ИнвестБиржа

#перевод ❓📈 Перевод большого документа от Goehring&Rozencwajg. О предложении сжиженного газа, ИИ и сланцевого газа: мы ожидаем, что разворот в газовой отрасли уже наступил. Это очень большой и интересный документ по рынку сырьевых товаров, который изначально перевёл Роман с канала Personal Trading Ideas From Private Investor (https://t.me/personaltradingideas), за что ему огромное спасибо! Выводы по сырьевым товарам: - Газ и акции, связанные с природным газом, сегодня представляют собой исключительную ценность. - Нефть резко подорожает во второй половине года и это только начало, т.к. сегодня мы находимся на пороге бычьего рынка нефти. - Урановый "бычий" рынок находится в стадии восстановления. - Рынок меди в настоящее время является структурно напряженным. - Золото, серебро и связанные с ними акции недооценены. - Сельскохозяйственный "медвежий" рынок сохраняется уже два года. Низкие цены в значительной степени снизили дальнейшие инвестиционные риски, и мы считаем, что потенциал роста может быть огромным Другие тезисы, ради которых явно стоит ознакомиться с документом подробнее: - "Зелёная энергетика" не подходит в качестве источника электроэнергии для питания центров обработки данных ИИ (в отличие от угля, газа или урана). - Бухгалтерский учет по GAAP может рассказать нам о энергетическом переходе. - Теории Хабберта для предсказания масштабных бычьих рынков нефти. Читать перевод: https://teletype.in/@holyyouth/GnR_1q24 📌Оригинал ⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️ Торгую иностранными акциями и индексами на UTEX

#перевод 💎📈 Перевод статьи от Lindsell Train. Очень длинный холм Этот лаконичный анализ долгосрочных инвестиций и компаундирующего роста начинается с истории о продаже Манхэттена народом ленапе в 1626 году; предполагается, что при стабильной доходности в 6,5% в год полученные ими 24 доллара могли бы вырасти до 1,7 триллиона долларов сегодня. Как бы ни любили инвесторы разбрасываться заявлениями о том, что они могут заработать х% за определенный период, добиться таких результатов сложнее. Это часто является следствием плохого выбора времени для входа в рынок, нетерпения, вынужденного ухода с рынка или высокой оборачиваемости. Исследование призвано продемонстрировать суровую реальность того, почему компаундирование и "получение сложных процентов" часто прерывается. Читать перевод: https://teletype.in/@holyyouth/LT_Longhill 📌 Оригинал

#перевод 🥇📈 Перевод документа от Societe Generale. Геополитика должна продолжать влиять на золото в преддверии выборов в США. Второй понедельник подряд у нас документы про золото. Предыдущий документ про золото от Goldman Sachs отличается более "моделированным" подходом (что мне очень нравится), но чем больше различных подходов применяется к оценке и прогнозу - тем лучше! В этом документе Societe Generale так же считают покупки центральными банками - важнейшим драйвером цен на золото, но вместо CDS и индекса санкций США используют реальную доходность, индекс доллара, отношение к S&P 500, аппетит к риску на рынке и технический анализ. Как и GS, Societe Generale так же оптимистичны относительно золота, прогноз: $2750-2770 к концу года. Читать перевод: https://teletype.in/@holyyouth/SocGen_Geopolitics-should-continue-to-drive-gold 📌Оригинал выше☝🏻

Часть 3 📱Итоговый вывод по Positive Technologies 📊Год за годом компания умудряется расти на десятки процентов. Среднегодовой рост +54% и +97% выручки и прибыли соответственно - такое показывают маленькие стартапы, но никак не компания с капитализацией более 200 млрд рублей. 📈IT в России развивается крайне быстро, особенно в условиях всех санкций и ухода зарубежных прямых конкурентов, и Positive явно на передовой, толкает сектор вперёд. Полагаю, что эта тенденция сохранится и в будущем. Сам сектор кибербеза растёт под 30% в год. 🤔Допэмиссия - это всегда плохо для инвесторов, но хорошо для бизнеса компании (если правильно распорядиться средствами). Позитив планирует проводить допку уже в ближайшие год-два. Краткосрочно это посчитают негативом, и на этой распродаже я сильно увеличу свою позицию в компании. ✔️Сейчас это единственный IT эмитент в моем портфеле. ❓Что думаете насчет Позитива? 👍Покупаю и держу в портфеле 🔥Продаю/не имею 🤔Пока только наблюдаю #positive #разбор

📱Группа Позитив (#POSI) – IT компания, один из лидеров России в сфере кибербезопасности. Часть 1 🤑Финансовые показатели Выручка: 2018 – 2,58₽ млрд (+14,67% г/г) 2019 – 3,45₽ млрд (+33,72% г/г) 2020 – 5,53₽ млрд (+60,29% г/г) 2021 – 7,08₽ млрд (+28,03% г/г) 2022 – 13,8₽ млрд (+95% г/г) 2023 – 22,2₽ млрд (+61% г/г) Среднегодовой рост≈53,8% Чистая прибыль: 2018 – 0,32₽ млрд (+28% г/г) 2019 – 0,16₽ млрд (-50% г/г) 2020 – 1,51₽ млрд (+843,75% г/г) 2021 – 1,91₽ млрд (+26,49% г/г) 2022 – 6,09₽ млрд (+219% г/г) 2023 - 9,7₽ млрд (+59% г/г) Среднегодовой рост≈97,8% Сравнение мультипликаторов: P/E – 21, среднее – 50,88 P/S – 9,19, среднее – 13,2 ROE – 73,5%, среднее – 61,5% Чистый Долг/EBITDA – 0,37, среднее – 0,54 🤔Исходя из мультипликаторов, компания недооценена Дивиденды разберём в следующем посте после 200👍 #positive #разбор

Часть 2 💸Дивиденды Группа Позитив Дивиденды: 2020 – 9,56₽ 2021– 10,644₽ (+11,34% г/г) 2022 – 19,56₽ (+80% г/г) 2023 – 72,61₽ (+271% г/г) 2024 – 99,19₽ (+36,61% г/г) 📌Прогноз на 12 месяцев - 112,43₽ (+13,35% г/г) Див.доходность - 3,7% Доля от прибыли - 45% Вероятность выплаты - высокая 📝Дивидендная Политика: Если Чистый долг/EBITDA менее 1,5, тогда направляется на выплату до 100% и более скорректированного свободного денежного потока(FCF), но не более 100% чистой прибыли. Если между 1,5 и 2,5, то на выплату дивидендов в течение года может быть рекомендовано к направлению не более 100% скорректированного свободного денежного потока Если более 2,5, то выплата дивидендов может быть признана нецелесообразной. Ориентировочно, менеджмент планирует осуществлять выплату дивидендов в размере 50% от чистой прибыли. Набираем 100🔥 и выходит итог по компании #positive #дивиденды

Что такое дюрация? Дюрация – важный параметр, который следует учитывать при оценке облигаций. Иногда он даже важнее, чем доходность. Облигация представляет собой серию платежей (как купоны, так и возврат основной суммы) с датой погашения или выкупа. Дюрация помогает инвестору оценить, через какой период времени (в днях) он вернет свои вложенные средства. Она показывает продолжительность потока платежей по облигации и позволяет сравнивать различные финансовые активы с фиксированными выплатами. Как считается дюрация? Есть несколько способов рассчитать дюрацию, и одним из самых известных является формула Маколея. Для расчета дюрации нужно сложить все будущие платежи, учитывая время их получения, и разделить на рыночную цену облигации с учетом накопленного купона (НКД). Например, возьмем годовую облигацию номиналом 1000 рублей с купоном 8%, выплачиваемым два раза в год. После расчетов получаем, что дюрация данной облигации составляет 0,98 года. (0,5 года * 40 рублей + 1 год * (1000 + 40) рублей) / 1080 = 0,98 Модифицированная дюрация (МД) также используется для оценки процентного риска и показывает, насколько изменится цена облигации при изменении ее доходности на 0,01%. Ее можно рассчитать на основе дюрации Маколея простой формулой. где: D – Дюрация Маколея  YTM – доходность к погашению y – кол-во выплат в году Пример: например, в портфеле находится облигации с доходностью 4,5% годовых и дюрацией 2 года, выплата купона происходит 2 раза в год. Тогда МД будет равна: 1,96 = 2/(1+0,045/2) Главные выводы по теме дюрации: — Падение цены облигации увеличивает ее доходность и уменьшает дюрацию — Чем меньше дюрация, тем быстрее возвращаются средства, что означает меньший процентный риск — Чем выше дюрация, тем сильнее цена реагирует на изменение доходности. То есть, инвестируя в длинные облигации перед снижением ставки, вы можете получить хорошую доходность и наоборот. — Дюрация купонной облигации всегда меньше срока до погашения — Дюрация бескупонной облигации равна сроку до погашения — Чем выше купон и его частота, тем ниже дюрация — Наличие амортизации уменьшает дюрацию Надеемся, что с нашей помощью вам удалось разобраться в этом довольно сложном понятии. Знание этого параметра поможет вам более качественно управлять риском при выборе облигаций. Помните, что чем глубже вы понимаете финансовые инструменты, тем более успешно вы будете инвестировать на рынке. А рассчитать дюрацию можно используя калькулятор на сайте Московской биржи.

Часть 2 💸Дивиденды Лукойл Дивиденды: 2017 – 205₽ (+9,63% г/г) 2018 – 225₽ (+9,76% г/г) 2019 – 347₽ (+54,22% г/г) 2020 – 396₽ (+14,12% г/г) 2021 – 553₽ (+39,65% г/г) 2022 – 793₽ (+43,4% г/г) 2023 – 885₽ (+11,66% г/г) 2024 – 498₽ (-43,73% г/г) ❗️Прогноз на 12 месяцев – 1210₽(+143% г/г) Див.доходность - 16,2% Вероятность выплаты - высокая Доля от чистой прибыли - 58% 📝Дивидендная Политика: В октябре 2019 года компания приняла новые принципы дивполитики: выплаты будут производиться дважды в год, на дивиденды будут направлять не менее 100% свободного денежного потока, скорректированного на уплаченные проценты, погашение обязательств по аренде и расходы на выкуп акций. Лукойл стремиться к постоянному повышению дивидендов год к году. ✔️Ранее также проводился байбек акций с последующим их погашением (обратный выкуп акций с рынка) Также 150👍 и выходит итоговая часть по Лукойлу #дивиденды #лукойл

⛽️Лукойл — одна из крупнейших публичных вертикально - интегрированных нефтегазовых компаний в мире, на чью долю приходится >2% мировой добычи нефти и >1% доказанных запасов углеводородов. Входит в топ 5 самых крупных компаний в России. Часть 1 🤑Финансовые показатели Выручка: 2017 – 5937₽ млрд (+13,58% г/г) 2018 – 8035,9₽ млрд (+35,35% г/г) 2019 – 7841,2₽ млрд (-2,42% г/г) 2020 – 5639₽ млрд (-28,08% г/г) 2021 – 9431₽ млрд (+67,25% г/г) 2023 – 7928₽ млрд (-16% к 2021 году) Среднегодовой рост≈12,5% Чистая прибыль: 2017 – 399,4₽ млрд (+31,47% г/г) 2018 – 619,2₽ млрд (+55,03% г/г) 2019 – 640,2₽ млрд (+3,39% г/г) 2020 – 15,2₽ млрд (-97,63% г/г) 2021 – 773,4₽ млрд (+4988,16% г/г) 2022 – 790₽ млрд (+2% г/г) 2023 – 1155₽ млрд (+46% г/г) Среднегодовой рост≈13,3% Сравнение мультипликаторов: P/E – 4,36, среднее – 6,4 P/BV – 0,8, среднее – 0,89 P/S – 0,64, среднее – 0,51 ROE – 18,1%, среднее – 16,08% Net Debt/EBITDA - -0,39, среднее 0,19 🤔Судя по мультипликаторам, Лукойл справедливо оценён рынком Собираем 201👍 и выпускаю 2 часть с дивидендами Лукойла #лукойл #разбор

Часть 3 ⛽️Итоговый вывод по Лукойлу ❗️Прежде всего, инвесторы в России обращают внимание на дивидендные истории. Лукойл можно считать див.аристократом. Дивидендная доходность по бумаге на горизонте года превышает 15%. Платит супер стабильно - более ровного ростового графика дивидендов нет ни у кого в России. ❗️На фоне снижения дневной добычи нефти, роста спроса (многие страны восстанавливают свои стратегические запасы - США, Индия, в Канаде проблемы на нефтяных месторождениях), а также ситуация на Востоке, которая никак не успокаивается, можно ждать роста нефтяных котировок. 🤔С другой стороны, нынешний крупнейший потребитель российской нефти - Китай - сейчас имеет ряд проблем в экономике как с импортом, так и с экспортом товаров. Это серьёзная угроза для всей нефтянки в России. К тому же, в Китае дефляция. Длительная дефляция становится причиной снижения объемов производства и экономического спада в стране. ✔️Я Лукойл держу, топ 2 позиция в портфеле. Собираюсь наращивать позицию в соответствии со стратегией. ❓Что вы думаете по компании? 👍Покупаю и держу в портфеле 🔥Продаю/не имею 🤔Наблюдаю и жду точки входа #лукойл #разбор