Poolpira
前往频道在 Telegram
显示更多
未指定国家未指定类别
203
订阅者
无数据24 小时
无数据7 天
无数据30 天
帖子存档
203
📊شرکت sk hynix در صدر صندوقهای ETF اهرمی تکسهم قرار دارد.
✍این نمودار از بلومبرگ، توزیع داراییهای ETFهای اهرمی و معکوس تکسهمی جهانی را بر اساس سهمهای پایه نشان میدهد.این صندوقها بازدهی معکوس و روزانه یک سهم را هدف قرار میدهند به این معنی که اگر سهم پایه در یک روز ۱٪ کاهش قیمت داشته باشد، ارزش صندوق معکوس آن حدوداً ۱٪ افزایش مییابد (و برعکس)
جذابیت بیسابقه سهام حوزه نیمهرسانا و فناوریهای پیشرفته در این صندوقها، بیانگر اشتیاق زیاد معاملهگران برای استفاده از ابزارهای اهرمی جهت کسب سودهای چندبرابری از رونق هوش مصنوعی و رشد بخش تراشهسازی است همچنین شرکتهایی نظیر Nvidia,Micron,SK Hynix،بهدلیل ماهیت نوسانی خود در صورت اصلاحهای ناگهانی بازار میتوانند زیانهای سنگینی به پوزیشنهای اهرمی وارد کنندبه همین دلیل، حجم بالا و متمرکز دارایی در این چند سهم خاص،باعث میشود تضمین کنندگان این ETFها را به اتخاذ استراتژیهای دفاعی و خرید ابزارهای پوشش ریسک مانند اختیارهای فروش سقوط (Crash Puts) دوچندان کند تا ترازنامه آنها در صورت معکوس شدن روند بازار آسیب نبیند.
6/6
@poolpira
203
✅شرکت های SK Hynix و Samsung دو غول تراشهای در مرکز زنجیره ریسک ETFهای اهرمی
✍این دو شرکت جزو سهامهای بسیار بزرگ، مهم و در عین حال پرنوسان بازار کره جنوبی هستند. هر دو شرکت در صنعت نیمهرسانا فعالیت میکنند،صنعتی که بهشدت تحت تأثیر چرخههای اقتصادی، تقاضای جهانی برای هوش مصنوعی، قیمت تراشهها و شرایط بازار فناوری قرار دارد. همین نوسان بالا باعث شده این سهامها داراییهای جذابی برای ساخت ETFهای اهرمی باشند، زیرا حرکتهای کوچک قیمت میتواند در ETFهای دوبرابری یا سهبرابری به سود و زیان بسیار بزرگتری تبدیل شود.
در کره جنوبی، ETFهای اهرمی روی سهامهایی مانند SK Hynix و Samsung محبوبیت زیادی پیدا کردهاند. سرمایهگذاران میتوانند با خرید یک ETF دوبرابری، به جای اینکه فقط از رشد معمولی سهم سود ببرند، روی ادامه رشد آن با اهرم هم سودمند شوند.
5/6
@poolpira
203
📊سهم بازار موسسات مالی در معاملات ETFهای اهرمی
✍این نمودار سهم بازار بانکها و موسسات مالی بزرگ را به عنوان ضامن در پذیرش ریسک ETFهای اهرمی شاخصی و تکسهم را نشان میدهد.همانطور که دادهها نشان میدهند بانکهای سرمایهگذاری باسابقه والاستریت مانند بارکلیز ، سیتیبنک، گلدمن ساکس و بنک آو آمریکا، تسلط قاطعی بر ETFهای اهرمی مبتنی بر شاخصهای کلان دارند. این موسسات به دلیل داشتن ترازنامههای سنگین و قدرت نقدینگی بالا، بیشتر ترجیح میدهند ریسکهای متنوعشده شاخصهای کلان بازار را پوشش دهند تا با نوسانات شدید تکسهمها مواجه نشوند.
در سمت مقابل، بازار صندوقهای اهرمی تکسهم ساختاری متفاوت دارد و کارگزاریها و موسسات مالی چابکتر در آن پیشتازند. شرکت Clear Street به تنهایی ۱۹.۵ درصد از سهم بازار ETFهای اهرمی تکسهم را در اختیار دارد.
از آنجا که نوسان در تکسهمها بسیار بیشتر از شاخصهای کلی است تمرکز بالای این تعهدات در موسساتی مانند Clear Street نشاندهنده نیاز این بازیگران به استفاده از ابزارهای Crash Put برای جلوگیری از زیانهای غیرقابل جبران در هنگام ریزشهای ناگهانی سهام است.
4/6
@poolpira
203
✅ابزار انتقال ریسک از بانکها و سرمایهگذاران در برابر شوکهای بازار
✍همانطور که گفته شد سوآپهای بازده کل به صندوق هایETF اهرمی اجازه میدهند بازده های چندبرابری نسبت به بازار دریافت کنند اما همین موضوع میتواند ریسک سقوطهای بزرگ را نیز به زنجیره مالی که یکی از آن ها بانک و موسسات مالی است منتقل کند. در اینجا، پوزیشن Crash Put بهعنوان یک سپر دفاعی وارد عمل میشود تا بانکها و سرمایهگذاران را در برابر شوکهای شدید بازار محافظت کند.
پوزیشن Crash Put در واقع مانند یک بیمه بدنه ارزانقیمت اما بسیار ارزشمند برای سرمایهگذاران در بازار بورس عمل میکند. زمانی که بازار سهام وارد فاز رشدهای فوقالعاده و حبابگونه میشود، معاملهگران برای حفاظت از سودهای انباشته خود به سراغ خرید قراردادهای اختیار فروش (Put Option) با قیمتهای اعمال بسیار پایین میروند. از آنجا که این قیمتها فاصله زیادی با قیمت روز بازار دارند، هزینه خرید این قراردادها بسیار ناچیز است. در شرایط عادی بازار این مبلغ پرداختی میسوزد، اما اگر بازار دچار یک سقوط ناگهانی و شدید (Market Crash) شود، ارزش این قراردادها میتواند صدها یا هزاران درصد رشد کند و تمام زیانهای وارد شده به اصل دارایی سرمایهگذار را کاملاً جبران نماید.
کاربرد اصلی این استراتژی در مواقعی است که رفتارهای هیجانی و ریسکپذیری مفرط در بازار به اوج خود میرسد، درست مانند رونق بیسابقه صندوقهای ETF اهرمی و تکسهم که در آن معاملهگران با اهرمهای سنگین روی ادامه صعود قمار میکنند. در چنین شرایطی که خطر ریزشهای سنگین سیستماتیک بالا میرود، معاملهگران هوشمند و سرمایهگذاران بزرگ مانند بانک ها و موسسات مالی که نقش ضامن را برای ETF های اهرمی ایفا میکنند، بدون نیاز به فروش سهام ارزشمند خود، از Crash Put به عنوان یک سپر دفاعی استفاده میکنند. این ابزار به آنها اجازه میدهد با داشتن حداکثر ریسک محدود (صرفاً به اندازه حق بیمه پرداختی اولیه)، در برابر پتانسیل سقوطهای مرگبار بازار کاملاً ایمن بمانند و با آرامش خاطر به فعالیت خود ادامه دهند.
این بانکها که با ارائه قراردادهای سوآپ ریسک نوسانات چندبرابری این صندوقها را بر عهده میگیرند، در صورت ریزشهای شدید بازار با خطر جدی ورشکستگی و عدم توانایی بازپرداخت مواجه میشوند. به همین دلیل، آنها با پرداخت هزینهای کوچک و خرید این پوتآپشنها، ریسک سقوطهای ناگهانی (Tail Risk) را به دیگر فعالان بازار منتقل میکنند.
3/6
@poolpira
203
📊رونق صندوقهای ETF اهرمی و تکسهم
✍نمودار فوق روند رشد چشمگیر صندوقهای ETF اهرمی و تکسهم را در آمریکا از سال ۲۰۲۱ تا اواسط ۲۰۲۶ نشان میدهد.
بر طبق دادههای این نمودار،کل داراییهای تحت مدیریت (AUM) این ابزارها پس از یک دوره رشد نسبتاً باثبات بین سالهای ۲۰۲۱ تا ۲۰۲۵ که همزمان با آغاز چرخه کاهش نرخ بهره و رونق سهام فناوری شروع شد، در اواخر ۲۰۲۵ و ابتدای ۲۰۲۶ وارد یک فاز رشد انفجاری شده و سقف تاریخی ۲۰۰ میلیارد دلار را لمس کردهاند. بخش اعظم این داراییها را صندوقهای اهرمی خرید و صندوقهای تکسهم خرید تشکیل دادهاند که بیانگر استقبال بیسابقه معاملهگران خرد و ریسکپذیر از ابزارهای پرریسک با ضریب توانمندسازی بالا برای کسب سود از روندهای صعودی بازار است. بااین حال، افت در ماه ژوئیه ۲۰۲۶ میتواند آغازگر مرحلهای از اصلاح قیمتها در بازار سهام آمریکا باشد. این افت میتواند ناشی از کاهش ریسکپذیری در بازار، خروج سریع سرمایهها به دلیل نوسانات قیمتی یا سیو سود توسط فعالان بازار پس از ثبت رکوردهای قیمتی باشد.
2/6
@poolpira
203
🏦چگونه بانکها بازده چندبرابری ETFها را میسازند؟
✍صندوق های ETF آمریکایی معمولاً به جای اینکه با سرمایه خودشان مقدار زیادی سهام خریداری کنند، از ابزارهای مالی پیچیدهای به نام مشتقات استفاده میکنند. یکی از مهمترین این ابزارها سوآپ بازده کل (Total Return Swap) است. در این قرارداد، ETF با یک بانک توافق میکند که بازده یک دارایی مشخص، مانند یک سهم یا شاخص، را دریافت کند یعنی اگر آن دارایی رشد کند، بانک باید سود مربوط به آن را طبق قرارداد به ETF پرداخت کند و اگر کاهش یابد، زیان آن نیز در محاسبات قرارداد لحاظ میشود.
در واقع در سوآپ بازده کل، بانک نقش ضامن را برعهده دارد. بانک متعهد میشود عملکرد دارایی پایه را به ETF منتقل کند، اما در مقابل از ETF هزینه تأمین مالی، کارمزد و اسپرد دریافت میکند. بانک نیز برای اینکه در برابر این تعهد بدون محافظت نماند، معمولاً در بازارهای دیگر مانند سهام، قراردادهای آتی یا اختیار معامله فعالیت میکند تا ریسک خود را پوشش دهد. بنابراین بانک فقط یک پرداختکننده ساده نیست، بلکه یک مدیریتکننده ریسک است که باید دائماً موقعیتهای خود را تنظیم کند.
1/6
@poolpira
203
✍این افزایش پس از چند سال نوسان در بازارهای مالی جهانی رخ داده و نشان میدهد که بانکها بار دیگر تمایل بیشتری برای اعطای اعتبار در سطح بینالمللی پیدا کردهاند. یکی از مهمترین دلایل این رشد، تغییر فضای سیاست پولی جهانی پس از دوره شدید افزایش نرخ بهره در سالهای ۲۰۲۲ و ۲۰۲۳ است. با کاهش تدریجی تورم و آغاز حرکت بانکهای مرکزی به سمت سیاستهای انبساطیتر، هزینه تأمین مالی کاهش یافته و اشتهای بانکها و سرمایهگذاران برای پذیرش ریسک افزایش پیدا کرده است. همچنین نیاز گسترده اقتصادهای مختلف به منابع دلاری برای تجارت، سرمایهگذاری و بازپرداخت بدهیها باعث شده تقاضا برای اعتبار بینالمللی همچنان بالا باقی بماند.
🔍بررسی ترکیب این رشد نشان میدهد که بخش مهمی از افزایش اعتبار نه فقط به بانکها، بلکه به بخش غیربانکی مانند شرکتهای بزرگ، صندوقهای سرمایهگذاری، مؤسسات مالی و دولتها اختصاص یافته است. این موضوع نشان میدهد که بخش قابل توجهی از منابع جدید احتمالاً صرف تأمین مالی فعالیتهای اقتصادی، سرمایهگذاریهای بینالمللی، توسعه زیرساختها، خرید اوراق بدهی و تأمین سرمایه در گردش شرکتها شده است. همچنین بخشی از این جریان به سمت اقتصادهای نوظهور حرکت کرده، کشورهایی که برای توسعه صنعتی، انرژی، فناوری و پروژههای عمرانی خود به سرمایه خارجی نیاز دارند. استفاده از دلار و یورو در این معاملات رشد داشته است که بیانگر نقش پررنگ ارزهای اصلی جهان در تأمین مالی تجارت و سرمایهگذاری بینالمللی است.
✍اما اگر بخواهیم به آن روی سکه این رشد بنگریم باید این موضوع را در نظر داشت که با وجود اینکه افزایش اعتبار فرامرزی میتواند نشانهای مثبت از بازگشت اعتماد، رونق تجارت جهانی و افزایش فعالیت اقتصادی باشد، اما رشد سریع حجم اعتبارات همواره با ریسکهایی همراه است. افزایش وابستگی کشورها و شرکتها به بدهی خارجی، بهخصوص بدهیهای دلاری، میتواند در صورت تقویت دوباره دلار یا تغییر ناگهانی سیاستهای پولی، فشار زیادی بر اقتصادهای بدهکار ایجاد کند.
@poolpira
203
🏦 اعتبار فرامرزی بانکها در سهماهه نخست ۲۰۲۶ همچنان رو به افزایش است.
نمودار فوق از BIS تحولات اعتبار فرامرزی بانکها را در بازه ۲۰۱۹ تا سهماهه نخست ۲۰۲۶ را نشان میدهد.
📌لینک دانلود مقاله:
https://t.me/Poolpira_Archive/32
@poolpira
203
♻️سهم زغالسنگ از تولید برق چین به زیر ۵۰٪ رسید
✍برای نخستین بار در شش ماه نخست سال سهم زغالسنگ در سبد تولید برق چین به زیر ۵۰٪ رسیده که نشانهای تاریخی از چرخش سریع این کشور به سمت انرژیهای تجدیدپذیر است.در این میان، باد و خورشید به تنهایی نزدیک به یکچهارم از کل تولید را بر عهده داشتهاند.ناگفته نماند که کشور چین بزرگترین انتشاردهنده گازهای گلخانهای در جهان است و بیش از مجموع بقیه کشورهای جهان زغالسنگ میسوزاند، اما در عین حال بزرگترین تولیدکننده انرژی تجدیدپذیر نیز هست.
پکن در حال افزایش سرمایهگذاری در سیستم برق است تا نقاط ضعف شبکه برق خود را کاهش دهد. سرمایهگذاری در زیرساختهای شبکه برق در نیمه اول سال نسبت به سال قبل ۱۴ درصد افزایش یافت، در حالی که سرمایهگذاری در ذخیرهسازی انرژی ۷۴ درصد رشد داشت.
@poolpira
203
✍این مقاله یک روش جدید برای بهینهسازی پرتفوی سرمایهگذاران بزرگ مثل صندوقهای سرمایهگذاری، شرکتهای بیمه و صندوقهای بازنشستگی معرفی میکند که از ترکیب یادگیری تقویتی (Reinforcement Learning)، هوش مصنوعی مبتنی بر قوانین فیزیکی (Physics-Informed AI) و مدلهای مالی استفاده میکند. ایده اصلی این مقاله این است که به جای اینکه مدیر سرمایهگذاری فقط بر اساس تجربه یا مدلهای سنتی تصمیم بگیرد،حال به یک سیستم هوشمند دستور میدهد تا از دادههای تاریخی بازار یاد بگیرد که در چه شرایطی چه مقدار از هر دارایی نگهداری کند.
تفاوت مهم این روش با بسیاری از مدلهای هوش مصنوعی این است که فقط به دنبال پیدا کردن الگو در دادهها نیست، بلکه قوانین ریاضی حاکم بر بازار، هزینههای معامله، تأثیر خرید و فروش بزرگ بر قیمت و ریسک را نیز در مدل وارد میکند. به عبارتی این مدل تلاش میکند به این سؤال پاسخ دهد که اگر یک سرمایهگذار بزرگ بخواهد در طول زمان پرتفوی خود را مدیریت کند، با در نظر گرفتن هزینه معاملات و اثرگذاری سفارشهای بزرگ بر بازار، بهترین تصمیم چیست؟
همچنین این مدل به جای اینکه دائماً خرید و فروش کند، یاد میگیرد چه زمانی تغییر موقعیت بدهد و چه مقدار معامله انجام دهد تا هزینهها کاهش یابد.
در پایان این مقاله نتیجه میگیرد که این روش توانسته نسبت به روشهای سادهتر مثل وزندهی مساوی داراییها یا استراتژیهای کوتاهمدت، عملکرد بهتری ایجاد کند زیرا فقط به دنبال کسب بازده نیست، بلکه هزینه معامله، ریسک، نوسان و تعداد معاملات را همزمان کنترل میکند.
پ.ن:
آینده مدیریت پرتفوی حرفهای احتمالاً به سمت مدلهایی حرکت میکند که ترکیبی از هوش مصنوعی، مدلسازی مالی، شناخت ریزساختار بازار شامل چگونگی تشکیل قیمت، دفتر سفارشها، نقدشوندگی، اسپرد خرید و فروش، سرعت اجرای سفارش و مدیریت ریسک پویا هستند.
@poolpira
203
🖊عنوان مقاله:
یادگیری تقویتی SciPhy برای بهینهسازی پرتفوی
📌لینک دانلود مقاله:
https://t.me/Poolpira_Archive/31
@poolpira
203
✍این مقاله به این موضوع میپردازد که آیا سرمایهگذاران برای پذیرفتن ریسک بیشتر در بازار سهام، بازده بیشتری دریافت میکنند؟ طبق نظریههای مالی، پاسخ باید مثبت باشد یعنی هرچه ریسک بازار بالاتر باشد، سرمایهگذاران انتظار دارند در آینده پاداش بیشتری دریافت کنند. اما مشکل اینجاست که اثبات این رابطه در دادههای واقعی بسیار دشوار بوده است. دلیل اصلی این است که در دورههایی که ریسک بازار بسیار بالا میرود (مانند بحران مالی ۲۰۰۸ یا بحران کرونا)، نوسانات بازده سهام نیز شدید میشود و همین موضوع باعث میشود روشهای آماری سنتی نتایج ضعیف یا ناپایداری ارائه دهند. نویسندگان این مقاله معتقدند که مشکل فقط کمبود داده نیست، بلکه روش اندازهگیری ریسک نیز اهمیت زیادی دارد.مقاله برای حل این مشکل از روشهای دقیقتر استفاده میکند و به جای اینکه فقط به نوسانات گذشته بازار نگاه کند، از اطلاعات موجود در قیمت اختیار معاملهها (Options) استفاده میکند. قیمت اختیار معاملهها نشان میدهد سرمایهگذاران در زمان حال چه میزان ریسک را برای آینده انتظار دارند به همین دلیل شاخصی به نام واریانس ریسکخنثی (Risk-neutral Variance) به عنوان معیار آیندهنگر ریسک استفاده میشود. نتایج نشان میدهد رابطهای مثبت و معنادار بین ریسک و بازده وجود دارد یعنی زمانی که بازار ریسک بیشتری را قیمتگذاری میکند، بازده سهام در دورههای بعدی نیز معمولاً بالاتر است. این رابطه فقط در بازار آمریکا دیده نمیشود، بلکه بررسی چندین بازار سهام در کشورهای مختلف نیز نشان میدهد کشورهایی که ریسک بازار سهام آنها بالاتر است، در آینده بازده بیشتری کسب میکنند.
@poolpira
203
🖊عنوان مقاله:
شناسایی یک رابطه قوی بین ریسک و بازده
📌لینک دانلود مقاله:
https://t.me/Poolpira_Archive/30
@poolpira
203
✍این مقاله به بررسی این موضوع میپردازد که تورم فقط نتیجه شوکهایی مانند افزایش قیمت انرژی یا اختلال در زنجیره تأمین نیست، بلکه وضعیت مالی دولت نیز نقش بسیار مهمی دارد. اگر دولت با کسری بودجه بالا و بدهی سنگین روبهرو باشد دیگر فضای کافی برای تحمل هزینههای بیشتر را ندارد،طبیعتا در چنین شرایطی، وقتی تورم افزایش پیدا میکند، بانک مرکزی برای مهار آن باید نرخ بهره را افزایش دهد اما این افزایش باعث میشود هزینه بازپرداخت بدهی های دولت نیز بیشتر شود و کسری بودجه را تشدید کند. به همین دلیل، دولت ممکن است بهطور مستقیم یا غیرمستقیم بر بانک مرکزی فشار وارد کند که نرخ بهره را کمتر از حد لازم افزایش دهد. نتیجه این است که تورم سریع به هدف بازنمیگردد و در سطحی بالاتر برای مدت طولانی باقی میماند، زیرا مردم و فعالان اقتصادی نیز انتظار دارند بانک مرکزی در آینده نتواند با قدرت کافی با تورم مقابله کند.
این مقاله با استفاده از دادههای اقتصاد آمریکا نشان میدهند که همین سازوکار میتواند بخش مهمی از افزایش تورم دهههای ۱۹۷۰ و اوایل ۱۹۸۰ و همچنین رشد دوباره انتظارات تورمی پس از همهگیری کرونا را توضیح دهد. از نگاه این مقاله، هرچه فضای مالی دولت محدودتر و ریسک اختلالات عرضه (مانند جنگ، بحران انرژی یا اختلال در تجارت جهانی) بیشتر باشد، احتمال اینکه سیاست پولی تحت فشار قرار گیرد افزایش مییابد. بنابراین، حفظ انضباط مالی و جلوگیری از افزایش بیش از حد بدهی دولت فقط برای سلامت بودجه اهمیت ندارد، بلکه یکی از پیشنیازهای موفقیت بانک مرکزی در کنترل تورم و حفظ ثبات قیمتها نیز محسوب میشود.
@poolpira
203
🖊عنوان مقاله:
خطرات محدود شدن فضای مالی
📌لینک دانلود مقاله:
https://t.me/Poolpira_Archive/29
@poolpira
203
📊حباب تاریخی سهام نیمههادیها
✍سهام جهانی نیمههادی طی سالهای اخیر یکی از بزرگترین دورههای رشد در تاریخ بازارهای مالی را تجربه کرده است. از سال ۲۰۱۶، ارزش واقعی (تعدیلشده با تورم) این سهام بیش از ۱۰ برابر افزایش یافته است رشدی که از نظر شدت با بزرگترین حبابهای تاریخی مانند حباب داتکام در اواخر دهه ۱۹۹۰، حباب سهام ژاپن در دهه ۱۹۸۰ و جهش طلا و نقره در دهه ۱۹۷۰ قابل مقایسه است. این رشد عمدتاً تحت تأثیر سرمایهگذاری عظیم در هوش مصنوعی،افزایش تقاضا برای پردازندهها،توسعه مراکز داده شکل گرفته است. با این حال تمرکز شدید سرمایهگذاران روی تعداد محدودی از شرکتهای مرتبط با AI باعث شده بازار بهشدت وابسته به عملکرد این بخش شود.
همانطور که حباب داتکام پس از رشد انفجاری سهام فناوری در نهایت فروپاشید، یا بازار سهام ژاپن پس از اوج دهه ۱۹۸۰ وارد دورهای طولانی از افت شد،رشد فعلی نیمههادیها نیز با این پرسش مهم روبهرو است که آیا سودآوری واقعی شرکتها میتواند این ارزشگذاریهای بالا را توجیه کند یا خیر.
@poolpira
203
✍در ژوئن ۲۰۲۶، همه چهار مرحله تقاضای واسطهای کاهش ماهانه ثبت کردند. این کاهش در بخش ورودیهای کالایی ( Goods inputs) بسیار قویتر از خدمات(services inputs) بود.
این وضعیت نشان دهنده آن است که افت قیمت انرژی و برخی کالاها در حال حرکت از مراحل اولیه به مراحل بالاتر زنجیره تأمین است، به عبارتی این کاهش قیمت بهتدریج از تولیدکنندگان اولیه به کارخانهها و سپس به تولیدکنندگان نهایی منتقل میشود و هزینه تولید در بخشهای بعدی زنجیره را کاهش میدهد.
🔹تقاضای واسطهای (Intermediate Demand)
به تقاضای کالاها و خدماتی گفته میشود که توسط بنگاهها برای مصرف نهایی استفاده نمیشود بلکه برای استفاده در فرآیند تولید کالا یا خدمات دیگر خریداری میشوند.
برای مثل خرید فولاد توسط خودروساز یا خرید نفت توسط کارخانه پتروشیمی.
4/4
@poolpira
203
✍در حالی که شاخص قیمت کالاهای تقاضای واسطهای در ژوئن ۲۰۲۶ کاهش قابل توجهی را ثبت کرد، بخش خدمات با افزایش ۰.۳ درصدی ماهانه همراه بود و تورم سالانه آن به ۵.۰ درصد رسید.بخش حملونقل و انبارداری تنها بخش منفی بود، اما بخش تجارت و سایر خدمات روند افزایشی خود را حفظ کردند.
با اینحال میتوان اینگونه پنداشت که بخش خدمات مقاومت بیشتری در برابر کاهش تورم از خود نشان میدهد و برای کنترل تورم به زمان بیشتری نیاز است.
3/4
@poolpira
