Самые умные мысли Павла Комаровского (и немножко щитпостинг)

Не могу перестать с этого угорать: Сбербанк не так давно выпустил бескупонные облигации, которые дают доходность за счет дисконта. И Мосбиржа не так давно поменяла подход к методологии расчета доходностей к погашению по некоторым облигациям... Совпадение? Не думаю!! В общем, сейчас по официальным данным Мосбиржи у Сберовских дисконтных облигаций гордо красуется доходность 17% годовых до 2030 года. Только вот считается эта доходность не по нормальным правилам расчета доходности к погашению (где денежные потоки дисконтируются с учетом сложного процента), а просто "по тупому" — путем арифметического деления дисконта на оставшийся срок до погашения. А если считать по-правильному, то вместо красивой доходности 17% получилось бы всего 12,9% — на 4,1% годовых меньше (см. подробнее у Владимира Савенка)... Мне кажется, любой приличный регулятор за такие фокусы с введением инвесторов в заблуждение должен был бы вставлять эмитенту быстро и стремительно. Но тут, вишь ты, даже сама Мосбиржа охотно подмахивает.

Окей, если честно, твиттерские срачи про финансовую подушку еще не так плохи, если сравнивать с ЗОЖе-срачами. По крайней мере, мне не пишут «Как вы смеете давать совет отжиматься, если он не подходит ДЛЯ ЛЮДЕЙ БЕЗ РУК??»

Меня интригует, что ползунок выбора данных по кривой бескупонной доходности на сайте ЦБ заканчивается 2035 годом. Что случится в 2035-м? Эльвира Сахипзадовна — признайтесь, вы что-то знаете??

В Твиттере сообщают, что Тинькофф вместе с выдачей потребительского кредита на 5 лет под 40% годовых автоматически присылает своим клиентам скидку 50% на курс по финансовой грамотности. И, знаете, в этом есть какая-то поэтическая красота!

Так лучше, да

Кажется, ЧатГПТ нащупал универсальный ответ, который хочется услышать большинству людей по поводу их финансовых проблем: "Ты ни в чем не виноват, твои усилия заранее были обречены на неудачу. Просто ты родился в Ижевске..."

На Fless выложили актуальные данные (на базе краудсорсинга) про то, сколько сейчас получают консультанты в России (и уехавшие из страны в популярных направлениях тоже): https://t.me/flesspro/964

Андрея Мовчана объявили иноагентом. Кажется, когда-то все там будем! 🐌

Табличка от Дамодарана с "безрисковыми" ставками в локальных валютах по странам: ставка по государственным облигациям в местной валюте + оценочная поправка на default spread исходя из странового кредитного рейтинга от рейтинговых агентств. Набиуллиновские цифры, к сожалению, на графике Асват не нарисовал — так как Россия сейчас официально "вне рейтингов".

В комментах к моей последней статье про налоговые проблемы эмигрантов было немало комментариев с стиле "Что за чушь написана про то, что ФНС сейчас якобы не принимает загранпаспорт со штампами в качестве доказательства утраты налогового резидентства РФ?? Да я бы в такой ситуации просто послал бы налогового инспектора в пешее эротическое путешествие, а юристы ваши просто тупят!!" Так вот, у Дулкарнаева, оказывается, месяц назад уже был годный пост с подборкой ссылок на эту тему (судя по всему, это уже стало общепринятой практикой в московских ФНС): https://t.me/arturdulkarnaev/1467

Тут подсказывают, что Евгений Коган, оказывается, тоже успел уже запустить свой именной ОПИФ на Финуслугах (с комиссией 2,5% годовых). В описании пишут про то, что он кандидат экономических наук (жалко, ссылку на правильные пруфы от Алексея Маркова не приложили), но почему-то забыли упомянуть, что уважаемый Евгений Борисович является ясновидящим магом и волшебником. =( В комментах принимаются ставки на то, какой будет размер альфы фонда на горизонте ближайших пяти лет.

Бабайкин официально зарегистрировал лого канала "На пенсию в 35" как товарный знак. Все, кто поставит огонечек в реакциях к этому посту — ждите почтой повестку в суд за незаконное использование чужой трейдмарки! 🙈

Шведский премьер сказал, что он обсуждает сложные вопросы с нейронками, и теперь везде пишут заголовки типа "Швецией управляет ChatGPT!!" Жду, когда шведы узнают, что тот поди еще и калькулятором пользуется. "КАЛЬКУЛЯТОР УПРАВЛЯЕТ НАШЕЙ СТРАНОЙ, РАЗВЕ ЗА ЭТО МЫ ГОЛОСОВАЛИ??"

Когда я работал консультантом в МакКинзи, мне довелось услышать примерно 100500 шуток про бесполезность консультантов (в основном от благодарных сотрудников фирм-клиентов). Вот и журналисты из Financial Times пишут: "Суть консалтинга заключается в том, что 30-летние чуваки, которые после MBA оказались слишком тупыми, чтобы получить нормальную работу в private equity, прилетают к гендиректорам мультинациональных компаний и рассказывают им то, что те и так знали. Этот процесс общепризнанно высмеивается как совершенно бесполезная чухня — так как так получается, что консалтинг глобально генерирует $400 млрд в год??" (вольный перевод мой, в этот раз не доверил ЧатГПТ, слишком тема важная) Так вот, они там ссылаются на исследование, где попытались "со стороны" оценить эффект от консалтинга на базе данных бельгийских фирм. Как они пишут, новые клиенты консалтинговых фирм (козырных, Big 4 там выкинули из исследования) тратят на консалтеров примерно 3% своего бюджета на оплату труда, и в итоге наблюдается статистический эффект: производительность труда в таких компаниях в следующие годы растет на 3,6% (по сравнению с их неконсультирующимися собратьями). На первый взгляд, хочется сразу пошутить про "заплатили консультантам 3%, чтобы получить солидный эффект в размере 3%". Но, во-первых, затраты скорее разовые, а эффект — ежегодный. А во-вторых, там еще и база разная: 3,6% улучшения производительности труда считается от всей выручки, а 3% костов — от базы затрат на персонал (которая сильно ниже выручки). Правда, я само исследование не читал — в таких вещах всегда есть вероятность, что когда закопаешься в методологию, там окажется какая-нибудь шляпа притянутая за уши. Мораль здесь такая: если пост начинается со слов "когда я работал консультантом", то это не всегда реклама, sometimes I just want to fuck with you.

Я, наконец, понял, почему иллюстрации на канале Бабайкина неизменно навевают на меня такой хтонический ужас. Всё дело в глазах! Тут прямо максимальная зловещая долина выходит, а-ля жуткая мама с глазами-пуговицами из мультфильма "Коралина в стране кошмаров". (Мультфильм, кстати, шикарный — рекомендую. Там есть Семён Остапович Бобинский, который был ликвидатором в Чернобыле, а сейчас тренирует цирк мышов!)

Так, внимание, я только что открыл для себя существование еще одного канала Антона Назарова под названием "Путь волка" — там, кажется, прекрасно вообще всё) Кстати, что думаете, по поводу ситуации с "делом волков" в Газпром-медиа? По ходу, придется в следующем дайджесте новостей ее обозревать — высокая общественная значимость, все дела.

У Скотта Александра вышла статья на интересную тему — рынок по "генетическому подбору младенцев". Сама идея там понятная: при искусственном оплодотворении обычно получается несколько эмбрионов, а потом из них надо выбрать одного, которого "пушат в продакшен". Очевидно разумной идеей кажется перед этим сделать генетический тест: если к примеру, у конкретного эмбриона окажется какое-нибудь неприятное заболевание (типа синдрома Дауна, или там СМА) — то из гуманистических соображений кажется логичным выбрать другого. А вот дальше становится уже интереснее: норм ли выбирать эмбрионов по другим признакам, типа "у этого повышенный риск вырасти пухлым, а вон у того зато будут глаза красивого цвета!". И насколько это вообще по факту работает для более сложных признаков? Читать статью: https://www.astralcodexten.com/p/suddenly-trait-based-embryo-selection

Я уже писал раньше про скрытые неэффективности индексных фондов (и это в итоге повлияло на то, как я стал думать про составление собственного портфеля). Так вот, у Ларри Сведроу недавно вышел пост на ту же тему — The Hidden Costs of Index Replication. Там он ссылается на чуть больше исследований по теме, кто интересуется вопросом — будет полезно ознакомиться.

У меня водительские права есть уже 15 лет, но всё это время я ими почти не пользовался. И сейчас на Кипре, где общественный транспорт не особо развит (скажем так), я попал в своего рода «ловушку-22»: вождение мне доставляет с непривычки стресс, потому что до автоматизма нужный навык не наработался. Ну и так как я работаю из дома, каждый день мне никуда ездить не надо – то он и не нарабатывается. А раз вот это всё вызывает стресс – то я никуда и не езжу просто так! Замкнутый круг, короче… Anyway, что я хотел сказать: на основном канале буквально через пару дней завершится розыгрыш 10 промокодов на 3000 рублей для Яндекс Заправки, который я провожу совместно с eCredit. Там пока какое-то смешное количество участников, поэтому можно буквально в два клика с довольно высокой вероятностью получить шанс на бесплатные три косаря. =) #честная_реклама | о рекламе

ChatGPT-агент, не почесавшись, прошел капчу "жмакните галочку, чтобы доказать, что вы человек". "Это необходимо, чтобы доказать, что я не бот" — пробормотала себе под нос железка в процессе. Короче, ни стыда, ни совести!