 실적 추이** 2026.1Q 303억/ 60억/ 26억 2025.4Q 247억/ 20억/ -720억 2025.3Q 226억/ 29억/ -513억 2025.2Q 206억/ -2억/ -143억 2025.1Q 178억/ -4억/ -6억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260511900300 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=290650

[한투증권 홍예림] 스피어/에이치브이엠 주가 급등 코멘트 ★ 금일(11시 기준) 스피어 +13%, 에이치브이엠 +17% 동반 급등 중 ★ 스타십 V3 12차 시험 발사 임박이 주요 원인 - 스페이스X는 5/8일 슈퍼헤비 부스터 15초 정적 점화 시험을 성공적으로 완료, V3 첫 비행은 5월 16일 오전 7시30분(한국시간)으로 예정 - V3는 궤도 연료 보급 시연을 시작하는 버전으로 NASA 아르테미스 달 착륙선 인증을 위한 핵심 단계 ★ 팔콘9 발사횟수 감소로 스타십 전환 가속화 국면 진입 판단 - 2026년 팔콘9 발사횟수 가이던스는 140~145회로 2025년 165회 대비 -15% 감소한 수준 - 케네디 우주센터 LC-39A는 이미 스타십 전용 발사대로 전환 완료 - 단순 발사체 교체가 아닌 주력 발사체 전환의 실질적 시작 ★ 로켓랩 1Q26 호실적도 센티멘트 견인 -매출 2억달러(+63.5% YoY), 백로그 22억달러(+20.2% QoQ)로 사상 최고치 경신 - 2026년 1분기에만 2025년 연간 전체 대비 더 많은 발사 계약 체결하며 글로벌 발사 수요 급증 확인 ★ 스피어와 에이치브이엠 투자의견 매수, 목표주가 7만원/11만9천원 유지 텔레그램 채널: https://t.me/kis_midsmall

[한투증권 강은지] 파마리서치 1Q26 Review: 걱정을 덜고 보고서 링크: https://vo.la/OLMR0ic 텔레그램 채널: http://t.me/kis_midsmall ● 1분기 실적은 매출액 1,461억원(+25.0% YoY, +1.9% QoQ), 영업이익 573억원(+28.1% YoY, +10.4% QoQ, OPM 39.2%)을 기록하며 매출액과 영업이익이 모두 컨센서스에 부합 ● 다소 아쉬운 해외 의료기기 사업 성과와 예상보다 뛰어났던 국내외 화장품 사업의 성과가 공존했던 실적. 다만 아쉬웠던 해외 의료기기 사업 실적도 유럽향 수출 증가로 2분기부터는 턴어라운드 가능할 것 ● 의료기기: 매출액 795억원(+14.5% YoY, -4.4% QoQ) 기록 - 내수 매출액은 1~2월 방한 외국인 피부과 소비 금액 감소에도 불구하고 내국인 수요 증가 및 진료과 확대로 4Q25 대비 2.2% 감소에 그침. 3월부터 방한 외국인 피부과 소비 금액 반등이 확인되고 있는 만큼 2분기 매출액 QoQ 증가를 전망 - 수출 매출액은 중국, 일본향 매출액 감소로 4Q25 대비 10.2% 감소. 다만 유럽향 물량 판매 호조 이어지며 2분기에는 QoQ 반등 가능할 전망 ● 화장품: 매출액 422억원(+51.0% YoY, +11.6% QoQ) 기록. 내수 매출액 증가는 외국인 관광객 수요 증가, 수출 매출액 증가는 동남아 온라인몰 판매 호조와 미국, 중국 세포라 오프라인 매장 입점에 기인 ● 리쥬란은 ECM 스킨부스터로 인한 스킨부스터 시장 내 경쟁 심화 우려에도 불구하고 우려 대비 양호한 내수 매출액을 발표했으며 해외 확장 모멘텀을 여전히 보유 중 ● 예상보다 뛰어났던 국내외 화장품 사업 성과도 긍정적. 리쥬란 브랜드 가치에 기반한 국내외 성장 모멘텀 여전히 유효

2026.05.08 15:27:55 기업명: 태광(시가총액: 1조 373억) A023160 보고서명: 영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 738억(예상치 : 799억/ -8%) 영업익 : 110억(예상치 : 136억/ -19%) 순이익 : 260억(예상치 : 119억+/ 118%) **최근 실적 추이** 2026.1Q 738억/ 110억/ 260억 2025.4Q 806억/ 121억/ 122억 2025.3Q 814억/ 116억/ 297억 2025.2Q 723억/ 77억/ 134억 2025.1Q 626억/ 74억/ 102억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260508900571 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=023160

2026.05.08 11:03:36 기업명: 성광벤드(시가총액: 1조 1,552억) A014620 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 591억(예상치 : 646억/ -9%) 영업익 : 66억(예상치 : 117억/ -44%) 순이익 : 84억(예상치 : 109억/ -23%) **최근 실적 추이** 2026.1Q 591억/ 66억/ 84억 2025.4Q 593억/ 87억/ 80억 2025.3Q 646억/ 117억/ 108억 2025.2Q 581억/ 108억/ 65억 2025.1Q 637억/ 107억/ 92억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260508900194 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=014620

2026.05.08 11:21:43 기업명: 파마리서치(시가총액: 3조 6,260억) A214450 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 1,461억(예상치 : 1,483억/ -1%) 영업익 : 573억(예상치 : 589억/ -3%) 순이익 : 476억(예상치 : 495억/ -4%) **최근 실적 추이** 2026.1Q 1,461억/ 573억/ 476억 2025.4Q 1,433억/ 519억/ 393억 2025.3Q 1,354억/ 619억/ 509억 2025.2Q 1,406억/ 559억/ 420억 2025.1Q 1,169억/ 447억/ 360억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260508900237 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=214450

[한투증권 홍예림] 스페이스X: 엔트로픽 협력과 테라팹 투자에 대한 고찰 보고서 링크: https://zrr.kr/rGcDRh 텔레그램 채널: http://t.me/kis_midsmall ● AI 인프라 공급 부족이 심화되는 가운데 5월 7일 엔트로픽이 스페이스X 데이터센터를 임차하는 계약을 체결 ● 같은 날 스페이스X는 자체 반도체 공장 테라팹에 초기 550억달러(최대 1,190억달러) 투자 계획을 공개했으며, 생산능력의 83%를 우주 데이터센터에 배정 ● 이미 올해 초 FCC에 100만기 위성 발사를 신청한 상태로, 우주 데이터센터가 비전을 넘어 추진 단계에 진입했음이 확인 ● AI 위성의 구조적 중량 증가를 감당할 수 있는 스타십의 양산이 가장 먼저 현실화될 전망 ● 우주 데이터센터 자체의 상용화 여부와 무관하게 투자가 진행되고 있다는 점에서, 발사체 소재 기업인 스피어와 에이치브이엠에 대한 긍정적인 투자의견을 유지

[한투증권 강은지] 한스바이오메드 주가 하락 코멘트 보고서 링크: https://vo.la/xbg5CSJ 텔레그램 채널: http://t.me/kis_midsmall ● 전일(5/7) 주가는 21.2% 하락. 벨라젤 1차 소송을 진행한 법률 대리인이 최초 소송에 참여하지 않은 인원을 대상으로 추가 소송 신청을 받고 있다는 내용이 보도됐기 때문 ● 한스바이오메드는 2020년 11월에 2015년부터 무허가 원료로 유방보형물 벨라젤을 제조·유통한 사실이 적발되었으며 2025년 11월 선고된 1차 소송에서 5,365명에서 1인당 위자료 400만원 지급을 명령받은 바 있음 ● 2020년 적발 당시 다수의 채널을 통해 피해자 접촉이 이뤄진 만큼 해당 이슈는 3년의 소멸시효를 경과한 사안이 될 가능성이 높음. 가능성이 낮지만 추가 소송이 진행될 경우에도 기사에서 언급된 규모 대비 상당히 제한적일 것 ● 한편 벨라젤 이슈와 별개로 한스바이오메드의 ECM 스킨부스터 셀르디엠은 지난 3월 CAPA 증설을 완료하며 성장을 이어가고 있음 ● 반면 주가는 추가 소송에 대한 우려로 크게 하락. 셀르디엠 성과 확인과 함께 주가 반등할 가능성이 높은 만큼 저점 매수 기회로 활용할 것을 추천함

[한투증권 강은지] 인터로조 1Q26 Review: 이제 시작 보고서 링크: https://vo.la/xHdwRy4 텔레그램 채널: http://t.me/kis_midsmall ● 1분기 실적 매출액 307억원(+32.8% YoY), 영업이익 62억원(+185.9% YoY)을 기록하며 매출액과 영업이익이 각각 컨센서스를 17.5%, 44.8% 상회 ● 영업이익률은 20.3%(+10.9%p YoY)를 기록하며 수익성 개선을 이어감. 수익성 개선의 주된 이유는 Si-Hydrogel, FRP 등 수익성이 높은 제품의 매출액 증가와 자동화 공정을 통한 생산 효율화 및 수율 개선을 통한 원가 절감 ● 인터로조의 2026년 실적 가이던스는 매출액 1,422억원(+20.1% YoY), 영업이익 312억원(+60.1% YoY, OPM 21.9%)이며 가이던스 달성 시 역대 최고 실적을 경신함 ● FDA 품목 허가 절차를 진행 중인 Si-Hydrogel FRP Clear 렌즈는 지난 4월에 서류 보완을 요구받아 보완 제출을 완료했으며 추가적인 보완 사항이 없다면 상반기 중 최종 허가가 이뤄질 전망 ● 이번 실적발표에서 연간 가이던스 달성 가시성이 뚜렷해진 만큼 향후 주가 상승으로 이어질 것

2026.05.07 13:24:41 기업명: 인터로조(시가총액: 2,454억) A119610 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 307억(예상치 : 261억+/ 18%) 영업익 : 62억(예상치 : 42억/ +48%) 순이익 : 50억(예상치 : -) **최근 실적 추이** 2026.1Q 307억/ 62억/ 50억 2025.4Q 316억/ 62억/ 42억 2025.3Q 324억/ 47억/ 38억 2025.2Q 313억/ 63억/ 35억 2025.1Q 231억/ 22억/ 14억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260507900334 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=119610

[한투증권 김건우] 삼미금속(012210): 중속엔진 부품 + 터빈 블레이드 = 슈퍼스타 ●중속엔진 커넥팅로드 1등 기업 - 2025년 선박엔진 부문 수주총액 76.9% 증가 - 2026년 한화엔진 중속엔진 생산 시작 긍정적 - 시설투자 하반기 마무리. 가공품 비중 증가 전망 ●원전 터빈에 이어 가스 터빈까지 - 국내 유일 원전 터빈 블레이드 공급 업체 - UAE 바라카 원전, 신한울 3, 4호기 납품 이력 - 가스터빈 시장도 진출. 한화파워와 개발진행중 - 블레이드는 유지보수 물량 많아 수요 지속 발생 ●기업 개요 ▷실적(매출액/영업이익/순이익) - 2025년(발표): 740억원/58억원/17억원 - 2026년(예상): 829억원/82억원/83억원 ▷2025년 사업부별 매출 비중 - 자동차 44.7%, 중장비 22.6%, 조선(선박엔진) 16.6% 보고서 링크: https://bit.ly/4deN3gp

[한투증권 윤철환] IPO Monthly 5월호 – 활기가 돌기 시작 ▶ 5월 시장 preview - 코스모로보틱스를 시작으로 폴레드, 마키나락스가 신규 상장할 예정. 피스피스스튜디오, 져스텍, 레몬헬스케어, 매드업의 수요예측 진행될 예정 - 4월 청구 건수가 14건으로 1분기 평균(3.3건) 대비 크게 증가하며, 연초 관망세를 벗어나 본격적인 IPO 시장 활성화 국면 진입 - 5월 중 25개 기업의 락업(보호예수) 해제 예정. 특히 인벤테라, 노타, 오가노이드사이언스 등은 해제 비율이 높아 주가 변동 가능성 높지만, 향후 긍정적인 성장 스토리에 주목 ▶ 5월 관심종목: 코스모로보틱스(439960) - 2016년에 설립된 재활 특화 웨어러블 로봇 전문 기업. 주요 제품은 엑소아틀레스, 밤비니틴즈∙키즈 - 착용자 맞춤형 최적 보행패턴 등의 로봇 제조에 필요한 하드웨어 및 소프트웨어 원천 기술을 보유. 현재 5개국 해외 법인과 13개국 현지 파트너사 통해 18개국에 수출 중 - 2026년 가이던스는 매출액 129억원(+45.7% YoY), 영업손실 60억원(적자 지속). 산업용 제품의 판매 개시와 함께 소아재활(밤비니) 부문의 고성장세가 전사 실적 성장세를 리드할 전망. 2027년 큰 폭의 외형 성장을 바탕으로 영업 흑자 전환 예상 리포트 링크: https://zrr.kr/Qxsvpq ★ 위 내용은 내부검수인의 결재가 완료된 것 입니다.

[한투증권 중견중소 홍예림] 알멕(354320) 주가 하락 코멘트 ★ 금일(5/6일) 알멕 장중 주가 -15% 대 하락 중 - 금일 주가는 북미 우주항공 고객사향 퀄 테스트 실패 우려에 크게 하락 ★ 우주향 퀄 테스트는 정상 진행 중 - 2차 샘플은 5/13일까지 납품할 예정이며, 이는 고객사 차세대 제품 생산·조립에 필요한 추가 수량 요청에 대응하기 위함 - 2차 샘플 요청 자체가 1차 결과가 양호했음을 방증 - 우주향 협업은 확대 국면이며, 현재 논의 중인 우주향 아이템은 기존(11종) 대비 증가한 18~19종 - 기존 2027년 우주 항공향 매출 가이던스(400억원) 대비 상방이 열려있는 구간 ★ 5~6월 중 첫 아이템부터 퀄 테스트 결과 도출 예상 - 이후 품목별 퀄 순차 통과 시 2027년 1월부터 우주향 매출 인식 개시 가능 - 금일 주가 하락은 펀더멘털과 무관한 노이즈로 판단, 우주항공 업종 내 관심종목 유지 텔레그램: https://t.me/kis_midsmall