Саша Журавлев | Mento VC
الذهاب إلى القناة على Telegram
Основатель и управляющий Mento VC. 9 лет в венчуре. Инвестирую в AI-стартапы в Долине. Рассказываю, как вижу рынок и принимаю инвестиционные решения. Развиваю сообщество инвесторов. Инвесторам: @katiatatulova DM: @alexzhuravlev Рекламы нет
إظهار المزيد9 154
المشتركون
-624 ساعات
+1177 أيام
+64130 أيام
جاري تحميل البيانات...
القنوات المماثلة
سحابة العلامات
الإشارات الواردة والصادرة
---
---
---
---
---
---
جذب المشتركين
سبتمبر '26
سبتمبر '26
+374
في 4 قنوات
أغسطس '26
+1 191
في 12 قنوات
Get PRO
يوليو '26
+570
في 6 قنوات
Get PRO
يونيو '26
+738
في 6 قنوات
Get PRO
مايو '26
+622
في 6 قنوات
Get PRO
أبريل '26
+217
في 2 قنوات
Get PRO
مارس '26
+630
في 5 قنوات
Get PRO
فبراير '26
+476
في 5 قنوات
Get PRO
يناير '26
+296
في 5 قنوات
Get PRO
ديسمبر '25
+992
في 8 قنوات
Get PRO
نوفمبر '25
+10 575
في 10 قنوات
Get PRO
أكتوبر '25
+580
في 11 قنوات
Get PRO
سبتمبر '25
+229
في 5 قنوات
Get PRO
أغسطس '25
+558
في 4 قنوات
Get PRO
يوليو '25
+199
في 0 قنوات
Get PRO
يونيو '25
+600
في 2 قنوات
Get PRO
مايو '25
+303
في 3 قنوات
Get PRO
أبريل '25
+108
في 3 قنوات
Get PRO
مارس '25
+132
في 3 قنوات
Get PRO
فبراير '25
+46
في 2 قنوات
Get PRO
يناير '25
+197
في 1 قنوات
Get PRO
ديسمبر '24
+209
في 4 قنوات
Get PRO
نوفمبر '24
+59
في 1 قنوات
Get PRO
أكتوبر '24
+79
في 0 قنوات
Get PRO
سبتمبر '24
+63
في 5 قنوات
Get PRO
أغسطس '24
+161
في 1 قنوات
Get PRO
يوليو '24
+74
في 1 قنوات
Get PRO
يونيو '24
+97
في 1 قنوات
Get PRO
مايو '24
+419
في 1 قنوات
| التاريخ | نمو المشتركين | الإشارات | القنوات | |
| 08 سبتمبر | +224 | |||
| 07 سبتمبر | +8 | |||
| 06 سبتمبر | +7 | |||
| 05 سبتمبر | +14 | |||
| 04 سبتمبر | +86 | |||
| 03 سبتمبر | +12 | |||
| 02 سبتمبر | +11 | |||
| 01 سبتمبر | +12 |
منشورات القناة
Как говорил в кружке выше - в пятницу у нас прошла новая закрытая встреча с инвесторами Mento VC. Мы показывали, как работает наша система и модель поиска стартапов. Для меня, конечно, отдельным видом удовольствия было слушать, как команда сама про нее рассказывает и показывает в действии, а я только смотрю 🙂
Модель - то, что мы очень редко показываем кому-то, она является нашим конкурентным преимуществом и с ее помощью мы нашли около 90% всех наших сделок. Встречу провели не под запись и строго конфиденциально для инвесторов Mento VC (и команды).
Видеть сильные компании раньше остальных, раньше top-tier фондов или хотя бы одновременно с ними - наш moat. Недавно рассказывал, как модель изначально подсветила компанию, которая сейчас стоит треть нашего портфеля.
Инвесторы во время звонка тоже активно включились: задавали вопросы под свои проекты, делились опытом и мнениями, а под конец сами подсказали пару сигналов, которые нам стоит трекать еще.
В общем, очень радостно мне видеть, как растет команда, как развивается модель и как инвесторы больше понимают про нас и про то как (и сколько) мы работаем для того, чтобы у нас все получилось.
Чтобы тоже стать инвестором Mento VC, пишите Кате.
Лучшие посты | Mento VC Fund II | Стать инвестором
| 2 |  رسالة فيديو | 2 628 |
| 3 | Закрытая встреча с инвесторами Mento VC про нашу модель по поиску стартапов | 2 557 |
| 4 | Почему оплата за токены - не лучшая модель монетизации для AI-стартапа
Прайс в AI-продукте можно устанавливать по-разному: по числу обращений к модели или по количеству выполненных задач (например подготовленных отчетов, проверенных договоров или готовых изменений в коде).
От выбора зависит экономика стартапа: если цена привязана к токенам, клиент фактически оплачивает расходы на работу LLM. Но важны-то для клиента в первую очередь не токены или вычисления, а то, какая задача была решена.
Нашел интересную статью a16z с разбором трех подходов к монетизации AI-продуктов: оплаты за токены, кредитов за выполненные задачи и оплаты за результат.
В статье рассказывают, в каких случаях какой вариант подходит, а еще как сделать расходы понятными для клиента и при этом сохранить маржинальность.
Для инвесторов: помогает понять, создает ли стартап собственную ценность и насколько устойчивой останется его экономика при изменении стоимости моделей.
Читайте по ссылке.
Лучшие посты | Mento VC Fund II | Стать инвестором | 3 164 |
| 5 |  Новая портфельная компания Mento VC - мы инвестировали в brand.ai!
Это AI-платформа, которая помогает крупным брендам создавать контент в соответствии с их брендбуком, стилем и проверять его перед публикацией.
Как это работает: бренд загружает свои стратегии, tone of voice, исследования и другие материалы, а brand.ai превращает их в набор правил, доступный и людям, и что немаловажно AI-агентам! Платформа следит за рынком и новостями своих клиентов (а это в основном enterprise), помогает создавать контент и проверяет готовые материалы (и от людей и от агентов) на соответствие бренду.
Почему мы проинвестировали?
• Быстрый рост выручки: компания вышла на заметный уровень ARR менее чем за год
• Сильная команда: фаундеры 20 лет занимали лид-позиции в таких брендах как Burton, The North Face, LVMH, Fender, Herman Miller и др.
• Крупные клиенты: при небольшой команде среди клиентов уже есть Google, HP, Amazon, Oura, McLaren, DocuSign и другие крупные бренды
А еще у компании классный и красивый сайт brand.ai, там все можно посмотреть подробнее про продукт.
Лучшие посты | Mento VC Fund II | Стать инвестором | 3 583 |
| 6 | Сколько вообще можно заработать на венчуре?
В венчуре постоянно говорят иксами: 2x, 10x, 100x и тд.
Но есть нюанс: фраза «фонд сделал 2x» сама по себе мало что значит, потому что считать можно по-разному.
Маленькая шпаргалка, сохраняйте чтобы разобраться:
MOIC (Multiple On Invested Capital) - во сколько раз выросла именно проинвестированная сумма (пока на бумаге). Вложили $1 млн, доля стала стоить $5 млн = 5x.
NAV (Net Asset Value) - сколько на сейчас стоят не проданые активы фонда (+кеш). Доли в стартапах обычно оценивают по последнему произошедшему раунду.
TVPI (Total Value to Paid-In) - сколько всего приходится на каждый вложенный $1: уже возвращенные деньги + NAV в отношении к внесенному LP капиталу.
DPI (Distributions to Paid-In) - сколько денег инвесторы уже реально получили обратно на свои счета. Это самый важный и честный показатель, но т.к. у фондов долгие циклы (7-10 лет чтобы получить финальный DPI), то придумали все показатели выше чтобы хоть как-то сравнивать фонды друг с другом.
Поэтому всегда уточняйте каких именно Иксов сделал фонд!
У нас в первом фонде MOIC уже ~1.8x. При этом я вообще не ориентируюсь на этот показатель, у нас часть денег в фонде еще не проинвестирована. И если бы этот показатель был очень важен, то по идее мне не надо инвестировать сегодня, надо ждать пока вырастут портфельные компании и потихоньку раскладывать оставшийся капитал.
Для нас важен только DPI, но нужно время. При этом у нас тоже были возможности выйти из каких-то компаний и начать показывать DPI больше нуля, но мы не продавали, т.к. верим в еще больший рост.
Лучшие посты | Mento VC Fund II | Стать инвестором | 3 477 |
| 7 | Как запустить собственную AI-лабораторию (без миллиардных вложений)?
Продолжение этого поста. Досмотрел выступления портфельных компаний Sequoia о том, как они строят внутри себя AI-модели.
Понравилось, что основатель Harvey (AI-компании для юристов) продвигал нарратив из Moneyball:
«Если у нас получится с такой командой и таким бюджетом создать что-то не хуже, чем у крупных лабораторий вроде Open AI и Anthropic, мы изменим игру».
Еще недавно эта мысль не звучала вообще, или, по крайней мере, не так ярко. А теперь мы слышим ее на мероприятии top-tier фонда, и, кажется, дальше она только будет набирать силу.
Фаундер также рассказал, как они решили проблему конфиденциальных данных и почему он верит, что любой стартап сегодня может конкурировать с крупнейшими AI-лабораториями - без миллиардного бюджета.
Мы перевели видео и собрали в статью со слайдами, читайте здесь.
А я пока думаю, сколько из наших портфельных компаний уже строят собственный AI, и какие задачи они уже перевели на open-source модели?
Лучшие посты | Mento VC Fund II | Стать инвестором | 4 126 |
| 8 |  Как все взаимосвязано или как мы нашли компанию, которая стоит треть нашего портфеля?
Речь про компанию Eragon, которая отлично растет, закрыла Serise A от Khosla Ventures и готовится к Series B. А нашли мы фаундера (Josh) в офисе другой нашей портфельной компании - он спал у них на матрасе.
Расскажу вам всю цепочку до этой сделки 🙂
Все началось больше 2 лет назад: у акселератора HF0 был только их самый первый батч, мы про них узнали, и начали внимательнее смотреть за теми, кто попадает в батчи. На тот момент у нас еще не было нашей модели поиска стартапов, мы много парсили сами и нашли в LinkedIn ClerkChat AI, просто потому что они недавно поставили себе бейджик HF0 в профиле. Мы познакомились, проект нам понравился, и мы в них проинвестировали до демо дня.
Позже мы заметили компанию FinalRound, попросили на них интро у ClerkChat, потому что они оба из HF0 и знают друг друга. Нам тоже понравилось что делают ребята, и мы первыми дали чек в раунде.
Через год после этого, я после Burning Man остался еще на неделю в городе и встречался с портфельными компаниями. Мы договорились встретиться с Michael из FinalRound у них в офисе в субботу утром. Я приехал чуть раньше и застал там спящего на матрасе (на втором этаже) фаундера Eragon.
Josh проснулся и ушел бегать, мы пока провели встречу с FinalRound, а когда он вернулся - мы познакомились, и выяснилось, что его стартап уже давно у нас на радаре: мы им писали, но ответа не было. Мы отлично поговорили, и уже в понедельник подписали документы по сделке. А потом еще и доинвестировали на следующих раундах.
И Josh нам уже потом помог зайти еще в две портфельные компании, которые нашла модель, но мы не могли выйти на фаундеров.
Получается, что важно все: и нетворк, и модель поиска стартапов, и наш аутрич, и умение быстро закрывать сделки. | 4 181 |
| 9 | Наконец-то кто-то нормально посчитал, как сравнивать венчурные фонды!
Спойлер: не просто по количеству единорогов в портфеле.
На днях вышло большое исследование Ильи Стребулаева, профессора Стэнфордской высшей школы бизнеса: вместе с коллегами он собрал альтернативу Forbes Midas List (один из самых известных рейтингов венчурных инвесторов).
В публичном пространстве о фондах часто судят по бренду, известным компаниям в портфеле, количеству единорогов - но эти признаки могут ничего не значить.
Один фонд мог зайти в стартап на ранней стадии по оценке $5 млн, другой - когда она уже стоила $800 млн. При этом когда компания станет единорогом, они оба поставят ее логотип себе на сайт, но заработают на этой инвестиции очень по-разному.
Стребулаев предлагает давать оценку фондам сразу по шести параметрам: прибыли, размытию долей, вовлеченности в стартап, актуальности результатов и личности конкретных партнеров.
Мы с командой перевели статью полностью - читайте по ссылке.
____________________
Лучшие посты | Mento VC Fund II | Стать инвестором | 4 002 |
| 10 | Хотел запостить новую классную статью, а оказалось что Teletype временно не работает 😞
Хочу помочь ребятам разобраться, если у кого есть знакомые в reg.ru - напишите, пожалуйста. | 3 714 |
| 11 |  +1Летим с инвесторами Mento VC на Мадейру!
Мы в фонде делаем выезды со своими инвесторами: уже были в Арктике, в Альпах и в Португалии. А с 3 по 8 ноября (прямо перед Web Summit) летим на Мадейру!
Для нас каждая поездка - это большая теплая оффлайн встреча нашего сообщества, у которой две цели: хорошо провести время вместе и стать ближе.
Часто участники уезжают с важными для себя инсайтами как в личных делах, так и в бизнесе.
Всего, что придумали, мы никогда не раскрываем и просим участников довериться, но наш примерный план - пойти в хайки по секретным местам, провести целый день в самой дикой части Мадейры, а также баня и знаменитые мадейрские шашлыки. И, конечно, активности от команды, чтобы все перезнакомились друг с другом.
Состав классный, уже 35 человек закоммитилось. Я очень рад!
Вдруг вы тоже хотите с нами? Все наши поездки только для инвесторов Mento VC и их +1, но до ноября еще есть возможность стать инвестором и полететь.
Пишите Кате. | 4 641 |
| 12 |  رسالة فيديو | 4 293 |
| 13 |  Наглядный график как изменилось использование токенов ChatGPT и Codex (агенты) в Enterprise сегменте у OpenAI | 4 814 |
| 14 |  Почему мы не инвестируем в neo labs?
Сейчас в AI появился отдельный класс компаний - neo labs: команды, которые сначала занимаются исследованиями и пытаются добиться технологического прорыва, а уже потом ищут, какой продукт на его основе строить. У нас была возможность зайти в несколько таких стартапов, но мы отказались.
Основной актив этих компаний - научная репутация и команда, но выручки, продукта или готовой технологии пока нет. Тем не менее они могут получить $100M по оценке в $1B, $2B по $112B - и это на стадии, где даже нет продукта.
На скрине больше примеров, которые мы видели за последнее время.
Инвесторы делают ставку на один из двух сценариев:
1. Команда действительно совершит технологический прорыв и построит новую большую компанию.
2. Этого не произойдет, но как сильных ресерчеров их захотят купить кто-то из frontier labs (OpenAI, Anthropic, Meta, Google и т.д.) и все равно заплатят за этого много денег.
Мне это почему-то напоминает ICO 2015-2016, когда какой-нибудь известный криптограф с дипломами придумывал какой-то новый протокол, под это собирали сотни миллионов долларов, выпускали монеты. А потом проектов за ними так и не появилось, при этом некоторые монеты даже до сих пор существуют и капитализация несколько миллиардов, только вот ликвидности по ним все равно нет.
Нам пока по-прежнему интереснее инвестировать в компании, где уже есть понятный продукт, traction и польза для клиентов. | 4 728 |
| 15 | Зачем компаниям строить собственный AI и как это делать?
Ответу на этот вопрос Sequoia Capital посвятила отдельное видео для фаундеров и AI-команд.
Речь в нем о sovereign AI - подходе, при котором компания сама развивает AI под свой продукт, а не подключает его к внешним моделям (GPT/Claude). Как пример: берет открытую базовую модель и адаптирует ее под свои данные, задачи и контекст.
Sequoia по шагам разбирает, кому и зачем нужен собственный AI, что стоит оставить внешним провайдерам, а что развивать внутри и как к этому подойти технически и организационно.
Короткое, но очень полезное видео, если вы, вдруг, еще об этом не задумались!
Перевели с командой все основные шаги и собрали в пошаговую инструкцию.
Надеюсь вам будет полезно 🙂 | 4 363 |
| 16 | Инвестиционные комитеты в Mento VC
Инвесткомитет (ИК) - это звонок, куда мы приглашаем инвесторов Mento VC и вместе обсуждаем плюсы, минусы и риски конкретной сделки. Подобные встречи проходят в любом венчурном фонде, но обычно они закрыты для LP, а мы зовем всех наших инвесторов послушать нас, поделиться мнением и задать вопросы. Решение по сделке, при этом, всегда остается на управляющей команде.
Недавно у нас появилась новая сделка, где надо было двигаться быстро: в пятницу получили от компании финальные данные, а в понедельник уже сделали ИК с нашими инвесторами в Zoom.
Несмотря на то, что анонс был в субботу и всего за 2 дня до звонка, на него пришли 15+ человек! Мы довольно продуктивно обсудили сделку: много правильных вопросов было задано и мыслей озвучено, а практически сразу после мы сделали фаундеру оффер.
Мне нравится, что такая встреча дает инвесторам возможность увидеть наш подход изнутри: какие компании мы находим, как на них смотрим и почему в итоге принимаем то или иное решение. Это не совсем обучение, но точно полезный всем сторонам формат, в котором можно много понять о сделках и как работает фонд.
Это я все к чему? Нам нужно еще больше умных голов 🙂
Если тоже хотите быть нашим инвестором и принимать участие в инвесткомитетах, пишите Кате @katiatatulova | 4 628 |
| 17 |  4 компании в 2026 вложат в AI $733B — это ~87% оборонного бюджета США. | 4 635 |
| 18 | Что ждет нас в будущем с AI? Полный перевод манифеста от Марка Цукерберга
Вчера Марк опубликовал большой текст о том, каким он видит будущее с AI и сверхинтеллектом.
Мне он показался интересным, поэтому мы с командой его изучили и перевели для вас.
Неколько мыслей, которые идут сквозь весь манифест:
• Главный потенциал AI — это возможность каждому человеку создавать то, что раньше было слишком сложно, дорого или вообще невозможно.
• Чем мощнее становится технология, тем важнее давать эту возможность как можно большему числу людей, а не оставлять ее только нескольким компаниям или государствам.
• Марк предлагает взгляд через баланс сил — когда разные люди, компании и AI-системы конкурируют и уравновешивают друг друга. Безопасность не обязательно достигается через больший контроль и больше ограничений.
Наш перевод читайте здесь. | 5 198 |
| 19 | Инвест мемо: как фонды смотрели на будущих лидеров рынка (и не только)
Перед каждой сделкой фонд собирает investment memorandum, подробно рассказывал в этом посте.
Обычно этот документ никуда не публикуют, но бывает что управляющие фондов делятся им спустя время.
Нашел ресурс, где собраны 38 публично доступных мемо: есть, например, от Sequoia по DoorDash и YouTube, от Lightspeed по Snapchat и другие.
Для инвесторов — обратите внимание, как именно разбирают инвестиционную возможность.
Для фаундеров — обратите внимание, на что именно смотрят фонды:
https://www.alexanderjarvis.com/resources/collections/vc-investment-memo-collection/ | 5 086 |
| 20 |  Такое настроение
"я лучше буду оптимистом и буду упорно работать, чем пессимистом, который пишет посты о том, почему ничего не получится.
да, так гораздо сложнее, и этот путь почти наверняка будет полон неудач, но если люди перестанут пытаться, мы как общество заведомо проиграем.
сколько ни пиши эссе на тему «это никогда не сработает», прогресс этим не создашь." | 4 964 |
